2021年國軒高科公司盈利能力與LFP電池市場研究報告（41頁）.pdf

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1、公司總部坐落于合肥，擁有合肥、廬江、青島、南京、柳州等多個生產基地，年產能 26GWh。其中合肥以及南京板塊的生產基地負責生產正負極材料以及電池，供應臨近的江淮、奇瑞等車企;青島國軒生產基地主要為萊西北汽新能源生產基地而建設，2016 年建立的四川瀘州生產基地面向西南市場，2020 年建立的柳州國軒主要配套上汽通用五菱。公司計劃 2023 年電池產能提升至 80GWh，2025年提升至 100GWh。公司為國內前 5 大動力電池企業，主要生產磷酸鐵鋰電池，2021 年磷酸鐵鋰電池產品比重有所提升。2017-2020 年，公司動力電池裝機量從 2.1GWh 提升至3.3GWh。按動力電池裝機量測

2、算，公司國內市占率常年保持在 5%左右，基本維持在國內第三的位置。2020 年，由于 LG 化學配套國產特斯拉以及中航鋰電份額提升，公司市場份額滑落至第五。從動力電池結構看，雖然公司三元電池比重從 2018 年的 3%提升至 2020 年的 8%，但 2020 年底以來，受益于磷酸鐵鋰電池技術路線的回暖趨勢，公司在磷酸鐵鋰電池的實力有望助力公司市場份額的提升。公司為安徽系車企核心動力電池供應商。公司主要客戶有江淮汽車、奇瑞汽車、安凱客車、吉利汽車、上汽通用五菱、北汽新能源。國軒是安徽系車企江淮汽車(合肥)、安凱客車(合肥)以及奇瑞汽車(蕪湖，后轉給青島五道口)核心電池供應商，2020 年國軒高科供應比例占各車企需求的 54%、42%和 41%。國軒高科為國內第二大新能源專用車動力電池供應商，主供應奇瑞、江淮以及吉利商用車。根據 GGII 數據，2020 年公司在新能源專用車動力電池裝機量市場份額為 15%，僅次于 52%的寧德時代。奇瑞、吉利系以及江淮為公司前三大專用車客戶，占比為 40%、26%以及 11%。