生態環境部環境規劃院：2022年清潔取暖多元化投融資渠道激勵政策及實際應用案例研究執行摘要（15頁）.pdf

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1、 清潔取暖多元化投融資渠道激勵清潔取暖多元化投融資渠道激勵政策及實際應用案例研究政策及實際應用案例研究 執行執行摘要摘要 生態環境部環境規劃院生態環境部環境規劃院 2022年年6月月30日日 報告編寫報告編寫人員：人員：生態環境部環境規劃院 程 亮 陳 鵬 劉雙柳 徐順青 高 軍 焦 闊 葛汝冰 武娟妮 宋玲玲 1 執行執行摘要摘要 自 2017 年中央財政支持試點城市推進清潔方式替代散煤燃燒取暖以來，截至 2021 年，已累計支持 63 個試點城市開展清潔取暖。受清潔取暖工程總體投資大、較散煤取暖使用成本高等因素影響，地方財政補貼支出壓力較大，補貼取消后散煤復燒形勢嚴峻。2020 年，習近平

2、總書記對外宣誓我國二氧化碳排放力爭2030 年前達到峰值，努力爭取 2060 年前實現碳中和，對加快推進清潔取暖提出了更高要求。本課題在對清潔取暖多元化投融資渠道進行系統梳理基礎上，識別了清潔取暖多元化投融資存在的問題及制約因素，從增收降本入手提出四大舉措，并開展了實際應用案例分析，為“十四五”及未來時期形成可持續的清潔取暖多元化投融資長效機制提供支撐。本研究主要結論和建議如下。一一、現狀現狀主要依靠財政補貼和信貸支持主要依靠財政補貼和信貸支持（一）（一）中央財政大力推進清潔取暖試點中央財政大力推進清潔取暖試點 2017-2021 年，中央財政累計投入 620.8 億元支持清潔取暖工作，試點城

3、市范圍也不斷擴大，由最初的 12 個累計增至 63 個。由于試點城市人口規模、清潔取暖現狀及改造任務量各不相同，部分城市戶均補貼差距較大，高的兩千多元，低的在幾百元。除直接予以資金補貼外，國家發改委還出臺了清潔取暖領域相關價格指導政策，印發了 關于北方地區清潔供暖價格政策的意見（發改價格 20171684 號）、關于理順居民用氣門站價格的通知。此外，2017-2020 年，中央財政通過中央基本建設投資累計支出16.62億元支持試點省市開展農村電網升級改造建設，資金補助單位包括國家電網各省分公司和各省屬電力公司。（二）（二）地方財政配套落地政策鼓勵清潔取暖地方財政配套落地政策鼓勵清潔取暖 地方財

4、政補貼以“煤改氣”、“煤改電”為主，補貼環節主要包括管網基礎設施改造和設備補貼、運行能耗補貼、建筑節能改造補貼等。管網基礎設施改造和設備補貼方面，一般由供熱、供氣企業負責管網到戶，戶內管網改造由政府補貼；不同試點城市“煤改電”設備補貼上限為 200027400 元/戶，“煤改氣”設備補貼上限為 10008000 元/戶。運行補貼方面，“煤改氣”運行補貼，不同城市單位2 氣量補貼 0.51.2 元/立方米，最高補貼 2002865 元戶；有“煤改電”運行補貼政策，不同城市單位電量補貼 0.10.25 元/千瓦時，最高補貼 2002400 元。建筑節能改造補貼方面，鄭州、開封、鶴壁等部分試點城市重

5、視同步推進既有建筑節能改造，制定了較為明確的既有建筑節能改造補助政策。此外，根據關于北方地區清潔供暖價格政策的意見（發改價格20171684 號）的要求，大部分試點城市制定了階梯價格和峰谷價格優惠政策。（三）（三）綠色信貸在清潔取暖領域應用最為廣泛綠色信貸在清潔取暖領域應用最為廣泛 各類綠色金融產品在清潔取暖領域都具備可行性，但就實際情況來看，綠色信貸應用最為廣泛。截至 2021 年末，中國 21 家主要銀行綠色信貸余額超 15.9 萬億元，同比增長 33%，比上年末高 12.7 個百分點，高于各項貸款增速 21.7 個百分點。清潔取暖綠色信貸提供主體主要有銀行和政策性擔保公司，金融機構在清潔

6、取暖企業融資中主要起到兩個作用：一是執行國家有關政策，為清潔取暖項目提供優惠貸款；二是根據效益原則，對經濟效益好的清潔取暖企業提供商業性貸款。其余綠色金融產品應用不多，主要受以下因素影響：綠色債券、票據等方式受到發行主體信用評級、資產規模、資本結構、財務狀況以及對項目現金流要求等方面制約，大多數清潔取暖企業無法達到發行條件；產業基金都有盈利要求，清潔取暖項目投資回報機制不健全，社會資本傾向于將基金投向回報率更高的領域；資產證券化需要有邊界清晰、權利完整的可抵押或質押資產，供熱管網資產評估復雜，且供熱收入抵質押權屬登記部門不明晰，不滿足物權法和擔保法規定的抵質押要求，操作起來存在諸多困難；和銀行

7、貸款相比，融資租賃和綠色信托需要企業付出更高成本。（四）（四）社會資本社會資本參與度參與度不高不高，用戶付費用戶付費勉強勉強承受承受 由于清潔取暖項目公益性強、盈利性差，社會資本參與積極性不高。據了解，除河南和天津外，其他省份均以財政資金投入為主，占比達到 67.6%88.6%。用戶付費勉強承受是指經財政補貼后用戶付費在承受能力范圍之內。大部分縣市考慮到農戶自身經濟水平，普遍采用同時補貼初投資和運行費用的方式。一般需要農戶負擔的包括初投資設備購置中扣除政府補貼的部分，以及運行費用中電、氣補貼后需支付的價格。3 二、二、問題問題投資回報機制不夠健全是關鍵投資回報機制不夠健全是關鍵（一）（一）農村

8、居民承受能力不強農村居民承受能力不強 基于農村中低收入居民考慮，山東、河南、河北等省份與全國平均水平持平的中偏下收入戶年取暖費用支出約 1617 元/戶，低收入戶年取暖支出約 729 元/戶；山西、陜西等地區中偏下及低收入戶取暖費用支出分別為 1294 元/戶、583元/戶左右?；谌司芍涫杖肟紤]，試點省份城鎮居民可承受戶均清潔取暖費用大約在 52007200 元/戶，農村居民可承受戶均清潔取暖費用大約在 20003900 元/戶?；趯嶋H調研和文獻調研，85%的農村居民期望的取暖成本在 2500元以下，70%的農村居民期望的取暖成本在 2000 元以下。2021 年農村居民人均可支配收入

9、 18931 元，僅相當于城鎮居民人均可支配收入（47412 元）的 39.9%；低收入組人均可支配收入 8333 元，為城鎮居民可支配收入的 17.6%。農村地區電、氣要素成本優勢不明顯而經濟水平又遠低于城鎮地區，只能依賴政府持續補貼來提高清潔取暖意愿。（二）（二）財政補貼方式有待優化財政補貼方式有待優化 運營階段持續投入造成財政補貼難以可持續；清潔取暖改造主要依靠行政手段推動，從項目的公益屬性、降低社會風險、提高居民使用意愿等因素考慮，對于建設投資予以補貼符合其內在邏輯；運營階段，為取暖而消費的能源燃料成本，從使用者付費角度考慮，理應由用戶負擔。財政補貼標準與技術成本結合不緊密，而通過促進

10、技術進步降低用戶使用成本降低是提高可持續性的重要影響因素。對電網改造重視程度不夠，隨農村居民收入水平逐漸提高，人均用電量隨之提高，電網改造符合農村經濟社會發展規律；燃氣管網建設動力單純用于滿足農村當前取暖需求，需要付出巨額基礎設施建設費，算經濟賬不劃算，因此農村管網設施補貼應以電網設施改造為主，而非燃氣管網改造。（三）（三）金融機構金融機構進入積極性不高進入積極性不高 項目投資回報機制不健全，初期設備投資費用大、投資回收期較長、運營成本偏高、居民收費難以覆蓋成本，加上對政府補貼依賴度較大，難以穩定金融機構預期，造成金融機構不愿貸。項目風險防范化解手段不足，缺少有效的抵質押產品，一旦企業發生違約

11、情況，金融機構很難對項目設備進行處置，造成金融機4 構不敢貸。針對清潔取暖的金融產品創新不足，企業債券、短期融資券、中期票據等方式受到發行主體信用評級、資產規模、資本結構、財務狀況以及對項目現金流要求等條件的制約，大多數融資平臺無法達到發行條件。商業銀行在追求經營效益的前提下，會使長期性的清潔取暖貸款規模受到一定限制，企業只能選擇利率高、期限短的商業貸款。（四）（四）不適宜的改造路徑增加不適宜的改造路徑增加成本成本 不同技術初投資、運行成本、適用條件、資源供保障程度均有差別，降低清潔取暖成本應建立在因地制宜的技術路徑選擇上，錯誤的技術路徑會使燃料獲取成本大大提高，同時會增加二次改造風險。以“煤

12、改氣”為例，農村地區盲目大規模推廣“煤改氣”已出現補貼依賴度高、運行費用高、普遍超出農戶可承受能力、燃氣公司虧損經營、安全隱患突出、氣源保障可靠性低等諸多問題，部分省市已開始對“煤改氣”進行二次改造，由此造成前期財政資金的大量浪費。農村生物質資源豐富，但并未得到很好的利用，除了部分地區做了少量試點之外，各地對生物質在農村可再生能源供應中的定位認識明顯不足，在技術研發和推廣應用方面需要特別加強。（五）（五）項目商業項目商業模式仍需完善模式仍需完善 探索上下游產業鏈延伸、發揮要素規模效應和集聚效應，是健全投資回報機制、提高項目可持續性的重要措施。與碳市場相結合，以碳市場收入反哺清潔取暖項目是完善項

13、目商業模式的又一方向，清潔取暖項目納入碳交易機制需要相關部門大力推進。同時，結合雙碳戰略實施，根據各地能源發展條件，因地制宜地將可再生能源應用盡用。三、三、建議建議從從提效提效降本入手實施降本入手實施四四大舉措大舉措（一）（一）因地制宜地選擇最佳可行技術因地制宜地選擇最佳可行技術 1選擇選擇最優技術降低建設運營成本最優技術降低建設運營成本 按照“清潔供、節約用、可持續、能承受”的原則，推動建筑保溫改造與清潔取暖改造同步實施。根據資源條件和基礎設施情況靈活采用清潔取暖方式：對于城區和縣城，居民比較集中，應優先采用集中供熱。對于渤海灣盆地、南華北5 盆地、關中盆地、冀魯豫結合部等地熱資源富集地區，

14、可采用地熱集中供暖。沿海地區核電資源豐富地區，可以探索核電集中供暖。西北地區風能資源豐富、日照時間長，可采用電取暖或太陽能+電力供暖模式，實現取暖清潔化同時還可以消納可再生能源。在天然氣產區等氣源豐富且價格低廉的地區，適宜采用天然氣集中供暖或分散供暖。東北、河南、山東等農業大省，生物質資源豐富，可以因地制宜采用生物質專用鍋爐集中供暖或生物質打捆直燃鍋爐集中供暖，同時需配套建設高效治污設施，有效降低污染物排放。建議相關部門研究編制農村地區清潔取暖技術指南或技術規范，進一步明確清潔取暖技術范疇和不同情況的適用技術，加強技術指導，避免地方實踐中走彎路。從氣候特征、資源稟賦、能源保障、建筑特征、建設成

15、本、使用成本、污染物和二氧化碳減排效果等多維度考慮，提出不同類型清潔取暖技術適用情況，供各地參考和借鑒。2實施技術和模式創新促進提效降本實施技術和模式創新促進提效降本 通過國家科技項目開展農村清潔取暖技術和設備研發，主要包括熱泵式高能效取暖設備、太陽能+、太陽能熱電聯供技術、高效低排放生物質專用取曖爐具、供熱智能化技術、儲熱等技術或設備。同時，在“十四五”清潔取暖項目實施過程中鼓勵、激勵地方開展新技術、新產品試點示范，提升技術的成熟度和產品的系列性，促進技術規?；l展。通過特許經營、城鄉一體化模式等實施農村供暖項目，解決單獨實施農村項目投資大、運行費高的問題。放開清潔取暖行業市場準入，通過市場

16、競爭，降低成本，加大市場主體培育，跨越城鄉界限選擇和培育有實力的綜合能源運營商。探索區域打包、整體實施模式，以建制鎮或整縣為單位選擇清潔取暖運維企業，讓技術先進、實力雄厚的企業成為供熱設施建設的投資主體，促進清潔供熱產業資本聚集和成本降低。（二二）優化優化財政財政補貼補貼范圍范圍和投入方式和投入方式 1提高財政補貼精準性提高財政補貼精準性 財政補貼以補建設為主，逐步退出運營階段的補貼。加大對可再生能源供暖補貼力度，立足國家雙碳戰略實施，基于技術經濟性和政策導向性原則建立促進太陽能+、可再生能源電力、生物質取暖的補貼政策，以技術進步促進運營成本降低。結合任務工作量、技術改造路線，設置差異化財政補

17、貼標準。制定補貼效6 果評估技術指南，定期開展補貼效果評估，以確保補貼資金結構分布合理、財政資金效益充分發揮，并同步開展退坡速度研究，為后續資金分配提供科學支撐。以預算績效目標為導向，完善績效考評體系，強化激勵約束機制，在清潔取暖項目城市競爭性評審和清潔取暖項目城市績效評價中，將中央資金帶動地方和社會資金投入作為一項評價指標，帶動越多，評分越高。2加大農村配電網基礎設施投入加大農村配電網基礎設施投入 加大財政資金在農村配電網基礎設施資金投入，以中央預算內投資、財政貼息等方式重點支持清潔取暖試點地區“煤改電”項目實施配電網升級改造，確保實施進度滿足“煤改電”項目需求。充分利用國家政策大力發展電力

18、市場交易，并優先支持棄風、棄光、棄水區域可再生能源電力上網，降低配電網購電成本，并優先將此低價電力銷售給“煤改電”配電網公司，提高農村電網運營經濟性，增加項目吸引力。3加大農村建筑節能改造補貼加大農村建筑節能改造補貼 對農村房屋圍護結構改造進行補貼，提高房屋保溫性能和能源利用效率，可大幅降低后續房屋取暖能源消耗成本和運營費用，此時再考慮補貼退坡或取消，可持續性更強。對于低收入家庭，通過直接補貼提高住房能源效率，從而減少家庭能源開支。對于普通或較高收入家庭，對實施建筑節能改造的居民給予貸款資助以及利息補貼。（三三）完善完善綠色金融綠色金融激勵和約束機制激勵和約束機制 1優化優化考核激勵考核激勵和

19、盡職免責制度和盡職免責制度 強化金融機構考核激勵。強化金融機構考核激勵。將清潔取暖相關的貸款發放、債券承銷等情況納入地方對金融機構的年度考核。在合意貸款管理中單列綠色信貸額度，對清潔取暖領域綠色信貸投放力度大的金融機構給予傾斜。將清潔取暖相關的綠色金融業務開展情況納入金融機構綜合評價、MPA 評估、監管評級和風險評估范疇。優化完善盡職免責制度優化完善盡職免責制度。金融機構通過建立正面清單和負面清單、搭建申訴平臺、加強公示等，探索簡便易行、客觀可量化的盡職免責內部認定標準和流程，引導相關崗位人員勤勉盡職，適當提高免責和減責比例。在有效防范道德風險的前提下，對清潔取暖貸款不良率符合監管規定的分支機

20、構，免除或減輕相關人員7 內部考核扣分、行政處分、經濟處罰等責任。貸款風險發生后需啟動問責程序的，要先啟動盡職免責認定程序、開展盡職免責調查與評議并進行責任認定。2完善綠色金融貨幣政策完善綠色金融貨幣政策 充分利用央行碳減排支持工具和煤炭清潔利用專項再貸款政策，降低清潔取暖項目資金成本。通過專列再貸款和再貼現額度、差別存款準備金、抵押補充貸款（PSL）等措施，引導商業銀行加大清潔取暖項目貸款投放力度。如每年安排一定額度的再貸款再貼現等政策性資金，定向支持清潔取暖項目。運用再貸款資金發放的綠色貸款利率應不高于最近的一年期貸款市場報價利率（LPR）。對清潔取暖小微企業優先給予延期還本付息和央行信用

21、貸款支持計劃。3落實差異化信貸落實差異化信貸支持支持政策政策 加強宏觀信貸支持指導加強宏觀信貸支持指導。一是實施差異化授信管理，擴大金融機構下級支行業務權限、授信審批權限，對清潔取暖相關綠色信貸單列信貸計劃、專項審批授信。清潔取暖領域貸款抵押率可較其他一般貸款適當提高。二是實行差異化利率定價機制，根據企業和項目的環境行為差異化確定貸款利率，對于清潔取暖企業和項目貸款，可比其他一般貸款利率優惠。通過 FTP（內部資金轉移定價）轉移定價優惠、設置專項財務資源、合理分配經濟資本等正向激勵政策對清潔取暖貸款實行利率優惠。積極申請低息貸款積極申請低息貸款。推動政府主導、市場化運作的清潔能源產業基金，以低

22、息貸款、融資擔保等形式重點支持清潔能源開發利用、北方地區清潔取暖等領域。積極爭取世界銀行、亞投行、亞洲開發銀行等多邊金融機構的國外貸款，用于支持清潔取暖項目建設。積極推動清潔取暖項目納入政策性低息貸款的重點支持項目，適當延長貸款年限，下調貸款利率。充分發揮政府性融資擔保作用充分發揮政府性融資擔保作用。完善銀政保擔合作機制，對于貸款規模增長快、清潔取暖主體戶數占比大的銀行業金融機構，國家和地方融資擔?；鹂梢蕴岣咦陨沓袚娘L險責任比例或擴大合作貸款規模。深化“銀行+保險”合作，優化保單質押、貸款保證保險等合作業務流程，助力清潔取暖企業融資。推動政府性融資擔保機構合理提高擔保放大倍數，降低擔保費率

23、和反擔保要求，擴大對清潔取暖企業的覆蓋面，降低或取消盈利性考核要求，依法依約及時履行代償責任，適度提高代償比例。加大獎補支持力度，對清潔取暖領域單戶擔保金額一定8 規模、平均擔保費率不超過一定水平的擔保業務，由中央財政給予適當擔保費補貼，提升融資擔保機構可持續經營能力。探索建立清潔取暖風險補償基金探索建立清潔取暖風險補償基金。探索建立貸款風險補償機制，政府主導、財政和金融機構按一定比例出資，建立清潔取暖風險補償基金。探索以“基金+保險（擔保）+貸款人”等增信擔保方式分散風險，明確風險分擔比例。對金融機構在辦理清潔取暖領域金融業務過程中嚴格履職后，仍然造成損失的，按損失額給予一定比例的補償。建立

24、清潔取暖綠色信貸清單建立清潔取暖綠色信貸清單。政府有關部門加強對集中供暖行業規劃、管理和市場培育，梳理和發布清潔取暖優質項目和企業名單，可依托生態環境部開發的生態環保金融項目儲備庫搭建清潔取暖投融資庫。按照綠色企業和項目的標準，建立“清潔取暖綠色信貸清單”制度并進行動態管理，由金融機構優先給予融資支持、債券發行等方面的服務。完善綠色企業環境信息披露機制，為金融機構管理環境風險提供便利。4探索創新綠色金融產品探索創新綠色金融產品 加大綠色證券支持力度。加大綠色證券支持力度。支持符合條件的清潔取暖企業發行可持續發展掛鉤債券，將發行人清潔取暖改造帶來的能耗降低、環境質量改善等與可持續發展績效債券利率

25、調整、還款計劃等條款掛鉤。推動商業化程度高、具有穩定現金流的清潔取暖項目開展資產證券化業務，拓寬資金渠道。推進清潔取暖領域基礎設施不動產投資信托基金（推進清潔取暖領域基礎設施不動產投資信托基金（REITs）。在清潔取暖領域發展基礎設施 REITs，盤活存量資產，形成“投、融、管、退”，加快資金周轉，調動各方面投資清潔取暖領域的積極性。通過 REITs 轉讓資產實現提前退出，回收后的資金可以投資新的清潔取暖項目，更有利于發揮金融機構特長，讓資金流動起來，反哺投資于更多的清潔取暖項目。（四四）拓寬拓寬減支減支增收渠道增收渠道增加現金流增加現金流 1完善完善稅收優惠政策降低項目成本稅收優惠政策降低項

26、目成本 完善清潔取暖領域稅收優惠政策，對清潔取暖企業予以相關增值稅、城鎮土地使用稅、所得稅投資抵免、減計應稅收入、精簡項目審批手續等政策優惠。加大對清潔取暖企業固定資產加速折舊計提、無形資產攤銷等方面政策支持力度。9 對為清潔取暖項目提供資金支持的金融機構減計應稅利息收入的企業所得稅優惠。對投資清潔取暖項目的社會資本可以按照其投資額的一定比例抵免其應納稅所得額。對于項目資金借貸，由政府積極配合協助社會資本，形成應收賬款的確權、質押登記、賬戶監管等。2延伸產業鏈條拓寬項目收益延伸產業鏈條拓寬項目收益 鼓勵企業提供多樣化綜合能源解決方案，探索有效的商業模式，挖掘熱源開發、管網建設運維和末端設備推廣

27、應用等產業鏈條潛力，以新市場空間和業務收益補貼供暖項目，推動清潔供暖“改得起”更“用得起”，推進供暖體系全面升級。將清潔取暖項目與農村文旅產業組合開發、肥瘦搭配，拓寬項目收益來源。3探索探索納入納入碳碳價價機制增加現金流機制增加現金流 借助全國碳市場，開發建立農村清潔取暖改造項目 CCER 方法學，推動農村清潔取暖項目開展碳減排認證，促進農村清潔取暖改造項目參與碳交易，以碳交易收益彌補部分清潔取暖支出的增長。探索農戶通過自愿減排、碳普惠等方式參與碳市場交易機制，將綠色出行、植樹造林、節電節能、清潔能源使用等行動轉化為收益。四、四、案例案例印證印證關鍵關鍵問題識別與政策建議問題識別與政策建議（一

28、）（一）長治市多能互補拓寬項目收入來源長治市多能互補拓寬項目收入來源 因地制宜、多能互補，有效保障金融機構投資收益因地制宜、多能互補，有效保障金融機構投資收益。長子縣清潔供暖項目中，因地制宜選擇了多種清潔能源，既防止了單一能源供給不足影響采暖效果，又有效降低了用戶采暖成本，還為供暖企業提供了多元化收入渠道，對金融機構也形成了較好的收益保障。因此，綠色金融支持清潔供暖項目的重要前提，是要合理確定不同地域的清潔供暖技術路徑。堅持商業可持續原則，創新支持清潔供暖企業和項目的金融工具及商業模堅持商業可持續原則，創新支持清潔供暖企業和項目的金融工具及商業模式式。目前清潔供暖項目融資多訴諸銀行信貸，融資方

29、式單一且對主體信用要求較高，不能有效滿足項目資金需求。長治縣試點經驗表明，不同金融工具和產品具有不同的特點和優勢，金融機構應當根據不同清潔供暖項目具體資金需求，有針對性地開發金融工具、設計支持模式，從而提高資金回報率、有效控制和降低風10 險，實現商業可持續。加強財政金融配合，積極引導金融資源參與支持具備市場化融資條件的清加強財政金融配合，積極引導金融資源參與支持具備市場化融資條件的清潔供暖企業和項目，更好發揮財政資金的撬動作用潔供暖企業和項目，更好發揮財政資金的撬動作用。財政和金融都是清潔供暖項目重要的資金支持手段，通過市場細分實現精準支持，可有效提高資金使用效率，花少錢、辦大事。具體而言，

30、在具有良好現金回報、財務可持續的清潔供暖領域，應著力培育項目市場化融資能力，通過給予稅收獎勵、優化市場環境、搭建信息平臺、建立風險分擔機制等方式，引導金融資源和各類社會資本參與和介入，分擔財政壓力；讓有限的財政資金集中于公益性較強、財務回報總體不佳的領域，提升財政支持的精準性。搭建清潔取暖信息交流平臺，有效降低信息搜尋成本，促進項目融資落地搭建清潔取暖信息交流平臺，有效降低信息搜尋成本，促進項目融資落地。人民銀行長治市中心支行建立了金融支持清潔供暖信息平臺，將市縣發展改革部門、財政部門，以及長子縣轄區六家金融機構和七家清潔供暖企業全部納入，促進信息共享、經驗交流，降低了金融機構和企業的信息搜尋

31、成本，對掌握項目進度、及時解決堵點難點、促進項目落地起到積極作用。（二二）鶴壁市“補初裝不補運行”強化可持續運營鶴壁市“補初裝不補運行”強化可持續運營 立足實際，因地制宜制定技術路徑立足實際，因地制宜制定技術路徑。農村不同于城區的住房高度集中，北方農村多為四合院，每戶獨門獨院，住房分散、管網投資較大、資金回籠期長，并且農戶的認可度也比較低。鶴壁市堅持“電采暖”為主進行農村熱源清潔化改造，堅持“房保溫”和熱源改造同步推進。創新補貼機制，合理運用補助資金。創新補貼機制，合理運用補助資金。財政資金只針對清潔取暖改造初期成本進行補貼，不再補貼運維成本，基本形成了“補初裝不補運行”的財政補貼機制，極大地

32、調動了農民安裝清潔取暖設備的積極性，同時提高了節約用能的主動性。探索市場化運作新模式探索市場化運作新模式。發揮政府引導、巿場主導作用，積極鼓勵采用 PPP、BOT 等模式，推進城區、城鄉接合部集中供熱和分布式供熱工程建設；農村地區探索多元投入，發揮中央和地方財政資金引領作用，激發了企業參與農村取暖建設和服務的積極性，并且要求農民合理承擔部分建設成本。目前，鶴壁巿農房外墻保溫改造農民實際承擔費用基本為 1500 元/戶左右（要求和鼓勵農民自行更換節能門窗），熱源清潔化改造農民實際承擔費用為 2500 元/戶左右，充分調動了農村群眾參與清潔取暖建設的積極性。11 注重后期持續運維才能形成長效注重后

33、期持續運維才能形成長效機制機制。鶴壁在進行熱源測改造的同時注重建筑能效提升工作，降低住房運行采暖費用；并且要求設備商輔助運營商一一對接縣區、進行入戶宣傳和搭建數據管理平臺等，實現運維平臺一體化。（三三）清潔取暖技術路徑選擇失敗清潔取暖技術路徑選擇失敗務必警惕務必警惕 合理的技術路徑是項目投融資成功和可持續的必要前提。合理的技術路徑是項目投融資成功和可持續的必要前提。不同技術初投資、運行成本、適用條件、資源供保障程度均有差別，錯誤的改造技術路徑將導致案例中所出現的情況，包括改造之后效果差、運營管理問題多、基層群眾意見大、工程反復改增加財政負擔。因此，清潔取暖投融資政策研究要以正確的技術路徑選擇為

34、基礎，否則將額外增加成本，也難以吸引政府以外的資金投入。區分城市和農村，非區分城市和農村，非“一刀切一刀切”地發展地發展“煤改氣煤改氣”“煤改電煤改電”。城市地區依托較為完備的熱網，可以采用集中供熱路線，農村地區的情況復雜，在基礎設施、經濟水平、房屋現狀等方面均無法與城市相比。農村分散式的村落分布，不宜遠距離進行引入或運輸外來資源，避免增加外網鋪設投資、運輸費用，以及由此帶來的能源保障、能源使用安全等問題。宜利用當地所具備的資源，就地消納。（四）貴安（四）貴安綠色資產證券化解決企業融資難題綠色資產證券化解決企業融資難題 多能互補多能互補的的清潔技術清潔技術保障熱源供給保障熱源供給。該項目核心技

35、術為“1+3”多能互補，即“1 種清潔能源（天然氣）+3 種可再生能源（水源熱泵、太陽能光熱、空氣動力儲能）”互補，解決如何最大限度使用可再生能源的難題。該模式下，天然氣與三種可再生能源聯動，當可再生能源充足時，天然氣不使用，只有當可再生能源不夠時天然氣才會啟用。該模式既可以最大限度使用可再生能源，又可以保障可再生能源供給不穩定時有穩定的能源供給。適宜適宜的的融資融資工具和融資方式工具和融資方式尤為重要尤為重要。該項目所在公司貴州貴安電子信息產業投資有限公司負債率較高，用傳統債券融資模式，必然會極大增加其負債率，而且負債率較高的公司運用債券融資方式，不僅受限，而且融資成本也會較高。項目以綠色資

36、產未來收益作為還款來源，實行表外融資，隔離母公司債務，即使母公司破產也不允許以綠色資產未來收益作為清產資源，通過上述方式，保障綠色項目未來收益的安全性和穩定性，展示了綠色金融工具選擇和設計對綠色項目降低融資成本增加可融資性的重要作用。展示展示了了碳金融對綠色項目收益的增進作用碳金融對綠色項目收益的增進作用。由于該項目較于基準線技術常規12 水冷機組+燃氣鍋爐系統，每年節省標煤 2270 噸/年，減少 CO2排放 6243 噸/年,每年可獲得碳匯收益約 18.7 萬元，展示了減排量就是經濟收益的環保價值。（五五）供熱集團供熱集團多渠道靈活創新融資建議多渠道靈活創新融資建議 對不同規模不同性質的企

37、業，合理的融資工具和融資方式尤為重要。對于集中供熱企業的存量資產，可采取以下方式融資：（1）金融租賃。集中供熱企業大部分投資項目涉及供熱設備和管網投資，相關企業主體的存量設施與管網資產，可根據自身需要通過售后回租進行盤活，取得所需資金，同時將公司固定資產調整為流動資產。還可通過經營性租賃模式將固定資產調出表外，優化報表，同時降低企業所得稅負擔。（2）資產證券化。對于集中供熱企業的熱費收入形成的應收賬款，可通過資產證券化的方式進行盤活。供熱企業熱費收入產生的穩定現金流，作為基礎資產通過結構化設計，發行受益權憑證，實現企業融資，并優化財務報表。案例項目體現了綠色資產證券化作為綠色金融創新工具在清潔

38、取暖領域融資的優越性，改變傳統的集中供暖由供熱公司的營收作為運營的主要資金來源方式，推動了項目投資運轉。對于集中供熱企業的新增項目，可采取以下方式融資：（1）債務融資工具。城市供熱服務具有較強的區域壟斷性，當地大型集中供熱企業作為行業龍頭，通常背負較重的供熱和管網鋪設任務，資產體量較大，外部評級較好，但企業對融資成本要求較高，議價能力也較強，對企業進行正面宣傳的要求也較高。因此，對專門從事集中供熱的大型優質企業和上市公司，可通過發行債務融資工具的方式滿足客戶需求，資金主要用于新增供熱設施建設運營及管網改造。（2）貿易鏈融資。對于大型優質供熱企業的供熱設備及熱計量設備制造商，可為核心企業提供產能

39、擴大項目貸款、增產流動資金貸款等融資服務；也可為上游客戶開展基于應收賬款的保理、資產證券化業務品種，以及其他結算類貿易融資品種的融資支持；為下游主要經銷商提供流動資金貸款支持。（3）項目貸款。圍繞前述幾類重點項目，還可以根據銀行政策提供相應的差異化項目貸款。（六六）金融金融支持山西散煤清零支持山西散煤清零資金資金籌措建議籌措建議 進一步進一步核實技術核實技術路徑合理性路徑合理性。截至 6 月，14 縣（市、區）中有 8 個縣（市、區）開工率不足 10%，針對尚未開工的項目，建議進一步核實技術路徑合理性，已開工項目及時糾偏，區分城市和農村，農村地區審慎推行“煤改氣”。避免由13 于技術路徑選擇錯

40、誤導致項目投融資困難、運營成本增加、難以可持續。探索探索區域打包、整體實施模式區域打包、整體實施模式。通過特許經營、城鄉一體化模式等實施農村供暖項目，解決單獨實施農村項目投資大、運行費高的問題。以整縣為單位選擇清潔取暖運維企業，讓技術先進、實力雄厚的企業成為供熱設施建設的投資主體，促進清潔供熱產業資本聚集和成本降低。充分發揮充分發揮財政資金引導帶動作用財政資金引導帶動作用。山西省省級生態環境專項資金支持的 10億元以補建設為主，加大對可再生能源供暖、農村電網改造補貼力度，對于氣源不足地區采取的“煤改氣”技術路徑適當減少補貼或不補貼，避免造成財政資金浪費。發揮政府性融資擔保機構增信作用發揮政府性

41、融資擔保機構增信作用。亞行、世行等多邊金融機構資金申請需要大量前期調研考證和較長的審批周期，山西散煤清零工程實施周期為 2022 年，兩者周期錯位、不易匹配，因此以爭取政策性銀行或商業銀行信貸資金為主。由山西省財政部門、金融監管部門及有關政府部門協商山西省各級政府性融資擔保機構依法依規為清潔取暖企業提供融資擔保增信，緩解企業融資難的問題。設置設置差異化的金融產品和服務方案差異化的金融產品和服務方案。引導金融機構創新金融服務和產品，通過配置專項信貸額度、FTP 價格補貼、財務費用政策傾斜等加大清潔取暖企業信貸支持力度。通過供熱設備及管網等固定資產融資租賃、應收熱費資產證券化等產品增加供暖企業資產流動性。針對大型清潔取暖企業，充分利用債券市場融資產品，如中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產支持票據、資產支持證券、債權融資計劃等進行融資。