房地產：6月統計局數據點評及房地產月報-銷售有所降速投資保持高位（21頁）.pdf

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1、多地微調樓市政策，公募 REITs 試點擴圍。6 月以來，土地市場整體熱度仍然較高，多地通過政策調整繼續加強調控，如江陰、宜興表示要堅持“房住不炒”定位，牢牢把握“穩地價、穩房價、穩預期”目標開展工作。REITs 方面，發改委發布基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs) 試點項目申報要求，其中提到試點行業包括：交通基礎設施、能源基礎設施、市政基礎設施、生態環?；A設施、倉儲物流基礎設施、園區基礎設施、新型基礎設施、保障性租賃住房等，基礎資產明顯擴圍。從近期重要會議的表述來看，2021 年整體的政策基調仍將保持穩定，金融監管將是未來行業調控的重點方向。擾動成交節奏，各線成交建面同比有所下滑。

2、6 月，100 個大中城市住宅類用地成交建面同比下降約 25.9%，上月為下降 0.1%；分線來看，一線城市單月同比下降 24.2%，二線城市同比下降 10.2%，三線城市同比下降 43.2%。累計成交建面方面，1-6 月 100 個大中城市住宅類用地累計成交建面同比下降約17.9%，上月為下降 14.5%；分線來看，一線城市累計同比下降 1.6%（上月增長 9.6%），二線城市累計同比下降 6.6%（上月下降 5.0%），三線城市累計同比下降 31.0%（上月下降 26.6%）；各線城市住宅用地成交建面累計降幅較上月有所擴大。百城住宅用地成交總價累計增速有所下滑。6 月，100 個大中城市住

3、宅類用地成交總價同比下降 15.7%；分線來看，一線城市單月同比上升 43.9%，二線城市同比下降 6.6%，三線城市同比下降 46.5%。累計成交總價方面，1-6 月 100 個大中城市住宅類用地累計成交總價同比增長約 3.3%，上月為增長 10.6%；分線來看，一線城市累計同比增長 20.0%（上月增長 14.8%），二線城市累計同比增長 6.1%（上月增長 11.2%），三線城市累計同比下降 10.0%（上月增長 6.9%）；受前期融資渠道偏緊以及集中供地擾動出讓節奏的影響，近期房企拿地總價增速開始逐步回落。住宅類用地成交樓面均價環比有所下降，百城成交溢價率整體回落。100 個大中城市住

4、宅類用地成交樓面均價在上半年出現上升態勢，下半年出現明顯回落，6 月環比有所上升，二線城市成交樓面均價提升較為明顯；三線城市今年以來成交樓面均價升勢明顯，但近期已出現一定回落。溢價率方面，經歷了 4 月份的“小陽春”后，各線城市住宅用地成交溢價率開始回落，二線城市及三線城市近期降幅較為明顯，6 月成交溢價率環比基本持平。融資監管政策壓力不減，現金流管理更為緊要。2020 年初新冠疫情后，央行對經濟的流動性支持明顯加大，宏觀流動性整體充裕。在此背景下，房企融資規模也出現明顯上升。2020 年 8 月以來，融資方面的監管逐步加強，尤其是有關有息負債總量增速的監管政策，對于未來房企融資將造成明顯影響

5、?？傮w而言，行業融資端的監管延續前期逐步收緊態勢，未來亦難有系統性改善空間。因此，2021 年房企現金流管理將更為緊要。多地微調樓市政策，公募 REITs 試點擴圍。6 月以來，土地市場整體熱度仍然較高，多地通過政策調整繼續加強調控，如江陰、宜興表示要堅持“房住不炒”定位，牢牢把握“穩地價、穩房價、穩預期”目標開展工作。REITs 方面，發改委發布基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs) 試點項目申報要求，其中提到試點行業包括：交通基礎設施、能源基礎設施、市政基礎設施、生態環?；A設施、倉儲物流基礎設施、園區基礎設施、新型基礎設施、保障性租賃住房等，基礎資產明顯擴圍。從近期重要會議的表述來看，2021 年整體的政策基調仍將保持穩定，金融監管將是未來行業調控的重點方向。