新大正-聚焦非居優質賽道機制重構加速擴張-211102（27頁）.pdf

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1、截至 2020 末，新大正管理項目個數 369 個，同比+13.5%;簽約面積 8,000 萬平，同比+14.3%，2015-2020 年，公司簽約面積 CAGR 達 16%。公司作為完全獨立第三方的物業公司，在沒有開發商背景下，上市前，其規模擴張相對較穩定，今年以來，隨著管理團隊的進一步完善，以及激勵機制的推出，公司規模擴張明顯提速。作為非住宅主導型物業服務企業，公司核心業務聚焦于政府機關、公眾物業(包括航空業態)及企業總部物業，并在學校、航空、政府機關等物業細分領域占據市場領先地位。公司具體在管非住宅項目包括，貴州省高級人民法院、中國聯通重慶分公司等政府及辦公物業;重慶江北機場、北京大興機

2、場等航空物業;重慶大學、廣西大學等高等院校;重慶、蘇州、貴陽、長沙的軌道交通、重慶國際博覽中心等公眾類物業。近年來公司外拓積極，規模擴張明顯提速。2019 年，公司開發的新項目和業務合同總金額超 6 億元，簽約金額同比增長約 50%，重慶地區以外市場占比約 70%。2020 年，公司新開發項目和業務合同簽約總金額超 9.2 億元，年合同金額約 4.7 億元，簽約總金額同比增長約 54%，省外地區(除成渝地區外)占比達 78%，公司全國化布局已經初見成效。 2021Q3，公司新拓展項目中標總金額約 14 億元，新簽約合同年金額約 6.4 億元，同比增長超過 160%，重慶以外區域市場拓展量占比超

3、 80%。航空業態方面，公司新中標深圳寶安國際機場、南通興東國際機場等 4 個機場。辦公業態方面，公司新中標深圳市國銀金融中心、北京市中國再保險大廈及中國地震局等重要標志性項目及多地干休所項目。同時，公司在市政環衛類項目取得突破，中標重慶市涪陵新城區市政環衛項目;在醫養物業、交通類項目中標包神鐵路和貴陽、洛陽、合肥等地軌道交通的部分線路，以及襄陽市中醫醫院等醫院項目;場館物業方面，新中標的國家體育總局冬季運動管理中心承擔保障 2022 年北京冬奧會的備戰參賽任務，將成為新大正發展歷程中體育場館業態新標桿。從公司新中標項目大多為全國化項目，表明公司全國化布局進一步加速。我們認為，對于第三方物業公

4、司來說，大部分房企都有自己的物業公司，因而住宅的市場化拓展相對較難。公司戰略性地將更多的業務拓展聚焦到非住宅業態，而早期非住宅業態的市場尚不成熟，市場化物業管理企業相對較少，公司積極投入研究、拓展項目資源，形成錯位經營，并在重慶市場做出一定的品牌效應后，建立業務壁壘，在西南地區項目招投標占據一定優勢，幫助其更快速的獲取政府機關等機構類項目。此外，隨著劉文波、高文田等高管的加入，公司管理團隊進一步完善，同時公司市場化資源優勢進一步擴大，并且公司年初發布激勵計劃，有望推動市場化拓展的快速擴張。展望后續，一方面隨著我國后勤社會化的推進，公司非住宅物管業務有望逐步由西南地區擴張至全國;另一方面，目前非住宅業態的服務內容滲透并不深，以航空業態為例，目前公司與重慶機場集團簽訂的合同服務內容主要包括停車場服務、T2 航站樓保潔及旅客手推車服務、部分區域保潔等服務，2019 年新增了飛行區安全哨巡場業務，后續仍有大量潛在區域的服務內容可開放。