2021年國產化學發光龍頭安圖生物公司全方位布局分析報告（23頁）.pdf

《2021年國產化學發光龍頭安圖生物公司全方位布局分析報告（23頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《2021年國產化學發光龍頭安圖生物公司全方位布局分析報告（23頁）.pdf（23頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、流水線：跑馬圈地，率先驗證平臺價值流水線價值顯著，國內仍處起步階段流水線起步于 20 世紀 80 年代，是將臨床實驗室內一個或多個檢測子系統，如生化、血液學、免疫學等系統整合，將不同的分析儀器通過自動化軌道和信息網絡進行連接。最初日本建立流水線的初衷是為了緩解檢驗人員短缺的問題，后推廣至歐美國家完成普及， 2017 年全球流水線市場規模約為 78 億美金。流水線根據自動化程度分為 TTA(Task Targeted Automation)和 TLA(Total laboratory automation)兩類，TTA 主要是指以實現功能為核心的自動化模塊，每個都是單獨的自動化系統，各模塊之間還

2、需要人工銜接。而 TLA 則是完全的自動化，基本沒有人工操作流程。與過去傳統模式相比，采用流水線可以有效節省報告周轉時間，提升測試通量，解放人力，減少人工錯誤，是未來檢測的發展方向。外延并購，補足生化診斷短板生化診斷是 IVD 的第二大細分市場，2018 年我國生化診斷市場規模在 75 億元， 2010-2018 年復合增速約為 8.2%，預計未來生化診斷行業將保持不到 10%的增速平穩增長。相對于 IVD 其他子領域，生化診斷領域的技術壁壘相對較低，大部分產品已經基本實現進口替代，但是國內市場相對國際市場競爭格局比較分散，根據 2016 年市場競爭格局來看，前三大進口企業市場占有率僅 30%

3、。對國內企業來說，高端的化學儀與充足的化學試劑注冊證是公司在生化診斷領域競爭力的關鍵所在。2016 年 12 月，公司以自籌資金 1.695 億元收購盛世君暉代理的日本東芝全自動生化分析儀全線產品業務，獲得全自動生化檢驗儀器的中國區十年總代理權，東芝是日本生化儀三巨頭之一，在日本銷量第一，產品具有較高品牌力和終端覆蓋率，可配套公司生化檢測試劑。2017 年 5 月，公司以 2.025 億元收購百奧泰康 75%股權，獲得了與生化儀配套的 119個生化試劑注冊證。截至目前，公司的生化檢測產品共擁有 141 項注冊(備案)證書，并取得了 1 項產品的歐盟 CE 認證，涵蓋了肝臟疾病、心血管病、免疫性

4、疾病、腫瘤等 12 大類別的生化檢測，能夠滿足終端用戶的常規需求。盛世君暉和百奧泰康完成整合后，不僅兌現了業績承諾，而且帶動了安圖生物自有產品的放量，充分打開了成長空間。公司完善的生化業務體系對于打造一流流水線業務具有極大的戰略意義。安圖生物率先入場，品牌優勢顯現2017 年 9 月安圖生物發布國內首條國產 TLAAutolas A-1，于 2018 年底實現裝機，進一步滿足終端對傳統診斷項目集成化、全自動化的需求。公司流水線采用自研自產+ 國外外包代工模式，即日本 IDS 軌道及前后處理裝置+日本東芝生化儀(配百奧泰康生化試劑)+安圖化學發光儀(配安圖發光試劑)，達到國際一流水平。流水線產品

5、的推出進一步提升了公司在終端客戶的品牌形象，有利于公司跑馬圈地，覆蓋全國三級醫院，實現進口替代。與其他廠家的流水線相比，安圖生物的流水線產品采用全球首家第五代單管磁懸浮傳輸軌道，可以實現醫學實驗室分析前、中、后的全自動化檢測，具有全靜音、免疫級別攜帶污染、軌道終身零保養、無需氣泵省空間、低故障率等特點。同時采取半封閉系統，流水線主體保持為封閉系統，確保后續試劑收入，同時開放 5-10 個通道，增強流水線的兼容性，滿足不同科室的需求，具有更強的靈活性。此外，2019 年 8 月公司針對價格相對敏感的縣級醫院推出全自動生化免疫流水線Autolas B-1 Series，配置相對簡化，綜合性價比較高，目前縣級醫院流水線仍存在較大的空白市場，公司具有明顯的先發優勢。