2021年華友鈷業公司產業鏈一體化布局分析報告（87頁）.pdf

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1、 高鎳化快速發展提升鎳資源戰略地位。新能源汽車產業目前處于高速增長階段，全球主要國家和國際主流車企紛紛加快汽車電動化轉型布局，電動汽車對燃油汽車的逐步替代已成為產業未來長期發展的必然趨勢。作為新能源汽車價值鏈的關鍵環節和核心部件，鋰電池及鋰電材料產業將伴隨新能源汽車的快速普及相應不斷擴大市場容量，迎來廣闊的市場發展空間。三元動力電池是新能源汽車的主流動力，而高鎳三元材料在續航里程、能量密度和材料成本等方面具備顯著優勢，高鎳化已成為三元動力電池的未來發展趨勢。隨著動力電池高鎳化的推進，鎳在電池中的占比逐漸提高，硫酸鎳在不同型號的三元前驅體成本占比為 31-66%，其中高鎳 NCM811 中硫酸鎳

2、成本可達到 60%以上。隨著新能源汽車產業升級，單車的硫酸鎳使用量會大幅提升，鋰電領域的鎳資源需求量將呈現爆發式增長。而未來優質鎳礦資源供應將逐漸減少，鎳資源的戰略安全已經成為全產業鏈共同關心的問題。 公司“十三五”期間發展戰略規劃把鋰電新能源材料產業作為重點發展的核心業務，隨著新能源汽車的全球商用化，高鎳三元材料對鎳資源的需求可能出現高速增長。印度尼西亞是世界紅土鎳礦資源最豐富的國家之一，占有世界紅土鎳礦儲量的 10%以上，公司參與印尼 Morowali 工業園區年產 6 萬噸鎳金屬量的紅土鎳礦濕法冶煉項目與印尼緯達貝工業園(IWIP)年產 4.5 萬噸高冰鎳項目，對于保障公司未來鎳資源的供

3、應，打造世界競爭力的新能源動力電池鎳原料制造體系具有重要意義。 印尼 6 萬噸鎳金屬量合資項目以自有資金或通過其他融資方式分期出資，公司通過全資子公司華青公司出資 1.51 億美元，占股 57%，與洛陽鉬業全資子公司沃源控股、青創國際、華龍公司、LONGSINCERE 合資創立華越鎳鈷有限公司，負責直接推動項目進行。2018 年 10 月 29 日，公司成立全資孫公司華青鎳鈷有限公司，與青創國際、沃源控股(IMIP)簽訂印尼 Morowali 紅土鎳礦濕法冶煉項目合資協議，通過華青公司與其他合資方設立合資公司華越公司。華越公司合資公司擬在印度尼西亞 Morowali 工業園區建設年產 6 萬噸

4、鎳金屬量的紅土鎳礦濕法冶煉項目。2019 年，洛陽鉬業通過其香港全資子公司CMOCLIMITED 收購沃源控股 100%股權，從而間接參與華越公司項目，持股比例30%。 2020 年 12 月5 日華越鎳鈷(印尼)濕法項目第一臺高壓釜順利安裝就位，標志著項目建設開始逐步進入安裝階段。2020 年 3 月 1 日，華越鎳鈷(印尼)濕法項目開工儀式在印尼 MOROWALI 工業園(IMIP)舉行。選冶主體工程項目合同工期為 16 個月，規劃一次性建成投產 6 萬噸鎳金屬量的紅土鎳礦濕法冶煉項目。項目參建范圍包括一標段全部工作內容(高壓酸浸、循環浸出及礦漿中和、CCD 逆流洗滌、濃密區 10 千伏高壓配電站、全場調度及通訊系統等)及三標段部分施工內容(氫氧化鎳鈷過濾及包裝、氫氧化鎳貯存、石灰石磨礦工段、生石灰庫、石灰乳制備 5 個子項工程)。華越鎳鈷(印尼)濕法項目采用當今國際上最先進的第三代高壓酸浸工藝，從紅土礦中提煉出氫氧化鎳鈷，具有低成本、綠色環保等多重優勢，預計項目或將于 2021 年下半年投產。