LIV-EX：葡萄酒投資報告（英文版）（20頁）.pdf

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1、Liv-ex是全球葡萄酒貿易市場。它是一個獨立的會員組織，由世界上大多數主要的優質葡萄酒商人使用。它始于2000年，當時有10個創始成員國。如今，全球有530多家企業在其平臺上進行交易。會員資格只適用于葡萄酒貿易專業人士，如進口商、分銷商和零售商。他們用它來定價，買賣葡萄酒。沒有私人收藏家可以在Liv-ex上交易。在過去的二十年里，兩項重要的相關發展促進了精品葡萄酒市場的增長和效率的提高。2001年，在Liv-ex上的交易引入了SIB (Bond標準)合同。在此合同下出售的葡萄酒必須完好無損，并在其他條件下保存。這產生了雙重影響，一方面增加了交易的信心，另一方面使葡萄酒的準確價格跟蹤和估值成為

2、可能。在引入SIB之前，人們不可能知道同一款葡萄酒的兩筆交易是否可以進行比較。一筆交易可能是購買狀況良好的股票;下一個可能已經損壞了標簽。如果一個商人是根據最近的第二筆交易來估值的，那么就有很大的低估風險。數據標準化解決了這個問題。這種新的標準化估價數據，加上21世紀初以來越來越多的在線數據共享，為精品葡萄酒市場帶來了更高的定價透明度。隨之而來的是交易信心、更高的定價效率和市場流動性的增加。在撰寫本文時，倫敦國際葡萄酒交易所(Liv-ex)共有8000萬英鎊的承諾出價和出價。所有金融交易都由Liv-ex管理，所有在平臺上交易的股票都要通過Liv-ex樞紐，以確保交易完成?？v觀歷史，精品葡萄酒市場經歷了多次周期。在過去的15年里，價格已經變化了幾次。該行業基準Liv-ex 100指數在金融危機期間下跌了20%，之后在2011年年中上漲了70%，這主要得益于中國從2009年開始實施的大規模財政刺激措施。隨后，由于遠東地區的購買幾乎停止，價格從2011年開始下跌。2016年中期以來，由于國際買家利用英國股票價格較低獲利，英鎊走軟推動了“脫歐”對市場的提振。2020年3月，Covid-19大流行的開始導致精品葡萄酒價格小幅下跌，隨后迅速回升，并在今年下半年積聚了勢頭。