廣信科技：招股說明書（上會稿）.pdf

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1、 證券簡稱：證券簡稱：廣信科技廣信科技 證券證券代碼代碼：874094 湖南省邵陽市新邵縣釀溪鎮東西路 湖南廣信科技股份有限湖南廣信科技股份有限公司公司招股說明書（申報稿）招股說明書（申報稿）保薦人（主承銷商）（北京市西城區金融大街 5 號（新盛大廈）12 層、15 層）本公司的發行申請尚未經中國證監會注冊。本招股說明書申報稿不具有據以發行股票的法律效力，投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為投資決定的依據。本次股票發行后擬在北京證券交易所上市，該市場具有較高的投資風險。北京證券交易所主要服務創新型中小企業，上市公司具有經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資

2、者應充分了解北京證券交易所市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。湖南廣信科技股份有限公司 1-1-1 中國證監會和北京證券交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。1-1-2 聲明聲明 發行人及全

3、體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。發行人控股股東、實際控制人承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、準確、完整。發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人的控股股東、實際控制人以及保薦人、承銷商承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法承擔法律責任。保薦人及證券

4、服務機構承諾因其為發行人本次公開發行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法承擔法律責任。1-1-3 本次發行概況本次發行概況 發行股票類型發行股票類型 人民幣普通股 發行發行股數股數 不超過 2,000.00 萬股（含本數，未考慮超額配售選擇權的情況下）；不超過 2,300.00 萬股（含本數，全額行使超額配售選擇權的情況下），公司及主承銷商可以根據具體發行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的 15%，即不超過 300.00 萬股（含本數）每股面值每股面值 人民幣 1.00 元 定價方式定價方式 公司

5、和主承銷商自主協商選擇直接定價、合格投資者網上競價或網下詢價等方式確定發行價格，最終定價方式將由股東大會授權董事會與主承銷商根據具體情況及監管要求協商確定 每股發行價格每股發行價格 公司以后續的詢價或定價結果作為發行底價，最終發行價格將由股東大會授權董事會與主承銷商在發行時協商確定 預計發行日期預計發行日期-發行后發行后總股本總股本-保薦人、主承銷商保薦人、主承銷商 東興證券股份有限公司 招股說明書簽署日期招股說明書簽署日期 1-1-4 重大事項重大事項提示提示 本公司特別提醒投資者對下列重大事項給予充分關注，并認真閱讀招股說明書正文本公司特別提醒投資者對下列重大事項給予充分關注，并認真閱讀招

6、股說明書正文內容：內容：一、本次公開發行股票并在北京證券交易所上市的安排及風險一、本次公開發行股票并在北京證券交易所上市的安排及風險 公司本次公開發行股票完成后，將在北京證券交易所上市。公司本次公開發行股票獲得中國證監會注冊后，在股票發行過程中，可能會受到市場環境、投資者偏好、市場供需等多方面因素的影響；同時，發行完成后，若公司無法滿足北京證券交易所上市的條件，均可能導致本次公開發行失敗。公司在北京證券交易所上市后，投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。二、本次發行相關主體作出的重要承諾二、本次發行相關主體作出的重要承諾

7、 公司提示投資者認真閱讀公司、股東、董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾以及未能履行承諾的約束措施，具體承諾事項詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“九、重要承諾”相關內容。三、本次發行前滾存未分配利潤的分配安排三、本次發行前滾存未分配利潤的分配安排 2024 年 5 月 9 日，公司召開 2024 年第一次臨時股東大會，審議通過了關于公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市前滾存利潤分配方案的議案，決定公司在北京證券交易所上市前滾存未分配利潤由本次發行并上市后的新老股東按發行后的持股比例共享。四、特別風險提示四、特別風險提示 本公司提醒投資者認真閱讀本招股說明書“第

8、三節 風險因素”中的全部內容，并特別注意下列事項：（一）下游行業投資放緩風險（一）下游行業投資放緩風險 絕緣纖維材料主要應用于變壓器等輸變電設備領域，因此，絕緣纖維材料行業發展受國家對電網建設和改造投資規模影響較大。近年來，國家陸續出臺了一系列鼓勵電網1-1-5 行業投資的政策，不斷加大電力裝備工業技術進步和電網改造的投資力度，大力發展特高壓大容量輸變電技術，陸續規劃和開工建設遠距離跨區輸電項目，以優化資源配置，促進降耗增效。隨著這些政策的推出和落實，下游輸變電設備制造業需求增加，從而帶動了絕緣纖維材料需求量的增長。根據國家能源局數據顯示：2022024 4 年年我國電力行業主要發電企業投資總

9、額為 17,77017,770 億元億元，同比增長 18.86%18.86%，為近十年最高。其中電源投資總額為 11,68711,687 億元億元，同比上升 20.80%20.80%，保持快速增長態勢；電網投資總額為 6,0836,083 億億元元，同比上升 15.32%15.32%，增速呈現企穩回升態勢。如果國家宏觀經濟以及產業投資政策今后發生變化，可能會使電網基本建設投資規模減少或增速放緩，將直接影響絕緣纖維材料行業需求以及公司經營業績。（二）主要原材料價格波動的風險（二）主要原材料價格波動的風險 公司主要原材料為未漂硫酸鹽針葉木漿，原材料成本占生產成本的比重約為 60%，占比較高。由于公

10、司的主要客戶為國內大中型輸變電設備制造企業，公司的議價能力相對偏弱。雖然公司采取戰略儲備等措施，但如未來主要原材料價格持續上升，主要原材料價格波動不能有效地轉嫁到產品的銷售價格中，可能對公司生產成本和經營業績產生不利影響。假設公司主要原材料木漿價格上漲假設公司主要原材料木漿價格上漲 5%5%，其他因素維持不變，將導致報告期各期主，其他因素維持不變，將導致報告期各期主營業務成本分別上升營業務成本分別上升 2.71%2.71%、2.45%2.45%和和 2.50%2.50%，利潤總額分別下降，利潤總額分別下降 34.15%34.15%、12.12%12.12%和和7.29%7.29%，毛利率分別下

11、降，毛利率分別下降 2.222.22 個百分點、個百分點、1.801.80 個百分點和個百分點和 1.741.74 個百分點個百分點；假設公司主假設公司主要原材料價格上漲要原材料價格上漲 10%10%，其他因素維持不變，將導致報告期各期主營業務成本分別上升，其他因素維持不變，將導致報告期各期主營業務成本分別上升5.43%5.43%、4.90%4.90%和和 5.01%5.01%，利潤總額分別下降，利潤總額分別下降 68.31%68.31%、24.24%24.24%和和 14.24%14.24%，毛利率分別下，毛利率分別下降降 4.434.43 個百分點、個百分點、3.613.61 個百分點和個

12、百分點和 3.403.40 個百分點。個百分點。（三）應收賬款較大的風險（三）應收賬款較大的風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 6,112.37 萬元、5,899.24 萬元和和5,778.815,778.81 萬元萬元，占同期末流動資產的比重分別為 20.39%、18.34%和和 14.02%14.02%。未來，隨著公司規模的進一步擴大，公司應收賬款金額和占比可能呈現增加的趨勢，同時，如果未來客戶資信情況或與公司合作關系發生惡化，將可能因應收賬款不能及時回收形成壞賬，進而影響公司的盈利水平和資金狀況。1-1-6（四）存貨風險（四）存貨風險 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 7

13、,765.71 萬元、9,290.66 萬元和和 8,637.218,637.21萬元萬元，占同期末總資產的比例分別為 16.05%、18.79%和和 14.54%14.54%。公司已經制定科學的存貨管理制度，對生產原材料的采購、庫存量的控制以及產成品庫存等進行規范管理，同時結合多年的經營經驗以及原材料價格走勢、市場需求信息等，合理安排安全庫存水平，公司目前存貨不存在跌價的現象。但隨著公司業務規模的不斷擴大和客戶訂單的逐漸增加，公司存貨余額將會相應增加，如果存貨凈額過大仍會影響公司的資金營運效率，給公司的生產經營帶來不利影響。（五）募集資金投資項目實施的風險（五）募集資金投資項目實施的風險 公

14、司本次發行股份所募集資金除補充流動資金外主要投資于電氣絕緣新材料擴建項目和研發中心建設項目，項目經過了嚴謹慎重的可行性研究論證，具備良好的市場基礎和技術積淀，項目投入使用后將對公司經營規模擴大、業績提升和發展戰略實現都具有積極作用。公司募集資金投資項目的可行性研究是基于當前市場環境、政策背景、技術趨勢等因素做出的，在項目實施過程中有可能面臨宏觀政策調整、市場環境變化、技術革新、組織實施等諸多不確定因素，特別是電氣絕緣新材料擴建項目的預期產能如未能消化，使募集資金投資項目的實際效益與預期收益存在差異，進而影響發行人的業績水平。（六）新增固定資產折舊對未來經營業績影響的風險（六）新增固定資產折舊對

15、未來經營業績影響的風險 本次募集資金項目建成后，公司預計將新增固定資產合計約 11,000 萬元，預計每年新增的折舊費用合計約 1,000 萬元，新增折舊將對公司凈利潤產生壓力。由于募集資金投資項目建成達產至產生經濟效益需要一個過程，因此，在項目建成投產后的一段時間內，新增折舊費用可能會減少公司凈利潤水平。（七）（七）部分原材料進口依賴的風險部分原材料進口依賴的風險 公司主要原材料中的電子級木漿和少部分普通級木漿通過境外終端供應商在境內公司主要原材料中的電子級木漿和少部分普通級木漿通過境外終端供應商在境內的經銷商進行采購，終端供應商主要集中在北美、俄羅斯等地，存在一定進口依賴。的經銷商進行采購

16、，終端供應商主要集中在北美、俄羅斯等地，存在一定進口依賴。若國際政治及經濟形勢、國際貿易摩擦、匯率變化等因素發生不利變化，且公司未能若國際政治及經濟形勢、國際貿易摩擦、匯率變化等因素發生不利變化，且公司未能有效保障同類型或同品質原材料替代品的持續穩定供給，可能會對公司進口木漿的采有效保障同類型或同品質原材料替代品的持續穩定供給，可能會對公司進口木漿的采1-1-7 購產生一定的不利影響，進而影響公司生產經營。購產生一定的不利影響，進而影響公司生產經營。五、財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營情況五、財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營情況（一）財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營情況

17、（一）財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營情況 財務報告審計截止日至本招股說明書簽署之日，發行人經營狀況良好，業績保持穩定的增長態勢。公司的主營業務及經營模式、所處行業的國家產業政策、細分行業競爭格局及市場環境未發生重大不利變化。同時，上述期間公司主要客戶、主要供應商、董事、監事、高級管理人員和核心技術人員均保持穩定，未出現對公司產生重大不利影響的事項。（二）（二）下一報告期業績預告信息下一報告期業績預告信息 基于公司目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，公司預計 20252025 年年 1 1-3 3 月月業績情況如下：單位：萬元 項目項目 2022025 5 年年 1 1-3 3 月月

18、 2022024 4 年年 1 1-3 3 月月 變動比例變動比例 營業收入 1 16 6,000.001,000.0018 8,000.00,000.00 11,337.5511,337.55 41.12%41.12%58.76%58.76%歸屬于母公司所有者的凈利潤 3,3,5 500.0000.004 4,500.00,500.00 1,913.231,913.23 82.94%82.94%135.20%135.20%歸屬于母公司所有者扣除非經常性損益后的凈利潤 3 3,3 300.0000.004 4,300.00,300.00 1,836.151,836.15 79.72%79.72

19、%134.19%134.19%注：上述 20252025 年年 1 1-3 3 月月財務數據系公司初步預計數據，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。結合目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，發行人預計 20252025 年年 1 1-3 3 月月營業收入約為 1 16 6,00,000.000.00 萬元至萬元至 1 18 8,000.00,000.00 萬元萬元，同比增長幅度約為 41.12%41.12%至至 58.76%58.76%；歸屬于母公司所有者的凈利潤約為 3 3,5 500.0000.00 萬元至萬元至 4 4,5 500.0000.00 萬元萬元，同比增長幅度

20、約為82.94%82.94%至至 135.20%135.20%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤約為 3,3 300.0000.00萬元至萬元至 4 4,3 300.0000.00 萬元萬元，同比增長幅度約為 79.72%79.72%至至 134.19%134.19%。主要系：下游市場需求的持續增長帶動公司業績增加。六、實際控制人存在未償大額負債六、實際控制人存在未償大額負債 2022025 5 年年 4 4 月，新材料基金、紅土瑞錦、深創投與魏冬云、魏雅琴簽署月，新材料基金、紅土瑞錦、深創投與魏冬云、魏雅琴簽署了了關于湖關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整協議南廣信科技股份有

21、限公司之估值調整協議，對投資方于，對投資方于 20202020 年年 1212 月向發行人增資月向發行人增資對應的公司估值進行了調整，進而形成了實際控制人魏冬云和魏雅琴對投資方的債務。對應的公司估值進行了調整，進而形成了實際控制人魏冬云和魏雅琴對投資方的債務。實際控制人總債務為實際控制人總債務為 2,4002,400 萬元，萬元，截至報告期末，還截至報告期末，還剩余剩余 2,0002,000 萬元萬元，將分別于將分別于 202520251-1-8 年末年末前前和和 20262026 年年末末前前各支付各支付 1,0001,000 萬元萬元。魏冬云、魏雅琴作為債務人，未來可通過其自有房產收益、其

22、他資產轉讓、上市魏冬云、魏雅琴作為債務人，未來可通過其自有房產收益、其他資產轉讓、上市后分紅、股權質押等方式籌措資金，有能力償付上述債務，不會因上述債務導致公司后分紅、股權質押等方式籌措資金，有能力償付上述債務，不會因上述債務導致公司控制權變動而影響發行人經營穩定性的情形?？刂茩嘧儎佣绊懓l行人經營穩定性的情形。具體情況詳見具體情況詳見本招股說明書之“第四節本招股說明書之“第四節 發行人基本情況”之“十、其他事項”。發行人基本情況”之“十、其他事項”。1-1-9 目錄目錄 聲明聲明.2 本次發行概況本次發行概況.3 重大事項提示重大事項提示.4 目錄目錄.9 第一節第一節 釋義釋義.10 第二

23、節第二節 概覽概覽.12 第三節第三節 風險因素風險因素.22 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.27 第五節第五節 業務和技術業務和技術.70 第六節第六節 公司治理公司治理.137 第七節第七節 財務會計信息財務會計信息.152 第八節第八節 管理層討論與分析管理層討論與分析.178 第九節第九節 募集資金運用募集資金運用.253 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.264 第十一節第十一節 投資者保護投資者保護.265 第十二節第十二節 聲明與承諾聲明與承諾.269 第十三節第十三節 備查文件備查文件.282 1-1-10 第一節第一節 釋義釋義 本招股說明書中，除非文意另

24、有所指，下列簡稱和術語具有的含義如下：本招股說明書中，除非文意另有所指，下列簡稱和術語具有的含義如下：普通名詞普通名詞釋義釋義 公司、本公司、股份公司、廣信科技、發行人 指 湖南廣信科技股份有限公司 有限公司、廣信有限 指 新邵縣廣信電絕緣材料有限公司，系公司前身 招股說明書、本招股 說明書 指 湖南廣信科技股份有限公司招股說明書 新邵德信 指 新邵德信絕緣紙板有限公司，系公司全資子公司 廣信新材料 指 廣信新材料科技（長沙）有限責任公司，系公司全資子公司 新材料基金 指 深創投制造業轉型升級新材料基金（有限合伙）云起產業基金 指 湖南云起產業投資基金管理有限公司 紅土瑞錦 指 湖南紅土瑞錦創

25、業投資合伙企業（有限合伙）深創投 指 深圳市創新投資集團有限公司 萬興紙業 指 新邵縣萬興紙業有限責任公司，原名新邵縣廣信有限責任公司，系公司關聯方 物資回收公司 指 新邵縣萬興廢舊物資回收有限公司，原名新邵縣廣信廢舊物資回收有限公司，系公司關聯方 白云山莊 指 邵陽白云山莊有限公司，系公司關聯方 特變電工 指 特變電工股份有限公司，國內最大的變壓器、電線電纜研發、制造和出口企業，公司主要客戶 山東泰開 指 山東泰開變壓器有限公司，公司主要客戶 保變電氣 指 保定天威保變電氣股份有限公司，公司主要客戶 山東電工電氣 指 山東電工電氣集團有限公司，系中國電氣裝備集團有限公司全資子公司，公司主要客

26、戶 正泰電氣 指 正泰電氣股份有限公司,公司主要客戶 瑞士魏德曼 指 瑞士魏德曼控股集團，全球最大的絕緣纖維材料生產企業，系公司主要競爭對手 泰州新源 指 江蘇新源電工股份有限公司（曾名為泰州新源電工器材有限公司），系公司主要競爭對手 遼寧興啟 指 遼寧西電興啟電工材料有限公司，系公司主要競爭對手 山東匯勝 指 匯勝集團股份有限公司，系公司主要競爭對手 常州英中 指 常州市英中電氣有限公司，系公司主要競爭對手 東材科技 指 四川東材科技集團股份有限公司，系公司同行業可比上市公司 民士達 指 煙臺民士達特種紙業股份有限公司，系公司同行業可比上市公司 神馬電力 指 江蘇神馬電力股份有限公司，系公司

27、同行業可比上市公司 恒緣新材 指 湖南恒緣新材科技股份有限公司，系公司同行業可比掛牌公司 國家電網 指 國家電網有限公司 南方電網 指 中國南方電網有限責任公司 全國股轉公司 指 全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司 北京中證登 指 中國證券登記結算有限責任公司北京分公司 新三板、全國股轉系統 指 全國中小企業股份轉讓系統 證監會 指 中國證券監督管理委員會 北交所 指 北京證券交易所 發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 公司法 指 中華人民共和國公司法 1-1-11 證券法 指 中華人民共和國證券法 保薦機構、主承銷商、東興證券 指 東興證券股份有限公司 公司律師、啟元律師 指

28、湖南啟元律師事務所 公司會計師、天健會計師 指 天健會計師事務所（特殊普通合伙）公司章程、章程 指 湖南廣信科技股份有限公司公司章程 元/萬元 指 人民幣元/人民幣萬元 報告期、報告期各期 指 2022 年度、2023 年度，20242024 年度年度 報告期各期末 指 2022 年末、2023 年末，20242024 年末年末 報告期末 指 20242024 年末年末 專業名詞專業名詞釋義釋義 絕緣材料 指 用來使電工產品中不同帶電體相互隔離，而不形成導電通道的材料 未漂硫酸鹽針葉木漿 指 也叫“本色漿”，用針葉木原料采用硫酸鹽法蒸煮而制得的未經任何提高白度方法處理的造紙用漿，用于生產絕緣纖

29、維材料及成型件，根據其純度及纖維長度等參數不同，可以分為電子級和普通級 絕緣纖維材料 指 采用 100%未漂硫酸鹽針葉木漿，用于輸變電設備、電機、電力電纜、電氣化鐵路和城市軌道交通牽引變壓系統的絕緣纖維板材 成型件、成型制品 指 在電工設備中用以保證產品內絕緣的電氣強度和機械強度，以絕緣纖維材料和絕緣纖維坯料深加工制成的絕緣件，包含機加工成型件、模具加工成型件、異型成型件等 整體出線裝置 指 采用精確加工檢測合格的紙絕緣成型部件，經過分部組配整體組合裝配而成的高壓線圈出線的絕緣裝置 輸變電系統、輸變電行輸變電系統、輸變電行業、輸變電領域業、輸變電領域 指 泛指電流的輸送和變壓全過程，包括從發電

30、側向輸電側，以及由輸電側泛指電流的輸送和變壓全過程，包括從發電側向輸電側，以及由輸電側向配網側輸送電能的整套系統。是發行人產品最主要的終端應用場景。向配網側輸送電能的整套系統。是發行人產品最主要的終端應用場景。變壓器 指 變壓器是電力系統中重要的輸配電設備，它通過電磁感應的作用，將某一等級的交流電壓和電流轉換成頻率相同的另一等級電壓和電流的設備 電抗器 指 電抗器用于輸配電線路里的限流或限壓，補償高壓輸電線的容性電流或電壓，從而起到穩定電網的作用 互感器 指 電流互感器和電壓互感器的統稱。其功能主要是將高電壓或大電流按比例變換成標準低電壓（100V）或標準小電流（5A 或 1A，均指額定值），

31、以便實現測量儀表 牽引變壓器 指 一種特殊電壓等級的電力變壓器，應滿足牽引負荷變化劇烈、外部短路頻繁的要求，是整個電力牽引系統最核心的部分，確?；疖囶^、高鐵等軌道車輛穩定運行 電機 指 依據電磁感應定律實現電能的轉換或傳遞的一種電磁裝置。電動機俗稱馬達，在電路中用字母“M”表示。它的主要作用是產生驅動轉矩，作為用電器或各種機械的動力源。發電機在電路中用字母“G”表示 中小型電機 指 功率在 1kW 到 400kW 之間的低壓電機 kV 指 千伏特，電壓單位 中低壓 指 交流 10kV 以下電壓等級 高壓 指 交流 10kV-220kV 的電壓等級 超高壓 指 交流 330kV-750kV 的電

32、壓等級 特高壓 指 交流 1,000kV 和直流 800kV 及以上的電壓等級 交流 指 一般指大小和方向隨時間作周期性變化的電壓或電流 直流 指 方向不隨時間發生改變的電流或電壓，但電流大小可能不固定而產生波形 IEC 指 國際電工委員會組織 注：本招股說明書中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能略有差異，這些差異是由于四舍五入造成的。1-1-12 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股說明書作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說本概覽僅對招股說明書作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。明書全文。一、一、發行人發行人基本情況基本情況 公司名稱公司名稱

33、 湖南廣信科技股份有限公司 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91430500765605052E 證券簡稱證券簡稱 廣信科技 證券證券代碼代碼 874094 有限有限公司成立日期公司成立日期 2004 年 8 月 10 日 股份股份公司成立日期公司成立日期 2009 年 3 月 25 日 注冊資本注冊資本 68,462,908 元 法定代表人法定代表人 魏雅琴 辦公地址辦公地址 湖南省邵陽市新邵縣釀溪鎮東西路 注冊地址注冊地址 湖南省邵陽市新邵縣釀溪鎮東西路 控股股東控股股東 魏冬云、魏雅琴 實際控制人實際控制人 魏冬云、魏雅琴 主辦券商主辦券商 東興證券 掛牌掛牌日期日期 2023 年 1

34、0 月 31 日 上市公司行業分類上市公司行業分類 制造業（C）電氣機械和器材制造業（C38）管理型行業分類管理型行業分類 制造業（C）電氣機械和器材制造業（C38）電線、電纜、光纜及電工器材制造（C383）絕 緣 制 品 制 造（C3833）二、二、發行人及其控股股東、實際控制人的情況發行人及其控股股東、實際控制人的情況 截至本招股說明書簽署之日，公司總股本為 68,462,908 股股份，其中魏冬云持有公司 31,255,838 股股份，占公司總股本的 45.65%，魏雅琴持有公司 10,370,000 股股份，占公司總股本的 15.15%。魏冬云和魏雅琴為父女關系，二人合計持有公司總股本

35、的60.80%，系公司的控股股東和共同實際控制人，二人持有的公司上述股份不存在質押、凍結或其他有爭議的情況。三、三、發行人主營業務情況發行人主營業務情況 公司是絕緣纖維材料及其成型制品的專業供應商，產品主要應用于輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域。經過近二十年的行業深耕，公司產品已覆蓋了中低壓、高壓、超高壓和特高壓交直流電在內的全電壓等級的輸變電設備配套產品，成為了國內絕緣纖維材料及其成型制品領域的龍頭企業之一。公司致力于以科技創新和技術研發驅動發展，自成立以來持續追趕國際先進技術，1-1-13 為國內少數具備 750kV 及以上超/特高壓等級絕緣纖維材

36、料（含整體出線裝置）產品生產能力的企業之一，且系行業內為數不多的產品覆蓋所有電壓等級的絕緣纖維材料生產廠商及絕緣方案提供商。作為國內絕緣材料的領先企業之一，公司享有較高的市場聲譽和行業認可度，已與特變電工股份有限公司、山東電工電氣集團有限公司、山東泰開變壓器有限公司、保定天威保變電氣股份有限公司和正泰電氣股份有限公司等變壓器龍頭企業建立了長期穩固的合作關系，成為其絕緣纖維材料及其成型制品的核心供應商。公司是國家級專精特新“小巨人”企業，并入選建議支持的國家級專精特新“小巨人”企業（重點“小巨人”企業），擁有“省認定企業技術中心”、“湖南省特種紙及紙板工程技術研究中心”和“湖南省工業設計中心”三

37、個省級科研技術平臺，并作為課題承擔單位，參與“國家重點研發計劃重點基礎材料技術提升與產業化重點專項 2017年度項目”中的“電氣及新能源用紙基復合材料制備技術項目”。憑借穩定的產品質量和先進的技術指標，公司產品被科學技術部認定為“國家重點新產品”；湖南省工業和信息化廳認定為“湖南省制造業單項冠軍產品”；核心團隊被評為“湖南省企業科技創新領軍型團隊”。公司曾獲得中國機械工業聯合會和中國機械工程學會聯合頒發的“中國機械工業科學技術獎二等獎”；湖南省人民政府頒發的“湖南省科學技術進步二等獎”、“湖南省技術發明獎二等獎”、“湖南省專利獎二等獎”；湖南省質量技術監管局頒發的“湖南名牌”；湖南省工業和信息

38、化廳和湖南省統計局共同認定的“湖南省新材料企業”。四、四、主要主要財務數據和財務指標財務數據和財務指標 項目項目 2024年年12月月31日日/2024年度年度 2023年年12月月31日日/2023年度年度 2022年年12月月31日日/2022年度年度 資產總計(元)594,162,478.53594,162,478.53 494,341,186.09 483,827,674.87 股東權益合計(元)513,423,133.43513,423,133.43 397,251,312.42 347,846,897.94 歸屬于母公司所有者的股東權益(元)513,423,133.43513,42

39、3,133.43 397,251,312.42 347,846,897.94 資產負債率（母公司）（%）8.588.58 15.45 23.08 營業收入(元)577,541,805.71577,541,805.71 420,071,390.40 304,289,328.38 毛利率（%）33.5033.50 26.14 18.06 凈利潤(元)116,171,821.01116,171,821.01 49,404,414.48 14,723,597.40 歸屬于母公司所有者的凈利潤(元)116,171,821.01116,171,821.01 49,404,414.48 14,723,597

40、.40 歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤(元)116,625,459.67116,625,459.67 45,205,501.99 10,399,867.63 加權平均凈資產收益率（%）25.5125.51 13.26 4.32 1-1-14 扣除非經常性損益后凈資產收益率（%）25.6125.61 12.13 3.05 基本每股收益（元/股）1.701.70 0.72 0.22 稀釋每股收益（元/股）1.701.70 0.72 0.22 經營活動產生的現金流量凈額(元)99,110,086.8399,110,086.83 28,765,453.33-39,411,868.00

41、研發投入占營業收入的比例（%）2.682.68 3.62 3.97 注：按照中國證券監督管理委員會公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號非經常性損益（2023 年修訂）（證監會公告202365 號）的規定，公司調整了 2022 年和 2021 年非經常性損益明細科目。其中，2022 年非經常性損益金額由原來的 6,185,831.62 元調整為 4,323,729.77元，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤相應由原來的 8,537,765.78 元調整為10,399,867.63 元，加權平均凈資產收益率（依歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤計算）相應由原來的

42、2.51%調整為 3.05%；2021 年非經常性損益金額由原來的 246,551.50 元調整為-1,407,804.62 元，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤相應由原來的 7,512,904.06元調整為 9,167,260.18 元，加權平均凈資產收益率（依歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤計算）相應由原來的 2.23%調整為 2.72%。五、五、發行決策發行決策及及審批審批情況情況 2024 年 4 月 20 日，公司召開第五屆董事會第八次會議、第五屆監事會第六次會議，審議通過了 關于公司申請向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的議案等與本次公

43、開發行股票并在北交所上市相關的議案。2024 年 5 月 9 日，公司召開 2024 年第一次臨時股東大會，審議通過了關于公司申請向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的議案 等與本次公開發行股票并在北交所上市相關的議案，并授權董事會辦理與公司本次發行并上市有關的事宜。20252025 年年 3 3 月月 2727 日，公司召開第五屆董事會第十三次會議，審議通過了關于延長日，公司召開第五屆董事會第十三次會議，審議通過了關于延長公司申請向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市股東大會決議有公司申請向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市股東大會決議有效期及股

44、東大會授權有效期的議案，將本次發行上市股東大會決議及股東大會授權效期及股東大會授權有效期的議案，將本次發行上市股東大會決議及股東大會授權董事會辦理本次發行事宜的有效期延長至董事會辦理本次發行事宜的有效期延長至 20262026 年年 5 5 月月 9 9 日。日。根據公司法證券法北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票注冊管理辦法等有關法律、法規和規范性文件的規定，公司本次發行尚需經北交所審核通過后報中國證監會履行注冊程序。六、六、本次發行基本情況本次發行基本情況 發行股票類型 人民幣普通股 每股面值 人民幣 1.00 元 1-1-15 發行股數 不超過 2,000.00 萬股（含本數，未

45、考慮超額配售選擇權的情況下）；不超過 2,300.00 萬股（含本數，全額行使超額配售選擇權的情況下），公司及主承銷商可以根據具體發行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的 15%，即不超過 300.00 萬股（含本數）發行股數占發行后總股本的比例-定價方式 公司和主承銷商自主協商選擇直接定價、合格投資者網上競價或網下詢價等方式確定發行價格，最終定價方式將由股東大會授權董事會與主承銷商根據具體情況及監管要求協商確定 發行后總股本-每股發行價格 公司以后續的詢價或定價結果作為發行底價，最終發行價格將由股東大會授權董事會與主承銷商在發行時協商確定 發

46、行前市盈率（倍）-發行后市盈率（倍）-發行前市凈率（倍）-發行后市凈率（倍）-預測凈利潤（元）-發行前每股收益（元/股）-發行后每股收益（元/股）-發行前每股凈資產（元/股）-發行后每股凈資產（元/股）-發行前凈資產收益率（%）-發行后凈資產收益率（%）-本次發行股票上市流通情況 根據北京證券交易所的相關規定辦理 發行方式 本次發行將采取網下向詢價對象申購配售和網上向社會公眾合格投資者定價發行相結合的發行方式，或證券監管部門認可的其他發行方式 發行對象 已開通北交所上市公司股票交易權限的合格投資者，法律、法規和規范性文件禁止認購的除外 戰略配售情況-預計募集資金總額-預計募集資金凈額-發行費用

47、概算-承銷方式及承銷期 主承銷商余額包銷 詢價對象范圍及其他報價條件-優先配售對象及條件-七、七、本次發行相關機構本次發行相關機構（一）（一）保薦人、承銷商保薦人、承銷商 機構全稱 東興證券股份有限公司 法定代表人 李娟 注冊日期 2008 年 5 月 28 日 統一社會信用代碼 91110000710935441G 注冊地址 北京市西城區金融大街 5 號（新盛大廈）12、15 層 辦公地址 北京市西城區金融大街 5 號新盛大廈 B 座 12、15、16 層,北京1-1-16 市西城區金融大街 9 號金融街中心 17、18、3 層、5 層 501-02單元，北京市西城區金融大街乙 9 號金融街

48、中心 17、18 層 聯系電話 010-66555253 傳真 010-66551629 項目負責人 周磊 簽字保薦代表人 周磊、張羽中 項目組成員 李靖宇、朱海洲、孟子雍、付書博付書博 （二）（二）律師律師事務所事務所 機構全稱 湖南啟元律師事務所 負責人 朱志怡 注冊日期 1994 年 7 月 12 日 統一社會信用代碼 31430000G00383802M 注冊地址 湖南省長沙市芙蓉區建湘路 393 號世茂環球金融中心 63 層 辦公地址 湖南省長沙市芙蓉區建湘路 393 號世茂環球金融中心 63 層 聯系電話 0731-82953778 傳真 0731-82953779 經辦律師 劉中

49、明、夏鵬、史勝 （三）（三）會計師會計師事務所事務所 機構全稱 天健會計師事務所（特殊普通合伙）負責人 毛育暉 注冊日期 2011 年 7 月 18 日 統一社會信用代碼 913300005793421213 注冊地址 浙江省杭州市西湖區靈隱街道西溪路 128 號 辦公地址 長沙市五一大道 447 號交銀大廈 26-28 層 聯系電話 0731-85179800 傳真 0731-85179803 經辦會計師 李劍、申慶慶 （四）（四）資產資產評估機構評估機構 適用 不適用 （五）（五）股票登記股票登記機構機構 機構全稱 中國證券登記結算有限責任公司北京分公司 法定代表人 周寧 注冊地址 北京市

50、西城區金融大街 26 號金陽大廈 5 層 聯系電話 010-58598980 傳真 010-50939716 （六）（六）收款銀行收款銀行 戶名 東興證券股份有限公司 開戶銀行 中國銀行北京市金融中心支行 1-1-17 賬號 322056023692 （七）（七）申請上市交易所申請上市交易所 交易所名稱 北京證券交易所 法定代表人 周貴華 注冊地址 北京市西城區金融大街丁 26 號 聯系電話 400-626-3333 傳真 010-63884634 （八）（八）其他與其他與本次發行有關的機構本次發行有關的機構 適用 不適用 八、八、發行人發行人與本次發行與本次發行有關有關中介機構權益關系的說明

51、中介機構權益關系的說明 截至本招股說明書簽署之日，發行人與本次發行有關的保薦機構（主承銷商）、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。九、九、發行人自身的創新特征發行人自身的創新特征 公司是絕緣纖維材料及其成型制品的專業供應商，秉承創新驅動發展的理念，堅持技術創新、產品創新，積極推動科技成果轉化，在行業中保持具有競爭力的市場地位。公司自成立以來始終堅持自主創新，逐步形成了完善的技術創新和產品創新體系。作為建議支持的國家級專精特新“小巨人”企業，公司的創新特征具體表現如下：（一）技術創新（一）技術創新 1、研發投入與創新基礎、研發投入與創新基礎

52、 報告期內報告期內，公司研發投入分別為 1,206.81 萬元、1,518.76 萬元和和 1,547.971,547.97 萬元，萬元，研發投入持續增長，2022022 2 年至年至 2022024 4 年年復合增長率達到 13.2613.26%。自設立以來，公司始終專注于高性能絕緣纖維材料及其成型制品的研發、生產和銷售，致力于以科技創新和技術研發驅動發展，持續追趕國際先進技術，優化產品和服務質量。目前，公司已建立起高素質且穩定的技術研發團隊，核心技術人員為魏冬云、龔龑、黃游宇和周暾偉，均具有豐富的行業經驗與扎實的專業知識，從業經驗均在三十年以上，并在公司擔任重要職務。其中，公司實際控制人魏

53、冬云先生從事絕緣纖維材料相關行業1-1-18 五十余年，具有豐富的絕緣技術經驗；現任公司總工程師黃游宇先生主持開發的部分無膠粘系列絕緣成型件產品達到了國際領先水平。公司系中國絕緣材料標準化委員會成員單位、湖南省戰略性新興產業工程單位、湖南省推進新型工業化“雙百”工程企業、科技創新創業團隊，擁有省級企業技術中心、工程技術研究中心、省級工業設計中心，是湖南省特種工業用紙產業技術創新戰略聯盟理事長單位。同時，公司與輕工業杭州機電設計研究院、陜西科技大學、長沙理工大學建立了產學研用研發體系，積極探索前沿技術。2、技術優勢及創新成果、技術優勢及創新成果 公司自成立以來，始終堅持自主創新，重視技術積累與技

54、術改進，經過多年的生產實踐及技術積累，公司已具有多項自主研發的核心技術，形成了較強的核心競爭力。早在 2009 年，公司研發設計的超高壓絕緣纖維材料便打破了這一領域的國外技術壟斷1。截至本招股說明書簽署之日，公司具備的主要核心技術及優勢情況如下：技術名稱技術名稱 技術特色技術特色 技術水平技術水平 薄型絕緣纖維板材技術（1）研發了多級循環洗漿及磁性高效除渣凈化、二次磨漿及其染色技術等多項專利技術，提高了薄型絕緣材料漿料的純度和密度，降低了灰分與電導率，提高了產品的均勻性和電氣穩定性；（2）開發了適用于各電壓等級的超高壓變壓器用、電力電容器用薄型絕緣纖維材料等系列產品?？傮w技術被鑒定達到國際先進

55、水平 厚/超厚絕緣纖維板材關鍵技術（1）研發了以重力、強磁、洗滌為基礎的多級組合凈化系統，提高了纖維原材料的純凈度；（2）開發了超厚纖維坯件的成型工藝，研制了專用設備，實現了超厚均勻纖維坯件的成型；（3）建成了超厚纖維材料熱壓生產線，可生產9mm 以上的無膠超厚絕緣纖維材料?？傮w技術被鑒定達到國際先進水平，其中“無膠超厚絕緣纖維板材成型技術”被鑒定達到國際領先水平 絕緣纖維成型件關鍵 技術（1）無膠粘絕緣紙螺桿采用“雙平面”非全圓形結構，干燥和浸油性能好；（2）無膠粘 L 型夾件絕緣件采用超厚濕坯成型工藝，電氣性能優異；（3）整體絕緣出線裝置通過電場強度仿真分析，生產產品的無膠粘技術，提升了機

56、械及電氣性能；（4）開發的變壓器用大尺寸層壓壓板采用雙面浸漬膠紙平接層疊工藝，解決了應力集中問題，提高了層合壓板的電氣性能?？傮w技術被鑒定達到國際先進水平，其中“無膠粘絕緣紙螺桿、無膠粘 L 型夾件絕緣件技術”被鑒定達到國際領先水平 芳綸絕緣纖維材料技術（1）研發了毛面薄紙的干法層合、短切與沉析纖維濕法成型、高溫熱壓干燥和纖維材料脫模等工藝技術，改善了該種材料在變壓器高溫工作狀態下的使用性能；（2）通過研究纖維均勻分散、交織增強成型技術，開發出了低、中、高密度耐高溫芳綸絕緣纖維材料和絕緣成型件系列產品，電氣性能優異?？傮w技術被鑒定達到國內領先水平 1 數據來源：https:/ 1-1-19 公

57、司核心技術在主營業務及產品中充分應用，已形成創新成果并具備持續的創新成果轉化能力。報告期內，公司核心技術均與主營業務和主要產品相關，通過核心技術形成的營業收入占比分別為 99.73%、99.63%和和 99.799.77 7%，創新特征能夠較好地轉化為盈利能力。公司的核心技術對行業相關技術起引領作用，對超/特高壓輸變電設備用絕緣纖維材料、成型件、整體出線裝置等國家戰略性新興產業發展有重大意義。截至 20242024 年年 1212 月月 3 31 1 日日，公司擁有有效專利 6 67 7 項，其中發明專利 1 13 3 項。公司曾作為課題承擔單位參與國家級科研項目“電氣及新能源用紙基復合材料制

58、備技術之特高壓變壓器用絕緣板的研究與開發”，曾獲得的主要獎項如下：序號序號 證件名稱證件名稱 授予單位授予單位 1 國家級專精特新“小巨人”企業（第二批）工業和信息化部 2 國家級建議支持的專精特新“小巨人”企業（第一批第一年）工業和信息化部 3 國家重點新產品 科學技術部 4 湖南省制造業單項冠軍產品 湖南省工業和信息化廳、湖南省企業和工業經濟聯合會 5 中國機械工業科學技術獎 中國機械工業聯合會、中國機械工程學會 6 湖南省科學技術進步二等獎 湖南省人民政府 7 湖南省技術發明獎二等獎 湖南省人民政府 8 湖南省技術發明獎三等獎 湖南省人民政府 9 湖南省專利獎二等獎 湖南省人民政府 公司

59、牽頭或作為起草人，制定了四項國家標準和四項行業標準，具體如下：序號序號 標準類型標準類型 標準名稱標準名稱 1 國家標準 GB/T 19264.1-2011電氣用壓紙板和薄紙板第1 部分：定義和一般要求 2 國家標準 GB/T 19264.2-2013電氣用壓紙板和薄紙板第 2 部分：試驗方法 3 國家標準 GB/T 19264.3-2013電氣用壓紙板和薄紙板第 3 部分：壓紙板 4 國家標準 GB/T 20632.3-2022電氣用鋼紙 第 3 部分：平板鋼紙 5 行業標準 JB/T 12169-2015電氣用壓紙板和薄紙板 薄紙板 6 行業標準 JB/T 10443.1-2017/IEC

60、 60763-1:2010電氣用層壓紙板第 1 部分：定義、分類和一般要求 7 行業標準 JB/T 10443.2-2017/IEC 60763-2:2007電氣用層壓紙板第2部分：試驗方法 8 行業標準 JB/T 10443.3-2017/IEC 60763-3:2010電氣用層壓紙板第 3 部分：LB3.1A.1 和 LB3.1A.2 型預壓紙板（二）產品創新（二）產品創新 公司高度重視產品研發工作，基于核心技術及相關工藝的不斷創新突破，持續開發1-1-20 新產品，以不斷滿足不同下游應用市場的需求。公司產品涵蓋絕緣天然纖維材料、絕緣合成纖維材料、絕緣復合纖維材料以及絕緣纖維成型制品，產品

61、應用領域也在變壓器的基礎上拓展到電機、電容器、新能源汽車電池、軍工裝備等領域。公司憑借豐富的產品體系和穩定的產品品質，最大化的滿足了客戶的多樣化需求。作為國內少數具備 750kV 及以上超/特高壓等級絕緣纖維材料（含整體出線裝置）產品生產能力的企業之一，公司系行業內為數不多的產品覆蓋所有電壓等級的絕緣纖維材料生產廠商及絕緣方案提供商。憑借穩定的產品質量和先進的技術指標，公司產品被科學技術部認定為“國家重點新產品”，湖南省工業和信息化廳認定為“湖南省制造業單項冠軍產品”，湖南省質量技術監管局頒發的“湖南名牌”，湖南省工業和信息化廳和湖南省統計局共同認定的“湖南省新材料企業”。綜上所述，公司在技術

62、創新、產品創新等方面具備較強創新能力，具備明顯的創新特征。十、十、發行人選擇的具體上市標準及分析說明發行人選擇的具體上市標準及分析說明 發行人選擇北京證券交易所股票上市規則（試行）第 2.1.3 條第一款規定的上市標準：“預計市值不低于 2 億元，最近兩年凈利潤均不低于 1,500 萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于 8%，或者最近一年凈利潤不低于 2,500 萬元且加權平均凈資產收益率不低于 8%”。根據天健會計師出具的審計報告（天健審天健審202520252 2-2323 號號），2024 年度，發行人歸屬于母公司所有者的凈利潤（扣除非經常性損益前后孰低）為 11,617.1811,61

63、7.18 萬元萬元，加權平均凈資產收益率（以扣除非經常性損益前后孰低計算）為 25.51%25.51%，根據發行人最近一次融資情況及同行業公司的市盈率情況，預計發行時公司市值不低于 2 億元。綜上所述，發行人符合北京證券交易所股票上市規則（試行）第 2.1.3 條第一款的的“預“預計市值不低于計市值不低于 2 2 億元，最近一年凈利潤不低于億元，最近一年凈利潤不低于 2,5002,500 萬元且加權平均凈資產收益率不萬元且加權平均凈資產收益率不低于低于 8%8%”的”的上市標準要求。十一、十一、發行人發行人公司治理特殊安排等重要事項公司治理特殊安排等重要事項 1-1-21 截至本招股說明書簽署

64、之日，發行人不存在公司治理特殊安排。十二、十二、募集資金募集資金運用運用 經公司第五屆董事會第八次會議及 2024 年第一次臨時股東大會審議通過批準，公司擬向不特定合格投資者公開發行規模不超過 2,000.00 萬股人民幣普通股（不含超額配售選擇權）。募集資金總額扣除發行費用后的凈額，將根據公司募集資金管理制度進行專戶存儲和使用，并擬投資于下列項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 投資總額投資總額 募集資金投入金額募集資金投入金額 1 電氣絕緣新材料擴建項目 13,459.41 13,000.00 2 研發中心建設項目 4,010.00 4,000.00 3 補充流動資金 3,000.

65、00 3,000.00 合計合計 20,469.41 20,000.00 在本次公開發行股票募集資金到位前，公司可以根據項目進度的實際情況，暫以自有資金或銀行貸款等方式籌集資金先行投入，待本次發行股票募集資金到位后，再予以置換。若本次公開發行實際募集資金凈額不能滿足上述項目全部資金需求，不足部分將由公司自籌解決；若本次發行實際募集資金凈額超過上述項目預計資金使用需求的，將根據中國證監會及北京證券交易所的相關規定由公司董事會或股東大會批準后使用。十三、十三、其他事項其他事項 截至本招股說明書簽署之日，公司不存在需披露的其他事項。1-1-22 第三節第三節 風險因素風險因素 投資者在評價公司本次發

66、行的股票時，除本招股說明書提供的其他資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下列風險是根據重要性原則或可能影響投資者投資決策程度大小排序，但該排序并不表示風險因素會依次發生。一、市場風險一、市場風險（一）下游行業投資放緩風險（一）下游行業投資放緩風險 絕緣纖維材料主要應用于變壓器等輸變電設備領域，因此，絕緣纖維材料行業發展受國家對電網建設和改造投資規模影響較大。近年來，國家陸續出臺了一系列鼓勵電網行業投資的政策，不斷加大電力裝備工業技術進步和電網改造的投資力度，大力發展特高壓大容量輸變電技術，陸續規劃和開工建設遠距離跨區輸電項目，以優化資源配置，促進降耗增效。隨著這些政策的推出和落實，下游輸

67、變電設備制造業需求增加，從而帶動了絕緣纖維材料需求量的增長。根據國家能源局數據顯示：2022024 4 年年我國電力行業主要發電企業投資總額為 17,77017,770 億元億元，同比增長 18.86%18.86%，為近十年最高。其中電源投資總額為 11,68711,687 億元億元，同比上升 20.80%20.80%，保持快速增長態勢；電網投資總額為 6,0836,083 億億元元，同比上升 15.32%15.32%，增速呈現企穩回升態勢。如果國家宏觀經濟以及產業投資政策今后發生變化，可能會使電網基本建設投資規模減少或增速放緩，將直接影響絕緣纖維材料行業需求以及公司經營業績。（二）行業競爭加

68、劇風險（二）行業競爭加劇風險 近年來，隨著國家對基礎設施投資持續加碼，同時以風電、光伏發電為代表的新能源發電裝機容量不斷提升，帶動了電力產業快速發展，促進了電力基礎設備規模逐步增長。公司的主要產品作為電力工業的基礎性有機固體絕緣材料，是生產電力變壓器、電抗器、互感器、電機等電力設備的核心材料和部件，其需求得到不斷擴大。絕緣纖維材料廣闊的市場前景吸引了其他投資商的關注，公司在市場開拓中的競爭對手會逐漸增加。公司若不能加快科技成果產業化或者不能有效提升市場占有率以及客戶服務水平，則公司未來將面臨競爭壓力逐漸加大的風險。（三）下游市場變壓器出口下滑風險（三）下游市場變壓器出口下滑風險 1-1-23

69、受益于美國變壓器需求受新能源裝機增長、電網升級改造及制造業回流等因素拉動，下游市場變壓器出口量增長較快。根據海關總署數據，報告期各期我國變壓器產品根據海關總署數據，報告期各期我國變壓器產品出口金額分別為出口金額分別為 44.3944.39 億美元、億美元、52.9452.94 億美元和億美元和 67.0267.02 億美元，億美元，20232023 年和年和 20242024 年增長年增長率分別為率分別為 19.27%19.27%和和 26.58%26.58%，我國變壓器出口的增長反映出海外變壓器市場高景氣。2018 年以來，國際貿易爭端日益加劇，對中國制造型企業造成了一定影響。如果國際貿易摩

70、擦升級，對下游出口變壓器產品采用加征關稅等措施，將導致下游變壓器廠商外銷收入下滑，進而將影響絕緣纖維材料行業需求以及公司經營業績。二、經營風險二、經營風險（一）（一）主要原材料價格波動的風險主要原材料價格波動的風險 公司主要原材料為未漂硫酸鹽針葉木漿，原材料成本占生產成本的比重約為 60%，占比較高。由于公司的主要客戶為國內大中型輸變電設備制造企業，公司的議價能力相對偏弱。雖然公司采取戰略儲備等措施，但如未來主要原材料價格持續上升，主要原材料價格波動不能有效地轉嫁到產品的銷售價格中，可能對公司生產成本和經營業績產生不利影響。假設公司主要原材料木漿價格上漲假設公司主要原材料木漿價格上漲 5%5%

71、，其他因素維持不變，將導致報告期各期主，其他因素維持不變，將導致報告期各期主營業務成本分別上升營業務成本分別上升 2.71%2.71%、2.45%2.45%和和 2.50%2.50%，利潤總額分別下降，利潤總額分別下降 34.15%34.15%、12.12%12.12%和和7.29%7.29%，毛利率分別下降，毛利率分別下降 2.222.22 個百分點、個百分點、1.801.80 個百分點和個百分點和 1.741.74 個百分點。假設公司主個百分點。假設公司主要原材料價格上漲要原材料價格上漲 10%10%，其他因素維持不變，將導致報告期各期主營業務成本分別上升，其他因素維持不變，將導致報告期各

72、期主營業務成本分別上升5.43%5.43%、4.90%4.90%和和 5.01%5.01%，利潤總額分別下降，利潤總額分別下降 68.31%68.31%、24.24%24.24%和和 14.24%14.24%，毛利率分別下，毛利率分別下降降 4.434.43 個百分點、個百分點、3.613.61 個百分點和個百分點和 3.403.40 個百分點。個百分點。（二）經營業績向下波動風險（二）經營業績向下波動風險 公司的主要產品為絕緣纖維材料及其制品，下游客戶主要為國內大中型輸變電設備制造企業，以及為國內中小輸變電設備、電機生產企業和提供產品服務的經銷商。因此，公司未來盈利的實現受到多種外部因素影響

73、，包括技術因素、社會因素、宏觀經濟因素等。如未來公司新產品、新技術或產能擴展不達預期，或者國家對電力行業的投資放緩、下游客戶轉向其他供應商采購，公司業務發展將受到不利影響。上述外部因素的變化均可能使得公司的營業收入、凈利潤等經營業績指標面臨下滑的風險。1-1-24（三）部分原材料進口依賴的風險（三）部分原材料進口依賴的風險 公司主要原材料中的電子級木漿和電子級木漿和少部分少部分普通級木漿普通級木漿通過境外終端供應商在境內的經銷商進行采購，終端供應商主要集中在北美、俄羅斯等地，存在一定進口依賴。若國際政治及經濟形勢、國際貿易摩擦、匯率變化等因素發生不利變化，且公司未能有效且公司未能有效保障同類型

74、或同品質原材料替代品的持續穩定供給，保障同類型或同品質原材料替代品的持續穩定供給，可能會對公司進口木漿的采購產生一定的不利影響，進而影響公司生產經營，進而影響公司生產經營。三、財務風險三、財務風險（一）（一）應收賬款較大的風險應收賬款較大的風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 6,112.37 萬元、5,899.24 萬元和和5,778.815,778.81 萬元萬元，占同期末流動資產的比重分別為 20.39%、18.34%和和 14.02%14.02%。未來，隨著公司規模的進一步擴大，公司應收賬款金額和占比可能呈現增加的趨勢，同時，如果未來客戶資信情況或與公司合作關系發生惡化，將可

75、能因應收賬款不能及時回收形成壞賬，進而影響公司的盈利水平和資金狀況。（二）（二）存貨風險存貨風險 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 7,765.71 萬元、9,290.66 萬元和和 8,637.218,637.21萬元萬元，占同期末總資產的比例分別為 16.05%、18.79%和和 14.54%14.54%。公司已經制定科學的存貨管理制度，對生產原材料的采購、庫存量的控制以及產成品庫存等進行規范管理，同時結合多年的經營經驗以及原材料價格走勢、市場需求信息等，合理安排安全庫存水平，公司目前存貨不存在跌價的現象。但隨著公司業務規模的不斷擴大和客戶訂單的逐漸增加，公司存貨余額將會相應增加，如果

76、存貨凈額過大仍會影響公司的資金營運效率，給公司的生產經營帶來不利影響。（三）（三）毛利率下降風險毛利率下降風險 報告期內，公司主營業務毛利率分別為 18.06%、26.14%和和 33.46%33.46%，呈上升的態勢。公司的毛利率水平主要受到產品價格、原材料價格、產品結構以及行業環境變化等綜合因素影響。如果未來上述因素發生重大變化導致毛利率持續下降，將對公司的經營業績產生不利影響。四、技術風險四、技術風險 1-1-25（一）（一）產品和技術創新風險產品和技術創新風險 公司一直致力于高性能絕緣纖維材料的研發、生產和銷售，憑借雄厚的研發、制造實力及強大的市場開拓能力，已成為國內絕緣纖維材料及其成

77、型制品研發和制造的龍頭企業之一。但隨著競爭對手不斷加強技術研發和產品升級，公司有待進一步將現在技術進行升級與完善，才能保持現有產品的競爭優勢。因此公司需要不斷加強新技術的研發和新產品的開發，這將增加公司的研發投入，由于研發本身也存在一定的不確定性，若技術研發和產品開發不能達到預期效果，將有可能使公司產品的現有市場占有率和盈利能力出現下降。（二）核心技術泄密風險（二）核心技術泄密風險 公司擁有自主知識產權，產品的核心技術均處于先進水平，技術產業化方面也是行業內的領先者，該類技術是公司核心競爭力的體現。如果公司的核心技術泄密，將會對公司產生不利影響。五、募集資金投資項目相關的風險五、募集資金投資項

78、目相關的風險（一）募集資金投資項目實施的風險（一）募集資金投資項目實施的風險 公司本次發行股份所募集資金除補充流動資金外主要投資于電氣絕緣新材料擴建項目和研發中心建設項目，項目經過了嚴謹慎重的可行性研究論證，具備良好的市場基礎和技術積淀，項目投入使用后將對公司經營規模擴大、業績提升和發展戰略實現都具有積極作用。公司募集資金投資項目的可行性研究是基于當前市場環境、政策背景、技術趨勢等因素做出的，在項目實施過程中有可能面臨宏觀政策調整、市場環境變化、技術革新、組織實施等諸多不確定因素，特別是電氣絕緣新材料擴建項目的預期產能如未能消化，使募集資金投資項目的實際效益與預期收益存在差異，進而影響發行人的

79、業績水平。（二）新增固定資產折舊對未來經營業績影響的風險（二）新增固定資產折舊對未來經營業績影響的風險 本次募集資金項目建成后，公司預計將新增固定資產合計約 11,000.00 萬元，預計每年新增的折舊費用合計約為 1,000.00 萬元，新增折舊將對公司凈利潤產生壓力。由于募集資金投資項目建成達產至產生經濟效益需要一個過程，因此，在項目建成投產后的一段時間內，新增折舊費用可能會減少公司凈利潤水平。六、六、實際控制人不當控制風險實際控制人不當控制風險 1-1-26 報告期末，魏冬云持有公司 31,255,838 股股份，占公司總股本的 45.65%，魏雅琴持有公司 10,370,000 股股份

80、，占公司總股本的 15.15%。魏冬云和魏雅琴為父女關系，二人合計持有公司總股本的 60.80%，系公司的控股股東和共同實際控制人。如果實際控制人通過其實際控制的股份對公司的發展戰略、生產經營和利潤分配等決策產生重大影響，將存在損害公司及中小股東利益的可能性。七、影響穩定股價預案實施效果的風險七、影響穩定股價預案實施效果的風險 公司已通過臨時公告的方式披露了 湖南廣信科技股份有限公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市后三年內穩定股價的預案（以下簡稱“穩定股價預案”），根據穩定股價預案，當穩定股價措施啟動時，控股股東、實際控制人、公司董事（獨立董事除外）、高級管理人員將增持公司

81、股份；公司將回購股份。雖然公司及董事（獨立董事除外）、高級管理人員已承諾將根據穩定股價預案的相關規定，全面且有效地履行穩定股價預案項下的各項義務或責任，但如果控股股東、實際控制人、公司董事（獨立董事除外）、高級管理人員未能及時獲得增持股份的資金，或者因公司經營業績不及預期導致公司回購資金不足，將影響上述穩定股價預案的實施效果。同時，如果股價出現極端下滑情形，上述增持或回購措施的實施也將有可能無法達到穩定股價的效果。八、八、發行失敗風險發行失敗風險 公司本次股票的發行結果將受到證券市場整體情況、發行人經營業績、投資者對本次發行方案的認可程度等多種內、外部因素的影響。若出現投資者認購不足、發行時總

82、市值未能達到預計市值上市條件或其他影響發行的不利情形時，本次發行存在發行失敗的風險。1-1-27 第四節第四節 發行人發行人基本情況基本情況 一、一、發行人基本信息發行人基本信息 公司全稱 湖南廣信科技股份有限公司 英文全稱 Hunan Guangxin Technology Co.,Ltd.證券代碼 874094 證券簡稱 廣信科技 統一社會信用代碼 91430500765605052E 注冊資本 68,462,908 元 法定代表人 魏雅琴 成立日期 2004 年 8 月 10 日 辦公地址 湖南省邵陽市新邵縣釀溪鎮東西路 注冊地址 湖南省邵陽市新邵縣釀溪鎮東西路 郵政編碼 422900

83、電話號碼 0739-3602248 傳真號碼 0739-3602248 電子信箱 公司網址 負責信息披露和投資者關系的部門 董事會辦公室 董事會秘書或者信息披露事務負責人 趙水蓉 投資者聯系電話 0739-3602248 經營范圍 一般項目：機械電氣設備制造；機械電氣設備銷售；新材料技術研發；紙漿銷售；貨物進出口；技術進出口（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。主營業務 公司專注于高性能絕緣纖維材料及其成型制品的研發、生產和銷售，產品主要應用于輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域。主要產品與服務項目 公司的主要產品為絕緣纖維材料及其成

84、型制品，相關產品主要用于不同電壓等級輸變電設備的主縱絕緣。二、二、發行人掛牌期間的基本情況發行人掛牌期間的基本情況（一）（一）掛牌掛牌時間時間 2023 年 10 月 31 日 （二）（二）掛牌掛牌地點地點 公司掛牌地點為全國股轉系統，2024 年 3 月 15 日，公司股票進入創新層。（三）（三）掛牌掛牌期間受到處罰的情況期間受到處罰的情況 1-1-28 掛牌期間，公司未受到全國股轉系統給予的處罰。（四）（四）終止掛牌終止掛牌情況情況 適用 不適用 公司曾于 2014 年 1 月 24 日在全國股轉系統掛牌，證券代碼為 430447.NQ，證券簡稱為“廣信科技”。后因公司業務發展的需要，于

85、2020 年 12 月 1 日起終止在全國股轉系統掛牌。2023 年 10 月 31 日，公司再次在全國股轉系統掛牌。（五）（五）主辦券商及其變動情況主辦券商及其變動情況 公司主辦券商為東興證券，自公司股票于 2023 年 10 月 31 日在全國股轉系統掛牌并公開轉讓以來未發生變動。（六）（六）報告期內年報審計機構及其變動情況報告期內年報審計機構及其變動情況 報告期內，公司年報審計機構均為天健會計師事務所（特殊普通合伙），未發生變動。（七）（七）股票交易方式及其變更情況股票交易方式及其變更情況 2023 年 10 月 31 日，公司股票獲準在全國股轉系統掛牌并公開轉讓，轉讓方式為集合競價交易

86、方式。截至本招股說明書簽署之日，公司股票轉讓方式為集合競價交易方式。（八）（八）報告期內發行融資情況報告期內發行融資情況 報告期內，公司未發生發行融資的情況。（九）（九）報告期內重大資產重組情況報告期內重大資產重組情況 1-1-29 報告期內，公司未發生重大資產重組的情況。（十）（十）報告期內控制權變動情況報告期內控制權變動情況 報告期內，公司的控股股東和實際控制人為魏冬云和魏雅琴父女，未發生控制權變動。（十一）（十一）報告期內股利分配情況報告期內股利分配情況 報告期內，公司未進行報告期內，公司未進行股利股利分配。分配。三、三、發行人的股權結構發行人的股權結構 截至報告期末，公司股權結構情況如

87、下：四、四、發行人股東及實際控制人情況發行人股東及實際控制人情況（一）（一）控股股東、實際控制人情況控股股東、實際控制人情況 截至本招股說明書簽署之日，魏冬云持有公司 31,255,838 股股份，占公司總股本的45.65%，魏雅琴持有公司 10,370,000 股股份，占公司總股本的 15.15%。魏冬云和魏雅1-1-30 琴為父女關系，二人合計持有公司總股本的 60.80%，系公司的控股股東和共同實際控制人，二人持有的公司上述股份不存在質押、凍結或其他有爭議的情況。2022 年 4 月，魏冬云與魏雅琴簽訂一致行動協議，約定如下：本協議所稱“一致行動”，是指雙方約定在公司的各種會議（包括但不

88、限于總經理辦公會、董事會、股東大會等）提案及表決、公司董監高提名及投票選舉以及在公司的其他有關經營管理決策中意思表示一致，達成一致行動意見，在直接或者間接履行董事、股東權利和義務方面始終保持一致行動，包括但不限于：（1）雙方在作為公司股東期間，無論任何一方持股數量為多少，都將全面履行本協議的義務。（2）雙方應在公司股東大會投票表決前通過友好協商、討論等方式就該次股東大會審議事項達成一致表決意見。如經協商仍未能達成一致表決意見的，則雙方一致同意，無條件按照魏冬云意見進行表決，確保一致行動?？毓晒蓶|、實際控制人的基本情況如下：魏冬云先生：1956 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，身份

89、證號碼為430511195612*，現任公司董事。魏雅琴女士：1983 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為430502198302*，現任公司董事長。（二）（二）持有發行人持有發行人 5%以上股份的其他主要股東以上股份的其他主要股東 截至報告期末，除控股股東及實際控制人外，其他持有發行人 5%以上股份的主要股東如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 1 新材料基金 7,272,727 10.62%2 唐吉晃 4,250,987 6.21%1、新材料基金、新材料基金（1）基本信息）基本信息 名稱 深創投制造業轉型升級新

90、材料基金（有限合伙）1-1-31 成立時間 2020 年 6 月 28 日 類型 有限合伙企業 統一社會信用代碼 91440300MA5G926Y12 法定代表人或執行事務合伙人 深創投紅土私募股權投資基金管理（深圳）有限公司 住所或主要經營場所 深圳市羅湖區東門街道城東社區深南東路 2028 號羅湖商務中心 290301單元 經營范圍 一般經營項目是：投資管理、咨詢（根據法律、行政法規、國務院決定等規定需要審批的，依法取得相關審批文件后方可經營）；非證券業務投資、股權投資、創業股權投資（不得從事證券投資活動；不得以公開方式募集資金開展投資活動；不得從事公開募集基金管理業務）。（根據法律、行政

91、法規、國務院決定等規定需要審批的，依法取得相關審批文件后方可經營）。許可經營項目是：無 主營業務及其與發行人主營業務的關系 新材料基金主營業務為股權投資，與發行人主營業務無關系（2）股東構成）股東構成 序號序號 股東（出資人）股東（出資人）認繳資本（元）認繳資本（元）實繳資本（元）實繳資本（元）持股（出資）持股（出資）比例比例 1 深創投紅土股權投資管理（深圳）有限公司（普通合伙人）137,500,000 137,500,000137,500,000 0.50%2 國家制造業轉型升級基金股份有限公司（有限合伙人）22,500,000,000 22,500,000,00022,500,000,0

92、00 81.82%3 深圳市引導基金投資有限公司（有限合伙人）2,000,000,000 2,000,000,0002,000,000,000 7.27%4 深圳市鯤鵬股權投資有限公司（有限合伙人）1,500,000,000 1,500,000,0001,500,000,000 5.45%5 深圳市羅湖引導基金投資有限公司（有限合伙人）1,000,000,000 727727,272272,727727 3.64%6 深圳市創新投資集團有限公司（有限合伙人）362,500,000 362,500,000362,500,000 1.32%合計合計 27,500,000,000 27,227,27

93、2,72727,227,272,727 100.00%2、唐吉晃、唐吉晃 唐吉晃，男，1954 年 2 月出生，經濟師，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為 430511195402*。目前已從公司退休，并返聘為顧問。（三）（三）發行人的股份存在涉訴、質押、凍結或其他有爭議的情況發行人的股份存在涉訴、質押、凍結或其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽署之日，控股股東、實際控制人以及持有發行人 5%以上表決權的其他主要股東持有發行人的股份不存在涉訴、質押、凍結或其他有爭議的情況。1-1-32（四）（四）控股股東、實際控制人所控制的其他企業情況控股股東、實際控制人所控制的其他企業情況 截至本招股

94、說明書簽署之日，除本公司及其合并范圍內的子公司外，控股股東、實際控制人控制的其他企業為白云山莊、萬興紙業和物資回收公司。前述三家企業基本情況如下：序號序號 公司名稱公司名稱 經營范圍經營范圍 公司業務公司業務 控股股東、實際控制控股股東、實際控制人的持股比例人的持股比例 1 邵陽白云山莊有限公司 生態農莊籌建、酒店管理咨詢、房屋租賃服務。（依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動）未開展經營，資產已出租給第三方 魏雅琴持有 100%股份 2 新邵縣萬興紙業有限責任公司 紗管紙的生產、加工和銷售。（依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動）已停止經營 魏冬云和魏雅琴分別持

95、有 61.83%和20%股份 3 新邵縣萬興廢舊物資回收有限公司 廢紙收購、銷售 已停止經營 魏冬云持有 81.96%股份 五、五、發行人股本情況發行人股本情況（一）（一）本次發行前后的股本結構情況本次發行前后的股本結構情況 本次發行前公司股份總數為 68,462,908 股，本次擬公開發行股票不超過 20,000,000股（未考慮超額配售選擇權的情況，含本數），發行后總股本不超過 88,462,908 股（未考慮超額配售選擇權的情況，含本數）。根據北京中證登出具的權益登記日為 2024 年 1212 月月 3 31 1 日日的前 200 名全體排名證券持有人名冊，預計本次發行前后的股本結構如

96、下（未考慮超額配售選擇權的情況）：單位：股 序序號號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 發行前股本結構發行前股本結構 發行后股本結構發行后股本結構 持股數量持股數量 持股比例持股比例 持股數量持股數量 持股比例持股比例 1 魏冬云 31,255,838 45.65%31,255,838 35.33%2 魏雅琴 10,370,000 15.15%10,370,000 11.72%3 新材料基金 7,272,727 10.62%7,272,727 8.22%4 唐吉晃 4,250,987 6.21%4,250,987 4.81%5 項旻濤 2,000,000 2.92%2,000,000 2.26%6

97、云起產業基金 1,727,273 2.52%1,727,273 1.95%7 唐昌林 1,421,100 2.08%1,421,100 1.61%8 紅土瑞錦 1,363,636 1.99%1,363,636 1.54%1-1-33 9 金亞林 1,000,000 1.46%1,000,000 1.13%10 魏勇 850,000 1.24%850,000 0.96%11 其他股東 6,951,347 10.15%6,951,347 7.86%12 擬發行社會公眾股-20,000,000 22.61%合計合計 68,462,908 100.00%88,462,908 100.00%注：上述發行

98、后股本情況系假設現有股東不參與本次擬發行社會公眾股的認購。（二）（二）本次發行前公司前十名股東情況本次發行前公司前十名股東情況 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 擔任職務擔任職務 持股數量（萬股）持股數量（萬股）限售數量限售數量（萬股）（萬股）股權比例（股權比例（%）1 魏冬云 董事 3,125.58 3,125.58 45.65 2 魏雅琴 董事長 1,037.00 1,037.00 15.15 3 新材料基金-727.27 727.27 10.62 4 唐吉晃-425.10 425.10 6.21 5 項旻濤-200.00 2.92 6 云起產業基金-172.73 2.52 7 唐昌林

99、 監事 142.11 142.11 2.08 8 紅土瑞錦-136.36 1.99 9 金亞林-100.00 1.46 10 魏勇-85.00 1.24 11 現有其他股東-695.13-10.15 合計合計-6,846.29 5,457.06 100.00 （三）（三）主要股東間關聯關系的具體情況主要股東間關聯關系的具體情況 序號序號 關聯方股東名稱關聯方股東名稱 關聯關系描述關聯關系描述 1 魏冬云、魏雅琴 魏冬云和魏雅琴為父女關系 2 唐吉晃、唐昌林 唐吉晃和唐昌林為父子關系 3 魏勇、唐靖 魏勇和唐靖為配偶關系 4 新材料基金、深創投、紅土瑞錦 深創投直接和間接合計持有新材料基金 1.

100、82%的出資額；直接和間接合計持有紅土瑞錦 41%的出資額 （四）（四）其他披露事項其他披露事項 截至本招股說明書簽署之日，公司無其他披露事項。六、六、股權激勵等可能導致發行人股權結構變化的事項股權激勵等可能導致發行人股權結構變化的事項 1-1-34（一）公司本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排情況（一）公司本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排情況 截至本招股說明書簽署之日，發行人不存在可能導致股權結構變化的已經制定或實施的股權激勵及相關安排等可能導致股權結構變化的事項。（二）特殊投資條款協議及相關事項（二）特殊投資條款協議及相關事項 2020 年 12 月，新

101、材料基金、紅土瑞錦、深創投等投資者對發行人進行增資，并與魏冬云、魏雅琴和發行人共同簽署 關于湖南廣信科技股份有限公司之增資合同書 關于湖南廣信科技股份有限公司增資合同書之補充協議和關于湖南廣信科技股份有限公司增資合同書之補充協議（二）（以下合稱為增資合同及補充協議），前述增資合同及補充協議中約定了股權回購、共同出售權、共同出售權補償、清算補償、反稀釋權、平等待遇、關聯轉讓、上市前股權轉讓限制等特殊權利及義務。2023 年 5 月，上述各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司之補充協議（三），對前述 2020 年 12 月簽署的增資合同及補充協議中部分特殊投資條款進行了解除和修訂。2023 年 8

102、 月，上述各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司之補充協議（四），對前述 2020 年 12 月簽署的增資合同及補充協議中部分特殊投資條款進行了進一步修訂。綜上，截至 20232023 年末年末仍有效的特殊投資條款主要內容如下：特殊投資條特殊投資條款類型款類型 特殊投資條款主要內容特殊投資條款主要內容 股權回購 1.1 在下列任一情況下，投資方有權要求實際控制人及其一致行動人連帶的回購投資方持有的公司全部或部分股權，實際控制人及其一致行動人應予以執行：（1）自投資方支付增資合同約定之增資款之日起 48 個月內，公司未完成上市；1.2 在出現第 1.1 條約定的情形之一時，投資方有權要求實際控制

103、人和/或其一致行動人按如下方式計算的價格（以熟高原則確定）回購投資方持有的公司股權：（1）回購對價=投資金額（1+8%n）其中：n=投資方支付投資金額之日起至收到回購對價之日止的天數除以 365（2）回購價格=回購日公司賬面凈資產投資方所持公司股權比例 共同出售權 在不違反本合同有關規定的情況下，于公司上市前，實際控制人及其一致行動人擬轉讓其所持公司股權時，則投資方有權與實際控制人及其一致行動人以相同的價格、條款和條件向意向受讓方等比例地出售所持公司股權，且實際控制人及其一致行動人有義務促使意向受讓方購買投資方擬出售的股權。如投資方認為實際控制人及其一致行動人對外轉讓股權會導致公司控股權/實際

104、控制人變更的，則投資方有權與實際控制人及其一致行動人以相同的價格、條款和條件向意向受讓方優先出售所持公1-1-35 司全部股權，且實際控制人及其一致行動人有義務促使意向受讓方購買投資方擬出售的股權。若實際控制人及其一致行動人未能促使意向受讓方購買投資方的股權，則實際控制人及其一致行動人應以相同的價格、條款和條件受讓投資方的股權。清算補償 公司清算時，如投資方分得的剩余財產低于第 1.2 條約定的金額，實際控制人及其一致行動人須以其分得的剩余財產補足投資方的差額；如經前述方式補償后仍有差額的，由實際控制人及其一致行動人向投資方承擔補償責任。共同出售權補償 如投資方依據增資合同第 7.3 條行使共

105、同出售權轉讓股權所得價款低于所轉讓股權對應的投資金額及按 8%/年的利率（單利）計算的利息（自投資方支付投資金額之日起計算至投資方實際收到股權轉讓價款之日止）之和，實際控制人及其一致行動人同意就差額部分向投資方給予補償。反稀釋權 如果實際控制人及其一致行動人以低于本合同約定的投資后估值轉讓其持有的股本，則實際控制人及其一致行動人應將差價補償給投資方，直至投資方的投資價格與該次股權轉讓的相同；但經批準的員工股權激勵除外。平等待遇 除以下情形外，在公司上市前，公司實際控制人及其一致行動人在未經投資方同意的情況下，不得將其所持公司股份直接或間接轉讓給其他第三方主體：（1）為進行員工股權激勵而進行的股

106、權轉讓；（2）根據法律法規或有關監管機構的規定或生效的司法裁判而進行的股權轉讓。關聯轉讓 投資方有權將其所持股權全部或部分轉讓給其關聯方（就該條而言關聯方包括但不限于投資方的股東、合伙人、實際控制人、管理人，前述主體的關聯方，前述主體控制或管理的其他主體），實際控制人及其一致行動人同意并放棄優先受讓權；轉讓完成后，該關聯方完整的享有投資方在本合同項下的相同權利。上市前的股權轉讓限制 投資完成后、公司上市前，未經投資方同意，實際控制人及其一致行動人不得以任何方式進行可能導致公司控股權/實際控制人變化的質押或股權轉讓等其它行為。2024 年 4 月，上述各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司之補充

107、協議（五），對前述部分特殊投資條款進行了附條件解除和恢復，具體情況如下：特殊投資條特殊投資條款類型款類型 解除情形解除情形 恢復的條件恢復的條件 對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響的說明等方面的影響的說明 股權回購 附條件解除：附條件解除：自發行人向中國境內證券交易所（包括上海、深圳及北京 證 券 交 易所）提交的首次公開發行股票并上市申請得到受理之日起，自始無效自始無效 但若發生以下情形，本補充協議第二條中約定為自始無效的相關特殊條款均自以下任一情形所對應的批準文件或其他形式的官方通知發布之日起自動恢復效力：（1）發行人撤回 IPO申請；（2

108、）發行人 IPO 申請未能通過證券交易所或證券監督管理機構的審核或注冊；（3）在發行人 IPO申請獲得證券監管部門核發的發行批文后未能成功完成發行。同時，將回購義務的時間進行如下修改：在2026 年 12 月 31 日前，公司未完成上市，實際控制人及其一致行動人連帶的回購投資方持有的公司全部或部分股權。發行人申請北交所發行上市受理時終止，對公司控制權穩定性、財務狀況和經營狀況不會產生重大不利影響 共同出售權 清算補償 共同出售權補償 反稀釋權 1-1-36 平等待遇 未解除，仍有效 未解除，維持原有約定 根據該條款，義務主體魏冬云、魏雅琴向第三方出讓其所持公司股權的行為受到限制。若該條款得到執

109、行，不會對公司控制權穩定性、財務狀況和經營事項產生重大不利影響 關聯轉讓 根據該條款，義務主體魏冬云、魏雅琴需放棄投資方擬轉讓公司股權的優先受讓權，且魏冬云、魏雅琴需繼續對第三方受讓方承擔特殊投資條款項下的義務。該條款不涉及實際控制人的股權變動，不會對義務主體新增實際義務負擔，義務主體具有履約能力。若該條款得到執行，不會對公司控制權穩定性、財務狀況和經營事項產生重大不利影響 上市前的股權轉讓限制 根據該條款，義務主體魏冬云、魏雅琴向第三方出讓或質押其所持公司股權的行為受到限制。若該條款得到執行，不會對公司控制權穩定性、財務狀況和經營事項產生重大不利影響 20252025 年年 4 4 月，上述

110、各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司月，上述各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司 之之補充協議（六），對部分特殊投資條款進行了解除和附條件恢復，具體情況如下：補充協議（六），對部分特殊投資條款進行了解除和附條件恢復，具體情況如下：特殊投資條特殊投資條款類型款類型 解除情形解除情形 恢復的條件恢復的條件 對公司經營狀況、財務狀況、控制對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響的說明權變化等方面的影響的說明 平等待遇平等待遇 自始無效自始無效 但若發生以下情形，本補充協議第但若發生以下情形，本補充協議第一條中約定為自始無效的相關特一條中約定為自始無效的相關特殊條款均自以下任一情形所對應殊

111、條款均自以下任一情形所對應的批準文件或其他形式的官方通的批準文件或其他形式的官方通知發布之日起自動恢復效力：（知發布之日起自動恢復效力：（1 1）丙方撤回丙方撤回 IPOIPO 申請；（申請；（2 2）丙方）丙方 IPOIPO申請未能通過證券交易所或證券申請未能通過證券交易所或證券監督管理機構的審核或注冊；（監督管理機構的審核或注冊；（3 3）在丙方在丙方 IPOIPO 申請獲得證券監管部申請獲得證券監管部門核發的發行批文后未能成功完門核發的發行批文后未能成功完成發行。成發行。條款已終止，且自始無效，不會對條款已終止，且自始無效，不會對公司經營狀況、財務狀況、控制權公司經營狀況、財務狀況、控制

112、權變化等方面產生影響變化等方面產生影響 關聯轉讓關聯轉讓 上市前的股上市前的股權轉讓限制權轉讓限制 20252025 年年 4 4 月，月，上述各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司上述各方簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司 之之補充協議（補充協議（七七），），對對 20242024 年年 4 4 月簽署的月簽署的關于湖南廣信科技股份有限公司關于湖南廣信科技股份有限公司 之補充協議（五）之補充協議（五）進行了解除，且約定進行了解除，且約定關于湖南廣信科技股份有限公司關于湖南廣信科技股份有限公司 之補充協議（五）之補充協議（五）所有所有條款自始無效。同時，公司實際控制人和條款自始無效。同時，公司

113、實際控制人和新材料基新材料基金、紅土瑞錦、深創投等投資者金、紅土瑞錦、深創投等投資者簽署了簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整協議協議，約定了，約定了對對剩余剩余特殊投資條款進行了附條件解除和恢復，具體情況如下：特殊投資條款進行了附條件解除和恢復，具體情況如下：特殊投資條特殊投資條款類型款類型 解除情形解除情形 恢復的條件恢復的條件 對公司經營狀況、財務狀況、控對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響的說明制權變化等方面的影響的說明 1-1-37 股權回購股權回購 附條件解除：附條件解除：自發行人向中自發行人向中國境內證券交國境內證券交易所

114、（包括上易所（包括上海、深圳及北海、深圳及北京 證 券 交 易京 證 券 交 易所）提交的首所）提交的首次公開發行股次公開發行股票并上市申請票并上市申請得到受理之日得到受理之日起，自始無效起，自始無效 但若發生以下情形，本補充協議第但若發生以下情形，本補充協議第二條中約定為自始無效的相關特殊二條中約定為自始無效的相關特殊條款均自以下任一情形所對應的批條款均自以下任一情形所對應的批準文件或其他形式的官方通知發布準文件或其他形式的官方通知發布之日起自動恢復效力：（之日起自動恢復效力：（1 1）發行人）發行人撤回撤回 IPOIPO 申請；（申請；（2 2）發行人）發行人 IPOIPO 申申請未能通過

115、證券交易所或證券監督請未能通過證券交易所或證券監督管理機構的審核或注冊；（管理機構的審核或注冊；（3 3）在發）在發行人行人 IPOIPO 申請獲得證券監管部門核申請獲得證券監管部門核發的發行批文后未能成功完成發發的發行批文后未能成功完成發行。行。同時，將回購義務的時間進行同時，將回購義務的時間進行如下修改：在如下修改：在 20262026 年年 1212 月月 3131 日前，日前，公司未完成上市，實際控制人及其公司未完成上市，實際控制人及其一致行動人連帶的回購投資方持有一致行動人連帶的回購投資方持有的公司全部或部分股權的公司全部或部分股權。發行人申請北交所發行上市受理發行人申請北交所發行上

116、市受理時終止，對公司控制權穩定性、時終止，對公司控制權穩定性、財務狀況和經營狀況不會產生重財務狀況和經營狀況不會產生重大不利影響大不利影響 共同出售權共同出售權 清算補償清算補償 共同出售權共同出售權補償補償 反稀釋權反稀釋權 綜上所述，發行人及其實際控制人與公司其他股東簽署的相關協議中所涉及的特綜上所述，發行人及其實際控制人與公司其他股東簽署的相關協議中所涉及的特殊投資條款均已解除，且自始無效，不會對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等殊投資條款均已解除，且自始無效，不會對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面產生影響。方面產生影響。同時，發行人亦不存在作為仍有效的特殊投資條款的同時，發行

117、人亦不存在作為仍有效的特殊投資條款的義務承擔主體或義務承擔主體或簽署方簽署方。七、七、發行人的分公司、控股子公司、參股公司情況發行人的分公司、控股子公司、參股公司情況（一）（一）控股子公司情況控股子公司情況 適用 不適用 1.新邵德信絕緣紙板有限公司新邵德信絕緣紙板有限公司 子公司名稱子公司名稱 新邵德信絕緣紙板有限公司 成立時間成立時間 2009 年 12 月 28 日 注冊資本注冊資本 14,000,000 元 實收資本實收資本 14,000,000 元 注冊地注冊地 新邵縣釀溪鎮大坪經濟開發區廣信路 1 號 主要生產經營地主要生產經營地 新邵縣釀溪鎮大坪經濟開發區廣信路 1 號 主要產品

118、或服務主要產品或服務 主要從事高壓絕緣纖維材料的生產和銷售 主營業務及其與發行人主營業務主營業務及其與發行人主營業務的關系的關系 該子公司是公司業務重要組成部分 股東構成及控制情況股東構成及控制情況 發行人持股 100.00%最近一年及一期末最近一年及一期末總資產總資產 2022024 4 年末總資產為年末總資產為 13,498.0313,498.03 萬元 最近一年及一期末最近一年及一期末凈資產凈資產 2022024 4 年末凈資產為年末凈資產為 12,032.9612,032.96 萬元 最近一年及一期最近一年及一期凈利潤凈利潤 2022024 4 年凈利潤為年凈利潤為 4,230.334

119、,230.33 萬元 是否經過審計是否經過審計 是 審計機構名稱審計機構名稱 天健會計師 1-1-38 2.廣信新材料科技（長沙）有限責任公司廣信新材料科技（長沙）有限責任公司 子公司名稱子公司名稱 廣信新材料科技（長沙）有限責任公司 成立時間成立時間 2018 年 6 月 5 日 注冊資本注冊資本 1 15 56,000,0006,000,000 元元 實收資本實收資本 1 15 56,000,0006,000,000 元元 注冊地注冊地 湖南省長沙市寧鄉高新技術產業園區金沙西路 077 號 主要生產經營地主要生產經營地 湖南省長沙市寧鄉高新技術產業園區金沙西路 077 號 主要產品或服務主

120、要產品或服務 主要從事高性能纖維及復合材料研發、生產和銷售 主營業務及其與發行人主營業務主營業務及其與發行人主營業務的關系的關系 該子公司是公司業務重要組成部分 股東構成及控制情況股東構成及控制情況 發行人持股 100.00%最近一年及一期末最近一年及一期末總資產總資產 2022024 4 年末總資產為年末總資產為 15,347.6615,347.66 萬元 最近一年及一期末最近一年及一期末凈資產凈資產 2022024 4 年末凈資產為年末凈資產為 11,727.0211,727.02 萬元 最近一年及一期最近一年及一期凈利潤凈利潤 2022024 4 年凈利潤為年凈利潤為 1,196.791

121、,196.79 萬元 是否經過審計是否經過審計 是 審計機構名稱審計機構名稱 天健會計師 （二）（二）參股公司情況參股公司情況 適用 不適用 八、八、董事、監事、高級管理人員情況董事、監事、高級管理人員情況（一）（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況董事、監事、高級管理人員的簡要情況 1、董事會成員、董事會成員 截至本招股說明書簽署之日，公司董事會由 9 名董事組成，包括 3 名獨立董事，現任董事會成員具體情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期開始時間任期開始時間 任期結束時間任期結束時間 1 魏雅琴 董事長 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 2 魏冬云

122、董事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 3 李中民 董事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 4 龔龑 董事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 5 黃禮虎 董事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 6 蘆姍 董事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 7 郭振巖 獨立董事 2023 年 12 月 23 日 2025 年 5 月 11 日 8 王紅霞 獨立董事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 9 趙德軍 獨立董事 2022

123、年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 公司現任董事簡歷如下：1-1-39 魏雅琴女士魏雅琴女士，1983 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2008 年 6 月至 2009 年 3 月，任公司董事長助理；2007 年 5 月至 2016 年 5 月，任公司董事；2009 年 3 月至 2016 年 5 月，任公司副總經理；2009 年 3 月至 2016 年 8 月、2018年 1 月至 2020 年 7 月、2021 年 6 月至 2023 年 4 月，分別任公司董事會秘書；2016年 5 月至今，任公司董事、董事長。魏冬云先生魏冬云先生，1956

124、年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷，高級經濟師。1973 年 8 月至 1993 年 6 月，任湖南省邵陽造紙廠職工；1993 年 7 月至 1994年 2 月，籌備創辦公司；1994 年 3 月至 2002 年 5 月，創辦邵陽市廣信造紙有限公司第一造紙廠并擔任董事長；2002 年 5 月至 2015 年 10 月，創辦新邵縣萬興紙業有限責任公司并擔任董事長；2004 年 8 月至 2016 年 5 月，創辦公司并擔任董事、董事長；2016年 5 月至今，任公司董事。魏冬云先生曾任湖南省第十一屆、第十二屆和第十三屆人大代表。李中民先生李中民先生，1976 年 11 月出生

125、，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2002年 5 月進入新邵縣萬興紙業有限責任公司，歷任品質部主管、車間副主任、車間主任、華東區銷售經理；2007 年 12 月至 2023 年 12 月，歷任公司副總經理、董事、總經理；2023 年 12 月至今，任公司董事以及廣信新材料總經理。龔龑先生龔龑先生，1965 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，?？茖W歷，高級工程師。1987 年 7 月進入湖南省邵陽造紙廠工作，歷任車間技術員、副主任、主任、生產處長、副廠長、總工程師；2002 年進入新邵縣萬興紙業有限責任公司工作，歷任車間主任、生產部長、副總經理；2009 年至 2023 年 12

126、 月，任新邵德信總經理、公司技術中心總工藝師、董事；2023 年 12 月至今，任公司董事、總經理。黃禮虎先生黃禮虎先生，1977 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，?？茖W歷。1997年至 1998 年在新邵氮肥廠工作；2002 年 5 月至 2009 年 8 月，歷任新邵縣萬興紙業有限責任公司車間紙機班長、副主任、主任、市場部業務員；2009 年 8 月至 2013 年 5 月，任新邵德信絕緣紙板有限公司銷售部部長；2013 年 5 月至 2014 年 4 月，任新邵縣萬興紙業有限責任公司銷售部部長；2014 年 4 月至今，歷任公司銷售部副部長、銷售部部長、銷售副總經理、董事；

127、2023 年 12 月至今，任公司副總經理、董事、新邵德信總經理。1-1-40 蘆姍女士蘆姍女士，1987 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士研究生學歷。2017 年 7 月至 2021 年 7 月，任德邦證券投行部高級項目經理；2021 年 7 月至今，現任深創投制造業轉型升級新材料基金高級投資經理、公司董事。郭振巖先生郭振巖先生，1964 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士研究生學歷，工學博士后，教授級高級工程師。1986 年 7 月至 2011 年 12 月，歷任沈陽變壓器研究所（院）科長、主任、所長（副院長）；2012 年 1 月至今，任機械工業北京電工技

128、術經濟研究所所長；2013 年 5 月至今，任中國電器工業協會副會長；2020 年 6 月至今，任北京博銳高新電氣科技發展有限公司執行董事。2022 年 1 月至今，任京電博銳檢測技術（北京）有限公司執行董事；2023 年 12 月至今，任公司獨立董事。王紅霞女士王紅霞女士，1979 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士研究生學歷，副教授、博士生導師。2004 年 7 月至 2010 年 9 月，任安徽財經大學法學院講師；2010年 10 月至今，任中南大學法學院講師，院長助理，副教授、博士生導師；2018 年 1 月至至 20242024 年年 6 6 月月，任益豐大藥房連鎖股份

129、有限公司獨立董事；2019 年 9 月至 2022 年 9月，任邵陽維克液壓股份有限公司獨立董事。2022 年 5 月至今，任公司獨立董事。趙德軍先生趙德軍先生，1974 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1995年 8 月至 1998 年 3 月，任湖南電位器總廠會計；1998 年 3 月至 2005 年 10 月，任天職國際會計師事務所湖南分所項目經理；2005 年 11 月至 2007 年 10 月，任深圳南方民和會計師事務所湖南分所部門主任；2007 年 11 月至 2011 年 3 月，任華寅會計師事務所湖南分所副所長；2011 年 4 月至 2019 年 12

130、月，任利安達會計師事務所（特殊普通合伙）湘潭分所所長；2020 年 5 月至今，任中興財光華會計師事務所（特殊普通合伙）湖南分所副所長；2022 年 8 月至今，任浙江尤夫高新纖維股份有限公司獨立董事；2022年 5 月至今，任公司獨立董事。2、監事會成員、監事會成員 截至本招股說明書簽署之日，公司監事會由 3 名監事組成，包括 1 名職工監事，現任監事會成員具體情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期開始時間任期開始時間 任期結束時間任期結束時間 1 王健全 監事會主席 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 2 唐落陽 職工監事 2024 年 8 月 26 日

131、2025 年 5 月 11 日 3 唐昌林 監事 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 1-1-41 王健全先生，王健全先生，1959 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高中學歷。1978年 12 月至 1988 年 6 月，任中國人民銀行邵陽市支行現金專管員；1988 年 6 月至 2003年 5 月，任中國工商銀行邵陽市分行工業街分理處主任；2003 年 5 月至 2007 年 10 月，任新邵縣萬興紙業有限責任公司銷售部經理；2007 年 10 月至今，任公司監事會主席。唐落陽女士唐落陽女士，1982 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專

132、學歷。2004年 8 月至 2008 年 10 月，任發行人銷售部文員；2009 年 1 月至 2009 年 4 月，任三亞天行建有限公司出納；2009 年 5 月至 2022 年 3 月，任萬興紙業出納；2022 年 4 月至今，任發行人銷售部文員、職工監事。唐昌林先生，唐昌林先生，1985 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。2012年 12 月至 2020 年 12 月，任公司董事長助理；2021 年 1 月至今，任廣信新材料工程項目辦經理；2022 年 5 月至今，任公司監事。3、高級管理人員、高級管理人員 截至本招股說明書簽署之日，公司高級管理人員共有 5 名。公

133、司高級管理人員由董事會選舉產生，現任高級管理人員基本情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期開始時間任期開始時間 任期結束時間任期結束時間 1 龔龑 總經理 2023 年 12 月 2 日 2025 年 5 月 11 日 2 黃禮虎 副總經理 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 3 周暾偉 副總經理 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 4 黃游宇 副總經理 2022 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 11 日 5 趙水蓉 財務總監、董事會秘書 2023 年 4 月 7 日 2025 年 5 月 11 日 龔龑先生和黃禮虎先生

134、簡歷詳見本招股說明書“第四節發行人基本情況”之“八、董事、監事、高級管理人員情況”之“（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。周暾偉先生，周暾偉先生，1968 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，?？茖W歷，高級工程師。1991 年 1 月至 2001 年 3 月，任湖南省第一紙板廠工程師；2001 年 3 月至 2003年 7 月，歷任寶慶紙板廠廠辦主任、廠長助理；2003 年 7 月至 2004 年 6 月，任湖南湘陰豐盛紙業有限公司副總經理；2004 年 6 月至 2006 年 9 月，任湖南省第一紙板廠有限公司副總經理；2006 年 9 月至今，歷任公司工

135、程師、生產部長、工程部長、副總經理。1-1-42 黃游宇先生，黃游宇先生，1963 年 1 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，高級工程師。1982 年 7 月至 1997 年 12 月，歷任泰州絕緣材料總廠工藝技術助理工程師、工程師、主管工程師、車間主任、高級工程師；1998 年 1 月至 2009 年 12 月，歷任泰州魏德曼高壓絕緣有限公司車間主任、項目經理兼生產部副經理、銷售部經理、技術質量部經理；2009 年 12 月至今，任公司總工程師、副總經理。趙水蓉女士，趙水蓉女士，1982 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，注冊會計師，稅務師。2007 年 3

136、 月至 2009 年 10 月，任邵陽市特佳貿易有限責任公司主辦會計；2009 年 10 月至今，歷任公司主辦會計、財務部副部長、財務部部長、財務總監；2023 年 4 月至今，任公司董事會秘書。4、董事、監事、高級管理人員的兼職情況、董事、監事、高級管理人員的兼職情況 截至報告期末，除在公司及合并范圍內子公司任職外，公司董事、監事、高級管理人員在其他單位擔任董事、監事和高級管理人員的兼職情況如下：姓名姓名 職務職務 兼職公司兼職公司 兼任職務兼任職務 是否存在與公司是否存在與公司利益沖突利益沖突 是否對公司持是否對公司持續經營能力產續經營能力產生不利影響生不利影響 魏雅琴 董事長 白云山莊

137、執行董事、總經理 否 否 魏冬云 董事 物資回收公司 執行董事、經理 否 否 蘆姍 董事 河南聯合精密材料股份有限公司 董事 否 否 北京青禾晶元半導體科技（集團）（集團）有限責任公司 董事 否 否 趙水蓉 財務總監，董事會秘書 邵陽中信商務服務有限公司 監事 否 否 湖南精順稅務師事務所有限公司 監事 否 否 趙德軍 獨立董事 浙江尤夫高新纖維股份有限公司 獨立董事 否 否 郭振巖 獨立董事 北京博銳高新電氣科技發展有限公司 執行董事 否 否 京電博銳檢測技術（北京）有限公司 執行董事 否 否 5、董事、監事、高級管理人員相互之間存在的親屬關系、董事、監事、高級管理人員相互之間存在的親屬關系

138、 截至本招股說明書簽署之日，除董事魏冬云與董事長魏雅琴系父女關系之外，公司1-1-43 董事、監事、高級管理人員之間無其他親屬關系。6、董事、監事、高級管理人員的薪酬情況、董事、監事、高級管理人員的薪酬情況（1）董事、監事、高級管理人員的薪酬組成、確定依據 公司董事（在公司領薪的非獨立董事）、監事、高級管理人員的薪酬主要由基本工資、績效等組成。獨立董事領取獨立董事津貼。公司董事（在公司領薪的非獨立董事）、高級管理人員的薪酬主要根據其所處崗位的職責、重要性、貢獻度等因素確定；公司獨立董事津貼由股東大會審議決定；公司監事的薪酬主要結合其所處崗位、考核情況等因素根據公司薪酬管理制度確定。（2）關鍵管

139、理人員薪酬總額占發行人利潤總額的比例 報告期各期，公司關鍵管理人員的薪酬總額占各期公司利潤總額的比例如下：單位：萬元 項目項目 20242024 年年 2023 年年 2022 年年 薪酬總額 516.09516.09 413.87 324.22 利潤總額 1313,803803.9696 6,250.92 1,975.51 占比 3.74%3.74%6.62%16.41%7、董事、監事、高級管理人員變化情況、董事、監事、高級管理人員變化情況 報告期內，發行人董監高變化情況及原因如下：董監高變董監高變動類別動類別 時間時間 職務變動情況職務變動情況 變動原因變動原因 董事 2023年12月 夏

140、勁松辭任獨立董事，新增選舉郭振巖為獨立董事 夏勁松因同時兼任上市公司獨立董事已達三家，根據相關規定辭去獨立董事職務；公司因此補選新任獨立董事 監事 2022 年 5 月 王健全、唐昌林及李維琪卸任第四屆監事會監事，新增選舉王健全、唐昌林及付子義為第五屆監事會監事，其中付子義為職工監事 第四屆監事會成員任期屆滿，正常換屆選舉第五屆監事會成員 2024 年 8 月 付子義卸任職工監事，新增選舉唐落陽為職工監事 付子義因退休而辭去職工監事職務；公司因此補選新任職工監事 高 級 管 理人員 2022 年 5 月 新增聘任趙水蓉為財務總監 完善法人治理結構，增聘高級管理人員 2023 年 4 月 魏雅琴

141、辭任董事會秘書，新增聘任趙水蓉兼任董事會秘書 魏雅琴作為公司董事長日常經營管理事務繁忙，為優化公司管理結構，對內部管理人員進行職務調整 2023年12月 李中民辭任總經理職務，新增聘任龔龑為總經理 為優化公司管理結構，對公司內部管理人員進行職務調整，李中民目1-1-44 前擔任子公司廣信新材料總經理，且仍擔任公司董事，龔龑轉任公司總經理前系擔任子公司新邵德信總經理 據此，報告期內發行人董事、監事及高級管理人員變動的主要原因包括：（1）員工因個人工作及生活規劃辭任其在公司兼任的董事、監事職務，但仍舊在公司任職；（2）獨立董事因上市公司監管政策變化而辭去職務；（3）董事會秘書因個人職業規劃從公司離

142、職；（4）員工因已從公司退休而卸任監事職務；（5）公司為完善法人治理結構或優化公司管理結構而增聘或調整高級管理人員職務。綜上，發行人報告期內董監高變化均具有合理性。發行人最近 24 個月內相關人員變動人數比例不大，亦不存在核心人員發生變化的情況，不存在對發行人的生產經營產生重大不利影響的變化情況。（二）（二）直接或間接持有發行人股份的情況直接或間接持有發行人股份的情況 姓名姓名 職位職位 關系關系 直接持股數量直接持股數量（股）（股）間接持股間接持股數量（股）數量（股）無限售股數無限售股數量（股）量（股）其中被質押其中被質押或凍結股數或凍結股數 1 魏冬云 董事 31,255,838 0 0

143、0 2 魏雅琴 董事長 10,370,000 0 0 0 3 唐昌林 監事 1,421,100 0 0 0 4 李中民 董事 485,000 0 0 0 5 周暾偉 副總經理 374,000 0 0 0 6 龔龑 董事、總經理 150,475 0 0 0 7 付子義 職工監事（注）149,292 0 0 0 8 黃游宇 副總經理 100,000 0 0 0 9 王健全 監事會主席 80,000 0 0 0 10 黃禮虎 董事、副總經理 30,000 0 0 0 注：職工監事付子義已于 2024 年 8 月卸任，新任職工監事唐落陽未持有發行人股份。（三）（三）對外投資情況對外投資情況 姓名姓名

144、在發行人處職務在發行人處職務 對外投資單位名稱對外投資單位名稱 投資金額投資金額 投資比例投資比例 魏雅琴 董事長 白云山莊 110.00 萬元 100.00%萬興紙業 307.80 萬元 20.00%魏冬云 董事 物資回收公司 40.98 萬元 81.96%萬興紙業 951.60 萬元 61.83%趙水蓉 財務總監、董事會秘書 湖南精順稅務師事務所有限公司 0.00 萬元 20.00%唐昌林 監事 邵陽市雙清區長豐造紙廠7.50 萬元 15.00%1-1-45（普通合伙）郭振巖 獨立董事 北京豐瀛安創企業管理咨詢中心（有限合伙）268.73 萬元 2.69%（四）（四）其他披露事項其他披露事

145、項 截至本招股說明書簽署之日，公司無其他披露事項。九、九、重要承諾重要承諾（一）（一）與本次公開發行有關的承諾情況與本次公開發行有關的承諾情況 承諾主體承諾主體 承諾開始日期承諾開始日期 承諾結束日期承諾結束日期 承諾類型承諾類型 承諾內容承諾內容(索引索引)控股股東、實際控制人 2024 年 5 月 13日 長期有效 限售承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（1）關于股份鎖定的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 6 月 23日 長期有效 補充限售承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾

146、”之“（1）關于股份鎖定的承諾”持股董事、監事、高級管理人員以及持股 5%以上股東 2024 年 5 月 13日 長期有效 限售承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（1）關于股份鎖定的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 5 月 13日 長期有效 股份增減持承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（2）關于持股和減持意向的承諾”5%以上股東 2024 年 5 月 13日 長期有效 股份增減持承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（

147、2）關于持股和減持意向的承諾”公司 2024 年 5 月 13日 長期有效 穩定股價的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承1-1-46 諾”之“（3）關于穩定股價的承諾”董事（獨立董事除外）、高級管理人員 2024 年 5 月 13日 長期有效 穩定股價的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（3）關于穩定股價的承諾”公司 2024 年 5 月 13日 長期有效 填補被攤薄即期回報的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（4）關于填補被攤薄

148、即期回報的承諾”實際控制人、董事、高級管理人員 2024 年 5 月 13日 長期有效 填補被攤薄即期回報的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（4）關于填補被攤薄即期回報的承諾”控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員以及持股 5%以上股東 2024 年 5 月 13日 長期有效 規范和減少關聯交易的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（5）關于規范和減少關聯交易的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 3 月 20日 長期有效 同業競爭承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（

149、三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（6）關于避免同業競爭的承諾”公司 2024 年 5 月 13日 長期有效 依法承擔賠償責任的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（7）關于依法承擔賠償責任的承諾”控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員 2024 年 5 月 13日 長期有效 依法承擔賠償責任的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（7）關于依法承擔賠償責任的承諾”公司 2024 年 3 月 20日 長期有效 股利分配政策的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之

150、“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承1-1-47 諾”之“（8）關于股利分配政策的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 3 月 20日 長期有效 股利分配政策的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（8）關于股利分配政策的承諾”公司 2024 年 3 月 20日 長期有效 對欺詐發行上市的股份購回的承諾函 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（9）關于對欺詐發行上市的股份購回的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 3 月 20日 長期有效 對欺詐發行上市的股份購回的承

151、諾函 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（9）關于對欺詐發行上市的股份購回的承諾”公司 2024 年 5 月 13日 長期有效 未能履行承諾時約束措施的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（10）關于未能履行承諾時約束措施的承諾”董事、監事、高級管理人員以及持股5%以上股東 2024 年 5 月 13日 長期有效 未能履行承諾時約束措施的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（10）關于未能履行承諾時約束措施的承諾”控股股東、實際控制

152、人 2024 年 3 月 20日 長期有效 社會保險及住房公積金的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（11）關于社會保險及住房公積金的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 3 月 20日 長期有效 資金占用承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（12）關于避免資金占用問題的承諾”控股股東、實際控制人 2024 年 3 月 20日 長期有效 保持公司獨立性的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（13）關于保1-1-48 持公司

153、獨立性的承諾”公司 2024 年 9 月 11日 長期有效 關于股東信息的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（14）關于股東信息的承諾”實際控制人、控股股東 2024 年 9 月 11日 長期有效 關于延長股份鎖定期的補充承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（15）關于延長股份鎖定期的補充承諾”總經理 2024 年 9 月 11日 長期有效 關于延長股份鎖定期的補充承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（15）關于延長股份鎖定期

154、的補充承諾”控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員 2024 年 9 月 13日 長期有效 關于退市及違法違規的補充承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“1、與本次公開發行有關的承諾”之“（16）關于退市及違法違規的補充承諾”（二）（二）前期公開承諾情況前期公開承諾情況 承諾主體承諾主體 承諾開始日期承諾開始日期 承諾結束日期承諾結束日期 承諾類型承諾類型 承諾內容承諾內容(索引索引)公司 2023 年 5 月 18日 長期有效 依法承擔賠償責任 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“2、前期公開承諾”實際控制人或控股股東 2023 年 5 月 18日 長期

155、有效 依法承擔賠償責任的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“2、前期公開承諾”董監高 2023 年 5 月 18日 長期有效 依法承擔賠償責任的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“2、前期公開承諾”實際控制人或控股股東 2023 年 5 月 18日 長期有效 減少或規范關聯交易的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“2、前期公開承諾”董監高 2023 年 5 月 18日 長期有效 減少或規范關聯交易的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承1-1-49 諾具體內容”之“2、前期公開承諾”實際控制人或控股股東 2023 年 5 月

156、 18日 長期有效 規范或避免同業競爭的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“2、前期公開承諾”董監高 2023 年 5 月 18日 長期有效 規范或避免同業競爭的承諾 詳見本節“九、重要承諾”之“（三）承諾具體內容”之“2、前期公開承諾”（三）（三）承諾具體內容承諾具體內容 1、與本次公開發行有關的承諾、與本次公開發行有關的承諾（1）關于股份鎖定的承諾）關于股份鎖定的承諾 控股股東、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：自湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股票在北京證券交易所上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委托他人管理本人已直接或間接持有的公司在北京證券

157、交易所上市前已發行的股份，也不提議由公司回購本人直接或間接持有的該部分股份，法律法規允許的除外。本人直接或間接持有公司的股份在鎖定期屆滿兩年內減持的，減持價格不低于發行價；公司上市后 6 個月內如公司股票連續 20 個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后 6 個月期末收盤價低于發行價，本人持有的公司上市前已發行的股份將在上述股份鎖定期屆滿后自動延長 6 個月。上述發行價指向不特定合格投資者公開發行股票的價格，如果公司上市后因利潤分配、資本公積金轉增股本、增發、配售等原因進行除權、除息的，則按照法律法規、中國證監會和北京證券交易所的有關規定作除權除息處理。作為公司的董事，本人將如實并及時向公司

158、申報本人所持有的公司股份及其變動情況。上述鎖定期屆滿后，本人在職期間每年轉讓公司股份不超過本人直接或間接持有公司股份總數的 25%。如本人出于任何原因離職，則在離職后半年內，不轉讓本人直接或間接持有的公司股份，也不提議由公司回購該等股份。本人不會因職務變更、離職等原因而拒絕履行本承諾。如相關法律法規、部門規章及規范性文件或中國證監會、北京證券交易所等證券監管機構對股份鎖定期有其他要求，本人承諾同意按照該等要求對本人所持公司股份的鎖1-1-50 定期進行相應調整。如本人違反本承諾或相關法律、法規的規定減持公司股份的，本人承諾將承擔由此引起的一切法律責任?？毓晒蓶|、實際控制人補充承諾：控股股東、實

159、際控制人補充承諾：本人是湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）的控股股東及實際控制人。鑒于本人對公司經營發展的堅定看好，以及維護公司上市后的公眾投資者信心和股價在一定期限內的穩定，本人特此作出如下補充限售的承諾：（一）公司上市當年較上市前一年扣除非經常性損益后歸母凈利潤下滑 50%以上的，延長本人屆時所持股份鎖定期限 12 個月；（二）公司上市第二年較上市前一年扣除非經常性損益后歸母凈利潤下滑 50%以上的，在前項基礎上延長本人屆時所持股份鎖定期限 12 個月；（三）公司上市第三年較上市前一年扣除非經常性損益后歸母凈利潤下滑 50%以上的，在前項基礎上延長本人屆時所持股份鎖定期限 12

160、個月。本人將嚴格履行上述承諾。如本人因違反上述承諾而獲得收益的，所得收益歸公司所有。如本人因未履行上述承諾給公司或者其他投資者造成損失的，將依法承擔相應責任。持股董事、高級管理人員持股董事、高級管理人員承諾：承諾：自湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股票在北京證券交易所上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委托他人管理本人已直接或間接持有的公司在北京證券交易所上市前已發行的股份，也不提議由公司回購本人直接或間接持有的該部分股份，法律法規允許的除外。本人直接或間接持有公司的股份在鎖定期屆滿兩年內減持的，減持價格不低于發行價；公司上市后 6 個月內如公司股票連續 20 個交易日的收盤價均低

161、于發行價，或者上市后 6 個月期末收盤價低于發行價，本人持有的公司上市前已發行的股份將在上述股份鎖定期屆滿后自動延長 6 個月。上述發行價指向不特定合格投資者公開發行股票的價格，如果公司上市后因利潤分配、資本公積金轉增股本、增發、配售等原因進行除權、除息的，則按照法律法規、中國證監會和北京證券交易所的有關規定作除權除息處理。1-1-51 作為公司的董事和（或）高級管理人員，本人將如實并及時向公司申報本人所持有的公司股份及其變動情況。上述鎖定期屆滿后，本人在職期間每年轉讓公司股份不超過本人直接或間接持有公司股份總數的 25%。如本人出于任何原因離職，則在離職后半年內，不轉讓本人直接或間接持有的公

162、司股份，也不提議由公司回購該等股份。本人不會因職務變更、離職等原因而拒絕履行本承諾。如相關法律法規、部門規章及規范性文件或中國證監會、北京證券交易所等證券監管機構對股份鎖定期有其他要求，本人承諾同意按照該等要求對本人所持公司股份的鎖定期進行相應調整。如本人違反本承諾或相關法律、法規的規定減持公司股份的，本人承諾將承擔由此引起的一切法律責任。持股監事持股監事承諾承諾：自湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股票在北京證券交易所上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委托他人管理本人已直接或間接持有的公司在北京證券交易所上市前已發行的股份，也不提議由公司回購本人直接或間接持有的該部分股份，法律法

163、規允許的除外。作為公司的監事，本人將如實并及時向公司申報本人所持有的公司股份及其變動情況。上述鎖定期屆滿后，本人在職期間每年轉讓公司股份不超過本人直接或間接持有公司股份總數的 25%。如本人出于任何原因離職，則在離職后半年內，不轉讓本人直接或間接持有的公司股份，也不提議由公司回購該等股份。本人不會因職務變更、離職等原因而拒絕履行本承諾。如相關法律法規、部門規章及規范性文件或中國證監會、北京證券交易所等證券監管機構對股份鎖定期有其他要求，本人承諾同意按照該等要求對本人所持公司股份的鎖定期進行相應調整。如本人違反本承諾或相關法律、法規的規定減持公司股份的，本人承諾將承擔由此引起的一切法律責任。持股

164、持股 5%以上股東以上股東承諾承諾：自湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股票在北京證券交易所上市之1-1-52 日起十二個月內，本企業/本人不轉讓或者委托他人管理本企業/本人已直接或間接持有的公司在北京證券交易所上市前已發行的股份，也不提議由公司回購本企業/本人直接或間接持有的該部分股份，法律法規允許的除外。如相關法律法規、部門規章及規范性文件或中國證監會、北京證券交易所等證券監管機構對股份鎖定期有其他要求，本企業/本人承諾同意按照該等要求對本企業/本人所持公司股份的鎖定期進行相應調整。如本企業/本人違反本承諾或相關法律、法規的規定減持公司股份的，本企業/本人承諾將承擔由此引起的一切

165、法律責任。（2）關于關于持股和減持意向的承諾持股和減持意向的承諾 控股股東、實際控制人控股股東、實際控制人承諾：承諾：本人持續看好湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）的業務前景，力主通過長期持有公司的股份以實現和確保本人對公司的實際控制人地位，進而持續地分享公司的經營成果。因此，本人擬長期持有公司的股份。在鎖定期屆滿后兩年內，本人每年轉讓所直接或間接持有的公司股份總數不超過屆時相關有效的法律、行政法規、中國證監會行政規章、證券交易所業務規則及其他規范性文件規定的限制。本人在鎖定期屆滿后兩年內擬減持本人所直接或間接持有的公司股份，減持價格將不低于向不特定合格投資者公開發行股票的價格（以下

166、簡稱“發行價”），若公司自股票上市至本人減持前有派息、送股、資本公積金轉增股本、增發、配股等除權、除息事項，減持價格下限和股份數量將相應進行調整。本人減持所直接或間接持有公司股份的方式應符合屆時適用的相關法律、法規、規章及規范性文件的規定，包括但不限于二級市場集中競價交易、大宗交易、協議轉讓等。若本人通過集中競價交易方式減持的，將在首次減持股份的 15 個交易日前向北京證券交易所報告備案減持計劃，并予以公告，但屆時本人持股比例低于 5%時除外。若本人通過其他方式減持公司股份的，將提前 3 個交易日按照證券監管機構、證券交易所屆時適用的規則及時、準確地履行信息披露義務，但屆時本人持股比例低于 5

167、%時除外。本人如未履行上述減持意向的承諾事項，將在公司股東大會及中國證監會指定的披1-1-53 露媒體上公開說明未履行承諾的具體原因并向公司的其他股東和社會公眾投資者道歉；本人因違反上述承諾減持股份獲得的收益歸公司所有。持股持股 5%以上股東之新材料基金以上股東之新材料基金承諾：承諾：本企業現持有湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股份，在鎖定期屆滿后，本企業轉讓所持有的公司股份總數不超過屆時相關有效的法律、行政法規、中國證監會行政規章、證券交易所業務規則及其他規范性文件規定的限制。本企業減持所持有公司股份的方式應符合屆時適用的相關法律、法規、規章及規范性文件的規定，包括但不限于二級市

168、場集中競價交易、大宗交易、協議轉讓等。若本企業通過集中競價交易方式減持的，將在首次減持股份的 15 個交易日前向北京證券交易所報告備案減持計劃，并予以公告，但屆時本企業持股比例低于 5%時除外。若本企業通過其他方式減持公司股份的，將提前 3 個交易日按照證券監管機構、證券交易所屆時適用的規則及時、準確地履行信息披露義務，但屆時本企業持股比例低于 5%時除外。本企業如未履行上述減持意向的承諾事項，將在公司股東大會及中國證監會指定的披露媒體上公開說明未履行承諾的具體原因并向公司的其他股東和社會公眾投資者道歉；本企業因違反上述承諾減持股份獲得的收益歸公司所有。持股持股 5%以上股東之唐吉晃以上股東之

169、唐吉晃承諾：承諾：在鎖定期屆滿后，本人每年轉讓所直接或間接持有的湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股份總數不超過屆時相關有效的法律、行政法規、中國證監會行政規章、證券交易所業務規則及其他規范性文件規定的限制。若本人擬減持所直接或間接持有的公司股份，將結合公司穩定股價、開展經營、資本運作的需要，審慎制定股票減持計劃，在股票鎖定期滿后逐步減持。本人減持所直接或間接持有公司股份的方式應符合屆時適用的相關法律、法規、規章及規范性文件的規定，包括但不限于二級市場集中競價交易、大宗交易、協議轉讓等。若本人通過集中競價交易方式減持的，將在首次減持股份的 15 個交易日前向北京證券交易所報告備案減持

170、計劃，并予以公告，但屆時本人持股比例低于 5%時除外。若本人通過其他方式減持公司股份的，將提前 3 個交易日按照證券監管機構、證券交易所屆時適用的規則及時、準確地履行信息披露義務，但屆時本人持股比例低于 5%時除外。1-1-54 本人如未履行上述減持意向的承諾事項，將在公司股東大會及中國證監會指定的披露媒體上公開說明未履行承諾的具體原因并向公司的其他股東和社會公眾投資者道歉；本人因違反上述承諾減持股份獲得的收益歸公司所有。（3）關于穩定股價的承諾）關于穩定股價的承諾 公司承諾：公司承諾：本公司將根據股東大會批準的 湖南廣信科技股份有限公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市后三

171、年內穩定股價的預案（以下簡稱“穩定股價預案”）中的相關規定，全面且有效地履行在 穩定股價預案 項下的各項義務或責任。在啟動穩定股價措施的條件滿足時，如本公司未采取上述穩定股價的具體措施，本公司承諾按照股東大會批準的 關于公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市相關責任主體承諾事項及約束措施的議案中的相關規定承擔責任。上述承諾一經簽署立即生效，除非相關法律法規或規定發生變更，否則不可變更或撤銷。董事（獨立董事除外）、高級管理人員承諾：董事（獨立董事除外）、高級管理人員承諾：本人承諾將根據湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）股東大會批準的湖南廣信科技股份有限公司向不特定合格

172、投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市后三年內穩定股價的預案（以下簡稱“穩定股價預案”）中的相關規定，全面且有效地履行在穩定股價預案項下的各項義務或責任。在啟動穩定股價措施的條件滿足時，如本人未采取上述穩定股價的具體措施，本人承諾按照公司股東大會批準的 關于公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市相關責任主體承諾事項及約束措施的議案中的相關規定承擔責任。本人承諾在公司就回購股份事宜（因觸發穩定股價預案的啟動條件而實施的）召開的股東大會、董事會上，對回購股份的相關決議投贊成票。上述承諾一經簽署立即生效，除非相關法律法規或規定發生變更，否則不可變更或撤銷。（4）關于填補被攤薄即期

173、回報的承諾）關于填補被攤薄即期回報的承諾 1-1-55 公司承諾：為填補公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市（以下簡稱“本次發行并上市”）可能導致的投資即期回報減少，公司承諾本次發行并上市后將采取多方面措施提升公司的盈利能力和水平，盡量減少因本次發行并上市造成的每股收益攤薄的影響。具體措施如下：1、持續推進技術創新，加強公司品牌建設和管理 公司將依托本次發行并上市以及募集資金投資的契機，進一步推動技術創新、擴大生產規模、加強品牌建設，有效提升公司在市場上的影響力，著力打造公司的品牌價值和核心競爭力，增強公司的盈利能力。2、加強募集資金管理，提升募集資金的使用效率 本次發行并

174、上市募集資金到位后，公司將嚴格按照北京證券交易所股票上市規則（試行）上市公司監管指引第 2 號上市公司募集資金管理和使用的監管要求等相關法律法規和募集資金管理制度的相關規定進行募集資金管理，保證募集資金合理規范使用，并積極配合保薦機構和監管銀行對募集資金使用的檢查和監督，合理防范募集資金使用風險。在符合上述募集資金管理要求的基礎上，公司將結合當時的市場狀況、資產價格、資金成本等多種因素，對募集資金使用的進度方案開展進一步科學規劃，以最大限度提升募集資金的使用效率。3、積極實施募投項目，盡快實現預期效益 公司董事會已對本次發行并上市募集資金投資項目的可行性進行了充分論證，募投項目符合行業發展趨勢

175、及公司未來整體戰略發展方向。募集資金到賬后，公司將加快推進募集資金投資項目的投資和建設，爭取募投項目早日達產并實現預期效益。4、完善公司治理，強化內部控制 公司已根據法律法規和規范性文件的規定建立健全了股東大會、董事會、監事會和高級管理人員的治理結構，形成了科學的決策機制、執行機制和監督機制，夯實了公司經營管理和內部控制的基礎。公司將繼續加強企業內部控制，加強成本管理并強化預算執行監督，全面有效地控制公司經營和管控風險。隨著未來規模擴張以及業務的增長，公司將不斷完善內部治理，健全和優化內部控制，為公司經營決策提供制度保障。1-1-56 5、進一步完善利潤分配制度，強化投資者回報機制 為建立對投

176、資者持續、穩定、科學的回報規劃與機制，對利潤分配作出制度安排，保證利潤分配政策的連續性和穩定性，公司根據 北京證券交易所股票上市規則（試行）及相關法律法規的要求，完善了利潤分配政策。公司將嚴格按照公司章程（草案）（北交所上市后適用）利潤分配管理制度（北交所上市后適用）等規定進行利潤分配，在必要時進一步完善利潤分配制度尤其是現金分紅政策，強化投資者回報機制。實際控制人承諾：實際控制人承諾：為保證湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）填補被攤薄即期回報的措施能夠得到切實履行，作為公司的實際控制人，本人承諾：1、不越權干預公司經營管理活動，不侵占公司利益；2、不無償或以不公平條件向其他單位或者

177、個人輸送利益，也不采用其他方式損害公司利益；3、不動用公司資產從事與履行職責無關的投資、消費活動。若后續中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）、北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）就關于填補回報措施及其承諾作出其他新的監管規定的，且上述承諾不能滿足該等規定時，本人承諾屆時將按照中國證監會、北交所的最新規定出具補充承諾。董事、高級管理人員承諾：董事、高級管理人員承諾：為保證湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）被攤薄即期回報的填補措施能夠得到切實履行，作為公司的董事/高級管理人員，本人承諾：1、不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不采用其他方式損害公司利益；2、對本

178、人的職務消費行為進行約束；3、不動用公司資產從事與本人履行職責無關的投資、消費活動；4、在自身權限范圍內，全力支持公司董事會制定的薪酬制度與公司填補回報措施的執行情況相掛鉤；1-1-57 5、如公司未來實施股權激勵，本人承諾在自身權限范圍內，全力促使股權激勵行權條件與公司填補回報措施的執行情況相掛鉤。若后續中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）、北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）就關于填補回報措施及其承諾作出其他新的監管規定，且上述承諾不能滿足該等規定時，本人承諾屆時將按照中國證監會、北交所的最新規定出具補充承諾。（5）關于規范和減少關聯交易的承諾）關于規范和減少關聯交易的承諾 控

179、股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及持股控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及持股 5%以上股東承諾：以上股東承諾：一、本人/本企業與湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）及其控股子公司之間不存在未披露的關聯交易。二、本人/本企業或本人/本企業控制的其他企業（包括現有的以及其后可能設立的控股企業，下同）將盡量避免與公司及其控股子公司發生關聯交易。對于不可避免發生的關聯業務往來或交易，將在平等、自愿的基礎上，按照公平、公允和等價有償的原則進行，交易價格將按照市場公認的合理價格確定，簽署關聯交易協議，并按規定履行信息披露義務。三、本人/本企業將嚴格遵守法律法規、規范性文件

180、和公司公司章程 關聯交易管理制度等規定，在審議涉及與公司的關聯交易事項時，切實遵守公司股東大會進行關聯交易表決時的回避程序。四、本人/本企業保證不會利用關聯交易轉移公司利潤；本人/本企業承諾不會利用在公司的地位和影響，通過關聯交易損害公司及其他中小股東的合法權益。五、本人/本企業愿意承擔因違反本承諾所造成的相關法律責任。（6）關于避免同業競爭的承諾）關于避免同業競爭的承諾 控股股東、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：截至本承諾出具之日，本人及本人所控制的除湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）及其控股子公司以外的其他企業均未直接或間接經營任何與公司及其控股子公司的主營業務構成競爭

181、或可能構成競爭的業務，也未參與投資任何與公司及其控股1-1-58 子公司的主營業務構成競爭或可能構成競爭的其他企業。在本人直接或間接對公司擁有控制權或重大影響的情況下，本人將不會采取參股、控股、聯營、合營、合作或者其他任何方式直接或間接從事與公司現在和將來業務范圍相同、相似或構成實質競爭的業務，也不會協助、促使或代表任何第三方以任何方式直接或間接從事與公司現在和將來業務范圍相同、相似或構成實質競爭的業務；并將促使本人控制的其他企業比照前述規定履行不競爭的義務。如因國家政策調整等不可抗力原因導致本人或本人控制的其他企業將來從事的業務與公司之間的同業競爭可能構成或不可避免時，則本人將在公司提出異議

182、后及時轉讓或終止上述業務或促使本人控制的其他企業及時轉讓或終止上述業務；如公司進一步要求，其享有上述業務在同等條件下的優先受讓權。本人不會利用從公司了解或知悉的信息協助第三方從事或參與與公司從事的業務存在實質性競爭或潛在競爭的任何經營活動。除非法律法規另有規定，自本承諾出具之日起，本承諾在本人作為公司控股股東/實際控制人期間持續有效且均不可撤銷；如果法律法規另有規定，導致上述承諾的某些事項無效或者不可執行時，不影響本人在本承諾項下的其他承諾事項；如果上述承諾適用的法律法規、規范性文件及證券監管機構的要求發生變化，則本人愿意自動適用變更后的法律法規、規范性文件及證券監管機構的要求。如違反以上承諾

183、，本人愿意承擔由此產生的全部責任。（7）關于依法承擔賠償責任的承諾）關于依法承擔賠償責任的承諾 公司承諾：公司承諾：本公司保證本公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的招股說明書等申報文件不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，本公司對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。本公司首次公開發行股票完成后，若招股說明書等申報文件被中國證監會、證券交易所或司法機關認定為有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，對判斷公司是否符合法律規定的發行條件構成重大且實質性影響的，本公司將依法從投資者處回購本次公開發行的全部新股。1-1-59 本公司將在上述情形發生之日起 5 個工作日

184、內啟動股份回購程序（包括但不限于制定股份回購方案、召開董事會及股東大會、履行相關信息披露義務等）?；刭弮r格不低于公司本次向不特定合投資者公開發行股票的發行價（如果公司上市后因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息的，應按照有關規定作相應價格調整）與股票公開發行完成日至股票回購公告日期間的銀行同期活期存款利息之和。招股說明書等申報文件如有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本公司承諾將依據證券監管部門或司法機關認定的方式及金額進行賠償?？毓晒蓶|、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：本人保證湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）向不特

185、定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的招股說明書等申報文件不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，本人對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司本次公開發行股票完成后，若招股說明書等申報文件被中國證監會、證券交易所或司法機關認定為有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，對判斷公司是否符合法律規定的發行條件構成重大且實質性影響的，則本人承諾將極力督促公司依法從投資者處回購或由本人購回本次公開發行的全部新股，同時本人將依法回購本人已轉讓的原限售股份。如有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本人承諾將依據證券監管部門或司法機關認定的方式及金額進行

186、賠償。董事、監事、高級管理人員承諾：董事、監事、高級管理人員承諾：本人對湖南廣信科技股份有限公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的招股說明書等申報文件已進行核查和審閱，招股說明書等申報文件不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，本人對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。招股說明書等申報文件如有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本人承諾將依據證券監管部門或司法機關認定的方式及金額進行賠償。1-1-60（8）關于股利分配政策的承諾）關于股利分配政策的承諾 公司承諾：公司承諾：根據國務院辦公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作

187、的意見（國辦發2013110 號）及證監會上市公司監管指引第 3 號上市公司現金分紅（2023 年修訂）等規范文件的相關要求，本公司重視對投資者的合理投資回報，制定了本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市后適用的 公司章程（草案），完善了公司利潤分配制度，對利潤分配政策尤其是現金分紅政策進行了具體安排。本公司承諾將嚴格按照上述制度進行利潤分配，切實保障投資者收益權。本公司上市后，如果本公司未履行或者未完全履行上述承諾，有權主體可自行依照法律、法規、規章及規范性文件對公司采取相應懲罰/約束措施，本公司對此不持有異議?？毓晒蓶|、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：根據國務院

188、辦公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見（國辦發2013110 號）及證監會上市公司監管指引第 3 號上市公司現金分紅（2023 年修訂）等規范文件的相關要求，湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）重視對投資者的合理投資回報，制定了本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市后適用的公司章程（草案），完善了公司利潤分配制度，對利潤分配政策尤其是現金分紅政策進行了具體安排。公司將嚴格按照上述制度進行利潤分配，切實保障投資者收益權。本人作為公司控股股東、實際控制人，承諾將督促公司嚴格執行 公司章程（草案）中規定的利潤分配政策。若本人未能執行上述承諾內容，將采取

189、下列約束措施：（1）本人將在股東大會及中國證券監督管理委員會指定媒體上公開說明未履行承諾的具體原因并向公司股東和社會公眾投資者道歉。（2）如果因本人未履行上述承諾事項，致使投資者在證券交易中遭受損失的，在中國證券監督管理委員會或者有管轄權的人民法院作出最終認定或生效判決后，本人將依法向投資者賠償損失。1-1-61 上述承諾內容系本人的真實意思表示，本人自愿接受監管機構、自律組織及社會公眾的監督，若違反上述承諾，本人將依法承擔相應責任。（9）關于對欺詐發行上市的股份購回的承諾）關于對欺詐發行上市的股份購回的承諾 公司承諾：公司承諾：本公司保證本公司本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交

190、易所上市不存在任何欺詐發行的情形。如本公司不符合發行上市條件，以欺騙手段騙取發行注冊并已經發行上市的，本公司承諾將在中國證監會等有權部門確認后五個工作日內啟動股份購回程序，購回本公司本次公開發行的全部新股?？毓晒蓶|、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：本人保證湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市不存在任何欺詐發行的情形。如公司不符合發行上市條件，以欺騙手段騙取發行注冊并已經發行上市的，本人承諾將在中國證監會等有權部門確認后五個工作日內啟動股份購回程序，購回公司本次公開發行的全部新股。（10）關于未能履行承諾時約束措施的承諾）

191、關于未能履行承諾時約束措施的承諾 公司承諾：公司承諾：本公司擬向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市，本公司將嚴格履行在本次公開發行上市過程中所作出的各項公開承諾，積極接受社會監督。如本公司未能履行、確已無法履行或無法按期履行相關承諾事項中的各項義務或責任（因相關法律法規、政策變化、自然災害及其他不可抗力等本公司無法控制的客觀原因導致的除外），則本公司承諾將采取以下措施予以約束：1、本公司將在股東大會及中國證監會指定報刊上公開說明未履行承諾的具體原因并向股東和社會公眾投資者道歉，及時、充分披露相關承諾未能履行、確已無法履行或無法按期履行的具體原因；2、向投資者提出補充承諾或替代承

192、諾，以盡可能保護投資者的權益，并同意將上1-1-62 述補充承諾或替代承諾提交股東大會審議；3、如因本公司違反或未能履行承諾事項致使投資者在證券交易中遭受損失的，本公司將依法向投資者賠償相關損失，補償金額由本公司與投資者協商確定，或根據證券監督管理部門、司法機關認定的方式或金額確定；4、在本公司完全消除未履行相關承諾事項所產生的不利影響之前，本公司不以任何形式增加公司董事、監事、高級管理人員的薪酬或津貼。如因相關法律法規、政策變化、自然災害及其他不可抗力等本公司無法控制的客觀原因導致本公司承諾未能履行、確已無法履行或無法按期履行，則本公司承諾將采取以下措施予以約束：1、及時、充分披露相關承諾未

193、能履行、確已無法履行或無法按期履行的具體原因；2、向投資者提出補充承諾或替代承諾，以盡可能保護投資者的權益，并同意將上述補充承諾或替代承諾提交公司股東大會審議。董事、監事、高級管理人員以及持股董事、監事、高級管理人員以及持股 5%以上股東承諾：以上股東承諾：本人/本企業將嚴格履行本人/本企業在湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市過程中所作出的各項公開承諾事項，積極接受社會監督。若本人/本企業未能完全有效地履行承諾事項中的各項義務或責任（因相關法律法規、政策變化、自然災害及其他不可抗力等本人/本企業無法控制的客觀原因導致的除外），則本人

194、/本企業承諾將采取以下措施予以約束：1、本人/本企業將在公司股東大會及中國證監會指定報刊上公開說明未履行承諾的具體原因，并向公司股東和社會公眾投資者道歉，及時、充分披露相關承諾未能履行、確已無法履行或無法按期履行的具體原因；2、向投資者提出補充承諾或替代承諾，以盡可能保護投資者的權益，并同意將上述補充承諾或替代承諾提交公司股東大會審議；3、如因本人/本企業違反或未能履行承諾事項致使投資者在證券交易中遭受損失的，將依法賠償投資者的損失，補償金額由本人/本企業與投資者協商確定，或根據證1-1-63 券監督管理部門、司法機關認定的方式或金額確定；4、如本人/本企業因未履行相關承諾事項而獲得收益（如有

195、）的，所獲的收益歸公司所有；5、在本人/本企業完全消除未履行相關承諾事項所產生的不利影響之前，不以任何方式減持所直接或間接持有的公司股份（如有），并停止在公司處領取股東分紅（如有）和本人/本企業應在公司領取的薪酬、津貼（如有）。如因相關法律法規、政策變化、自然災害及其他不可抗力等本人/本企業無法控制的客觀原因導致本人/本企業承諾未能履行、確已無法履行或無法按期履行，則本人/本企業承諾將采取以下措施予以約束：1、通過公司及時、充分披露相關承諾未能履行、確已無法履行或無法按期履行的具體原因；2、向投資者提出補充承諾或替代承諾，以盡可能保護投資者的權益，并同意將上述補充承諾或替代承諾提交公司股東大會

196、審議。（11）關于社會保險及住房公積金的承諾）關于社會保險及住房公積金的承諾 控股股東及實際控制人承諾：控股股東及實際控制人承諾：本人作為湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“發行人”）的控股股東和實際控制人，現就發行人為員工繳納社會保險及住房公積金相關事宜，作出如下聲明和承諾：如發生政府主管部門或其他有權機構因發行人在報告期內未為全體員工繳納、未足額繳納或未及時繳納社會保險及住房公積金對其予以追繳、補繳、收取滯納金或處罰，或發生發行人員工因報告期內發行人未為其繳納、足額繳納或未及時繳納社會保險及住房公積金向發行人要求補繳、追索相關費用、要求有權機關追究發行人的行政責任或就此提起訴訟、仲裁等情形

197、，其將無條件全額承擔發行人因此遭受的全部損失以及產生的全部費用，在承擔相關責任后不向發行人追償，保證發行人不會因此遭受任何損失。（12）關于避免資金占用問題的承諾）關于避免資金占用問題的承諾 控股股東、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）正在申請向不特定合格投資者公1-1-64 開發行股票并在北京證券交易所上市，本人作為公司的控股股東/實際控制人，在此不可撤銷地承諾如下：1、目前，本人及控制的其他企業沒有直接或間接占用公司資金或其他資產，亦未用公司資產為本人及控制的其他企業提供擔保；2、作為公司股東，本人及控制的其他企業承諾嚴格遵守法律法規和中

198、國證券監督管理委員會及證券交易所有關規范性文件與公司章程等管理制度的規定，決不以委托管理、借款、代償債務、代墊款項或者其他任何方式占用公司的資金或其他資產；3、如違反上述承諾占用公司的資金或其他資產，而給公司造成損失，由本人承擔賠償責任。（13）關于保持公司獨立性的承諾）關于保持公司獨立性的承諾 控股股東、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：本人作為湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）的控股股東、實際控制人，就保持公司獨立性事宜，特此作出如下承諾：（一）本人將維護公司的獨立性，保證公司的人員獨立、資產獨立完整、業務獨立、財務獨立、機構獨立。1、保證公司的總經理、副總經理、財務總監

199、等高級管理人員均無在本人控制的其他企業中擔任除董事、監事外的其他職務的雙重任職以及領取薪水情況；保證公司的高級管理人員的任命依據法律法規以及公司章程的規定履行合法程序；保證公司的勞動、人事、社會保障制度、工資管理等完全獨立于本人控制的其他企業；2、保證公司的資產與本人及本人控制的其他企業的資產產權上明確界定并劃清；保證不會發生干預公司資產管理以及占用公司資金、資產及其他資源的情況；3、保證公司提供產品服務、業務運營等環節不依賴于本人控制的其他企業；保證公司擁有獨立于本人控制的其他企業的生產經營系統及配套設施；保證公司擁有獨立的原料采購和產品銷售系統；保證公司擁有獨立的生產經營管理體系；保證公司

200、獨立對外簽訂合同，開展業務，形成了獨立完整的業務體系，實行經營管理獨立核算、獨立承擔責任與風險；4、保證公司按照相關會計制度的要求，設置獨立的財務部門，建立獨立的會計核1-1-65 算體系和財務管理制度，獨立進行財務決策；保證公司獨立在銀行開戶并進行收支結算，并依法獨立進行納稅申報和履行納稅義務；5、保證公司按照 公司法 上市公司章程指引 等相關法律法規及其章程的規定，獨立建立其法人治理結構及內部經營管理機構，并保證該等機構獨立行使各自的職權；保證公司的經營管理機構與本人控制的其他企業的經營機構不存在混同、合署辦公的情形；（二）本人愿意承擔由于違反上述承諾給公司造成的直接、間接的經濟損失、索賠

201、責任及額外的費用支出。（14）關于股東信息的承諾）關于股東信息的承諾 發行人承諾：發行人承諾：鑒于湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）擬向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市（以下簡稱“本次發行”），現公司對于公司股份及股東相關情況承諾如下：1、不存在法律法規規定禁止持股的主體直接或間接持有公司股份的情形；2、不存在本次發行的中介機構（東興證券股份有限公司、湖南啟元律師事務所、天健會計師事務所（特殊普通合伙）及其負責人、高級管理人員、經辦人員直接或間接持有公司股份的情形；3、不存在公司、公司股東或其他相關主體以公司股份進行不當利益輸送的情形。（15）關于延長股份鎖定期的補

202、充承諾）關于延長股份鎖定期的補充承諾 控股股東、實際控制人承諾：控股股東、實際控制人承諾：鑒于湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）擬向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市，作為公司控股股東及實際控制人，本人就所持公司股份的鎖定情況特此補充承諾如下：1、若公司上市后涉嫌證券期貨違法犯罪或重大違規行為的，自該行為被發現后 6個月內，本人自愿限售直接或間接持有的公司股份；2、若公司上市后，本人涉嫌證券期貨違法犯罪或重大違規行為的，自該行為被發1-1-66 現后 12 個月內，本人自愿限售直接或間接持有的公司股份?？偨浝沓兄Z：總經理承諾：鑒于湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公

203、司”）擬向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市，作為公司總經理，本人就所持公司股份的鎖定情況特此補充承諾如下：1、若公司上市后涉嫌證券期貨違法犯罪或重大違規行為的，自該行為被發現后 6個月內，本人自愿限售直接或間接持有的公司股份；2、若公司上市后，本人涉嫌證券期貨違法犯罪或重大違規行為的，自該行為被發現后 12 個月內，本人自愿限售直接或間接持有的公司股份。（16）關于退市及違法違規的補充承諾）關于退市及違法違規的補充承諾 發行人控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員承諾：發行人控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員承諾：鑒于湖南廣信科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）擬向不

204、特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市，作為公司的控股股東/實際控制人/董事/高級管理人員，本人就相關事項特此補充承諾如下：一、本人自 2021 年 1 月 1 日至今不存在以下情形：1、擔任因規范類和重大違法類強制退市情形被終止上市企業的董事、高級管理人員，且對觸及相關退市情形負有個人責任；2、作為因規范類和重大違法類強制退市情形被終止上市企業的控股股東、實際控制人且對觸及相關退市情形負有個人責任。二、本人在公司于全國中小企業股份轉讓系統掛牌期間，不存在組織、參與內幕交易、操縱市場等違法違規行為，亦不存在為違法違規交易本公司股票提供便利的情形。2、前期公開承諾、前期公開承諾（1）依

205、法承擔賠償責任的承諾）依法承擔賠償責任的承諾 公司承諾：公司承諾：公司承諾公開轉讓說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大1-1-67 遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。公司承諾因公開轉讓說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法承擔相應的法律責任?？毓晒蓶|、實際控制人控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員、董事、監事和高級管理人員承諾：承諾：本人承諾公開轉讓說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。本人承諾因公司公開轉

206、讓說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法承擔相應的法律責任。（2）減少或規范關聯交易的承諾）減少或規范關聯交易的承諾 控股股東、實際控制人控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員、董事、監事和高級管理人員承諾：承諾：1、本人將盡量避免和減少本人及控制的其他企業與公司之間的關聯交易；對于無法避免或有合理理由存在的關聯交易，將與公司依法簽訂規范的關聯交易協議，并按照有關法律、法規、規章、其他規范性文件和公司章程的規定履行審批程序；2、本人及控制的其他企業與公司進行交易的價格應依照與無關聯關系的獨立第三方進行相同或相似交易時的

207、價格確定，保證關聯交易價格具有公允性；保證按照有關法律、法規和公司章程的規定履行關聯交易的信息披露義務；保證不利用關聯交易非法轉移公司的資金、利潤，不利用關聯交易損害公司及非關聯股東的利益；3、本人承諾在公司董事會或股東大會對涉及本人及控制的其他企業的有關關聯交易事項進行表決時，履行回避表決的義務；4、本人將承諾不要求和接受公司給予的與其在任何一項市場公平交易中給予獨立第三方的條件相比更為優惠的條件；5、本人保證將依照公司章程的規定參加董事會、股東大會，平等地行使董事、股東權利并承擔相應義務，不利用自身優勢地位謀取不正當利益，不損害公司及其他股東的合法權益；本人在此承諾并保證，若本人/本企業違

208、反上述承諾的內容，本人將承擔由此引起的一切法律責任和后果，并就該種行為對相關各方造成的損失予以賠償。1-1-68（3）規范或避免同業競爭的承諾）規范或避免同業競爭的承諾 控股股東、實際控制人控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員、董事、監事和高級管理人員承諾：承諾：1、本人未投資與公司相同、類似或在任何方面構成競爭的公司、企業或其他機構、組織，或從事與公司相同、類似的經營活動；也未在與公司經營業務相同、類似或構成競爭的任何企業任職；2、本人未來將不以任何方式從事（包括與他人合作/直接或間接從事）或投資于任何業務與公司相同、類似或在任何方面構成競爭的公司、企業或其他機構、組織；或在該經濟

209、實體、機構、經濟組織中擔任董事、高級管理人員或核心技術人員；3、如公司進一步拓展產品和業務范圍，本人及控制的企業將不與公司拓展后的產品或業務相競爭；若與公司拓展后的產品或業務產生競爭，則本人及控制的企業將以停止生產或經營相競爭的業務或產品的方式、或者將相競爭的業務納入到公司經營的方式、或者將相競爭的業務轉讓給無關聯關系第三方的方式避免同業競爭；4、本人及控制的企業不向其他在業務上與公司相同、類似或構成競爭的公司、企業或其他機構、組織或個人提供資金、技術或提供銷售渠道、客戶信息等支持；5、上述承諾在本人持有公司股票期間或本人任職期間有效，如違反上述承諾，本人愿意承擔給公司造成的全部經濟損失。十、

210、十、其他事項其他事項 2022025 5 年年 4 4 月，新材料基金、紅土瑞錦、深創投（以下統稱為“投資方”）與魏冬月，新材料基金、紅土瑞錦、深創投（以下統稱為“投資方”）與魏冬云、魏雅琴簽署云、魏雅琴簽署了了 關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整協議關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整協議（以下簡稱“（以下簡稱“估估值調整協議值調整協議”）”）2 2，估值調整協議估值調整協議對投資方于 2020 年 12 月向發行人增資對應的公司估值進行了調整，進而形成了實際控制人魏冬云和魏雅琴對投資方的債務，債務形成的具體情況如下：2 2 20242024 年年 4 4 月，公司及其實際控制人與新材

211、料基金、紅土瑞錦、深創投等投資者簽署了關于湖南廣信科技股份有月，公司及其實際控制人與新材料基金、紅土瑞錦、深創投等投資者簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司限公司 之補充協議（五）（以下簡稱“補充協議（五）”），已對相關估值調整事項及估值調整差額支之補充協議（五）（以下簡稱“補充協議（五）”），已對相關估值調整事項及估值調整差額支付事項進行了約定。由于該協議簽署方涉及發行人，因此上述各方于付事項進行了約定。由于該協議簽署方涉及發行人，因此上述各方于 20252025 年年 4 4 月簽訂了關于湖南廣信科技股份月簽訂了關于湖南廣信科技股份有限公司有限公司 之補充協議（七），對補充協議（五）進行了解

212、除。同時，公司實際控制人和新材料基金、之補充協議（七），對補充協議（五）進行了解除。同時，公司實際控制人和新材料基金、紅土瑞錦、深創投等投資者簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整協議，對前述估值調整紅土瑞錦、深創投等投資者簽署了關于湖南廣信科技股份有限公司之估值調整協議，對前述估值調整事項事項及支及支付情況進行了重新約定，金額及支付方式付情況進行了重新約定，金額及支付方式與與補充協議（五）補充協議（五）約定的約定的一致一致。1-1-69 1、公司投資前估值由 65,309.20 萬元調整為 49,634.998 萬元。在此基礎上，投資方已經認購的發行人 909.0908 萬元股本保持不

213、變，而投資方為認購前述股本而支付的合計 10,000.00 萬元出資相應調整為 7,600.00 萬元；2、基于前述的估值調整，由魏冬云和魏雅琴根據各自持有公司股份的比例，分別向投資方支付因上述估值調整所產生的出資差額 2,400 萬元（以下簡稱“估值調整差額”）；3、上述 2,400 萬元的估值調整差額由魏冬云和魏雅琴分三期向投資方支付：第一期 400 萬元款項，支付時間為不晚于 2024 年 12 月 31 日；第二期 1,000 萬元款項，支付時間為不晚于 2025 年 12 月 31 日；第三期 1,000 萬元款項，支付時間為不晚于 2026年 12 月 31 日。魏冬云和魏雅琴已于

214、魏冬云和魏雅琴已于 20242024 年末支付了第一期款項年末支付了第一期款項 400400 萬元。萬元。魏冬云、魏雅琴作為債務人，未來可通過其自有房產收益、其他資產轉讓、上市后分紅、股權質押等方式籌措資金，有能力償付上述債務，不會因上述債務導致公司控制權變動而影響發行人經營穩定性的情形。1-1-70 第五節第五節 業務和技術業務和技術 一、一、發行人主營業務、主要產品或服務情況發行人主營業務、主要產品或服務情況（一）公司的主營業務情況（一）公司的主營業務情況 公司是絕緣纖維材料及其成型制品的專業供應商，產品主要應用于輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域。

215、經過近二十年的行業深耕，公司產品已覆蓋了中低壓、高壓、超高壓和特高壓交直流電在內的全電壓等級的輸變電設備配套產品，成為了國內絕緣纖維材料及其成型制品領域的龍頭企業之一。公司自設立以來，始終專注于高性能絕緣纖維材料及其成型制品的研發、生產和銷售，致力于以科技創新和技術研發驅動發展，持續追趕國際先進技術，并于 2009 年研發設計的超高壓絕緣纖維材料打破了這一領域的國外技術壟斷3。持續的技術積累使公司掌握了多項行業核心技術，其中“無膠超厚絕緣纖維板材成型技術”和“無膠粘絕緣紙螺桿、無膠粘 L 型夾件絕緣件技術”被鑒定達到國際領先水平；“薄型絕緣纖維板材關鍵技術”被認定為達到國際先進水平。作為國內絕

216、緣材料的領先企業之一，公司享有較高的市場聲譽和行業認可度，已與特變電工、山東電工電氣、山東泰開、保變天威和正泰電氣等變壓器龍頭企業建立了長期穩固的合作關系，成為其絕緣纖維材料及其成型制品的核心供應商。公司是國家級專精特新“小巨人”企業，并入選建議支持的國家級專精特新“小巨人”企業（重點“小巨人”企業），擁有“省認定企業技術中心”、“湖南省特種紙及紙板工程技術研究中心”和“湖南省工業設計中心”三個省級科研技術平臺，并作為課題承擔單位，參與“國家重點研發計劃重點基礎材料技術提升與產業化重點專項 2017年度項目”中的“電氣及新能源用紙基復合材料制備技術項目”。憑借穩定的產品質量和先進的技術指標，公

217、司產品被科學技術部認定為“國家重點新產品”；湖南省工業和信息化廳認定為“湖南省制造業單項冠軍產品”；核心團隊被評為“湖南省企業科技創新領軍型團隊”。公司曾獲得中國機械工業聯合會和中國機械工程學會聯合頒發的“中國機械工業科學技術獎二等獎”；湖南省人民政府頒發的“湖南省科學技術進步二等獎”、3 數據來源：https:/ 1-1-71“湖南省技術發明獎二等獎”、“湖南省專利獎二等獎”；湖南省質量技術監管局頒發的“湖南名牌”；湖南省工業和信息化廳和湖南省統計局共同認定的“湖南省新材料企業”。（二）公司主要產品或服務（二）公司主要產品或服務 1、主、主要產品分類要產品分類 公司的主要產品為絕緣纖維材料及

218、其成型制品，主要用于不同電壓等級輸變電設備的主縱絕緣。絕緣纖維材料是纖維狀物質通過加工工藝形成的具有絕緣特性的功能性材料，主要包括絕緣天然纖維材料、絕緣合成纖維材料以及絕緣復合纖維材料等。公司產品主要為絕緣纖維材料中的絕緣天然纖維材料。絕緣纖維成型制品是指以絕緣纖維材料或絕緣纖維胚料為原料，按照應用領域設備或產品的具體要求和標準，經過機械加工、模具壓制、特殊成型工藝以及組配等工藝制成的產成品。公司生產加工絕緣纖維成型制品作為零部件可直接用于下游變壓器等設備的安裝。公司主要產品分類以及關系如下圖所示：2、主要產品特點、主要產品特點 公司具有可滿足客戶基于厚度、形狀、適用電壓等級、電氣強度、絕緣性

219、能、機械強度、耐高溫性能等綜合性能需求的多類別、系列化絕緣纖維材料及其成型制品產品體系。（1）絕緣纖維材料）絕緣纖維材料 1-1-72 根據中國國家標準化管理委員會發布的國家標準電氣用壓紙板和薄紙板（GB/T19264.1-2011），公司絕緣纖維材料可分為薄絕緣纖維材料（0.08mm-0.6mm）和厚絕緣纖維材料（0.7mm 及以上）。其中厚絕緣纖維材料可以進一步分為厚（0.7mm-8mm）和超厚（9mm 及以上）。產品類別產品類別 特性特性 產品圖片產品圖片 絕 緣天 然纖 維材料 薄絕緣纖維材料 具有平整光滑、柔韌性好、機械和電氣強度高的特點，被廣泛用于電力電容器、中小型電機、電線電纜、

220、電器開關等領域。根據下游客戶對產品厚度、顏色和用途等需求差異，公司可提供厚度為0.08-0.6mm 本色和有色系列型號，主要適用于35kV 以下中低壓電壓等級的產品。厚絕緣纖維材料 具有純度高、延伸性能好、平整度好、尺寸穩定性好、機械和電氣強度高等特點，被廣泛用于交直流變壓器、電抗器、互感器、高壓開關等輸變電設備、軌道交通牽引變壓器、風電塔變壓器等領域。根據下游客戶對產品厚度、性能和用途等需求差異，公司可提供厚度為 0.7-8mm 的產品，主要用于高壓、超高壓和特高壓各電壓等級。超厚絕緣纖維材料 公司采用無膠壓板的方式生產厚度在 9mm 及以上的超厚絕緣纖維材料，該產品使用了無膠粘技術，從而保

221、證產品的穩定性和絕緣性，不會因為粘膠導致產品出現沿膠層放電擊穿現象以及絕緣油滲透不徹底的情況。該產品主要應用于超/特高壓變壓器、電抗器和高壓開關等關鍵部位絕緣。絕 緣合 成纖 維材料 芳綸纖維絕緣材料 芳綸纖維絕緣材料以芳綸纖維為原料制備而成。芳綸纖維絕緣材料及成型件具有耐高溫、高機械強度、阻燃等特點，可較大提升應用機電產品承受過熱和超負荷的能力，且使應用機電產品緊湊、耐用、尺寸和重量顯著降低，被廣泛應用于特種變壓器領域、機車牽引變壓器等電氣化鐵路及軌道交通領域以及軍工領域等。根據下游客戶對產品厚度、性能和用途等需求差異，公司可提供滿足超/特高壓特種電氣設備、特種牽引變壓器、軍工裝備主絕緣等耐

222、高溫絕緣要求的基材和成型件。絕緣復合纖維材料 絕緣復合纖維材料以芳綸纖維及天然植物纖維為原料復合制備而成。絕緣復合纖維材料及成型件具有較高耐溫、較高強度、經濟性好等特點，在耐溫等級、經濟性等方面填補了天然植物纖維與芳綸纖維絕緣材料及制品的應用空白。廣泛應用于耐高溫變壓器等新型電力裝備領域、牽引變壓器等電氣化鐵路及軌道交通領域。根據下游客戶對產品厚度、性能和用途等需求差異，1-1-73 公司可提供滿足耐高溫變壓器、牽引變壓器、風力發電變壓器等耐高溫絕緣要求的基材和成型件。（2）絕緣纖維成型制品）絕緣纖維成型制品 公司主要絕緣纖維成型制品類別及圖示如下：工藝技術工藝技術 產品類別產品類別 產品舉例

223、產品舉例 產品圖片產品圖片 機 械 加 工工藝 機加工成型件：以絕緣纖維材料為原料，通過機械加工而成 撐條、墊塊、壓板、燕尾墊塊、端圈、護筒、隔板（屏）、異型夾件、夾板、螺桿螺帽、瓦楞板、支撐型板、油隙墊塊等 模 壓 加 工工藝 模具加工成型件：以絕緣纖維坯料為原料，通過模具壓制 而成 正/反分瓣寬邊角環、正/反分瓣邊界窄邊角環、U 型護槽、型夾件、L 型夾件、支撐件和端部角環等 異 型 件 加工工藝 異型成型件：以絕緣纖維坯料為原料，借助模具以一次成型特殊工藝制作而成 引線角環、整體角環、絕緣筒、絕緣管、絕緣罩、均壓球（管）外敷絕緣、絕緣護套、護槽、壓釘絕緣等 出 線 裝 置生產工藝 整體出

224、線裝置：以精確加工絕緣纖維成型件，經過分部組配和整體裝配而成的高壓線圈出線的絕緣裝置（1）超/特高壓交流變壓器單相三柱、單相兩柱和三相三柱并聯結構的繞組中部出線的間（直）接式高壓端引線絕緣裝置，（2）超/特高壓直流換流變壓器二柱并聯結構的繞組端部出線的直（間）接式高壓端引線裝置，（3）超/特高壓電抗器的直接式整體出線裝置等 3、公司產品所屬產業鏈情況、公司產品所屬產業鏈情況 公司產品上游為木漿制造業，負責將原始樹木制成雜質少、可便攜運輸的木漿板；下游則是變壓器等電力設備生產商，負責將絕緣纖維材料及其成型制品安裝在設備或產品上，最終應用在輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以

225、及軍工裝備等領域。圖：公司產品所屬產業鏈情況圖：公司產品所屬產業鏈情況 1-1-74 （1）上游木漿行業）上游木漿行業 絕緣纖維材料上游行業為木漿制造業，木漿的質量品質是影響絕緣纖維材料及成型件質量的重要因素。其中，電子級木漿需要以寒帶針葉木為原料進行生產，目前主要從加拿大、俄羅斯等地進口；普通級木漿主要由國內紙漿生產企業提供，同時也向國外進口。2022 年，由于全球公共衛生事件與歐美國家經濟通脹等因素的不利影響，國外木漿生產端和海上運輸端均不同程度受到牽連，導致木漿的價格持續走高；2023 年全球經濟逐步復蘇，國內外木漿生產狀況得以恢復，木漿供應量充足，其價格呈下降趨勢，已逐步恢復至 202

226、1 年初水平。20242024 年，木漿價格呈小幅波動趨勢。年，木漿價格呈小幅波動趨勢。（2）下游應用領域）下游應用領域 公司產品主要在電力設備中作為絕緣材料使用，典型的具體應用領域為輸變系統中的變壓器等電力設備。此外，公司產品在電機、電容器、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓設備、新能源汽車電池及軍工裝備等領域也有一定的應用。下游客戶根據不同型號變壓器的設計結構裝配相應的絕緣纖維成型制品。以 500kV變壓器結構為例，變壓器廠商全面使用了機加工成型件、模具加工成型件、異型成型件和整體出線裝置，從而實現了良好的絕緣效果，保證變壓器的長期穩定運行。1-1-75 相關產品應用情況示意如下：圖：圖：500

227、kV 變壓器結構變壓器結構示意圖示意圖 （三）主要經營模式（三）主要經營模式 1、公司盈利模式、公司盈利模式 公司主要從事絕緣纖維材料及其成型制品研發、生產和銷售業務。經過多年深耕，公司已熟練掌握高性能絕緣纖維材料和成型制品的研發生產技術、構建了完善的質量控制體系，以直銷或經銷等方式為輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域客戶提供優質的產品和穩定的技術支持。報告期內，公司的盈利主要來源于為客戶提供高質量的絕緣纖維材料及其成型制品，并通過持續提升產品質量和穩定性滿足客戶的不同需求，從而實現盈利的持續性與增長性。2、公司采購模式、公司采購模式 公司生產絕緣纖維材

228、料所需的原材料主要為木漿。其中，電子級木漿需要以寒帶針葉木為原料進行生產，目前主要從加拿大、俄羅斯等地進口，主要通過國外品牌公司在國內指定的經銷商集中采購。普通級木漿主要通過向國內木漿廠家直接采購，同時也向國外進口。在供應商的選擇上，公司基于供應商供貨產品的品質、交期、服務、信用等級等，選擇符合公司標準的合格供應商。油隙墊塊撐條絕緣護套（絕緣罩及絕緣管）端部角環引線角環導線夾持件（L型支架及夾板）引線支架及支撐撐條輻向油隙和絕緣（墊塊鏈/撐條鏈）整體出線裝置1-1-76 公司日常采購實行“按需采購”，并根據采購需求、采購周期、價格波動等因素確定“安全庫存”。大部分采購行為首先以客戶訂單或需求計

229、劃為基礎，其次生產部門根據采購周期和需求數量確定所需物料數量，然后發出采購需求，采購部依據采購需求進行采購。3、公司生產模式、公司生產模式 公司采取“以銷定產+安全庫存”的生產模式，按照客戶訂單要求確定產品生產數量、生產計劃，安排各車間組織生產。同時，公司根據市場需求預測及銷售經驗，進行少量備貨生產。公司與國內主要的大中型變壓器等輸變電設備生產廠商和經銷商保持穩定合作關系，對下游市場的需求以及行業發展信息有著較為準確的掌握。為保證客戶及時交貨，公司生產部根據訂單要求及實際庫存數制定生產計劃，下發生產計劃單至各車間、倉庫等部門。各部門及倉庫依據庫存數填寫采購申請單，采購部組織采購，物料備齊后，各

230、車間領料，及時按質按量完成生產。4、公司銷售模式、公司銷售模式 公司銷售模式包括直銷和經銷模式，其中以直銷為主，經銷為輔。直銷模式是指公司通過自身銷售渠道直接向國內大中型變壓器等輸變電設備生產企業銷售絕緣纖維材料及其成型制品，并提供售后服務的銷售模式。在超/特高壓絕緣纖維材料和成型件的銷售過程中，終端客戶需要對絕緣纖維材料供應商的品牌知名度、產品質量保障、生產技術水平、生產能力、產品運行經驗等進行多方面的嚴格考察和評估，經考察合格的企業才會納入終端客戶合格供應商體系。因此，超/特高壓絕緣纖維材料及其成型制品的銷售主要采用直銷模式。在直銷模式下，終端客戶根據其對絕緣纖維材料及其成型制品全年或半年

231、預計需求量與公司簽訂框架協議，約定采購產品類別，具體供貨批次和數量分別以訂單形式確定。公司的直銷客戶主要有特變電工股份有限公司、山東電工電氣集團有限公司、正泰電氣股份有限公司等，公司根據客戶的資產規模、信用度以及合作關系等要素給予不同的信用周期。經銷模式是指公司將產品銷售至經銷商，充分利用經銷商的銷售網絡和回款優勢擴大公司產品市場覆蓋和占有率的銷售模式。在經銷模式下，經銷商根據其終端客戶對公司產品規格及需求量的估計情況，與公司簽訂買斷式供需合同。公司的主要經銷商有杭州松竹絕緣材料有限公司等。1-1-77 5、公司研發模式、公司研發模式 公司建立了健全的持續技術、產品創新研發機制。公司的研發流程

232、主要如下：主要研發步驟主要研發步驟 主要內容主要內容 1、研發項目 立項 公司根據客戶要求和市場情況預測并確定新產品的研發方向，由技術中心收集資料，編制研發項目清單，經由技術中心負責人及董事長批準，確定項目及項目負責人。2、研發項目 實施（1）設計開發：由技術中心負責項目的計劃管理，組織項目負責人編制設計開發計劃書，制定研發目標，合理規劃各設計和開發階段主要工作內容，并開展設計和開發輸入、設計和開發輸出、設計和開發評審、工藝評審、產品質量評估、設計和開發驗證、設計和開發確認；（2）實驗室新產品小樣試制及檢測：按照設計開發方案，在實驗室進行新產品小樣試制，經由檢測試驗中心確認通過后確定小樣試制的

233、優選方案，以印證方案可行性，進行性能驗證、小試樣機驗證等；（3）中試生產線新產品生產適應性驗證：按照小樣試制優選方案，在中試生產線上進行生產適應性驗證，經由檢測確認通過后確定中試優選方案，進行工藝驗證、性能反饋與改進等；（4）生產線新產品標準規格驗證：按照中試優選方案，在生產線上進行標準規格驗證，經由檢測確認通過后確定新產品生產方案，之后開展質量完善及生產工藝的確定、小批量生產等。3、項目研發成果收集 技術中心組織項目負責人及時收集、整理研發項目的各階段性成果 工作總結研發項目結題報告或科技項目鑒定意見書，以及專利申報情況說明等。4、項目驗收 由技術中心組織相關人員對研發項目情況進行驗收，包括

234、任務書或合同書執行情況、技術資料歸檔情況等。（四）發行人主營業務的演變情況（四）發行人主營業務的演變情況 公司自成立以來始終專注于高性能絕緣纖維材料及其成型制品的研發、生產及銷售，憑借不斷提升的研發創新能力以及近二十年來深厚的品牌優勢，成為國內絕緣材料的領先企業之一。同時，公司緊跟行業發展趨勢，持續聚焦行業前沿技術，在鞏固原有市場的基礎上進一步開發新產品、探索新領域，不斷提升自身的市場地位。經過近二十年的深耕，公司產品已由最初的絕緣天然纖維材料逐步擴展了絕緣合成纖維材料、絕緣復合纖維材料以及絕緣纖維成型制品，產品應用領域也在變壓器的基礎上拓展了電機、電容器、新能源汽車電池及軍工裝備等領域。公司

235、研發的多項技術已達國際領先、國際先進或國內先進水平。報告期內，公司主要產品、主營業務未發生重大變化。（五）公司內部組織結構（五）公司內部組織結構 1-1-78 公司各主要職能部門的職責如下：部門名稱部門名稱 部門職責部門職責 審計部 執行審計制度，健全審計管理，通過高效、有序的審計工作，為公司業務正常開展提供服務，完善公司內部控制。董秘辦 負責籌備和組織公司董事會、股東會議，向公司各利益相關者提供規定信息，保證公司內部治理高效。制定并執行信息披露管理制度和重大信息的內部報告制度。市場部 負責組織實施市場拓展的整體計劃及策略，實現公司的市場拓展目標，推動品牌建設。銷售部 全面負責管理公司的銷售運

236、作，參與品牌建設，帶領銷售隊伍完成公司銷售目標。技術中心 依據公司發展戰略和目標客戶群的研究，不斷進行產品、工藝的創新和改進，并使之標準化，負責公司內新產品的開發和科技成果的申報，滿足公司持續發展的需求。品管部 制定質量管理規定和內部質量標準，負責監督、檢查公司內所有與品質相關的工作，推行全面質量管理。生產部 組織實施公司下達的生產經營計劃，負責公司生產管理和全廠的 6S 管理，保質保量地完成生產任務，確保安全文明生產。采購部 制定、組織、協調公司的采購計劃，滿足公司所要求的采購質量與數量，合理控制采購資金。行政 人事部 規劃、指導、協調公司行政支撐工作以及全面負責公司人力資源管理工作，最大限

237、度地開發人力資源，優化部門運營流程，完善本部門規章制度，為公司經營目標的實現和長遠發展提供保障。財務部 主持公司財務預決算、財務核算、會計監督和財務管理工作；組織協調、指導監督財務部日常管理工作，監督執行財務計劃，完成公司財務目標。精益辦 負責整個公司范圍內的精益管理推行工作，負責公司 6S 管理工作。安環辦 組織貫徹落實國家安全生產和環境保護法律法規，組織制定公司安全生產和環境相關制度和規程，督促、檢查公司的安全生產和環境相關工作，及時消除生產安全事故隱患。計劃物 控辦 負責公司整個生產計劃與物控系統，管理各項配送計劃和制度的貫徹執行。（六）主要產品的生產工藝流程（六）主要產品的生產工藝流程

238、 1-1-79 1、絕緣纖維材料生產工藝流程圖、絕緣纖維材料生產工藝流程圖（1）工藝流程圖）工藝流程圖 （2）具體環節）具體環節 序號序號 生產環節生產環節 主要內容主要內容 1 水凈化處理 提取地表水，經過一體化凈水裝置、介質過濾器、精密過濾器等過濾設備處理，反滲透處理后再通過離子交換處理，實現對生產用水的提純。2 木漿洗滌 利用純水對木漿料進行洗滌。3 打漿 采用磨漿機對木漿進行處理，精準控制漿料的流量、濃度、磨漿功率以及磨漿機結構等，使纖維長度、纖維分絲帚化程度達到所需標準要求。4 篩選 采用篩選設備、雜質處理設備、磁選裝置，對纖維進行篩選，去除長纖維，纖維中的輕、重雜質，以及導電顆粒物

239、。5 抄造 將濃度經過調節一致的漿料，通過可精密調控液體傳輸條件的恒功率泵，輸送至壓力成型器，制造出全幅面定量（厚度、纖維分布等）均勻一致的濕紙坯，再經過控制設備，使濕紙坯全層厚度達到預定要求。6 熱壓 將濕紙坯輸送至壓機中，經過一定的壓力和溫度處理，形成半成品纖維材料。7 檢驗 采用金屬微粒檢測機，對纖維中是否存在異物進行檢測。8 半成品養生 采用溫度/濕度控制設備，對半成品纖維材料中的水分、應力進行再平衡。9 分切 采用裁切設備，將半成品纖維材料裁切成客戶需要的尺寸。10 檢驗 利用電氣強度擊穿試驗儀、電導率測試儀、機械強度試驗儀、聚合度測試儀等檢測設備，對纖維材料進行全面性能型式檢測。1

240、1 成品檢驗 通過厚度儀對纖維材料厚度進行檢測，并對外觀進行檢測。12 包裝及入庫 利用打包機將纖維材料按照客戶需要的尺寸和重量打包。辦理產品入庫，按照客戶要求的交期，選擇運輸條件進行交付。2、絕緣纖維成型制品生產工藝流程圖、絕緣纖維成型制品生產工藝流程圖 公司絕緣纖維成型制品的加工工藝可分為“干法加工工藝”和“濕法加工工藝”。其中，“干法加工工藝”即為“機械加工工藝”，主要對應的產品為機加工成型件；“濕法加工工藝”包括“模壓加工工藝”和“異型件加工工藝”，主要對應的產品分別為模具加工成型件和異型件；另外，公司可通過上述工藝生產整體出線裝置。（1）機械加工工藝）機械加工工藝 工藝流程圖工藝流程

241、圖 1-1-80 具體環節具體環節 序號序號 生產環節生產環節 主要內容主要內容 1 分切 采用數控裁板設備對絕緣纖維材料進行分切、去毛刺、倒角等工序。2 層壓 采用熱壓機，對裁切后的絕緣纖維材料通過膠黏劑進行粘合成型，形成絕緣纖維層壓材料。3 養生 采用溫度/濕度控制設備，對絕緣纖維層壓材料或非層壓材料中的水分、應力進行再平衡。4 機械加工 采用數控機床對絕緣纖維層壓材料或非層壓材料進行機械加工，形成絕緣纖維機加工成型件。5 檢驗 利用電氣強度擊穿試驗儀、電導率測試儀、機械強度試驗儀、聚合度測試儀、體積電阻檢測儀等檢測設備，對絕緣纖維機加工成型件進行性能檢測。6 包裝及入庫 利用打包機將絕緣

242、纖維機加工成型件按照客戶需要的尺寸和重量打包。辦理產品入庫，按照客戶要求的交期，選擇運輸條件進行交付。（2）模壓加工工藝）模壓加工工藝 工藝流程圖工藝流程圖 具體環節具體環節 序號序號 生產環節生產環節 主要內容主要內容 1 模具制造 根據產品結構特征（包含力學及電學屬性），設計專用模具，并利用等離子切割機、氬弧焊機、卷板機、數控機床等設備，進行模具制造。2 熱壓成型 采用熱壓機，將濕纖維坯料放置在模具上，以一定的溫度、壓力實現熱壓成型，形成模制加工成型件。3 養生 采用溫度/濕度控制設備，對模制加工成型件中的水分、應力進行再平衡。1-1-81 4 機械加工 利用數控機床，對模制加工成型件進行

243、機械加工，以達到工件所要求的尺寸及形狀。5 檢驗 利用電氣強度擊穿試驗儀、電導率測試儀、機械強度試驗儀、聚合度測試儀、體積電阻檢測儀等檢測設備，對模制加工成型件進行性能檢測。6 精修 對已加工好的模制加工成型件進行外觀及尺寸的進一步整修。7 X 射線檢測 采用 X 射線檢測儀，對模制加工成型件進行無損檢測。8 包裝及入庫 利用打包機將模制加工成型件按照客戶需要的尺寸和重量打包。辦理產品入庫，按照客戶要求的交期，選擇運輸條件進行交付。（3）異型件加工工藝）異型件加工工藝 工藝流程圖工藝流程圖 具體環節具體環節 序號序號 生產環節生產環節 主要內容主要內容 1 模具制造 根據產品結構特征（包含力學

244、及電學屬性），設計專用模具，利用等離子切割機、氬弧焊機、卷板機、數控機床等設備，進行模具制造。2 模具表面處理 利用烘箱在模具表面進行加熱、氧化等處理，形成致密保護層，防止金屬對產品的污染。3 上模成型 利用真空吸附裝置，將濕纖維坯料在模具上成型，使材質達到均勻一致，形成異型件所需形狀。4 加密處理 采用加密裝置，使產品的密度增加，從而提升機械及電氣強度。5 烘干 采用烘箱，烘干產品中水分。6 養生 采用溫度/濕度控制設備，對異型件中的水分、應力進行再平衡。7 脫模 采用壓力機或手工，使產品脫離模具。8 檢驗 利用電氣強度擊穿試驗儀、電導率測試儀、機械強度試驗儀、聚合度測試儀、體積電阻檢測儀等

245、檢測設備，對異型件進行性能檢測。9 精修 對已加工好的異型件進行外觀及尺寸的進一步整修。10 X 射線檢測 采用 X 射線檢測儀，對異型件進行無損檢測。11 包裝及入庫 利用打包機將異型件按照客戶需要的尺寸和重量打包。辦理產品入庫，按照客戶要求的交期，選擇運輸條件進行交付。1-1-82（4）絕緣）絕緣纖維纖維出線出線裝置生產工藝流程圖裝置生產工藝流程圖 工藝流程圖工藝流程圖 具體環節具體環節 序號序號 生產環節生產環節 主要內容主要內容 1 電場驗算 采用專業軟件對出線裝置應用的電場情況進行驗證計算，并應用于復雜電場下的材料及制品的性能、形狀、尺寸等參數進行優化。2 出線裝置結構設計 根據電場

246、驗算及結構優化結果，利用專業軟件對出線裝置的結構進行設計。3 結構部件加工生產 針對不同的結構部件，采用干法加工工藝和濕法加工工藝進行生產。4 X 射線檢測 采用 X 射線檢測儀，對出線裝置組裝的每個步驟進行無損檢測。5 裝配成型 利用紅外線水準儀、游標卡尺等儀器，將異型件及模制加工成型件精準組配，形成出線裝置。6 檢驗 利用電氣強度擊穿試驗儀、電導率測試儀、機械強度試驗儀、聚合度測試儀、體積電阻檢測儀等檢測設備，對出線裝置進行性能檢測。7 包裝及入庫 利用打包機將出線裝置按照客戶需要的尺寸和重量打包。辦理產品入庫，按照客戶要求的交期，選擇運輸條件進行交付。（七）公司生產經營中涉及的主要污染物

247、、主要處理設施及處理能力（七）公司生產經營中涉及的主要污染物、主要處理設施及處理能力 公司從事的主營業務不屬于重大污染行業。公司在絕緣纖維材料及其成型制品生產過程的給水處理、磨漿、造紙熱壓等工段產生廢氣、廢水、固體廢棄物和噪音污染，公司切實采取有效措施應對生產過程中產生的污染物，建設有完善的廢氣、廢水、固廢和噪音處理設施，并保證污染治理設施穩定運行，具體情況如下：污染物污染物類別類別 主要污染物名稱主要污染物名稱 產生污染的具體環節產生污染的具體環節 主要處理設施或措施主要處理設施或措施 廢氣 顆粒物、SO2、NOx、其他特征污染物（總懸浮顆粒物，汞及化合物，林格曼黑度，臭氣濃度，硫化氫，氨）

248、公司在生產絕緣纖維材料及成型件時，需經一定的溫度處理，因此需要使用鍋爐產生蒸汽，鍋爐存在排放廢氣的情形（1）廣信科技采用生物質燃料，并經多組布袋除塵設施處理；（2）新邵德信采用低硫煤，廢氣通過爐內碳酸鈣固硫+脫硫塔堿法脫硫及布袋除塵設施。1-1-83 廢水 COD、氨氮、其他特征污染物（硫化物，氟化物，懸浮物，pH值，色度，五日生化需氧量，總氮，總磷）公司在生產絕緣纖維材料時，需將木漿加水碎解、盤磨打漿制成木漿和水的混合物，并經打漿、篩選、抄造、熱壓等一系列流程，因此存在少量木漿纖維隨水流失的情形（1）生產過程產生的白水封閉循環使用；（2）多余白水進入廢水收集池，過濾纖維后通過氣浮、混凝沉淀、

249、沉降、改良式活性污泥法處理，處理后廢水符合排放標準，部分廢水用于綠化、衛生，剩余廢水排放。固體廢棄物 一般工業固體廢物（爐渣、廢包裝薄膜、鐵絲）、危險廢物（其他生產、銷售、使用過程中產生的廢礦物油及沾染礦物油的廢棄包裝物）生產過程中產生的包裝廢棄物及爐渣，設備維護過程中產生的廢礦物油及其包裝物（1）爐渣交與第三方處理或交與當地社區處理；（2）廢包裝薄膜、鐵絲等一般工業固體廢物均交與第三方處理；（3）危險廢物均委托具有危險廢物經營資質的企業處理。噪音 噪音 生產過程中磨漿、碎漿設備、壓縮機、風機、泵等 采取隔離封閉、加裝吸聲材料及減振等方式處理 報告期內,發行人及子公司環保投資主要為環保設施投入

250、和日常環保費用，其中，環保設施投入主要包括環保設備購置、更新與維護費，日常環保費用主要包括監測費、污染物處理費、環保人員薪酬及其他與環保直接相關的費用支出。報告期內，發行人及子公司購置環保設施投入及環保相關費用支出明細如下：單位：萬元 項目項目 20242024 年年度度 2023 年度年度 2022 年度年度 環保設施投入 126.13126.13 133.80 126.13 日常環保費用 259.12259.12 234.39 187.83 合計合計 385.25385.25 368.19 313.96 報告期內發行人的環保投入、環保相關成本費用充足，能夠與處理公司生產經營所產生的污染相匹

251、配。（八）公司排污達標檢測情況和環保部門現場檢查情況（八）公司排污達標檢測情況和環保部門現場檢查情況 1、報告期內公司排污達標檢測情況、報告期內公司排污達標檢測情況 報告期內，邵陽市生態環境局新邵分局委托第三方檢測機構廣電計量檢測（湖南）有限公司對發行人生產經營過程中的廢氣、廢水排放情況定期進行了抽樣檢測，檢測結果均達到標準。2、報告期內公司環保部門檢查情況、報告期內公司環保部門檢查情況 報告期內，發行人存在接受環保部門現場檢查的情況，主要為當地生態環境局對發行人生產、排污情況的例行檢查，相關部門在現場檢查中，發行人不存在違反國家和地方環保法規要求的違法行為，報告期內發行人未受到過當地環保主管

252、部門的行政處罰。1-1-84 2024 年 3 月及 2024 年 7 月，新邵縣生態環境局出具證明，證明自 2021 年 1 月至2024 年 7 月，發行人及其子公司新邵德信嚴格遵守環境保護相關法律法規規定，不存在環境污染事故、超標排污等環境違法行為，亦未受過新邵縣生態環境局的行政處罰。2024 年 1 月及 2024 年 7 月，長沙市生態環境局寧鄉分局出具 證明，證明自 2021年 1 月至 2024 年 7 月，發行人子公司廣信新材料未因環境違法行為被長沙市生態環境局寧鄉分局行政處罰。根據湖南省發展和改革委員會于根據湖南省發展和改革委員會于 20252025 年年 2 2 月月 10

253、10 日出具的湖南省公共信用合法日出具的湖南省公共信用合法合規證明報告（上市專版），發行人及其子公司合規證明報告（上市專版），發行人及其子公司 20222022 年年 2 2 月月 8 8 日至日至 20252025 年年 2 2 月月 8 8日于生態環境保護領域不存在違法違規情況。日于生態環境保護領域不存在違法違規情況。二、二、行業基本情況行業基本情況（一）公司所屬行業定位（一）公司所屬行業定位 公司的主要業務是輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域所使用的絕緣纖維材料及其成型制品的研發、生產和銷售。根據中國上市公司協會上市公司行業統計分類指引，公司屬于電

254、氣機械和器材制造業（C38）；根據國家統計局國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司屬于電氣機械和器材制造業（行業代碼：C38）之絕緣制品制造子行業（子行業代碼：C3834）。根據國家統計局戰略性新興產業分類（2018），公司主要絕緣成型件類產品屬于“新能源產業（6）”項下的“智能電網產業（6.5）”中的“電力電子基礎元器件制造（6.5.2）”，重點產品和服務具體為：超、特高壓交直流輸變電設備用絕緣成型件。綜上，公司所在行業屬于國家戰略性新興產業，主要產品屬于國家重點產品，符合國家戰略發展方向。（二）行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規及政策等（二）行業主管部門、行業監管體

255、制、行業主要法律法規及政策等 1、行業主管部門和監管體制 序號序號（細分）行業主管單位（細分）行業主管單位 監管內容監管內容 1 發展和改革委員會 通過研究制定產業政策、提出中長期產業發展規劃和指導性1-1-85 意見等來履行宏觀調控、宏觀管理職能。2 工業和信息化部 負責擬定組織實施工業行業規劃、產業政策和標準；檢測工業行業日常運行；推動重大技術裝備發展和自主創新。3 科學技術部 編制國家重大科技項目規劃并監督實施，牽頭組織重大技術攻關和成果應用示范。負責科技監督評價體系建設和相關科技評估管理，指導科技評價機制改革。2、行業監管法律法規和行業政策（1）主要法律法規和產業政策 序序號號 文件名

256、文件名 文號文號 頒布單位頒布單位 頒布頒布 時間時間 主要涉及內容主要涉及內容 1 1 關于關于 20252025 年年加力擴圍實施加力擴圍實施大規模設備更大規模設備更新和消費品以新和消費品以舊換新政策的舊換新政策的通知通知 發改環資發改環資20252025 1313號號 國家發展改革國家發展改革委委 財政部財政部 20252025 年年1 1 月月 5 5 日日 加大重點領域設備更新項目支持力度。增加大重點領域設備更新項目支持力度。增加超長期特別國債支持重點領域設備更新加超長期特別國債支持重點領域設備更新的資金規模，在繼續支持工業、用能設備、的資金規模，在繼續支持工業、用能設備、能源電力能

257、源電力、交通運輸、物流、環境基礎設、交通運輸、物流、環境基礎設施、教育、文旅、醫療、老舊電梯等施、教育、文旅、醫療、老舊電梯等設備設備更新更新基礎上，將支持范圍進一步擴展至電基礎上，將支持范圍進一步擴展至電子信息、安全生產、設施農業等領域，重子信息、安全生產、設施農業等領域，重點支持高端化、智能化、綠色化設備應用。點支持高端化、智能化、綠色化設備應用。2 能源重點領域大規模設備更新實施方案 發改辦 能源2024687 號 國家發展改革委、國家 能源局 2024 年8 月 3 日 堅持市場為主、統籌聯動，堅持先立后破、穩步推進，堅持鼓勵先進、淘汰落后，堅持標準引領、有序提升。到到 2027 年，

258、能源年，能源重點領域設備投資規模較重點領域設備投資規模較 2023 年增長年增長 25%以上以上，重點推動實施煤電機組節能改造、供熱改造和靈活性改造“三改聯動”，輸配電、風電、光伏、水電等領域實現設輸配電、風電、光伏、水電等領域實現設備更新和技術改造備更新和技術改造 鼓勵開展老舊變電站和輸電線路整體改鼓勵開展老舊變電站和輸電線路整體改造，造，加快更新運行年限較長、不滿足運行要求的變壓器變壓器、高壓開關、無功補償、保護測控等設備，提高電網運行安全能力 3 20242025年節能降碳行動方案 國發2024 12號 國務院 2024 年5 月 23日 加快建設大型風電光伏基地外送通道加快建設大型風電

259、光伏基地外送通道,提升提升跨省跨區輸電能力。加快配電網改造跨省跨區輸電能力。加快配電網改造,提升分布式新能源承載力。積極發展抽水蓄能、新型儲能。大力發展微電網新型儲能。大力發展微電網、虛擬電廠、車網互動等新技術新模式。到 2025 年底,全國抽水蓄能、新型儲能裝機分別超過6,200 萬千瓦、4,000 萬千瓦；與 2021 年相比，在運高效節能電機、高效節能變壓器在運高效節能電機、高效節能變壓器占比分別提高占比分別提高 5 個百分點以上、個百分點以上、10 個百分個百分點以上。點以上。4 關于新形勢下配電網高質量發展的指導意見 發改能源2024187 號 國家發展改革委、國家 能源局 2024

260、 年 2 月 以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大精神，深入落實“四個革命、一個合作”能源安全新戰略，緊扣新形勢下電力保供和轉型目標，有序擴大配有序擴大配電網投資，電網投資，提高投資效益，協同推進配電網協同推進配電網建設改造，系統推進配電網與源荷儲科學融建設改造，系統推進配電網與源荷儲科學融1-1-86 合發展，全面提升城鄉配電網供電保障能力合發展，全面提升城鄉配電網供電保障能力和綜合承載能力，和綜合承載能力，以配電網高質量發展助力新型能源體系和新型電力系統建設，服務經濟社會發展，推動實現“雙碳”目標，加快中國式現代化進程。5 新型電力系統發展藍皮書 -國家能源局 20

261、23 年 6 月 研制高效低成本 DC/DC 變換器、新型直流斷路器、高可靠性低能耗新型變壓器、高壓大功率硅基和碳化硅基電力電子器件、高性能新型高性能新型電工材料等設備器件。電工材料等設備器件。6 電力變壓器更新改造和回收利用實施指南（2023 年版）發改環資2023178 號 國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、住房城鄉建設部、商務部、人民銀行、國務院國資委、市場監管總局、國家能源局 2023 年 2 月 持續提升高效節能電力變壓器供給能力。鼓勵電力變壓器生產制造企業與上游原材鼓勵電力變壓器生產制造企業與上游原材料供應企業加強合作，料供應企業加強合作，開展非晶合金帶材、硅鋼片、絕緣材料等

262、關鍵工藝提升絕緣材料等關鍵工藝提升，降低材料損耗，改進材料性能。不斷加強前沿技術研發應用。加強高效節能電力變壓器生產制造關鍵核心技術攻關，推進高牌號取向電工鋼帶、高壓大功率絕緣柵雙極型晶體管（IGBT）、超凈交聯聚乙烯（XLPE）絕緣料、特高壓直流套管、非晶合金帶材、新型合金繞組、環保型絕緣油、絕緣紙絕緣紙（板）、（板）、硅橡膠等高效節能電力變壓器用材料創新和技術升級。7 工業能效提升行動計劃 工信部 聯節2022 76號 工業和信息化部、國家發展改革委、財政部、生態環境部、國務院國資委、市場監管總局 2022 年 6 月 實施變壓器能效提升行動。引導變壓器關實施變壓器能效提升行動。引導變壓器

263、關鍵材料生產鍵材料生產、零部件供應、整機制造企業協同開展綠色設計，加強立體卷鐵芯等結構設計與加工工藝技術創新。針對可再生能源電站、軌道交通、數據中心、船用岸電、電動汽車充電等新興應用場景，推廣應用高效節能變壓器。鼓勵電網企業、工業企業開展在網運行變壓器全面普查，制定能效提升計劃并組織實施。2025 年新增高效節能變壓器占比達到 80%以上。8“十四五”可再生能源發展規劃 發改能源20211445 號 國家發改委 2022 年 6 月 加快建設可再生能源存儲調節設施，強化加快建設可再生能源存儲調節設施，強化多元化智能化電網基礎設施支撐，多元化智能化電網基礎設施支撐，提升新型電力系統對高比例可再生

264、能源的適應能力。加強可再生能源發電終端直接利用，擴大可再生能源多元化非電利用規模，推動可再生能源規?；茪淅?，促進鄉村可再生能源綜合利用，多措并舉提升可再生能源利用水平。9 關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案 國辦函2022 39號 國務院 2022 年 5 月 加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地建設。加大力度規劃建設以大型風光電基地為基礎、以其周邊清潔高效先進節能的煤電為支撐、以穩定以穩定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系能源供給消納體系，在土地預審、規劃選址、環境保護等方面加強協調指導，提高審批效率。10 2

265、022 年能源工作指導意見 國能 發規劃國家能源局 2022 年 3 月 保障電力充足供應，電力裝機達到保障電力充足供應，電力裝機達到 26 億千億千瓦左右，發電量達到瓦左右，發電量達到 9.07 萬億千瓦時左右，萬億千瓦時左右，1-1-87 2022 31號 新增頂峰發電能力新增頂峰發電能力 8000 萬千瓦以上，萬千瓦以上，“西西電東送電東送”輸電能力達到輸電能力達到 2.9 億千瓦左右。億千瓦左右。11“十四五”現代能源體系規劃 發改能源2022210 號 國家發改委、國家能源局 2022 年 1 月 完善華北、華東、華中區域內特高壓交流網架結構，為特高壓直流送入電力提供支為特高壓直流送

266、入電力提供支撐，建設川渝特高壓主網架，完善南方電撐，建設川渝特高壓主網架，完善南方電網主網架。網主網架。12 電力安全生產“十四五”行動計劃 國能 發安全2021 62號 國家能源局 2021 年12 月 提高設備狀態監測技術水平，加快突破綜合管廊工程、碳纖維導線、特高壓換流變壓器等狀態監測和風險預警技術難題。強強化電網重大基礎設施安全風險管控，加強化電網重大基礎設施安全風險管控，加強特高壓直流系統、密集輸電通道、樞紐變特高壓直流系統、密集輸電通道、樞紐變電站、重要換流站、電力調控中心等運行電站、重要換流站、電力調控中心等運行安全管理。安全管理。13“十四五”能源領域科技創新規劃 國能 發科技

267、2021 58號 國家能源局 2021 年11 月 研制過電壓抑制與監測、主動電壓支撐、暫態潮流調控、故障電流限制、振蕩動態阻尼、低頻輸電、柔性變電站、柔性變電站、新型無功補償、有源調壓、混合濾波等裝備，開展面向新型電力系統應用的新型電力電子拓撲結構和控制等關鍵技術研究。14 國務院關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見 國發20214號 國務院 2021 年 2 月 提升可再生能源利用比例，大力推動風電、光伏發電發展，因地制宜發展水能、地熱能、海洋能、氫能、生物質能、光熱發電。加快大容量儲能技術研發推廣，提升電網加快大容量儲能技術研發推廣，提升電網匯集和外送能力。匯集和外送能力。

268、15 變壓器能效提升計劃（20212023年）工信廳 聯節2020 69號 國家工信部、國家市場監管總局、國家能源局 2020 年12 月 加強關鍵核心技術研發。開展高牌號取向硅鋼片、高壓大功率絕緣柵雙極型晶體管（IGBT）、超凈交聯聚乙烯（XLPE）絕緣料、特高壓直流套管、非晶態合金、新型合金繞組、環保型絕緣油、絕緣紙（板）絕緣紙（板）、硅橡膠等高效節能變壓器用材料創新和技術升級。加強立體卷鐵芯結構、絕緣件、絕緣件、低損耗導線、多階梯疊接縫等高效節能變壓器結構設計與加工工藝技術創新。（2）行業政策對發行人經營發展的影響 作為電力消費大國，輸變電系統等領域在我國國民經濟發展中有著舉足輕重的地位

269、，國家不斷出臺與輸變電產業、新能源產業等領域相關的法律法規和扶持政策，為電氣機械和器材制造業的發展提供了有利的政策保障，為公司的經營發展帶來了重要戰略機遇。（三）行業概況（三）行業概況 1、行業基本情況（1）絕緣材料行業基本情況 近年來，絕緣材料的創新應用逐漸成為我國推行可持續能源方案的關鍵動力之一，1-1-88 國家對絕緣材料的發展也日益重視。隨著電力、電器、電子、通訊和家電等行業的快速發展，我國絕緣材料產品的產銷量及市場規模持續增長。根據東北證券研究顯示，2018年我國絕緣材料市場規模為 654.90 億元，到 2022 年我國絕緣材料市場規模增長至 733.6億元，增幅達 12.02%。

270、圖：圖：2018 年年-2022 年中年中國絕緣材料市場規模（億元）國絕緣材料市場規模（億元）數據來源：東北證券 從絕緣材料行業發展看，美國、歐洲等國家和地區發展較早，絕緣材料產品技術處于世界領先水平。目前，全球絕緣材料行業中的大型企業主要集中在美國、瑞士、瑞典等國家，占據了國際市場的絕大部分份額。我國絕緣材料行業發展相對較晚，經過多年發展，已經初步形成一個具有相當生產規模和科研實力的工業體系。特別是進入 21 世紀以來，隨著國民經濟的快速增長，發電、輸變電和電機等行業迅猛發展，絕緣材料作為電力系統中的核心材料，伴隨著我國電力系統的發展獲得了快速增長，國內絕緣材料生產企業技術水平的不斷提高，部

271、分產品已經達到較高水平，在國際市場上的競爭能力越來越強。（2）絕緣材料下游電力行業基本情況 電力行業是生產和輸送電能的行業，從產業鏈來看，電力行業可分為發電、輸電、配電和用電四個環節。電力行業是國民經濟的基礎性支柱行業，對國民經濟和人民生活息息相關。隨著我國經濟持續穩定發展、工業化進程逐步推進、光伏和風電等綠色能源快速發展，推動電力行業維持在較高的景氣程度。電力行業的具體環節如下圖所示：1-1-89 根據國家能源局數據顯示：2022024 4 年年我國電力行業主要發電企業投資總額為 17,77017,770億元億元，同比增長 18.86%18.86%，為近十年最高。其中電源投資總額為 11,6

272、8711,687 億元億元，同比上升20.80%20.80%，保持快速增長態勢；電網投資總額為 6,0836,083 億元億元，同比上升 15.32%15.32%，增速呈現企穩回升態勢。圖：圖：20142024 年我國電力行業投資規模（億元）年我國電力行業投資規模（億元）數據來源：國家能源局 近年來，國家對電網建設，尤其是特高壓電網建設高度重視，受到國家產業政策的重點支持。在碳達峰、碳中和背景下，加強特高壓電網建設，可有效解決我國高比例可1-1-90 再生能源并網、跨省跨區大范圍調配的難題。交直流特高壓輸電工程作為構建新型電力系統的重要措施，已成為“十四五”電網重點投資方向。根據國家電網規劃，

273、“十四五”期間，我國規劃建設特高壓工程“24 交 14 直”共 38 條特高壓線路，線路里程為 3 萬余公里，總計投資額 3,800 億元，較“十三五”特高壓投資 2,800 億元大幅增長 35.7%；根據南方電網“十四五”電網發展規劃，“十四五”期間，南方電網總體電網建設將規劃投資約 6,700 億元，其中 3,200 億元用于配電網建設，構建“合理分區、柔性互聯、安全可控、開放互濟”的主網架形態。剩余部分用于加快電網數字化轉型步伐，加強智能輸電、配電、用電建設，推動建設多能互補的智慧能源建設，加快推進以新能源為主體的新型電力系統建設。絕緣纖維材料及其成型制品作為生產電力變壓器、電抗器、電機

274、等電力設備的核心材料和部件，是電力行業，特別是電網建設的重要組成部分，也將迎來重大的戰略發展機遇。2、絕緣纖維材料市場需求發展趨勢 未來，絕緣纖維材料及下游應用市場將仍然是國家政策的重點支持領域，在此背景下，下游變壓器、電機等電力設備領域整體規模將有望持續增長，新能源電力產業將得以穩步發展，新型儲能裝機規模將保持穩定擴張，國內超/特高壓用絕緣纖維材料將提升國產化率以及變壓器和電機的節能更新改造的快速推進，將為絕緣纖維材料及成型制品市場的持續增長奠定堅實基礎。（1）下游變壓器和電機應用市場規模逐步提升 變壓器行業規模持續增長 作為電力系統的重要基礎設備，變壓器廣泛應用于輸變電系統、電氣化鐵路及軌

275、道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域，其發展與電力工業發展、國家建設投資、工業企業投資的關系十分密切。近年來，國家進行了大量基礎設施投資，帶動了電力產業快速發展，進而促進了變壓器行業規模增長。根據中商產業研究院發布的2024-2029 年中國變壓器行業發展研究報告，2023 年我國變壓器產量為 20.75 億千伏安，同比增長 6.5%，預計 2024 年我國變壓器產量將超過 21.6 億千伏安。1-1-91 圖：圖：2011 年年-2023 年我國變壓器產量情況（億千伏安）年我國變壓器產量情況（億千伏安）數據來源：中商產業研究院 2022 年國家電網在重大項目建設推進會議表示，將再

276、開工建設“四交四直”特高壓工程，加快推進“一交五直”等特高壓工程前期工作，以及“十四五”期間特高壓規劃“24 交 14 直”特高壓工程。2023 年國家電網計劃核準 5 直 2 交、開工 6 直 2 交，開啟特高壓新一輪建設高峰。隨著國家對電網投資的不斷加大，變壓器的產量與應用量將相應增加，也將明顯帶動上游絕緣纖維材料的市場需求。電機行業規模穩步增長 公司薄絕緣纖維材料主要用于中小型電機、開關電器等用電設備領域。涉及薄絕緣纖維材料的市場需求與電機市場的發展息息相關。電機主要應用于電力、家電、冶金、汽車、消費電子等國民經濟各個行業，具有用量大、覆蓋面廣的特點。電機主要包括導電材料、導磁材料和絕緣

277、材料三種不同性質用途的材料，其中薄絕緣纖維材料可作為復合絕緣材料的基材或單獨作為絕緣材料，因其具有質地柔軟、良好的機械性能、抗拉強度和表面平整度特性，被廣泛用于中小型電機、分馬力電機、高效電機和變頻電機的槽襯、槽楔和端部襯墊絕緣。近年來，我國電機行業銷售規模穩步增加，具體情況如下：圖：圖：2015 年年-2023 年我國中小型電機市場規模（億元）年我國中小型電機市場規模（億元）1-1-92 數據來源：中國電器工業協會中小型電機分會 未來，隨著國家節能減排的積極推行及高效節能電機補貼政策的逐步落實，高效節能電機行業將迎來快速增長。并且，隨著電力電子技術、計算機技術、微電子技術及控制理論的發展和應

278、用，中小型電機應用領域將日益廣泛。因此，輸變電設備、電機等作為絕緣纖維材料的主要應用領域，其未來持續穩定的增長，將為絕緣纖維材料帶來廣闊的發展空間。（2）新能源電力產業穩步發展 與傳統能源相比，新能源具有可再生和無污染的優點。隨著社會環保意識的增強以及新能源發電技術的日益成熟，以光伏發電、風力發電為代表的新能源發電裝機容量不斷提升?！笆奈濉笨稍偕茉窗l展規劃明確，大力推進風電和光伏發電基地化開發。其中，以“沙戈荒”地區為重點的大型風電光伏基地總規模達到 4.55 億千瓦，相當于 20 座三峽水電站的裝機容量。A、光伏發電裝機容量逐年提升 在國家大力推進清潔能源的政策支持下，自 2020141

279、4 年以來，光伏發電在我國連續多年實現快速增長。根據國際可再生能源機構數據顯示，2012014 4 年至年至 2022024 4 年年，我國光伏發電累計裝機容量年均復合增長率達 41.0841.08%。伴隨著光伏發電成本進一步降低以及電力市場化交易的開展，預計“十四五”期間，我國光伏裝機容量將持續提升。2022024 4 年，我國光伏發電新增裝機容量達 277.17277.17GW。圖：圖：2012014 4 年年-2022024 4 年我國光伏發電裝機容量情況年我國光伏發電裝機容量情況 1-1-93 數據來源：國際可再生能源機構 預計到 2028 年，中國將占全球新增可再生能源發電量的 60

280、%，中國對全球實現可再生能源增加兩倍目標發揮著至關重要的作用。B、風力發電裝機容量穩步上升 風力發電作為應用最廣泛和發展最快的新能源發電技術，已成為我國新增電力裝機的重要組成部分，并已成為我國繼火電、水電之后的第三大電源，從而帶動了輸變電領域的快速發展。根據中國電力企業聯合會統計，2012014 4 年年至2022024 4 年年，我國風力發電裝機容量復合年均增長率為1 18.358.35%。20242024 年年，我國風力發電新增裝機容量達79.24 79.24 GW。2012014 4-2022024 4 年我國風力發電裝機容量情況年我國風力發電裝機容量情況 1-1-94 數據來源：中國電

281、力企業聯合會 相比陸上風電，海上風電具備風速和風向平穩、單機裝機容量大、機組運行穩定以及不占用土地、適合大規模開發等優勢，已成為全球電場建設的新趨勢。根據全球風能協會統計數據，2013 年至 2023 年，我國海上風電發電裝機容量復合年均增長率為56.50%，2023 年，我國海上風電新增裝機容量達 6,333 兆瓦，發展前景廣闊。圖：圖：2013 年年-2023 年我國海上風電裝機容量情況年我國海上風電裝機容量情況 數據來源：全球風能協會 2025 年，作為“十四五”的最后一年、也是“雙碳目標”提出后第一個五年節點，風電裝機量預期將再次大幅增長。因此，隨著我國新能源電力行業的穩步發展，針對新

282、能源發電設計的輸變電設備需求也將逐漸增加，進而將有效帶動絕緣纖維材料及其制品的市場需求。（3）新型儲能裝機規?？焖贁U張 新型儲能是指除抽水蓄能以外，以輸出電力為主要形式，并對外提供服務的儲能技術，包括電化學儲能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能、儲熱、儲冷、儲氫技術等，具有建設周期短、布局靈活、響應速度快等優勢，可在電力系統運行中發揮調峰、調頻、調壓、備用、黑啟動、慣量響應等多種功能，是構建新型電力系統的重要支撐技術，是實現碳達峰碳中和目標的重要支撐，也是催生國內能源新業態、搶占國際戰略新高地的重要領域。近年來，中國新型儲能行業受到各級政府的高度重視和國家產業政策的重點支持。國家陸續出臺了多項政策，鼓勵

283、新型儲能行業發展與創新，如關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見 關于深入推進黃河流域工業綠色發展的指導意見 加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃等產業政策為新1-1-95 型儲能行業的發展提供了明確、廣闊的市場前景。根據國家能源局、中商產業研究院、新華網新華網數據，截至 2022024 4 年底年底，我國已建成投運新型儲能項目累計裝機規模達 73.7673.76GW，新增裝機規模約 42.37 GW，較 2022023 3 年底增長超過 13130%0%，超超 2 20 0 倍于“十三五”末裝機規模。圖：圖：2019 年年-2022024 4 年年我國新型儲能

284、累計裝機規模情況我國新型儲能累計裝機規模情況（GW）數據來源：國家能源局、中商產業研究院 作為全球最大的能源生產和消費國，我國儲能行業近年來迎來了前所未有的發展機遇。政策是推動儲能行業發展的重要保障。2024 年上半年，新型儲能首次寫入全國人大審議的年度政府工作報告，為產業發展按下“加速鍵”。同時，2024 年能源工作指導意見電力市場運行基本規則以及關于建立健全電力輔助服務市場價格機制的通知等政策的出臺，進一步明確了儲能產業的發展方向和路徑。政策加持下市場規模持續擴大。在碳達峰碳中和目標引領下，我國加快構建清潔低碳安全高效的能源體系，積極發展清潔能源，推進新型電力系統建設。新型儲能作為支撐新能

285、源發揮主體電源作用的關鍵技術，是實現電力系統安全穩定運行的重要保障。儲能裝機規模的持續穩步擴張，有效帶動變壓器等電力設備的應用，相應拉動了上游絕緣纖維材料及其成型制品的市場需求。（4）國內超/特高壓用絕緣纖維材料及制品國產化需求明顯 1-1-96 絕緣纖維材料及其成型制品為電力工業中的細分核心產品，制造優質、大尺寸的材料以及成型件不僅一次性投資大，投資回收周期較長，而且需要具備絕緣纖維材料、絕緣纖維制品和電氣設備設計等復合專業技術，具有較高的技術壁壘。和國外領先企業相比，我國絕緣纖維材料的發展起步較晚，20 世紀 60 年代以來，遼陽工業紙板廠、湖南省第一紙板廠和泰州絕緣材料廠開始生產電氣用絕

286、緣纖維材料。20 世紀 80 年代中期，我國成功研制的交流 500kV 超高壓全套絕緣纖維成型件，可實現向特變電工、保變電氣等國內大型變壓器企業的供應。但國內超高壓輸電設備使用的優質、大幅面絕緣纖維材料仍主要依賴國外進口。近年來，國內企業先后取得一系列材料及設備研發成果，逐步縮小了與世界先進技術水平的差距，產能規模和市場占有率逐步提高，已基本能有效滿足國內 750kV 超高壓及以下絕緣纖維材料及其成型制品的市場需求。但在特高壓輸變電設備用絕緣纖維材料及其成型制品領域，目前仍基本由以瑞士魏德曼、ABB 為代表的國外企業壟斷。全國人大代表張新于 2021 年全國兩會提案中明確指出：“特高壓直流套管

287、、出線裝置、有載調壓開關、IGBT 功率模塊等關鍵組部件和制作套管芯體所用絕緣紙、環氧樹脂、鋁箔等配套材料研發能力依然不足，產品主要依賴進口800kV 出線裝置的國內廠家由于起步晚，應用業績較少，仍然需要向瑞士魏德曼、瑞典 Figeholms 等國外公司進口。由于瑞士魏德曼、瑞典 Figeholms 的 800kV、1100kV 高端換流變閥側出線裝置知識產權分別屬于德國西門子、瑞典 ABB，目前國內企業必須通過西門子、ABB與直流套管等關鍵組部件成套打包采購，進一步加強了其在高端換流變壓器領域的壟斷地位?！币怨?、泰州新源、常州英中、遼寧興啟和山東匯勝為代表的國內企業憑借多年積累的技術、市場

288、、品牌優勢，已對相關領域市場實現初步突破。受近年來貿易摩擦等因素影響，國內超/特高壓用絕緣纖維材料及其成型制品的國產化需求明顯。未來，隨著國產廠商在超/特高壓用絕緣纖維材料及其成型制品的技術水平進一步突破，產品質量逐漸受到下游客戶的認可，國產超/特高壓用產品的市場將會得到進一步提升。（5）變壓器和電機的節能更新改造將迎來發展快車道 2023 年 2 月 20 日，國家發展改革委等 9 部門聯合印發了關于統籌節能降碳和回收利用，加快重點領域產品設備更新改造的指導意見（發改環資2023178 號），1-1-97 并附電力變壓器更新改造和回收利用實施指南（2023 年版）和電機更新改造和回收利用實施

289、指南（2023 年版），統籌推進電力變壓器節能降碳更新改造、廢舊變壓器回收利用等工作，變壓器和電機節能替換需求有望進入快車道。根據電力變壓器更新改造和回收利用實施指南（2023 年版），我國在網運行電力變壓器數量約 1,700 萬臺，電力變壓器損耗約占輸配電電力損耗的 40%，節能降碳改造潛力較大。我國廢舊電力變壓器再生資源加工水平較低，原材料再利用率不高。目標到 2025 年，在運能效達到節能水平（能效 2 級）及以上的高效節能電力變壓器占比較 2021 年提高超過 10 個百分點，當年新增高效節能電力變壓器占比達到 80%以上，實現年降低電力損耗約 160 億千瓦時，相當于年節能約 480

290、 萬噸標準煤，年減排二氧化碳約 930 萬噸。根據電機更新改造和回收利用實施指南（2023 年版），截至 2021 年底我國電機保有量約 30 億千瓦，年耗電量約 4.5 萬億千瓦時，約占全社會用電總量的 55%和工業用電量的 75%?？偟目?，仍然存在高效節能電機市場占有率不足、存量電機及其系統運行能效偏低等問題。目標到 2025 年，在運能效達到節能水平（能效 2 級）及以上的高效節能電機占比較 2021 年提高超過 5 個百分點，當年新增高效節能電機占比較 2021年提高 15 個百分點，實現年節電量約 600 億千瓦時，相當于年節能約 1,800 萬噸標準煤，年減排二氧化碳約 3,500

291、 萬噸。因此，變壓器和電機的節能更新改造快速發展，將為上游的絕緣纖維材料及其成型制品市場帶來新的需求空間。（四）行業技術情況（四）行業技術情況 1、行業技術水平及技術特點 絕緣纖維材料是以木漿為原料經過特定工藝制成，具有以下技術特點：（1）產品工藝要求高 絕緣纖維材料中除了優質的纖維，不添加任何其他物質，水是漿料稀釋、輸送等工藝環節的唯一介質。水的純凈度直接影響絕緣纖維材料及成型件的電氣強度和電導率。若絕緣纖維材料及成型件的雜質含量超標可能引起發熱，甚至擊穿，縮短變壓器的使用壽命，進而影響整個輸變電系統的安全。因此，絕緣纖維材料的生產從原材料到產成品都有嚴格的控制，包括原料的純凈度、設備的潔凈

292、度、生產工藝污染源的控制、生產環1-1-98 境清潔度控制，以及產品存儲和運輸的防護等均有較高要求。（2）電氣性能要求高 絕緣纖維材料的電氣性能是決定變壓器、電機等設備絕緣性能的主要指標。隨著電壓等級的升高，對絕緣纖維材料性能的要求也不斷提高，為確保絕緣纖維材料具備優良的電氣性能，必須提高其制造水平。絕緣纖維材料的電氣性能主要包括材料的絕緣電阻、電氣強度、介質損耗及介電常數等四個方面。高純度的木漿、純凈的水、潔凈的生產環境、制造工藝經驗和杜絕生產過程中的金屬污染等技術是決定絕緣纖維材料電氣性能的關鍵。（3）機械強度要求高 絕緣纖維材料的機械特性主要包括拉伸強度、伸長率、抗壓強度、抗彎強度、密度

293、和層間粘合性等指標。絕緣纖維材料不但要滿足變壓器等輸變電設備對其電氣特性的要求，而且其機械特性必須滿足其線圈繞組的機械強度，如撐條、壓板等支承和壓緊件的機械強度對繞組的短路強度影響很大，在大型變壓器中尤其重要。特別是電磁線圈匝絕緣、絕緣筒、墊塊及絕緣壓圈的機械強度要求更高。2、行業進入壁壘（1）技術壁壘 絕緣纖維材料制造業是技術密集型行業，集成機械、造紙、材料和自動控制等技術，具有高度的復雜性、系統性和工藝特殊性。此外，研發體系建設、技術工藝掌握及熟練工的培養需要相當長時間的實踐積累，使得有多年生產管理經驗的企業在競爭中掌握主動，產業集中度亦向這些企業靠攏，使得新進入者在競爭中處于劣勢地位。因

294、此，技術是新進入者的一個重要壁壘。（2）供應商資質認定壁壘 絕緣系統是輸變電設備正常工作和運行的基本條件，變壓器的使用壽命是由絕緣材料的壽命所決定，實踐證明，85%的變壓器損壞與絕緣系統的損壞有關。為保障電力系統和電網運行的安全性和穩定性，各大、中型輸變電設備廠商均對絕緣纖維材料及成型件供應商的品牌知名度、產品質量保障、生產技術水平、生產能力、產品運行經驗等進行多方面的嚴格評估和認證，因此，形成了較高的供應商資質認定壁壘。1-1-99 同時，對新研制產品在批量投放市場前，除需通過行業專家鑒定外，還需試用于輸配電設備并進行半年或更長時間的掛網測試，或試用于軌道交通牽引變壓器設備并進行安全運行里程

295、測試等，無形中加大了進入本行業的難度。（3）資金壁壘 絕緣纖維材料行業固定資產一次性投入較大，且初始投資回收期較長。同時，下游行業客戶主要為大中型變壓器等輸變電設備生產企業，雖然客戶信用度良好，支付能力較強，但采購和資金結算周期普遍較長。因此，公司所處行業經營模式決定了生產廠商必須有足夠的資本性支出和流動資金來保證企業的技術不斷進步和正常生產經營周轉，沒有一定資金積累或支持的企業將難以參與市場競爭。特別是針對未上市的民營企業，受制于資金短缺的劣勢較明顯，因此資金實力是進入絕緣纖維材料行業的壁壘之一。（4）品牌壁壘 由于現代電力系統已經構成了互聯大電網，運行情況極其復雜，安全穩定性要求非常高，而

296、系統運行的可靠性和穩定性直接依賴于輸配電設備。因此，國內兩大電網公司及下游輸配電設備制造商對產品及核心絕緣材料以往運行業績提出了嚴格的考核要求。此外，電力系統設備廠商對于售后服務和產品長期維護也有著特殊的要求。高端市場客戶更多認可本行業中的骨干企業。因此，品牌依賴度成了進入本行業高端領域的實質障礙。3、行業技術的發展趨勢 目前，與世界絕緣材料生產強國相比，我國絕緣纖維材料行業起步較晚，技術水平差距較大，但近年來隨著先進生產技術和裝備在行業內的不斷推廣和應用，我國絕緣纖維行業的技術水平有了較大的提高，縮小了與世界先進水平的差距，如公司“無膠超厚絕緣纖維板材成型技術”、“無膠粘絕緣紙螺桿、無膠粘

297、L 型夾件絕緣件技術”、“薄型絕緣纖維板材關鍵技術”已居于國際領先水平或國際先進水平。（五）行業特有的經營模式、周期性、區域性或季節性特征等（五）行業特有的經營模式、周期性、區域性或季節性特征等 1、行業特有的經營模式 公司絕緣纖維材料下游主要面向輸變電用變壓器、電機等應用領域，客戶主要包括國內大中型變壓器等輸變電設備生產企業、經銷商等，因此行業內主要企業大都采用直1-1-100 銷與經銷并存的銷售模式。在直銷模式下，終端客戶根據其對絕緣纖維材料和成型件產品需求量與其材料供應商簽訂相關協議，直接進行采購；在經銷模式下，經銷商因具有一定地緣優勢、資源豐富且穩定性較好，可充分整合資源，為行業內企業

298、搶占一定的市場空間。2、周期性 絕緣纖維材料的產品需求與宏觀經濟發展關系密切，特別與國家電力工業的發展息息相關，具有一定的周期性。當國民經濟呈現快速發展勢頭時，電力需求上升，對輸配電設備的需求上升，反之，當國民經濟停頓不前，電力需求下降，輸配電設備的需求也同時萎縮。但與輸配電行業的周期性相比，絕緣纖維材料行業有一定的滯后性。3、區域性 受絕緣纖維材料生產所需的原材料、氣候環境、水源純凈和纖維成型工藝技術積淀等因素影響，國內主要的絕緣纖維材料生產企業分布在江浙、華中和華南地區，呈現一定區域性特征。4、季節性 絕緣纖維材料行業不存在明顯的季節性特點。（六六）行業競爭情況）行業競爭情況 1、發行人主

299、要競爭對手 瑞士魏德曼控股集團 瑞士魏德曼控股集團是全球最大的絕緣纖維材料和成型件生產企業，1877 年成立時即從事絕緣材料的生產，是絕緣纖維材料行業的領導企業。ABB 集團 ABB 集團系全球 500 強企業，是電力和自動化技術領域的領導廠商，擁有廣泛的產品線，包括全系列電力變壓器和配電變壓器，電力自動化系統，各種測量設備和傳感器等產業，以及上述產業的上游絕緣纖維材料產業。泰州新源電工器材有限公司 泰州新源電工器材有限公司成立于 2007 年 7 月，該公司主要從事輸變電設備配套1-1-101 用紙絕緣材料的研發、制造和銷售，重點發展超/特高壓交直流輸變電設備用絕緣紙板、絕緣成型件及成套出線

300、裝置和薄型絕緣紙等系列產品。遼寧西電興啟電工材料有限公司 遼寧西電興啟電工材料有限公司成立于 2011 年 6 月，主要從事以生產 500-1000kV電壓等級超高壓、特高壓變壓器絕緣材料的生產和銷售。匯勝集團股份有限公司 匯勝集團股份有限公司成立于 2001 年 1 月，主要經營紙管原紙、紙管、110kV 絕緣纖維材料和絕緣成型件。常州市英中電氣有限公司 常州市英中電氣有限公司成立于 2004 年 3 月，主要經營產品為絕緣材料，其產品廣泛應用于交流 110kV 和高壓直流 800kV。2、公司的市場地位 近年來隨著國內電力工業的迅速發展，帶動了絕緣纖維材料相關產品的快速發展，國內絕緣纖維材

301、料企業不斷加大技術研發以滿足市場需求，目前國內擁有一定規模的絕緣纖維材料生產企業數量較少。其中，公司是國內少數具備 750kV 以上特高壓等級絕緣纖維材料（含整體出線裝置）產品生產能力的企業之一。同時，得益于公司始終致力于以科技創新和技術研發驅動發展，持續追趕國際先進技術，早在 2009 年研發設計的超高壓絕緣纖維材料便打破了這一領域的國外技術壟斷。經過近 20 年的行業沉淀和技術積累，公司掌握了多項行業核心技術，其中“無膠超厚絕緣纖維板材成型技術”和“無膠粘絕緣紙螺桿、無膠粘 L 型夾件絕緣件技術”被鑒定達到國際領先水平；“薄型絕緣纖維板材關鍵技術”被認定為達到國際先進水平。此外，公司牽頭或

302、作為起草人，制定了四項國家標準和四項行業標準。因此，公司具有明顯優勢的市場地位。3、公司的競爭優勢 技術優勢 公司系中國絕緣材料標準化委員會成員單位、湖南省戰略性新興產業工程單位、湖南省推進新型工業化“雙百”工程企業、科技創新創業團隊，擁有省級企業技術中心、工程技術研究中心、省級工業設計中心，是湖南省特種工業用紙產業技術創新戰略聯盟1-1-102 理事長單位。公司通過長期的研發創新和生產實踐形成了大量的自有技術和獨特的生產工藝，諸如超/特高壓絕緣纖維板材制造技術、各種異型件生產技術、模制成型件生產技術、各種結構件生產技術，其獨特的無膠粘制造技術和 9-30mm 超厚絕緣纖維板材制造技術，可滿足

303、超/特高壓交直流變壓器、電抗器和特高壓開關特殊絕緣要求。經過多年的實踐和技術積累，公司已形成了具備豐富研發經驗與專業知識儲備的研發團隊。截至 2022024 4 年年 1212 月月 3 31 1 日日，公司擁有有效專利 6767 項，其中發明專利 1 13 3 項。研發優勢 截至 2022024 4 年年 1212 月月 3 31 1 日日，公司專業研發人員 5151 人，占員工總數的 5.37%5.37%。其中公司的核心技術團隊在絕緣纖維材料研發和生產方面均有較為深厚的造詣。同時，公司與輕工業杭州機電設計研究院、陜西科技大學、長沙理工大學建立了產學研用研發體系，積極探索前沿技術。質量控制優

304、勢 公司一直非常注重產品的質量控制和品牌建設。為保證產品質量，公司根據實際情況，制定了詳細的質量計劃和切實可行的質量控制措施，對生產過程中的每一個環節都進行嚴格的管理和檢驗。公司產品均根據客戶需求適用的國際標準、國家標準、行業標準或企業標準進行生產和品質管控，并就絕緣纖維材料制品配備了專門的 X 光機用以質量檢測?？蛻糍Y源優勢 憑借先進的技術實力、優質的產品和豐富的行業經驗，公司吸引了大量優秀客戶，與國內眾多知名變壓器、電機生產單位建立了良好的合作關系，諸如特變電工、山東電工電氣、正泰電氣、保變電氣和山東泰開等行業知名企業。同時，公司也培育和發展一批有實力的經銷商。公司通過和經銷商的長期合作，

305、將產品銷售至申達電氣集團有限公司、哈爾濱變壓器有限責任公司、云南變壓器電氣股份有限公司、西安日立能源電力電容器有限公司、重慶望變電氣（集團）股份有限公司、重慶重變電器有限責任公司等國內優秀變壓器和電機設備生產廠商以及海外市場。公司通過與眾多知名品牌企業的長期合作，為公司產品質量樹立了良好的形象，極1-1-103 大地提高了公司產品的國內市場知名度和品牌影響力，為公司進一步開拓市場、發掘新客戶形成了有利條件，為公司產品銷售提供了有力保障。4、公司的競爭劣勢 與國際知名企業相比，公司品牌影響力不足 跨國企業（如瑞士魏德曼、ABB 集團等）具有較強大的國際市場品牌影響力和較顯著的市場領先地位，憑借強

306、大的研發實力、先進的技術、已有的市場競爭優勢、豐富經驗的積累、廣泛的銷售和服務網絡等，在市場競爭中處于領先地位，占據較大的中高端市場份額。公司已成為我國領先的絕緣纖維材料行業生產制造企業之一，具備一定的規模，但與國外知名生產廠商相比，公司的發展歷史相對較短，在國際市場上的知名度還較低，市場品牌影響力不足。公司需進一步增強自身實力、在國內外市場競爭中及時跟進并緊密契合、滿足不同客戶的個性化需求，提升自身市場競爭力和品牌影響力。資金實力不足，融資渠道單一 目前公司正處于高速發展階段，研發、技術改造和生產規模的擴大需要大量資金，但是目前公司資金實力有限，在沒有有效的融資渠道的前提下，公司提升生產技術

307、研發水平、擴大生產能力的需求受到制約，影響了經營規模的擴大。因此，拓展融資渠道、增強資金實力成為公司提高核心競爭力、實現跨越式發展的必然選擇。5、行業面臨的機遇與挑戰（1）行業面臨的機遇 國家政策扶持 輸配電行業關系到國家供電安全、能源戰略及社會民生，是國家鼓勵發展的戰略性新興產業和高新技術產業。近年來，我國出臺一系列產業政策及戰略規劃，提出了電力領域階段性發展目標和投資計劃，使得該行業享受到國家相關政策扶持而得以良性發展。國家相關政策請參考本節之“二、行業基本情況”之“（二）行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規及政策等”部分內容。下游需求拉動行業發展 1-1-104 一方面，電力工業

308、是國民基礎工業之一，變壓器是其中的重要組成部分，變壓器廣泛應用于電力電網、軌道交通以及幾乎所有的工業企業等領域，需求及應用極為廣泛，市場體量龐大。另外，為響應“雙碳”目標，以風力發電、光伏發電等為代表的清潔能源發電逐步成為新增電力投資的主流，催生了變壓器的增量需求。另一方面，隨著國家節能減排的積極推行及高效節能電機補貼政策的逐步落實，高效節能電機行業將迎來快速增長。并且，隨著電力電子技術、計算機技術、微電子技術及控制理論的發展和應用，中小型電機應用領域將日益廣泛。歐美需求旺盛，變壓器出口高景氣 目前，海外變壓器供需兩端出現失衡，尤其美國市場較為明顯，美國變壓器需求受新能源裝機增長、電網升級改造

309、及制造業回流等拉動，需求增長確定性高且持續性強；歐洲同樣面臨電網升級改造需求。歐美變壓器市場參與者以國際大廠（如 ABB、西門子等）為主，由于大廠擴產意愿較弱，目前變壓器供給呈緊張局面，交期大幅延長，據WoodMackenzie，變壓器交付周期已從 2021 年的平均 115 周增加到 2023 年的平均 130周，大型變壓器的交付周期來到 80 周到 210 周不等。根據海關總署數據，報告期各期我國變壓器產品出口金額分別為根據海關總署數據，報告期各期我國變壓器產品出口金額分別為 44.3944.39 億美元、億美元、52.9452.94 億美元和億美元和 67.0267.02 億美元，億美元

310、，20232023 年和年和 20242024 年增長率分別為年增長率分別為 19.27%19.27%和和 26.58%26.58%，我國變壓器出口的增長反映出海外變壓器市場高景氣。（2）行業面臨的挑戰 木漿供應依賴進口 絕緣纖維材料生產所需的電子級木漿，需由寒帶針葉木進行加工生產，導致高端電子級木漿供應長期依賴進口。同時，由于我國木材資源相對有限，國內普通級木漿供應也部分需向國外等地采購。此外，隨著世界經濟的復蘇，行業對木漿的需求逐步恢復，木漿價格可能隨之上揚，以及人民幣匯率貶值影響，將對絕緣纖維材料行業的生產成本產生了一定的壓力。技術創新能力有待提升 我國絕緣纖維材料行業雖然近年來發展迅速

311、，但主要是靠投入大量的資金、設備、勞動力促進產業增長，行業技術交流較少，行業整體技術創新能力有待提高。1-1-105 6、與同行業可比公司比較情況（1）可比公司的選取標準 公司在絕緣纖維材料及其成型制品領域的主要競爭對手包括瑞士魏德曼控股集團、ABB 集團、泰州新源、遼寧興啟、山東匯勝、常州英中等。上述公司在產品線方面具有與發行人相似的產品，與發行人形成競爭關系。但公司無法取得上述公司的可比財務數據，具體原因如下：（1）瑞士魏德曼控股集團為絕緣材料領域國際領導企業，ABB集團為電力和自動化技術領域的國際知名廠商，其業務規模較大，產品種類豐富，無法獲取該兩家企業與發行人相似產品的財務數據；（2）

312、遼寧興啟為 A 股上市公司中國西電電氣股份有限公司的子公司，但與發行人相似產品占其營業收入比例較小，且沒有單獨列示，無法進行全面財務指標對比；（3）泰州新源、山東匯勝、常州英中與發行人主營業務、產品結構類似，但未上市，無法獲取公開數據。通過對同行業競爭對手及同行業上市公司資料的整理及分析，目前并沒有與公司主要產品一致且可比數據可獲取的同行業上市公司。因此在本招股說明書中選取同行業可比公司時，公司經綜合考慮自身產品特點、應用領域及經營模式，結合數據是否容易獲取等因素，并充分考慮可比公司下游客戶的特點，公司選取了 4 家絕緣材料領域的上市公司/掛牌公司作為可比公司，具體情況如下：對比項目對比項目

313、東材科技東材科技 民士達民士達 神馬電力神馬電力 恒緣新材恒緣新材 廣信科技廣信科技 主營業務 東材科技成立于1994 年，于 2011年 5 月在上交所主板上市，主要從事化工新材料的研發、制造和銷售 民士達成立于 2009 年，于 2023 年 4月在北交所上市，其主營業務為芳綸紙及其衍生 品 的 研發、生產和銷售 神馬電力成立于 1996年，于 2019年 8 月在上交所上市，其主營業務為電力系統外絕緣系列產品的研發、生產與銷售 恒 緣 新 材 成 立 于2005 年，于 2015 年12月在新三板掛牌，主營業務為從事絕緣層壓制品（板、管、棒、引拔件和模壓件）、防熱復合制品、絕緣油漆、云母

314、制品（板、帶、云母箔）、柔軟復合材料（含預浸材）、絕緣工程模塑料、絕緣成型加工件（油道）等絕緣材料制品、先進高分子材料制品、高性能復合材料制品和前沿新材料的研發、生產與銷售 公司主 要從事輸變 電系統等領 域用的絕緣 纖維材料及 其成型制品研發、生產和銷售 主要產品 新型絕緣材料、光學膜材料、電芳綸紙 復合外絕緣、輸配電線路絕緣層壓制品（板、管、棒）、絕緣成型絕緣天然纖維材料及其1-1-106 子材料、環保阻燃材料等系列產品 復合外絕緣和橡膠密封件等產品 件、絕緣油漆、絕緣云母制品、復合材料及浸漬制品 成型件 應用領域 發電設備、特高壓輸變電、智能電網、新能源汽車、軌道交通、消費電子、光電顯示

315、、電工電器、通信網絡等領域 電力電氣、航空航天、軌道交通、新能源、電子通訊、國防軍工等領域 電力系統變電站 軌道交通（高鐵、地鐵和城鐵）、電機和電器、輸變電設備、新能源發電（風能、太陽能、核能）、航空航天和國防軍工領域 輸變電系統、電氣化鐵路及軌道交通牽引變壓系統、新能源產業以及軍工裝備等領域 客戶類型 軌道交通、電工電器等領域廠商 國家電網、大型電力設備領域等廠商 電力電氣、航空航天、軌道交通、新能源、電子通訊、國防軍工等重要領域廠商 軌道交通、輸變電、電機、發電機、新能源（核電、風電）、航空航天和國防軍工等領域廠商 變壓器等電力設備生產商（2）經營情況 公司與同行業可比公司的主要經營數據對

316、比如下：單位：萬元 公司公司 項目項目 20242024 年度年度 /2024/2024 年年1212 月月 3131 日日 2023 年度年度/2023 年年12 月月 31 日日 2022年度年度/2022年年12月月 31 日日 東材科技 資產總額-992,670.44 905,465.50 營業收入-373,746.10 364,027.61 凈利潤-30,648.50 42,437.76 民士達 資產總額 98,015.3098,015.30 81,202.11 49,161.53 營業收入 40,794.5940,794.59 34,047.18 28,207.68 凈利潤 9,5

317、81.139,581.13 8,061.43 6,341.22 神馬電力 資產總額 247,728.66247,728.66 202,358.29 210,945.26 營業收入 134,489.11134,489.11 95,910.24 73,740.32 凈利潤 31,072.9731,072.97 15,839.96 4,912.62 恒緣新材 資產總額-36,922.45 37,283.76 營業收入-17,169.78 17,569.51 凈利潤-1,559.12 1,993.82 平均值 資產總額 172,871.98172,871.98 328,288.32 300,714.0

318、1 營業收入 87,641.8587,641.85 130,218.33 120,886.28 凈利潤 20,327.0520,327.05 14,027.25 13,921.36 廣信科技 資產總額 59,416.2559,416.25 49,434.12 48,382.77 營業收入 57,754.1857,754.18 42,007.14 30,428.93 凈利潤 11,617.1811,617.18 4,940.44 1,472.36 注 1：數據來源于同花順；注注 2 2：同行業可比公司同行業可比公司東材科技、恒緣新材東材科技、恒緣新材未披露未披露 20242024 年相關數據。年

319、相關數據。1-1-107 東材科技、神馬電力在行業內發展積累時間較長，同時其在資本市場上市較早，規模較大，產品線豐富，東材科技產品包括電工絕緣材料、新能源材料、光學膜材料、電子材料、環保阻燃材料等，神馬電力產品包括輸變電橡膠密封件、變電站復合絕緣子、輸配電線路復合外絕緣產品等。報告期內，其在資產總額、營業收入、凈利潤指標上均高于發行人。民士達 2022 年末資產總額略高于發行人，2023 年末和 20242024 年末年末資產總額增加較多，因其于 2023 年 4 月在北交所實現上市融資，2023 年資產規模增長較多；報告期內，民士達與發行人營業收入規模差別較??；因民士達與發行人產品存在差異，

320、2022022 2 年年和和2023 年民士達凈利潤水平高于發行人，20242024 年民士達凈利潤水平低于發行人年民士達凈利潤水平低于發行人。恒緣新材報告期各期末資產總額和營業收入均低于發行人，2022 年利潤水平略高于發行人，2023 年利潤水平低于發行人。（3）市場地位 目前國內尚無以絕緣纖維材料及其制品為主要產品的上市公司，經過近二十年的行業深耕，公司相關產品已覆蓋了中低壓、高壓、超高壓和特高壓交直流電在內的全電壓等級的輸變電設備配套產品，成為了國內絕緣纖維材料及其成型制品領域的龍頭企業之一。得益于公司始終致力于以科技創新和技術研發驅動發展，持續追趕國際先進技術，早在 2009 年研發

321、設計的超高壓絕緣纖維材料便打破了這一領域的國外技術壟斷，同時公司掌握了多項行業核心技術，其中“無膠超厚絕緣纖維板材成型技術”和“無膠粘絕緣紙螺桿、無膠粘 L 型夾件絕緣件技術”被鑒定達到國際領先水平；“薄型絕緣纖維板材關鍵技術”被認定為達到國際先進水平。此外，公司牽頭或作為起草人，制定了四項國家標準和四項行業標準。因此，公司具有明顯優勢的市場地位。（4）技術實力 公司與同行業可比公司的研發支出占收入比、已授權專利數量情況對比如下：單位：萬元、個 公司公司 項目項目 20242024 年年度度/2024/2024 年年1212 月月 3 31 1 日日 20242024 年年 1 1-6 6 月

322、月/2024/2024年年6 6 月月3 30 0 日日 2023年度年度/2023年年12 月月 31 日日 2022年度年度/2022年年12 月月 31 日日 東材科技 研發支出 8,443.488,443.48 20,189.24 21,026.20 占營業收入比例 3.98%5.40%5.78%1-1-108 已授權專利數量 316 民士達 研發支出 2,701.982,701.98 2,004.08 1,706.28 占營業收入比例 6.626.62%5.89%6.05%已授權專利數量 4545 神馬電力 研發支出 5,399.755,399.75 5,565.28 4,608.8

323、4 占營業收入比例 4.024.02%5.80%6.25%已授權專利數量 445 恒緣新材 研發支出 503.37503.37 693.39 546.77 占營業收入比例 6.60%4.04%3.11%已授權專利數量 未披露 廣信科技 研發支出 1,547.97 1,547.97 1,518.76 1,206.81 占營業收入比例 2.68%2.68%3.62%3.97%已授權專利數量 6 67 7 注 1：同行業可比公司數據來源于同花順；注注 2 2：同行業可比公司同行業可比公司東材科技、恒緣新材東材科技、恒緣新材未披露未披露 20242024 年相關數據，年相關數據，其其 20242024

324、 年研發支出為其年研發支出為其 20242024年年 1 1-6 6 月數據月數據；注注 3 3：東材科技已授權專利數量為其東材科技已授權專利數量為其 20242024 年年 6 6 月末數據；月末數據；神馬電力未披露截至 2024 年末已授權專利數量，上表中神馬電力為截至 2023 年末已授權專利數量?？傮w來看，公司研發投入占營業收入比例略低于東材科技、民士達和神馬電力，已授權專利數量處于民士達與神馬電力、東材科技之間。公司是建議支持的國家級專精特新“小巨人”企業，始終堅持“自主研發與產學研相結合”的技術創新道路，高度重視研發團隊的建設和培養，以達到國際領先水平為研發目標，努力提高我國絕緣纖

325、維材料技術水平。三、三、發行人主營業務情況發行人主營業務情況（一）（一）銷售情況和主要客戶銷售情況和主要客戶 1、產品的產能、產量和銷量情況、產品的產能、產量和銷量情況 公司產品主要為絕緣纖維材料和絕緣纖維成型制品。報告期內，主要產品的產能、產量和銷量情況如下：單位：噸 產品產品 項目項目 20242024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 絕緣纖維材料 產能 45,300.0045,300.00 39,000.00 32,400.00 產量 47,451.9447,451.94 36,648.80 27,914.68 銷量 37,122.2237,122.22 31,377.

326、36 24,878.39 1-1-109 產能利用率 104.75%104.75%93.97%86.16%產銷率 78.23%78.23%85.62%89.12%絕緣纖維成型 制品 項目項目 20242024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 產能 7,000.007,000.00 4,600.00 3,900.00 產量 7,159.787,159.78 4,511.96 3,012.75 銷量 6,716.146,716.14 4,487.96 2,925.51 產能利用率 102.28%102.28%98.09%77.25%產銷率 93.80%93.80%99.47%97

327、.10%注：公司部分絕緣纖維材料的產量用于生產絕緣纖維成型制品，而上表中絕緣纖維材料銷量數據統計口徑未包含公司該部分用于生產絕緣纖維成型制品的絕緣纖維材料數量，因此絕緣纖維材料銷量低于其產量。報告期內，隨著下游市場需求的不斷增加，公司產能利用率逐年提高，產銷率處于較高水平。2、公司主營業務收入構成情況、公司主營業務收入構成情況（1）按產品分類）按產品分類 報告期內，公司主營業務收入按產品分類的情況如下：單位：萬元 項目項目 20242024 年年度度 2023 年度年度 2022 年度年度 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 絕緣纖維材料 37,779.0337,779

328、.03 65.57%65.57%30,031.90 71.76%23,102.55 76.13%絕緣纖維成型制品 19,840.6319,840.63 34.43%34.43%11,820.19 28.24%7,242.79 23.87%合計合計 57,619.6657,619.66 100.00%100.00%41,852.08 100.00%30,345.34 100.00%（2）按銷售模式分類）按銷售模式分類 報告期內，公司主營業務收入按銷售模式分類的情況如下：單位：萬元 項目項目 20242024 年年度度 2023 年度年度 2022 年度年度 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例

329、 金額金額 比例比例 直銷 43,774.9743,774.97 75.97%75.97%29,310.04 70.03%19,793.12 65.23%經銷 13,844.6913,844.69 24.03%24.03%12,542.04 29.97%10,552.21 34.77%合計合計 57,619.6657,619.66 100.00%100.00%41,852.08 100.00%30,345.34 100.00%3、銷售價格變動情況、銷售價格變動情況 報告期內，公司主要產品銷售價格變動的情況如下：單位：萬元、噸、萬元/噸 1-1-110 產品產品 項目項目 20242024 年年

330、度度 2023 年度年度 2022 年度年度 金額金額/數量數量 變動變動 金額金額/數量數量 變動變動 金額金額/數量數量 變動變動 絕緣纖維材料 銷售收入 37,779.0337,779.03 25.80%25.80%30,031.90 29.99%23,102.55 18.66%銷售數量 37,122.2237,122.22 18.31%18.31%31,377.36 26.12%24,878.39 15.40%銷售單價 1.021.02 6.6.3333%0.96 3.07%0.93 2.82%絕緣纖維成型制品 銷售收入 19,840.6319,840.63 67.85%67.85%1

331、1,820.19 63.20%7,242.79 107.93%銷售數量 6,716.146,716.14 49.649.65 5%4,487.96 53.41%2,925.51 102.55%銷售單價 2.952.95 12.12.1717%2.63 6.38%2.48 2.65%報告期內，絕緣纖維材料和絕緣纖維成型制品價格呈整體上漲趨勢，一方面，隨著下游市場需求逐步旺盛，公司適當提高了銷售價格；另一方面，報告期內直銷客戶收入占比逐年提高，而直銷客戶銷售單價略高于經銷客戶，因此整體拉高了平均銷售單價。4、主要客戶情況、主要客戶情況 報告期內，公司前五大客戶的情況如下：單位：萬元 2024202

332、4 年年度度 序號序號 客戶名稱客戶名稱 銷售金額銷售金額 占比占比 1 1 特變電工股份有限公司及其關聯企業特變電工股份有限公司及其關聯企業 5,092.515,092.51 8.82%8.82%2 2 山東泰開變壓器有限公司山東泰開變壓器有限公司 4,355.014,355.01 7.54%7.54%3 3 山東電工電氣集團有限公司及其關聯企業山東電工電氣集團有限公司及其關聯企業 3,773.033,773.03 6.53%6.53%4 4 正泰電氣股份有限公司及其關聯企業正泰電氣股份有限公司及其關聯企業 3,381.313,381.31 5.85%5.85%5 5 常州市豐寶絕緣材料有限

333、公司及其關聯企業常州市豐寶絕緣材料有限公司及其關聯企業 2,956.672,956.67 5.12%5.12%合計合計 19,558.5419,558.54 33.87%33.87%2023 年度年度 序號序號 客戶名稱客戶名稱 銷售金額銷售金額 占比占比 1 特變電工股份有限公司及其關聯企業 3,303.29 7.86%2 山東電工電氣集團有限公司及其關聯企業 2,843.62 6.77%3 正泰電氣股份有限公司及其關聯企業 2,750.74 6.55%4 山東泰開變壓器有限公司 2,513.74 5.98%5 常州市豐寶絕緣材料有限公司及其關聯企業 2,044.61 4.87%合計合計 13,455.99 32.03%2022 年度年度 序號序號 客戶名稱客戶名稱 銷售金額銷售金額 占比占比 1 特變電工股份有限公司及其關聯企業 2,615.24 8.59%2 山東電工電氣集團有限公司