杭州潛陽科技股份有限公司招股說明書（561頁）.pdf

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1、（一）創新風險公司一直專注于有機酯類精細化學品研發、生產和銷售，公司主要產品廣泛應用于過氧化物、農藥、橡膠、涂料等行業。一方面，隨著環保要求的日益提高和下游用戶應用領域的拓寬，有機酯類產品的技術性要求也隨之提升，技術創新的重要性不斷增強；另一方面，我國精細化工行業整體技術水平與發達國家有較大差距，創新能力將是公司立足于全球有機酯類精細化工細分市場的重要前提。若公司未來創新發展未達預期，或新產品、新技術等創新成果未能得到市場認可，將對公司戰略發展及盈利能力增長產生不利影響。（二）重大客戶依賴風險報告期各期，公司對第一大客戶上海祥源化工有限公司的銷售收入分別為9,097.26 萬元、16,309.

2、34 萬元和 12,074.29 萬元，占營業收入比例分別為 24.12%、39.20%和 29.83%。公司對上海祥源（終端客戶先正達）銷售收入占營業收入比例較高，主要系 TOP 產品可以應用于先正達農藥產品，近年來全球市場農藥下游集中，前十大企業市場占有率集中度高，同時先正達的農藥研發具有專利保護，而公司 TOP 產品品質與產量均符合先正達的要求，從而導致公司對單一客戶銷售收入占營業收入比例較高。盡管上海祥源化工有限公司為國際知名企業先正達在中國的指定代理商，自2007 年起，公司與上海祥源、先正達保持了長期的合作關系，此類國際企業驗廠標準十分嚴格，并且驗廠通過后不會輕易更換，但如果先正達

3、更換供應商，或大幅減少對公司產品的采購數量，將會對公司的產品銷售收入帶來較大影響。 （三）市場風險我國精細化工行業處于快速發展階段。一方面，在國家產業政策的大力扶持之下，國內企業研發投入將不斷加大，大中型生產商將不斷涌現，加劇中低端市場競爭程度；另一方面，國外企業憑借強大的研發與資金優勢，在中高端市場對國內企業構成較大沖擊。近年來，公司注重中高端產品的研發與生產，公司產品結構持續優化。如果公司不能準確把握行業發展規律，在產品研發、技術創新、工藝水平、生產管控等方面進一步鞏固并增強自身優勢，將面臨市場份額或毛利率下降的風險，從而對公司的盈利能力產生不利影響。 （四）自然災害和

4、重大疫情等不可抗力因素導致的經營風險規模較大的自然災害和嚴重疫情，可能會影響企業的正常生產經營，甚至給整體經濟運行造成一定影響。自然災害和重大疫情等的發生非公司所能預測，可能會形成停工損失，甚至影響市場信心和宏觀經濟環境，從而對公司的業務經營、財務狀況、發展戰略的實施造成影響。2020 年 1 月新冠疫情爆發，致使全國各行各業均遭受了不同程度的影響。疫情爆發初期，由于疫情管控需要，公司延遲了復工時間。因隔離措施、交通管制等疫情管控措施的影響，公司的采購、生產和銷售等環節在短期內均受到了一定程度影響。目前，國內疫情已基本得到控制，但全球疫情依然十分嚴峻。如果疫情在全球范圍內繼續蔓延且持續較長時間，則將對公司直接或間接出口業務產生不利影響。2020 年，受國外疫情影響，上海祥源的最終用戶先正達降低了對 TOP 的采購數量。如果新冠疫情出現反復而得不到有效遏制，將對公司經營帶來一定不確定性的影響。