悍高集團：招股說明書（注冊稿）.pdf

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1、聲明：本公司的發行申請尚需經深圳證券交易所和中國證監會履行相應程序。本招股說明書（上會稿）不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告之招股說明書作為投資決定的依據。悍高集團股份有限公司悍高集團股份有限公司 Higold Group Co.,LTD.（佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之一）首次公開發行股票首次公開發行股票并在主板上市并在主板上市 招股說明書招股說明書（注冊注冊稿）稿）保薦人（主承銷商）中國（上海）自由貿易試驗區商城路 618 號 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-1 發行概況 發行股票類型發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發

2、行股數發行股數 發行人本次向社會公眾首次公開發行不超過 4,001.00 萬股人民幣普通股，占發行后總股本的比例不低于 10%，本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份。每股面值每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格每股發行價格【】元 預計發行日期預計發行日期【】年【】月【】日 擬上市的證券交易所擬上市的證券交易所和和板塊板塊 深圳證券交易所主板 發行后總股本發行后總股本 不超過 40,001.00 萬股 保薦人（主承銷商）保薦人（主承銷商）國泰海通國泰海通證券股份有限公司 招股說明書簽署日期招股說明書簽署日期【】年【】月【】日 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-

3、1-2 發行人聲明 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-3 致投資者的聲明 悍高集團是一家主要從事家居五金及戶外家具的研發、設計、生產和銷

4、售的高新技術企業。作為金屬制品行業少數產品種類規格齊全、營銷體系完善、具備快速響應及交付能力的企業，公司全面布局收納五金、基礎五金、廚衛五金以及戶外家具等產品領域，致力于為客戶提供一站式全屋五金解決方案。一、發行人上市的目的一、發行人上市的目的 當前國內人民的美好生活需要日益增長，居民對產品美觀性和功能性要求不斷提升。為持續滿足消費需求，公司需要在工藝技術研發、產品迭代、產業鏈轉型升級等方面投入更多的資源，構建多元化的產品矩陣，突破產能瓶頸，滿足市場需求，提升居民生活品質。通過首次公開發行股票并上市，公司可以擴大生產規模、提高生產自動化與智能化程度、改善研發條件、提升信息化程度；其次，借助本次

5、上市的契機，提升公司品牌形象、透明度以及市場知名度，提升股東、客戶以及供應商的信心，拓展優質客戶資源；最后，公司上市后，可以利用股權激勵工具對員工進行長期性激勵，吸引更多的優秀人才，同時隨著募集資金的到位，公司的資本實力將得到明顯增強，資產負債結構得以優化，財務風險降低。二、現代企業制度的建立健全情況二、現代企業制度的建立健全情況 公司制定并完善了公司章程，建立了由股東大會、董事會、監事會和經營管理層組成的公司治理架構，形成了各機構權責明確、運作規范的相互協調和相互制衡機制；制定了股東大會議事規則 董事會議事規則 監事會議事規則等一系列制度，為公司治理的規范化運行提供制度保證。公司已建立健全以

6、法人治理結構為核心的現代企業制度，確保了各治理主體有效運作，相互制衡，提升了公司治理水平，并將與投資者積極溝通，重視投資者的意見和建議，重視全體投資者的價值回報，讓投資者共享公司發展的成果。三、本次融資的必要性及募集資金使用規劃三、本次融資的必要性及募集資金使用規劃 居民消費理念與消費結構從價格驅動逐漸轉變為對品牌、質量、設計、個悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-4 性化及體驗等多方面的追求，隨著居民對家居五金產品的美觀性和功能性要求不斷提升，中高端家居五金產品的市場需求持續釋放。報告期內，公司業務規模持續、快速增長，公司家居五金產能現狀已無法適應業務拓展需求，業務擴張

7、也對經營效率提出更高要求，同時，公司亦需要強化研發設計實力以持續迭代產品滿足市場需求。為滿足客戶及時交付的需要，持續研發新品以及提升公司的信息化管理水平，公司需要獲得資本市場支持，本次融資具有必要性。本次募集資金運用于智慧家居五金自動化制造基地建設、研發中心建設以及信息化建設項目中，上述項目將提升公司自動化生產能力，擴充主營產品產能，改善公司研發條件，增強整體研發實力，優化內部管理流程，促進信息共享及工作協同，提高經營效率。四、持續經營能力及未來發展規劃四、持續經營能力及未來發展規劃 近年來，公司的經營業績保持穩定增長，2022 年度至 2024 年度，公司營業收入為 162,028.69 萬

8、元、222,191.10 萬元和 285,677.03 萬元，年均復合增長率為 32.78%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為19,869.46 萬元、32,910.83 萬元和 52,035.00 萬元，年均復合增長率為61.83%。此外，公司建立了覆蓋拉籃、鉸鏈、導軌、水槽、戶外桌椅等的多元化產品矩陣，并通過經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的多渠道營銷體系銷往全球各地，同時，公司在研發創新、精益管理、質量控制以及規模成本效益方面也具有一定競爭優勢，為公司持續經營提供重要保障。未來，公司將順應系統化家居五金的發展趨勢，鞏固核心產品的市場地位，并通過資源協同和品牌效應，打造全屋

9、五金解決方案；同時，公司將堅定實施全渠道發展戰略，加強營銷網絡建設，持續下沉銷售渠道，全面布局海外戰略地區。公司將實現多品類產品和多渠道銷售的有機結合與協同發展，不斷提高技術創新能力和智能制造能力，力爭在家居五金領域打造成為全球領先企業。董事長簽字：歐錦鋒 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-5 目錄 發行概況發行概況.1 發行人聲明發行人聲明.2 致投資者的聲明致投資者的聲明.3 一、發行人上市的目的.3 二、現代企業制度的建立健全情況.3 三、本次融資的必要性及募集資金使用規劃.3 四、持續經營能力及未來發展規劃.4 目錄目錄.5 第一節第一節 釋義釋義.9 一、一般

10、用語.9 二、專業用語.12 第二節第二節 概覽概覽.14 一、重大事項提示.14 二、發行人及本次發行的中介機構基本情況.16 三、本次發行概況.17 四、發行人的主營業務經營情況.18 五、發行人的板塊定位情況.20 六、發行人的主要財務數據及財務指標.24 七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息和經營狀況.25 八、發行人選擇的上市標準.27 九、發行人公司治理特殊安排等重要事項.28 十、募集資金運用與未來發展規劃.28 十一、其他對發行人有重大影響的事項.29 第三節第三節 風險因素風險因素.30 一、與發行人相關的風險.30 二、與行業相關的風險.34 三、其他風險.35 第四

11、節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.37 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-6 一、發行人基本情況.37 二、發行人設立情況和報告期內股本、股東變化情況.37 三、發行人設立以來的重大資產重組情況.49 四、發行人在其他證券市場的上市/掛牌情況.49 五、發行人股權結構.49 六、發行人控股子公司、參股子公司的簡要情況.50 七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.57 八、發行人股本情況.59 九、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員.69 十、發行人員工及其社會保障情況.81 第五節第五節 業務與技術業務與技術.89 一、發行人主營業務、

12、主要產品及演變情況.89 二、發行人所處行業基本情況.132 三、發行人行業競爭地位分析.153 四、發行人的銷售情況和主要客戶.164 五、發行人的采購情況和主要供應商.174 六、發行人的主要固定資產和無形資產情況.193 七、發行人的特許經營權情況.220 八、發行人的技術及研發情況.220 九、發行人安全生產與環境保護情況.232 十、發行人境外經營情況.235 第六節第六節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.236 一、發行人報告期財務報表.236 二、注冊會計師審計意見及關鍵審計事項.242 三、財務報表的編制基礎、合并報表范圍及變化情況.245 四、報告期內采用的

13、主要會計政策和會計估計.246 五、經注冊會計師審核的非經常性損益表.273 六、公司報告期內相關稅收情況.274 七、分部信息.278 八、報告期內公司主要財務指標.278 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-7 九、經營成果分析.280 十、資產質量分析.333 十一、負債構成、償債能力、流動性與持續經營能力分析.364 十二、所有者權益分析.380 十三、發行人盈利預測報告披露情況.380 十四、報告期內會計報表附注中或有事項、期后事項及其他重要事項.381 十五、財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析.386 十六、發行人重大擔保、訴訟、其他或有事項和重大期后事項.38

14、7 十七、財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況.387 第七節第七節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.391 一、募集資金運用概況.391 二、募集資金投資項目的具體情況.394 三、募集資金投資項目的必要性和可行性.397 四、募集資金運用對公司生產經營和財務狀況的影響.400 五、公司未來發展規劃及措施.401 第八節第八節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.406 一、報告期內發行人公司治理存在的缺陷及改進情況.406 二、內部控制制度情況.406 三、發行人報告期內違法違規情況.407 四、最近三年資金占用及違規擔保情況.407 五、發行人直接面向市場獨立持

15、續經營的能力.407 六、同業競爭.409 七、關聯方及關聯關系.410 八、關聯交易.415 九、報告期內關聯交易制度的執行情況及獨立董事意見.421 十、控股股東、實際控制人及公司董事、監事、高級管理人員關于關聯交易的承諾.422 第九節第九節 投資者保護投資者保護.423 一、本次發行前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序.423 二、本次發行前后的股利分配政策差異情況.423 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-8 三、公司章程中關于利潤分配相關規定.423 四、董事會關于股東回報事宜的專項研究論證情況以及相應的規劃安排理由.426 五、公司上市后三年內現金分紅等

16、利潤分配計劃、長期回報規劃.427 六、特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的情形.428 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.429 一、重要合同.429 二、對外擔保情況.440 三、重大訴訟、仲裁事項.440 第十一節第十一節 聲明聲明.442 一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.442 二、發行人控股股東、實際控制人聲明.443 三、保薦人（主承銷商）聲明.444 四、發行人律師聲明.447 五、審計機構聲明.448 六、資產評估機構聲明.449 七、驗資機構聲明.450 第十二節第十二節 附件附件.451 一、備查文件.451 二、文件

17、查閱地址、時間.486 附附 錄錄.487 一、商標.487 二、專利.506 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-9 第一節 釋義 在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列簡稱具有如下含義：一、一般用語一、一般用語 發行人、公司、悍高集團 指 悍高集團股份有限公司 悍高有限 指 佛山市順德區悍高五金制品有限公司，曾用名：佛山市順德區凱高五金制品有限公司，發行人前身 凱高五金 指 佛山市順德區凱高五金制品有限公司 悍高云商 指 佛山市悍高云商科技有限公司，發行人全資一級子公司 悍斯寶瑪 指 佛山悍斯寶瑪電子商務有限公司，發行人全資一級子公司 悍高家具 指 佛山市順德區悍高

18、家具制品有限公司，發行人全資一級子公司 偉高科技 指 佛山市順德區偉高展示科技有限公司，發行人全資一級子公司 悍高家居 指 廣東悍高家居科技有限公司，發行人全資一級子公司 越南悍高 指 越南悍高五金有限公司，發行人全資一級子公司 悍高銷售 指 廣東悍高銷售有限公司，發行人全資一級子公司 新加坡悍高 指 新加坡悍高國際有限公司，發行人全資一級子公司 悍高精密 指 廣東悍高精密科技有限公司，發行人全資一級子公司 悍飛電商 指 佛山悍飛電子商務有限公司，發行人全資二級子公司 安格斯 指 佛山市安格斯電商科技有限公司，發行人全資二級子公司 悍高電商 指 佛山市悍高電子商務有限公司，發行人全資二級子公司

19、 中服電子 指 佛山中服電子商務有限公司，發行人全資二級子公司，已注銷 悍滔電子 指 佛山悍滔電子商務有限公司，發行人全資二級子公司，已注銷 悍高廚具 指 佛山市悍高廚具設備有限公司，發行人實際控制人歐錦鋒曾經控制的公司，已于 2020 年 5 月 26 日注銷 悍高管理 指 廣東悍高管理集團有限公司，發行人控股股東 錦益管理 指 佛山市錦益管理咨詢合伙企業（有限合伙），發行人股東 悍高企業 指 廣東悍高企業管理有限公司，發行人股東 錦悅管理 指 佛山市錦悅管理咨詢合伙企業（有限合伙），發行人股東 二鳴投資 指 海南二鳴投資合伙企業（普通合伙），發行人股東 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股

20、票招股說明書 1-1-10 順德智谷 指 廣東順德科創智谷進取股權投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 順德智造 指 廣東順德科創智造進取股權投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 兔寶寶 指 德華兔寶寶投資管理有限公司，發行人股東 青島華真 指 青島華真卓盈創業投資基金合伙企業（有限合伙），發行人股東 尚壹投資 指 海南尚壹投資合伙企業（普通合伙），發行人股東 悍格電器 指 佛山市悍格電器電子科技有限公司 悍格電商 指 佛山市悍格電商科技有限公司 悍林家居 指 佛山市悍林家居有限公司 悍德家居 指 佛山悍德家居用品有限公司 本次發行 指 發行人首次擬向社會公開發行人民幣普通股（A 股）股票之行

21、為 中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 國務院 指 中華人民共和國國務院 國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 科技部 指 中華人民共和國科學技術部 財政部 指 中華人民共和國財政部 住建部 指 中華人民共和國住房和城鄉建設部 市監局 指 佛山市順德區工商行政管理局、佛山市順德區市場監督管理局 保薦機構、保薦人、主承銷商、國泰海通國泰海通 指 國泰海通國泰海通證券股份有限公司證券股份有限公司 發行人律師、國楓律師 指 北京國楓律師事務所 華興會計師、審計機構、驗資機構 指 華興會計師事務所（特殊普通合伙）資產評估機構 指 中聯國際房地產土地資產評估咨詢（廣東）有限公司 全友家

22、私 指 全友家私有限公司 金牌廚柜 指 金牌廚柜家居科技股份有限公司 歐派家居 指 歐派家居集團股份有限公司 現代筑美 指 肇慶市現代筑美家居有限公司 東泰五金 指 廣東東泰五金精密制造有限公司 匯泰龍 指 廣東匯泰龍科技股份有限公司 威萬事 指 廣州威萬事家居股份有限公司 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-11 Kaja 指 Kaja Horeca Interieur B.V.圖特股份 指 廣東圖特精密五金科技股份有限公司 堅朗五金 指 廣東堅朗五金制品股份有限公司（002791.SZ）海鷗住工 指 廣州海鷗住宅工業股份有限公司（002084.SZ）松霖科技 指 廈門

23、松霖科技股份有限公司（603992.SH）浙江永強 指 浙江永強集團股份有限公司（002489.SZ）公司法 指 中華人民共和國公司法（2023 年修訂）證券法 指 中華人民共和國證券法（2019 年修訂）上市規則 指 深圳證券交易所股票上市規則（2024 年修訂）企業會計準則 指 財政部頒布的企業會計準則基本準則和具體會計準則、企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋及其他相關規定 發起人協議 指 悍高有限全體股東簽署的悍高集團股份有限公司發起人協議 公司章程 指 現行有效的悍高集團股份有限公司章程 公司章程（草案）指 本次發行上市而制定并將在上市后實施的悍高集團股份有限公司章程 董事會議事規

24、則 指 悍高集團股份有限公司董事會議事規則 監事會議事規則 指 悍高集團股份有限公司監事會議事規則 股東大會議事規則 指 悍高集團股份有限公司股東大會議事規則 獨立董事工作細則 指 悍高集團股份有限公司獨立董事工作細則 董事會秘書工作細則 指 悍高集團股份有限公司董事會秘書工作細則 審計委員會工作細則 指 悍高集團股份有限公司董事會審計委員會工作細則 提名委員會工作細則 指 悍高集團股份有限公司董事會提名委員會工作細則 戰略委員會工作細則 指 悍高集團股份有限公司董事會戰略委員會工作細則 薪酬與考核委員會工作細則 指 悍高集團股份有限公司董事會薪酬與考核委員會工作細則 關聯交易管理制度 指 悍

25、高集團股份有限公司關聯交易管理制度 募集資金管理制度 指 悍高集團股份有限公司募集資金管理制度 財務管理制度 指 悍高集團股份有限公司財務管理制度 資金管理制度 指 悍高集團股份有限公司資金管理制度 內部審計制度 指 悍高集團股份有限公司內部審計制度 對外投資管理制度 指 悍高集團股份有限公司對外投資管理制度 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-12 對外擔保管理制度 指 悍高集團股份有限公司對外擔保管理制度 信息披露管理制度 指 悍高集團股份有限公司信息披露管理制度 投資者關系管理制度 指 悍高集團股份有限公司投資者關系管理制度 分紅回報規劃 指 悍高集團股份有限公司上

26、市后三年股東分紅回報規劃 供應商引入及評審管理制度 指 悍高集團股份有限公司供應商引入及評審管理制度 物料采購價格管理制度 指 悍高集團股份有限公司物料采購價格管理制度 采購供貨比例管理制度 指 悍高集團股份有限公司采購供貨比例管理制度 倉庫采購入庫操作流程 指 悍高集團股份有限公司倉庫采購入庫操作流程 經銷商管理制度 指 悍高集團股份有限公司經銷商管理制度 研發項目管理制度 指 悍高集團股份有限公司研發項目管理制度 產品開發項目激勵管理制度 指 悍高集團股份有限公司產品開發項目激勵管理制度 不合格品控制程序 指 悍高集團股份有限公司不合格品控制程序 元、萬元、億元 指 人民幣元、萬元、億元

27、報告期、最近三年 指 2022 年度、2023 年度、2024 年度 報告期末 指 2024 年 12 月 31 日 報告期各期末 指 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月31 日 二、專業用語二、專業用語 家居五金 指 在廚房、臥室、盥洗室、客廳等生活場景中使用的，提供收納、裝飾、連接、運動等用途的金屬材質的制件。戶外家具 指 在開放或半開放性戶外空間中，為方便人們健康、舒適、高效的公共性戶外活動而設置的一系列相對于室內家具而言的用具。收納五金 指 廣泛應用于廚房、客廳、臥室等，可用來分門別類的擺放各種物品，達到節省空間、方便尋找以及提高

28、整潔度的金屬制品?；A五金 指 固定在兩個物體之間，可以承重、并協助物體滑動和轉動的五金配件。廚衛五金 指 以不銹鋼、鋁等金屬為主要原材料，主要用于廚房烹制，清洗、盛放以及浴室淋浴的金屬制品。拉籃 指 主要應用在櫥柜中，提供較大的儲物空間，使各種物品和用具各得其所的五金產品，包括碗碟拉籃、多功能調味拉籃、爐臺拉籃、高伸拉籃、連動籃和轉角拉籃等。鉸鏈 指 用來連接兩個固體并允許兩者之間做相對轉動的機械裝置，鉸鏈可由可移動的組件構成，或者由可折疊的材料構成。導軌 指 金屬或其它材料制成的槽或脊，可承受、固定、引導移動裝置或設備并減少其摩擦的一種裝置。騎馬抽 指 安裝在抽屜內部，三層鋼制側板加內置阻

29、尼，用在整體廚房、衣柜等抽悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-13 屜的五金配件。PE 涂料 指 由主劑、促進劑、引發劑三者相互調合進行聚合架橋反應而固化的不飽和聚酯漆，其溶劑為苯乙烯，成膜時參與反應。水性漆 指 用水作溶劑或者作分散介質，在濕表面和潮濕環境中可以直接涂覆施工，對材質表面適應性好，涂層附著力強的涂料。OEM 指 OEM（即 Original Equipment Manufacture）意為原始設備制造商，在該模式下，生產商按照客戶的設計和功能品質要求進行生產，產品以客戶的品牌進行銷售。ERP 指 企業資源計劃（Enterprise Resource Pla

30、nning）的縮寫，是指建立在信息技術基礎上，集信息技術與先進管理思想于一身，以系統化的管理思想，為企業員工及決策層提供決策手段的管理平臺。MES 指 制造執行系統（Manufacturing Execution System）的縮寫，是一套面向制造企業車間執行層的生產信息化管理系統。WMS 指 倉庫管理系統（Warehouse Management System）的縮寫，是通過入庫業務、出庫業務、倉庫調撥、庫存調撥和虛倉管理等功能，對批次管理、物料對應、庫存盤點、質檢管理、虛倉管理和即時庫存管理等功能綜合運用的管理系統，有效控制并跟蹤倉庫業務的物流和成本管理全過程，實現或完善企業的倉儲信息管

31、理。B2C 指 商戶直接面向消費者銷售產品和服務的商業零售模式（Business-to-Customer）的縮寫，電子商務的模式之一。小 B 端 指 B 表示 business，小 B 代表小型企業商戶。C 端 指 Customer，代表消費者。定制家居 指 企業在大規模生產的基礎上，將每一位消費者都視為單獨的客戶，整合消費者的個性化設計、空間展示、功能、家居風格統一等多方面需求，為其量身定制家居產品；在這個群體客戶和經營模式下衍生的新興企業即為定制家居企業。型材 指 鐵或鋼以及具有一定強度和韌性的材料（如塑料、鋁、玻璃纖維等）通過軋制、擠出、鑄造等工藝制成的具有一定幾何形狀的物體。柔性化 指

32、 主要依靠有高度柔性的以計算機數控機床為主的制造設備來實現多品種、小批量的生產方式。PLM 指 產品生命周期管理（Product Lifecycle Management），是一種應用于在單一地點的企業內部、分散在多個地點的企業內部，以及在產品研發領域具有協作關系的企業之間的，支持產品全生命周期的信息的創建、管理、分發和應用的一系列應用解決方案，它能夠集成與產品相關的人力資源、流程、應用系統和信息。SRM 指 供應商關系管理（Supplier Relationship Management）的縮寫，實現與供應商建立和維持長久、穩定、緊密的伙伴關系，從而達到降低采購成本、提升工作效率的目的。OA

33、 指 辦公自動化系統（Office Automation System），是企業內部的信息化平臺。由于四舍五入的原因，本招股說明書中部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能存在差異。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-14 第二節 概覽 本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作作出投資決策前，應認真出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。閱讀招股說明書全文。一、重大事項提示一、重大事項提示 公司經營發展面臨諸多風險。公司特別提請投資者注意，在作出投資決策之前，務必認真閱讀本招股說明書正文內容，并特別關注以下重要事項及公司風險

34、：（一）本次發行相關主體作出的重要承諾（一）本次發行相關主體作出的重要承諾 發行人、股東、實際控制人、發行人的董事、監事、高級管理人員以及本次發行的保薦人及證券服務機構等作出的包括業績下滑時延長股份鎖定期的承諾在內的重要承諾、未能履行承諾的約束措施以及已觸發履行條件承諾事項履行情況的具體內容參見本招股說明書“第十二節 附件”之“一、備查文件”之“（七）與投資者保護的相關承諾”。（二）本次發行前滾存利潤的分（二）本次發行前滾存利潤的分配安排配安排 經公司 2022 年第一次臨時股東大會審議通過，公司本次發行前的滾存未分配利潤，由本次發行后的新老股東按照發行完成后的持股比例共同享有。公司提示投資者

35、認真閱讀公司發行上市后的利潤分配政策、現金分紅的最低比例、上市后三年內利潤分配計劃和長期回報規劃，具體參見本招股說明書“第九節 投資者保護”。（三）特別風險提示（三）特別風險提示 本公司特別提醒認真閱讀本招股說明書“第三節 風險因素”部分，并特別注意以下事項：1、原材料價格波動風險、原材料價格波動風險 報告期內，公司和 OEM 廠商生產所需的原材料包括鐵型材、鋁型材以及不銹鋼等。報告期內，原材料成本及 OEM 成本合計占主營業務成本的比例分別為 77.69%、76.71%和 77.49%，直接材料及 OEM 產品采購價格對公司產品悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-15

36、成本的影響較大。鐵型材、鋁型材以及不銹鋼價格受國內外經濟形勢、國家宏觀調控政策及市場供求變動等因素的影響較大，若未來大宗原材料價格出現大幅波動，且公司不能采取措施將原材料上漲的壓力向上游企業或下游企業轉移，又或者在原材料價格下跌趨勢中未能夠做好存貨管理，公司的經營業績將受到不利影響。2、經銷商管理風險、經銷商管理風險 報告期各期，公司境內線下經銷收入占主營業務收入的比例分別為49.81%、58.20%和 57.44%，占比較高。隨著公司業務規模的擴張，對經銷商的管理難度也將加大。報告期各期，公司新增經銷商數量分別為 80 個、66 個和 89 個，退出經銷商數量分別為 49 個、52 個和 7

37、1 個。若個別經銷商未按照合作協議的約定進行產品的銷售和服務，或經營活動有悖于公司品牌的經營宗旨，將會對公司的市場形象產生負面影響。同時，公司亦無法保證經銷商能夠在簽訂合作協議后完成約定的業績目標，如果在合作協議到期時，經銷商無法按計劃完成業績目標，公司的經營業績將受到不利影響。3、線上銷售模式風險、線上銷售模式風險 公司的線上銷售主要通過天貓、京東等第三方電商平臺和線上自營的云商平臺實現。報告期各期，公司電商和云商模式合計實現收入 33,440.55 萬元、43,547.06 萬元和 60,641.27 萬元，占主營業務收入比例分別為 20.92%、19.92%和 21.65%，上述平臺已發

38、展成為成熟的開放式電商平臺，與平臺賣家形成了相互依存、互惠合作的關系。如果電商平臺對平臺賣家的店鋪注冊管理政策、銷售政策、結算政策、平臺費用率等發生重大不利變化，而公司不能及時應對相關變化并采取有效的調整措施，亦會對公司收入及盈利水平產生負面影響，報告期內，公司電商平臺服務費金額分別為 2,492.12 萬元、3,419.08 萬元和 4,050.71 萬元，占各期電商模式營業收入比例分別為 14.10%、13.65%和 12.97%。報告期內，公司云商業務開展中存在客戶注冊資料缺失、第三方回款、跨區域收貨等不規范情形，目前上述情形已整改完畢，若后續云商業務開展中仍然出現不規范情形，可能使得管

39、理成本增加，經營業績受到不利影響。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-16 4、品牌、產品設計被仿冒的風險、品牌、產品設計被仿冒的風險 品牌是消費者購買家居五金及戶外家具產品的重要影響因素之一。憑借優秀的產品設計、穩定的產品質量以及專業的服務能力，公司已在家居五金市場樹立起良好的品牌形象，并延伸至戶外家具市場。公司積極采取多種措施保護自主知識產權，但仍無法及時獲取所有侵權信息，如果部分中小企業仿冒銷售公司產品，將導致公司品牌形象受到影響，公司經濟利益受到損害，從而對公司生產經營帶來不利影響。二、二、發行人及本次發行的中介機構基本情況發行人及本次發行的中介機構基本情況（一）

40、發行人基本情況一）發行人基本情況 發行人名稱發行人名稱 悍高集團股份有限公司 成立日期成立日期 2004 年 9 月 13 日 注冊資本注冊資本 360,000,000 元 法定代表人法定代表人 歐錦鋒 注冊地址注冊地址 佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之一 主要生產經營地主要生產經營地址址 佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之一 控股股東控股股東 廣東悍高管理集團有限公司 實際控制人實際控制人 歐錦鋒、歐錦麗 行業分類行業分類 C33 金屬制品業 在其他交易場所在其他交易場所（申請）掛牌或（申請）掛牌或上市的情況上市的情況 2013 年 5 月 29 日在深圳前海股權交易中心掛牌展示（

41、企業代碼“660542”）；2018年 9 月 4 日終止信息展示（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人保薦人 國泰海通國泰海通證券股份有限公司 主承銷商主承銷商 國泰海通國泰海通證券股份有限公司 發行人律師發行人律師 北京國楓律師事務所 其他承銷機構其他承銷機構 無 審計機構審計機構 華興會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構評估機構 中聯國際房地產土地資 產 評 估 咨 詢（廣東）有限公司 發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間存在的直

42、接或間接的股權關系或其辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他利益關系他利益關系 無（三）本次發行其他有關機構（三）本次發行其他有關機構 股票登記機構股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 收款銀行收款銀行【】其他與本次發行有關的機構其他與本次發行有關的機構 無 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-17 三、本次發行概況三、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類股票種類 境內上市人民幣普通股（A 股）每股面值每股面值 1.00 元 發行股數發行股數 不超過 4,001 萬股 占發行后總股本比例 不低于 10.00%其中：發行

43、新股數量其中：發行新股數量 不超過 4,001 萬股 占發行后總股本比例 不低于 10.00%股東公開發售股份數量股東公開發售股份數量 無 占發行后總股本比例 無 發行后總股本發行后總股本 不超過 40,001 萬股 每股發行價格每股發行價格【】元 發行市盈率發行市盈率【】倍（以發行后每股收益為基礎計算）發行前每股凈資產發行前每股凈資產【】元 發行前每股收益發行前每股收益【】元 發行后每股凈資產發行后每股凈資產【】元 發行后每股收益發行后每股收益【】元 發行市凈率發行市凈率【】倍（以發行后每股凈資產為基礎計算）發行方式發行方式 采用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式，

44、或中國證監會要求或認可的其他方式 發行對象發行對象 符合資格的詢價對象以及在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規和規范性文件禁止購買者除外）承銷方式承銷方式 余額包銷 募集資金總額募集資金總額【】萬元 募集資金凈額募集資金凈額【】萬元 募集資金投資項目募集資金投資項目 悍高智慧家居五金自動化制造基地 悍高集團研發中心建設項目 悍高集團信息化建設項目 發行費用概算發行費用概算 本次發行費用總額為【】萬元，主要包括：承銷和保薦費用：【】萬元 審計及驗資費用：【】萬元 律師費用：【】萬元 用于本次發行的信息披露費用：【】萬元 發行手續費及其他費用：【】萬元（二）本次發行上市的

45、重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登發行公告日期刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介日期開始詢價推介日期【】年【】月【】日 刊登定價公告日期刊登定價公告日期【】年【】月【】日 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-18 申購日期和繳款日期申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期股票上市日期【】年【】月【】日 四、發行人的主營業務經營情況四、發行人的主營業務經營情況（一）公司主要業務及主要產品（一）公司主要業務及主要產品 公司主要從事家居五金及戶外家具等產品的研發、設計、生產和銷售，將多元化的原創設計與高品質產品有機融合，致力于為客戶提供外觀精致、

46、用材考究、實用性強的家居收納五金、基礎五金、廚衛五金以及戶外家具等產品。公司的產品覆蓋面廣，下游應用場景廣泛，包括廚房、浴室、臥室、餐廳、庭院等，公司通過經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的方式在境內外開展產品銷售，能夠滿足國內外客戶的多元化需求，為公司的可持續發展奠定了良好的基礎。（二）公司生產所需主要原材料及重要供應商（二）公司生產所需主要原材料及重要供應商 1、公司主要原材料情況、公司主要原材料情況 公司采購模式包括原材料采購、OEM 及成品采購。報告期內，公司原材料采購金額分別為 46,297.65 萬元、69,520.63 萬元和 92,392.71 萬元，占公司采購總額的比例分別為

47、 49.45%、54.02%和 58.48%。其中，不銹鋼、鋁型材、鐵型材、柚木、滑軌、五金配件和塑料配件為公司生產所需主要原材料，報告期各期上述主要原材料的采購金額合計占比均超過 70%。公司主要原材料采購金額及構成參見本招股說明書“第五節業務與技術”之“五、發行人的采購情況和主要供應商”之“（一）主要原材料采購情況”。2、重要供應商情況、重要供應商情況 報告期各期，公司向前五大供應商采購占比分別為 22.43%、24.68%和24.09%。公司重要供應商包括中山市海寶精密五金有限公司、東莞市博銳特五金塑膠制品有限公司、廣東一進鋼材科技實業有限公司等，公司向其采購鐵型材、鉸鏈、滑軌以及騎馬抽

48、等。（三）公司主要生產模式（三）公司主要生產模式 公司家居五金和戶外家具產品的品類和規格型號眾多，公司主要通過自行悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-19 組織生產，委托優質的代工廠商按照約定的產品種類、規格型號、材質等代工生產，以及委托加工廠商對部分產品進行電鍍、電解、噴涂等工序的方式完成產品的生產。（四）公司銷售方式和渠道及重要客戶（四）公司銷售方式和渠道及重要客戶 1、公司主要銷售模式和渠道、公司主要銷售模式和渠道 報告期內，公司主要以經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的方式在境內外開展銷售，具體銷售渠道包括境內線下經銷、境內線下直銷、電商模式、云商模式、出口直銷、

49、出口經銷以及出口貿易。通過多元化銷售渠道，公司經營業績保持穩定增長，報告期內營業收入分別為 162,028.69 萬元、222,191.10萬元和 285,677.03 萬元。2、公司重要客戶情況、公司重要客戶情況 報告期內，公司向前五大客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為10.86%、9.84%和 8.35%。公司重要客戶包括北京德豐泰家居用品有限公司、南京辰來家居貿易有限公司、蘇州吳凡家居有限公司、Kaja Horeca Interieur B.V.等。（五）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位（五）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位 1、行業競爭情況、行業競爭情況 目前家居五金市場

50、整體較為零散，業內大部分企業以代工為主、規模較小，同質化現象較為嚴重，致以低價競爭獲取生存空間。隨著產業結構優化和市場消費升級，行業頭部企業依靠其產品質量、品牌、渠道、技術、管理及規模等優勢，將發展重心轉移至中高端市場，向市場提供高品質、多樣化的產品。目前家居五金的中高端市場主要由外資品牌主導，知名境外企業包括百隆、海蒂詩、凱斯寶瑪等，國內品牌廠商也通過產品創新、技術升級、品牌建設等手段，提高市場競爭力，向中高端市場突破，本土代表性企業包括悍高集團、東泰五金、圖特股份、匯泰龍、雅潔五金等。北美和歐洲等發達國家和地區是戶外家具行業的主要市場，但由于自身產能有限，對進口依賴度高，中國作為戶外家具的

51、重要產地，向全球輸出的產品悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-20 規模和品類持續提升。國內的戶外家具企業主要是通過為國外品牌商和連鎖超市等代工或貼牌生產的方式來參與市場競爭，業務以出口為主，集中度相對較低，競爭較為激烈，自有品牌建設相對落后于國外知名企業，中高端市場具有較大的發展機會。2、公司在行業中的競爭地位、公司在行業中的競爭地位 公司擁有覆蓋全國、深度滲透的經銷網絡，同時也通過直銷、電商、云商以及出口渠道，持續拓展市場覆蓋面，不斷提升悍高品牌的知名度。作為高新技術企業，公司擁有完整的研發體系和專業的研發團隊，并設立了省級工業設計中心，曾參與家用廚房設備 家居用功能

52、五金拉籃 智能凈化不銹鋼水槽等行業標準的制訂，也是櫥柜行業首套教材參編單位之一。報告期內，公司被評為中國家居業高質量發展示范企業、佛山制造業 100 強以及佛山高新區制造業單打冠軍企業等，并獲得 CF 設計金獎、德國 IF 設計獎、德國紅點設計獎、喜馬拉雅設計之巔等獎項。五、發行人的板塊定位情況五、發行人的板塊定位情況 根據首次公開發行股票注冊管理辦法第三條規定：發行人申請首次公開發行股票并上市，應當符合相關板塊定位。主板突出“大盤藍籌”特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。公司符合主板的市場定位，具體如下：（一）公司業務模式成熟（一）公司業務模式成熟

53、公司自成立之初便專注于家居五金和戶外家具領域，致力于研發、設計、生產和銷售高品質的收納五金、基礎五金、廚衛五金以及戶外家具等多元化產品，主營業務未發生重大變化。公司建立起經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的多渠道營銷體系，并以境內線下經銷模式為主，報告期各期公司境內線下經銷收入占主營業務收入的比例分別為 49.81%、58.20%和 57.44%。經銷模式下，公司已建立起具有較強推廣和服務能力的全國化經銷網絡，截至 2024 年 12 月 31 日，公司經銷網絡已覆蓋國內 191 個地級市，并逐步向歐洲、北美、亞太、拉美等地區延伸。在直銷渠道上，公司推出大客戶服務戰略，成功進入金牌廚柜、全友家

54、私、現悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-21 代筑美以及 ABYAT MEGASTORE CO.等多家大家居行業頭部企業、品牌地產商以及國外大型零售商的供應鏈體系。在電商和云商渠道上，公司培養了專業的電商運營團隊，并在天貓、京東等主流電商平臺開設直營店，同時公司自建云商平臺，加速對主要城市偏遠地區以及三、四線城市的市場下沉與拓展。公司建立了以自主生產為主，OEM 代工生產以及委外加工為輔的生產模式，同時隨著智慧家居五金自動化制造基地的陸續投產，公司的自產比例逐步提升，OEM 代工生產比例逐步下降，報告期各期 OEM 和委外加工成本占主營業務成本的比例分別為 41.54%

55、、39.16%和 35.15%。公司具有成熟的生產工藝，基于多品類、多規格產品的高效率、高品質生產要求，將各類產品拆分為標準件和定制件進行生產加工，并積極推行精益生產和標準化作業，優化生產工藝并提升瓶頸工序的生產效率，2024 年度公司實行了 69 個效率提升方案和66 個品質改善方案，提升了生產效率和產品品質。同時，公司引入了先進的自動化設備以及產線，在業內率先實現鉸鏈產品從開料沖壓、組裝、檢測、包裝的全鏈條自動化生產，通過對精密模具和定制自動化設備的控制，轉變傳統手工作業的生產模式，顯著降低了人工成本，極大提高了產品品質的穩定性，同時通過全自動化生產，公司在發現品質缺陷時可以迅速發現問題根

56、源并進行設備參數或工藝調整等，相比手工作業模式，明顯降低了品質改善的滯后性。此外，公司逐步落實信息化建設，將 ERP、MES、WMS、QMS、OA 等信息系統打通，以快速響應生產訂單，同時建立了全流程質量管控體系，保障產品質量。公司多年來持續對研發設計進行資源投入，建立了較為完善的研發體系和研發流程，組建了專業研發設計團隊，并針對不同品類的產品配備了專門的生產和研發檢測設備。2024 年度，公司的研發費用占營業收入的比例為 3.88%，研發人員數量達 330 人，占員工總數的比例為 11.37%，報告期內研發費用累計金額達 26,890.74 萬元，年均復合增長率達 31.95%。公司通過內部

57、培養和外部引進，組建了一支經驗豐富、專業能力出色的研發隊伍，同時，經過多年的發展和積累，在研發立項、產品開發設計、驗證和變更以及打樣開模等方面均已形成完善的流程，并以提高消費者體驗、解決消費者痛點為產品創新的方向，產品不斷推陳出新，豐富產品種類和規格型號，報告期內，公司新增鉑金悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-22 工程款拉籃、BV 衣柜收納五金、悍鈦水槽以及 BL 水龍頭等品類，新增 SKU分別為 3,258 個、2,908 個和 7,898 個，占比分別為 36.61%、44.83%和53.30%。截至 2025 年 3 月 4 日，公司已獲得境內外專利技術合計 1

58、,173 項，其中，發明專利 18 項。因此，公司經過多年發展，在研發設計、生產和銷售等關鍵業務流程均已形成成熟的模式與體系。（二）公司經營業績穩定（二）公司經營業績穩定 報告期內，公司聚焦家居五金及戶外家具的主業，通過多渠道精細化經營以及多元化產品協同發展，促進公司經營業績穩定向好，具體業績指標情況如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 營業收入 285,677.03 222,191.10 162,028.69 營業利潤 59,518.79 38,307.85 22,864.30 利潤總額 59,580.82 38,261.02 22,778.

59、20 凈利潤 53,137.11 33,269.94 20,566.02 歸屬母公司股東凈利潤 53,137.11 33,269.94 20,566.02 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤 52,035.00 32,910.83 19,869.46 報告期內，公司經營業績保持穩定增長，營業收入分別為 162,028.69 萬元、222,191.10 萬元和 285,677.03 萬元，年均復合增長率為 32.78%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 19,869.46 萬元、32,910.83萬元和 52,035.00 萬元，年均復合增長率為 61.83%。（三）

60、公司經營規模較大（三）公司經營規模較大 公司位于五金產業集群地廣東省佛山市順德區，從 2004 年發展至今，已經擁有了建筑面積接近 40 萬的生產基地，截至 2024 年 12 月 31 日，公司的員工人數為 2,902 人，其中生產人員接近 2,000 人。公司充分利用現有生產場地、設備以及員工，與外協廠商深入合作，構建了豐富的生產線，各個產品線悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-23 涵蓋了眾多的細分品類和規格型號。公司憑借出色的研發設計水平和快速響應的生產管理能力，能夠為客戶提供一站式的全屋家居五金采購服務，凈資產從2022 年末的 88,245.83 萬元增長至

61、2024 年末的 174,639.31 萬元，營業收入也從 2022 年度的 162,028.69 萬元增長至 2024 年度的 285,677.03 萬元，公司亦榮列 2024 年廣東省制造業企業 500 強第 190 位。根據中國統計年鑒 2024，截至 2023 年末，我國年主營業務收入 2,000萬元及以上（以下簡稱“規模以上”）的金屬制品業企業的平均總資產規模為1.21 億元，平均營業收入為 1.28 億元，平均利潤總額為 0.06 億元；相對而言，公司 2023 年末的總資產為 19.74 億元，2023 年度的營業收入為 22.22 億元，利潤總額為 3.83 億元，公司的總資產

62、、營業收入及利潤總額均明顯高于全國規模以上金屬制品業企業的平均值，公司在行業中規模較大。悍高智慧家居五金自動化制造基地一期工程已經竣工并完成投產，在多渠道營銷體系的支持下，產能充分釋放并得以消化，隨著產能的不斷擴充，預計公司的經營規模將繼續擴大。（四）公司具有行業代表性（四）公司具有行業代表性 家居五金和戶外家具行業的企業眾多，大部分企業的規模較小，集中度相對較低，競爭較為激烈。公司經過多年的經營發展，具備完整的研發體系和專業的研發團隊，擁有現代智能化制造工廠，構建了多元化并面向全球的營銷渠道，能充分挖掘潛在客戶資源，快速響應客戶需求，提供外觀出色、實用性強、質量過硬、品類齊全的產品，成為本土

63、業內擁有自主品牌、產品款式規格齊全、具備快速響應及交付能力的企業之一，在注冊資本、員工人數、營業收入、凈利潤、廠房面積以及營銷網絡布局等方面較同行業主要競爭對手更為突出。作為高新技術企業和省級工業設計中心，公司積極向行業輸出高質量產品標準，參與家用廚房設備 家居用功能五金拉籃 智能凈化不銹鋼水槽等行業標準的制訂，也是櫥柜行業首套教材參編單位之一，并且憑借業內的優秀表現，公司也被評為“中國家居制造業五金行業 10 強”、“中國家居五金行業標志性品牌”以及“佛山高新區制造業單打冠軍企業”，同時公司亦多次獲得喜悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-24 馬拉雅設計之巔大獎、德國紅

64、點設計大獎、德國 IF 設計大獎、廣交會出口產品設計獎（CF 獎），并被授予中國紅棉獎-產品設計獎以及美國尖峰亞太獎等設計獎項。拉籃產品系公司的主營五金品類，公司的拉籃產品在主要電商平臺的銷售排名連續三年位居第一；根據中國五金制品協會發布的2024 中國家具五金行業發展報告，公司在行業競爭中脫穎而出，成為行業排名前五的龍頭企業；經全聯家具裝飾業商會確認，悍高集團 2022 年度收納五金國內銷售額在同類企業中排名第一，處于領先地位，基礎五金和廚衛五金的銷售規模在報告期內實現快速增長，悍高品牌具有較高的知名度，屬于第一梯隊企業。綜上，公司業務模式成熟、經營業績穩定、經營規模較大且在行業中具有代表性

65、，具備“大盤藍籌”特色，符合主板定位要求。六、發行人的主要財務數據及財務指標六、發行人的主要財務數據及財務指標 根據華興會計師出具的標準無保留意見的審計報告（華興審字202521005440861 號）。報告期內，公司主要財務數據和財務指標如下：項目項目 2024 年末年末/2024 年度年度 2023 年末年末/2023 年度年度 2022 年末年末/2022 年度年度 資產總額（萬元）250,041.16 197,434.07 140,136.11 歸屬于母公司所有者權益（萬元）174,639.31 121,515.41 88,245.83 資產負債率（母公司）（%）21.95 37.87

66、 34.74 營業收入（萬元）285,677.03 222,191.10 162,028.69 凈利潤（萬元）53,137.11 33,269.94 20,566.02 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）53,137.11 33,269.94 20,566.02 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）52,035.00 32,910.83 19,869.46 基本每股收益（元）1.48 0.92 0.57 稀釋每股收益（元）1.48 0.92 0.57 加權平均凈資產收益率（%）35.88 31.72 26.38 經營活動產生的現金流量凈額（萬元）67,339.60 59,871

67、.64 26,497.69 現金分紅（萬元）-悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-25 項目項目 2024 年末年末/2024 年度年度 2023 年末年末/2023 年度年度 2022 年末年末/2022 年度年度 研發投入占營業收入的比例（%）3.88 4.24 3.93 七、發行人七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息和經營狀況財務報告審計截止日后主要財務信息和經營狀況（一一）20252025 年年 1 1-3 3 月公司主要財務信息和經營狀況月公司主要財務信息和經營狀況 公司本次財務報告審計截止日為公司本次財務報告審計截止日為 20242024 年年 1212

68、 月月 3131 日，華興會計師事務所日，華興會計師事務所（特殊普通合伙）對公司（特殊普通合伙）對公司 2022025 5 年年 3 3 月月 3 31 1 日的資產負債表，日的資產負債表，2022025 5 年年 1 1-3 3 月的利月的利潤表、現金流量表以及相關財務報表附注進行了審閱，并出具了審閱報告潤表、現金流量表以及相關財務報表附注進行了審閱，并出具了審閱報告（華興專字（華興專字202521005441051202521005441051 號）。截至號）。截至 2022025 5 年年 3 3 月月 3 31 1 日，公司主要財務指日，公司主要財務指標及變動比例如下：標及變動比例如下

69、：單位：萬元單位：萬元 項目項目 2022025 5.0303.3.31 1 2022024 4.12.31.12.31 變動金額變動金額 變動幅度變動幅度 資產總計資產總計 265,876.21265,876.21 250,041.16250,041.16 15,835.0515,835.05 6.33%6.33%歸屬于母公司所歸屬于母公司所有者權益合計有者權益合計 186,196.71186,196.71 174,639.31174,639.31 11,557.4011,557.40 6.62%6.62%項目項目 2022025 5 年年 1 1-3 3 月月 2022024 4 年年 1

70、 1-3 3 月月 變動金額變動金額 變動幅度變動幅度 營業收入營業收入 62,612.3562,612.35 49,397.4949,397.49 13,214.8613,214.86 26.75%26.75%歸屬于母公司股歸屬于母公司股東的凈利潤東的凈利潤 11,559.2711,559.27 8,238.198,238.19 3,321.083,321.08 40.31%40.31%扣除非經常性損扣除非經常性損益后歸屬于母公益后歸屬于母公司股東的凈利潤司股東的凈利潤 11,435.1911,435.19 7,816.677,816.67 3,618.523,618.52 46.29%46

71、.29%公司公司 20252025 年年 1 1-3 3 月營業收入為月營業收入為 62,612.3562,612.35 萬元，同比增長萬元，同比增長 26.75%26.75%；公司；公司歸屬于母公司所有者的凈利潤為歸屬于母公司所有者的凈利潤為 11,559.2711,559.27 萬元，同比增長萬元，同比增長 40.31%40.31%；公司；公司扣除扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為 11,435.1911,435.19 萬元，同比增長萬元，同比增長46.29%46.29%，公司業績保持穩步增長。公司業績保持穩步增長。公司公司 20252

72、025 年年 1 1-3 3 月營業收入同比增長的主要原因系：月營業收入同比增長的主要原因系：1 1、20252025 年年 1 1-3 3 月，公司基礎五金產品收入同比增長月，公司基礎五金產品收入同比增長 55.95%55.95%，增長金額達，增長金額達10,318.3110,318.31 萬元，占營業收入增長額的比例達萬元，占營業收入增長額的比例達 78.08%78.08%。公司鉸鏈、導軌等基礎。公司鉸鏈、導軌等基礎五金產品實現從開料沖壓、組裝、檢測、包裝的全鏈條自動化生產，通過對精五金產品實現從開料沖壓、組裝、檢測、包裝的全鏈條自動化生產，通過對精密模具和定制自動化設備的控制，顯著降低了

73、人工成本，提高了產品品質的穩密模具和定制自動化設備的控制，顯著降低了人工成本，提高了產品品質的穩定性，加之自產規模的進一步擴大，公司的產品交付能定性，加之自產規模的進一步擴大，公司的產品交付能力顯著提升，使得基礎力顯著提升，使得基礎悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-26 五金產品銷量持續增長；五金產品銷量持續增長；2 2、20252025 年年 1 1-3 3 月，公司廚衛五金產品收入同比增長月，公司廚衛五金產品收入同比增長 22.22%22.22%，增長金額達，增長金額達1,334.411,334.41 萬元，占營業收入增長額的比例達萬元，占營業收入增長額的比例達 1

74、0.10%10.10%。公司廚衛五金產品收入。公司廚衛五金產品收入增長的原因主要系公司加強了線上以及出口渠道的推廣力度，廚衛五金核心產增長的原因主要系公司加強了線上以及出口渠道的推廣力度，廚衛五金核心產品手工及拉伸水槽的銷售金額從品手工及拉伸水槽的銷售金額從 20242024 年年 1 1-3 3 月的月的 3,877.253,877.25 萬元上漲至萬元上漲至 20252025年年 1 1-3 3 月的月的 4,956.894,956.89 萬元，同比提升了萬元，同比提升了 27.85%27.85%；3 3、家居五金行業逐步向標準化、品牌化方向發展，集中度逐漸提高，公、家居五金行業逐步向標準

75、化、品牌化方向發展，集中度逐漸提高，公司憑借豐富多元的產品矩陣、完善的營銷體系以及較高的品牌知名度，業務規司憑借豐富多元的產品矩陣、完善的營銷體系以及較高的品牌知名度，業務規模實現快速增長。模實現快速增長。20252025 年年 1 1-3 3 月，公司經銷渠道收入同比增長月，公司經銷渠道收入同比增長 19.85%19.85%，增長，增長金額達金額達 5,559.135,559.13 萬元，占營業收入增長額的比例達萬元，占營業收入增長額的比例達 42.07%42.07%；4 4、伴隨著居民收入水平的提高以及對精致生活的追求，更穩定的產品質、伴隨著居民收入水平的提高以及對精致生活的追求，更穩定的

76、產品質量、更優質的產品材質和更時尚的設計元素成為消費決策的重要考量因素，質量、更優質的產品材質和更時尚的設計元素成為消費決策的重要考量因素，質量過硬且設計時尚的中高端家居五金市場需求將不斷擴大。量過硬且設計時尚的中高端家居五金市場需求將不斷擴大。公司公司 20252025 年年 1 1-3 3 月月歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長，且增幅大于營歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長，且增幅大于營業收入，主要原因系：業收入，主要原因系：1 1、公司的營業收入同比增長、公司的營業收入同比增長 26.76%26.76%，收入的增加進一步攤薄了固定成，收入的增加進一步攤薄了固定成本，加之基礎五金自動化自產規

77、模持續擴大，規模優勢凸顯，公司綜合毛利率本，加之基礎五金自動化自產規模持續擴大，規模優勢凸顯，公司綜合毛利率由去年同期的由去年同期的 34.78%34.78%提升至提升至 35.15%35.15%，盈利能力進一步提升；，盈利能力進一步提升；2 2、公司加強精細化管理，提效降費，嚴、公司加強精細化管理，提效降費，嚴格控制各項成本費用，其中，銷格控制各項成本費用，其中，銷售費用率由去年同期的售費用率由去年同期的 8.82%8.82%下降至下降至 7.42%7.42%，管理費用率由去年同期的，管理費用率由去年同期的 4.23%4.23%下下降至降至 3.87%3.87%，研發費用率由去年同期的，研發

78、費用率由去年同期的 3.85%3.85%下降至下降至 2.80%2.80%，期間費用率同比下，期間費用率同比下降了降了 2.682.68 個百分點。公司銷售費用率下降的主要原因系公司以線下經銷模式個百分點。公司銷售費用率下降的主要原因系公司以線下經銷模式為主，形成了長期穩定的經銷商客戶群體，該類客戶對公司收入增長的貢獻較為主，形成了長期穩定的經銷商客戶群體，該類客戶對公司收入增長的貢獻較大，且后續維護成本相對較低，銷售人員與營銷推廣資源的投入相對穩定，規大，且后續維護成本相對較低，銷售人員與營銷推廣資源的投入相對穩定，規模效應逐步顯現。模效應逐步顯現。財務報告審計截止日至本招股說明書簽署之日，

79、公司生產經營政策、經營財務報告審計截止日至本招股說明書簽署之日，公司生產經營政策、經營模式、主要產品與服務、銷售規模及銷售價格、主要客戶及供應商構成、主要模式、主要產品與服務、銷售規模及銷售價格、主要客戶及供應商構成、主要核心業務人員、稅收政策以及其他可能影響投資者判斷的重大事項等方面均未核心業務人員、稅收政策以及其他可能影響投資者判斷的重大事項等方面均未悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-27 發生重大變化，整體經營情況良好。發生重大變化，整體經營情況良好。（二）（二）20252025 年年 1 1-6 6 月公司業績預計情況月公司業績預計情況 經經公司公司初步測算，預

80、計初步測算，預計 2022025 5 年年 1 1-6 6 月的業績情況如下：月的業績情況如下：單位：萬元單位：萬元 項目項目 2022025 5 年年 1 1-6 6 月月 2022024 4 年年 1 1-6 6 月月 變動幅度變動幅度 營業收入營業收入 138,670138,670.00.00 至至 150,196150,196.00.00 118,480.17118,480.17 17.04%17.04%至至 26.77%26.77%歸屬于母公司所有者的凈歸屬于母公司所有者的凈利潤利潤 23,380.0023,380.00 至至 26,339.0026,339.00 19,706.23

81、19,706.23 18.64%18.64%至至 33.66%33.66%扣除非經常性損益后歸屬扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤于母公司所有者的凈利潤 22,867.0022,867.00 至至 25,827.0025,827.00 18,929.0118,929.01 20.80%20.80%至至 36.44%36.44%注：注：上表所列示的上表所列示的 20242024 年年 1 1-6 6 月財務數據已經審計，月財務數據已經審計，20252025 年年 1 1-6 6 月月財務數據未經審財務數據未經審計或審閱。計或審閱。由上表可知，公司預計由上表可知，公司預計 2022025

82、 5 年年 1 1-6 6 月實現營業收入月實現營業收入 138,670138,670.00.00 萬元至萬元至150,196150,196.00.00 萬元萬元，預計同比增長，預計同比增長 17.04%17.04%至至 26.77%26.77%；預計歸屬于母公司所有者；預計歸屬于母公司所有者的凈利潤為的凈利潤為 23,38023,380.00.00 萬元至萬元至 26,33926,339.00.00 萬元萬元，預計同比增長，預計同比增長 18.64%18.64%至至33.66%33.66%；預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為；預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為

83、 22,86722,867.00.00萬元至萬元至 25,82725,827.00.00 萬元萬元，預計同比增長，預計同比增長 20.80%20.80%至至 36.44%36.44%，公司預計業績保持，公司預計業績保持穩步增長。穩步增長。公司預計公司預計 20252025 年年 1 1-6 6 月基礎五金收入增長較為顯著，基礎五金的收入預月基礎五金收入增長較為顯著，基礎五金的收入預計達計達 64,375.4164,375.41 萬元至萬元至 69,416.4869,416.48 萬元，相比去年同期的萬元，相比去年同期的 47,545.9547,545.95 萬元，同萬元，同比增長比增長 35.

84、4035.40%至至 46.0046.00%，進而，進而拉動了營業收入的上升。拉動了營業收入的上升。上述上述 2022025 5 年年 1 1-6 6 月業績情況系公司初步預計數據，不構成公司的盈利預月業績情況系公司初步預計數據，不構成公司的盈利預測或業績承諾。測或業績承諾。八、發行人選擇的上市標準八、發行人選擇的上市標準 根據深圳證券交易所股票上市規則第 3.1.2 條，發行人選擇的上市標準如下：“（一）最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于 2 億元，最近一年凈利潤不低于 1 億元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于 2 億元或者營業收入累計不低于 15 億元”。公司

85、2022 年至 2024 年各項財務指標與上述上市標準的對比情況如下：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-28 上市標準要求上市標準要求 公司情況公司情況 最近三年凈利潤均為正 符合，公司 2022 年度、2023 年度和 2024 年度凈利潤（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）分 別 為19,869.46萬 元、32,910.83萬 元 和52,035.00 萬元，均為正數 最近三年凈利潤累計不低于 2 億元 符合，公司最近三年凈利潤（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）累計為 10.48 億元 最近一年凈利潤不低于 1 億元 符合，公司最近一年凈利潤（以扣除

86、非經常性損益前后孰低者為計算依據）為 5.20 億元 最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于 2 億元或者營業收入累計不低于 15 億元 符合，公司最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計為 15.37 億元；最近三年營業收入累計為 66.99億元 因此，公司 2022 年至 2024 年各項財務指標符合上述上市標準。九、發行人公司治理特殊安排等重要事項九、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署之日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事項。十、募集資金運用與未來發展規劃十、募集資金運用與未來發展規劃（一）募集資金運用（一）募集資金運用 本次股票發行成功后，扣除發行費用后的募集

87、資金凈額，將全部用于投資以下項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 預計投資規模預計投資規模 預計使用預計使用 募集資金募集資金 1 悍高智慧家居五金自動化制造基地 56,116.61 37,000.00 2 悍高集團研發中心建設項目 5,226.25 3,000.00 3 悍高集團信息化建設項目 3,004.04 2,000.00 合計合計 64,346.90 42,000.00 本次募集資金到位前，公司將根據實際生產經營需要，以自籌資金對上述項目進行前期投入，募集資金到位后，將使用募集資金置換該部分自籌資金。若本次發行的實際募集資金凈額無法滿足上述項目的資金需求，則不足部分由公司通過

88、自籌方式解決；若實際募集資金凈額超過上述項目的資金需求，則超出部分將用于補充流動資金。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-29（二）未來發展規劃（二）未來發展規劃 公司計劃通過本次募集資金投資項目，順應系統化家居五金的發展趨勢，利用公司在家居五金和戶外家具領域的技術積累和市場沉淀，以市場為導向進行產品的全生命周期管理，進一步提升智能制造水平，提高生產效率，保障產品質量，持續擴大產能，鞏固拉籃、水槽、鉸鏈導軌以及戶外家具等核心產品的市場地位；同時，通過資源協同和品牌效應，公司計劃向全屋五金業務延伸，進一步提升衣柜五金、門窗五金、衛浴五金等新品類的市場占有率。公司將堅定實施全

89、渠道發展戰略，大力發展直銷客戶，切入舊改和精裝市場，加強營銷網絡建設，拓展電商渠道，深耕云商平臺，持續下沉銷售渠道。此外，公司將加強與國外客戶的合作，在東南亞、西歐、北美等市場深入布局，發展周邊地區銷售網絡，實現海外戰略地區的全面布局。公司將實現多品類產品和多渠道銷售的有機結合與協同發展，增加公司新的利潤增長點，為公司未來可持續發展奠定基礎。十一、其他對發行人有重大影響的事項十一、其他對發行人有重大影響的事項 截至本招股說明書簽署之日，公司不存在其他對自身有重大影響的事項。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-30 第三節 風險因素 投資者在評價發行人本次公開發行的股票時，

90、除本招股說明書提供的其他各項資料外，應特別考慮下述各項風險因素。下述風險因素是根據重要性原則和可能影響投資決策的程度大小排序，但該排序并不表示風險因素依次發生。發行人提請投資者仔細閱讀本節全文。一、一、與發行人相關的與發行人相關的風險風險（一）（一）經營經營風險風險 1、產品質量風險產品質量風險 公司產品以自主生產為主，同時受限于生產設施和產能等因素，亦委托OEM 廠商代工生產產品。報告期內，OEM 成本占主營業務成本的比例分別為37.81%、34.31%和 29.36%。一旦自主或代工生產的產品發生質量問題，即便為物流破損、經銷商或消費者安裝操作失誤等非公司責任的原因造成，消費者也可能與公司

91、產生權益糾紛，這對公司產品未來的聲譽構成潛在風險，進而可能對公司產品的市場銷售造成不利影響。2、委外加工風險委外加工風險 公司部分產品在生產過程中會涉及電鍍、電解、噴涂等工序，出于對環境保護以及成本效益等方面因素的考慮，上述工序會交由委外加工廠商完成。報告期各期，公司委外加工成本分別為 4,057.60 萬元、6,928.57 萬元和10,366.95 萬元，占主營業務成本比例分別為 3.73%、4.85%和 5.79%。隨著公司規模的不斷擴大，如果現有委外加工廠商出現加工任務飽和、加工能力下降或公司出現突發大額訂單等情況，有可能會影響公司產品生產進度，從而影響產品及時供貨。若公司不能持續保持

92、對委外加工廠商的良好管理，將存在影響產品質量、耽誤生產進度的風險，進而給公司整體經營帶來不利影響。3、安全生產風險安全生產風險 公司根據國家有關法規和行業標準制定了安全生產的相關規定并嚴格執行。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-31 報告期內，公司未發生重大安全事故。隨著公司業務規模不斷擴大，若公司不能嚴格執行各項安全管理制度、不斷提高員工安全生產意識、及時維護并更新相關設備設施等，公司仍然存在發生安全事故的風險。4、違建瑕疵風險違建瑕疵風險 報告期內，發行人在位于佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號的土地上建設了廠房間連接走廊、門衛室等非生產經營或輔助生產用途的配套建

93、（構）筑物，面積合計約 7,751.00 平方米，均未取得產權證明文件。雖然相關政府主管部門出具了不屬于重大違法違規行為的專項證明，但發行人仍有可能因周邊規劃調整等，被要求拆除配套建（構）筑物、搬遷或承擔其他法律責任的風險。5、租賃房產風險租賃房產風險 截至本招股說明書簽署之日，發行人及子公司存在未辦理房屋租賃備案和租賃無證房產的情形，其中，未辦理房屋租賃備案的租賃面積為 487.82 m2，占發行人租賃房產面積的比例為 0.67%，無證房產的租賃面積為 2,236.00 m2,占發行人租賃房產面積的比例為 3.07%。在未來的業務經營中，公司可能因未辦理租賃備案登記而被主管部門罰款。雖然實際

94、控制人已承諾對發行人及其控股子公司因租賃房產瑕疵而產生的行政處罰、搬遷等情形所造成的損失予以全額補償，但上述情形仍可能對發行人及子公司業務和財務狀況造成一定程度的不利影響。（二二）管理風險）管理風險 1、經銷商管理風險經銷商管理風險 報告期各期，公司境內線下經銷收入占主營業務收入的比例分別為49.81%、58.20%和 57.44%，占比較高。隨著公司業務規模的擴張，對經銷商的管理難度也將加大。報告期各期，公司新增經銷商數量分別為 80 個、66 個和 89 個，退出經銷商數量分別為 49 個、52 個和 71 個。若個別經銷商未按照合作協議的約定進行產品的銷售和服務，或經營活動有悖于公司品牌

95、的經營宗旨，將會對公司的市場形象產生負面影響。同時，公司亦無法保證經銷商能夠在簽訂合作協議后完成約定的業績目標，如果在合作協議到期時，經銷商無法悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-32 按計劃完成業績目標，公司的經營業績將受到不利影響。2、線上銷售模式風險線上銷售模式風險 公司的線上銷售主要通過天貓、京東等第三方電商平臺和線上自營的云商平臺實現。報告期各期，公司電商和云商模式合計實現收入 33,440.55 萬元、43,547.06 萬元和 60,641.27 萬元，占主營業務收入比例分別為 20.92%、19.92%和 21.65%，上述平臺已發展成為成熟的開放式電商平

96、臺，與平臺賣家形成了相互依存、互惠合作的關系。如果電商平臺對平臺賣家的店鋪注冊管理政策、銷售政策、結算政策、平臺費用率等發生重大不利變化，而公司不能及時應對相關變化并采取有效的調整措施，亦會對公司收入及盈利水平產生負面影響，報告期內，公司電商平臺服務費金額分別為 2,492.12 萬元、3,419.08 萬元和 4,050.71 萬元，占各期電商模式營業收入比例分別為 14.10%、13.65%和 12.97%。報告期內，公司云商業務開展中存在客戶注冊資料缺失、第三方回款、跨區域收貨等不規范情形，目前上述情形已整改完畢，若后續云商業務開展中仍然出現不規范情形，可能使得管理成本增加，經營業績受到

97、不利影響。3、社會保險和住房公積金補繳風險社會保險和住房公積金補繳風險 報告期內，公司存在未全員繳納社會保險及住房公積金的情形。雖然公司及下屬子公司所在地相關主管部門已出具合規證明，證明報告期內公司及下屬子公司不存在因違反勞動保障、社會保險、公積金方面的法律、法規而被處罰的情形，但未來公司仍存在被要求補繳社會保險和住房公積金的風險。若未來公司被相關主管部門要求補繳，經測算的報告期各期需補繳的金額分別為103.10 萬元、114.19 萬元和 127.22 萬元，占各期利潤總額的比重分別為0.45%、0.30%和 0.21%。4、控股股東、實際控制人不當控制的風險控股股東、實際控制人不當控制的風

98、險 截至本招股說明書簽署之日，公司實際控制人歐錦鋒和歐錦麗兄妹直接和間接持有公司 83.74%的股份，控制公司 89.76%的表決權。此外，歐錦鋒擔任公司董事長兼總經理，歐錦麗擔任公司董事兼副總經理，長期負責公司的經營管理工作。作為共同實際控制人，若二人利用對公司的控制地位，通過行使表悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-33 決權及管理職能對公司的人事、經營管理和財務決策等予以不當控制，可能對公司和其他股東的利益造成不利影響。（三三）財務財務風險風險 1、存貨跌價的風險存貨跌價的風險 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 15,021.12 萬元、17,305.62 萬元

99、和 13,588.26 萬元，占資產總額的比例分別為 10.72%、8.77%和 5.43%。隨著公司業務規模的進一步擴大，存貨品類和金額可能進一步增加，若公司未來整體銷售遲滯、市場需求下降導致存貨周轉不暢，或產品市場價格大幅下跌，將可能導致存貨出現減值的風險，使公司業績受到影響。2、經營業績波動風險、經營業績波動風險 報告期內，公司的營業收入分別為 162,028.69 萬元、222,191.10 萬元和285,677.03 萬元，凈利潤分別為 20,566.02 萬元、33,269.94 萬元和 53,137.11萬元。報告期內，公司營業收入的年均復合增長率為 32.78%，凈利潤的年均復

100、合增長率為 60.74%，整體增長速度較快。盡管報告期內公司經營業績保持增長，若未來出現宏觀經濟形勢變化、行業競爭加劇、上游原材料供應緊張或漲價、下游市場供應與需求變動、重要客戶供應商與公司合作關系變動等對公司經營造成不利影響的變化，而公司未能采取有效應對措施，公司業績增速或營收利潤規?？赡艹霈F較大波動。（四四）募集資金風險）募集資金風險 1、募集資金投資項目不能達到預期收益風險募集資金投資項目不能達到預期收益風險 基于當前宏觀經濟情況、市場環境、技術發展趨勢及公司現有技術基礎與實際經營狀況等因素，公司對本次募集資金投資項目進行充分的可行性研究論證，并對募集資金投資項目產生的經濟效益進行了審慎

101、測算，認為該等募投項目收益良好，可行性強。但未來如果我國宏觀經濟運行出現較大波動，或五金市場環境發生重大變化，募投項目的投資回報和預期收益可能出現不及預期的情況。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-34 2、凈資產收益率下降的風險凈資產收益率下降的風險 報告期各期，公司分別實現扣除非經常性損益后的歸屬于母公司股東凈利潤 19,869.46 萬元、32,910.83 萬元和 52,035.00 萬元，公司扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率分別為 25.49%、31.38%和 35.14%。本次發行完成后，公司凈資產將有所增加，鑒于募集資金投資項目獲得收益需要一定的時間

102、，如果公司凈利潤增長速度低于同期凈資產增長速度，則可能導致凈資產收益率較以前年度有所下降。二二、與行業相關的風險與行業相關的風險（一）宏觀經濟波動風險（一）宏觀經濟波動風險 目前公司產品同時銷往境內和境外市場，最終消費者主要是居民家庭，宏觀經濟的景氣程度會在較大程度影響消費者的購買能力和購買意愿。隨著經濟持續增長，居民收入水平逐年提高，人們對家居五金及戶外家具產品的消費能力也有了明顯提升，行業規模持續增加。然而，隨著經濟一體化的深入，全球經濟波動對我國的影響逐步加大。根據國家統計局數據，2022-2024 年，中國GDP 增長率分別為 3.0%、5.2%和 5.0%；據國際貨幣基金組織（IMF

103、）數據，2021-2023 年，全球 GDP 增長率分別為 5.9%、3.4%和 3.1%。近年來境內及境外經濟增速有所波動，國際貿易摩擦等因素都將導致我國乃至全球經濟面臨更多的不確定性。若未來全球經濟增長持續放緩、停滯或出現較大下滑，并抑制中國宏觀經濟及居民可支配收入增速回升，將直接影響消費者的消費意愿和購買能力，從而使公司面臨經營業績下降的風險。（二）房地產（二）房地產市場波動市場波動風險風險 公司主要從事家居五金及戶外家具等產品的研發、設計、生產和銷售，主要產品的消費市場與房地產市場的變化存在一定的相關性。近年來，國內房地產開發企業住宅新開工房屋面積和商品房住宅銷售面積有所下降，目前相關

104、政府部門出臺了房地產支持政策，但政策落地并帶動房地產市場回暖仍需一定時間。報告期內，公司主營業務收入分別為 159,824.52 萬元、218,590.60 萬元和 280,128.33 萬元，銷售收入保持穩定增長。房地產行業的宏觀調控政策和房地產市場的波動暫時未對公司的經營業績產生明顯不利影響，主要是由于公司悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-35 所處行業的集中度較低，公司作為行業內擁有一定知名度的中高端品牌，市場接受度在不斷提高。但是，若未來房地產調控政策導致房地產市場景氣度下降，公司所處行業仍將受到一定的影響。因此，公司存在因房地產市場不景氣導致業績下滑的風險。（

105、三）（三）原材料價格波動風險原材料價格波動風險 報告期內，公司和 OEM 廠商生產所需的原材料包括鐵型材、鋁型材以及不銹鋼等。報告期內，原材料成本及 OEM 成本合計占主營業務成本的比例分別為 77.69%、76.71%和 77.49%，直接材料及 OEM 產品采購價格對公司產品成本的影響較大。鐵型材、鋁型材以及不銹鋼價格受國內外經濟形勢、國家宏觀調控政策及市場供求變動等因素的影響較大，若未來大宗原材料價格出現大幅波動，且公司不能采取措施將原材料上漲的壓力向上游企業或下游企業轉移，又或者在原材料價格下跌趨勢中未能夠做好存貨管理，公司的經營業績將受到不利影響。（四）（四）品牌、產品設計被仿冒的風

106、險品牌、產品設計被仿冒的風險 品牌是消費者購買家居五金及戶外家具產品的重要影響因素之一。憑借優秀的產品設計、穩定的產品質量以及專業的服務能力，公司已在家居五金市場樹立起良好的品牌形象，并延伸至戶外家具市場。公司積極采取多種措施保護自主知識產權，但仍無法及時獲取所有侵權信息，如果部分中小企業仿冒銷售公司產品，將導致公司品牌形象受到影響，公司經濟利益受到損害，從而對公司生產經營帶來不利影響。三三、其他其他風險風險（一）（一）匯率風險匯率風險 報告期內，公司境外銷售模式的銷售收入分別為 30,436.38 萬元、27,000.77 萬元和 35,230.77 萬元，占主營業務收入的比重分別為 19.

107、04%、12.35%和 12.58%，境外銷售模式收入為公司營業收入的重要組成部分，人民幣匯率的大幅波動將對公司以外幣結算的收入以及匯兌損益產生一定影響。報告期各期，公司因人民幣匯率變動產生的匯兌損益分別為-609.04 萬元、悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-36 40.24 萬元和-392.41 萬元，占凈利潤的比例分別為-2.96%、0.12%和-0.74%，占比較低，但若人民幣匯率波動較大，仍可能對公司的海外業務造成一定的負面影響。（二）（二）稅收優惠政策變化的風險稅收優惠政策變化的風險 發行人、子公司悍高家具及悍高家居均為高新技術企業，發行人目前持有證書編號為

108、 GR202144014442 號的高新技術企業證書，發行人自 2021 年起享受企業所得稅稅率為 15%的稅收優惠政策，有效期為 3 年，并于 2024 年通過了高新技術企業復審，證書編號為 GR202444003078。子公司悍高家具報告期內持有證書編號為 GR201944008263 號的高新技術企業證書，并于 2022 年12 月通過高新技術企業復審，證書編號為 GR202244007532。發行人及子公司悍高家具 2022 年至 2024 年享受企業所得稅稅率為 15%的稅收優惠政策。子公司悍高家居于 2024 年 12 月取得高新技術企業證書，有效期三年，證書編號為 GR20244

109、4008912。悍高家居 2024 年度享受國家重點扶持的高新技術企業所得稅優惠政策，企業所得稅減按 15%征收。如果國家所得稅相關稅收政策發生變化，或公司將來未能獲得高新技術企業認定導致適用所得稅率發生變化，將影響公司的經營業績。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-37 第四節 發行人基本情況 一、發行人一、發行人基本情況基本情況 公司名稱公司名稱 悍高集團股份有限公司 英文名稱英文名稱 Higold Group Co.,LTD.統一社會信用代碼統一社會信用代碼 9144060676659990X6 注冊資本注冊資本 36,000.00 萬元 法定代表人法定代表人 歐錦

110、鋒 成立時間成立時間 2004 年 09 月 13 日 住所住所 佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之一 郵政編碼郵政編碼 528325 聯系電話聯系電話 0757-27386193 傳真號碼傳真號碼 0757-27386231 互聯網網址互聯網網址 https:/ 電子信箱電子信箱 負責信息披露和投資負責信息披露和投資者關系的部門者關系的部門 證券投資部 證券投資部負責人證券投資部負責人 徐昊 證券投資部負責人聯證券投資部負責人聯系電話系電話 0757-27386193 二、發行人二、發行人設立情況和報告期內股本、股東變化情況設立情況和報告期內股本、股東變化情況（一一）有限責任公司的設立有

111、限責任公司的設立 公司前身為佛山市順德區悍高五金制品有限公司（設立時曾用名：佛山市順德區凱高五金制品有限公司），成立于 2004 年 9 月，注冊資本為 50 萬元，由股東歐漢章、歐錦鋒共同以貨幣形式出資。1、2004 年年 9 月，有限公司設立月，有限公司設立 2004 年 9 月 1 日歐漢章、歐錦鋒簽署了佛山市順德區凱高五金制品有限公司章程，約定凱高五金注冊資本為人民幣 50.00 萬元，其中，歐漢章以貨幣形式出資 25.00 萬元，占公司注冊資本的 50.00%；歐錦鋒以貨幣形式出資悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-38 25.00 萬元，占公司注冊資本 50.

112、00%。2004 年 9 月 7 日，佛山市順德區祥友和會計師事務所出具驗資報告（祥會所驗字（2004）3047 號）。根據該驗資報告，截至 2004 年 9 月 7 日，公司已收到全體股東以貨幣認繳的注冊資本（實收資本）合計人民幣 50.00 萬元。2004 年 9 月 13 日，市監局核準凱高五金設立登記。凱高五金設立時，其股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 1 歐錦鋒 25.00 50.00%2 歐漢章 25.00 50.00%合計合計 50.00 100.00%2、2011 年年 3 月，有限公司名稱變更月，有限公司名稱變更 2011

113、 年 2 月 25 日，凱高五金召開股東會，同意將公司名稱變更為佛山市順德區悍高五金制品有限公司。2011 年 3 月 1 日，市監局對本次公司名稱變更予以工商變更登記。（二二）股份有限公司的設立股份有限公司的設立 2020 年 9 月 14 日，悍高有限股東會作出決議，同意悍高有限全體股東作為發起人，將有限公司整體變更為股份有限公司，股份公司名稱為悍高集團股份有限公司；同意以截至 2020 年 7 月 31 日經審計的公司賬面凈資產為依據，折股為股份公司股本 9,000 萬股，每股股份面值人民幣 1 元，凈資產折股后剩余金額計入公司資本公積。2020 年 9 月 14 日，各發起人簽署發起人

114、協議，同意各發起人以其在悍高有限的權益認購發行人的股份，并按悍高有限經審計后的凈資產折價入股，共同設立發行人。2020 年 9 月 29 日，發行人召開創立大會，全體股東審議通過關于的議案 關于審計基準日至公司設立日之間產生的損益由整體變更后的股份公司享受和承擔的議案 關于制定的議案等相關議案。2020 年 9 月 29 日，華興會計師對本次整體變更的注冊資本實收情況進行審驗，并出具了驗資報告（華興所（2020）驗字 GD-083 號），確認各發起人的出資已足額到位。2020 年 9 月 30 日，悍高集團完成本次整體變更的工商變更登記手續并取得市監局核發的營業執照（統一社會信用代碼：9144

115、060676659990X6）。股份公司設立時，發起人的出資及持股情況如下：序號序號 發起人名稱發起人名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 7,200.00 80.00%2 歐錦鋒 900.00 10.00%3 錦益管理 468.00 5.20%4 悍高企業 234.00 2.60%5 錦悅管理 198.00 2.20%合計合計 9,000.00 100.00%（三三）發行人報告期內的股本和股東變化情況發行人報告期內的股本和股東變化情況 報告期期初，公司的股權結構如下所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 1 悍高管理 7

116、,200.00 80.00%2 歐錦鋒 900.00 10.00%3 錦益管理 468.00 5.20%4 悍高企業 234.00 2.60%5 錦悅管理 198.00 2.20%合計合計 9,000.00 100.00%1、2020 年年 9 月，月，悍高有限整體變更為悍高有限整體變更為股份公司股份公司 悍高有限整體變更設立為股份公司，具體情況參見本節“二、發行人設立情況和報告期內股本、股東變化情況”之“（二）股份有限公司的設立”。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-40 2、2020 年年 12 月，股份公司第一次增資月，股份公司第一次增資 2020 年 12 月 2

117、3 日，悍高集團召開 2020 年第一次臨時股東大會，同意悍高集團股本由人民幣 9,000.00 萬元變更為 9,230.00 萬元，新增股本由順德智谷認繳 230.00 萬股。順德智谷為專業投資機構，順德智谷的增資價格系綜合考慮發行人所處行業、成長性、發行人 2021 年度預計凈利潤等因素的基礎上，由投資者與發行人協商后共同確定，增資價格為 17.39 元/股，增資價格具有合理性。2020 年 12 月 23 日，華興會計師出具了驗資報告（華興所2020驗字GD-132 號），確認公司已收到順德智谷增資款 4,000.00 萬元，其中 230.00 萬元計入新增股本，其余計入資本公積。202

118、0 年 12 月 29 日，市監局對本次增資予以工商變更登記。本次增資后，公司的股權結構如下所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 7,200.00 78.01%2 歐錦鋒 900.00 9.75%3 錦益管理 468.00 5.07%4 悍高企業 234.00 2.54%5 順德智谷 230.00 2.49%6 錦悅管理 198.00 2.15%合計合計 9,230.00 100.00%3、2021 年年 8 月，股份公司第二次增資月，股份公司第二次增資 2021 年 8 月 13 日，悍高集團召開 2021 年第二次臨時股東大會，同

119、意悍高集團股本由人民幣 9,230.00 萬元變更為 9,615.00 萬元。二鳴投資以貨幣形式向公司增資人民幣 6,000.00 萬元，其中 231.00 萬元為新增注冊資本，其余 5,769.00 萬元計入公司資本公積；順德智造以貨幣形式向公司增資人民幣 4,000.00 萬元，其中 154.00 萬元為新增注冊資本，其余3,846.00 萬元計入公司資本公積。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-41 二鳴投資、順德智造為專業投資機構，其增資價格系綜合考慮發行人所處行業、成長性、發行人 2021 年度預計凈利潤等因素的基礎上，由投資者與發行人協商后共同確定，增資價格為

120、 25.97 元/股，增資價格具有合理性。2021 年 11 月 19 日，華興會計師出具驗資報告（華興驗字202121005440027 號），確認截至 2021 年 8 月 23 日，公司已分別收到二鳴投資和順德智造繳納的增資款合計 10,000.00 萬元。2021 年 8 月 27 日，市監局對本次增資予以工商變更登記。本次增資后，公司的股權結構如下所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 7,200.00 74.88%2 歐錦鋒 900.00 9.36%3 錦益管理 468.00 4.87%4 悍高企業 234.00 2.44%

121、5 二鳴投資 231.00 2.40%6 順德智谷 230.00 2.39%7 錦悅管理 198.00 2.06%8 順德智造 154.00 1.60%合計合計 9,615.00 100.00%4、2021 年年 11 月，股份公司第三次增資月，股份公司第三次增資 2021 年 10 月 18 日，悍高集團召開 2021 年第四次臨時股東大會，同意悍高集團注冊資本由人民幣 9,615.00 萬元變更為 9,958.00 萬元。兔寶寶以貨幣形式向公司增資人民幣 6,000.00 萬元，其中 205.80 萬元為新增注冊資本，其余 5,794.20 萬元計入公司資本公積；青島華真以貨幣形式向公司增

122、資人民幣 4,000.00 萬元，其中 137.20 萬元為新增注冊資本，其余3,862.80 萬元計入公司資本公積。兔寶寶、青島華真為專業投資機構，其增資價格系綜合考慮發行人所處行業、成長性、發行人 2021 年度預計凈利潤等因素的基礎上，由投資者與發行人協商后共同確定，增資價格為 29.15 元/股，增資價格具有合理性。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-42 2021 年 11 月 19 日，華興會計師出具了驗資報告（華興驗字202121005440031 號），確認公司已收到兔寶寶增資款 6,000.00 萬元以及青島華真增資款 4,000.00 萬元。2021

123、年 11 月 10 日，市監局對本次增資予以工商變更登記。本次增資后，公司的股權結構如下所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 7,200.00 72.30%2 歐錦鋒 900.00 9.04%3 錦益管理 468.00 4.70%4 悍高企業 234.00 2.35%5 二鳴投資 231.00 2.32%6 順德智谷 230.00 2.31%7 兔寶寶 205.80 2.07%8 錦悅管理 198.00 1.99%9 順德智造 154.00 1.55%10 青島華真 137.20 1.38%合計合計 9,958.00 100.00%5

124、、2021 年年 11 月，股份公司第四次增資月，股份公司第四次增資 2021 年 11 月 18 日，悍高集團召開 2021 年第五次臨時股東大會，同意悍高集團注冊資本由人民幣 9,958.00 萬元變更為 10,026.60 萬元。尚壹投資以貨幣形式向公司增資人民幣 2,000.00 萬元，其中 68.60 萬元為新增注冊資本，其余 1,931.40 萬元計入公司資本公積。尚壹投資為專業投資機構，其增資價格系綜合考慮發行人所處行業、成長性、發行人 2021 年度預計凈利潤等因素的基礎上，由投資者與發行人協商后共同確定，增資價格為 29.15 元/股，增資價格具有合理性。2021 年 11

125、月 19 日，華興會計師出具了驗資報告（華興驗字202121005440049），確認公司已收到尚壹投資增資款 2,000.00 萬元。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-43 2021 年 11 月 30 日，市監局對本次增資予以工商變更登記。本次增資后，公司的股權結構如下所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 7,200.00 71.81%2 歐錦鋒 900.00 8.98%3 錦益管理 468.00 4.67%4 悍高企業 234.00 2.33%5 二鳴投資 231.00 2.30%6 順德智谷 230.0

126、0 2.29%7 兔寶寶 205.80 2.05%8 錦悅管理 198.00 1.98%9 順德智造 154.00 1.54%10 青島華真 137.20 1.37%11 尚壹投資 68.60 0.68%合計合計 10,026.60 100.00%6、2021 年年 12 月，股份公司資本公積轉增注冊資本月，股份公司資本公積轉增注冊資本 2021 年 12 月 19 日，悍高集團召開 2021 年第六次臨時股東大會，同意公司將資本公積中的股本溢價 25,973.40 萬元轉增公司注冊資本；本次注冊資本轉增股本完成后，公司注冊資本由 10,026.60 萬元增加至 36,000.00 萬元。20

127、21 年 12 月 22 日，華興會計師出具了驗資報告（華興驗字202121005440061），確認截至 2021 年 12 月 19 日，公司已將資本公積25,973.40 萬元轉增股本。截至 2021 年 12 月 19 日，變更后的累計注冊資本人民幣 36,000.00 萬元，累計實收資本（股本）人民幣 36,000.00 萬元。2021 年 12 月 23 日，市監局對本次增資予以工商變更登記。本次增資后，公司的股權結構如下所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 25,851.24 71.81%悍高集團股份有限公司 首次公開發

128、行股票招股說明書 1-1-44 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 2 歐錦鋒 3,231.40 8.98%3 錦益管理 1,680.33 4.67%4 悍高企業 840.17 2.33%5 二鳴投資 829.39 2.30%6 順德智谷 825.80 2.29%7 兔寶寶 738.91 2.05%8 錦悅管理 710.91 1.97%9 順德智造 552.93 1.54%10 青島華真 492.61 1.37%11 尚壹投資 246.30 0.68%合計合計 36,000.00 100.00%發行人歷次增資、股權轉讓的相關情況如下：悍高集團股份有限公

129、司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-45 時間時間 股權變動形式股權變動形式 股東及股權變動情股東及股權變動情況況 股權變動的原因股權變動的原因及背景及背景 價格價格 定價依據及公允定價依據及公允性性 作價存在差異作價存在差異的原因的原因 支付憑證或驗資報告支付憑證或驗資報告 受讓方的認購受讓方的認購資金來源資金來源 2004 年 9 月 公司設立 公司設立，注冊資本為 50.00 萬元，由歐漢章、歐錦鋒分別認繳 25.00 萬元，占比 50.00%不適用 1.00 元/每注冊資本 不適用 不適用 銀行匯款憑證：佛山市順德區祥友和會計師事務所出具驗資報告（祥會所驗字（2004）3047 號

130、）自有資金 2011 年 12 月 有限公司第一次增資 由 50.00 萬元增至500.00 萬元，歐錦鋒認繳 425.00萬元、歐漢章認繳25.00 萬元 為增強悍高有限資本實力、拓展經營規模，由原股東增資 1.00 元/每注冊資本 原股東增資，按1 元/出資額認繳，具有公允性 不適用（悍高有限設立以來首次增資）銀行匯款憑證；佛山市達正會計師事務所有限公司出具的“佛達驗字2011S437 號”驗資報告 自有資金 2012 年 4 月 有限公司第一次股權轉讓 悍高有限原股東歐漢章將其所持悍高有限 10.00%股權以 50.00 萬元的價格轉讓給歐錦鋒 歐漢章系歐錦鋒之父，其將所持悍高有限股權轉

131、讓予歐錦鋒系出于家族內部持股安排考慮 1.00 元/每注冊資本 歐漢章和歐錦鋒父子之間的股權轉讓，按 1 元/出資額作價轉讓，具有公允性 不適用（悍高有限設立以來首次轉讓）現金支付無憑證 自有資金 2017 年 12 月 有限公司第二次增資 由 500.00 萬元增至 600.00 萬元，悍高企業認繳100.00 萬元 為增強悍高有限資本實力、拓展經營規模，實際控制人歐錦鋒、歐錦麗兄妹通過其實際控制的悍高企業對悍高有限進行增資 1.00 元/每注冊資本 實際控制人歐錦鋒、歐錦麗兄妹通過其實際控制的企業進行增資，按 1 元/出資額認繳，具有公允性 無差異 銀行匯款憑證；華興會計師出具的“華興驗字

132、202221005440152號”驗資報告 自有資金 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-46 時間時間 股權變動形式股權變動形式 股東及股權變動情股東及股權變動情況況 股權變動的原因股權變動的原因及背景及背景 價格價格 定價依據及公允定價依據及公允性性 作價存在差異作價存在差異的原因的原因 支付憑證或驗資報告支付憑證或驗資報告 受讓方的認購受讓方的認購資金來源資金來源 2017 年 12 月 有限公司第三次增資 由 600.00 萬元增至 5,000.00 萬元，悍高企業認繳400.00 萬元，新股東悍高管理認繳4,000.00 萬元 為增強悍高有限資本實力、拓展經營規

133、模，實際控制人歐錦鋒、歐錦麗兄妹通過其實際控制的悍高管理、悍高企業對悍高有限進行增資 1.00 元/每注冊資本 實際控制人歐錦鋒、歐錦麗兄妹通過其實際控制的企業進行增資，按 1 元/出資額認繳，具有公允性 無差異 銀行匯款憑證；佛山市順德區廣德會計師事務所（普通合伙）出具的“廣德會驗字2018N019 號”驗資報告；華興會計師出具的“華興驗字202221005440152號”驗資報告 自有資金 2018 年 12 月 有限公司第二次股權轉讓 悍高有限股東悍高企業將其所持悍高有限 2.70%股權以 135.00 萬元的價格轉讓給錦益管理，將其所持悍高有限 1.20%股權以 60.00 萬元的價格

134、轉讓給錦悅管理 錦益管理、錦悅管理系悍高有限核心員工持股平臺，本次股權轉讓系出于對核心員工股權激勵之目的 1.00 元/每注冊資本 核心員工股權激勵，按 1 元/出資額作價轉讓，具有公允性 無差異 銀行轉賬憑證 自有資金 2018 年 12 月 有限公司第三次股權轉讓 悍高有限股東悍高企業將其所持悍高有限 0.50%股權以 25.00 萬元的價格轉讓給錦益管理 本次股權轉讓系出于對核心員工股權激勵之目的 1.00 元/每注冊資本 核心員工股權激勵，按 1 元/出資額作價轉讓，具有公允性 無差異 銀行轉賬憑證 自有資金 2019 年 8 月 有限公司第四次股權轉讓 悍高有限股東悍高企業將其所持悍

135、高有限 2.00%股權以 100.00 萬元的價格轉讓給錦益管本次股權轉讓系出于對核心員工股權激勵之目的 1.00 元/每注冊資本 核心員工股權激勵，按 1 元/出資額作價轉讓，具有公允性 無差異 銀行轉賬憑證 自有資金 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-47 時間時間 股權變動形式股權變動形式 股東及股權變動情股東及股權變動情況況 股權變動的原因股權變動的原因及背景及背景 價格價格 定價依據及公允定價依據及公允性性 作價存在差異作價存在差異的原因的原因 支付憑證或驗資報告支付憑證或驗資報告 受讓方的認購受讓方的認購資金來源資金來源 理，將其所持悍高有限 1.00%股權

136、以 50.00 萬元的價格轉讓給錦悅管理 2019 年 11 月 有限公司第四次增資 由 5,000.00 萬元增至 9,000.00 萬元。悍高管理認繳3,200.00 萬 元、歐 錦 鋒 認 繳400.00 萬元、悍高 企 業 認 繳104.00 萬元、錦益 管 理 認 繳208.00 萬元、錦悅管理認繳 88.00萬元 為增強悍高有限資本實力、拓展經營規模，由原股東同比例增資 1.00 元/每注冊資本 原股東同比例增資，按 1 元/出資額認繳，具有公允性 無差異 銀行匯款憑證；華興會計師出具的“華興驗字（2021）21005440071號”驗資報告 自有資金 2020 年 12 月 股份

137、公司第一次增資 由 9,000.00 萬元增至 9,230.00 萬元，順德智谷認繳230.00 萬元 為增強發行人的資本實力、拓展經營規模，引進外部投資者 17.39 元/股 看好發行人發展前景，參考發行人所處行業、成長性、預計凈利潤情況，通過協商確定，具有公允性 該次增資系發行人為引入外部投資者而實施，故該次增資的價格高于前次增資價格 銀行匯款憑證；華興會計師出具的“華興所（2020）驗字 GD-132號”驗資報告 自有資金 2021 年 8 月 股份公司第二次增資 由 9,230.00 萬元增至 9,615.00 萬元，順德智造認繳154.00 萬元、二鳴投資認繳為增強發行人的資本實力、

138、拓展經營規模，引進外部投資者 25.97 元/股 看好發行人發展前景，參考發行人所處行業、成長性、預計凈利潤情況，通過協本次增資價格系雙方基于當前經營情況協商確定，公司經營業績保持銀行匯款憑證；華興會計師出具的“華興驗字（2021）21005440027號”驗資報告 自有資金 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-48 時間時間 股權變動形式股權變動形式 股東及股權變動情股東及股權變動情況況 股權變動的原因股權變動的原因及背景及背景 價格價格 定價依據及公允定價依據及公允性性 作價存在差異作價存在差異的原因的原因 支付憑證或驗資報告支付憑證或驗資報告 受讓方的認購受讓方的認

139、購資金來源資金來源 231.00 萬元 商確定，具有公允性 增長，本次增資價格高于前次增資價格具有合理性 2021 年 11 月 股份公司第三次增資 由 9,615.00 萬元增至 9,958.00 萬元，兔寶寶認繳205.80 萬元、青島華真認繳137.20 萬元 為增強發行人的資本實力、拓展經營規模，引進外部投資者 29.15 元/股 看好發行人發展前景，參考發行人所處行業、成長性、預計凈利潤情況，通過協商確定，具有公允性 本次增資價格系雙方基于當前經營情況協商確定，公司經營業績保持增長，本次增資價格高于前次增資價格，具有合理性 銀行匯款憑證；華興會計師出具的“華興驗字（2021）2100

140、5440031號”驗資報告 自有資金 2021 年 11 月 股份公司第四次增資 由 9,958.00 萬元增至 10,026.60 萬元，尚壹投資認繳68.60 萬元 為增強發行人的資本實力、拓展經營規模，引進外部投資者 29.15 元/股 看好發行人發展前景，參考發行人所處行業、成長性、預計凈利潤情況，通過協商確定，具有公允性 無差異 銀行匯款憑證；華興會計師出具的“華興驗字（2021）21005440049號”驗資報告 自有資金 2021 年 12 月 資本公積轉增股本 由 10,026.60 萬元增資至 36,000.00萬元 為增強發行人的資本實力、拓展經營規模，各股東以資本公積同比

141、例轉增股本 -不適用（資本公積轉增股本）華興會計師出具“華興驗字（2021）21005440061 號”驗資報告 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-49 發行人歷次增資及股權轉讓參與各方均履行了必要的內外部決策程序、審批程序。發行人歷次股權變動不存在利益輸送，不存在糾紛或潛在糾紛，不存在委托持股、信托持股或其他利益安排。發行人歷次股權轉讓及增資事項真實，除2021年12月為資本公積轉增股本外，歷次增資均以貨幣方式投入；發行人歷次增資均已履行驗資程序，不存在出資不實、抽逃出資、出資方式存在瑕疵等出資瑕疵的情形。三、發行人三、發行人設立以來的設立以來的重大資產重組情況重大資

142、產重組情況 自公司設立之日起至本招股說明書簽署之日，公司未進行重大資產重組。四、四、發行人在其他證券市場的上市發行人在其他證券市場的上市/掛牌情況掛牌情況 經發行人申請，發行人自 2013 年 5 月 29 日起在前海股權交易中心（深圳）有限公司網站掛牌展示。鑒于公司擬進行首次公開發行股票并上市的申請，為保障公司股權穩定性，公司于 2018 年 7 月 13 日向前海股權交易中心（深圳）有限公司遞交申請終止掛牌的材料。2018 年 9 月 4 日，前海股權交易中心（深圳）有限公司向公司出具關于同意終止企業掛牌展示服務的通知。悍高有限在深圳前海股權交易中心掛牌展示期間（2013 年 5 月 29

143、 日至2018 年 9 月 4 日）僅進行服務協議內的信息展示服務。公司未通過深圳前海股權交易中心平臺進行過股權轉讓、股權質押、股權增減資等交易行為。五、發行人五、發行人股權股權結構結構 截至本招股說明書簽署之日，公司的股權結構如下：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-50 六、發行人控股子公司、參股子公司的簡要情況六、發行人控股子公司、參股子公司的簡要情況 截至本招股說明書簽署之日，悍高集團擁有 9 家全資一級子公司，3 家全資二級子公司，1 家分公司，不存在參股企業。（一）子公司基本情況（一）子公司基本情況 1、子公司悍高云商、子公司悍高云商 企業名稱：佛山市悍高云商

144、科技有限公司 法定代表人：歐錦鋒 注冊資本：1,000 萬元 注冊地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之九 實繳資本：1,000 萬元 成立日期：2018 年 12 月 24 日 主營業務情況：軟件服務 在發行人業務板塊中定位：為悍高集團及其子公司提供軟件服務 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 1,212.25 凈資產 1,197.02 營業收入 339.84 凈利潤 234.77 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-51 審計情況 經華興會計師審計 2、子

145、公司悍斯寶瑪、子公司悍斯寶瑪 企業名稱：佛山悍斯寶瑪電子商務有限公司 法定代表人：蔣祖飛 注冊資本：50 萬元 注冊地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之七 實繳資本：50 萬元 成立日期：2014 年 3 月 24 日 主營業務情況：電商平臺運營 在發行人業務板塊中定位：負責電商平臺的運營管理 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 847.73 凈資產 738.00 營業收入 1,585.07 凈利潤 227.59 審計情況 經華興會計師審計 3、子公司悍高家具、子公司悍高家具 企

146、業名稱：佛山市順德區悍高家具制品有限公司 法定代表人：孫國華 注冊資本：500 萬元 注冊地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之十 實繳資本：500 萬元 成立日期：2010 年 6 月 23 日 主營業務情況：生產、銷售戶外家具 在發行人業務板塊中定位：負責中高端戶外家具業務 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-52 總資產 25,666.94 凈資產 18,756.27 營業收入 26,512.03 凈利潤 5,434.20 審

147、計情況 經華興會計師審計 4、子公司偉高科技、子公司偉高科技 企業名稱：佛山市順德區偉高展示科技有限公司 法定代表人：歐錦鋒 注冊資本：6,000 萬元 注冊地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號 實繳資本：6,000 萬元 成立日期：2013 年 4 月 11 日 主營業務情況：租賃及物業 在發行人業務板塊中定位：為發行人及子公司提供租賃及物業管理 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 30,756.34 凈資產 4,524.83 營業收入 792.95 凈利潤-948.14 審計情

148、況 經華興會計師審計 5、子公司悍高家居、子公司悍高家居 企業名稱：廣東悍高家居科技有限公司 法定代表人：歐錦鋒 注冊資本：1,000 萬元 注冊地址及主要生產經營地：廣東省佛山市順德區杏壇鎮光華村德彥大道 2 號 實繳資本：1,000 萬元 成立日期：2021 年 4 月 21 日 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-53 主營業務情況：生產、銷售五金產品 在發行人業務板塊中定位：家居五金的生產基地 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 93,407.26 凈資產 25,294.9

149、9 營業收入 93,381.54 凈利潤 18,183.79 審計情況 經華興會計師審計 6、子公司、子公司越南悍高越南悍高 企業名稱（中文）：越南悍高五金有限公司 企業名稱（英文）：HIGOLD HARDWARE VIET NAM CO.,LTD 注冊資本：2,081,650.00 萬越南盾 注冊地址及主要生產經營地：越南河內市黃梅區大金坊三環路南市區(第一期)5-TM2B-9 和 5-TM2B-10 成立日期：2023 年 11 月 15 日 主營業務情況：銷售家居五金產品 在發行人業務板塊中定位：負責越南地區的銷售業務 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目

150、 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 976.30 凈資產 491.38 營業收入 113.41 凈利潤-92.58 審計情況 經華興會計師審計 7、子公司、子公司悍高銷售悍高銷售 企業名稱：廣東悍高銷售有限公司 法定代表人：歐錦麗 注冊資本：500 萬元 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-54 注冊地址及主要生產經營地：廣東省佛山市順德區杏壇鎮光華村德彥大道 2 號之二、廣東省佛山市順德區大良街道云路社區新桂中路 15 號海悅新城 1187 鋪之三(一照多址)實繳資本：500 萬元 成立日期：2024 年 2 月 4 日 主營業務情況：銷售家居五

151、金產品 在發行人業務板塊中定位：負責公司家居五金產品線下經銷、線下直銷和云商渠道的銷售業務 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 52,406.37 凈資產-569.23 營業收入 153,494.18 凈利潤-1,069.23 審計情況 經華興會計師審計 8、子公司、子公司新加坡悍高新加坡悍高 企業名稱（中文）：新加坡悍高國際有限公司 企業名稱（英文）：SINGAPORE HIGOLD INTERNATIONAL COMPANY PTE.LTD.注冊資本：10 萬新加坡元 注冊地址及主要生產經營地：8

152、KAKI BUKIT AVENUE 4,#08-32,PREMIER KAKI BUKIT,SINGAPORE 415875 成立日期：2024 年 8 月 16 日 主營業務情況：銷售家居五金產品 在發行人業務板塊中定位：負責新加坡地區的銷售業務 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產-凈資產-營業收入-凈利潤-審計情況 經華興會計師審計 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-55 9、子公司、子公司悍高精密悍高精密 企業名稱：廣東悍高精密科技有限公司 法定代表人：歐錦麗 注冊資本：1

153、,000 萬元 注冊地址及主要生產經營地：廣東省佛山市順德區杏壇鎮光華村德彥大道 2 號之三 實繳資本：1,000 萬元 成立日期：2024 年 8 月 28 日 主營業務情況：生產、銷售五金產品 在發行人業務板塊中定位：家居五金的生產基地 股東構成及控制情況：悍高集團持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 11,920.90 凈資產 952.65 營業收入-凈利潤 -47.35 審計情況 經華興會計師審計 10、二級子公司悍飛電商、二級子公司悍飛電商 企業名稱：佛山悍飛電子商務有限公司 法定代表人：蔣祖飛 注冊資本：100 萬元 注

154、冊地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之五 實繳資本：100 萬元 成立日期：2016 年 7 月 7 日 主營業務情況：平臺運營 在發行人業務板塊中定位：電商平臺店鋪運營 股東構成及控制情況：悍斯寶瑪持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 1,171.64 凈資產 978.33 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-56 營業收入 1,480.07 凈利潤 281.38 審計情況 經華興會計師審計 11、二級子公司安格斯、二級子公司安格斯 企業名稱：佛山市安格斯電商科技有限公司 法定代表人：

155、蔣祖飛 注冊資本：100 萬元 注冊地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之四 實繳資本：100 萬元 成立日期：2016 年 3 月 24 日 主營業務情況：平臺運營 在發行人業務板塊中定位：電商平臺店鋪運營 股東構成及控制情況：悍斯寶瑪持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 232.75 凈資產 163.29 營業收入 455.97 凈利潤 58.19 審計情況 經華興會計師審計 12、二級子公司悍高電商、二級子公司悍高電商 企業名稱：佛山市悍高電子商務有限公司 法定代表人：蔣祖飛 注冊資本：100 萬元 注冊

156、地址及主要生產經營地：佛山市順德區杏壇鎮順業東路 36 號之二 實繳資本：100 萬元 成立日期：2016 年 12 月 14 日 主營業務情況：平臺運營 在發行人業務板塊中定位：電商平臺店鋪運營 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-57 股東構成及控制情況：悍斯寶瑪持股 100%主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 1,361.11 凈資產 596.11 營業收入 3,884.96 凈利潤 224.94 審計情況 經華興會計師審計（二二）分分公司基本情況公司基本情況 1、悍高電商成都分公司悍高電商成都分公司 企業名稱：佛山

157、市悍高電子商務有限公司成都分公司 注冊地址及主要生產經營地：成都市溫江區柳城?？坡窎|段 88 號附 702 號 1 棟 7 層702 號 成立日期：2024 年 5 月 20 日 主營業務情況：平臺運營 在發行人業務板塊中定位：電商平臺店鋪運營（三三）報告期內轉讓或注銷的子公司）報告期內轉讓或注銷的子公司 報告期內，發行人不存在轉讓或注銷的子公司。七、七、持有發行人持有發行人 5%以上以上股份股份的主要股東及實際控制人的基本的主要股東及實際控制人的基本情況情況（一一）控股股東、實際控制人的基本情況）控股股東、實際控制人的基本情況 1、控股股東、控股股東 截至本招股說明書簽署之日，悍高管理持有發

158、行人 25,851.24 萬股股份，占發行人股本總額的 71.81%，為發行人的控股股東。悍高管理的具體情況如下：公司名稱：廣東悍高管理集團有限公司 成立日期：2012 年 10 月 23 日 法定代表人：歐錦鋒 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-58 注冊資本：3,000 萬元 實收資本：3,000 萬元 注冊地址和主要生產經營地址：廣東省佛山市順德區杏壇鎮齊杏社區齊新路 140 號之二 股東構成：歐錦鋒持股 90.00%；歐錦麗持股 10.00%主營業務：除股權投資外，未實際開展其他經營業務 主營業務及其與發行人 主營業務的關系：主營業務為投資管理，與發行人主營業務

159、無關系 主要財務數據（萬元）：項目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度 總資產 8,625.69 凈資產 7,200.14 營業收入-凈利潤 7.90 審計情況 經華興會計師審計 2、實際控制人、實際控制人 截至本招股說明書簽署之日，歐錦鋒直接持有發行人 8.98%的股份，通過持有悍高管理 90%的股權，間接持有發行人 64.63%的股份；通過持有悍高企業 99.00%的股權，間接持有發行人 2.31%的股份；通過持有錦益管理 2.31%的份額，間接持有發行人 0.11%的股份；通過持有錦悅管理 5.45%的份額，間接持有發行人 0.11%的股份。因此，歐錦鋒直接和間接持有發行人

160、 76.14%的股份。歐錦麗通過持有悍高管理 10.00%的股權，間接持有發行人 7.18%的股份；通過持有悍高企業 1.00%的股權，間接持有發行人 0.02%的股份；通過持有錦益管理 1.54%的份額，間接持有發行人 0.07%的股份；通過持有錦悅管理17.04%的份額，間接持有發行人 0.34%的股份。因此，歐錦麗間接持有發行人7.61%的股份。綜上，歐錦鋒與歐錦麗直接和間接持有發行人共計 83.74%的股份，并實際控制 89.76%的表決權，歐錦鋒與歐錦麗為兄妹關系，歐錦鋒擔任公司董事長、總經理，歐錦麗擔任公司董事、副總經理，為發行人的共同實際控制人。歐錦鋒及歐錦麗的基本情況如下：姓名

161、姓名 國籍國籍 是否是否擁有永久境外居留權擁有永久境外居留權 身份證號碼身份證號碼 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-59 歐錦鋒 中國 否 440681197807*歐錦麗 中國 否 440681198002*（二二）控股股東、實際控制人所持股份質押）控股股東、實際控制人所持股份質押、凍結、凍結或或發生訴訟糾紛等情形發生訴訟糾紛等情形 截至本招股說明書簽署之日，公司控股股東悍高管理、共同實際控制人歐錦鋒、歐錦麗直接及間接持有的公司股份不存在質押或其他有爭議的情形。（三三）其他其他持有發行人持有發行人 5%以上股份以上股份或表決權或表決權的主要股東的基本情況的主要股東的

162、基本情況 截至本招股說明書簽署之日，悍高管理、歐錦鋒直接持有公司 5%以上股份，歐錦麗通過持有悍高管理、悍高企業、錦益管理、錦悅管理股份，間接持有公司 7.61%的股份。悍高管理、歐錦鋒、歐錦麗的基本情況參見本節“七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東、實際控制人的基本情況”，除前述股東外，公司不存在其他持有 5%以上股份或表決權的主要股東。（四四）特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排 報告期內，公司不存在特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排。（五五）控股股東、實際控制人報告期內的合法合規性控股股東

163、、實際控制人報告期內的合法合規性 報告期內，發行人控股股東悍高管理，共同實際控制人歐錦鋒、歐錦麗不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。八八、發行人股本情況發行人股本情況（一）本次發行前后公司的股本情況（一）本次發行前后公司的股本情況 截至本招股說明書簽署之日，公司共有 11 名股東，總股本為 36,000.00 萬股。本次公開發行不超過 4,001.00 萬股，占發行后總股本的比例不低于10.00%。如本次足額發行 4,001.00 萬股，

164、則發行前后的股本結構變化如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 發行前發行前 發行后發行后 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股比例持股比例 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股比例持股比例 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-60 一、本次發行前股東一、本次發行前股東 1 悍高管理 25,851.24 71.81%25,851.24 64.63%2 歐錦鋒 3,231.40 8.98%3,231.40 8.08%3 錦益管理 1,680.33 4.67%1,680.33 4.20%4 悍高企業 840.17 2.33%840.17 2.10%5 二鳴投資 829.3

165、9 2.30%829.39 2.07%6 順德智谷 825.80 2.29%825.80 2.06%7 兔寶寶 738.91 2.05%738.91 1.85%8 錦悅管理 710.91 1.97%710.91 1.78%9 順德智造 552.93 1.54%552.93 1.38%10 青島華真 492.61 1.37%492.61 1.23%11 尚壹投資 246.30 0.68%246.30 0.62%二、本次發行后新增股東二、本次發行后新增股東 12 社會公眾-4,001.00 10.00%合計合計 36,000.00 100.00%40,001.00 100.00%（二）（二）本次發

166、行前的本次發行前的前十名股東前十名股東情況情況 截至本招股說明書簽署之日，公司前十名股東持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 悍高管理 25,851.24 71.81%2 歐錦鋒 3,231.40 8.98%3 錦益管理 1,680.33 4.67%4 悍高企業 840.17 2.33%5 二鳴投資 829.39 2.30%6 順德智谷 825.80 2.29%7 兔寶寶 738.91 2.05%8 錦悅管理 710.91 1.97%9 順德智造 552.93 1.54%10 青島華真 492.61 1.37%合計合計 35,753.7

167、0 99.32%悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-61（三）前十名自然人股東及其在發行人擔任的職務（三）前十名自然人股東及其在發行人擔任的職務 截至本招股說明書簽署之日，前十名自然人股東及其在發行人任職情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 任職情況任職情況 1 歐錦鋒 3,231.40 8.98%董事長、總經理 合計合計 3,231.40 8.98%-（四）發行人國有股份或外資股份的情況（四）發行人國有股份或外資股份的情況 截至本招股說明書簽署之日，公司股東中不存在國有股份和外資股份。（五五）發行人申報前十二個月發行人申

168、報前十二個月新增股東新增股東的基本的基本情況情況 1、申報前、申報前 12 個月引入新股東的情況個月引入新股東的情況、入股、入股原因原因、入股價格及定價依據、入股價格及定價依據 發行人申報前 12 個月新增二鳴投資、順德智造、兔寶寶、青島華真、尚壹投資 5 名股東，其持股數量及變化情況、入股原因、取得股份的時間、價格和定價依據情況如下：序號序號 新增股東新增股東名稱名稱 取得股取得股份方式份方式 取得股份情況取得股份情況 入股原因入股原因 取得股份取得股份時間時間 每股價格每股價格（元（元/股）股）定價定價 依據依據 投資金額投資金額（萬元）（萬元）認繳注冊認繳注冊資本資本（萬元）（萬元）1

169、二鳴投資 增資 6,000.00 231.00 看好發行人發展 前景 2021.8 25.97 參考發行人所處行業、成長性、2021年度預計凈利潤情況，通過協商確定 2 順德智造 增資 4,000.00 154.00 2021.8 25.97 3 兔寶寶 增資 6,000.00 205.80 2021.11 29.15 4 青島華真 增資 4,000.00 137.20 2021.11 29.15 5 尚壹投資 增資 2,000.00 68.60 2021.11 29.15 2、新增股東基本情況、新增股東基本情況（1）二鳴投資基本情況）二鳴投資基本情況 截至報告期末，二鳴投資基本情況如下：公司

170、名稱：海南二鳴投資合伙企業（普通合伙）成立日期：2021 年 7 月 1 日 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-62 執行事務合伙人：賴斌勤 注冊資本：6,000 萬元 統一社會信用代碼：91469031MA5U2L765Q 注冊地址：海南省文昌市文城鎮文蔚路 169 號航天現代城 24 號樓三樓315-ZXHY091 經營范圍：一般項目：以自有資金從事投資活動；自有資金投資的資產管理服務；個人商務服務（除許可業務外，可自主依法經營法律法規非禁止或限制的項目）截至報告期末，二鳴投資合伙人情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比

171、例 合伙人類型合伙人類型 1 賴斌勤 3,000.00 50.00%普通合伙人 2 老偉民 3,000.00 50.00%普通合伙人 合計合計 6,000.00 100.00%-（2）順德智造）順德智造 順德智造為私募股權基金，已于 2021 年 8 月 13 日辦理私募基金備案（基金編號為 SSJ374），順德智造的管理人廣東順德科創基金投資有限公司已于2019 年 12 月 24 日辦理私募基金管理人登記（登記編號為 P1070528）。截至報告期末，順德智造基本情況如下：公司名稱：廣東順德科創智造進取股權投資合伙企業（有限合伙）成立日期：2021 年 7 月 22 日 執行事務合伙人：廣

172、東順德科創基金投資有限公司 注冊資本：4,100 萬元 統一社會信用代碼：91440606MA56TXGU7D 注冊地址：廣東省佛山市順德區大良街道逢沙村智城路 3 號順科置業大廈 1005-3A 室 經營范圍：一般項目：以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動（須在中國證券投資基金業協會完成備案登記后方可從事經營活動）；創業投資（限投資未上市企業）；融資咨詢服務。（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）截至報告期末，順德智造合伙人情況如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例 合伙人類型合伙人類型 悍高集團股份有限公司 首次公

173、開發行股票招股說明書 1-1-63 1 廣東順德科創基金投資有限公司 50.00 1.22%普通合伙人 2 佛山市鼎納豐企業管理有限公司 1,400.00 34.15%有限合伙人 3 佛山市順德區順融投資有限公司 1,000.00 24.39%有限合伙人 4 佛山市順德區德鑫創業投資有限公司 600.00 14.63%有限合伙人 5 佛山市坤喜企業管理中心（普通合伙）550.00 13.41%有限合伙人 6 佛山朗登管理咨詢合伙企業（有限合伙）500.00 12.20%有限合伙人 合計合計 4,100.00 100.00%-（3）兔寶寶）兔寶寶 截至報告期末，兔寶寶基本情況如下：公司名稱：德華

174、兔寶寶投資管理有限公司 成立日期：2019 年 7 月 10 日 法定代表人：陸利華 注冊資本：100,000 萬元 統一社會信用代碼：91330521MA2B73PJ1B 注冊地址：浙江省湖州市德清縣舞陽街道科源路 10 號 4 幢 2-101 號（莫干山國家高新區）經營范圍：投資管理、資產管理（以上未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）截至報告期末，兔寶寶的股東及其出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 1 德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司 100

175、,000.00 100.00%合計合計 100,000.00 100.00%德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司為 A 股上市公司，根據深圳證券交易所關于股東信息核查中“最終持有人”的理解與適用，可視為最終持有人。（4）青島華真）青島華真 青島華真為私募股權基金，已于 2021 年 11 月 5 日辦理私募基金備案（基金編號為 STC476），其管理人金鼎華創（北京）投資管理有限公司已于 2015年 10 月 23 日辦理私募基金管理人登記（登記編號為 P1025224）。截至報告期悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-64 末，青島華真基本情況如下：公司名稱：青島華真卓盈創業投

176、資基金合伙企業（有限合伙）成立日期：2021 年 9 月 26 日 執行事務合伙人：金鼎華創（北京）投資管理有限公司 注冊資本：4,310 萬元 統一社會信用代碼：91370285MA95050W35 注冊地址：山東省青島市萊西市姜山鎮昌慶路 231 號 9 棟網點 123 戶-12（集中辦公區）經營范圍：一般項目：以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動（須在中國證券投資基金業協會完成登記備案后方可從事經營活動）。（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）截至報告期末，青島華真的股東及其出資情況如下：序號序號 出資人名稱出資人名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例

177、出資比例 出資人類型出資人類型 1 金鼎華創（北京）投資管理有限公司 10.00 0.23%普通合伙人 2 蔡杰峰 1,300.00 30.16%有限合伙人 3 馮如月 700.00 16.24%有限合伙人 4 陳青松 500.00 11.60%有限合伙人 5 戴勝昔 500.00 11.60%有限合伙人 6 博羅縣聚元商貿有限公司 400.00 9.28%有限合伙人 7 張正年 300.00 6.96%有限合伙人 8 施金祥 300.00 6.96%有限合伙人 9 王正平 300.00 6.96%有限合伙人 合計合計 4,310.00 100.00%-（5）尚壹投資）尚壹投資 截至報告期末，

178、尚壹投資的基本情況如下：公司名稱：海南尚壹投資合伙企業（普通合伙）成立日期：2021 年 10 月 29 日 執行事務合伙人：伍仲乾 注冊資本：2,000 萬元 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-65 統一社會信用代碼：91460000MAA94JP22B 注冊地址：海南省文昌市文城鎮文蔚路 169 號 24 號樓三樓 302-103 經營范圍：一般項目：以自有資金從事投資活動；自有資金投資的資產管理服務；個人商務服務；企業管理（除許可業務外，可自主依法經營法律法規非禁止或限制的項目）截至報告期末，尚壹投資的出資人及出資情況如下：序號序號 出資人姓名出資人姓名 出資額（

179、萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 出資人類型出資人類型 1 伍仲乾 1,600.00 80.00%普通合伙人 2 郭燕瓊 400.00 20.00%普通合伙人 合計合計 2,000.00 100.00%-3、新增股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員是否存在關、新增股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員是否存在關聯關系；新增股東與本次發行的中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人聯關系；新增股東與本次發行的中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員是否存在關聯關系員是否存在關聯關系 截至報告期末，新增股東順德智造與順德智谷的執行事務合伙人均為廣東順德科創基金投資有限公司。除

180、前述情況外，二鳴投資、順德智造、兔寶寶、青島華真、尚壹投資與公司其他股東、董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排。4、新增股東是否存在股份代持情形、新增股東是否存在股份代持情形 截至報告期末，二鳴投資、順德智造、兔寶寶、青島華真、尚壹投資不存在委托他人持股、代他人持股或其他利益安排的情況。（六六）本次發行前各股東間的關聯關系）本次發行前各股東間的關聯關系、一致行動關系、一致行動關系及關聯股東的各自及關聯股東的各自持股比例持股比例 本次發行前，公司股東之間關聯關系、一致行動關系如下：序號序號

181、股東股東 持持股比例股比例 關聯關系關聯關系 1 悍高管理 71.81%歐錦鋒持股 90.00%，并擔任執行董事 2 歐錦鋒 8.98%歐錦鋒持有悍高管理 90.00%股權，并擔任執行董事；歐錦鋒持有錦益管理 2.31%份額，并任執行事務合伙悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-66 人；歐錦鋒持有悍高企業 99.00%股權，并擔任執行董事；歐錦鋒持有錦悅管理 5.45%份額，并任執行事務合伙人 3 錦益管理 4.67%歐錦鋒持有 2.31%合伙企業份額，并任執行事務合伙人 4 悍高企業 2.33%歐錦鋒持股 99.00%，并擔任執行董事 5 錦悅管理 1.97%歐錦鋒持有

182、 5.45%合伙企業份額，并任執行事務合伙人 6 順德智谷 2.29%與順德智造的私募投資基金管理執行事務合伙人均為廣東順德科創基金投資有限公司 7 順德智造 1.54%與順德智谷的私募投資基金管理執行事務合伙人均為廣東順德科創基金投資有限公司 截至報告期末，除上述關聯關系外，本次發行前直接持有公司股份的其他股東之間不存在其他關聯關系、一致行動關系。（七七）公司股東公開發售股份公司股東公開發售股份情況情況 本次發行中，本公司原股東不公開發售股份。（八八）特殊權利安排及其終止情況）特殊權利安排及其終止情況 報告期內，發行人簽署涉及特殊權利安排的協議情況如下：序序號號 股東名稱股東名稱 簽署時間簽

183、署時間 協議名稱協議名稱 特殊權利條款特殊權利條款 特殊權利條款的終止與特殊權利條款的終止與恢復恢復 1 順德智谷 2020.12.08 增資協議之補充協議 股權回購條款（發行人未能在約定期內完成 IPO 申報的，投資方有權要求實際控制人或控股股東以投資方在增資時向發行人支付的增資價款與增資價款金額 6%的單利年化收益之和等額的收購價格，收購投資方持有的 發 行 人 股份 ）、反稀釋條款、隨售權條款 各方同意，公司向中國證券監督管理委員會或證券交易所提交 IPO申報材料后，本補充協議第“一”至“三”條（即“股權回購條款、反稀釋條款、隨售權”條款）即行終止。公司提交 IPO 申報后因任何原因被撤

184、回或被退回，或 IPO 申請被中國證券監督管理委員會或證券交易所（包括但不限于上海證券交易所、深圳證券交易所）否決的，自撤回、退回、否決之日起，本補充協議第一條股權回購條款自動恢復效力。2 二鳴投資、順德智造 2021.07.30 增資協議之補充協議 3 兔寶寶、青島華真 2021.10.15 增資協議之補充協議 4 尚壹投資 2021.11.10 增資協議之補充協議 監管規則適用指引發行類第 4 號規定，投資機構在投資發行人時約定對賭協議等類似安排的，保薦機構及發行人律師、申報會計師應當重點就悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-67 以下事項核查并發表明確核查意見：一是

185、發行人是否為對賭協議當事人；二是對賭協議是否存在可能導致公司控制權變化的約定；三是對賭協議是否與市值掛鉤；四是對賭協議是否存在嚴重影響發行人持續經營能力或者其他嚴重影響投資者權益的情形。存在上述情形的，保薦機構、發行人律師、申報會計師應當審慎論證是否符合股權清晰穩定、會計處理規范等方面的要求，不符合相關要求的對賭協議原則上應在申報前清理。根據發行人、悍高管理、歐錦鋒與順德智谷、順德智造、二鳴投資、兔寶寶、青島華真、尚壹投資簽署的增資協議及其補充協議：1、發行人僅作為增資主體簽署增資協議及補充協議，并非股權回購條款的責任方，不承擔任何回購相關義務；2、特殊股東權利條款不存在可能導致發行人控制權變

186、化的約定；3、特殊股東權利條款未與市值掛鉤；4、對賭協議不存在嚴重影響發行人持續經營能力或者其他嚴重影響投資者權益的情形，故上述協議未違反監管規則適用指引發行類第 4 號的相關規定。2023 年 2 月，發行人與投資機構順德智谷、順德智造、二鳴投資、兔寶寶、青島華真、尚壹投資已簽署終止協議書，確認增資協議中的股權回購條款、反稀釋條款、隨售權條款以及恢復條款自始無效。2023 年 2 月，兔寶寶與發行人控股股東悍高管理已簽署增資協議之補充協議（二），約定若公司提交 IPO 申報后因任何原因撤回、被退回 IPO 申報申請的，或 IPO 申請被中國證券監督管理委員會或證券交易所否決的，投資方有權要求

187、控股股東以投資方在本次增資中向公司支付的增資價款與增資價款金額6%的單利年化收益之和等額的收購價格，收購投資方持有的公司股份。除投資機構兔寶寶外，其他投資機構并未與發行人控股股東簽署前述股權回購條款。兔寶寶與控股股東悍高管理的相關約定未違反監管規則適用指引發行類第 4 號的相關規定。因此，前述股東特殊權利條款不會對發行人控制權的穩定性及發行人的持續經營產生重大不利影響，不會構成發行人本次發行上市的實質性法律障礙。（九）發行人不存在股東超過（九）發行人不存在股東超過 200 人的情形人的情形 截至本招股說明書簽署之日，發行人共有 11 名股東，其中，1 名自然人股悍高集團股份有限公司 首次公開發

188、行股票招股說明書 1-1-68 東，3 名法人股東，7 名合伙企業股東。其中：1、需要進行穿透計算的股東、需要進行穿透計算的股東 悍高管理、悍高企業、兔寶寶、二鳴投資和尚壹投資需穿透計算股東人數，穿透后的出資人為：第一層出資人第一層出資人 第二層出資人第二層出資人 悍高管理 歐錦鋒 歐錦麗 悍高企業 歐錦鋒 歐錦麗 兔寶寶 德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司（002043.SZ）二鳴投資 賴斌勤 老偉民 尚壹投資 伍仲乾 郭燕瓊 2、無需進行穿透計算的股東、無需進行穿透計算的股東（1）錦益管理、錦悅管理系發行人員工持股平臺，其合伙人均在發行人處任職，無需穿透計算股東人數。（2）順德智谷、順德智造、

189、青島華真均已辦理相關私募投資基金登記備案，根據私募投資基金監督管理暫行辦法的相關規定，無需穿透計算股東人數。3、股東進行穿透計算的結果、股東進行穿透計算的結果 根據前述計算依據及發行人股東的實際情況，發行人穿透后的股東人數為：序號序號 穿透情況穿透情況 穿透后股東人數（名）穿透后股東人數（名）歐錦鋒-2 悍高管理 歐錦鋒、歐錦麗 悍高企業 歐錦鋒、歐錦麗 兔寶寶 德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司 1 錦益管理 員工持股平臺 1 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-69 錦悅管理 員工持股平臺 1 順德智谷 私募投資基金 1 順德智造 私募投資基金 1 青島華真 私募投資基金

190、 1 二鳴投資 賴斌勤、老偉民 2 尚壹投資 伍仲乾、郭燕瓊 2 合計合計 12 注：悍高管理和悍高企業管理穿透后的實際出資人均為歐錦鋒、歐錦麗，剔除重合人數，均按實際出資人 1 名計算 綜上所述，公司穿透計算后的股東數量為 12 名，發行人不存在股東超過200 人的情形。（十）關于股東信息披露的說明（十）關于股東信息披露的說明 本公司嚴格按照監管規則適用指引關于申請首發上市企業股東信息披露對公司股東的相關信息進行了披露，并出具承諾函。承諾具體內容參見本招股說明書“第十二節附件”之“一、備查文件”之“（七）與投資者保護的相關承諾”之“12、其他承諾事項”之“（1）關于股東信息披露的專項承諾”。

191、九九、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員董事、監事、高級管理人員及其他核心人員（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況 1、董事會成員、董事會成員 截至本招股說明書簽署之日，公司董事會設 5 名董事，其中獨立董事 2 名。公司本屆董事由創立大會選舉產生，任期三年，任期屆滿可連選連任。公司現任董事的基本情況如下表所示：序號序號 姓名姓名 職務職務 提名人提名人 任期任期 1 歐錦鋒 董事長 發起人一致提名 2023.09.28-2026.09.27 2 歐錦麗 董事 發起人一致提名 2023.09.28-2026.09.27

192、 3 孫國華 董事 發起人一致提名 2023.09.28-2026.09.27 4 賀春海 獨立董事 發起人一致提名 2023.09.28-2026.09.27 5 張永鶴 獨立董事 發起人一致提名 2023.09.28-2026.09.27 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-70 公司現任董事簡歷如下：（1）歐錦鋒先生歐錦鋒先生 歐錦鋒先生，1978 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2002 年 6 月至 2003 年 1 月，任佛山市順德區碩美工業設計有限公司經理；2004 年 8 月至 2005 年 5 月，任佛山市順德區諾能電器制造有限公司

193、經理；2004 年 9 月至 2020 年 9 月，任悍高有限執行董事兼總經理；2020 年 9 月至今，任悍高集團董事長兼總經理。（2）歐錦麗女士歐錦麗女士 歐錦麗女士，1980 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2004 年 9 月至 2020 年 9 月，任悍高有限副總經理、財務負責人；2020 年 9月至今，任悍高集團董事兼副總經理。（3）孫國華先生孫國華先生 孫國華先生，1974 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1995 年 11 月至 1997 年 7 月，任佛山市順德華通花園家具有限公司車間主管；1997 年 7 月至 2001 年 8

194、月，任佛山市順德區真美實業發展有限公司車間主管；2001 年 9 月至 2004 年 12 月，歷任佛山市順德華通戶外家具有限公司部長、副廠長；2005 年 1 月至 2006 年 5 月，任佛山市順德區歐比克家具有限公司廠長；2006 年 5 月至 2020 年 9 月，任悍高有限戶外家具事業部總經理；2010年 6 月至今，任悍高家具執行董事兼經理；2020 年 9 月至今，任悍高集團董事、戶外家具事業部總經理。（4）賀春海先生賀春海先生 賀春海先生，1971 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中國注冊會計師，本科學歷。1999 年 1 月至 2005 年 8 月，任廣東康元會

195、計師事務所項目經理；2005 年 8 月至 2009 年 8 月，任中和正信會計師事務所高級經理；2009 年 8 月至 2011 年 8 月，任天健正信會計師事務所合伙人；2011 年 8 月至今，任信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）合伙人。2014 年 3 月至 2020年 5 月，任廣州天賜高新材料股份有限公司獨立董事；2017 年 1 月至 2023 年3 月，任海南海峽航運股份有限公司獨立董事；2020 年 6 月至今，任國義招標悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-71 股份有限公司獨立董事；2022 年 8 月至今，任比音勒芬服飾股份有限公司獨立董事；202

196、0 年 9 月至今，任悍高集團獨立董事。（5）張永鶴先生張永鶴先生 張永鶴先生，1981 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2004 年 9 月至 2007 年 7 月，任遼寧省撫順市公安局科員；2007 年 9月至 2010 年 7 月，就讀于福州大學；2010 年 9 月至 2013 年 2 月，任福建萬和律師事務所律師；2013 年 2 月至今，任北京大成（深圳）律師事務所合伙人；2022 年 6 月至今，任深圳市金奧博科技股份有限公司獨立董事；2020 年 9 月至今，任悍高集團獨立董事。2、監事會成員、監事會成員 截至本招股說明書簽署之日，公司監事會設 3

197、名監事，其中 2 名監事由股東大會選舉產生，1 名監事為職工代表監事，監事任期三年，任期屆滿可連選連任。公司現任監事的基本情況如下表所示：序號 姓名 職務 提名人 任期 1 汪寶春 監事會主席、職工代表監事 職工代表大會 2023.09.28-2026.09.27 2 蔣祖飛 監事 發起人一致提名 2023.09.28-2026.09.27 3 楊韻 監事 悍高管理 2023.09.28-2026.09.27 公司現任監事簡歷如下：（1）汪寶春先生汪寶春先生 汪寶春先生，1982 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2005 年 7 月至 2015 年 9 月，歷任廣東美的廚

198、房電器制造有限公司推廣專員、渠道經理、寧波分公司經理、嵌入式項目部部長、整體廚房項目部部長、供應鏈 OEM 部主任專員；2015 年 9 月至 2020 年 9 月，歷任悍高有限國內營銷總監、功能五金事業部總經理；2020 年 9 月至今，任悍高集團監事會主席、職工代表監事、功能五金事業部總經理。（2）蔣祖飛先生蔣祖飛先生 蔣祖飛先生，1988 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高中學歷。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-72 2008 年 1 月至 2008 年 12 月，任廣東寶麗雅實業發展有限公司電商部店長；2010 年 5 月至 2013 年 7 月，

199、歷任佛山艾詩凱奇電氣有限公司淘寶系負責人、電商副總裁；2011 年 8 月至 2014 年 6 月，任佛山市泰迪熊陶瓷有限公司監事；2013 年 9 月至 2014 年 4 月，任佛山合源電子商務科技有限公司經理；2014年 5 月至 2020 年 9 月，任悍高有限五金電商事業部總經理；2020 年 9 月至今，任悍高集團監事、五金電商事業部總經理。（3）楊韻女士楊韻女士 楊韻女士，1980 年 1 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2005 年 7 月至今，任教于順德職業技術學院，目前擔任商學院副教授。2021 年 9 月至今，任悍高集團監事。3、高級管理人員、高級管理人

200、員 截至本招股說明書簽署之日，公司高級管理人員共 4 名，包括公司總經理、副總經理、董事會秘書、財務總監。公司現任高級管理人員如下：序號 姓名 職務 任期 1 歐錦鋒 總經理 2023.09.28-2026.09.27 2 歐錦麗 副總經理 2023.09.28-2026.09.27 3 徐昊 副總經理、董事會秘書 2023.09.28-2026.09.27 4 周秀舟 財務總監 2023.09.28-2026.09.27 公司現任高級管理人員簡歷如下：（1）歐錦鋒先生歐錦鋒先生 總經理歐錦鋒先生簡歷參見本節之“九、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及其

201、他核心人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。（2）歐錦麗女士歐錦麗女士 副總經理歐錦麗女士簡歷參見本節之“九、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-73（3）徐昊先生徐昊先生 徐昊先生，1987 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2013 年 9 月至 2014 年 4 月，任中國建筑第二工程局技術員；2014年 5 月至 2015 年 6 月，任廣東順高投融資擔保有限公司項目經理；2015 年 8月至 2017 年 3 月，

202、任廣東瑞信投資有限公司投資經理；2017 年 4 月至 2020年 4 月，任小熊電器股份有限公司證券事務代表；2020 年 5 月至 2020 年 9 月，任悍高有限證券投資部總監；2020 年 9 月至今，任悍高集團董事會秘書兼副總經理。（4）周秀舟先生周秀舟先生 周秀舟先生，1974 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，中國注冊會計師、中國注冊稅務師、中國注冊資產評估師。1996 年 7 月至2001 年 12 月，任湖北省武穴市糧食局會計主管；2002 年 1 月至 2010 年 6 月，任廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合伙）高級項目經理；2010 年 7 月至2

203、019 年 11 月，任廣州市玄武無線科技股份有限公司財務總監兼董事會秘書；2020 年 2 月至 2021 年 12 月，任廣州飛達音響股份有限公司財務總監；2022年 1 月至今，任悍高集團財務總監。4、其他核心人員、其他核心人員 截至本招股說明書簽署之日，公司的核心人員共 2 名，分別為歐錦鋒、孫國華。核心人員簡歷參見本節之“九、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。（二）（二）董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員及其他核心人員及其他核心人員兼職情況兼職情況 截至本招股說明書簽署之日，除在發行

204、人及子公司任職外，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在其他單位的兼職情況如下：序號序號 姓名姓名 任職任職 兼職公司名稱兼職公司名稱 兼職單位任職兼職單位任職 兼職單位與發行兼職單位與發行人其他關聯關系人其他關聯關系 1 歐錦鋒 董事長、總經理 悍高管理 執行董事 發行人股東 悍高企業 執行董事 發行人股東 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-74 悍格電商 監事 實際控制人控制的其他企業 錦益管理 執行事務合伙人 實際控制人控制的其他企業 錦悅管理 執行事務合伙人 實際控制人控制的其他企業 2 歐錦麗 董事、副總經理 悍格電器 執行董事 實際控制人控制的其他企

205、業 悍格電商 執行董事 實際控制人控制的其他企業 3 周秀舟 財務總監 廣州市金瓜信息技術有限公司 監事-廣州市乾通正隆信息技術有限公司 監事-廣州中世恒稅務師事務所有限公司 監事-4 賀春海 獨立董事 國義招標股份有限公司 獨立董事-比音勒芬服飾股份有限公司 獨立董事-信永中和企業管理中心（廣東）有限公司 執行董事-5 張永鶴 獨立董事 深圳市金奧博科技股份有限公司 獨立董事-除上述披露情形外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在其他對外兼職的情況。公司董事長、總經理歐錦鋒先生與董事、副總經理歐錦麗女士為兄妹關系。除上述人員外，公司其他董事、監事、高級管理人員及其他核心人員之間不

206、存在近親屬關系。（三）董事、監事（三）董事、監事、高級管理人員高級管理人員及其他核心人員最近三年涉及行政處罰、及其他核心人員最近三年涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查情況會立案調查情況 2024 年 8 月，因執業行為不符合中國注冊會計師執業準則的相關規定，中國證券監督管理委員會廣東監管局作出關于對信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）、賀春海、吳瑞玲采取出具警示函措施的決定（2024124 號），對公司獨立董事賀春海采取出具警示函的監督管理措施。針對上述事項，2024年

207、 11 月，深圳證券交易所作出關于對信永中和會計師事務所（特殊普通合悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-75 伙）、賀春海、吳瑞玲的監管函（公司部監管函2024174 號）。根據中華人民共和國行政處罰法 關于進一步完善中國證券監督管理委員會行政處罰體制的通知等相關規定，警示函等監督管理措施不屬于行政處罰范疇，亦不構成重大違法違規情形。除上述情況外，最近三年，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查情況。（四）（四）董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員及其他核心人

208、員與公司簽訂及其他核心人員與公司簽訂的協議及其的協議及其履行情況履行情況 除獨立董事及外部監事外，在公司任職的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均與公司簽署了勞動合同。截至本招股說明書簽署之日，上述合同均正常履行，不存在違約情況。除已披露協議外，公司未與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簽訂其他對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的協議。（五）（五）董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員及其他核心人員及其他核心人員及其近親屬及其近親屬持有公司股持有公司股份份情況情況 1、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接、間接持、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及

209、其近親屬直接、間接持有公司股份及其變動情況有公司股份及其變動情況 截至本招股說明書簽署之日，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接和間接持有公司股份情況如下表所示：序號序號 姓名姓名 公司職務公司職務 近親屬近親屬 關系關系 直接持股數直接持股數（萬股）（萬股）持股平臺持股平臺 間接持股數間接持股數（萬股）（萬股）合計持股合計持股 比例比例 1 歐錦鋒 董事長、總經理-3,231.40 悍高管理 23,266.11 76.14%悍高企業 831.76 錦益管理 38.78 錦悅管理 38.78 2 歐錦麗 董事、副總經理 歐錦鋒之妹妹-悍高管理 2,585.12 7.61%悍

210、高企業 8.40 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-76 序號序號 姓名姓名 公司職務公司職務 近親屬近親屬 關系關系 直接持股數直接持股數（萬股）（萬股）持股平臺持股平臺 間接持股數間接持股數（萬股）（萬股）合計持股合計持股 比例比例 錦益管理 25.85 錦悅管理 121.14 3 孫國華 董事-錦益管理 969.42 2.69%4 汪寶春 監事會主席、職工代表監事-錦悅管理 323.14 0.90%5 蔣祖飛 監事-錦益管理 323.14 0.90%除上述情況外，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶不存在其他直接或

211、間接持有公司股份的情況。最近三年，董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬所持股份增減變動情況如下表所示：姓名姓名 職務職務/近親近親屬關系屬關系 持股情況（直接持股持股情況（直接持股+間接持股）間接持股）截至招股說明書截至招股說明書 簽署日簽署日 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股持股 比例比例 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股持股 比例比例 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股持股 比例比例 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股持股 比例比例 歐錦鋒 董事長、總經理 27,406.83 76.14%27,406

212、.83 76.14%27,406.83 76.14%27,406.83 76.14%歐錦麗 董事、副總經理、歐錦鋒之妹妹 2,740.52 7.61%2,740.52 7.61%2,740.52 7.61%2,740.52 7.61%孫國華 董事 969.42 2.69%969.42 2.69%969.42 2.69%969.42 2.69%汪寶春 監事會 主席 323.14 0.90%323.14 0.90%323.14 0.90%323.14 0.90%蔣祖飛 監事 323.14 0.90%323.14 0.90%323.14 0.90%323.14 0.90%余菊林 前任監事 161.5

213、7 0.45%161.57 0.45%161.57 0.45%161.57 0.45%2、股份質押、凍結或發生訴訟糾紛情況、股份質押、凍結或發生訴訟糾紛情況 截至本招股說明書簽署之日，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬所持股份不存在質押、凍結或其他權利爭議的情況。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-77（六）（六）董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員及其他核心人員及其他核心人員報告期內變動情況報告期內變動情況 1、董事會成員的變動情況、董事會成員的變動情況 公司第二屆董事會由 5 名董事組成，其中獨立董事 2 名。報告期內公司董事人員不存在變

214、化情況。2、監事會成員的變動情況、監事會成員的變動情況 公司第二屆監事會由 3 名監事組成。報告期內公司監事人員不存在變化情況。3、高級管理人員的變動情況、高級管理人員的變動情況 截至本招股說明書簽署之日，公司高級管理人員由 4 名人員組成，分別為總經理歐錦鋒、副總經理歐錦麗、財務總監周秀舟、董事會秘書兼副總經理徐昊。報告期內公司高級管理人員變化情況如下：變動時間變動時間 變動依據變動依據 變動前人員變動前人員 變動情況變動情況 變動原因變動原因 變動后人員變動后人員 2022 年 1月 23 日 第一屆董事會第十次會議 歐 錦 鋒、歐錦 麗、徐昊、向賢青 增加周秀舟為財務總監，向賢青不再擔任

215、財務總監 完善公司法人治理結構 歐錦鋒、歐錦 麗、徐昊、周秀舟 4、董事、監事、高級管理人員未發生重大不利變化、董事、監事、高級管理人員未發生重大不利變化 公司財務總監的變動是由于向賢青因個人職業發展原因辭去財務總監職務，財務總監的變動未影響發行人的持續經營及發展戰略、業務目標的延續性，未對發行人的生產經營和管理造成不利影響。上述變動的主要人員熟悉公司運營狀況，具有相關的資格和管理經驗，公司控股股東及實際控制人未發生變更，公司的經營管理及戰略規劃等未受到重大影響。綜上所述，報告期內公司董事、監事、高級管理人員的變更符合公司法和公司章程的規定，履行了必要的法律程序。公司董事會成員、監事會成員、核

216、心管理層穩定，未發生重大變化。（七）（七）董事、監事、高級管理董事、監事、高級管理人員人員及其他核心人員及其他核心人員的對外投資情況的對外投資情況 截至報告期末，發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的主要對外投資情況如下：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-78 姓名姓名 公司職務公司職務 對外投資企業名稱對外投資企業名稱 投資金額（萬元）投資金額（萬元）持有權益比例持有權益比例 歐錦鋒 董事長、總經理 悍高管理 2,700.00 90.00%悍高企業 990.00 99.00%悍格電器 480.00 60.00%錦悅管理 10.80 5.45%錦益管理 10.8

217、0 2.31%歐錦麗 董事、副總經理 悍高管理 300.00 10.00%悍高企業 10.00 1.00%悍格電器 320.00 40.00%錦悅管理 33.74 17.04%錦益管理 7.20 1.54%周秀舟 財務總監 廣州市金瓜信息技術有限公司 24.50 24.50%廣州市乾通正隆信息技術有限公司 24.50 24.50%廣州玄北投資有限合伙企業（有限合伙）16.20 12.00%孫國華 董事 錦益管理 270.00 57.69%四川省盛世睦鄰實業有限公司 10.00 1.00%賀春海 獨立董事 信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）26.70 0.45%江門市保成股權投資合伙企業（有限

218、合伙）0.50 10.00%江門市康利股權投資合伙企業（有限合伙）0.25 5.00%汪寶春 監事會主席、職工監事 錦悅管理 90.00 45.45%蔣祖飛 監事 錦益管理 90.00 19.23%截至報告期末，除投資發行人和上述對外投資外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均不存在其他對外投資，亦無與公司存在利益沖突的投資。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-79（八）（八）董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬及其他核心人員的薪酬情況情況 1、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬組成、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪

219、酬組成 在公司擔任日常經營管理職務的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬主要由基礎工資、績效獎金、福利費以及公司承擔的社保、公積金組成，不再領取相應的崗位報酬；獨立董事薪酬為獨立董事津貼。2、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬確定依據及履行的程、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬確定依據及履行的程序序 公司根據公司章程及相關薪酬管理制度確定在職董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬標準。公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬主要根據其所處的崗位職責、工作年限、重要性等因素，由薪酬與提名委員會審議并經董事會、股東大會審議通過。3、董、董事、監事、高級管理人

220、員及其他核心人員薪酬總額占利潤總額比例事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬總額占利潤總額比例 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬總額占利潤總額的比例情況如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 發行人董監高及核心人員薪酬總額 1,675.29 1,007.79 869.90 發行人利潤總額 59,580.82 38,261.02 22,778.20 發行人董監高及核心人員薪酬總額占發行人利潤總額的比例 2.81%2.63%3.82%4、董事、監事及高級管理人員及其他核心人員、董事、監事及高級管理人員及其他核心人員 2024

221、 年度薪酬情況薪酬情況 公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員 2024 年度從公司領取薪酬的情況如下：單位：萬元 姓名姓名 職務職務 2024 年度薪酬年度薪酬 是否從關聯企業是否從關聯企業領取薪酬領取薪酬 歐錦鋒 董事長、總經理 408.18 否 歐錦麗 董事、副總經理 256.00 否 孫國華 董事 278.83 否 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-80 賀春海 獨立董事 10.00 否 張永鶴 獨立董事 10.00 否 汪寶春 監事會主席、職工監事 256.52 否 蔣祖飛 監事 211.08 否 楊韻 監事 10.00 否 徐昊 董事會秘書、副總經理 1

222、16.63 否 周秀舟 財務總監 118.05 否 合計合計 1,675.29-（九）股權激勵或期權激勵及相關安排（九）股權激勵或期權激勵及相關安排 為有效激勵公司中高層管理人員及核心骨干，充分調動其工作主動性和積極性，吸引和留住優秀人才，提升公司核心競爭力，發行人通過員工持股平臺錦益管理、錦悅管理，對部分人員進行股權激勵。1、股權激勵的基本情況股權激勵的基本情況（1）2019 年度，悍高企業及歐錦麗轉讓部分股份至員工持股平臺錦益管理、錦悅管理，對部分核心人員進行股權激勵，具體情況如下：1）2019 年 8 月，孫國華、蔣祖飛分別出資受讓悍高企業轉讓至錦益管理的悍高集團 2%股權，汪寶春出資受

223、讓悍高企業轉讓至錦悅管理的悍高集團 0.5%股權，具體情況如下：序號序號 姓名姓名 本次股權激勵獲取本次股權激勵獲取的發行人股權比例的發行人股權比例 本次股權激勵獲取的本次股權激勵獲取的發行人股權來源發行人股權來源 所屬員工持股平臺所屬員工持股平臺 1 孫國華 1.50%悍高企業 錦益管理 2 蔣祖飛 0.50%悍高企業 錦益管理 3 汪寶春 0.50%悍高企業 錦悅管理 2）2019 年 12 月，歐錦麗轉讓其持有的員工持股平臺錦悅管理 22.73%的合伙企業份額予余菊林，余菊林通過本次股權激勵獲取的公司股權比例為0.50%，具體情況如下：序號序號 姓名姓名 本次股權激勵獲取的本次股權激勵獲

224、取的發行人股權比例發行人股權比例 本次股權激勵獲取的發本次股權激勵獲取的發行人股權來源行人股權來源 所屬員工持股所屬員工持股平臺平臺 1 余菊林 0.50%歐錦麗 錦悅管理 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-81（2）2020 年 12 月，歐錦麗轉讓其持有的員工持股平臺錦悅管理 9.32%合伙企業份額予唐雅瓊，唐雅瓊通過本次股權激勵獲取的公司股權比例為0.20%，具體情況如下：序號序號 姓名姓名 本次股權激勵獲取的本次股權激勵獲取的發行人股權比例發行人股權比例 本次股權激勵獲取的發本次股權激勵獲取的發行人股權來源行人股權來源 所屬員工持股所屬員工持股平臺平臺 1 唐雅

225、瓊 0.20%歐錦麗 錦悅管理 2、股權激勵對經營狀況、財務狀況、控制權變化的影響、股權激勵對經營狀況、財務狀況、控制權變化的影響 通過實施股權激勵，公司建立、健全了激勵機制，有助于充分調動公司人員的工作積極性和創造性、保持人才隊伍的穩定性，促進公司的良性發展。關于錦益管理、錦悅管理的股權激勵計劃已于報告期前全部實施完畢，對公司報告期內的財務狀況不存在影響。股權激勵實施前后，公司共同實際控制人均為歐錦鋒、歐錦麗，實際控制人未發生變化。截至本招股說明書簽署日，除前述已實施完畢的股權激勵外，發行人不存在尚未實施完畢的股權激勵（如員工持股計劃、限制性股票、股票期權）及其他制度安排。3、股權激勵上市后

226、行權安排、股權激勵上市后行權安排 截至本招股說明書簽署日，前述股權激勵均已實施完畢，除上述已實施完畢的股權激勵外，公司不存在尚未實施完畢的股權激勵或期權激勵，亦不存在上市后的行權安排。十、發行人員工及其社會保障情況十、發行人員工及其社會保障情況（一）員工人數構成情況（一）員工人數構成情況 1、員工人數及變化情況、員工人數及變化情況 報告期各期末，公司在冊員工數量情況如下：項目項目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 員工人數（名）2,902 2,975 2,335 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-82 2、員工專業結構、員工專業結構 截至

227、 2024 年 12 月 31 日，公司在冊員工的專業結構情況如下：專業結構專業結構 人數（名）人數（名）比例比例 生產人員 1,871 64.47%銷售人員 466 16.06%管理人員 385 13.27%技術人員 180 6.20%合計合計 2,902 100.00%（二）員工社會保障情況（二）員工社會保障情況 公司實行勞動合同制，根據勞動法的有關規定，與員工簽訂勞動合同，為員工提供必要的社會保障。公司按照國家法律法規及所屬地社會保險政策，為員工辦理養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險及住房公積金。1、員工社會保險、住房公積金繳納情況、員工社會保險、住房公積金繳納情況 報告期

228、各期末，公司及其子公司社會保險、住房公積金的繳納情況如下：單位：名 時間時間 類型類型 員工人數員工人數 繳納人數繳納人數 未繳納人數未繳納人數 繳納比例繳納比例 2024 年 12 月 社會保險 2,902 2,884 18 99.38%住房公積金 2,902 2,723 179 93.83%2023 年 12 月 社會保險 2,975 2,935 40 98.66%住房公積金 2,975 2,797 178 94.02%2022 年 12 月 社會保險 2,335 2,314 21 99.10%住房公積金 2,335 2,229 106 95.46%截至 2024 年 12 月 31 日，

229、尚未繳納社保公積金的情況及主要原因如下：單位：名 未繳納原因未繳納原因 未繳納社保人數未繳納社保人數 未繳納住房公積金人數未繳納住房公積金人數 新員工入職，相關繳納手續正在辦理中 10 17 退休返聘員工-71 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-83 未繳納原因未繳納原因 未繳納社保人數未繳納社保人數 未繳納住房公積金人數未繳納住房公積金人數 尚未將社保、住房公積金關系從原單位轉移至公司或其子公司 1-當月申報購買社會保險、住房公積金時已離職或提出離職意向 7 40 其他情形-51 合計合計 18 179 2、如補繳社會保險和住房公積金對發行人可能造成的影響、如補繳社會

230、保險和住房公積金對發行人可能造成的影響 發行人按照相關法律、行政法規及規范性文件的規定對報告期內各月未繳納的社保和住房公積金金額進行測算，具體測算結果及對報告期內發行人業績的影響情況如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年年度度 未繳納的社保及公積金金額 127.22 114.19 103.10 利潤總額 59,580.82 38,261.02 22,778.20 補繳金額對利潤總額的影響 0.21%0.30%0.45%報告期各期，發行人未繳納的社保及公積金金額對發行人利潤總額的影響分別為 0.45%、0.30%和 0.21%，隨著發行人規范繳納社保及公

231、積金制度以及員工參保意愿提高，未繳納金額對發行人利潤總額的影響程度逐步降低，對發行人的經營業績不會造成重大不利影響。3、員工社會保險和住房公積金繳納合法合規情況、員工社會保險和住房公積金繳納合法合規情況 根據公司及子公司所在地民政和人力資源社會保障局、社會保險基金管理局、住房公積金管理中心、稅務部門出具的證明文件，報告期內，公司及子公司不存在因違反有關勞動保障、社會保險、住房公積金管理的法律、法規而受到處罰的情形。4、關于社會保險和住房公積金事項的承諾、關于社會保險和住房公積金事項的承諾 公司控股股東悍高管理及共同實際控制人歐錦鋒、歐錦麗就發行人及其子公司社會保險和住房公積金的繳納情況承諾參見

232、“第十二節附件”之“一、備查文件”之“（八）發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”之“3、關于繳納社會保險及住房公積金有關事項的承諾函”。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-84（三）發行人勞務派遣情況（三）發行人勞務派遣情況 1、勞務派遣基本情況、勞務派遣基本情況 報告期內，為有效保障公司生產經營和用工需求，提高管理與生產效率，公司對非核心生產崗位采用勞務派遣的用工方式作為公司招募人員的補充手段。報告期各期末，公司勞務派遣人員情況如下：項目項目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 勞務派遣員工人數（名）88-78

233、 總用工人數（名）2,990 2,975 2,413 勞務派遣人數占總用工人數的比例 2.94%-3.23%注：總用工人數=公司員工人數+勞務派遣員工人數 報告期內，公司勞務派遣人員主要為包裝工、裝配工和生產輔助工，為輔助性、臨時性或替代性的工作崗位，所需培訓周期短，操作工序簡單，技術含量較低且替代性較強。派遣員工由勞務派遣單位承擔公司勞務派遣員工的社保、公積金繳納義務，符合法律的規定。公司勞務派遣人員數量占用工總量的比例低于 10%，符合勞務派遣暫行規定第四條“關于勞務派遣用工比例不得超過用工總量 10%”的規定。2、勞務派遣單位情況、勞務派遣單位情況 報告期各期末，與發行人及其子公司有合作

234、關系的勞務派遣機構均具有勞務派遣經營許可證等相關資質，且均向多家公司提供人力資源服務，不存在專門或主要為發行人服務的情形，上述勞務派遣公司與發行人不存在關聯關系或利益輸送。公司根據同工同酬原則制定勞務派遣工和合同用工的薪酬，原則上同部門、同崗位員工的薪酬待遇是相同的，但是考慮到不同員工的考勤情況和績效考核情況，不同員工薪酬情況存在一定的差異。同時公司結合員工工時標準、工作時間、所在地相同或類似工作崗位薪資水準、所在地基本工資標準等各項因素綜合考量后，與勞務派遣提供方通過市場化協商定價方式確定勞務派遣工用工成本。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-85（四）公司（四）公司薪

235、酬制度及薪酬制度及員工員工薪酬情況薪酬情況 1、公司管理層和分崗位的員工的薪酬制度公司管理層和分崗位的員工的薪酬制度（1）薪酬制度的總體情況）薪酬制度的總體情況 公司結合自身生產經營特點制定了薪酬管理制度，建立了適合企業發展的薪酬管理制度，其薪酬體系以職位價值作為付薪基礎，“以崗定級，以級定薪，人崗匹配，崗變薪變”，充分發揮薪酬的激勵作用。公司根據管理、研發、生產、銷售不同類別員工設置了不同的薪酬結構，主要包括固定薪酬、浮動薪酬和福利津貼，各部分占比結構依據崗位類型及層級確定。其中福利津貼包括各類補貼、津貼、餐補和社保公積金；固定薪酬主要受市場薪酬水平以及任職者個人知識、技能和能力變化的影響；

236、浮動薪酬是與績效考核結果及公司整體效益相掛鉤的薪酬部分，包含：月度績效獎金、年度績效獎金、業務提成、年終獎等。其中：月度績效獎金=月度崗位績效工資標準*當月績效系數 年度績效獎金=年度崗位績效工資標準*當年績效系數 業務提成方案由各業務部門根據部門業績目標、業務考核特點制定。年終獎是根據公司同比去年整體銷售收入增長情況下的或有獎金，其激勵方案根據部門和個人年度績效完成情況計算，由人力資源部年初經董事長審批后發布。在總體薪酬制度框架下，公司參考行業整體薪酬水平的變化及地區水平、企業財務支付能力等因素，定期對薪酬標準進行調整。（2）管理層和分崗位的薪酬具體情況）管理層和分崗位的薪酬具體情況 公司對

237、各職能部門員工設置了有針對性的薪酬結構，具體情況如下：1）管理人員 管理人員薪酬由固定薪酬、績效獎金、業務提成和年終獎組成。其中固定薪酬為基本工資，主要根據員工崗位性質、工作能力等確定?？冃И劷鸢ㄔ露瓤冃Ш湍甓瓤冃?，業務提成分為月度提成及年度提成，年終獎為年度發放。2）銷售人員 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-86 銷售人員薪酬以提成收入為主，其結構因事業部而異，包括“固定薪酬+績效獎金+業務提成”和“固定薪酬+業務提成”兩種類型，其中績效獎金為月度績效，業務提成包括月度提成和季度提成。3）研發人員 研發人員薪酬由固定薪酬、績效獎金和業務提成構成，其績效和提成均月度

238、計算并發放，業務提成主要依據研發產品業績、項目推進情況和產品提成標準等。4）生產人員 生產人員薪酬結構根據職級不同有所差異，其中一線生產員工主要為計件工資，單件工資根據產品品類、工種工序等確定；非一線生產人員薪酬由固定薪酬和月度提成構成。2、管理層和各類崗位人均薪酬及變化情況、管理層和各類崗位人均薪酬及變化情況（1）管理層的人均薪酬及變化情況）管理層的人均薪酬及變化情況 報告期內，公司管理層的人均薪酬及變化情況如下：單位：萬元、人 項目項目 2024 年度年度 變化率變化率 2023 年度年度 變化率變化率 2022 年度年度 管理層薪酬總額 1,655.29 67.32%989.29 16.

239、13%851.90 管理層平均人數 8-8.00-8.00 管理層人均薪酬 206.91 67.32%123.66 16.13%106.49 注 1：管理層包含從公司領取薪酬的董事（不包括獨立董事）、監事、高級管理人員；注 2：管理層平均人數=該年度每月領薪管理層人數合計/12。報告期各期，公司管理層薪酬總額分別 851.90 萬元、989.29 萬元和1,655.29 萬元，管理層人均薪酬分別為 106.49 萬元、123.66 萬元和 206.91 萬元。2024 年管理層人均薪酬有所提高，與當年發行人業務規模及盈利水平出現增長的情形相匹配?？傮w而言，報告期內公司管理層薪酬增長的趨勢與經營

240、規模、利潤總額的增長趨勢相符，且管理層人均薪酬高于公司員工平均薪資，具有合理性。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-87（2）各類崗位人均薪酬及變化情況）各類崗位人均薪酬及變化情況 報告期內，發行人各類崗位人均薪酬及變化情況如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 變化率變化率 2023 年度年度 變化率變化率 2022 年度年度 銷售人員平均薪酬 19.94 10.10%18.11 19.93%15.10 管理人員平均薪酬 15.76 4.16%15.13 14.27%13.24 研發人員平均薪酬 12.77 7.95%11.83 27.08%9.31 生產人員平

241、均薪酬 9.36-2.19%9.57 6.10%9.02 全體員工平均薪酬 12.67 5.32%12.03 5.71%11.38 注 1：各崗位平均薪酬=各類崗位薪酬總額/職工平均人數，職工平均人數=該年度每月領薪人數合計/12，下同；注 2：全體員工平均薪酬=應付職工薪酬貸方發生額/職工平均人數，下同。2023 年度，公司經營業績增長情況良好，采用了更有市場競爭力的薪酬水平對員工進行激勵，各崗位人均薪酬有所提升，具有合理性。2024 年度，公司持續穩步發展，主要崗位人均薪酬呈穩定增長趨勢，與公司不斷擴大的營收規模相適應。3、發行人薪酬與同行業對比情況發行人薪酬與同行業對比情況 報告期內，公

242、司員工人均薪酬與行業水平、當地工資水平比較情況如下：單位：萬元 公司名稱公司名稱 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 圖特股份 未披露 10.06 9.46 堅朗五金 12.29 12.59 12.04 海鷗住工 未披露 10.36 10.51 松霖科技 13.3013.30 13.09 12.48 浙江永強 未披露 7.39 9.25 同行業公司平均值 12.8012.80 10.70 10.75 公司員工平均薪酬 12.67 12.03 11.38 注 1：上表中可比上市公司數據來源于各家上市公司公開披露的定期報告；注 2：除堅朗五金與松霖科技與松霖科技外，同行業可

243、比上市公司的 2024 年度報告未披露，故無法統計 2024 年度的員工人均薪酬情況，下同。2022 至 2023 年度，隨著規模擴大和業績提升，公司提供了更具競爭力的悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-88 薪資待遇，與同行業可比公司不存在重大差異。4、發行人薪酬與同地區對比情況、發行人薪酬與同地區對比情況 報告期內，公司員工人均薪酬與當地工資水平比較情況如下：單位：萬元 公司名稱公司名稱 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 順威股份 未披露 9.36 9.63 新寶股份 未披露 8.44 9.25 佛山照明 未披露 11.65 10.89 小熊

244、電器 未披露 12.40 10.84 算術平均值-10.46 10.15 全國城鎮私營單位就業人員平均工資 未披露 6.83 6.52 佛山市城鎮私營單位就業人員平均工資 未披露 7.85 7.68 公司人員平均工資 12.67 12.03 11.38 注：同地區上市公司數據來源于招股說明書、定期報告；全國城鎮私營單位就業人員平均工資來自國家統計局，佛山市城鎮私營單位就業人員平均工資來自佛山市統計局。2022 年度至 2023 年度，公司員工平均工資均高于同地區上市公司平均工資及佛山市城鎮私營單位就業人員平均工資，反映了發行人薪酬待遇具有一定的區域競爭力。較高的人均薪酬也與公司較好的經營業績相

245、符，具有合理性。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-89 第五節 業務與技術 一、發行人一、發行人主營業務、主要產品及演變情況主營業務、主要產品及演變情況（一）發行人主營業務（一）發行人主營業務 公司主要從事家居五金及戶外家具等產品的研發、設計、生產和銷售，將多元化的原創設計與高品質產品有機融合，致力于為客戶提供外觀精致、用材考究、實用性強的家居收納五金、基礎五金、廚衛五金以及戶外家具等產品。公司擁有較強的研發設計和智能制造能力。在產品設計研發方面，公司作為國家高新技術企業和省級工業設計中心，整合全球優質研創資源，推出希勒系列拉籃、賓尼斯水龍頭以及 Onda 系列戶外家具

246、等產品，獲得德國紅點獎、德國 IF 設計獎、中國設計紅星獎等知名獎項。在智能制造方面，公司擁有現代智能化制造工廠，通過應用企業資源管理計劃 ERP 系統、研發管理 PLM 系統、采購管理 SRM 系統、生產執行 MES 系統、倉儲管理 WMS 系統等數字化信息系統，將研發設計、生產制造、營銷及服務全流程連通，提高了產品生產效率，滿足了客戶多樣化的需求，提升了產品快速交付的能力。此外，公司擁有較高的品牌影響力和較廣的渠道資源，曾獲得“廣州設計周推薦品牌”、“佛山制造業 100 強”、“廣東省名牌產品”等榮譽，并與金牌廚柜、現代筑美、全友家私以及德國麥德龍等國內外知名企業保持友好合作關系。（二）發

247、行人主要產品（二）發行人主要產品 按產品性能和功能劃分，公司產品類別主要包括收納五金、基礎五金、廚衛五金、戶外家具四大系列，主要產品的具體分類如下：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-90 產品名稱產品名稱 產品產品圖示圖示 收納五金 基礎五金 廚衛五金 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-91 產品名稱產品名稱 產品產品圖示圖示 戶外家具 其他 （三）發行人（三）發行人主營業務收入的主要構成及特征主營業務收入的主要構成及特征 報告期內，公司主營業務收入構成情況如下：單位：萬元 產品類別產品類別 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度

248、年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 收納五金 85,700.98 30.59%79,280.05 36.27%61,573.48 38.53%基礎五金 122,379.80 43.69%78,326.71 35.83%44,606.02 27.91%廚衛五金 36,135.43 12.90%31,168.79 14.26%23,034.05 14.41%戶外家具 26,211.89 9.36%18,764.59 8.58%21,857.82 13.68%其他 9,700.22 3.46%11,050.45 5.06%8,753.16 5.48%合計 280,128

249、.33 100.00%218,590.60 100.00%159,824.52 100.00%報告期內，公司主營業務收入由收納五金、基礎五金、廚衛五金、戶外家具以及其他產品組成，其中收納五金和基礎五金產品銷售占比在 65%以上，是公司收入的主要來源。各產品的收入變動分析參見本招股說明書“第六節 財務悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-92 會計信息與管理層分析”之“九、經營成果分析”之“（一）營業收入分析”的相關內容。（四）主要經營模式（四）主要經營模式 1、采購模式、采購模式 公司設有集團供應鏈部并在各事業部設有采購部門。集團供應鏈部負責統一制定有關物料采購流程、供應商

250、管理、價格審核等方面規章制度，各事業部采購部門根據集團統一的制度文件以及結合各自事業部的采購特點，執行日常具體采購工作。（1）原材料采購）原材料采購 公司采購的原材料主要為鐵型材、鋁型材以及不銹鋼等用于進一步加工生產的基礎材料，公司實行按需采購，并建立適當的安全庫存的采購模式，采購流程主要分為提出采購需求、評判采購需求、采購價格確定、下達訂單、來料品質檢驗、驗收入庫等環節，一般采購流程如下所示：公司已建立嚴格的供應商管理體系，各相關部門嚴格執行供應商引入及評審管理制度 物料采購價格管理制度 采購供貨比例管理制度 倉庫采購悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-93 入庫操作流

251、程等采購制度，對采購流程進行管理。（2）OEM 及成品采購及成品采購 公司 OEM 及成品采購的產品主要為生產廠商按照公司提供的或者經公司確認的設計生產標準制造的產品，以及公司作為代理商向品牌方采購的成品，包括鉸鏈、導軌、拉伸盤、龍頭、衛浴用品等。（3）存在較大規模存在較大規模 OEM、委托加工及成品采購的原因及合理性、委托加工及成品采購的原因及合理性 1）發行人存在較大規模 OEM 采購的原因及合理性 隨著消費者需求日益多元化，家居五金及戶外家具市場中新產品的更新迭代速度不斷加快，上述趨勢要求企業更專注于核心產品的研發設計、品牌運營及銷售渠道建設。為快速響應客戶需求，充分發揮自身核心競爭優勢

252、，發行人綜合考慮自身產能、訂單交期、成本效益等因素，采取了核心產品自產，生產工藝成熟、品質可控的其他產品委托 OEM 代工生產的模式。發行人所在的佛山市順德區擁有家數眾多、配套完善的五金、家具等產業集群，發行人可選擇的 OEM 供應商數量眾多。綜上，報告期內發行人存在較大規模 OEM 采購，具有合理性。2）發行人存在較大規模委外加工的原因及合理性 報告期內，發行人委外加工金額分別為 4,054.03 萬元、6,775.58 萬元和9,252.26 萬元，占比分別為 4.33%、5.27%和 5.86%，金額及占比均較小。發行人委外加工涉及的產品包括收納五金、基礎五金、廚衛五金及戶外家具等各產品

253、類型的部分產品。發行人具備產品設計和生產的核心技術，由于發行人產品種類繁多，各類產品所需加工工序較多，同時基于發行人地處珠三角地區，周邊存在大量成熟的配套加工企業，競爭較為充分，可供選擇的委外加工供應商較多，因而為將更多的資源投入到產品設計、核心部件加工等關鍵環節，并同時考慮產能、環保等各方面因素，發行人采取自行生產和委外加工相結合的方式，將部分附加值相對較低的輔助工序委托外協加工；對于部分涉及專業領域的生產工序，如電鍍、電解工序，發行人獲取專業資質許可、購置設備、培訓員工并組織生產并不符合成本效益原則，因而發行人也將該部分工序委外加工。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1

254、-94 3）發行人存在較大規模成品采購的原因及合理性 報告期內，發行人成品采購金額分別為 1,808.49 萬元、267.90 萬元和 0萬元，占比分別為 1.93%、0.21%和 0%，金額及占比均較小。2020 年度，發行人與 GRASS GMBH 通過展會結識，由于格拉斯系國外高端家居五金知名品牌，與發行人現有產品具有較強互補性，發行人希望通過引進其產品來豐富自身產品系列矩陣，更好地服務高端五金客戶和定制家居大客戶，增強自身市場競爭力。而格拉斯亦希望通過發行人快速發展的多平臺、多渠道的營銷網絡擴大其產品影響力并促進其產品的銷售。因此，發行人于2020 年度與其簽訂代理協議，代理格拉斯國內

255、基礎五金產品的銷售。2023年，隨著公司自產導軌等基礎五金產品的不斷推出及著重推廣，公司自產基礎五金產品對格拉斯產品的替代效應越發顯現，根據公司內部業務戰略的調整，公司當期終止了與格拉斯的相關業務合作，不再向其新增相關產品的采購。綜上，發行人報告期內存在較大規模成品采購符合商業實質，具有合理性。（4）具體業務模式及權利義務安排具體業務模式及權利義務安排，與自產成本差異情況，與自產成本差異情況 1）OEM 采購 具體業務模式 發行人根據市場調研情況確定新產品，尋找并遴選合適的 OEM 廠商，進行新品的封樣及測試，從而確定最終合作廠商，確認后委托 OEM 廠商進行新產品的試產，抽檢合格后再與之簽訂

256、 OEM 代工生產合同進行量產，產品完工后發回發行人處，供應商與發行人每月對賬后開票結算貨款。權利義務安排 發行人與 OEM 廠商的權利義務安排情況如下：類型類型 權利義務安排權利義務安排 產品設計 發行人向 OEM 廠商采購的產品，若屬于發行人提供技術資料或設計圖紙生產的產品，OEM 廠商不得將相關產品銷售給其他第三方，且不能將相關知識產權、非專利技術成果等提供或許可給第三方使用。原材料采購 由 OEM 廠商自行負責生產所需的原材料采購，最終向發行人交付OEM 成品。生產工藝技術 對于發行人指定的工藝流程，OEM 廠商不得自行變更。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-9

257、5 質量控制 1、OEM 廠商提供的產品應完全符合相應的國際、國家、行業頒發的有關質量標準，符合發行人所提供的技術文件和產品標準之要求。2、OEM 廠商提供的產品在正常使用壽命內，供應商對其承擔質量責任，因供應商責任導致產品不合格致使出現返工退換、投訴索賠或行政處罰等一系列質量事故的，由供應商承擔所有事件損失，同時發行人有權向供應商追加質量違約金。采購定價機制 發行人向 OEM 廠商采購產品價格主要由雙方協商確定。如原材料市場行情變動或其他因素發生，OEM 廠商可提出調價要求，雙方將協商確定是否予以調價及相應調價幅度。與自產成本差異情況 由于發行人多渠道多品類向市場供應產品，涉及產品品類較多，

258、發行人基于市場調研分析、訂單承接情況作出具體排產計劃，在發行人產能允許的情況下，核心產品一般由發行人自行生產，非核心產品一般委托 OEM 供應商代工生產，自產和 OEM 重疊產品較少。報告期內，同一年度同時具有 OEM 和自產模式的產品主要為部分收納五金、廚衛五金和戶外家具，具體對比情況如下：單位：萬元、元/件 分類分類 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 成本金額成本金額 單位成本單位成本 成本金額成本金額 單位成本單位成本 成本金額成本金額 單位成本單位成本 收納五金 OEM-1,538.94 276.10-自產-1,453.39 269.41-廚衛五金

259、OEM 428.44 98.84 929.13 105.03 624.54 209.23 自產 1,885.99 144.89 1,515.02 179.19 536.82 213.27 戶外家具 OEM 9.96 862.83 57.63 881.25 115.89 633.62 自產 22.26 701.30 17.93 735.00 182.12 826.70 報告期內，發行人 OEM 單位采購成本通常高于自產單位成本，成本差異主要為 OEM 廠商的合理利潤。2023 年度開始，由于新廠房投入使用，發行人產能進一步提高，原部分收納五金 OEM 產品轉回自制生產。悍高集團股份有限公司 首次

260、公開發行股票招股說明書 1-1-96 2022 年度，發行人廚衛五金自產單位成本略高于 OEM 單位采購成本，主要為產品結構差異，相關產品所配置水龍頭等配件有所不同。2023 年度及2024 年度，發行人廚衛五金自產單位成本高于 OEM 單位采購成本，主要為產品結構差異，自產產品中單位成本較高的手工盤產品銷售占比較高，而 OEM產品中單位成本較低的水龍頭產品銷售占比較高。2022 年度，發行人戶外家具產品 OEM 單位采購成本低于自產單位成本，主要原因系：（1）當年度自產戶外家具中沙發占比較高，其產品結構較為復雜、產品單位成本較高，而 OEM 戶外家具中結構相對簡單、產品單位成本較低的茶幾占比

261、較高；（2）當年度第四季度發行人將部分產品由自產轉為 OEM 外購，相關產品生產所需原材料價格下半年持續下降，導致該部分 OEM 產品單位采購成本低于自產單位成本。2）委外加工 具體業務模式 發行人與委外加工供應商的合作模式系委托加工模式，即發行人將原材料發至委外加工供應商處進行加工，加工完成后供應商將相關半成品發回至發行人，委外加工的原材料由發行人提供，受托方根據發行人要求提供加工服務并收取加工費。權利義務安排 發行人與委外加工供應商的權利義務安排情況如下：類型類型 權利義務安排權利義務安排 產品設計 委外加工產品的具體名稱、產品圖紙、產品參數、委外加工工序等信息由雙方蓋章確認的委托加工訂單

262、合同及附件予以明確。原材料采購 委外加工原材料由發行人提供。生產工藝技術 委外加工供應商保證其已依法取得了發行人在合同中委托事項的營業資質或行政許可。質量控制 1、委外加工產品的質量標準以雙方確認的委托加工產品質量標準的約定或樣品為準。2、經發行人檢驗發現產品包裝存在問題、產品出現短缺、不符合質量標準的，發行人可選擇返工、全部拒收、要求委外加工供應商補足等方式處理，由此產生的一切費用均由委外加工供應商承擔。同時，委外加工供應商仍應按照合同約定承擔相應的違約責任，并賠償由此給發行人造成的損失。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-97 采購定價機制 發行人建立了完善的采購定價

263、機制，通過向不少于三家合格委外加工供應商市場化詢價方式，對委外加工供應商的報價進行對比，最終確定委外廠商。委外加工供應商根據發行人的要求提供加工服務并收取加工費，相關加工費主要根據加工成本、產品交期、采購規模等因素確定，加工費與發行人提供的原材料價格變動無關，由發行人承擔上游原材料價格變動的風險。與自產成本差異情況 報告期內，發行人僅在噴粉工序同時存在委外加工與自產的情況。發行人噴粉工序種類較多，不同加工物料噴粉成本存在一定差異。報告期各期，發行人同時存在委外加工與自產的物料其噴粉工序單位成本比較情況如下：單位：萬元、元/件 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度

264、 成本金額成本金額 單位成本單位成本 成本金額成本金額 單位成本單位成本 成本金額成本金額 單位成本單位成本 委外 17.39 0.66-105.72 4.07 自產 183.08 0.94-689.76 2.12 報告期內，發行人噴粉工序主要為自行加工生產，在訂單交期較為緊急情況下會對部分產品進行臨時委外加工，而供應商因此需要臨時調整生產計劃和進行設備調試，并安排車輛上門收貨，完成加工后需送貨，相應綜合成本較高。2019 年度發行人噴粉生產線開始投產，隨著發行人噴粉工藝逐漸成熟，相關損耗逐漸下降，單位成本有所降低。2022 年度，發行人委外噴粉單價大幅提高，主要原因系當期發行人委外噴粉為零星

265、采購，訂單量較小且為臨時加急訂單，導致相應委外加工單位成本較高。2023 年度，發行人不存在同時委外加工與自產的噴粉工序物料。2024 年度，發行人自產噴粉單價高于委外，主要系產品結構原因，發行人自產噴粉工序中單位成本較高的噴粉件占比較高。3）成品采購 具體業務模式 針對格拉斯成品采購，發行人與格拉斯簽訂代理協議，從格拉斯采購其生悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-98 產的鉸鏈、導軌、抽屜、門撐等成品，并對外銷售。權利義務安排 發行人與格拉斯成品采購供應商的權利義務安排情況如下：條款類型條款類型 條款內容條款內容 產品設計 由供應商負責產品設計，發行人僅以供應商指定的品

266、牌和商標（特別是品牌名稱）銷售合同產品。原材料采購及生產工藝技術 由供應商自行負責生產所需的原材料采購及生產工藝技術，最終向發行人交付成品。質量控制 供應商按照訂單約定的質量標準交付。采購定價機制 發行人向成品采購供應商采購產品價格主要由雙方協商確定。如原材料市場行情變動或其他因素發生，供應商可提出調價要求，雙方將協商確定是否予以調價及相應調價幅度，因此主要由發行人承擔上游原材料價格變動風險。與自產成本差異情況 成品采購產品發行人均未自產，因此無法比較其與自產的成本差異情況。2、生產模式、生產模式 報告期內，公司產品生產模式主要分為自主生產、OEM 代工生產以及委外加工三種模式，其中以自主生產

267、為主。（1）自主生產模式）自主生產模式 公司采用訂單式生產和備貨式生產相結合的生產模式，公司根據市場銷售預測、在手訂單情況及庫存情況等，結合車間產能、產品結構比例、工序流程、材料供應等制定精細生產計劃，將生產任務單分配給各生產產線和相關作業員工，生產車間領用原材料并利用自有生產場地和生產設備組織生產人員生產。在生產實施過程中，公司實施全面質量管理，通過對原輔材料供應商的資質評估，現場隨機抽檢、原輔材料到貨檢驗以及生產過程中各工段的產品檢驗、關鍵步驟封樣、重點環節全檢，確保生產全過程的產品質量。一般生產流程如下所示：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-99 （2）OEM 代

268、工生產模式代工生產模式 公司出于對產品戰略布局、生產經濟性以及彌補產能不足等因素的考慮，委托優質的代工廠商按照約定的產品種類、規格型號、材質等進行代工生產。為保證產品質量，公司會充分了解代工廠商的資質和市場評價并進行嚴格篩選，確保所委托的代工廠商均來自合格供應商系統，對 OEM 代工生產產品的原材料、產品質量、生產工藝和交貨時間進行嚴格控制，產品生產完成后需經過公司品質人員檢驗方可入庫，確保產品質量和交期達到公司統一要求。公司 OEM 代工生產模式涉及的產品主要為鉸鏈、三節軌、騎馬抽、龍頭、拉伸水槽、戶外家具等，上述代工生產產品所處行業的市場競爭較為充分、代工企業的可替代性較強。報告期內，公司

269、 OEM 采購情況如下表所示：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 OEM 采購金額 56,334.54 52,119.90 41,459.66 主營業務成本 178,897.03 142,996.47 108,859.86 占比 31.49%36.45%38.09%（3）委外加工）委外加工 公司部分產品在生產過程中會涉及電鍍、電解、噴涂等工序，出于對環境悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-100 保護以及成本效益等因素的考慮，公司將上述加工工序委托給具有相關專業資質的委外加工廠商完成。上述表面處理工序屬于整體生產流程中的非核心

270、工序，將該工序作業外包有利于將公司資源聚攏于關鍵工序，同時適當的專業化分工可以提高生產效率。報告期內，公司委外加工情況如下所示：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 委外加工金額 9,252.26 6,775.58 4,054.03 主營業務成本 178,897.03 142,996.47 108,859.86 占比 5.17%4.74%3.72%報告期內，公司委外加工采購金額占主營業務成本的比例較低，且相關工序不屬于公司生產的關鍵工序，對該工序采取委外加工的方式不會影響公司的業務完整性。報告期內，公司委外加工金額及占比逐年提高，主要原因系公司基礎五

271、金產品產銷量不斷增長，而其電鍍工序均通過委外方式進行。3、銷售模式、銷售模式 公司主要以經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的方式在境內外開展悍高自主品牌產品以及貼牌產品的銷售，具體銷售模式包括境內線下經銷、境內線下直銷、電商模式、云商模式、出口直銷、出口經銷以及出口貿易。報告期內，公司按銷售模式區分的主營業務收入構成如下：單位：萬元 銷售模式銷售模式 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 境內銷售境內銷售 線下經銷 160,913.37 57.44%127,219.99 58.20%79,607.78 49.81

272、%線下直銷 23,342.92 8.33%20,822.78 9.53%16,339.80 10.22%電商模式 31,226.65 11.15%25,047.44 11.46%17,677.20 11.06%云商模式 29,414.62 10.50%18,499.62 8.46%15,763.35 9.86%境內銷售合計 244,897.55 87.42%191,589.83 87.65%129,388.14 80.96%悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-101 境外銷售境外銷售 出口經銷 18,333.17 6.54%12,628.24 5.78%13,649.52

273、 8.54%出口直銷 12,548.15 4.48%9,161.10 4.19%11,421.59 7.15%出口貿易 4,349.45 1.55%5,211.42 2.38%5,365.27 3.36%境外銷售合計 35,230.77 12.58%27,000.77 12.35%30,436.38 19.04%合計合計 280,128.33 100.00%218,590.60 100.00%159,824.52 100.00%注：境內貿易商的收入確認政策、合同協議、銷售管理方式與線下直銷客戶具有相似性，報告期內公司與境內貿易商的交易金額占比極低，加之境內銷售模式眾多，基于信息披露重要性以及清

274、晰性原則，發行人對境內貿易商和線下直銷客戶實現的收入于線下直銷渠道合并披露（1）境內線下經銷）境內線下經銷 境內線下經銷是公司的主要銷售渠道。除銷售與公司約定的產品以及提供相關安裝服務外，公司經銷商在開展其他任何有關的三方渠道營銷、推廣、策劃等涉及品牌形象或公司商標的活動之前必須獲得公司的單獨授權。經銷商產品銷售價格均按照公司相關制度執行。線下經銷商不得通過電子商務的方式銷售授權產品，例如互聯網購物、手機購物、電視購物等，并且線下經銷商不得在授權區域以外銷售授權產品，即禁止跨區域銷售行為。公司制定經銷商考核制度，每年度從銷售額、是否存在售賣假貨、竄貨等行為對經銷商實施考核。對于考核不合格的經銷

275、商，公司將責令其進行整改并降低其進貨額度，并且針對多次整改仍不符合要求的經銷商，公司將收回其授權資格，終止合作關系。境內線下經銷商模式下，公司主要采取“先款后貨”的銷售政策，經銷商需在公司訂單確認后及時全額支付訂單貨款，支付貨款后的訂單為有效訂單，公司按經銷商支付貨款的時間計算交期并組織生產活動。除此之外，公司對部分合作時間較長的經銷商給予信用政策。報告期內，公司各期境內線下經銷商數量變動情況如下表所示：項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 數量數量/金額金額 增長率增長率 數量數量/金額金額 增長率增長率 數量數量/金額金額 悍高集團股份有限公司 首次公開發行

276、股票招股說明書 1-1-102 期初經銷商數量（個）341 4.28%327 10.47%296 當年新增經銷商數量（個）89 34.85%66-17.50%80 當年退出經銷商數量（個）71 36.54%52 6.12%49 期末經銷商數量（個）359 5.28%341 4.28%327 單個經銷商平均銷售額（萬元）459.75 20.70%380.90 49.04%255.56 經銷商銷售收入（萬元）160,913.37 26.48%127,219.99 59.81%79,607.78 注：單個經銷商平均銷售額=經銷商銷售收入/（期初經銷商數量+期末經銷商數量）*2 2022 年度、202

277、3 年度和 2024 年度，公司對單個經銷商的平均銷售額分別為 255.56 萬元、380.90 萬元和 459.75 萬元。2023 年度和 2024 年度退出經銷商數量分別增長 6.12%和 36.54%，主要是因為公司更加注重經銷渠道的精細化運營，著力提高經銷商的質量，并且適度淘汰部分經營不善的經銷商。隨著公司品牌影響力和美譽度的逐漸提升，以及公司經銷網絡的不斷優化和延伸，預計公司通過經銷渠道實現的銷售收入仍將保持較快的增長。（2）境內線下直銷）境內線下直銷 公司直接對接定制家居和廚衛企業、房地產開發及配套工程企業、建材企業等，雙方在洽談協商一致的基礎上簽訂合同，客戶下達銷售單，確定產品

278、的種類、規格型號、數量、價格等，公司根據訂單發貨至指定的地點。（3）電商模式）電商模式 公司電商業務主要通過直銷模式開展，公司自行開設天貓悍高五金旗艦店、京東悍高五金官方旗艦店等第三方 B2C 店鋪向終端消費者直接銷售產品。終端消費者根據需求在公司自營店鋪選購產品并提交訂單，選擇電商平臺指定的付款方式進行支付，公司根據訂單信息將商品發貨至指定的地點，消費者收到商品后在平臺手動確認收貨或系統自動確認收貨，交易完成。公司亦通過與電子商務企業合作，開展線上經銷業務，授權特定企業成為公司的線上經銷商，線上經銷商自行在淘寶、京東、拼多多等平臺開設網絡店鋪，消費者在線上經銷商的網店下單，線上經銷商接收訂單

279、后自行發貨或者委托公司發貨至消費者指定的地點。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-103 此外，報告期內公司曾通過京東平臺開展線上代銷業務，整體銷售金額較小。（4）云商模式）云商模式 公司自建線上自營平臺云商商城，通過業務員主動拜訪、客戶自行推介等方式，發掘無經銷商入駐或市場滲透率較低區域的客戶資源，業務員邀請當地的五金建材商貿公司、櫥衣柜門店、家具加工廠和五金批發部等在云商商城注冊賬號，云商客戶在上傳營業執照和身份信息并經審核通過后，可通過賬號登錄云商商城下單并付款從而發出采購需求，公司收到款項和訂單后，核對訂單信息，完成商品揀配，云商客戶委托物流公司或者司機提貨，或由

280、公司委托第三方物流公司將商品發送至云商客戶指定的地點。1）云商平臺的業務實質 云商平臺的業務實質為線下業務。線上業務通常使用互聯網拓寬銷售渠道并撮合交易，而云商客戶開發以線下推廣為主，并由業務員不定期去當地拜訪云商客戶，公司通過云商系統對云商平臺注冊客戶和訂單進行管理，便于眾多中小客戶進行頻繁下單、業務對接、物流跟蹤及售后服務溝通等業務處理。2）云商平臺的銷售對象 公司云商平臺的銷售對象主要是五金建材商貿公司、櫥衣柜門店、家具加工廠及五金批發部，具體情況如下：下游客戶下游客戶 產品用途產品用途 五金建材商貿公司 主要系直接銷售家居五金產品 櫥衣柜門店 主要與自身櫥衣柜產品進行配套銷售 家具加工

281、廠 主要用于自身櫥衣柜產品的配套生產 五金批發部 大型五金批發部主要同其他產品配套銷售給櫥衣柜門店與家具工廠，中小型五金批發部主要直接銷售給終端消費者 3）云商業務的開展背景以及是否符合行業慣例 公司早期產品主要為應用在櫥衣柜等收納家具上的功能五金件，由于收納家具產品存在較高的定制性，配套五金產品的具體型號只有在整體家具設計方案最終確定時方能進行選購，以實現最優的產品功能及外觀效果。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-104 2019 年前，公司主要通過經銷渠道銷售給其經銷區域內的家具加工廠、櫥衣柜門店等客戶，或通過大型定制家居公司銷售給其下游經銷商或定制客戶。整體銷售渠

282、道較為單一，銷售區域覆蓋有限。為充分挖掘公司產品的潛在市場，彌補傳統渠道難以覆蓋的空白或低市場滲透率區域，公司自主開發了云商銷售平臺，并于 2019 年度逐步推廣?？蛻粼谠粕?APP 平臺注冊后，即可在線上查詢到公司產品的詳細介紹及價格信息，并根據個人需求自行選購。同時，公司在未授權或低市場滲透率的經銷區域，挖掘五金建材商貿公司、家具加工廠、櫥衣柜門店及五金批發部等潛在客戶，并對注冊用戶進行資格核驗，以避免同公司原有渠道客戶發生惡性競爭。公司通過云商系統實現產品銷售，既有利于提升客戶選購的便利性，又能夠通過信息化手段實現對大批零散訂單的有效管理，以實現對下沉市場的有效覆蓋。云商平臺的建立既順應

283、了企業數智化轉型的需要，也符合銷售渠道多元化的行業發展趨勢。2019 年初，同行業可比公司堅朗五金針對小型 B 端及 C 端客戶，開發了線上采購服務平臺“堅朗云采”，致力于打造“線上線下一體化”的業務模式，為消費者提供一站式服務，以滿足不同客戶的消費需求，與公司的云商模式在運營方法及發展目標上具有一致性。4）云商平臺的獲客渠道及推廣方式 公司在明確推廣地區和目標客戶群體后，采用銷售人員上門推廣、客戶自行推介等方式開發客戶，通過推薦公司明星產品、講解云商優惠政策和現場演示軟件操作等方式與客戶達成合作并指導客戶注冊云商賬戶以完成首筆下單。此外，公司所推出的一系列促銷推廣活動也較大程度上提高了潛在客

284、戶的合作意愿。5）云商平臺的客戶單價及回購率情況 報告期內，公司云商平臺客均單價及回購率情況如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 客均單價 4.95 1.91 1.43 回購率 67.60%70.43%75.50%悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-105 注 1：回購率=購買 2 次以上（含 2 次）客戶數量/當期客戶總數量；注 2：客單價=訂單金額/去重后的客戶數量 報告期內，云商平臺客均單價呈上升趨勢，主要原因系公司從 2022 年下半年開始，積極培育資質較好，規模較大的核心大客戶，核心大客戶的采購規模相對較高，使得

285、客均單價有所提升。2023 年度和 2024 年度云商平臺回購率降低主要原因系云商智慧門店業務收入增長，客戶數量增加，由于智慧門店客戶主要為終端消費者，購買頻次較低，導致整體回購率下降。6）云商業務的銷售真實性情況 下游客戶的采購用途以及是否為終端客戶 云商模式下，櫥衣柜門店及家具加工廠對所購買的產品主要用于自身銷售及生產的產品中，是公司的終端客戶；五金建材商貿公司以及五金批發部則因為專營五金產品、裝修建筑材料等，未有配套的櫥衣柜成品進行銷售或生產，而是采購產品后銷售至下游櫥衣柜門店、家具工廠或終端消費者，并非公司的終端客戶。是否實現終端銷售，期末是否積壓大額存貨 基于在云商平臺下單的便捷性以

286、及物流運輸的及時性，云商客戶通常系根據下游客戶的訂單需求采購公司的產品，云商客戶下單付款后，委托物流公司或者司機提貨，或由公司委托第三方專業物流服務商將產品快遞至客戶指定的地點并完成簽收，云商客戶實現終端銷售。公司對云商客戶主要采用“先款后貨”的結算方式，云商客戶采購品類以及金額取決于下游客戶需求，且其經營產品包括櫥衣柜等定制家具、各類五金產品以及裝修建筑材料等，并非專門銷售悍高產品，因此出于資金周轉、倉儲成本以及下游訂單不確定性的考慮，云商客戶期末不會積壓大額存貨。下游客戶是否實質為公司經銷商 公司云商模式的銷售區域主要針對經銷渠道尚未覆蓋或低市場滲透率區域，客戶群體以五金建材商貿公司、櫥衣

287、柜門店、家具加工廠和五金批發部為主，相比于云商客戶，經銷商普遍經營規模較大，公司會依據其銷售情況，給予銷售返利及信用政策，對經銷商門店有相應要求，并給予裝修補貼、新品上樣補貼、展會補貼等優惠政策，同時公司對經銷商的準入標準較高，并配置了悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-106 更為充足的人力及物力去賦能經銷商，包括門店選址及裝修策略、營銷活動策劃、品牌宣傳推廣等。此外，公司五金事業部下設有云商部和國內市場部，從市場開拓、訂單管理到售后服務均由相關團隊獨立運營管理，其各自擁有獨立的報價體系，并根據自身業務情況進行價格管理，各團隊均獨立面向市場并各自運營。綜上所述，公司云商

288、客戶和經銷商在銷售區域、政策扶持、準入門檻、日常管理及運營團隊等方面存在實質性差異，云商客戶實質上并非發行人經銷商。（5）境外銷售）境外銷售 公司出口銷售渠道包括出口直銷、出口經銷和出口貿易。對于境外市場，海外市場部門負責產品的出口銷售，公司通過展會、行業內企業推薦等方式與大型商超集團、零售商以及海外經銷商等建立聯系，以電子郵件等方式與客戶進行詢價報價，達成交易意向后，客戶下達銷售訂單，約定采購品種、價格、數量、船期、貨款結算方式等要素，公司主要采用 FOB 模式將產品銷往境外。2021 年下半年，公司開始開展跨境電商業務，報告期內銷售金額分別為 54.73萬元、38.16 萬元和 34.83

289、 萬元，整體金額較小。（6）對經銷商、貿易商的管理制度，包括但不限于選取標準、日常管理、對經銷商、貿易商的管理制度，包括但不限于選取標準、日常管理、定價機制、物流、退換貨機制、銷售存貨信息系統、信用政策等情況，經銷商定價機制、物流、退換貨機制、銷售存貨信息系統、信用政策等情況，經銷商是否專門銷售發行人產品是否專門銷售發行人產品 報告期內，發行人對經銷商、貿易商的管理制度具體如下所示：事項事項 經銷商模式經銷商模式 貿易商模式貿易商模式 選取標準 綜合考慮經銷商經營主體、經營理念、管理經驗、店面、團隊、資金等方面是否達到公司的經銷權申請條件 未設置固定的準入門檻 日常管理 從定價體系、下單管理、

290、價格支持、商業信譽等方面對經銷商進行管理，同時經銷商須在合同約定區域銷售產品，不得直接或者間接向約定區域以外的客戶供貨，公司在市場推廣、店面裝修等方面進行補貼，公司每月與經銷商進行對賬，對經銷商年度銷售目標進行合同約定，并按照返利政策給予返利 公司與貿易商簽署合同或訂單，并由專門的銷售人員對接貿易商的采購需求以及日常溝通，對于貼牌產品，公司向貿易商獲取品牌授權，公司不對客戶銷售區域進行保護，不對渠道等進行約定，未針對貿易商制定返利政策，未約定銷售任務 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-107 定價機制 公司根據原材料價格的波動、市場銷售行情、市場競爭狀況等確定合理的銷售

291、價格，對經銷商提供對外銷售價格指導，對于惡意低價、串貨等行為，公司密切關注，一旦發現對其警告或終止合作 公司根據原材料價格的波動、市場銷售行情、市場競爭狀況等確定合理的銷售價格，對貿易商不提供對外銷售價格指導 物流 對于境內經銷，經銷商自行或委托物流公司提貨，運輸費用一般由經銷商負責；對于出口經銷，通常由發行人委托物流公司，將產品運送至碼頭港口，運輸至港口的費用一般由發行人承擔，海運費及海上保險費由客戶承擔 通常由發行人委托物流公司，將產品運送至碼頭港口，運輸至港口的費用一般由發行人承擔，海運費及海上保險費由客戶承擔 退換貨 機制 線下經銷：非因產品出廠時已存在質量問題的，原則上不予退換貨；線

292、上經銷：產品本身存在質量問題或發生物流破損，經審批核準后執行退換貨，公司直接向線上經銷商下游消費者發出的商品可享受規定期限無理由退換貨政策；出口經銷：有質量問題的商品經審批核準后可執行退換貨 有質量問題的商品經審批核準后可執行退換貨 銷售存貨信息系統 發行人與經銷商均為買斷式銷售，相關存貨情況由經銷商自行管理 發行人與貿易商均為買斷式銷售，相關存貨情況由貿易商自行管理 信用政策 一般采用“先款后貨”的交易方式，對少數合作年限較長、銷售業績和資信較好的經銷商，給予一定的授信額度 按合同約定的方式進行發貨，對部分資信較好的客戶，公司會給予一定的信用期 是否專門銷售發行人產品 對于授權經銷品類，經銷

293、商專門銷售發行人產品；對于未授權經銷品類：經銷商自主選擇對外銷售的品牌 貿易商自主選擇對外銷售的品牌及品類（7）各銷售模式在各方權利義務安排方面的差異情況）各銷售模式在各方權利義務安排方面的差異情況 報告期內，公司不同銷售模式在各方權利義務安排方面的差異情況如下所示：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-108 銷售模式銷售模式 是否買斷是否買斷式銷售式銷售 貨物交付貨物交付 貨款結算貨款結算 所有權轉移時點所有權轉移時點 退換貨政策退換貨政策 線下經銷 是 按照與客戶約定的時間發貨，客戶上門或者委托物流公司提貨 一般采用“先款后貨”的交易方式，對少數合作年限較長、銷售業績

294、和資信較好的客戶，給予一定的授信額度 自客戶或其委托運輸的物流公司簽收后轉移至客戶 非因產品出廠時已存在質量問題的，原則上不予退換貨 線下直銷 是 按照與客戶約定的時間發貨，將商品運送至客戶指定的地點，交付給客戶 按合同約定的方式進行貨款結算，對部分資信較好的客戶，給予一定的信用期 自客戶簽收后轉移至客戶 因產品的品種規格和包裝不符合要求或產品在出廠時存在質量問題以及運輸時質量有瑕疵的，經審批核準后執行退換貨 電商模式-線上直銷 是 根據銷售訂單直接向客戶發貨，客戶收到商品簽收后完成交貨 在客戶確認收貨后，資金匯入對應平臺資金賬戶或者根據合同約定的貨款結算方式收款結算 自客戶簽收后在電商平臺點

295、擊“確認收貨”或電商平臺自動確認收貨后轉移至客戶 電商平臺規定期限內無理由退換貨 電商模式-線上經銷 是 代發貨模式：根據銷售訂單直接向消費者發貨，客戶收到商品簽收后完成交貨；經銷商發貨模式：按照與客戶約定的時間發貨，客戶上門或者委托物流公司提貨 公司與客戶按月對賬并開具發票后收取貨款，對少數規模較大、資信較好的客戶，給予一定的授信額度 代發貨模式：產品發貨 10天后所有權轉移 經銷商發貨模式：自客戶或其委托運輸的物流公司簽收后轉移至客戶 代發貨模式：消費者可享受規定期限無理由退換貨政策；經銷商發貨模式：產品本身存在質量問題或發生物流破損，經審批核準后執行退換貨 電商模式-線上代銷 否 根據銷

296、售訂單直接向代銷客戶或下游消費者發貨，代銷客戶或下游消費者收到商品簽收后完成交貨 公司收到銷售清單，對賬開票后向代銷客戶收取貨款 產品由消費者簽收，產品所有權自公司轉移至下游消費者 公司接受代銷客戶的問題商品退換貨（問題商品包括殘次品、質量問題商品、滯銷商品等）、未實現最終銷售商品退換貨以及消費者規定期限無理由退換貨 云商模式 是 根據云商平臺銷售訂單直接向云商客戶發貨，客戶或其委托的物流公司收到一般采用“先款后貨”的交易方式，針對部分資信較好的云商客戶給予一定的信用期 自客戶或其委托的物流公司收貨簽收后轉移至客戶 非因產品出廠時已存在質量問題的，原則上不予退換貨 悍高集團股份有限公司 首次公

297、開發行股票招股說明書 1-1-109 銷售模式銷售模式 是否買斷是否買斷式銷售式銷售 貨物交付貨物交付 貨款結算貨款結算 所有權轉移時點所有權轉移時點 退換貨政策退換貨政策 商品簽收后完成交貨 出口經銷 是 按照與客戶約定的時間發貨，貨物在裝運港越過船舷，通知客戶完成交貨 協商約定貨款結算方式，對部分合作時間較長、資信較好的海外客戶，公司給予一定的信用期 自產品裝船完畢，完成出口報關手續，產品越過船舷后轉移至客戶 有質量問題的商品經審批核準后可執行退換貨 出口直銷 出口貿易（8）不同銷售模式下具體的業務流程涉及的會計核算情況，包括客戶開發、下單、商品發出、物流運輸、終端銷售、退換貨政）不同銷售

298、模式下具體的業務流程涉及的會計核算情況，包括客戶開發、下單、商品發出、物流運輸、終端銷售、退換貨政策、售后服務、銷售返利政策（如有）、收入確認政策及成本結轉方式、相關費用的核算，涉及的存貨、應收賬款（票據）、固定資策、售后服務、銷售返利政策（如有）、收入確認政策及成本結轉方式、相關費用的核算，涉及的存貨、應收賬款（票據）、固定資產及無形資產（如有）等情況產及無形資產（如有）等情況 1）不同銷售模式下具體的業務流程 報告期內，公司不同銷售模式下具體的業務流程如下所示：銷售模式銷售模式 客戶開發客戶開發 下單下單 商品發出及物流運輸商品發出及物流運輸 終端銷售終端銷售 退換貨政策及售后服務退換貨政

299、策及售后服務 銷售返利政策銷售返利政策 線下經銷 通過參與展會、主動拜訪、品牌推廣、原有客戶推薦、客戶自行聯系等方式開發新客戶 客戶通過網絡系統提交采購訂單，銷售業務部門在接到訂單后審核處理 根據銷售訂單，按約定時間由客戶委托物流公司提貨或者上門自提 通過線下經銷商向終端客戶銷售 非因產品出廠時已存在質量問題的，原則上不予退換貨，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 在客戶的綜合分數或者提貨額達到目標值時，給予返利，抵扣后續提貨的貨款 線下直銷 通過參與展會、主動拜訪、品牌推廣、原有客戶推薦、客戶自行聯系等方式開發新客戶 客戶通過微信、郵件等方式向公司下達采購訂單，銷售業

300、務部門在接到訂單后審核根據銷售訂單，按約定時間送貨至客戶指定的地點 主要系直接對終端客戶銷售，同時存在少量貿易類型客戶 因產品的品種規格和包裝不符合要求或產品在出廠時存在質量問題以及運輸時質量有瑕疵的，經審批核準后執公司與客戶協商確定，通常系在客戶的提貨額達到目標值時，給予返利，悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-110 銷售模式銷售模式 客戶開發客戶開發 下單下單 商品發出及物流運輸商品發出及物流運輸 終端銷售終端銷售 退換貨政策及售后服務退換貨政策及售后服務 銷售返利政策銷售返利政策 處理 行退換貨，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 抵扣后續

301、提貨的貨款 電商模式-線上直銷 根據平臺知名度、消費者流量、平臺定位等尋找適合公司產品銷售的電商平臺，設立公司自營店鋪并對外銷售 客戶在公司自營網絡店鋪選購商品直接下單 根據銷售訂單，按約定時間從外倉發出商品，通過快遞公司送貨至客戶指定的地點 通過在電商平臺開設網絡店鋪將產品直接銷售給終端客戶 電商平臺規定期限內無理由退換貨，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 無 電商模式-線上經銷 通過主動拜訪、平臺及同行介紹、客戶主動聯系等方式開發新客戶 代發貨模式：消費者在經銷商自營的網絡店鋪選購商品創建訂單，訂單信息對接到公司系統；經銷商發貨模式：客戶通過微信、郵件等方式向公司

302、下達采購訂單，銷售業務部門在接到訂單后審核處理 代發貨模式：根據銷售訂單，按約定時間從自有倉庫或委托外倉直接送貨至消費者指定的地點；經銷商發貨模式：根據銷售訂單，按約定時間由客戶委托物流公司提貨或者上門自提 通過線上經銷商向終端客戶銷售 產品本身存在質量問題或發生物流破損，經審批核準后執行退換貨，公司直接向線上經銷商下游消費者發出的商品可享受規定期限無理由退換貨政策，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 無 電商模式-線上代銷 根據平臺知名度、消費者流量、平臺定位等尋找適合代銷公司產品的第三方電商平臺建立合作關系 消費者在代銷客戶網絡店鋪下單，訂單信息對接到公司系統或代銷

303、客戶與公司核對確定后形成訂單 根據銷售訂單，按約定時間由電商自營平臺倉庫或者公司委托外倉發出，通過快遞公司送貨至指定地點 通過電商平臺自營店鋪將產品銷售給終端客戶 公司接受代銷客戶的問題商品退換貨（問題商品包括殘次品、質量問題商品、滯銷商品等）、未實現最終銷售商品退換貨以及消費者規定期限無理由退換貨，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 無 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-111 銷售模式銷售模式 客戶開發客戶開發 下單下單 商品發出及物流運輸商品發出及物流運輸 終端銷售終端銷售 退換貨政策及售后服務退換貨政策及售后服務 銷售返利政策銷售返利政策

304、 云商模式 通過主動拜訪、原有客戶推薦、客戶自行聯系、品牌推廣等方式開發新客戶 客戶在云商平臺選購商品直接下單 根據銷售訂單，按約定時間從自有倉或外倉發出商品，通過快遞公司送貨至客戶指定的地點或由客戶委托物流公司或委派司機提貨 通過公司自營云商平臺直接開展終端銷售或由云商客戶將產品銷售給終端客戶 非因產品出廠時已存在質量問題的，原則上不予退換貨，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 客戶采購額達到相應級別可獲取返利，抵扣后續提貨的貨款 出口經銷 通過參與展會、主動拜訪、品牌推廣、原有客戶推薦、客戶自行聯系等方式開發新客戶 客戶通過郵件、社交媒體等方式向公司下單，訂單信息下

305、推并由財務審核條款和價格后生成銷售訂單 根據銷售訂單，按約定時間由公司委托貨運公司上門提貨并將貨柜運送至啟運港裝船發出 通過出口經銷商向終端客戶銷售 有質量問題的商品經審批核準后可執行退換貨，公司對產品使用等方面提供技術指導，對質保期產品提供維修服務 無 出口直銷 公司直接對終端客戶銷售 出口貿易 通過出口貿易商向終端客戶銷售 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-112 2）不同銷售模式下具體的業務流程涉及的會計核算 報告期內，發行人不同銷售模式下具體的業務流程涉及的一般會計核算如下所示：商品發出 公司根據訂單信息向客戶指定地點發貨時，確認“發出商品”：借：發出商品 貸：

306、庫存商品 物流運輸及簽收 2020年1月1日起，公司執行新收入準則的相關規定，將為履行商品交付義務而發生的物流運輸費，作為合同履約成本，在商品控制權轉移時將相關物流運輸費計入主營業務成本中核算，具體分錄如下：借：主營業務成本/銷售費用 貸：銀行存款/其他應付款等 商品完成交付并滿足收入確認條件后，公司確認收入，并結轉存貨，確認主營業務成本：借：應收賬款/銀行存款等 貸：主營業務收入 應交稅費-應交增值稅（銷項稅額）借：主營業務成本 貸：庫存商品/發出商品等 退換貨 公司出現產品質量、運輸破損或者消費者在無理由退換貨期限內申請退換貨時，經審核批準后可以執行退換貨流程。企業在發生退換貨并開具紅字專

307、用增值稅發票時：借：主營業務收入 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-113 應交稅費-應交增值稅（銷項稅額）貸：應收賬款/銀行存款等 借：庫存商品/發出商品等 貸：主營業務成本 返利計提和享用 公司根據客戶提交的返利文件綜合評定返利金額，根據計算返利金額，賬面沖減營業收入，同時確認其他應付款：借：主營業務收入 貸：其他應付款 客戶在實際享用時沖減原計提的返利，在滿足收入確認條件時賬面確認營業收入：借：應收賬款 其他應付款 貸：主營業務收入 應交稅費-應交增值稅（銷項稅額）3）不同銷售模式下的收入確認政策及成本結轉方式、相關費用的核算 報告期內，發行人不同銷售模式下收入確

308、認政策及成本結轉方式、相關費用的核算方式如下所示：銷售模式銷售模式 收入確認政策及成本結轉方式收入確認政策及成本結轉方式 相關費用的核算相關費用的核算 線下經銷 公司將產品交付給經銷商或運送至其指定物流公司的交貨地點時確認收入，并結轉主營業務成本 2020 年 1 月 1 日起，公司執行新收入 準 則 的 相 關 規定，將與銷售直接相關的物流運輸費用計入主營業務成本中核算 線下直銷 產品發出并經客戶簽收確認后確認收入，并結轉主營業務成本 線上直銷 消費者收貨后在電商平臺點擊“確認收貨”或電商平臺自動確認收貨后公司確認收入，并結轉主營業務成本 線上經銷 代發貨模式：產品發貨后 10 天確認收入，

309、并結轉主營業務成本；經銷商發貨模式：經銷商簽收確認或者交付給其委托的物流公司后確認收入，并結轉主營業務成本 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-114 銷售模式銷售模式 收入確認政策及成本結轉方式收入確認政策及成本結轉方式 相關費用的核算相關費用的核算 線上代銷 按月與電商平臺對賬開票，根據核對無誤的清單確認收入，并結轉主營業務成本 云商模式 公司將產品發貨后，經客戶或其委托的物流公司簽收后確認收入，并結轉主營業務成本 出口經銷 產品完成出口報關，以報關單上的出口日期確認收入，并結轉主營業務成本 出口直銷 出口貿易 4）不同銷售模式下具體的業務流程涉及的存貨、應收賬款（票

310、據）、固定資產及無形資產（如有）等情況 報告期內，發行人不同銷售模式下具體的業務流程涉及的存貨、應收賬款、應收票據、固定資產及無形資產等情況如下所示：存貨 公司的存貨主要為庫存商品，主要供給線下經銷、線下直銷、云商和電商渠道。線下經銷和線下直銷模式下，客戶提前向公司發送發貨計劃，公司根據發貨計劃進行備貨以及進行部分通用類產品的預測式備貨。云商和電商渠道客戶對物流時效性要求高，同時云商和電商渠道的規模增長較快，公司對線上渠道的相關產品進行預測式備貨。部分海外客戶對產品的包裝及工藝有一定特殊需求，公司未進行大量備貨。應收賬款 公司的應收賬款主要來自線下經銷、線下直銷和出口直銷渠道。應收賬款對應的客

311、戶主要為國內外知名的定制家具企業或者主要線下經銷商，客戶的經營規模大、資信情況較好，與公司的合作年限較長，因此公司給予一定的授信額度或信用期?？蛻粝逻_采購訂單后，公司安排發貨或由客戶自行上門或委托物流公司提貨并進行簽收，雙方對賬確認金額無誤后客戶在約定的信用期內向公司支付款項。線上直銷和云商模式下主要由客戶先下達采購訂單并付款，公司再安排發貨，基本未產生應收賬款，特殊授信申請需由公司單獨審批，線上經銷按照月結 30 天方式結算，其他出口模式和線上代銷模式下公司與客戶協商確定結算方式及信用政策。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-115 應收票據 公司的應收票據均來自線下直

312、銷客戶，公司根據合同約定，與客戶定期對賬，開具發票后客戶向公司開具或者背書轉讓銀行承兌匯票。固定資產 公司的固定資產主要為用于生產經營的房屋建筑物、噴涂生產線、鉸鏈組裝線以及產線上的機器設備等，包括熱壓成型機、激光切割機、焊接機等，公司的固定資產主要與生產工序以及產品種類有關，且公司的主要產品均通過多種渠道開展銷售。因此，不同業務模式涉及的固定資產重合度較高。無形資產 公司的無形資產主要為土地使用權以及軟件，公司根據電商和云商業務的實際經營需求，配置了部分專用的軟件及系統。除此之外，不同業務模式涉及的無形資產重合度較高。（9）各類業務模式的倉儲及運輸物流情況）各類業務模式的倉儲及運輸物流情況

313、根據銷售渠道的不同，公司主要的倉儲物流模式可分為線下模式、電商模式、云商模式及外銷模式，具體分類情況及各類業務模式的倉儲及運輸物流承擔義務情況如下：倉儲物流倉儲物流模式模式 具體銷售具體銷售模式模式 物流運輸及運費承擔、產品物流運輸及運費承擔、產品倉儲原則倉儲原則 倉儲費倉儲費承擔方承擔方 運輸費承擔方運輸費承擔方 公司到平臺倉公司到平臺倉庫或物流起運庫或物流起運點（如需）點（如需）平臺倉庫或平臺倉庫或物流起運點物流起運點到客戶到客戶 客戶退換貨客戶退換貨 線下模式 線下經銷 主要由公司負責將產品從工廠倉庫運輸至經銷商指定物流點，后續由經銷商指定的物流公司負責配送。公司 公司 線下經銷商 質量

314、問題退貨運費由公司承擔，非質量問題運費由客戶承擔。由經銷商安排車輛到公司倉庫提貨至自有倉庫 公司 線下經銷商 線下直銷 主要由公司將產品從倉庫運輸至客戶指定收件地 公司 除線下直銷客戶上門自提外，一般由公司承擔。電商模式 線上直銷 由公司負責將產品從倉庫郵寄至消費者收件地 不適用 包郵產品運費公司承擔，不包郵產品運費由消費者承擔。規定期限內無理由退換貨運費客戶承擔，質量問題產生的運費公司承擔 線上代銷 公司將產品運輸至平臺指定倉庫，終端客戶下單后由代銷平臺將產品送至消費者指定地點。不適用 公司 代銷平臺 悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-116 倉儲物流倉儲物流模式模式

315、 具體銷售具體銷售模式模式 物流運輸及運費承擔、產品物流運輸及運費承擔、產品倉儲原則倉儲原則 倉儲費倉儲費承擔方承擔方 運輸費承擔方運輸費承擔方 公司到平臺倉公司到平臺倉庫或物流起運庫或物流起運點（如需）點（如需）平臺倉庫或平臺倉庫或物流起運點物流起運點到客戶到客戶 客戶退換貨客戶退換貨 線上經銷 由公司負責將產品從倉庫郵寄運輸至消費者收件地 不適用 公司 質量問題退貨運費由公司承擔，非質量問題運費由客戶承擔。線上經銷商安排車輛到公司倉庫提貨至自有倉庫，消費者下單后由線上經銷商負責將產品送至消費者收件地。不適用 線上經銷商 云商模式 云商模式 由公司負責將產品從倉庫運輸到客戶指定收件地，或由客

316、戶委托物流公司或司機提貨 公司 云商客戶委托物流公司或司機提貨，由客戶承擔；公司發貨，由公司承擔。質量問題退貨運費由公司承擔，非質量問題運費由客戶承擔。外銷模式 出口經銷、出口直銷、出口貿易 主要由公司負責將產品從倉庫運輸至出口碼頭，完成出口報關手續后的運輸費用由客戶負責。公司 公司 客戶（10）對經銷商的財務支持（如借款）情況、返利和補貼政策金額及會計）對經銷商的財務支持（如借款）情況、返利和補貼政策金額及會計處理方法處理方法 1）財務支持情況 報告期內，發行人未對經銷商提供財務支持。2）返利政策和補貼政策金額及會計處理方法 返利和補貼政策及會計處理方法 報告期內，發行人返利和補貼政策如下：

317、類型類型 返利和補貼政策內容返利和補貼政策內容 會計處理方法會計處理方法 年度返利 家居五金產品返利：公司對經銷商實行 KPI 關鍵業績指標考核，針對銷售額排名、年度目標達成率維度對經銷商進行打分，根據分數區間對應相應的返利額度。戶外家具返利：年度提貨額超過目標提貨額，對年度提貨額或年度提貨額與目標提貨額的差額，按照一定比例給予返利支持。1、對于后續訂單享用的返利和補貼，公司根據計算的返利和補貼金額，經審核后，賬面沖減當期營業收入，同時確認其他應付款、合同負債。在實際享用時沖回原計提的返利，并按照訂單扣除返利后的金額確認營業收入。2、對于直接享受月度及季度返利 月度及季度提貨額超過目標提貨額可

318、享受返利。新品上樣補貼 公司按照上樣樣品總額補貼一定百分比，在當前或后續提貨額中以折扣方式核銷抵扣貨款。裝修補貼 經銷商按照公司要求進行店鋪裝修，公司對驗收合格的裝修按照實際裝修費用給予一定比例的裝修補貼額度，在下筆提貨時沖減貨款。廣告補貼 經銷商投放廣告后，按照投放廣告的實際成本向公司申請廣告核銷，公司審核后對廣告費用進行核銷，核銷金悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-117 類型類型 返利和補貼政策內容返利和補貼政策內容 會計處理方法會計處理方法 額在下次提貨款中以折扣形式進行抵消。銷售折扣的返利和補貼，按照折扣后金額確認收入。售后及費用補貼 以經銷商實際發生的售后維

319、護費用等合理費用為依據，據實在后續訂單予以抵扣貨款。返利和補貼金額 報告期各期，發行人不含稅返利及補貼金額情況如下：單位：萬元 類別類別 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 金額金額 占主營業務占主營業務 收入比例收入比例 金額金額 占主營業務占主營業務 收入比例收入比例 金額金額 占主營業務占主營業務 收入比例收入比例 年度返利 438.71 0.16%576.88 0.26%131.65 0.08%月度及季度返利 57.55 0.02%102.34 0.05%49.15 0.03%新品上樣補貼 350.79 0.13%844.73 0.39%310.84 0.19%

320、裝修補貼 138.08 0.05%69.66 0.03%33.06 0.02%廣告補貼 342.30 0.12%331.20 0.15%68.26 0.04%售后及費用補貼 99.09 0.04%46.78 0.02%9.59 0.01%合計 1,426.52 0.51%1,971.59 0.90%602.57 0.37%報告期內，公司各類返利金額占主營業務收入比例較小，對公司主營業務收入影響較小。2023 年度，公司年度返利金額及占比持續增長，主要系經銷渠道收入增長較快，對增長的銷售額所計提的返利金額增加，同時公司新產品種類增加較多，公司鼓勵經銷商推廣公司新產品，新品上樣返利增長較大，加之公

321、司持續支持經銷商以地區新品發布會形式推廣新產品，廣告補貼亦明顯增加；2024 年度，公司返利金額及占比有所下降，主要原因系經銷商本期業績增速放緩，基于增長的銷售額所計提的年度、季度及月度返利金額同比減少；此外，公司本期基于原材料價格變動及產能提升帶來的規模效應，直接對部分系列產品進行了降價促銷，參與新品上樣的產品范圍有所減少，對應新品上樣補貼金額也隨之降低。4、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和影、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和影響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢 公司所處行業為家居五金及戶外家具

322、行業，公司的產品線豐富，產品種類悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-118 和規格型號眾多，不同產品的生產工藝流程存在差異，加之公司的生產場地、人員和設備有限，因此，公司采用多樣化的采購和生產模式。公司所處行業的集中度較低，產品的下游應用場景廣泛，包括廚房、浴室、臥室、餐廳、庭院等，客戶較為分散，加之隨著電子商務等新興商業模式的發展，公司采用線上和線下相結合的多渠道銷售模式，以充分提升品牌知名度和增加市場占有率。公司的經營模式是經過多年業務發展不斷積累完善而形成的，符合自身業務發展及行業特點。影響公司經營模式的關鍵因素包括公司產品和業務特點、自身發展階段和發展戰略、國家產

323、業政策、市場供需情況以及上下游發展狀況等。從銷售模式看，為了加速對主要城市的偏遠地區和低線級城市的市場滲透，公司自主開發了云商銷售平臺，并于 2019 年度逐步推廣，報告期各期，公司云商模式實現的收入分別為 15,763.35 萬元、18,499.62 萬元和 29,414.62萬元，預計未來，公司通過云商渠道實現的收入繼續穩步提升。從采購和生產模式看，悍高智慧家居五金自動化制造基地一期工程廠房已竣工并完成投產，公司的自有產量有所增加，預計隨著產能的不斷擴充，公司的自主生產規模將繼續擴大。除此之外，公司經營模式和影響因素在報告期內未發生重大變化，在可預見的未來亦不會發生重大變化。（五五）發行人

324、）發行人成立以來主營業務、主要產品及主要經營模式的演變情況成立以來主營業務、主要產品及主要經營模式的演變情況 公司是國內家居五金和戶外家具行業中成立較早、發展較快、規模較大的企業之一，在近 20 年的發展歷程中，公司堅持用高品質產品吸引客戶，提升用戶生活品質，不斷積累優質客戶資源，樹立良好的品牌形象。同時，隨著公司產品不斷獲得客戶的認可以及品牌影響力持續提升，公司營銷渠道也逐漸拓寬，進而通過新的營銷渠道獲得更多客戶資源，贏得口碑，實現長遠健康發展。1、初創階段（、初創階段（2004-2006 年）年）2004 年，公司成立之初主要從事五金制品和戶外家具的生產制造，初步掌握了相關產品的生產流程和

325、技術工藝，并通過參加行業大型展會和開拓海外市場，逐漸積累優質客戶資源。悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-119 2、業務拓展階段（、業務拓展階段（2007-2018 年）年）我國國民經濟在金融危機期間并未受到太大影響，反而在一系列宏觀經濟刺激政策下保持了長期的快速發展。同時，隨著房地產行業規模的持續擴大，帶動家居用品、裝修建材等行業需求加速釋放，極大促進了家居五金和戶外家具行業的發展，在此背景下，公司迎來了難得的行業發展機遇。在銷售渠道方面，公司持續開拓國內市場，與金牌廚柜、歐派家居等廚柜行業知名企業建立合作關系，并在多個電商平臺開設網絡店鋪，同時，積極參與國際展覽會，

326、將產品銷售區域擴張至全球多個國家和地區。在產品方面，公司的家居五金和戶外家具品類日趨豐富，多個業務條線協同發展，隨著產品線的增加，公司產能也在快速擴張，產地面積顯著增加，公司在此期間還持續進行產線自動化升級改造，進一步提升了產能水平。在品牌方面，公司榮獲“中國廚衛配件企業 10 強”稱號，并且被推薦成為國家家居五金標準起草單位。同時公司多次獲得國內外的設計獎項，產品設計得到業界認可。3、升級發展階段（、升級發展階段（2019 年至今）年至今）公司建立線上自營平臺云商商城，以充分滲透低線級城市的市場，擴大公司渠道優勢，目前公司已形成經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的營銷體系。同時，公司進一步豐

327、富產品線，在收納五金、基礎五金等傳統優勢品類穩定增長的基礎下，開拓門窗五金、晾曬五金等新品類，致力于為客戶提供一站式的家居五金解決方案。另外，公司持續推進生產基地的建設，提升自動化和信息化水平，綜合制造能力得到進一步的提升。公司豐富的產品線、多元化的銷售渠道以及不斷積累的品牌影響力助力公司經營業績的快速增長，未來，隨著新生產基地的陸續投產以及消費者對中高端家居五金和戶外家具認知度和接受度的提升，公司將迎來新的快速發展機遇。（六六）發行人主要業務經營情況和核心技術產業化情況發行人主要業務經營情況和核心技術產業化情況 報告期內，公司主要從事家居五金和戶外家具的研發、設計、生產和銷售，并通過經銷、直

328、銷、電商以及云商等渠道開展銷售，經營情況良好。報告期內公司主營業務收入分別為 159,824.52 萬元、218,590.60 萬元和 280,128.33 萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為 20,566.02 萬元、33,269.94 萬元和悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-120 53,137.11 萬元，主要業務的經營業績呈現穩步增長的趨勢。公司在家居五金及戶外家具領域深耕多年，積累了豐富的技術經驗，并形成了包括拉籃自門板調節、板框固定、執手旋轉彈性定位等核心技術，具體參見本節“八、發行人的技術及研發情況”之“（一）核心技術及技術來源情況”。公司的核心技術應用

329、于主要產品，包括拉籃、滑軌以及戶外桌椅等，報告期內主營業務收入的占比超過 98%，核心技術已充分實現產業化。（七）主要產品的工藝流程圖及核心技術的使用情況和效果（七）主要產品的工藝流程圖及核心技術的使用情況和效果 公司主要產品包括收納五金、基礎五金、廚衛五金、戶外家具，相關產品具體生產工藝流程如下：1、收納五金、收納五金 公司的收納五金產品種類眾多，包括各類拉籃、收納盒、置物架等，其中，主要產品為拉籃，拉籃的工藝流程如下所示：2、基礎五金、基礎五金 公司的基礎五金包括鉸鏈、導軌、騎馬抽以及氣撐等，其中，主要產品為鉸鏈，鉸鏈的工藝流程如下所示：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1

330、-1-121 3、廚衛五金、廚衛五金 公司的廚衛五金包括水槽、水龍頭以及各類衛浴產品等，其中，主要產品為水槽，水槽的工藝流程如下所示：4、戶外家具、戶外家具 公司的戶外家具包括沙發、椅子、餐臺以及躺床等，其中，主要產品為沙發，沙發的工藝流程如下所示：悍高集團股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1-1-122 經過長期的研發與投入，公司形成了多軌跡拉籃轉動技術、拉籃自門板調節技術、PVD 納米封油技術、滑撐組件連接強化技術以及柚木打膠技術等多項核心技術，并應用于生產工藝流程中的表面處理、清洗以及組裝等環節，使得產品達到預期的性能與效果。核心技術的具體使用情況和效果參見本節“八、發行人的技術

331、及研發情況”之“（一）核心技術及技術來源情況”相關內容。（八）具有代表性的業務指標（八）具有代表性的業務指標 結合公司所處的行業和自身經營的特點，公司主要產品的產銷量變動，以及營業收入和毛利率變動為對公司具有核心意義的業務指標，其變動是對公司整體業務經營情況的體現。主要產品的產銷量變動以及營業收入和毛利率變動情況參見本節“四、發行人的銷售情況和主要客戶”之“（一）產能及產銷情況”，以及本招股說明書“第六節 財務會計信息與管理層分析”之“九、經營 原材料領用 裁布 車縫 裁棉 裝棉 焊接 噴粉 組裝 成品包裝 入庫 組裝 成型 打磨 檢驗 檢檢驗 開料 軟包包裝 編織 悍高集團股份有限公司 首次

332、公開發行股票招股說明書 1-1-123 成果分析”之“（一）營業收入分析”和“（三）銷售毛利分析”。（九）符合產業政策和國家經濟發展戰略的情況說明（九）符合產業政策和國家經濟發展戰略的情況說明 公司主要從事家居五金及戶外家具等產品的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括收納五金、基礎五金、廚衛五金以及戶外家具等。公司地處五金產業集群地，在業務開展中堅持原創設計理念，引入先進的自動化制造設備提高生產效率，并通過 MES、WMS、PLM 等企業信息系統加強數字化建設，從而推進生產過程自動化、智能化和信息化，同時公司抓住電子商務的高速發展期，開拓了電商、云商等銷售渠道。我國政府大力支持傳統制造業向自動

333、化、智能化和數字化等方向發展，倡導線上、線下的業態融合，并多次發布相關政策，以推動和促進相關產業的快速發展。因此，公司主營業務符合產業政策和國家經濟發展戰略，具體政策參見本節“二、發行人所處行業基本情況”之“（二）行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規和政策”。（十）業務發展過程和模式成熟度、經營穩定性和行業地位（十）業務發展過程和模式成熟度、經營穩定性和行業地位 1、業務發展過程、業務發展過程 2004-2006 年，公司在初創階段主要從事家居五金和戶外家具的生產制造，并初步掌握了相關生產流程和技術工藝，完成客戶資源的原始積累。2007-2018 年，公司抓住下游行業需求增長的機遇，與金牌廚柜、歐派家居等知名企業建立合作，開設電商店鋪并積極參與國際展覽會，同時進行產線自動化升級并豐富產品線，業務規?？焖偻卣?。2019 年至今，公司自建云商平臺，填補經銷商市場空白區域，并持續發展全屋