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1、寧晨動脈橙/數字資訊部全球數字慢病管理價值趨勢報告2015-2021年H1主要觀點全球數字慢病管理領域在經歷2016年的融資高峰后，于2021年上半年迎來又一熱潮，資本活躍度超過往年。海外已有商業模式成熟、實現客戶規?；钠髽I率先IPO，如Dario Health和Livongo（已被遠程醫療服務公司Teladoc收購）；此外有Noom、醫聯、妙健康等走向成熟期的企業臨近上市。海外方面，數字慢病管理初創企業逐漸改變策略，不再僅以單一病種（如糖尿?。┕芾碜鳛榍腥朦c，而是在入局伊始，就同時聯動藥品福利管理或保險公司，并制定向綜合慢病管理發展的計劃。這種優先解決支付痛點的戰略迥異于當前已成功IPO或

2、是邁入成熟期的企業的早期發展思路。相比全球，國內數字慢病管理市場的頭部效應更加明顯。2016年“百糖大戰”后存活下來的企業，吸取了大多數新興產品缺乏穩定支付方/支付渠道單一、產品適應病種單一等經驗教訓，開始拓展支付、醫藥電商等渠道，布局綜合慢病管理。以智云健康為代表，其已將涉及患者治療的多個場景醫院、藥店、其它場景打通，現已完成D輪融資，躋身獨角獸陣列。國內方面，互聯網醫療納入醫保和分級診療等政策支持，慢病的數字化管理升級成為發展大趨勢。其中，聯合醫院端（如建設分級診療平臺、糖尿病等慢病管理平臺）具有較好的市場前景。注：報告數據統計范圍截止至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫2015

3、-2021年H1全球&中國數字慢病管理融資趨勢分析2015-2021年H1全球&中國數字慢病管理融資趨勢2015-2021年H1全球&中國數字慢病管理融資輪次全球數字慢病管理產業發展中的準IPO企業注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。說明：本次報告重點關注數字健康領域慢病管理（線上慢病服務平臺、智能可穿戴設備開發商和相關技術服務商等），重點關注病種包括糖尿病、心血管疾病、哮喘、腸胃疾病等。此外，為便于統計，部分輪次作合并處理（如Pre-A輪、A+輪合并至A輪），IPO及以后輪次不納入統計范圍。2015-2021年H1全球&中國數字慢病管理企業融資趨勢全球方面，

4、受疫情和防疫相關措施影響，生命科學產業的發展格局發生改變。具體到慢病管理大領域：一方面線下空間被擠壓，另一方面聚焦線上的數字慢病管理也愈發受資本追捧；同時，跑通單一病種管理的數字健康企業也因發展多病種（綜合慢?。┕芾眍I跑市場。除已經上市并被Teledoc并購的Livongo、上市后仍在融資的Dario Health外，2021年上半年，全球表現活躍的還有臨近上市的Omada Health和Noom；國內方面，妙健康在C輪融資后又完成戰略融資，以實現業務升級。注：報告數據統計范圍截止至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫未公開；1.1億美元未公開；5000萬美元未公開；2.25億美元D輪

5、；1億美元D輪；10億人民幣A輪；3500萬美元F輪；5.4億美元平均融資金額（百美元）3.5729.929.1212.7917.7125.763.7Y221.51705.41620.16767.281009.431593.432611.975.9761125.4734.67191.04179.55473.39635868725863413920171789502040608001000200030002015201620172018201920202021H12015-2021年H1全球&中國數字慢病管理企業融資概況（單位：百萬美元）全球總額中國總額全球事件中國事件2015-2021年H1全

6、球&中國數字慢病管理企業融資輪次全球方面，以美國為代表，Dario Health、Livongo等綜合慢病管理企業相繼上市，另有成熟期企業緊隨其后；同時以單病種管理為主營業務的初創企業仍在相繼涌現，市場呈現出多樣性。國內方面，繼2016年的“百糖大戰”之后，布局綜合慢病管理的成熟期企業在資本市場活躍度逐年加大，顯露出比美國更明顯的頭部效應。凱聯醫療和妙健康分別在今年上半年完成1000萬美元C+輪融資和戰略融資，而2020年有智云健康完成10億人民幣D輪融資，正式跨入獨角獸陣列。注：報告數據統計范圍截止至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫104912118517141710101071

7、110118613678105710535598560%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2015201620172018201920202021H12015-2021年H1全球數字慢病管理企業融資輪次種子輪/天使輪A輪B輪C輪D輪及以后10134111410104311745311131121111210%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2015201620172018201920202021H12015-2021年H1中國數字慢病管理企業融資輪次種子輪/天使輪A輪B輪C輪D輪及以后以數字慢病管理領域中最有代表性的糖尿病管理為例，當前

8、，糖尿病管理數字化創新已經發展到3.0階段（賦能B端，以及與醫療機構合作為C端服務），對企業的創新能力和管理能力要求更高。因此，為醫院或內分泌科賦能，獲得穩定的規模用戶群，同時整合藥械企業、互聯網醫療企業、醫藥電商等其他B端資源，為C端用戶提供高質量的一體化服務成為糖尿病數字化管理企業需要破解的難題。海外已經上市的Livongo和Dario Health均在C輪-D輪融資期間向客戶規?；l展，而2021年上半年完成F輪融資的線上平臺Noom也遵循這一發展規律。2015-2021年H1全球數字慢病管理產業資本趨勢（1）：成熟期企業商業模式由2C逐漸轉向2B精細化管理注：報告數據統計范圍截至202

9、1年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。公司簡稱國家融資輪次/金額融資時間成立時間亮點-2B管理Noom美國F輪/5.4億美元2021-05-252008年盡管目前仍專注于服務個人消費者，但自從疫情開始，Noom已開始計劃將客戶群體轉向B端，并對接公司客戶及保險公司，以幫助企業降低成本、提升員工身心健康 ；同時對于肥胖相關的健康問題如糖尿病、高血壓等，Noom也將為其提供一站式的健康服務。Vida美國D輪/1.1億美元2021-05-052014年Vida的平臺將個人專家護理與機器學習深度整合，并提供遠程監控管理服務。Vida的客戶群體主要為企業雇主，同時聯動各健康計劃和醫療服務提供方。智云健

10、康中國D輪/10億人民幣2020-01-082014年智云“云醫院”通過醫院端（醫匯SaaS）+醫生端（智云醫生App）和患者端（智云健康App）的模式，形成患者與醫生院內、院外一體化的“慢病管理”模式。Hinge Health美國D輪/9000萬美元2020-02-042015年數字MSK（ 肌肉骨骼疾?。┰\所Hinge Health目前與300多名雇主和保險計劃達成合作（與之合作的企業雇員和保險計劃參與者可免費使用產品），服務超過15萬名患者。Glooko美國D輪/540萬美元2021-03-162010年Glooko將其面向患者的工具與用于診所和衛生系統的捆綁式遠程監控和報告產品結合在一

11、起。這些產品與企業的EHR集成在一起，使提供商可以輕松地在其工作流程中查看報告。2015-2021年H1全球數字慢病管理產業資本趨勢（2）：初創企業選擇先打通支付方，聯動保險、雇主和藥品福利管理2017年前后的慢病管理服務，尤其是線上服務，容易深陷沒有明確支付方的困境，而在商業保險方面，慢病管理適合長期服務、與用戶能建立長期互動的保險產品，及賠付型產品。這也解釋了當下初創企業的選擇：2021年上半年融資成功的初創期企業盡管模式各異，但共通點在于都選擇優先打通支付方。這其中，面向C端和醫院端的企業多選擇和商業/健康保險公司合作；如完成數千萬美元融資的線上慢病管理平臺100Plus和PhableC

12、are，官網上均單獨列出合作保險欄目，以便用戶查閱。而主打創新數字技術的Digbi Health則面向雇主方，以盡早贏得規?；挠脩?。公司簡稱國家融資輪次/金額融資時間成立時間亮點-聯動支付方100Plus美國種子輪/2500萬美元2021-03-112011年100Plus的線上管理平臺支持連接血糖儀、電子血壓計、智能體重秤，同時支持線上分析患者數據并通過Nursebot AI生成電子報告。此外100Plus的電子病歷（EHR）集成系統能優先識別Medicare覆蓋到的患者。PhableCare美國未公開/1200萬美元2021-02-282017年PhableCare將大量醫療設備整合到其

13、應用程序中，向患者、醫生和醫院提供一系列的服務。除了聯動醫生和醫院方外，這家初創公司還與保險公司合作，確?；颊叩谋ｋU服務。Better Health美國種子輪/350萬美元2021-03-252019年Better Health通過提供個性化的慢病管理、成本估算系統以及聯動保險支付。Better Health能通過提供一對一的線上輔導、患者社區和患者教育內容幫助用戶培養在家中管理自己病情的技能。Form Health美國A輪/1200萬美元2021-06-172019年Form Health接受大多數健康保險，以幫助患者支付其Form平臺的就診費用。此外患者也可使用健康儲蓄賬戶 (HSA) 支

14、付。Digbi Health美國A輪/540萬美元2021-03-192011年Digbi Health是第一家通過腸道微生物組、遺傳風險和血液標記信號提供及時準確的生活方式建議的“精密數字療法”公司。與和保險企業合作的慢病管理公司，Digbi Health主要提供面向雇主的數字化體重管理方案。注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。Noom在2020年實現 了 4億美元收入這一數字幾乎是2019年的兩倍，App下載量也達到400萬次。 在2021年年初，平臺注冊人數創新高。迄今為止，Noom總計已籌集約6.573億美元的資金。公司表示，最新一輪融資資金將用于核心

15、業務擴張，在減肥基礎上增加包括壓力、焦慮、糖尿病、高血壓和睡眠等問題的解決方案，公司還將搬入新的地點并回購股票。據彭博社報道， Noom已在為今年晚些時候或明年初的IPO做準備，目標估值接近100億美元。注：報告數據統計范圍截止至2021年6月30日，數據來源Noom官網2015-2021H1全球數字慢病管理準IPO公司案例（1）Noom：健康服務提供商用戶保險公司雇主作為幫助用戶改變行為習慣的工具， Noom通過人工智能、真人教練以及基于臨床驗證的生理學、心理學手段來幫助人們達到理想的體重。平臺根據用戶生活和飲食習慣， 定制個性化的飲食和健身方案，包月59美元。此外，Noom還為用戶設計了這

16、些功能：記錄膳食、訪問鍛煉計劃并跟蹤運動、專業文章及食譜、減肥目標設定、獲得個人健康教練支持、減肥動力評估、減肥進度跟蹤、社交等。支持同步可穿戴設備數據在 MyFitnessPal、LoseIt 和 MyPlate Calorie Counter 等其他應用平臺，用戶也能夠計算每日熱量 消耗， Noom的 優勢在于將 心理學和計算機科學結合，了解用戶的個人動機和障礙，以幫助用戶 養成更健康的習慣，維持健康體重，實現可持續的行為改變。國內數字健康概念企業,目前上市的均屬醫藥電商賽道巨頭,還鮮有技術服務型企業上市,原因在于對數字健康服務的付費模式探索,在中國尚處于初期增長階段。但值得關注的是,數字

17、化時代已經到來,在疫情的催化下,數字健康頭部企業商業化的步伐開始大幅加快。妙健康作為數字化健康管理行業的領跑者,順應用戶需求和行業發展趨勢,依托于人工智能、物聯網和大數據等數字化手段提升服務效率,并從健康管理出發,將醫、藥、險串聯起來,形成全生命周期健康管理服務閉環。而最新一輪融資將用于發展健康管理中心。注：報告數據統計范圍截止至2021年6月30日，數據來源妙健康官網2015-2021H1全球數字慢病管理準IPO公司案例（2）妙健康：打通“健、醫、藥、?！遍]環藥企醫生患者保險公司妙健康、妙+、妙云的三角業務版圖結構開始演變成“妙+”、“妙云”、“妙健康App”、“妙?！?、“妙醫”、“妙藥”、

18、“加拿大健康管理中心（中國）”七大事業部，分別就智能硬件的連接、院外健康大數據的跟蹤、健康行為方式干預、保險業務、互聯網醫療健康服務、智慧藥品商城、線下健康管理共同發力。處方流轉及患者服務平臺妙健康為個人用戶打造了覆蓋全生命周期，包括妙健康App及加拿大健康管理中心在內的不同程度的個性化管理解決方案，并聯合互聯網醫院、“妙?！北ｋU科技平臺、互聯網藥店共同打造“健+醫、藥、?！苯】捣臻]環。健康管理服務、互聯網醫院、醫藥電商平臺、技術解決方案藥品用藥管理精準客戶個性化保險服務處方購藥、健康管理、用藥關懷、醫生咨詢、保險方案電子醫囑在線咨詢幫助提升醫生服務質量 2015-2021年H1全球數字慢病

19、管理產業熱門話題 2021年H1全球數字慢病管理行業大事件盤點 2021年H1全球數字慢病管理價值企業注：報告數據統計范圍截止至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫2015-2021年H1全球&中國數字慢病管理熱門話題&大事件注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。2015-2021年H1全球數字慢病管理產業熱門話題（1）：聯手制藥巨頭強化單病種管理+拓展多病種管理公司名稱合作藥企合作方式合作時間針對適應癥具體項目描述mySugr羅氏收購2017.1糖尿病結合mySugr平臺由應用程序和服務，致力于打造以病人為中心的糖尿病數字化健康護理服務，推出產品有Ac

20、cu-Chek。騰訊諾華合作2020.4心力衰竭合作推出了國內首個心衰人工智能疾病管理平臺“護心小愛”。Ayogo諾華合作糖尿病為2型糖尿病患者打造一款數字化管理診療游戲。Voluntis艾伯維合作2018.12糖尿病利用Voluntis經驗證的Theraxium技術，實時監測糖尿病患者血糖水平，并及時推薦合理的胰島素注射劑量。LifeScan Scotland強生合作糖尿病OneTouch Reveal移動應用程序幫助管理血糖水平。Healthy Interactions默沙東合作2018.8糖尿病合作推出旨在增強患者參與糖尿病管理的數字健康平臺(map4health)。Click Ther

21、apeutics賽諾菲投資2018.7糖尿病幫助該公司在其專有平臺和數字療法管道上開展工作，利用其移動患者參與平臺，進行多種適應癥產品管線開發。Voluntis賽諾菲合作糖尿病合作開發一款Monster Manor App獎勵2型糖尿病兒童定期檢查血糖。DoctorOnCall輝瑞合作2021.4心臟疾病與DoctorOnCall合作推出數字治療平臺。Ayogo輝瑞合作慢性病針對慢病管理的社交游戲。Adherium葛蘭素史克合作2016.3呼吸疾病Hailie傳感器獲得FDA的非處方藥許可，其中兩個版本用于葛蘭素史克吸入器，幫助哮喘患者提供用藥依從性。數字化產品由于基于軟件應用，產品開發周期較

22、短、價格保護到位、也不易形成專利懸崖，因而對數字慢病管理企業而言，與有病種洞察的大型藥企合作，更能提升產品的單一病種管理功能；此外，以Ayogo為例，與諾華和輝瑞的合作更能拓寬現有業務，增加旗下產品適用病種。其中，糖尿病因患者群體龐大、并發癥多（適合發展多病種管理）管理方式復雜等因素成為藥企和數字健康企業慢病管理合作項目首選。當前，由于糖尿病管理同時涉及體重、血糖、血壓管理，需求量大，成為不少慢病管理企業的賽道切入口徑。不過相比早年入局的企業，現在選擇優先發展糖尿病管理的初創企業由于吸取早期企業的失敗經驗，且受技術進步和可借鑒的商業模式增多的影響，對行業痛點更為警惕。此外，由于和糖尿病的管理項

23、目類似，心血管疾病中單做高血壓管理的初創企業較少。神經性疼痛、呼吸道疾病管理受限于治療技術等方面，市場進入門檻較高，像Propeller Health、Hinge Health等成熟期企業多是靠同時研發硬件+軟件，來優化管理效果。注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。2015-2021年H1全球數字慢病管理產業熱門話題（2）：糖尿病仍為初創企業入局首選，硬件研發成疼痛管理突圍策略公司簡稱當前輪次亮點-業務布局Propeller Health戰略融資該公司提供的產品組合包括一個傳感器、一款名為Cards的應用程序，以及一個患者管理平臺其置有傳感器的藥物吸入器可跟蹤

24、患者用藥情況，并與配套的應用程序配對。SpirosureC輪呼出氣一氧化氮（FeNO）已經成為哮喘疾病檢測的重要生物標記物，Spirosure旗下Fenom Pro產品是基于此類創新技術應用的檢測產品，同時搭配應用程序使用。Hinge HealthD輪Hinge Health聚焦MSK疼痛，旗下系統結合了可佩戴傳感器，一個應用和健康指導，為慢性疾病遠程提供物理治療和行為健康。MedasenseC輪 Medasense技術使用手指式探頭來收集監測受疼痛和鎮痛藥物影響的生理參數變化的信息，專有的人工智能算法將生理數據轉換為實時疼痛指數。 eNeura債權融資eNeura Therapeutics率

25、先使用便攜式、非侵入性經顱磁刺激(TMS)設備治療偏頭痛。種子輪/天使輪A輪B輪C輪D輪及以后IPO及其以后其他未公開糖尿病202015644221心血管疾病5811肥胖癥11111呼吸道疾病8214322神經性疼痛213113其他3411綜合慢病管理910634322注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。2018年，國務院印發促進“互聯網醫療健康”發展的意見明確，醫療機構要積極運用互聯網技術，開展預約診療、雙向轉診、遠程醫療等服務，推進“基層檢查、上級診斷”，推動構建有序的分級診療格局。具體包括，各級各類醫院逐步實現電子健康檔案、電子病歷、檢驗檢查結果的共享，

26、以及在不同層級醫療衛生機構間的授權使用。這樣的利好也讓中國數字慢病管理產業從最初的流量爭奪邁進產業擴張階段。另一方面，隨著政策推動，隨著互聯網醫療被納入醫保，數字慢病管理一直面臨“叫好不叫座”的支付窘境正被逐漸化解。2015-2021年H1全球數字心理健康產業熱門話題（3）：國內分級診療政策推動化解慢病管理支付窘境慢病管理-分級診療相關國家重點政策2019年2020年2021年2018年2017年2021年H1全球數字慢病管理行業大事件盤點注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。具體描述：Vida初衷是管理糖尿病，后擴展至管理大部分慢病。Vida最初為消費者提供手

27、機App，健康教練團隊的一對一指導，各種經過臨床審查的個性化醫療服務（數據庫），遠程護理軟件。此外，Vida設置了多個流量入口：品牌宣傳、疾病預防計劃數據庫、合作醫療機構、用戶社群運營、合作企業、投資機構投資的企業、保險支付方等。主要產品：VIda App、健康教練團隊、疾病預防計劃數據庫、遠程護理軟件。具體描述：Omada為肥胖癥人群提供智能秤，智能秤與用戶賬戶相連接，提供個性化的反饋信息，幫助他們輕松監控減肥進度。同時Omada還為用戶配對專業的健康教練。Omada用戶可以通過手機等移動設備追蹤自己的膳食、運動、藥物和其他指標（例如體重、血壓和血糖），并隨時登錄以查看進度。主要產品：Pre

28、vent項目，降低患二型糖尿病的風險幾率。2021年H1全球數字慢病管理價值企業概覽具體描述：專注于疾病的全流程管理，集結醫療供給、檢測供給、篩查供給，放在管理流程中相應的位置，作為醫務工作者和平臺的調度中臺，按照規范快速給到患者。目前醫聯已在肝病、糖尿病、HIV、腎臟病、腫瘤、心血管、呼吸哮喘、精神科以及兒童ADHD相關疾病等多個領域開展了慢病管理服務，并提供了相應的慢病管理服務包，供患者依照自己的需求來進行選擇。主要產品：醫聯慢病管理平臺2.0附錄2015-2021年H1全球慢病管理-數字療法代表性產品&管線注：報告數據統計范圍截至2021年6月30日，數據來源動脈橙產業智庫。 研究階段

29、設計概念驗證 臨床試驗 注冊認證 上市公司名稱 產品名稱 適應癥 Propeller Health患者端APP哮喘Propeller HealthPropeller Health哮喘 /COPDLivongoLivongo糖尿病IntraPaceAbiliti肥胖癥DarioHealthMyDario糖尿病Cognita LabsCapMedic哮喘Click TherapeuticsCT-181肥胖癥BiofourmisRhythmAnalytics心律不齊BiofourmisBiovitalsHF心力衰竭BiofourmisBiovitalsCAD (BF111) 冠心病BiofourmisBiovitals V1心力衰竭BiofourmisBiovitals V2 (BF110) 心力衰竭BiofourmisBF112心律不齊AMIKORespiro平臺哮喘AMICOMEDAmicomed高血壓