中洲特材-民用高溫合金鰲頭乘下游產業東風-210922（15頁）.pdf

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1、石化領域：產業規模龐大，煉油化工設備需求旺盛。2015-2019 年全國油氣總產量持續上升，2019 年我國油氣總產量達 3.47 億噸，同比增速 5.2%。2020 年。全國主要化學品總產量整體不斷上升，2019 年總產量達 6.25 億噸，同比增長 4.5%，近年來需求增長速度良好，我們預計油氣、化學品市場 2025 年規模達 3.90 億噸和 7.66 億噸。2012-2018 年我國煉油化工設備行業一直維持在千億元以上價值規模，市場規模大，存量需求穩定。核電領域：我國核電處于高速發展階段，促進上游高溫耐蝕合金需求上行。核電作為清潔、高效的能源，一直是世界各國的發展方向。2018 年 7

2、 月，全球在建核反應堆為 56 座，擬建的反應堆為 153 座，中國在建核反應堆為 17 座，擬建的反應堆達 43 座。近年來，國家政策大力支持發展核電，2014-2020 年我國核電發電量從 123.8 萬千瓦時上升至 344.7千瓦時，我們預測 2025 年核電發電量有望達到 809.2 萬千瓦時，CAGR 增速為 18.61%。高速發展的核電產業進而將帶動相關配套設備建設，進而推動上游對高溫耐蝕合金需求的持續成長，推動行業發展。汽車領域：總量需求龐大，人均需求空間待釋放。隨著國民經濟的快速發展和居民的可支配收入也不斷提高，中國汽車保有量逐年提升，2020 年中國汽車保有量達 2.81 億

3、輛，同比增長 8.08%，我們預計 2025 年我國汽車保有量有望達到 3.92 億。但從人均角度而言，截至 2019 年，對比中國和主要發達國家美、澳、意、加、日、德、英、法等國家，中國的千人汽車保有量相對人均 GDP 水平仍處于相對低位，未來隨著中國經濟的持續健康發展，中國汽車總保有量仍有較大提升空間。環保領域：環保裝備制造業產值將突破萬億元。2005-2020 年我國環保裝備市場規模從 530億元，至 2017 年市場規模已高速成長至 7440 億元。2017 年 10 月，工信部再發關于加快推進環保裝備制造業發展的指導意見，設立至 2020 年時環保裝備制造業產值達 10000億元的目

4、標。而根據前瞻產業院預測顯示，該目標有望超額完成，至 2020 年環保裝備制造業產值有望達 12000 億元規模，15 年間 CAGR 行業規模增速達 23.1%。根據中國報告網數據顯示，預計到 2023 年，我國環保裝備制造業產值將有望達到 13700 億元。未來我國環保設備行業規模將迅速擴大，我國環保設備行業市場空間持續擴容。環保設備的發展將為我國環保用高溫耐蝕特種合金材料及制品帶來新的市場需求。海洋工程與海水淡化領域：海洋工程專用設備制造業國產化率提升帶動高溫耐蝕合金材料需求增長。2012 年我國出臺一系列海洋工程裝備制造業中長期發展規劃政策，力爭在海洋工程關鍵技術、裝備、材料的研發和制

5、造能力達到國際先進水平。此外，我國屬于全球人均淡水資源最貧乏的國家之一，人均資源量僅為世界平均水平的 1/4。未來海水淡化工程或將成為我國解決淡水資源短缺的研究方向之一，或將促進高溫耐蝕合金材料需求增長。高溫耐蝕合金在軍用與民用高端領域盈利性較好，大型企業大多主要供應航空航天、軍品領域，公司精準定位民用高端領域。由于航空發動機、軍工、燃氣輪機等是高溫耐蝕合金的主要應用領域，因而國內多數大型高溫耐蝕合金企業主要爭取該類訂單，其經營特點為生產各類大型件。公司產品目前則主要面向上述領域以外的其他工業領域，其經營特點是多品種、多規格、小批量。公司與其他大型高溫耐蝕合金企業不構成明顯的競爭關系。國內民用

6、高溫合金行業呈現中低端、小規模、多分散格局，多數企業產能規模小于千噸，低端民用領域營利性較差。國內民用高溫合金領域，呈現出高端產品企業與中低端產品企業共存的局面。中低端產品企業較多，年生產規模一般在 1000 噸以下。該類企業技術和研發實力較弱，產品規格、品種相對單一，主要依靠價格競爭，營利性較差。公司定位民用高端高溫合金，生產規模較大規模效益顯著。高端產品企業年生產規模較大，技術和研發實力較強，產品種類齊全，高端產品企業往往能進入下游大型企業的供應商名錄，形成穩定的合作關系，高端產品企業主要通過品牌競爭。公司作為主供民用高端的大型企業，2019 年已具有 3720 噸的高溫合金材料及制品產能，其中高溫耐蝕合金產能達 3100噸。2022 年公司預計將新增 2550 噸，預計或于 2022 年內建設完成，2023 年實現達產，屆時公司生產規模進一步擴大。公司取得多項體系認證和產品認證，已進入、Emerson、 Schlumberger、Velan、L&T、Flowserve、紐威股份等眾多國內外大型企業的供應商體系，形成了穩定的客戶關系。