生物谷-燈盞花藥品行業龍頭正在蛻變的心腦血管領域潛力企業-211115（22頁）.pdf

《生物谷-燈盞花藥品行業龍頭正在蛻變的心腦血管領域潛力企業-211115（22頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《生物谷-燈盞花藥品行業龍頭正在蛻變的心腦血管領域潛力企業-211115（22頁）.pdf（22頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、中成藥最低谷時期可能已過，利潤端有回暖跡象。中成藥制造收入規模自 2016 年高峰的 6697 億元連續下滑至2020 年的 4414 億元，利潤由736 億元下滑至 619 億元，主要是 1)經濟下行壓力增大抑制消費;2)不利的輿論環境導致的行業發展壓力增大3)醫?？刭M、新版醫保目錄及醫保品種納入規則調整、限制輔助用藥和中藥注射劑等政策影響。但從趨勢上看，近兩年收入基本持平，2020 年利潤增速首次轉正 4.3%。心腦血管藥物為全球第一大類藥物，在我國市場規模占比 17%。心腦血管疾病是心血管和腦血管疾病的統稱，泛指由于高脂血癥、血液黏稠、動脈粥樣硬化、高血壓等所導致的心臟、大腦及全身組織發

2、生的缺血性或出血性疾病。心腦血管疾病具有高患病率、高致殘率和高死亡率的特點，全世界每年死于心腦血管疾病的人數居各種死因首位。據公司公告，心腦血管藥物在全球范圍內是第一大類藥物，約占全球藥品總規模的 20%。在我國，心腦血管藥物市場規模僅次于抗感染藥物，位居第 2 位，其市場規模超過全國藥品銷售總額的 17%。心腦血管藥物是中成藥第一大類品種，具備多重優勢，占比超過 35%。心腦血管藥物有西藥和中藥之分，西藥包括普利類、沙坦類、他汀類、肝素類、激酶類等藥物，具有效果直接迅速的特點;而中藥以中成藥為主，有銀杏類、丹參類、三七類、燈盞花類、川芎類以及復方制劑等，由于中藥具有副作用低、多靶點、多重功效

3、的特點，適合慢性心腦血管疾病的治療，可以進行長期服藥甚至終身服藥，這為心腦血管疾病中成藥提供了發展空間。心腦血管中成藥已成為零售市場的一大重要品種，據米內網，心腦血管疾病用藥為零售終端中成藥第一大類別，2017-2020 年占比保持在 35%-39%的水平。中成藥心腦血管藥品2017 年出現增速拐點，醫院端增速下滑，零售端穩健。據新思界產業研究中心，2014-2017 年我國心腦血管藥物市場持續增長，終端市場規模由 2397.8 億元上升至 3694.3 億元，年復合增長率在 15%以上。據米內網，2015-2017 年，公立醫院終端心腦血管中成藥市場規模由1002 億元增至1112 億元，隨后下降至 2019 年的991 億元;藥店終端 2015-2020 年心腦血管中成藥市場規模由 87 億元增至 114 億元，復合增速 5.6%。