古麒絨材：首次公開發行股票并在主板上市招股意向書.PDF

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1、 安徽古麒絨材股份有限公司安徽古麒絨材股份有限公司 Anhui Guqi Down&Feather Textile Incorporated（安徽省蕪湖市南陵縣經濟開發區）首次公開發行股票并在主板上市首次公開發行股票并在主板上市 招股意向書招股意向書 保薦保薦人人（主承銷商）（主承銷商）（深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六層至二十六層）安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-1 發行人聲明發行人聲明 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作

2、出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-2 致投資者的聲明致投資者的聲明 一、公司上市的目的一、公司上市的目的 公司專注于高規格羽絨材料的研發、生產與銷售，堅持“以技術實力引領行業標準，以產品質量服務品牌客戶，以清潔生產踐行雙碳戰略”的定位。公司參與行業內全部國家標準的制定，為行業高質量發展貢獻力量；服務四季化制品、專業羽絨服飾、兒童

3、服飾、家紡、軍工后勤裝備等領域的龍頭品牌客戶，滿足大眾對于高品質生活的需求；建設日運行萬噸級中水回用系統的國家級綠色工廠，踐行節能降碳與綠色發展。中國羽絨材料供全球，立足于我國具有全球競爭優勢的羽絨材料產業，公司擬通過本次上市，在清潔生產、技術研發等方面加大投入，進一步擴大經營規模、提升市占率，力爭成為高規格羽絨材料領域的全球品牌企業，促進行業的高質量發展，并用良好的業績回報廣大投資者。二、公司現代企業制度的建立健全情況二、公司現代企業制度的建立健全情況 公司已經根據公司法 證券法 上市公司股東大會規則 上市公司章程指引等法律法規的要求，建立和完善了由股東大會、董事會、監事會等組成的公司治理架

4、構，形成了運作規范的現代公司治理結構和較為完整的內部控制制度。公司內部控制制度健全并得到有效執行，保障公司高效可靠運行。公司股東結構多元，除實控人控制的股份外，市場化投資機構，安徽省、市、縣三級國資股東，也均為公司重要股東。公司在所有股東的共同監督與支持下，不斷完善現代企業制度，提高公司治理水平。三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃 公司本次募集資金主要投向“年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）”、“技術與研發中心升級項目”、“補充流動資金”項目，其中：“年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）”項目用于提高產能，公司近年

5、產能利用率較高，擴大產能勢在必行；“技術與研發中心升級”項目系對現有 CNAS 認證的研發技術中心進安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-3 行升級改造，隨著公司經營規模的提升，相關研發檢測能力的提升具有很強的必要性；“補充流動資金”項目用于滿足業務持續增長帶來的營運資金需求，為公司穩健發展提供保障。本次募集資金投資項目實施完成后，公司產能將有所提升，生產規模、技術水平、資金實力將繼續夯實，公司抵御市場競爭風險、應對不斷變化的市場需求的核心競爭力將進一步提升。四、公司持續經營能力及未來發展規劃四、公司持續經營能力及未來發展規劃 公司主營業務成熟穩健、治理結構健全完善、經營業績持續提升，

6、具備持續經營能力。公司運營一項“好業務”，羽絨材料生產系將上游養殖屠宰行業副產品進行無害化、資源化再利用，屬于循環經濟發展模式的代表；公司作為行業內龍頭代表，業務發展具有可持續性。公司擁有一個“好團隊”，多元化的股東結構保證了公司重大經營決策的審慎穩健，董事會和管理層持續提升合規經營意識，使公司內部控制有效運行，公司治理水平持續提升。公司交出一份“好成績”，報告期內公司營業收入分別為66,716.33 萬元、83,038.34 萬元和 96,672.56 萬元，歸屬母公司股東的凈利潤分別為9,701.30 萬元、12,177.90 萬元和 16,819.27 萬元，復合增長率分別為 20.37

7、%和31.67%，發展勢頭良好。未來，公司將繼續深耕羽絨材料主業，在清潔生產、技術研發、客戶開拓領域加大投入，成為創新能力強、市場占有率高、質量效益優的細分領域品牌企業，并引領行業向綠色環保、高質量、規?；姆较虬l展。董事長：謝玉成 安徽古麒絨材股份有限公司 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-4 發行概況發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數 本次公開發行數量為 5,000 萬股，且不低于發行后股本總數的 25%；本次發行不涉及股東公開發售股份 每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格【】元 預計發行日期 2025 年 5 月 19 日 擬上市的證券交易所和板塊

8、 深圳證券交易所主板 發行后總股本 20,000.00 萬股 保薦人、主承銷商 國信證券股份有限公司 招股意向書簽署日期 2025 年 5 月 9 日 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-5 目錄目錄 發行人聲明發行人聲明.1 致投資者的聲明致投資者的聲明.2 一、公司上市的目的一、公司上市的目的.2 二、公司現代企業制度的建立健全情況二、公司現代企業制度的建立健全情況.2 三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃.2 四、公司持續經營能力及未來發展規劃四、公司持續經營能力及未來發展規劃.3 發行概況發行概況.4 目錄目錄.5 第一節第一節

9、 釋義釋義.9 第二節第二節 概覽概覽.14 一、重大事項提示.14 二、發行人及本次發行的中介機構基本情況.16 三、本次發行概況.17 四、發行人的主營業務經營情況.19 五、發行人符合主板定位.21 六、發行人報告期的主要財務數據和財務指標.27 七、財務報告審計截止日后的經營狀況.27 八、發行人選擇的具體上市標準.28 九、發行人公司治理特殊安排等重要事項.29 十、募集資金主要用途與未來發展規劃.29 第三節第三節 風險因素風險因素.30 一、與發行人相關的風險.30 二、與行業相關的風險.33 三、其他風險.35 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.37 一、發行人基本情

10、況.37 二、發行人設立情況及報告期內股本和股東變化情況.37 三、發行人的股權結構及控股子公司、參股公司、分公司情況.56 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-6 四、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人基本情況.57 五、發行人股本情況.61 六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況.64 七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽訂的有關協議以及有關協議的履行情況.72 八、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬的持股情況.72 九、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員近三年的變動情況.73 十、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的

11、其他對外投資情況.73 十一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況.74 十二、董事、監事、高級管理人員的任職資格情況.75 十三、發行人員工情況及其社會保障情況.75 第五節第五節 業務與技術業務與技術.79 一、主營業務、主要產品情況.79 二、所處行業的基本情況.90 三、行業競爭狀況.113 四、銷售情況和主要客戶.122 五、采購情況和主要供應商.128 六、主要固定資產和無形資產情況.134 七、技術和研發情況.145 八、污染治理、安全生產情況.151 九、發行人境外生產經營情況.156 第六節第六節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.157 一、財務

12、報表.157 二、會計師事務所審計意見和關鍵審計事項.161 三、合并財務報表編制基礎、合并范圍及變化情況.165 四、主要會計政策和會計估計.166 五、非經常性損益.184 六、稅項.185 七、主要財務指標.186 八、經營成果分析.188 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-7 九、資產質量分析.218 十、償債能力、流動性與持續經營能力分析.240 十一、重大訴訟、擔保、其他或有事項和重大期后事項的影響.254 十二、財務報告審計截止日后的經營狀況及主要財務信息.254 第七節第七節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.258 一、募集資金運用情況.258

13、 二、未來發展規劃.263 第八節第八節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.266 一、發行人內部控制制度情況.266 二、發行人報告期內違法違規情況.268 三、發行人報告期內的資金占用和對外擔保情況.268 四、發行人獨立運行情況.269 五、同業競爭.271 六、關聯方、關聯關系和關聯交易.273 第九節第九節 投資者保護投資者保護.281 一、本次發行完成前滾存利潤的分配.281 二、本次發行上市前的股利分配政策.281 三、本次發行上市后的股利分配政策.282 四、董事會關于股東回報事宜的專項研究論證情況以及相應的規劃安排理由.285 五、上市后三年內現金分紅等利潤分配計劃、制定的依

14、據和可行性及未分配利潤的使用安排.285 六、公司長期回報規劃的內容及制定的主要考慮因素.286 七、特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排.286 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.287 一、重要合同.287 二、對外擔保情況.289 三、重大訴訟或仲裁情況.290 第十一節第十一節 聲明聲明.292 發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明.292 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-8 發行人控股股東、實際控制人聲明.293 保薦人（主承銷商）聲明.294 保薦人（主承銷商）董事長、總經理聲明.295 發行人律師聲明.296 審計機構聲明.297 評估機構聲明.29

15、8 驗資復核機構聲明.300 第十二節第十二節 附件附件.301 一、備查文件、查閱時間和查閱地點.301 二、落實投資者關系管理相關規定的安排、股利分配決策程序、股東投票機制建立情況.302 三、與投資者保護相關的承諾.303 四、發行人股東大會、董事會、董事會專門委員會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況.329 五、其他事項.332 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-9 第一節第一節 釋義釋義 在本招股意向書中，除非另有所指，下列詞語具有如下含義：一、一般詞語釋義一、一般詞語釋義 發行人、古麒絨材、公司、本公司 指 安徽古麒絨材股份有限公司 古麒羽絨 指 古

16、麒羽絨股份公司，發行人前身，系發行人整體變更為股份公司至 2019 年 12 月的名稱 南翔羽絨 指 蕪湖南翔羽絨有限公司，發行人前身，系發行人整體變更為股份公司之前的名稱 上海新龍成、上海龍成 指 上海新龍成集團有限公司，曾用名上海龍成建設有限公司、上海龍成建設集團有限公司，系發行人歷史股東，同時是實際控制人謝玉成控制的企業 上海龍甲 指 上海龍甲建設工程有限公司，曾用名上海龍甲建筑裝飾安裝有限公司、上海龍甲建筑安裝有限公司，系上海新龍成的控股子公司 上海運谷 指 上海運谷建筑工程有限公司，系上海龍甲的控股子公司 古貝典當 指 蕪湖古貝典當有限公司，系上海新龍成持股 70%、上海龍甲持股 3

17、0%的企業，曾用名蕪湖古麒典當有限公司 蕪湖新筑 指 蕪湖新筑投資管理有限公司，曾用名蕪湖新龍成投資管理有限公司，系發行人實際控制人的一致行動人謝燦 100%持股的公司 上海運寧 指 上海運寧建筑材料有限公司，系發行人實際控制人的一致行動人謝燦控股的公司 城建一期 指 北京城建一期（蕪湖）股權投資基金合伙企業（有限合伙），系發行人持股 5%以上的股東 京城二期 指 蕪湖京城二期股權投資基金合伙企業（有限合伙），系發行人持股 5%以上的股東 城建（蕪湖）指 北京城建（蕪湖）股權投資管理有限公司，為城建一期和京城二期的基金管理人、執行事務合伙人 農發基金 指 安徽省農業產業化發展基金有限公司，系發

18、行人持股 5%以上的股東 蕪湖產投 指 蕪湖產業投資基金有限公司，系發行人的股東 遠大創投 指 蕪湖遠大創業投資有限公司，系發行人的股東 南陵縣工投 指 南陵縣工業投資有限公司，系發行人的股東 霞珍羽絨 指 安徽霞珍羽絨股份有限公司，系發行人的歷史股東 海瀾之家 指 海瀾之家集團股份有限公司，股票簡稱：海瀾之家，股票代碼：600398.SH，系發行人的客戶，中國服裝行業百強企業第一名 森馬服飾 指 浙江森馬服飾股份有限公司，股票簡稱：森馬服飾，股票代碼：002563.SZ，系發行人的客戶，中國服裝行業百強企業前十，旗下的童裝品牌巴拉巴拉為中國童裝行業市場份額第一名 羅萊生活 指 羅萊生活科技股

19、份有限公司，股票簡稱：羅萊生活，股票代碼：002293.SZ，系發行人 2022 年的客戶，床上用品連續十六年市場綜合占有率第一位 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-10 際華集團 指 際華集團股份有限公司，股票簡稱：際華集團，股票代碼：601718.SH，系發行人 2022 年的客戶，軍需被裝領域首家上市企業 波司登 指 波司登羽絨服裝有限公司，母公司為香港上市公司（股票簡稱：波司登，股票代碼：03998.HK），系發行人 2023 年新開發的客戶，我國羽絨服裝行業的龍頭企業 太平鳥 指 寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司，滬主板上市公司（股票簡稱：太平鳥，股票代碼：603877.S

20、H），系發行人 2024 年新開發的客戶 鴨鴨股份 指 鴨鴨股份公司，系發行人 2022 年的客戶，羽絨服裝行業內知名品牌 快魚供應鏈 指 快魚服飾有限公司的全資子公司浙江快魚供應鏈服務管理有限公司，系發行人 2022 年的客戶 安明羽絨 指 南陵安明羽絨有限公司，系發行人的供應商 高祥羽絨 指 南陵高祥羽絨制品有限公司，系發行人的供應商 華英新塘 指 杭州華英新塘羽絨制品有限公司，上市公司河南華英農業發展股份有限公司（002321.SZ）的控股子公司，同行業公司 柳橋集團 指 柳橋集團有限公司，同行業公司 華斯股份 指 華斯控股股份有限公司，股票簡稱：華斯股份，股票代碼：002494.SZ，

21、發行人同行業可比上市公司 興業科技 指 興業皮革科技股份有限公司，股票簡稱：興業科技，股票代碼：002674.SZ，發行人同行業可比上市公司 民強擔保 指 蕪湖市民強融資擔保（集團）有限公司 縣中小擔保 指 南陵縣中小企業融資擔保有限公司 本次發行 指 發行人首次向社會公眾公開發行不超過 5,000 萬股人民幣普通股的行為 本次發行上市 指 發行人本次公開發行股票并在深圳證券交易所主板上市 中國證監會、證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 股轉系統、股轉公司、新三板 指 全國中小企業股份轉讓系統 保薦機構、保薦人、主承銷商、國信證券 指 國信證券股份有限公司 發行人律

22、師、錦天城 指 上海市錦天城律師事務所 發行人會計師、立信 指 立信會計師事務所（特殊普通合伙）發行人評估師 指 銀信資產評估有限公司 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 管理辦法 指 首次公開發行股票注冊管理辦法 審核規則 指 深圳證券交易所股票發行上市審核規則 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-11 公司章程 指 發行人現行有效的安徽古麒絨材股份有限公司章程 發起人協議 指 發起人簽署的關于蕪湖南翔羽絨有限公司整體變更設立古麒羽絨股份公司之發起人協議書 公司章程（草案）指 發行人為本次發行上市而修訂并將在上市后適用的安徽古麒絨材股份有限公司章程（

23、草案）招股意向書 指 安徽古麒絨材股份有限公司首次公開發行并在主板上市招股意向書 審計報告 指 會計師事務所出具的安徽古麒絨材股份有限公司審計報告及財務報表（信會師報字2025第 ZA10115 號）最近三年、報告期內、報告期各期 指 2022 年、2023 年和 2024 年 報告期各期末 指 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日 報告期末 指 2024 年 12 月 31 日 元、萬元、億元 指 人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元 二、專業詞語釋義二、專業詞語釋義 原毛 指 水禽類屠宰后未進行分級加工的羽絨羽毛，其中除了含有部分

24、羽絨羽毛外，還包含有大量雜質（灰沙、皮屑、小血管等雜物）、毛片等 只有水禽身上能夠產生原毛的原因系水禽胸部扁平寬闊、尾脂腺發達，水禽會將尾脂腺分泌的油脂涂抹在羽絨羽毛上，可有效阻隔水對羽絨羽毛的滲入，使其能輕松地漂浮在水面上活動，一定的油脂含量使羽絨更富有彈性而蓬松；而雞、鴿子等陸禽類不習水性，體表生長的只有毛片沒有羽絨 原料絨 指 原毛經過簡單粗加工后的羽絨羽毛，是需要進一步加工的中間產品。原毛中包含的大部分雜質經過粗加工被去除，留下相對干凈的羽絨羽毛。原料絨一般不可直接用于填充羽絨服裝、羽絨寢具等羽絨制品 根據水禽種類的不同，可分為原料鵝絨、原料鴨絨；根據顏色的不同，可進一步細分為原料白鵝

25、絨、原料灰鵝絨、原料白鴨絨、原料灰鴨絨 羽絨、羽毛產品 指 原料絨經過精加工產生的符合國家標準或客戶指定標準的最終產品。其中：絨子含量50%的為羽絨產品，一般絨子含量越高的羽絨產品品質越好，羽絨產品主要用于填充羽絨服裝、羽絨被等羽絨制品；絨子含量50%的為羽毛產品，主要用于填充羽絨床墊、羽絨抱枕等羽毛制品 以羽絨產品為例，根據水禽種類的不同，可分為鵝絨產品、鴨絨產品；根據顏色的不同，可進一步細分為白鵝絨產品、灰鵝絨產品、白鴨絨產品、灰鴨絨產品 羽絨、羽毛制品 指 以羽絨、羽毛產品作為填充料所生產的各類羽絨制品，包括羽絨服裝、羽絨寢具、羽絨床墊、羽絨抱枕等 粗加工 指 對原毛進行的初步加工，可去

26、除灰沙、皮屑、小血管等顆粒度相對較大的雜質，以達到對原毛中含有的羽絨羽毛進行初步提純的目的。粗加工的原料為原毛，產出為原料絨，原料絨一般不能直接用于填充羽絨服裝、羽絨寢具等制品 粗加工企業 指 以粗加工為主的企業，是以粗洗作為主要生產工序，主要采購原毛，加工和銷售原料絨，并以精加工企業為主要客戶的企業 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-12 精加工 指 對原料絨的進一步加工，可在進一步去除雜質的基礎上，使得羽絨羽毛符合下游制品客戶的國家標準或企業標準。精加工的原料為原料絨，產出為羽絨羽毛產品，羽絨羽毛產品需要符合國家標準或企業標準要求的絨子含量、蓬松度、清潔度、殘脂率等多項指標，可

27、直接用于填充羽絨服裝、羽絨寢具等制品 精加工企業 指 以精加工為主的企業，是以精洗、分毛、拼堆等作為主要生產工序，主要采購原料絨，加工和銷售羽絨羽毛產品，并以羽絨制品企業、貿易商等作為主要客戶的企業 羽絨羽毛國家標準 指 GB/T17685-2016，該標準規定了羽絨羽毛的術語和定義、要求、試驗方法、判定規則等信息，適用于羽絨羽毛的生產、加工和貿易 羽絨服裝國家標準 指 GB/T 14272-2011 和 GB/T 14272-2021，也即羽絨服裝新、舊國家標準，該標準規定了羽絨服裝的術語和定義、要求、檢測方法、檢驗分類規則等，適用于以羽絨為主要填充物生產的各種服裝，同時該標準系羽絨生產加工

28、企業向羽絨服裝生產企業供應羽絨產品時遵循的標準 GB/T 14272-2021 新國標相較于 GB/T 14272-2011 舊國標，整體更嚴格，并在相關指標上與國家標準羽絨羽毛趨于一致 羽絨羽毛被行業標準 指 QB/T 1193-2012 和 QB/T 1193-2023，該標準規定了羽絨羽毛被的術語和定義、要求、試驗方法、檢驗規則等，適用于以羽絨羽毛為主要填充料生產的羽絨羽毛被，同時該標準系羽絨生產加工企業向羽絨被生產企業銷售羽絨產品時遵循的標準 絨子 指 羽絨羽毛中形狀類似蒲公英的絨球，絨子由一顆絨核及附著在絨核上的絨絲構成，是羽絨的主要成分，也是衡量羽絨品質的核心指標之一 絨絲 指 從

29、絨子或毛片根部脫落下來的單根絲狀物質 絨子含量 指 羽絨羽毛中絨子所占全部物質的質量百分比，相同重量的羽絨羽毛，絨子含量越高，羽絨制品的保暖性越好；是目前國家標準和企業標準中判定羽絨羽毛產品品質高低的核心指標之一 含絨量 指 羽絨羽毛中絨子加絨絲的合計質量百分比。2022 年 4 月 1 日以前，羽絨服裝GB/T 14272-2011 舊國標中的核心指標仍是指含絨量；2022 年 4 月 1 日以后，羽絨服裝GB/T 14272-2021 新國標中的核心指標變為絨子含量 蓬松度 指 在一定條件下每一盎司（30 克）羽絨所占體積的數值，如一盎司的羽絨所占的體積為 500 立方英寸，則稱該羽絨的蓬

30、松度為 500in/30g（500 蓬），是衡量羽絨產品品質的核心指標之一 清潔度、濁度 指 羽絨羽毛中殘留的雜質、微塵及游離有機物含量，是羽絨羽毛樣品的水洗過濾液用濁度計測量所得的測量值。清潔度不合格的羽絨羽毛制品可能會使人產生過敏反應和呼吸道疾病，危害人體健康 耗氧量 指 羽絨羽毛樣品的水洗過濾液中還原性物質在氧化過程中消耗高錳酸鉀中氧的量，以 100g 試樣所對應的 mg 數表示；是測定羽絨羽毛產品中微生物細菌的檢測項目。耗氧量越低越好，說明微生物細菌少，羽絨羽毛產品品質好 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-13 殘脂率 指 單位質量的羽絨羽毛中含有的脂肪和吸附其他油脂的重量

31、百分比。水禽的羽絨羽毛由于富含油脂，不會被水潤濕；但殘脂率過高，不但會使羽絨羽毛產生較大異味，還易滋生微生物細菌；殘脂率過低，經過長時間的加工會損傷朵絨結構，影響保暖性能。對羽絨來說，追求以不破壞朵絨為前提的低殘脂率 含鴨量 指“含鴨量”是鵝絨材料中的特有概念，由于鵝絨材料在生產加工、儲存和運輸等環節不可避免會與鴨絨材料有所接觸，所以大部分鵝絨材料都會含有少量的鴨絨，如羽絨服裝新國標對于鵝絨產品的含鴨量要求為15%APEO（熒光增白劑）指 烷基酚聚氧乙烯醚類化合物的簡稱，是被廣泛使用的非離子表面活性劑的主要代表。由于具有優良的滲透、乳化、分散、浸潤和洗滌等作用，曾是羽絨洗滌劑中最常用的原料之一

32、。但由于 APEO 在毒性、生物降解性、環境激素等方面對環境產生不利影響，現在羽絨行業中已經限制了 APEO 的使用 APEO 指標要求系羽絨服裝GB/T 14272-2021 新國標中新增的核心指標 RDS 指 負責任的羽絨標準（Responsible Down Standard），其目的是確保羽絨供應鏈中的水禽得到人道主義對待，從而確保羽絨羽毛不是來自遭受了任何不必要傷害的動物 OEKO-TEX 指 是全球通用的、獨立的檢測認證體系，針對所有加工環節的紡織品原材料、半成品和成品以及所有輔料進行有害物質檢測，不僅涵蓋了重要的法律法規要求，還包含對健康有害但不受法律管制的化學物質以及保持人體健

33、康的醫療參數。通過有害物質檢測的產品在投放市場時，可以獲得相關標簽作為營銷工具。在 B2B 領域，該證書還可以作為符合交付要求的證明 CNAS 指 中國合格評定國家認可委員會（China National Accreditation Service for Conformity Assessment），由國家認證認可監督管理委員會批準設立并授權的國家認可機構，統一負責對認證機構、實驗室和檢驗機構等相關機構的認可工作，目前 CNAS已融入國際認可互認體系 中國羽絨工業協會 指 由生產羽絨及羽絨制品的企業和相關事業單位自愿組成的社會團體，是隸屬于國務院國有資產監督管理委員會的國家一級協會，是跨地區

34、、跨部門、跨所有制的全國性行業組織 中國羽絨金網、羽絨金網 指 是由吳川市粵西羽絨信息服務有限公司開發的行業性服務平臺，現有羽絨資訊、行情報價、羽絨標準、交易信息、企業品牌、機構媒體、互動問答、圖庫等多個服務頻道，可提供羽絨資訊，是羽絨行業內集網絡 B2B 與傳統銷售功能于一身的專業網站 注：本招股意向書中若出現合計數與各分項數值之和尾數不符的情形，均為四舍五入所致。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-14 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股意向書全文。一、重大事項提示一、重大事項提示（一）特別風險提示（一）特別風險提示

35、本公司提醒投資者認真閱讀本招股意向書的“第三節 風險因素”部分，并特別注意下列事項：1、羽絨價格波動的風險、羽絨價格波動的風險 根據行業規律，羽絨原材料價格與羽絨產品價格一般呈現同向變動的趨勢，2023 年以來羽絨原材料及羽絨產品價格相較 2022 年有一定程度上漲，2024 年仍處于較高水平。羽絨價格受到上游屠宰業供給情況、下游羽絨制品行業需求情況、行業內企業庫存儲備情況等多種因素影響。在銷售端，羽絨產品價格的變化直接影響發行人銷售收入的金額。在成本端，本行業企業普遍需進行一定存貨儲備，報告期內，公司存貨金額 36,130.92 萬元、47,586.02 萬元和57,067.34 萬元，存貨

36、儲備主要為原材料和半成品。報告期內，公司原材料占主營業務成本的比例分別為 96.27%、96.61%和 96.67%，原材料價格的變動對主營業務成本影響較大。在上述背景下，原材料及羽絨產品市場價格的波動可能影響公司業績。若原材料價格呈快速上漲趨勢，且公司無法將成本的變動完全轉嫁至產品價格的提升，可能導致公司毛利率下降；若市場價格呈快速下跌趨勢，則可能導致公司存貨需計提跌價準備，且成本相對較高的存貨儲備參與成本核算，可能導致產品銷售價格下降幅度大于成本下降幅度，進而使公司毛利率下降，凈利潤下降。在其他因素不變的情況下，假設未來銷售的市場價格下降 10%，而受存貨儲備等影響公司單位成本僅下降 5%

37、，則公司綜合毛利率將從 2024 年的 25.78%下降至 21.66%。雖然公司通過不斷提升銷售數量、執行合理的訂單承接及采購策略、不斷增強供應商體系建設、深度服務品牌核心客戶、提升企業標準及高品質產品銷售比例等方式穩定經營情況，但若未來羽絨市場價格大幅下降，公安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-15 司將面臨毛利率下降、凈利潤下降的風險。2、存貨計提跌價準備的風險、存貨計提跌價準備的風險 報告期各期末，公司存貨的賬面價值較大，分別為 36,130.92 萬元、47,586.02 萬元和 57,067.34 萬元。報告期內原材料的采購價格波動較大。為快速響應客戶的差異化需求，也為了

38、應對原材料價格波動的風險，行業內企業普遍需要進行一定的存貨儲備。隨著公司業務規模的擴大和產品規格種類的增加，存貨規?？赡苓M一步增大。較大的存貨余額會影響到公司的資金周轉速度和經營活動現金流，降低資金使用效率。若未來市場發生較大不利變化，可能導致存貨積壓、計提存貨跌價準備，進而對公司經營業績產生不利影響。3、應收賬款收回的風險、應收賬款收回的風險 隨著公司經營規模擴大，公司應收賬款規模持續增加。報告期各期末，公司的應收賬款賬面價值分別為 24,108.07 萬元、27,842.33 萬元和 29,715.81 萬元，占流動資產比例分別為 32.93%、28.07%和 24.46%，其中賬齡在 1

39、 年以內的應收賬款占比超過 85%。若未來經濟形勢發生不利變化，或者客戶自身發生經營困難，公司將面臨應收賬款收回困難的風險，對公司經營業績造成不利影響。4、營運資金不足的風險、營運資金不足的風險 報告期各期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為 2,280.35 萬元、-554.95 萬元和 13,242.34 萬元，2023 年經營活動現金流量凈額為負，主要系公司下游羽絨制品客戶應收賬款回款周期相對較長，而上游供應商端付款周期相對較短，公司應收賬款和存貨占用了大量的營運資金；同時，2023 年公司收入增幅較大，未到回收期的應收賬款金額相對較大。2024 年公司經營活動現金流量凈額為正且增長幅

40、度較大，主要系銷售商品收到的現金增長較大，公司前期儲備存貨充足、本期購買商品支付的現金略有下降，收支差額導致經營活動現金流量凈額較大。公司處于快速發展的階段，資金需求不斷增長。若公司拓寬融資渠道不及安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-16 預期、不能有效改善經營性現金流，將導致公司營運資金不足，進而影響公司業務發展。5、經營業績波動的風險、經營業績波動的風險 報告期內，公司營業收入分別為 66,716.33 萬元、83,038.34 萬元和96,672.56 萬元，歸屬母公司股東的凈利潤分別為 9,701.30 萬元、12,177.90 萬元和 16,819.27 萬元。公司經營業績

41、主要受宏觀經濟、國家產業政策、行業競爭情況、上游市場供給、下游市場需求等外部因素影響，也受到公司經營管理水平、工藝技術創新能力等內部因素影響。未來若公司不能緊跟行業發展趨勢、不能有效應對內外部挑戰、不能滿足客戶日益多樣化的需求、不能在細分領域保持競爭力，將可能面臨經營業績波動甚至經營業績下滑的風險。目前羽絨市場價格處于相對高位，若未來上游原材料市場供給大幅上升、或下游羽絨產品的終端需求不及預期，導致羽絨價格大幅下降，則可能導致公司營業收入下降、毛利率下降，使公司面臨凈利潤下降的風險。（二）本次發行相關主體作出的重要承諾（二）本次發行相關主體作出的重要承諾 本公司提示投資者認真閱讀本次發行相關主

42、體作出的重要承諾以及未能履行承諾的約束措施，公司及相關主體已就股份鎖定安排、業績下滑延長股份鎖定期、減持意向、穩定股價預案等事項及其他重要事項作出承諾。具體承諾事項請參見本招股意向書“第十二節 附件”之“三、與投資者保護相關的承諾”。（三）本次發行后公司的利潤分配政策（三）本次發行后公司的利潤分配政策 本公司提醒投資者關注公司發行上市后的利潤分配政策、現金分紅的最低比例、上市后三年內利潤分配計劃及長期回報規劃，具體參見本招股意向書“第九節 投資者保護”之“三、本次發行上市后的股利分配政策”“五、上市后三年內現金分紅等利潤分配計劃、制定的依據和可行性及未分配利潤的使用安排”及“六、公司長期回報規

43、劃的內容及制定的主要考慮因素”。二、發行人及本次發行的中介機構基本情況二、發行人及本次發行的中介機構基本情況（一）發行人基本情況（一）發行人基本情況 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-17 發行人名稱發行人名稱 安徽古麒絨材股份有限公司 成立日期成立日期 2001 年 10 月 15 日 注冊資本注冊資本 人民幣 15,000 萬元 法定代表人法定代表人 謝玉成 注冊地址注冊地址 安徽省蕪湖市南陵縣經濟開發區 主要生產經營地主要生產經營地址址 安徽省蕪湖市南陵縣經濟開發區 控股股東控股股東 謝玉成 實際控制人實際控制人 謝玉成、謝偉 行業分類行業分類 皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋

44、業（C19）在其他交易場所在其他交易場所（申請）掛牌或（申請）掛牌或上市的情況上市的情況 2015 年 1 月 28 日，發行人股票在全國股轉系統掛牌公開轉讓，證券簡稱為“古麒羽絨”，證券代碼為“831908”，2018 年 1 月 4日起終止掛牌（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人保薦人 國信證券股份有限公司 主承銷商主承銷商 國信證券股份有限公司 發行人律師發行人律師 上海市錦天城律師事務所 其他承銷機構其他承銷機構 無 審計機構審計機構 立信會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構評估機構 銀信資產評估有限公司 發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構

45、及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他利益關系 截至本招股意向書簽署日，城建（蕪湖）系城建一期和京城二期的私募基金管理人，兩支基金合計持有發行人 16.63%的股份，且城建（蕪湖）董事長張財廣先生曾兼任保薦人監事。監事并非保薦人經營管理人員，主要系外部股東北京城建投資發展股份有限公司委派至保薦人承擔監督責任，不會對保薦人經營決策產生重大影響，城建（蕪湖）不屬于保薦人的重要關聯方。除前述情形外，發行人與本次發行有關的保薦人（主承銷商）、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。（三）本次發行其他有關機構（三）本次發

46、行其他有關機構 股票登記機股票登記機構構 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 收款銀行收款銀行 中國工商銀行股份有限公司深圳市分行深港支行 其他與本次發行有關的機構 驗資復核機構驗資復核機構 立信會計師事務所（特殊普通合伙）三、本次發行概況三、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類股票種類 境內上市人民幣普通股（A 股）每股面值每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數發行股數 5,000 萬股 占發行后總股本比例占發行后總股本比例 25%其中：發行新股數量其中：發行新股數量 5,000 萬股 占發行后總股本比例占發行后總股本比例 25%股東公開發售股份數量股

47、東公開發售股份數量-占發行后總股本比例占發行后總股本比例-發行后總股本發行后總股本 20,000 萬股 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-18 每股發行價格每股發行價格【】元 發行市盈率發行市盈率【】倍（按每股發行價格除以發行后每股收益計算）發行前每股凈資產發行前每股凈資產 6.09 元（按照 2024年 12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益除以本次發行前總股本計算）發行前每股收益發行前每股收益 1.10元（按 照 2024 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的 歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產發行后每股凈資產【】元（按照 2024

48、年 12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益加本次發行募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行后每股收益發行后每股收益【】元（按 照 2024 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的 歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行市凈率發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式發行方式 采用網下向詢價對象詢價配售與網上向符合條件的社會公眾投資者定價發行相結合的方式，或中國證監會及深圳證券交易所認可的其他方式 發行對象發行對象 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人、證券投資基金及符合法律、法規、規范性文件規定的其他投資者（法律

49、、法規、規范性文件及公司必須遵守的其他監管要求所禁止購買者除外）承銷方式承銷方式 主承銷商余額包銷 募集資金總額募集資金總額【】萬元 募集資金凈額募集資金凈額【】萬元 募集資金投資項目募集資金投資項目 年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目（一期），擬使用募集資金 28,164.88 萬元 技術與研發中心升級項目，擬使用募集資金 5,439.06 萬元 補充流動資金，擬使用募集資金 16,500.00 萬元 發行費用概算發行費用概算 本次發行費用明細構成如下：1、保薦承銷費用：保薦費為 300 萬元，承銷費為本次發行募集資金總額的 8%，并不少于 2,500 萬元；參考深交所主板市場保薦承

50、銷費率平均水平，經雙方友好協商確定，保薦費根據項目進度分階段支付；2、審計及驗資費用：863.21 萬元；參考市場會計師費率平均水平，考慮服務的工作要求、工作量等因素，經雙方友好協商確定，根據項目進度分階段支付；3、律師費用：632.08 萬元；參考市場律師費率平均水平，考慮服務的工作要求、工作量等因素，經友好協商確定，根據項目進度分階段支付；4、用于本次發行的信息披露費用：488.68 萬元；5、發行手續費用及其他費用：83.28 萬元 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-19 注：除保薦及承銷費用外，以上費用均為不含增值稅金額；各項費用根據發行結果可能會有調整；合計數與各分項數值

51、之和尾數存在微小差異，為四舍五入造成；發行手續費中暫未包含本次發行的印花稅，稅基為扣除印花稅前的募集資金凈額，稅率為 0.025%，將結合最終發行情況計算并納入發行手續費用。（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登詢價公告日期刊登詢價公告日期 2025 年 5 月 9 日 初步詢價日期初步詢價日期 2025 年 5 月 13 日 刊登發行公告日期刊登發行公告日期 2025 年 5 月 16 日 申購日期申購日期 2025 年 5 月 19 日 繳款日期繳款日期 2025 年 5 月 21 日 股票上市日期股票上市日期 本次股票發行結束后將盡快申請在深圳證券交易所主板上市

52、四、發行人的主營業務經營情況四、發行人的主營業務經營情況（一）主營業務、主要產品（一）主營業務、主要產品 公司主營業務聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，主要產品為鵝絨和鴨絨，產品主要應用于服裝、寢具等羽絨制品領域。（二）發行人主要經營模式（二）發行人主要經營模式 1、銷售模式及重要客戶、銷售模式及重要客戶 報告期內公司采用直銷模式，與客戶直接簽訂銷售合同。公司銷售定價系參考市場價格，結合合同簽訂時的市場供求狀況、原料價格波動情況、客戶的市場地位與議價能力、產品的具體指標差異等因素，通過客戶詢價、公司報價、協商定價等流程，經市場化商業談判最終確定。公司的客戶類型主要為品牌商和其供應商，公司

53、陸續開發了海瀾之家（600398.SH）、森馬服飾（002563.SZ）及其旗下童裝品牌巴拉巴拉、羅萊生活（002293.SZ）、際華集團（601718.SH）、波司登（03998.HK）、太平鳥（603877.SH）、鴨鴨股份等知名品牌商，同時與主要寢具品牌的供應商建立了直接合作關系。2、主要原材料及重要供應商、主要原材料及重要供應商 報告期內，公司主要原材料為原料白鵝絨、原料白鴨絨、原料灰鵝絨和原料灰鴨絨，公司根據銷售訂單、生產計劃、庫存儲備、原材料市場價格趨勢等安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-20 因素制定原材料采購需求，并根據采購需求不定期向供應商進行詢價、比價，進而選定

54、供應商并簽訂采購合同，執行原材料采購。此外，公司在報告期內逐漸與核心供應商建立戰略合作，簽署年度采購框架協議，約定全年預計采購量、質量要求、交付方式等內容，并根據采購情況確定預付貨款。公司的供應商主要為“中國羽絨之鄉”（中國羽絨工業協會認定）安徽省無為市及周邊聚集地的規模以上工業企業。3、主要生產模式、主要生產模式 公司主要生產高規格羽絨產品，主要工序包括水洗、分毛、拼堆等。為利用閑置粗加工設備，公司還開展了少量代加工業務。原料絨經過水洗、分毛等工序制成半成品，系幾種特定規格的羽絨材料，公司一般綜合考慮發貨計劃、庫存儲備等情況，對半成品安排備貨生產。半成品經過拼堆等工序制成羽絨產品，公司通常根

55、據客戶需求及客戶指定的技術標準組織生產。（三）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位（三）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位 羽絨羽毛生產加工行業為我國特色優勢產業，全球產能集中于我國。本行業地域聚集性特征明顯，產業聚集區具有區位優勢，行業規模以上的企業主要集中在全國幾大原毛產區及周邊地區。行業內市場競爭較為激烈，不同企業依靠各自優勢開展充分競爭。發行人在行業中的競爭地位情況如下：1、公司長期聚焦主業、提升創新能力，科研和檢測實力得到認可、公司長期聚焦主業、提升創新能力，科研和檢測實力得到認可 公司及相關人員參與了羽絨羽毛 羽絨羽毛檢驗方法國家標準的制定，公司也是行業內唯一一家參與羽絨服裝

56、新國家標準制定的企業。公司擁有 CNAS 權威認可的檢測中心，出具的報告具備國際互認效力，是行業內少數幾家獲得該項認證的企業。公司的“羽絨羽毛清潔加工關鍵技術與新型功能高端羽絨的研發及產業化”“基于節能減排和品質提升的羽絨水洗加工新技術開發及產業化”“羽毛絨材料表面處理及其防鉆絨和粉塵同步檢測關鍵技術開發及應用”項目獲得安徽省科學技術三等獎。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-21 2、公司持續開拓頭部品牌客戶，行業知名度不斷提升、公司持續開拓頭部品牌客戶，行業知名度不斷提升 公司定位中高端市場，與海瀾之家（600398.SH）、森馬服飾（002563.SZ）及 其 旗 下 童 裝

57、品 牌 巴 拉 巴 拉、羅 萊 生 活（002293.SZ）、際 華 集 團（601718.SH）、波司登（03998.HK）、太平鳥（603877.SH）、鴨鴨股份等客戶建立了合作關系。公司被中國羽絨工業協會評為“中國羽絨行業優秀企業”“中國羽絨行業優質供應商”，獲得了“中國馳名商標”“首批安徽省制造業高端品牌培育企業”等榮譽。3、公司深入貫徹綠色發展理念，在構建循環經濟、推動高質量發展方面、公司深入貫徹綠色發展理念，在構建循環經濟、推動高質量發展方面走在行業前列，符合國家走在行業前列，符合國家“碳達峰、碳中和碳達峰、碳中和”發展戰略發展戰略 公司業務符合產業結構調整指導目錄鼓勵類范疇。根據

58、工業領域碳達峰實施方案 工業和信息化部辦公廳關于開展綠色制造體系建設的通知等政策文件，公司被工信部評定為國家級“綠色工廠”，在生產過程節能降碳領域發揮引領作用。公司生產羽絨產品將上游行業廢棄物進行資源化利用，符合循環經濟發展要求，符合綠色低碳轉型產業指導目錄（2024 年版）的要求，曾被評為“安徽省循環經濟示范單位”。公司設計建造了日處理萬噸中水回用系統，是行業內為數不多擁有大規模中水回用系統的企業，入選了生態環境部、住建部公布的“全國環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放單位”。五、發行人符合主板定位五、發行人符合主板定位 依照管理辦法 審核規則等相關法律法規的規定，“主板突出大盤藍籌特色

59、，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業?！惫痉现靼宥ㄎ灰?，具體說明如下：（一）公司業務模式成熟（一）公司業務模式成熟 1、公司主營業務清晰，聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售、公司主營業務清晰，聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售 羽絨羽毛加工行業作為我國優勢特色產業，從無到有、由弱到強，已經過百余年的發展歷程。立足百年行業歷史，公司成立二十余年來穩步發展，基于自身經營能力和競爭優勢，已逐步形成了具有自身特色的戰略定位和經營策略。公司主營業務聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，不斷拓展下游安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-22 優質

60、的羽絨服裝、羽絨寢具客戶。公司的主營業務在報告期內保持穩定，公司業務穩健發展。2、公司業務模式較為成熟，供、產、銷業務體系較為穩定、公司業務模式較為成熟，供、產、銷業務體系較為穩定 公司業務模式較為成熟，報告期內公司采購模式、生產模式、銷售模式總體保持穩定并根據經營情況不斷優化。在采購模式方面，公司立足于“中國羽絨之鄉”，打造羽絨材料供應鏈體系。公司主要向供應商采購原料絨，報告期內公司供應商體系較為穩定。公司與核心供應商建立戰略合作，以穩定原材料供應并提升公司經營效率。在生產模式方面，公司擁有業內先進的生產設備、掌握清潔生產工藝，生產流程標準化、自動化，致力于通過業內先進的清潔生產能力、不斷提

61、升的工藝水平，控制生產損耗并提升產品品質。在銷售模式方面，公司主要采用直銷模式，聚焦于內銷市場，客戶類型主要為品牌商和代工廠。報告期內銷售模式保持穩定，客戶群體不斷擴大。綜上，報告期內公司主營業務較為穩定，業務模式較為成熟。（二）公司經營業績穩定、規模較大（二）公司經營業績穩定、規模較大 根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司屬于羽毛（絨）加工（C1941）行業。公司主要產品為高規格羽絨材料，主要客戶為大型品牌商或羽絨制品生產企業，系服裝行業的上游供應商。報告期內，公司經營規模較大、經營發展較為穩健，業績表現穩中有升。1、經營業績方面，公司經營水平持續穩健增長、經營業績方面，

62、公司經營水平持續穩健增長 報告期內，公司營業收入分別為 66,716.33 萬元、83,038.34 萬元和96,672.56 萬元，復合增長率為 20.37%；凈利潤分別為 9,701.30 萬元、12,177.90萬元和 16,819.27 萬元，復合增長率為 31.67%。2、經營規模方面，在同行業中處于較高水平、經營規模方面，在同行業中處于較高水平 發行人經營規模在行業內較為領先。以 2024 年安徽統計年鑒（安徽省是我國羽絨材料最重要的生產和出口基地之一）中“皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋業”（C19）規模以上工業企業（指年主營業務收入 2,000 萬元及以上的企安徽古麒絨材股份有限公司

63、 招股意向書 1-1-23 業）總資產、凈資產、利潤總額的平均值分別為 9,002.43 萬元、3,845.59 萬元和 616.72 萬元，發行人總資產、凈資產、利潤總額分別為行業內規模以上工業企業的 13.37 倍、19.39 倍和 19.75 倍。綜上，公司經營業績穩中有升、經營規模較大。（三）公司屬于具有行業代表性的企業（三）公司屬于具有行業代表性的企業 1、市場份額較高、經營規模行業內較為領先、市場份額較高、經營規模行業內較為領先 公司聚焦于高規格羽絨產品，市場份額較高。中國羽絨工業協會（以下簡稱“協會”）是隸屬于國務院國資委的國家一級協會，承擔著原屬于國家機關的部分職能，具有一定權

64、威性。根據協會統計，2022 年我國羽絨服裝產量約 1.2億件，按照每件羽絨用量 100g 測算，公司向羽絨服裝客戶供貨量約占羽絨服裝理論市場用量的 12%，市場份額較高。公司經營規模在行業內較為領先。根據協會確認，我國羽絨羽毛生產加工行業中有千余家企業，其中規模較大的有上百家。協會綜合選擇其中 18 家企業作為行業指導價報價單位，系行業內第一梯隊企業。在 18 家企業中，公司系四家骨干企業之一，經營規模領先。2、客戶結構良好，客戶合作較為穩健且不斷走向深入，公司行業地位突、客戶結構良好，客戶合作較為穩健且不斷走向深入，公司行業地位突出出 公司客戶結構良好。主要客戶包括羽絨服裝、羽絨寢具領域龍

65、頭企業，其中：海瀾之家連續多年中國服裝行業市場銷售額第 1 名，森馬服飾旗下品牌巴拉巴拉在童裝領域連續多年市場份額第 1 名，鴨鴨股份為 2022 年線上大眾羽絨服裝市場占有率第 1 名，羅萊生活床上用品連續多年市場綜合占有率第 1 名，際華集團承擔著 50%左右的軍需、武警被裝生產任務，波司登為國內羽絨服裝市場銷售額第 1 名。公司與客戶合作較為穩健。羽絨是重要的功能性材料，其質量直接決定了下游制品的質量，且羽絨價值較高，羽絨成本占羽絨服總成本的 45%左右。因此客戶選擇羽絨供應商較為審慎，建立合作關系后不輕易更換。公司與主要客戶的合作較為穩健，發展勢頭良好。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意

66、向書 1-1-24 公司與客戶合作方式不斷走向深入。首先，公司是海瀾之家合作較早、規模較大的供應商，這種品牌商直接采購的商業模式具有引領作用，提高了羽絨生產企業的產業鏈地位，該模式后續逐步在行業內推廣；其次，基于良好的工藝水平，公司較深度地參與客戶的企業標準的制定，推動產業鏈高質量發展。再次，基于良好的檢測能力，獲得與森馬服飾的檢測結果互認，互信水平與合作范疇不斷提升。3、參與多項行業標準制定，積極參與行業相關工作，推動行業高質量發、參與多項行業標準制定，積極參與行業相關工作，推動行業高質量發展展 公司參與多項行業相關標準的制定，推動行業高質量發展。公司及相關人員參與了 3 項國家標準、2 項

67、行業標準的制定。目前行業執行的三項國家標準公司全部參與制定工作，標準制定工作的參與數量和參與深度在行業內領先。相關標準的制定一般由產業鏈相關各方共同參與，包括協會、羽絨羽毛生產企業、羽絨制品企業、檢測機構等，公司是參與標準制定的少數幾家羽絨羽毛生產企業之一，公司是行業內唯一參與羽絨服裝國家標準修訂、唯二參與羽絨羽毛檢驗方法及羽絨羽毛睡袋標準修訂的企業，是行業內 4 家參與羽絨羽毛被標準制定的企業之一。公司積極參與行業相關工作，具有一定行業影響力。公司是協會副理事長單位，公司核心技術人員謝偉是協會標準化技術委員會委員、全國服裝標準化技術委員會的觀察員。公司積極參與協會組織的羽絨行業價格平臺建設，

68、為行業指導價發聲；參與協會關于“膠水絨”的治理工作，及羽絨品控及采購指南編寫，參與行業亂象治理工作。4、在環保節能、綠色生產等領域走在行業前列、在環保節能、綠色生產等領域走在行業前列 公司注重節能環保，在 2014 年便投建了大規模中水回用系統，節能環保理念走在行業前列。該系統解決了污水排放問題、實現了節水降耗效果、起到了降本增效的作用。報告期內，該系統年均節約用水量可填滿 1,548 個游泳池，相當于 22,517 人的全年生活用水量。公司被評為“全國環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放單位”，行業內僅發行人一家獲評。公司注重綠色生產，注重打造“用地集約化、原料無害化、生產潔凈化、廢安徽

69、古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-25 物資源化、能源低碳化”的工廠，被評為國家級“綠色工廠”，行業內僅發行人一家獲評。綜上，公司屬于具有行業代表性的企業。（四）公司檢測研發能力較強，具有核心技術能力（四）公司檢測研發能力較強，具有核心技術能力 1、掌握兩方面核心技術，專利數量較同行業公司更多、掌握兩方面核心技術，專利數量較同行業公司更多 報告期內，公司研發費用分別為 2,336.93 萬元、2,495.76 萬元和 3,281.30萬元，呈現增長態勢。經過多年研發積累，公司形成了以綠色環保、品質提升、降本增效為特點的“羽絨羽毛清潔生產工藝技術”，和以自清潔、拒水、抗菌抑菌等功能特性為

70、特點的“功能性羽絨羽毛材料技術”兩大核心技術，羽絨羽毛生產加工相關專利數量較同行業公司更多：公司名稱公司名稱 發明專利（專利權維持）發明專利（專利權維持）實用新型專利（專利權維持）實用新型專利（專利權維持）柳橋集團及其子公司 0 14 華英新塘及其子公司 4 12 發行人 12 46 注：上述數據統計截至 2025 年 2 月 25 日，來源于國家知識產權局相關網站查詢，范圍涵蓋相關公司及其子公司 2、檢測及研發能力較強，獲得包括、檢測及研發能力較強，獲得包括 CNAS 在內的多項認證在內的多項認證 在本行業，檢測能力是研發實力的基礎支撐和重要體現。公司檢測中心獲得 CNAS 認證（中國合格評

71、定國家認可委員會對實驗室檢測能力的權威認可），出具報告具有國際互認效力，行業內僅 3 家企業獲得該認證。公司還建有省級認定企業技術中心、安徽省羽毛羽絨清潔處理工程技術研究中心、省級博士后科研工作站，積極開展研發工作。公司“羽絨羽毛清潔加工關鍵技術與新型功能高端羽絨的研發及產業化”等 3 項研發項目，獲得安徽省科學技術獎，公司還承擔了安徽省重點研究與開發計劃項目 1 項。3、研發成果切實提高企業競爭力，獲得行業和客戶認可、研發成果切實提高企業競爭力，獲得行業和客戶認可 公司擁有兩方面核心技術，其 14 項發明專利中，除 2 項用于技術儲備，其余全部用于主營業務生產，主要專利產生的收入占主營業務收

72、入比例為 100%。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-26“羽絨羽毛清潔生產工藝技術”提高了公司的工藝水平，公司可產出的產品標準遠高于國家標準。如羽絨服裝國家標準蓬松度為16cm，公司生產產品可達28cm；國家標準清潔度為500mm，公司生產產品可達1,000mm。較高的工藝水平有利于滿足客戶的高標準定制化要求：技術指標技術指標 國家標準參數國家標準參數 發行人的生產能力發行人的生產能力 對比結果對比結果 絨子含量（越高越好）80%、85%、90%、95%最高可達 96%高于國家標準 蓬松度（越高越好）白鴨絨產品16cm 白鵝絨產品17cm 28cm 高于國家標準 清潔度（越高越好

73、）500mm 1,000mm 高于國家標準“功能性羽絨羽毛材料技術”使公司研發出功能性羽絨新產品。公司生產的拒水羽絨產品 2024 年銷售 5,115.25 萬元，服務于我國新型軍需被裝的生產，相關產品在水中震蕩測試超過 300 分鐘（國際一般拒水測試時間大于 40 分鐘即可）仍處于漂浮狀態，提升了軍需被裝在極端作戰環境中使用的安全性與舒適性，支持了軍隊換裝需要，獲得了客戶認可。（五）公司符合管理辦法等法規關于板塊定位的要求（五）公司符合管理辦法等法規關于板塊定位的要求 綜上所述，經過二十余年的發展歷程，公司目前主營業務清晰，業務模式成熟穩定。公司經營規模較大、報告期內經營業績穩步提升，在同行

74、業公司中處于較高水平，公司發展較為穩健。公司市場份額較高、經營規模行業內較為領先；客戶結構良好、客戶合作較為穩健且不斷走向深入；參與多項行業標準制定、積極參與行業相關工作、推動行業高質量發展；在環保節能、綠色生產等領域走在行業前列。綜上所述，公司是具有行業代表性的企業。公司掌握一定核心技術、專利數量較多，檢測及研發能力較強、獲得包括CNAS 在內的多項認證，相關研發成果切實提高企業競爭力，獲得行業和客戶認可。綜上所述，公司檢測研發能力較強，具有一定核心技術能力。公司符合首次公開發行股票注冊管理辦法第三條和深圳證券交易所股票發行上市審核規則第三條的相關規定，具有“大盤藍籌”特色，符合深圳證券交易

75、所主板的板塊定位。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-27 六、發行人報告期的主要財務數據和財務指標六、發行人報告期的主要財務數據和財務指標 項目項目 2024-12-31/2024 年度年度 2023-12-31/2023 年度年度 2022-12-31/2022 年度年度 資產總額（萬元）141,218.48 120,378.66 94,956.34 歸屬于母公司所有者權益（萬元）91,370.13 74,550.86 62,372.96 資產負債率（母公司）35.30%38.07%34.31%營業收入（萬元）96,672.56 83,038.34 66,716.33 凈利潤（萬

76、元）16,819.27 12,177.90 9,701.30 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）16,819.27 12,177.90 9,701.30 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）16,493.18 12,103.66 9,014.10 基本每股收益（元）1.12 0.81 0.65 稀釋每股收益（元）1.12 0.81 0.65 加權平均凈資產收益率 20.27%17.79%16.87%經營活動產生的現金流量凈額（萬元）13,242.34-554.95 2,280.35 現金分紅（萬元）-研發投入占營業收入的比例 3.39%3.01%3.50%七、財務報告審計截止日

77、后的經營狀況七、財務報告審計截止日后的經營狀況（一）財務報告審計截止日后的主要經營狀況（一）財務報告審計截止日后的主要經營狀況 公司最近一期財務報告審計截止日為 2024 年 12 月 31 日。財務報告審計截止日至本招股意向書簽署日，公司經營模式、主要業務、主要固定資產、無形資產、稅收政策等均未發生重大不利變化，不存在影響投資者判斷的重大事項。（二）財務報告審計截止日后的主要財務信息（二）財務報告審計截止日后的主要財務信息 1、審閱意見、審閱意見 公司財務報告審計截止日為 2024 年 12 月 31 日，會計師對公司 2025 年 3月 31 日的資產負債表，2025 年 1-3 月的利潤

78、表、現金流量表以及財務報表附注進行了審閱，并出具了“信會師報字2025第 ZA11467 號”審閱報告，審閱意見如下：“根據我們的審閱，我們沒有注意到任何事項使我們相信上述 2025 年 1-3月財務報表沒有按照企業會計準則的規定編制，未能在所有重大方面公允反映安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-28 貴公司 2025 年 3 月 31 日的財務狀況、2025 年 1-3 月的經營成果和現金流量?！?、經審閱的財務報表主要數據、經審閱的財務報表主要數據 截至 2025 年 3 月 31 日，公司合并層面資產總額為 155,979.78 萬元，負債總額為 60,799.06 萬元，歸屬

79、于母公司股東權益為 95,180.72 萬元；2024 年實現營業收入 19,316.12 萬元，實現歸屬母公司股東凈利潤、扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤分別為 3,810.59 萬元和 3,774.16 萬元。公司財務報告審計截止日后的經營狀況及主要財務信息的具體分析參見本招股意向書“第六節 財務會計信息與管理層分析”之“十二、財務報告審計截止日后的經營狀況及主要財務信息”。（三三）2025 年年 1-6 月業績預計情況月業績預計情況 基于公司目前已實現的經營業績、目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，公司預計 2025 年 1-6 月業績情況如下：單位：萬元 項目項目 2025 年

80、年 1-6 月月 2024 年年 1-6 月月 變動比例變動比例 營業收入 52,000.0058,000.00 51,127.55 1.71%13.44%凈利潤 9,800.0010,700.00 9,662.83 1.42%10.73%歸屬于母公司股東的凈利潤 9,800.0010,700.00 9,662.83 1.42%10.73%扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 9,600.0010,500.00 9,377.14 2.38%11.97%上述 2025 年 1-6 月財務數據為公司初步預測數據，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。八、發行人選擇的具體上市標

81、準八、發行人選擇的具體上市標準 根據深圳證券交易所頒布的深圳證券交易所股票上市規則，公司選擇如下具體上市標準：“最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于 2 億元，最近一年凈利潤不低于 1 億元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于 2 億元或者營業收入累計不低于 15 億元?！卑不展坯杞q材股份有限公司 招股意向書 1-1-29 九、發行人公司治理特殊安排等重要事項九、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股意向書簽署日，發行人不存在紅籌架構或表決權差異等公司治理特殊安排。十、募集資金主要用途與未來發展規劃十、募集資金主要用途與未來發展規劃 本次發行募集資金扣除發行費用后擬

82、全部用于以下項目：單位：萬元 項目項目 投資規模投資規模 募集資金投資額募集資金投資額 年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）28,164.88 28,164.88 技術與研發中心升級項目 5,439.06 5,439.06 補充流動資金 16,500.00 16,500.00 合計合計 50,103.94 50,103.94 注：發行人本次備案項目為“年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目”，該項目總投資44,263.48 萬元，共分兩期建設。其中：本次募投項目為一期建設，投資額 28,164.88 萬元，建成后產能 2,000 噸；二期投資額 16,098.60 萬元，建成

83、后產能 800 噸 為充分抓住市場機遇，持續保持公司優勢地位，本次募集資金到位前，公司將根據項目實際進度，以自籌資金對上述項目進行前期投入。募集資金到位后，公司將用募集資金置換截至募集資金到位日已投入項目的資金。如實際募集資金不能滿足擬投資項目所需的資金需求，不足部分由公司通過自籌方式解決。如本次發行實際募集資金超過擬投資項目所需，公司將根據募集資金管理制度（草案）及相關法律法規的相關要求對超募資金進行使用。未來，公司將繼續深耕產業，在技術研發、檢驗檢測、清潔生產等方面加大投入，進一步擴大生產經營規模，力爭成為創新能力強、市場占有率高、掌握關鍵核心技術、質量效益優的細分領域領軍企業，引領行業向

84、綠色環保、高質量、規?；姆较虬l展。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-30 第三節第三節 風險因素風險因素 投資者在評價公司此次公開發售的股票時，除本招股意向書提供的其他資料外，應認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，該排序并不表示風險因素會依次發生。一、與發行人相關的風險一、與發行人相關的風險（一）經營業績波動的風險（一）經營業績波動的風險 報告期內，公司營業收入分別為 66,716.33 萬元、83,038.34 萬元和96,672.56 萬元，歸屬母公司股東的凈利潤分別為 9,701.30 萬元、12,177.90 萬元和 1

85、6,819.27 萬元。公司經營業績主要受宏觀經濟、國家產業政策、行業競爭情況、上游市場供給、下游市場需求等外部因素影響，也受到公司經營管理水平、工藝技術創新能力等內部因素影響。未來若公司不能緊跟行業發展趨勢、不能有效應對內外部挑戰、不能滿足客戶日益多樣化的需求、不能在細分領域保持競爭力，將可能面臨經營業績波動甚至經營業績下滑的風險。目前羽絨市場價格處于相對高位，若未來上游原材料市場供給大幅上升、或下游羽絨產品的終端需求不及預期，導致羽絨價格大幅下降，則可能導致公司營業收入下降、毛利率下降，使公司面臨凈利潤下降的風險。（二）存貨計提跌價準備的風險（二）存貨計提跌價準備的風險 報告期各期末，公司

86、存貨的賬面價值較大，分別為 36,130.92 萬元、47,586.02 萬元和 57,067.34 萬元。報告期內原材料的采購價格波動較大。為快速響應客戶的差異化需求，也為了應對原材料價格波動的風險，行業內企業普遍需要進行一定的存貨儲備。隨著公司業務規模的擴大和產品規格種類的增加，存貨規?？赡苓M一步增大。較大的存貨余額會影響到公司的資金周轉速度和經營活動現金流，降低資金使用效率。若未來市場發生較大不利變化，可能導致存貨積壓、計提存貨跌價準備，進而對公司經營業績產生不利影響。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-31（三）應收賬款收回的風險（三）應收賬款收回的風險 隨著公司經營規模擴大

87、，公司應收賬款規模持續增加。報告期各期末，公司的應收賬款賬面價值分別為 24,108.07 萬元、27,842.33 萬元和 29,715.81 萬元，占流動資產比例分別為 32.93%、28.07%和 24.46%，其中賬齡在 1 年以內的應收賬款占比超過 85%。若未來經濟形勢發生不利變化，或者客戶自身發生經營困難，公司將面臨應收賬款收回困難的風險，對公司經營業績造成不利影響。（四）營運資金不足的風險（四）營運資金不足的風險 報告期各期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為 2,280.35 萬元、-554.95 萬元和 13,242.34 萬元，2023 年經營活動現金流量凈額為負，主要

88、系公司下游羽絨制品客戶應收賬款回款周期相對較長，而上游供應商端付款周期相對較短，公司應收賬款和存貨占用了大量的營運資金；同時，2023 年公司收入增幅較大，未到回收期的應收賬款金額相對較大。2024 年公司經營活動現金流量凈額為正且增長幅度較大，主要系銷售商品收到的現金增長較大，公司前期儲備存貨充足、本期購買商品支付的現金略有下降，收支差額導致經營活動現金流量凈額較大。公司處于快速發展的階段，資金需求不斷增長。若公司拓寬融資渠道不及預期、不能有效改善經營性現金流，將導致公司營運資金不足，進而影響公司業務發展。（五）毛利率下降的風險（五）毛利率下降的風險 公司毛利率水平受到市場價格波動、產品結構

89、及品質變化、存貨儲備金額、經營策略執行等因素的綜合影響。報告期內，公司主營業務毛利率分別為23.03%、21.82%和 25.57%，公司綜合毛利率分別為 23.22%、22.07%和25.78%。2024 年綜合毛利率上升了 3.71%，主要系一方面受益于產品結構及品質的提升及市場價格的上升，銷售價格有所上漲；另一方面通過執行合理的采購策略及受期初存貨儲備影響，產品成本有所上升但幅度相對較小，因此毛利率有所提升。公司通過不斷提升銷售數量、執行合理的訂單承接及采購策略、不斷增強安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-32 供應商體系建設、深度服務品牌核心客戶、提升企業標準及高品質產品銷售

90、比例等方式穩步提升公司經營業績。未來，若市場競爭更加激烈使主要客戶羽絨產品的采購價格有所下降，或羽絨市場價格大幅下降，則公司毛利率可能出現下降甚至大幅下降，進而使公司面臨業績下滑的風險。（六）主要客戶集中度較高的風險（六）主要客戶集中度較高的風險 報告期內，公司向前五大客戶銷售金額分別為 34,719.75 萬元、43,404.36萬元和 62,370.11 萬元，占營業收入比例分別為 52.04%、52.27%和 64.52%，客戶集中度較高。若未來公司主要客戶的經營情況和資信狀況發生重大不利變化，或由于公司產品質量、生產經營等自身原因與主要客戶不再合作，將對公司經營業績產生不利影響。（七）

91、技術研發的風險（七）技術研發的風險 公司在清潔生產工藝和功能性羽絨羽毛產品研發及檢測領域具備一定技術儲備，且隨著下游市場需求的變化，公司需要不斷進行技術創新、工藝改進，以滿足市場競爭及發展的要求。若公司未來無法準確把握產品及技術的發展趨勢，在工藝改進及新產品開發中出現方向性失誤，未能實現新技術產業化或產業化不及預期，則可能對公司未來發展及經營業績產生不利影響。（八）員工穩定性的風險（八）員工穩定性的風險 公司長期聚焦羽絨羽毛產品的研發、生產和銷售，擁有一批生產經驗豐富的產業工人及檢測經驗豐富的檢測人員。羽絨羽毛生產加工行業的生產及檢測經驗，較為依靠長期生產實踐的積累，而較為穩定的員工團隊是公司

92、順利開展生產經營的重要保障。若未來公司員工團隊出現大規模流失，短時間內公司將無法招聘到大量可勝任的員工，將對公司經營產生不利影響。（九）資產抵押的風險（九）資產抵押的風險 截至報告期末，為便利公司辦理銀行借款，公司存在以自有土地使用權和不動產提供抵押擔保的情況。上述用于抵押的資產是公司目前生產經營所需的土地和房屋。如果公司不能按期歸還銀行借款，上述資產可能面臨被處置的風險，將對公司生產經營活動產生不利影響。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-33（十）部分員工未繳納社會保險、住房公積金的風險（十）部分員工未繳納社會保險、住房公積金的風險 報告期內，公司部分員工未繳納社會保險、住房公積

93、金，未繳納的原因主要包括：部分農村戶籍員工已參與了新農合、新農保而自愿放棄繳納，新員工入職以及退休返聘等。報告期各期，公司未繳納的社保、公積金金額分別為17.16 萬元、13.90 萬元和 8.83 萬元，占凈利潤的比例分別為 0.18%、0.11%和0.05%，影響較小，但仍存在被相關主管部門要求補繳社會保險、住房公積金的風險。（十一）資產、業務規模擴張帶來的管理風險（十一）資產、業務規模擴張帶來的管理風險 在本次發行成功以后，隨著募集資金的到位和募投項目的逐步實施，公司資產、業務規模將不斷擴大，對公司經營管理、風險控制等提出更高的要求。公司目前員工平均年齡較高，受教育水平不高。未來隨著公司

94、資產、業務規模的擴大，管理信息化和生產自動化水平的不斷提升，如公司生產技術團隊不能快速學習并掌握相關技能，不斷提升自身的技術實力，將對公司可持續發展造成不利影響。公司存在未來經營管理不能適應業績規模擴張需要的風險，進而對公司的生產效率和盈利能力產生不利影響。二、與行業相關的風險二、與行業相關的風險（一）羽絨價格波動的風險（一）羽絨價格波動的風險 根據行業規律，羽絨原材料價格與羽絨產品價格一般呈現同向變動的趨勢，2023 年以來羽絨原材料及羽絨產品價格相較 2022 年有一定程度上漲，2024 年仍處于較高水平。羽絨價格受到上游屠宰業供給情況、下游羽絨制品行業需求情況、行業內企業庫存儲備情況等多

95、種因素影響。在銷售端，羽絨產品價格的變化直接影響發行人銷售收入的金額。在成本端，本行業企業普遍需進行一定存貨儲備，報告期內，公司存貨金額 36,130.92 萬元、47,586.02 萬元和57,067.34 萬元，存貨儲備主要為原材料和半成品。報告期內，公司原材料占主營業務成本的比例分別為 96.27%、96.61%和 96.67%，原材料價格的變動對主營業務成本影響較大。在上述背景下，原材料及羽絨產品市場價格的波動可能影響公司業績。若原材料價格呈快速上漲趨勢，且公司無法將成本的變動完全轉嫁至產品價格的安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-34 提升，可能導致公司毛利率下降；若市場價

96、格呈快速下跌趨勢，則可能導致公司存貨需計提跌價準備，且成本相對較高的存貨儲備參與成本核算，可能導致產品銷售價格下降幅度大于成本下降幅度，進而使公司毛利率下降，凈利潤下降。在其他因素不變的情況下，假設未來銷售的市場價格下降 10%，而受存貨儲備等影響公司單位成本僅下降 5%，則公司綜合毛利率將從 2024 年的 25.78%下降至 21.66%。雖然公司通過不斷提升銷售數量、執行合理的訂單承接及采購策略、不斷增強供應商體系建設、深度服務品牌核心客戶、提升企業標準及高品質產品銷售比例等方式穩定經營情況，但若未來羽絨市場價格大幅下降，公司將面臨毛利率下降、凈利潤下降的風險。（二）市場需求下降的風險（

97、二）市場需求下降的風險 公司聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，主要產品應用于填充服裝、寢具等羽絨制品。隨著全球消費升級趨勢的深入，高標準羽絨制品的需求也持續增長。未來若由于宏觀經濟出現增速放緩、或消費者習慣變化等原因，導致消費者減少購買羽絨制品，則可能導致公司銷售下降，使公司面臨經營業績下滑的風險。（三）行業競爭風險（三）行業競爭風險 羽絨行業市場競爭較為激烈，不同羽絨生產企業依靠各自優勢開展充分競爭。具體來說，羽絨生產企業在產品創新與工藝提升、客戶拓展與持續服務、存貨管理與成本管控、檢測能力的建設與提高、設備投入與環保提升等各方面開展競爭，只有綜合實力突出的羽絨企業才能在市場競爭中占據

98、優勢。未來，若公司在行業競爭中處于下風，在上述各方面落后于行業內其他企業，則可能導致公司發展增速降低甚至出現業績下滑的情況；隨著行業內其他企業的不斷發展，若未來行業競爭更加激烈，則可能導致行業整體毛利率水平下降，使公司盈利能力下降甚至業績下滑。（四）產品質量風險（四）產品質量風險 羽絨產品是重要的功能性材料，羽絨產品的質量直接決定了羽絨服裝、羽絨寢具等制品的質量；羽絨產品價值較高，且占羽絨服的成本比例達 45%左右。綜上所述，客戶會對采購羽絨產品的質量嚴格把關，對采購的羽絨產品按安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-35 照國家標準或企業標準進行包括絨子含量、蓬松度、清潔度等指標在內的

99、檢測，對未達到采購要求的產品采取退換貨等措施。公司對產品質量把關較嚴，報告期內產品未出現產品質量糾紛，產品退換貨率分別為 0.10%、0.26%和 0.43%，退換貨率較低。若未來公司產品質量出現波動，產品質量達不到客戶要求，可能導致退換貨率提高，公司在行業內的聲譽受損，進而導致客戶向公司采購規模下降甚至不再向公司采購。（五）稅收優惠政策變化的風險（五）稅收優惠政策變化的風險 根據關于發布享受企業所得稅優惠政策的農產品初加工范圍（試行）的通知（財稅2008149 號），“毛類初加工，通過對畜禽類動物毛、絨或羽絨分級、去雜、清洗等簡單加工處理，制成的洗凈毛、洗凈絨或羽絨”屬于享受企業所得稅優惠政

100、策的農產品初加工范圍。公司主營業務享受免征企業所得稅的優惠政策，一定程度上增強了公司的盈利能力。如果未來該等稅收優惠政策發生變化，公司無法享受企業所得稅優惠政策，將對公司未來的經營業績產生一定影響。（六）環保風險（六）環保風險 羽絨羽毛加工過程中，水洗工序會產生富含有機物的廢水，這些廢水若不經過適當處理直接排放，將造成環境污染。近年來國家相關部門出臺技術規范，明確規定了行業的污染防治管理要求。公司投資建設了中水回用循環處理系統，不僅可以有效治理污水、使生產符合環保要求，還可以節約用水、降低生產成本。若未來公司環保設備不能有效運行，或生產經營不能達到環保要求，則公司存在被環保部門處罰的風險。三、

101、其他風險三、其他風險（一）募集資金投資項目建設的風險（一）募集資金投資項目建設的風險 公司本次募集資金投資項目包括“年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）”“技術與研發中心升級項目”和“補充流動資金”。上述項目的實施符合公司未來發展戰略，可以提升公司的生產能力和研發檢測能力。雖然上述募投項目經過了多方面的可行性研究和論證，但在項目具體實施過程中仍然存在一些不確定性因素，可能導致募投項目不能按時完成、進而影響預期效益的風安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-36 險。（二）新增產能的消化風險（二）新增產能的消化風險 公司“年產 2,800 噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）”達

102、產后，公司的產能水平將出現較大幅度的增長。公司募投項目的產能是逐漸釋放的，且產能增長基于公司對未來市場的合理預期，但如果未來行業政策、市場環境、下游市場需求等出現重大不利變化或者公司市場開拓不及預期，可能導致募投項目投產后新增產能不能及時消化的風險。（三）首次公開發行股票攤薄即期回報的風險（三）首次公開發行股票攤薄即期回報的風險 本次發行完成后，公司短期內股本及凈資產規模將大幅增加，而募投項目的實施及由此所產生的經濟效益的釋放需要一定的時間。因此，公司短期內將面臨凈資產收益率和每股收益被攤薄的風險。（四）發行失敗的風險（四）發行失敗的風險 公司本次公開發行情況受到國內外宏觀經濟環境、資本市場整

103、體狀況、行業整體估值水平、投資者對公司未來發展認可程度等多方面因素的影響。若以上因素發生不利變動，公司本次發行將存在因認購不足而發行失敗的風險。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-37 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本情況一、發行人基本情況 中文名稱中文名稱 安徽古麒絨材股份有限公司 英文名稱英文名稱 Anhui Guqi Down&Feather Textile Incorporated 注冊資本注冊資本 人民幣 15,000 萬元 法定代表人法定代表人 謝玉成 有限公司成立日期有限公司成立日期 2001 年 10 月 15 日 股份公司成立日期股份公司成

104、立日期 2014 年 9 月 18 日 住所住所 安徽省蕪湖市南陵縣經濟開發區 郵政編碼郵政編碼 241300 電話電話 0553-2392800 傳真傳真 0553-2392288 互聯網網址互聯網網址 http:/ 信息披露和投資者關信息披露和投資者關系 負 責 部 門、負 責系 負 責 部 門、負 責人、聯系方式人、聯系方式 證券投資部，董事會秘書謝偉，0553-2392800 二、發行人設立情況及報告期內股本和股東變化情況二、發行人設立情況及報告期內股本和股東變化情況 公司設立情況和報告期內股本演變概況如下：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-38（一）有限責任公司設立情況（

105、一）有限責任公司設立情況 南翔羽絨設立于 2001 年 10 月 15 日，由劉建國、劉小霞共同出資設立，注冊資本 50.00 萬元，其中劉建國認繳 30.00 萬元，為實物出資，劉小霞認繳20.00 萬元，為貨幣出資。2001 年 10 月 4 日，蕪湖春谷會計師事務所出具驗資報告（蕪春會驗字2001134 號），截至 2001 年 10 月 4 日，南翔羽絨己實際收到劉建國、劉小霞投入資本 50.00 萬元整，其中：貨幣 20.00 萬元整，實物 30.00 萬元整。2001 年 10 月 15 日，南翔羽絨辦理完成本次設立的工商登記手續，并取得南陵縣工商行政管理局核發的企業法人營業執照。

106、南翔羽絨設立時的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）出資方式出資方式 1 劉建國 30.00 60.00 實物 2 劉小霞 20.00 40.00 貨幣 合計合計 50.00 100.00 本次實物資產出資只履行驗資手續，未按程序進行資產評估，故本次出資存在瑕疵。2014 年 6 月 19 日，南翔羽絨召開股東會，會議決定：同意股東劉建國以 30 萬元貨幣置換公司設立時的實物出資。2014 年 6 月 19 日，蕪湖振誠會計師事務所有限公司出具驗資報告（蕪振會驗字2014162 號），截至 2014 年 6 月 19 日，南翔羽絨已收到

107、股東劉建國繳納的置換注冊資本合計人民幣 30 萬元，股東以貨幣出資 30 萬元。立信會計師事務所（特殊普通合伙）已出具驗資復核報告（信會師報字2024第 ZA13985 號）對前述劉建國、劉小霞出資情況進行確認。2014 年 6 月 19 日，南陵縣市場監督管理局出具“（蕪）登記企備字2014第 169 號”備案通知書，經審查，南翔羽絨提交的劉建國出資方式改為貨幣出資備案申請，申請材料齊全，符合法定形式，予以備案。南翔羽絨設立時以實物出資存在出資瑕疵，但該等實物出資已由股東于2014 年 6 月以貨幣 30 萬元進行了置換，更正了上述出資瑕疵，并辦理了工商備案手續。出資置換后，南翔羽絨不再存在

108、出資瑕疵，其注冊資本真實、充安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-39 分，符合公司法等法律、法規及南翔羽絨當時合法有效的公司章程的規定。保薦人認為，發行人已對設立時實物出資相關出資瑕疵進行了整改規范；自設立以來，發行人未因此出資瑕疵受到過行政處罰；出資瑕疵事項不存在糾紛或潛在糾紛，不構成本次發行上市的實質性障礙。（二）股份公司設立情況（二）股份公司設立情況 2014 年 8 月 31 日，南翔羽絨召開股東會，會議決定：以 2014 年 6 月 30日為變更設立股份有限公司審計、評估基準日，以不高于公司的賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司。根據審計報告（大華審字2014006151

109、 號），確認截至 2014 年 6 月 30日，有限公司凈資產為 88,897,509.75 元；根據蕪湖南翔羽絨有限公司股份制改制所涉及的蕪湖南翔羽絨有限公司凈資產公允價值評估報告（銀信評報字（2014）滬第 651 號），確認截至評估基準日 2014 年 6 月 30 日，公司的凈資產經評估確認的評估價值為人民幣 10,260.88 萬元。2014 年 9 月 1 日，有限公司召開古麒羽絨股份公司（籌）創立大會暨 2014年第一次臨時股東大會，審議通過：公司類型由有限公司依法整體改制變更為股份有限公司；以南翔羽絨截至 2014 年 6 月 30 日經審計的賬面凈資產人民幣88,897,50

110、9.75 元按 1.111219:1 比例折合股份總額共計 8,000.00 萬股，凈資產大于股本部分計入資本公積；公司名稱由蕪湖南翔羽絨有限公司變更為古麒羽絨股份公司。截至 2014 年 9 月 1 日，古麒羽絨（籌）已收到全體發起人繳納的注冊資本（股本）合計人民幣 8,000.00 萬元，均系南翔羽絨截至 2014 年 6 月 30 日的凈資產折股投入，共計 8,000.00 萬股，每股面值 1 元。凈資產折合股本后的余額8,897,509.75 元轉為資本公積。立信會計師事務所（特殊普通合伙）已出具驗資復核報告（信會師報字2024第 ZA13985 號）對前述出資情況進行確認。2014

111、年 9 月 18 日，古麒羽絨完成本次變更的工商登記手續，并取得蕪湖市工商行政管理局核發的營業執照（注冊號：340223000002760），股份公司正式成立。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-40 股份公司設立時，股東及持股比例如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股持股數量數量（萬股）（萬股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 1 上海新龍成 4,300.00 53.75 凈資產折股 2 謝玉成 1,550.00 19.375 凈資產折股 3 劉建國 1,450.00 18.125 凈資產折股 4 翁木林 500.00 6.25 凈資產折股 5 汪章建 200.0

112、0 2.50 凈資產折股 合計合計 8,000.00 100.00-（三）發行人報告期內股本和股東變化情況（三）發行人報告期內股本和股東變化情況 1、報告期初發行人的股本結構、報告期初發行人的股本結構 報告期初，發行人股本結構如下：序號 股東姓名/名稱 股數（萬股）持股比例（%）1 謝玉成 7,037.40 46.92 2 城建一期 1,745.00 11.63 3 農發基金 1,400.00 9.33 4 京城二期 750.00 5.00 5 穆平 560.00 3.73 6 翁木林 375.00 2.50 7 洪小林 311.00 2.07 8 南陵縣工投 300.00 2.00 9 謝燦

113、 259.70 1.73 10 劉賢麗 193.50 1.29 11 蕪湖產投 190.00 1.27 12 遠大創投 165.00 1.10 13 徐肆琴 160.70 1.07 14 王金芳 150.00 1.00 15 汪章建 147.30 0.98 16 謝偉 100.00 0.67 17 蕪湖新筑 100.00 0.67 18 翁偉勝 96.90 0.65 19 王天怡 96.75 0.65 20 王心怡 96.75 0.65 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-41 序號 股東姓名/名稱 股數（萬股）持股比例（%）21 上海證券有限責任公司（以下簡稱“上海證券”）93.8

114、0 0.63 22 海通證券股份有限公司（以下簡稱“海通證券”）93.60 0.62 23 管文權 66.60 0.44 24 張卓琳 63.80 0.43 25 陳桂喜 60.00 0.40 26 蔡偉國 50.00 0.33 27 蔣競秋 50.00 0.33 28 張平法 42.70 0.28 29 郭曉妹 33.00 0.22 30 劉春陽 30.00 0.20 31 邢雪仙 30.00 0.20 32 劉顯靜 30.00 0.20 33 賈艷 20.00 0.13 34 李舒南 20.00 0.13 35 陳德明 16.60 0.11 36 陸仲榮 16.60 0.11 37 郁凱

115、16.60 0.11 38 管黃慧 16.60 0.11 39 孫敬忠 15.00 0.10 40 曹亞蓮 0.10 0.0007 合計 15,000.00 100.00 注：依據相關公告，國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“國泰君安”）換股吸收合并海通證券，合并后存續公司（指合并后的國泰君安）承繼及承接海通證券的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務，海通證券自交割日起將協助存續公司辦理海通證券所有要式財產由海通證券轉移至存續公司名下的變更手續。公司將持續關注相關事項進展，配合完成股東更名手續。報告期內，公司股本結構未發生變化。2024 年 10-11 月及 2025 年

116、 4 月，因保管合同糾紛、金融借款合同糾紛及買賣合同糾紛，公司股東劉顯靜所持公司 30 萬股股份被安徽省蕪湖市南陵縣人民法院、天津市武清區人民法院凍結，凍結期限為三年。劉顯靜持有公司 30 萬股股份，占比 0.20%，占比較低，相關事項不影響公司控制權穩定，不會對公司安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-42 構成重大不利影響。2、發行人現有股東均為適格股東、發行人現有股東均為適格股東（1）發行人自然人股東的股東資格 發行人現共有 31 名自然人股東。該 31 名自然人股東系中華人民共和國公民，除 1 名未成年自然人因繼承成為發行人股東外，其他自然人股東均具有完全的民事權利能力及行為能

117、力，上述自然人股東的住址在中華人民共和國境內，且在中華人民共和國境外無永久居留權，具備法律、法規規定的股東資格，不存在違反中共中央辦公廳、國務院辦公廳關于縣以上黨和國家機關退（離）休干部經商辦企業問題的若干規定 中華人民共和國公務員法等政策、法律法規、規范性文件等相關文件規定導致股東不適格的情形。（2）發行人非自然人股東的股東資格 發行人的 9 名非自然人股東中有 7 名為法人股東、2 名為合伙企業股東。其中，法人股東依法設立后，未發生任何根據公司法第一百八十條、第一百八十二條以及其他法律、法規、規范性文件及其公司章程所規定的破產、解散和被責令關閉等情形，系依照公司法設立并有效存續的企業法人；

118、合伙企業股東依法設立后，未發生任何根據合伙企業法第八十五條、第九十二條及其他法律、法規、規范性文件及合伙協議所規定的破產、解散、被責令關閉等情形，系依照合伙企業法設立并有效存續的合伙企業，且不存在員工持股會、工會、基金會、會計事務所、審計事務所、律師事務所和資產評估機構等國家法律法規、規范性文件等相關文件規定導致股東不適格的情形；其中，私募基金股東及其基金管理人已按照證券投資基金法 私募投資基金監督管理暫行辦法及私募投資基金登記備案辦法等相關法律、法規規定完成了私募投資基金備案及基金管理人登記手續。綜上所述，發行人非自然人股東均具有公司法等有關法律、法規和規范性文件規定的擔任股東并進行出資的資

119、格。綜上所述，發行人現有股東均為適格股東。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-43 3、發行人直接或間接股東與發行人及其實際控制人、發行人董事、監、發行人直接或間接股東與發行人及其實際控制人、發行人董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員的關系的關系 截至本招股意向書簽署日，發行人直接或間接股東與發行人及其實際控制人、發行人董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員存在如下關系：（1）發行人股東謝玉成、謝偉為發行人的實際控制人，謝玉成與謝偉、謝燦系

120、父女關系，謝偉與謝燦系姐妹關系，謝玉成、謝偉、謝燦系一致行動人；（2）發行人直接或間接股東與發行人董事、監事、高級管理人員的關系 序序號號 姓名姓名 任職任職/親屬情況親屬情況 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 直接持股直接持股 間接持股間接持股 合計持股合計持股 1 謝玉成 董事長、總經理 7,037.40-7,037.40 46.92%2 城建一期 董事武懌忻擔任其執行事務合伙人、基金管理人城建（蕪湖）之總經理 1,745.00-1,745.00 11.63%3 京城二期 董事武懌忻擔任其執行事務合伙人委派代表，同時擔任其執行事務合伙人、基金管理人城建（蕪湖）之總經理 75

121、0.00-750.00 5.00%4 翁木林 董事 375.00-375.00 2.50%5 洪小林 董事、副總經理 311.00-311.00 2.07%6 謝燦 董事長、總經理謝玉成之女 259.70 100.00 359.70 2.40%7 汪章建 董事、副總經理、財務總監 147.30-147.30 0.98%8 謝偉 副總經理、董事會秘書 100.00-100.00 0.67%9 翁偉勝 董事翁木林之外孫 96.90-96.90 0.65%10 李舒南 董事翁木林配偶之兄弟之配偶 20.00-20.00 0.13%11 許豐兆 董事武懌忻之配偶-36.35 36.35 0.24%合計

122、合計 10,842.30 136.35 10,978.65 73.19%注：許豐兆通過持有城建一期 100 萬元出資額，間接持有公司 36.35 萬股股份；謝燦通過持有蕪湖新筑 100%股權，間接持有公司 100 萬股股份；謝玉成擔任公司股東蕪湖新筑的監事。（3）發行人直接或間接股東與本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員的關系詳見招股意向書“第二節 概覽”之“二、發行人及本次發行的中介機構基本情況”。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-44 除上述關系外，發行人直接或間接股東與發行人及其實際控制人、發行人董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員

123、、經辦人員不存在其他親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，亦不存在糾紛或潛在爭議。（四）歷次增資和股權轉讓相關情況（四）歷次增資和股權轉讓相關情況 1、自有限公司設立以來，歷次增資和股權轉讓的背景和原因、所履行的、自有限公司設立以來，歷次增資和股權轉讓的背景和原因、所履行的法律程序、價格及確定依據、對應發行人整體估值法律程序、價格及確定依據、對應發行人整體估值 PE 倍數、轉讓價款支付情倍數、轉讓價款支付情況、股東資金來源及其合法性況、股東資金來源及其合法性 發行人設立時、歷次增資和股權轉讓的背景和原因、所履行的法律程序、價格及確定依據、對應發行人整體估值 PE 倍數情況、

124、轉讓價款支付情況，股東資金來源及其合法性，具體情況如下：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-45 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 2001 年10 月，有限公司設立 劉建國、劉小霞共同出資設立南翔羽絨，注冊資本 50 萬元，其中劉建國認繳 30 萬元、劉小霞認繳 20 萬元 劉建國、劉小霞擬設立公司開展羽絨收購、加工銷售、羽絨制品生產銷售等業務 履行了股東會決議、會計師事務所驗資、辦理工商登記手續等程序

125、 1 元/注冊資本 公司設立，股東按注冊資本原值實際繳納出資 不涉及 是 自有資金，來源合法 2006 年10 月，增資 公司注冊資本由 50 萬元增加至 500 萬元，劉建國、劉小霞分別增資 350 萬元、100萬元 股東增資以擴大公司經營規模 履行了股東會決議、會計師事務所驗資、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/注冊資本 公司屆時無外部股東，原股東按照注冊資本原值增資 不適用 是 自有資金，來源合法 2006 年10 月，股權轉讓 劉建國將其持有的南翔羽絨的 150 萬元出資額轉讓給霞珍羽絨，系股權代持 南陵縣經濟開發區為優化營商環境，鼓勵南陵縣外投資企業到南陵縣經濟開發區投資，公司引入

126、外部股東霞珍羽絨以響應當地招商引資的政策；本次股權轉讓系劉建國委托霞珍羽絨持有公司股權 履行了股東會決議、雙方簽署股權轉讓協議、辦理工商變更登記手續等程序-系股權代持及解除代持關系，不涉及定價 不適用 否 股權代持及還原，不涉及價款支付 2007 年4 月，股權轉讓 霞珍羽絨將其持有的南翔羽絨的 150 萬元出資額轉讓給劉小霞，系股權代持還原 系解除委托持股關系 履行了股東會決議、雙方簽署股權轉讓協議、辦理工商變更登記手續等程序-2007 年4 月，增資 公司注冊資本由 500 萬元增加至 1,000 萬元，劉建國、劉小霞分別增資 300 萬元、200 萬元 股東增資以擴大公司經營規模 履行了

127、股東會決議、會計師事務所驗資、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/注冊資本 公司屆時無外部股東，原股東按照注冊資本原值增資 不適用 是 自有資金，來源合法 2008 年劉建國將其持有的 530 萬元因劉建國有資金需履行了股東會決議、1 元/注冊股東協商根據公不適用 劉建國與劉建國與劉安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-46 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 1 月，股權轉讓 出資額分別轉讓給劉小霞（105

128、 萬元）、翁木林（60 萬元）、蔣競秋（50 萬元）、賈艷（20 萬元）、張竹青（30萬元）、秦金貴（30 萬元）、張陵芳（10 萬元）、葉建軍（30 萬元）、章曉金（30 萬元）、孫波（30 萬元）、趙英（50 萬元）、劉顯靜（30 萬元）、陳正平（20 萬元）、倪福生（20 萬元）、孫敬忠（15 萬元）求，翁木林等看好公司發展受讓公司股權 相關方簽署股權轉讓協議、辦理工商變更登記手續等程序 資本 司經營情況，參照 1 元/注冊資本平價轉讓 劉小霞間股權轉讓系配偶之間股權調整，不涉及價款支付；其余股權轉讓均已完成價款支付 小霞間股權轉讓系配偶之間股權調整，不涉及價款支付；其余股權受讓方為自有

129、資金，來源合法 2010 年2 月，增資 公司注冊資本由 1,000 萬元增加至 3,000 萬元，謝玉成、劉小霞、翁木林分別增資 1,000 萬元、560 萬元、440 萬元 翁木林、劉小霞增資以擴大公司生產經營規模；謝玉成看好公司發展，增資入股 履行了股東會決議、會計師事務所驗資、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/注冊資本 股東協商根據公司經營情況，參照 1 元/注冊資本增資 不適用 是 自有資金，來源合法 2012 年7 月，股權轉讓 蔣競秋、賈艷、趙英、張竹青、秦金貴、孫波、葉建軍、章曉金、劉顯靜、陳正平、劉小霞、倪福生、孫敬忠、張陵芳 14 人將其持有的合計 1,500 萬元出資額

130、轉讓給劉建國 因蔣競秋等人有資金需求，劉建國受讓股權 履行了股東會決議、相關方簽署股權轉讓協議、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/注冊資本 股東協商根據公司經營情況，參照 1 元/注冊資本平價轉讓 不適用 劉小霞與劉建國間股權轉讓系配偶之間股權調整，不涉及價款支付 劉小霞與劉建國間股權轉讓系配偶之間股權調整，不涉及價款支付；其余股權受讓方為自有資金，來源合法 2012 年9 月，公司注冊資本由 3,000 萬元增加至 5,000 萬元，新增注上海龍成看好公司發展，增資入股及履行了股東會決議、會計師事務所驗資、1 元/注冊資本 股東協商根據公司經營情況，參不適用 是 自有資金，來源合法 安徽古

131、麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-47 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 增資、股權轉讓 冊資本 2,000 萬元由上海龍成認購；謝玉成、劉建國分別將 1,000 萬元、50 萬元出資額轉讓給上海龍成 受讓股權 相關方簽署股權轉讓協議、辦理工商變更登記手續等程序 照 1 元/注冊資本增資、平價轉讓 2014 年1 月，增資 公司注冊資本由 5,000 萬元增加至 6,000 萬元，新增注冊資本由上海新龍成認購

132、 股東增資以擴大公司經營規模 履行了股東會決議、會計師事務所驗資、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/注冊資本 股東協商根據公司經營情況，參照 1 元/注冊資本增資 不適用 是 自有資金，來源合法 2014 年6 月，增資 公司注冊資本由 6,000 萬元增加至 8,000 萬元，上海新龍成、謝玉成、汪章建分別增資 250 萬元、1550 萬元、200 萬元 上海新龍成、謝玉成增資以擴大公司經營規模；汪章建看好公司發展，投資入股 履行了股東會決議、會計師事務所驗資、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/注冊資本 股東協商根據公司經營情況，參照 1 元/注冊資本增資 不適用 是 自有資金，來源合法

133、 2014 年9 月，整體變更為股份公司 南翔羽絨召開股東會，擬變更公司類型，由有限責任公司整體變更為股份有限公司 發行人改制籌備新三板掛牌事宜 履行了股東會決議、創立大會暨股東大會決議、會計師事務所出具改制審計報告及改制驗資報告、評估機構出具改制評估報告、辦理工商變更登記手續等程序 1 元/股 發行人整體變更為股份有限公司，股東持有股權比例不變 不涉及 不涉及 不涉及 2015 年8 月，新三板定增 公司定向發行股票 1,200 萬股，注冊資本由 8,000 萬元增加至 9,200 萬元，蕪湖新筑、洪小林、徐肆琴、王金芳、朱啟英、謝偉分別認購400 萬股、300 萬股、150 萬股、150

134、萬股、100 萬股、100 萬股股票 發行人募集資金以擴大生產經營規模；洪小林等看好企業發展，認購公司定向增資份額 履行了股東大會決議、全國股轉公司出具關于古麒羽絨股份公司股票發行股份登記的函（股轉系統函20154906號）、會計師事務所出具驗資報告、辦理2.08 元/股 參照公司當年實際經營情況預計當年業績大幅上升，綜合考慮公司所處行業、成長性、市盈率等多種因素，協商確定 參考 2015年半年度凈利潤為12.70 倍PE 是 自有資金，來源合法 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-48 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格

135、 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 工商變更登記手續等程序 2015 年11 月，新三板定增 公司定向發行股票 350 萬股，注冊資本由 9,200 萬元增加至 9,550 萬元，海通證券、上海證券、世紀證券有限責任公司（以下簡稱“世紀證券”）、劉春陽、國泰元鑫-金鑰匙新三板專項資產管理計劃分別認購 150 萬股、100萬股、50 萬股、30 萬股、20萬股股票 發行人募集資金以加快公司項目建設，擴大生產經營；公司轉讓方式擬由協議轉讓變為做市商轉讓，發行人向做市商海通證券、上海證券、世紀證券定向增發股份；劉春陽

136、、國泰元鑫-金鑰匙新三板專項資產管理計劃看好企業發展，認購公司定向增資份額 履行了股東大會決議、全國股轉公司出具關于古麒羽絨股份公司股票發行股份登記的函（股轉系統函20157256號）、會計師事務所出具驗資報告、辦理工商變更登記手續等程序 2.40 元/股 綜合考慮公司所處行業、成長性、市盈率等多種因素，協商確定 參考 2015年半年度凈利潤為14.65 倍PE 是 國泰元鑫-金鑰匙新三板專項資產管理計劃資金來源為募集資金，其他投資人為自有資金，來源合法 2016 年9 月，新三板定增 公司定向發行股票 410 萬股，注冊資本由 9,550 萬元增加至 9,960 萬元，遠大創投、國泰元鑫-金

137、鑰匙新三板專項資產管理計劃、管文權、郭曉妹、魏扣芳分別認購 165 萬股、100 萬股、45萬股、35 萬股、30 萬股股票，管黃慧、陳德明、郁凱、陸仲榮、張建軍均分別認購 7 萬股股票 發行人募集資金以加快公司項目建設，擴大生產經營，補充流動資金；管文權等人看好企業發展，遠大創投作為地方政府投資平臺支持當地企業發展，增資入股 履行了股東大會決議、全國股轉公司出具關于古麒羽絨股份公司股票發行股份登記的函（股轉系統函20166422號）、會計師事務所出具驗資報告、辦理工商變更登記手續等程序 3 元/股 在詢價的基礎上協商確定 參考 2015年凈利潤約 19.95倍 PE 是 國泰元鑫-金鑰匙新三

138、板專項資產管理計劃資金來源為募集資金，其他投資人為自有資金，來源合法 2015 年2015 年 1 月 28 日至 2015 年發行人在新三板掛/二級市場二級市場交易價不涉及 是/安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-49 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 1 月 28日至2018 年1 月 4日，公司在新三板掛牌期間發生股票交易 11 月 23 日通過協議轉讓方式股票交易累計成交 675.20萬股；201

139、5 年 11 月 24 日至2017 年 8 月 29 日通過做市轉讓方式股票交易累計成交1,096.3 萬股；2017 年 8 月30 日至 2018 年 1 月 4 日，通過協議轉讓方式股票交易累計成交 30 萬股 牌，依據全國股轉系統交易規則采取協議轉讓或做市轉讓方式進行交易 交易價格/協商定價 格/協商定價 2018 年2 月，增資 公司注冊資本由 9,960 萬元增加至 12,282 萬元，城建一期、蕪湖產投、王啟明分別認購 1,745 萬股、190 萬股、387 萬股股份 蕪湖產投作為地方政府投資平臺支持當地企業發展，增資入股；城建一期等看好公司發展，增資入股 履行了股東大會決議、

140、會計師事務所出具驗資報告、辦理工商變更登記手續等程序 2.58 元/股 綜合發行人市場地位、經營狀況、盈利能力以及未來發展前景等因素協商定價 參考 2017年凈利潤約 11.77 倍PE 是 城建一期、農發基金的資金來源為募集資金，其他投資人為自有資金，來源合法 2018 年6 月，股份轉讓 上海新龍成向謝玉成轉讓其持有的 4,300 萬股股份 系籌劃上市進行的同一控制主體之間的轉讓 雙方簽署股權轉讓協議 2.58 元/股 參考前次增資價格，協商確定 參考 2017年凈利潤約 11.77 倍PE 是 自有資金，來源合法 2018 年8 月，股份轉讓 武琳向汪章建轉讓其持有的0.10 萬股股份

141、汪章建受讓配偶武琳轉讓的股份 雙方簽署股權轉讓協議 2.58 元/股 參考前次增資價格，協商確定 是 自有資金，來源合法 陳秀榮向周丹轉讓其持有的0.20 萬股股份 原股東陳秀榮退出，謝玉成委托周丹代其受讓陳秀榮售出的股權 雙方簽署股權轉讓協議 4.50 元/股 參考陳秀榮取得股份的成本，雙方協商確定 參考 2017年凈利潤約 20.54倍 PE【注1】是 資金來源于謝玉成，系代謝玉成受讓股份，來源合法 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-50 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍

142、數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 2018 年9 月，股份轉讓 劉建國分別向方小三、李祥、謝燦、邢雪仙、李舒南、劉顯靜、孫敬忠轉讓500 萬股、350 萬股、289.30萬股、30 萬股、20 萬股、8.30 萬股、15 萬股股份 原股東劉建國因個人原因自愿轉讓股份，謝燦等人看好公司發展，受讓劉建國出售的股份 股份受讓方分別與劉建國簽署股權轉讓協議 2.58 元/股 參考前次增資價格，協商確定 參考 2017年凈利潤約 11.77 倍PE 是 自有資金，來源合法 劉建國向陳桂喜轉讓 60 萬股股份 2.8 元/股 參考前次增資價格，協商確定 參考 20

143、17年凈利潤約 12.78倍 PE 是 自有資金，來源合法 劉晨分別向劉顯靜、蔣競秋、賈艷轉讓其持有的 21.7萬股、50 萬股、20 萬股股份 原股東劉晨因個人原因自愿轉讓股份，蔣競秋等人看好公司發展，受讓劉晨出售的股份 股份受讓方分別與劉晨簽署股權轉讓協議 2.58 元/股 參考前次增資價格，協商確定 參考 2017年凈利潤約 11.77 倍PE 是 自有資金，來源合法 2019 年1 月，股份轉讓 周丹向謝玉成轉讓其持有的128.4 萬股股份 周丹將代謝玉成持有的公司全部股份轉讓給謝玉成，雙方解除代持 雙方簽署股權轉讓協議/不涉及 否 代持還原，不涉及資金支付 朱啟英向謝燦轉讓其持有的9

144、9.9 萬股股份 原股東朱啟英因資金需求出讓公司股份，謝燦受讓股份 雙方簽署股權轉讓協議 2.08 元/股 參考朱啟英投資成本協商定價 參考 2018年凈利潤約 8.89 倍PE【注2】是 自有資金，來源合法 2019 年8 月，增資 公司注冊資本由 12,282 萬元增加至 13,600 萬元，謝玉成、京城二期分別認購 568萬股、750 萬股股份 公司擴大經營規模有融資需求，謝玉成、京城二期看好公司發展增資 履行了股東大會決議、會計師事務所出具驗資報告、辦理工商變更登記手續等程序 3.5 元/股 綜合考慮公司所處行業、成長性等多種因素協商確定 參考 2018年凈利潤約 14.96倍 PE

145、是 京城二期的資金來源為募集資金，謝玉成為自有資金，來源合法 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-51 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金來源及合法性源及合法性 2019 年10 月，股份轉讓 郭曉妹、魏扣芳、張建軍分別將其持有的 66 萬股、62萬股、19 萬股股份轉讓給謝玉成 郭曉妹、魏扣芳、張建軍因個人資金需求出讓公司股份，謝玉成受讓股份 股份出讓方分別與謝玉成簽署股權轉讓協議 3.5 元/股 參考前次增資價格，協商確定

146、是 自有資金，來源合法 2019 年10 月，股份分割和繼承 公司原股東王啟明去世，其配偶劉賢麗取得其生前所持公司一半股份，193.5 萬股股份，其長女王天怡和次女王心怡均分別繼承 96.75 萬股股份 公司原股東王啟明去世，其子女繼承其生前所持公司股權的 1/2，其他繼承人放棄繼承，其配偶劉賢麗取得其生前所持公司股權的1/2/不涉及 不涉及 不涉及 不涉及-2019 年12 月，股份轉讓 李祥、方小三分別將其持有的 350 萬股、210 萬股股份轉讓給穆平 原股東方小三、李祥因個人資金需求出讓公司股份，穆平看好公司發展受讓股份 股份出讓方分別與穆平簽署股權轉讓協議 3.58 元/股 參考前次

147、增資價格，協商確定 參考 2018年凈利潤約 16.95倍 PE 是 自有資金，來源合法 2020 年6 月，股份轉讓 方小三將其持有的 290 萬股股份轉讓給謝玉成 原股東方小三因個人資金需求出讓公司股份，謝玉成受讓股份 雙方簽署股權轉讓協議 3.58 元/股 參考前次增資價格，協商確定 參考 2019年凈利潤約 13.59倍 PE 是 自有資金，來源合法 2020 年8 月，增資 公司注冊資本由 13,600 萬元增加至 15,000 萬元，農發基金認購 1,400 萬股股份 農發基金看好公司發展，增資入股 履行了股東大會決議、會計師事務所出具驗資報告、辦理工商變更登記手續等程序 3.80

148、 元/股 參考公司前次增資價格，結合公司盈利能力、資產情況等協商確定 參考 2019年凈利潤約 14.43倍 PE 是 農發基金的資金來源為募集資金，來源合法 2020 年12 月，謝燦將其持有的 300 萬股股份轉讓給南陵縣工投 南陵縣政府投資平臺看好公司發展前雙方簽署股權轉讓協議 3.80 元/股 參照前一次增資價格協商確定 是 自有資金，來源合法 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-52 事項事項 變動情況變動情況 背景和原因背景和原因 履行的法律程序履行的法律程序 入股價格入股價格 定價依據定價依據 整體估值整體估值PE 倍數倍數 價款是否價款是否支付支付 股東資金來股東資金

149、來源及合法性源及合法性 股份轉讓 景，為支持公司發展，經協商后通過受讓謝燦股份入股公司 2021 年5 月，履行生效法律文書 根據上海市第一中級人民法院作出的民事調解書（2021）滬 01 民終 3140號），金海泉、中迪物流分別將其所持 11.70 萬股、42.30萬股股份變更至謝玉成名下 依據上海市第一中級人民法院出具的民事調解書，謝玉成從原股東金海泉、中迪物流受讓合計 54 萬股股份/參照轉讓人入股成本協商定價，經法院調解后受讓人自愿補償 不涉及 是 自有資金，來源合法 注 1：2018 年 8 月，周丹代謝玉成受讓原股東陳秀榮 2,000 股發行人股份，受讓價格為 4.5 元/股，因轉

150、讓股份數較少，故受讓價格系參考陳秀榮在新三板掛牌期間取得股份的成本經雙方協商確定，高于同期股份轉讓價格；注 2：2019 年 1 月，朱啟英將所持公司 99.90 萬股股份轉讓給謝燦，轉讓價格 2.08 元/股，低于同期股份轉讓價格，主要系朱啟英因急需資金欲出售所持股份，故經與謝燦協商轉讓價格按其取得成本轉讓。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-53 綜上所述，發行人歷次增資及股權轉讓具有合理的背景和原因，均履行了相關的法律程序，符合相關法律、法規的要求；2018 年 8 月周丹代謝玉成受讓陳秀榮所持發行人股份價格高于同期股份轉讓價格，2019 年 1 月謝燦受讓朱啟英所持發行人股份

151、價格低于同期股份轉讓價格，均具有合理性。除上述情形外，發行人歷次時間接近的增資和股權轉讓價格不存在較大差異；發行人歷次股權轉讓及增資價格公允，定價依據合理；發行人設立時、歷次增資及股權轉讓的價款，除因家庭成員之間股權調整或股權代持而不涉及支付的情形外，均已支付；除私募基金、資產管理計劃類股東資金來源于募集資金，周丹代謝玉成持股資金來源于謝玉成及其親屬外，其他股東資金均來源于自有資金，資金來源合法。2、相關委托持股或信托持股情形，相關股權糾紛事項、相關委托持股或信托持股情形，相關股權糾紛事項 發行人歷史沿革中存在霞珍羽絨代劉建國持股、周丹代謝玉成持股的情況，上述股權代持情形已解除，具體情況如下：

152、（1）霞珍羽絨代劉建國持股情況 2006 年 10 月，劉建國將持有的南翔羽絨股權轉讓給霞珍羽絨系劉建國委托霞珍羽絨持有南翔羽絨的股權；2007 年 4 月霞珍羽絨將持有的南翔羽絨股權轉讓給劉建國妻子劉小霞系解除委托持股。本次股權代持具體情況如下：霞珍羽絨的背景情況 霞珍羽絨是一家注冊在安徽省桐城市，以羽絨及其制品生產及銷售為主營業務的企業，其主要情況如下：企業名稱企業名稱 安徽霞珍羽絨股份有限公司 住所住所 安徽省桐城市桐安南路 法定代表人法定代表人 胡習剛 注冊資金注冊資金 3,900 萬元 經營范圍經營范圍 羽絨及其制品、皮革制品、服裝、塑料制品、紡織品、針織品、特種玻璃制品的生產和銷售

153、；化纖制品、蠶絲制品、羊絨制品、日用百貨銷售；勞保用品、無紡布制品、醫用防護服、醫用口罩、醫用手套、醫用護目鏡、醫用隔離衣、醫用鞋套、醫用防護用品的研發、生產和銷售；一類醫療器械、二類醫療器械生產及銷售；貨物或技術進出口（國家禁止或涉及行政審批的貨物和技術進出口除外）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-54 成立日期成立日期 2005 年 7 月 21 日 經營期限經營期限 長期 股權代持原因 根據南陵經濟開發區管理委員會出具的證明及發行人說明，2006 年南陵縣經濟開發區為優化營商環境，鼓勵南陵縣外投資企業到南陵縣經濟開發區

154、投資。2006 年 10 月，公司經股東會決議，決定將公司注冊資本增加至 500 萬元，將公司遷至南陵縣經濟開發區，并通過由股東劉建國轉讓其持有的公司30%的股權（對應注冊資本 150 萬元）給注冊地位于安徽省桐城市的企業霞珍羽絨的方式，引入外部股東霞珍羽絨，以響應當地招商引資的政策。股權代持解除原因 公司遷至南陵縣經濟開發區后，實際未享受當地招商引資的優惠政策，經協商一致，決定解除代持關系。2007 年 4 月霞珍羽絨將其代劉建國持有的公司30%的股權轉讓給劉建國的配偶劉小霞，雙方解除代持。根據南陵經濟開發區管理委員會出具的證明，其知悉上述股權代持解除情況；經相關方確認，本次股權轉讓符合雙方

155、真實意愿，股權代持及解除不存在糾紛或潛在糾紛。（2）周丹代謝玉成持股情況 周丹與謝玉成之間的股份代持具體情況如下：股份代持的背景 公司新三板掛牌期間，實際控制人謝玉成看好公司發展前景，2016 年至2017 年希望進一步買入部分公司股票，2017 年下半年，因公司籌劃新三板摘牌需受讓部分退出股東的股票。由于其主要時間和精力投入到公司內部運營管理、外部客戶開拓等方面，日常工作較忙，故委托其信任且熟悉股票交易操作的周丹（系謝玉成之外甥的配偶）代為交易發行人股票，從而形成周丹代謝玉成持有公司股份的情形。股份代持的形成過程 2016 年 2 月至 2017 年 12 月，周丹通過新三板系統交易持有發行

156、人股票共計 128.20 萬股；2018 年 8 月，周丹以 4.50 元/股的價格受讓陳秀榮持有的發行安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-55 人 0.20 萬股股份。截至周丹出讓其持有的全部發行人股份前，共計持有發行人128.40 萬股股份。周丹購買上述股份的資金來源于謝玉成及其親屬，周丹持有的發行人 128.40 萬股股份系替謝玉成代持。股份代持的解除 2019 年 1 月 8 日，周丹與謝玉成簽署股權轉讓協議，將其持有的發行人 1,284,000 股股份全部轉讓給謝玉成。本次股份轉讓完成后，周丹不再持有發行人的股份，雙方代持關系解除。經對謝玉成、周丹的訪談確認，本次股份轉讓符

157、合雙方真實意愿，股權代持及解除不存在糾紛或潛在糾紛。發行人歷史沿革中存在霞珍羽絨代劉建國持股、周丹代謝玉成持股的情況，已分別于 2007 年、2019 年清理完畢，發行人清理代持的過程符合當時法律法規的規定，解除代持是代持雙方的真實意思表示，上述股權代持及解除事項不存在糾紛或潛在糾紛；發行人股東謝玉成與金海泉、中迪物流曾存在股權轉讓相關的合同糾紛，但已通過司法途徑結案且履行完畢；除上述已披露的情形外，發行人歷史沿革中不存在其他委托持股或信托持股的情形，不存在其他糾紛或潛在糾紛。（五）發行人成立以來重要事件（五）發行人成立以來重要事件 發行人自股份公司成立以來，不存在重大資產重組等重大事件情況。

158、（六）發行人在其他證券市場的上市（六）發行人在其他證券市場的上市/掛牌情況掛牌情況 1、發行人在全國中小企業股份轉讓系統掛牌情況、發行人在全國中小企業股份轉讓系統掛牌情況 公司于 2014 年 9 月 21 日召開第一屆董事會第二次會議，于 2014 年 10 月6 日召開 2014 年第二次臨時股東大會，審議通過關于古麒羽絨股份公司申請股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌并公開轉讓的議案等議案，同意公司向股轉系統申請掛牌并公開轉讓。2015 年 1 月 8 日，股轉系統出具關于同意古麒羽絨股份公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函（股轉系統函201518 號），同意公司股票掛牌并公開轉讓。

159、2015 年 1 月 28 日起，公司股票在股轉系統掛牌并公開轉讓。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-56 公司于 2017 年 12 月 4 日召開第一屆董事會第十五次會議，于 2017 年 12月 20 日召開 2017 年第三次臨時股東大會，審議通過關于申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌的議案等終止掛牌相關議案，為配合公司經營發展戰略需要，公司擬向股轉系統申請股票終止掛牌。2017 年 12 月 29 日，股轉系統出具關于同意古麒羽絨股份公司終止股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函（股轉系統函20177549 號），同意公司自 2018 年 1 月 4 日起終止

160、在股轉系統掛牌。2、掛牌期間受到行政處罰、行政監管措施或自律監管措施的情況、掛牌期間受到行政處罰、行政監管措施或自律監管措施的情況 發行人于掛牌期間不存在受到行政處罰、行政監管措施或自律監管措施的情形。三、發行人的股權結構及控股子公司、參股公司、分公司情況三、發行人的股權結構及控股子公司、參股公司、分公司情況（一）發行人股權結構（一）發行人股權結構 截至本招股意向書簽署日，公司的股權結構如下：謝謝玉玉成成穆穆平平謝謝 燦燦謝謝 偉偉城城建建一一期期京京城城二二期期農農發發基基金金翁翁木木林林翁翁偉偉勝勝劉劉賢賢麗麗王王天天怡怡王王心心怡怡蕪蕪湖湖產產投投遠遠大大創創投投洪洪小小林林南南陵陵縣縣

161、工工投投徐徐肆肆琴琴王王金金芳芳汪汪章章建建蕪蕪湖湖新新筑筑上上海海證證券券海海通通證證券券管文權等管文權等18位持股數量位持股數量不足不足0.5%的的自然人股東自然人股東安徽古麒絨材股份有限公司安徽古麒絨材股份有限公司11.63%5.00%9.33%3.73%0.98%2.07%1.10%1.27%0.65%0.65%1.29%0.65%2.50%2.00%1.00%1.07%3.85%0.62%0.63%0.67%46.92%100.00%1.73%0.67%安徽南陵農村商業銀行股份有限公司安徽南陵農村商業銀行股份有限公司0.46%（二）發行人控股子公司、參股公司、分公司情況（二）發行人控

162、股子公司、參股公司、分公司情況 截至本招股意向書簽署日，公司不存在設立及擬設立的全資/控股子公司、分公司。公司存在 1 家參股公司，即持有安徽南陵農村商業銀行股份有限公司0.46%的股份，該參股情況對公司無重大影響。情況參見“第十二節 附件”之安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-57“五、其他事項”之“（二）參股公司簡要情況”。四、持有發行人四、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人基本情況以上股份的主要股東及實際控制人基本情況（一）發行人控股股東、實際控制人的基本情況（一）發行人控股股東、實際控制人的基本情況 1、控股股東、實際控制人的基本情況、控股股東、實際控制人的基本情

163、況 截至本招股意向書簽署日，謝玉成直接持有公司 7,037.40 萬股股份，持股比例為 46.92%，系公司的控股股東。謝偉系謝玉成之女，直接持有公司 100.00萬股股份，持股比例為 0.67%，謝玉成、謝偉父女二人合計持有公司 47.58%的股份。謝玉成、謝偉合計持有股份能夠對公司股東大會產生重大影響。同時，自報告期初至本招股意向書簽署日，謝玉成一直擔任公司的董事長兼總經理，對公司的日常生產經營活動、人事任免、企業發展方向等具有重要影響力。謝偉長期擔任公司的副總經理、董事會秘書，同時系公司核心技術人員，參與公司經營管理。因此，謝玉成、謝偉父女二人能夠對公司生產經營決策產生重大影響，系公司的

164、共同實際控制人。謝燦系謝玉成次女、謝偉胞妹，謝燦直接持有公司 1.73%的股份，并通過蕪湖新筑間接持有公司 0.67%的股份，合計直接或間接持有公司 2.40%的股份。謝燦未在發行人處任職，未參與發行人經營管理，因此，謝燦未被認定為實際控制人。謝玉成、謝偉和謝燦已簽署一致行動協議，為一致行動人，謝玉成、謝偉能夠直接或間接控制發行人 49.98%的股份。序號序號 股東名稱股東名稱 身份證號碼身份證號碼 國籍國籍 是否擁有永久境外居留權是否擁有永久境外居留權 1 謝玉成 340223196308xxxxxx 中國 否 2 謝偉 340223198510 xxxxxx 中國 否 3 謝燦 34022

165、3198612xxxxxx 中國 否 2、控股股東和實際控制人持有發行人的股份權屬限制情況、控股股東和實際控制人持有發行人的股份權屬限制情況 截至本招股意向書簽署日，公司控股股東及實際控制人直接或間接持有發行人的股份不存在質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-58（二）持股（二）持股 5%以上股東的基本情況以上股東的基本情況 截至本招股意向書簽署日，除公司控股股東、實際控制人謝玉成外，其他持有公司 5%以上的股東為城建一期、農發基金和京城二期。其基本情況如下：1、城建一期、城建一期 城建一期持有公司 1,745.00 萬股股份，占公司發行前總股本的 11

166、.63%，基本情況如下：企業名稱企業名稱 北京城建一期（蕪湖）股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2018 年 1 月 11 日 注冊資本注冊資本 4,800.00 萬元 實收資本實收資本 4,800.00 萬元 注冊地注冊地 安徽省蕪湖市三山區創業大街 3 號樓 302 執行事務合伙人執行事務合伙人 北京城建（蕪湖）股權投資管理有限公司（委派代表：楊朔）主營業務及其與發行主營業務及其與發行人主營業務的關系人主營業務的關系 主要從事投資類業務，與發行人主營業務無相關性 截至本招股意向書簽署日，城建一期有 22 名合伙人，合伙人具體情況如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱/姓名姓名

167、 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）認繳比例認繳比例（%）合伙人性質合伙人性質 1 北京城建（蕪湖）股權投資管理有限公司 110.00 2.29 普通合伙人、執行事務合伙人 2 孫沖 700.00 14.58 有限合伙人 3 深圳潤豐盛達實業有限公司 540.00 11.25 有限合伙人 4 寧波梅山保稅港區小聯力合股權投資合伙企業（有限合伙）500.00 10.42 有限合伙人 5 沈燕平 500.00 10.42 有限合伙人 6 李世江 420.00 8.75 有限合伙人 7 鄒莉 200.00 4.17 有限合伙人 8 岳偉 200.00 4.17 有限合伙人 9 王宇冰 200.00

168、 4.17 有限合伙人 10 唐芳 160.00 3.33 有限合伙人 11 張勁松 150.00 3.13 有限合伙人 12 劉艷 120.00 2.50 有限合伙人 13 褚瑋 100.00 2.08 有限合伙人 14 馮慧軍 100.00 2.08 有限合伙人 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-59 序號序號 合伙人名稱合伙人名稱/姓名姓名 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）認繳比例認繳比例（%）合伙人性質合伙人性質 15 李爾濤 100.00 2.08 有限合伙人 16 李潔 100.00 2.08 有限合伙人 17 王蘭俊 100.00 2.08 有限合伙人 18 許豐

169、兆 100.00 2.08 有限合伙人 19 張慧敏 100.00 2.08 有限合伙人 20 鄒瑩瑩 100.00 2.08 有限合伙人 21 文靜 100.00 2.08 有限合伙人 22 深圳市前海大翔控股有限公司 100.00 2.08 有限合伙人 合計合計 4,800.00 100.00-城建一期屬于私募投資基金，已在中國證券投資基金業協會辦理了私募基金備案，基金編號為 SCH491，備案時間為 2018 年 6 月 8 日；其基金管理人城建（蕪湖）在中國證券投資基金業協會已進行基金管理人登記，登記編號為P1021891，登記日期為 2015 年 8 月 26 日。2、農發基金、農發

170、基金 農發基金持有公司 1,400.00 萬股股份，占公司發行前總股本的 9.33%，基本情況如下：企業名稱企業名稱 安徽省農業產業化發展基金有限公司 成立日期成立日期 2018 年 7 月 31 日 注冊資本注冊資本 280,000.00 萬元 實收資本實收資本 265,580.00 萬元 注冊地注冊地 中國（安徽）自由貿易試驗區合肥市高新區望江西路 860 號 B 座14 樓 基金管理人基金管理人 安徽國元基金管理有限公司 法定代表人法定代表人 魏世春 主營業務及其與發行主營業務及其與發行人主營業務的關系人主營業務的關系 主要從事投資類業務，與發行人主營業務無相關性 截至本招股意向書簽署日

171、，農發基金股東情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 安徽國元金融控股集團有限責任公司 250,000.00 89.29 2 國元農業保險股份有限公司 10,000.00 3.57 3 安徽省農業信貸融資擔保有限公司 10,000.00 3.57 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-60 序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）4 安徽皖墾資本運營有限公司 10,000.00 3.57 合計合計 280,000.00 100.00 農發基金屬于私募投資基金，已在中國證券投資基

172、金業協會辦理了私募基金備案，基金編號為 SEM991，備案時間為 2018 年 10 月 18 日；其基金管理人安徽國元基金管理有限公司在中國證券投資基金業協會備案已進行基金管理人登記，登記編號為 P1067214，登記日期為 2018 年 2 月 1 日。3、京城二期、京城二期 京城二期持有公司 750.00 萬股股份，占公司發行前總股本的 5.00%，基本情況如下：企業名稱企業名稱 蕪湖京城二期股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2019 年 7 月 10 日 注冊資本注冊資本 2,750.00 萬元 實收資本實收資本 2,750.00 萬元 注冊地注冊地 安徽省蕪湖市三山區

173、創業大街 3 號樓 302 執行事務合伙人執行事務合伙人 北京城建（蕪湖）股權投資管理有限公司（委派代表：武懌忻）主營業務及其與發行主營業務及其與發行人主營業務的關系人主營業務的關系 主要從事投資類業務，與發行人主營業務無相關性 截至本招股意向書簽署日，京城二期有 11 名合伙人，合伙人具體情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名/名稱名稱 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）合伙人性質合伙人性質 1 北京城建（蕪湖）股權投資管理有限公司 250.00 9.09 普通合伙人、執行事務合伙人 2 深圳潤豐盛達實業有限公司 550.00 20.00 有限合伙人 3 紀如碧 5

174、00.00 18.18 有限合伙人 4 趙恩明 450.00 16.36 有限合伙人 5 文靜 200.00 7.27 有限合伙人 6 王宇冰 200.00 7.27 有限合伙人 7 岳偉 200.00 7.27 有限合伙人 8 鄒瑩瑩 100.00 3.64 有限合伙人 9 李守彬 100.00 3.64 有限合伙人 10 李艷 100.00 3.64 有限合伙人 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-61 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名/名稱名稱 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）合伙人性質合伙人性質 11 夏冉 100.00 3.64 有限合伙人 合計合計

175、 2,750.00 100.00-京城二期屬于私募投資基金，已在中國證券投資基金業協會辦理了私募基金備案，基金編號為 SGW260，備案時間為 2019 年 8 月 13 日；其基金管理人城建（蕪湖）在中國證券投資基金業協會已進行基金管理人登記。（三）發行人存在特別表決權股份及協議控制架構的情況（三）發行人存在特別表決權股份及協議控制架構的情況 截至本招股意向書簽署日，發行人不存在特別表決權股份或類似安排，不存在協議控制架構的情況。（四）控股股東、實際控制人涉及貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞（四）控股股東、實際控制人涉及貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯

176、罪，欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為的情況法行為的情況 報告期內，控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。五、發行人股本情況五、發行人股本情況（一）本次發行前后股本情況、前十名股東情況（一）本次發行前后股本情況、

177、前十名股東情況 公司本次發行前總股本為 15,000.00 萬股，本次擬公開發行不超過 5,000.00萬股股票，占發行后總股本比例不低于 25%，本次發行后發行人總股本不超過20,000.00 萬股。本次發行前后，發行人的股本結構、前十名股東情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數量持股數量（股）（股）持股比例持股比例（%）持股數量持股數量（股）（股）持股比例持股比例（%）1 謝玉成 70,374,000 46.92 70,374,000 35.19 2 城建一期 17,450,000 11.63 17,450,000 8.73 3 農發基金（SS）14,00

178、0,000 9.33 14,000,000 7.00 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-62 序號序號 股東名稱股東名稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數量持股數量（股）（股）持股比例持股比例（%）持股數量持股數量（股）（股）持股比例持股比例（%）4 京城二期 7,500,000 5.00 7,500,000 3.75 5 穆平 5,600,000 3.73 5,600,000 2.80 6 翁木林 3,750,000 2.50 3,750,000 1.88 7 洪小林 3,110,000 2.07 3,110,000 1.56 8 南陵縣工投（SS）3,000,000 2.00

179、 3,000,000 1.50 9 謝燦 2,597,000 1.73 2,597,000 1.30 10 劉賢麗 1,935,000 1.29 1,935,000 0.97 11 其他股東 20,684,000 13.79 20,684,000 10.34 12 公司新發行股份-50,000,000 25.00 合計合計 150,000,000 100.00 200,000,000 100.00 注：SS 為 State-ownedShareholder 縮寫，指國有股東。（二）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務（二）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務 截

180、至本招股意向書簽署日，發行人前十名自然人股東及其在發行人處任職情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）在發行人處任職情況在發行人處任職情況 1 謝玉成 70,374,000 46.92 董事長、總經理 2 穆平 5,600,000 3.73-3 翁木林 3,750,000 2.50 董事 4 洪小林 3,110,000 2.07 董事、副總經理 5 謝燦 2,597,000 1.73-6 劉賢麗 1,935,000 1.29-7 徐肆琴 1,607,000 1.07-8 王金芳 1,500,000 1.00-9 汪章建 1,473,000 0.

181、98 董事、副總經理、財務總監 10 謝偉 1,000,000 0.67 副總經理、董事會秘書、核心技術人員 合計合計 92,946,000 61.96-（三）本次發行前發行人國有股份及外資股份情況（三）本次發行前發行人國有股份及外資股份情況 1、國有股份情況、國有股份情況 截至本招股意向書簽署日，公司國有股份情況如下：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-63 序號序號 國有股東名稱國有股東名稱 持股數量持股數量（股）（股）持股比例持股比例（%）備注備注 1 農發基金（SS）14,000,000 9.33-2 南陵縣工投（SS）3,000,000 2.00-3 蕪湖產投（SS）1,9

182、00,000 1.27 蕪湖產投和遠大創投均系蕪湖市國資委通過蕪湖市投資控股集團有限公司控制的子公司，遠大創投持有蕪湖產投 100%股權 4 遠大創投（SS）1,650,000 1.10 5 上海證券（SS）938,000 0.63-合計合計 21,488,000 14.33-注：上述 5 家法人機構為參照上市公司國有股權監督管理辦法管理的國有股東。2021 年 6 月 11 日，安徽省人民政府國有資產監督管理委員會出具了省國資委關于安徽古麒絨材股份有限公司國有股東標識管理有關事項的批復（皖國資產權函2021166 號），確認農發基金、南陵縣工投、蕪湖產投、遠大創投、上海證券為國有股東，如公司

183、發行股票并上市，上述國有股東在證券登記結算公司設立的證券賬戶應標注“SS”標識。2、外資股份情況、外資股份情況 截至本招股意向書簽署日，公司不存在外資股東。（四）申報前十二個月發行人新增股東的情況（四）申報前十二個月發行人新增股東的情況 發行人申報前十二個月不存在新增股東的情況。（五）本次發行前各股東間的關聯關系、一致行動關系及關聯股東的各自持股（五）本次發行前各股東間的關聯關系、一致行動關系及關聯股東的各自持股比例比例 股東名稱股東名稱 持股比例持股比例 關聯關系關聯關系 謝玉成 46.92%1、謝玉成與謝偉、謝燦系父女關系，謝偉與謝燦系姐妹關系；2、謝玉成、謝偉和謝燦已簽署一致行動協議，為

184、一致行動人；3、蕪湖新筑系謝燦控制的公司 謝偉 0.67%謝燦 1.73%蕪湖新筑 0.67%城建一期 11.63%城建一期、京城二期的私募基金管理人、普通合伙人、執行事務合伙人均為城建（蕪湖）京城二期 5.00%蕪湖產投 1.27%蕪湖產投系遠大創投的全資子公司 遠大創投 1.10%劉賢麗 1.29%劉賢麗與王天怡、王心怡系母女關系，王天怡與王心怡系姐安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-64 股東名稱股東名稱 持股比例持股比例 關聯關系關聯關系 王天怡 0.65%妹關系 王心怡 0.65%翁木林 2.50%翁木林與翁偉勝系祖孫關系 翁偉勝 0.65%張卓琳 0.43%張平法與張卓琳

185、系祖孫關系 張平法 0.28%（六）股東公開發售股份的情況（六）股東公開發售股份的情況 公司本次發行均為新股，不進行老股轉讓。（七）發行人工會持股、職工持股會持股、信托持股、委托持股或股東數量超（七）發行人工會持股、職工持股會持股、信托持股、委托持股或股東數量超過二百人等情況過二百人等情況 發行人歷史沿革中曾存在霞珍羽絨代劉建國持有發行人股權，以及周丹代謝玉成持有發行人股份的情形。被代持人劉建國、謝玉成均為代持關系發生及存續期間發行人的在冊股東，除代持人代其持有發行人股權外，還同時顯名持有發行人股權。因此，上述被代持人具備股東資格，其投資發行人不存在違反或規避當時相關法律法規等相關規定的情形。

186、截至本招股意向書簽署日，發行人未曾有工會持股、職工持股會持股、信托持股或股東數量超過兩百人的情況，除本招股意向書“第四節 發行人基本情況”之“二、發行人設立情況及報告期內股本和股東變化情況”之“（四）歷次增資及股權轉讓相關情況”之“2、相關委托持股或信托持股情形，相關股權糾紛事項”已披露的霞珍羽絨代劉建國持股及周丹代謝玉成持股外，發行人不存在其他委托持股的情形。除發行人股東謝玉成、謝偉和謝燦已簽署一致行動協議外，發行人股東不存在其他特殊安排。發行人股權清晰、穩定。六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況 截至本招股意向書簽署日，公

187、司董事會由 8 名董事組成，監事會由 3 名監事組成，高級管理人員 4 名，核心技術人員 3 名。（一）董事會成員（一）董事會成員 公司董事會由 8 名董事組成，其中 3 名為獨立董事。發行人董事由股東大安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-65 會選舉產生，每屆任期三年，任期屆滿可連選連任；獨立董事任期三年，任期屆滿可連選連任，連任時間不得超過六年。公司現任董事基本情況如下表：序號序號 姓名姓名 性別性別 任職情況任職情況 提名人提名人 任職期間任職期間 1 謝玉成 男 董事長 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 2 武懌忻 女 董事 股東提名 2024 年 2 月

188、-2027 年 2 月 3 翁木林 男 董事 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 4 洪小林 男 董事 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 5 汪章建 男 董事 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 6 羅昆 男 獨立董事 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 7 吳初陽 女 獨立董事 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 8 袁奇 男 獨立董事 股東提名 2024 年 2 月-2027 年 2 月 董事簡歷如下：1、謝玉成、謝玉成 謝玉成先生，1963 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學?？茖W歷

189、，高級工程師。1989 年 6 月至 2003 年 12 月，先后任職于蕪湖蒲橋建筑安裝工程總公司、上海青浦重固建筑安裝工程有限公司、上海盛通建筑裝飾工程有限公司。2004 年 3 月至 2018 年 1 月，任上海新龍成總經理；2004 年 3 月至2022 年 7 月，任上海新龍成執行董事。2011 年 3 月至 2017 年 5 月，任淮南新龍成投資有限公司執行董事兼總經理；2015 年 3 月至今，任蕪湖新筑監事。2010 年 1 月至今，任公司董事長；2018 年 3 月至今，任公司總經理。謝玉成先生于 2010 年 2 月榮獲浦東新區優秀中國特色社會主義事業建設者，于 2012 年

190、6 月榮獲上海市新經濟組織、新社會組織創先爭優優秀共產黨員稱號，于 2015年 4 月榮獲上海市五一勞動獎章，于 2021 年 4 月榮獲安徽省委、省人民政府頒發的安徽省優秀民營企業家稱號。2、武懌忻、武懌忻 武懌忻女士，1975 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學本科學歷，高級經濟師。1998 年 7 月至 1999 年 12 月，任北京城建五建設集團有限公司第五項目部預算股科員、團支書；1999 年 12 月至今，歷任北京城建投資發展股份有限公司投資證券部助勤、科員、業務經理、副經理、經理。2015 年安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-66 4 月至今，歷任城建（

191、蕪湖）董事會秘書、副總經理、總經理；2019 年 6 月至今，任蕪湖京城一期股權投資基金合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人委派代表；2019 年 7 月至今，任京城二期執行事務合伙人委派代表；2021 年 3 月至2023 年 1 月任深圳市中科招商創業投資有限公司董事長。2020 年 12 月至今，任公司董事。3、翁木林、翁木林 翁木林先生，1947 年 1 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，初中畢業。1964 年 12 月至 1969 年 12 月于中國人民解放軍空軍某部服役；1970 年 1月至 2007 年 12 月，先后任職于安徽省南陵縣弋江中塘小學、安徽省南陵縣弋江建筑工程隊、安

192、徽省南陵縣蒲橋鄉經委、南陵縣蒲橋建筑工程公司。2014 年9 月至 2018 年 3 月，任公司副總經理；2007 年 12 月至今，任公司董事。4、洪小林、洪小林 洪小林先生，1967 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學?？茖W歷。1996 年 3 月至 2003 年 12 月，任職于上海青浦重固建筑安裝工程有限公司。2004 年 1 月至 2017 年 12 月，歷任上海新龍成施工員、項目經理、副總經理、常務副總經理；2014 年 5 月至 2018 年 10 月，任蕪湖南宇建筑工程有限公司執行董事兼總經理；2009 年 4 月至今，任上海龍甲監事。2014 年 9 月至今，

193、任公司董事；2018 年 3 月至今，任公司副總經理。5、汪章建、汪章建 汪章建先生，1965 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，會計電算化專業，大學?？茖W歷，會計師。1985 年 12 月至 2007 年 12 月，歷任國營南陵縣白水泥廠會計、財務主管，皖江水泥廠會計、財務主管，蕪南水泥廠（后改制為“蕪湖市蕪南水泥有限責任公司”）財務主管，蕪湖金龍制衣有限責任公司財務主管。2008 年 1 月至 2014 年 8 月，任南翔羽絨副總經理及財務總監；2014 年 9 月至今，任公司董事、副總經理、財務總監。汪章建先生曾獲評蕪湖市第三屆優秀職業經理人稱號。6、羅昆、羅昆 羅昆先生，19

194、82 年 1 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士研究生安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-67 學歷。2004 年 1 月至 2006 年 8 月，任重慶銀鋼科技（集團）有限公司主辦會計，2009 年 6 月至 2017 年 7 月，任安徽建筑大學發展規劃處副科長，2017 年8 月至今，歷任安徽師范大學經濟管理學院財務管理系講師、副教授；2024 年2 月至今，任公司獨立董事。7、吳初陽、吳初陽 吳初陽女士，1987 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2009 年 9 月至今，任華東政法大學圖書館教職人員；2020 年 11 月至今，任公司獨立董事。

195、8、袁奇、袁奇 袁奇先生，1985 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，2007 年畢業于西安交通大學生物工程專業，大學本科學歷。2007 年 4 月至 2014 年 2 月，任深圳市安姆特檢測技術有限公司技術總監；2014 年 4 月至 2022 年 12 月，任蘇州市信測標準技術服務有限公司經理；2023 年 1 月至今，歷任深圳信測標準技術服務股份有限公司汽車事業部總經理、總經理，2023 年 4 月至今任廣州信測標準技術服務有限公司經理；2023 年 5 月至今任重慶信測標準技術服務有限公司執行董事；2023 年 4 月至今任武漢信測標準技術服務有限公司經理；2024年 10

196、月至今任深圳三思縱橫科技股份有限公司董事；2025 年 3 月至今任華中信測標準技術服務（湖北）有限公司經理；2020 年 11 月至今，任公司獨立董事。（二）監事會成員（二）監事會成員 本公司監事會由 3 名監事組成，其中包括 2 名股東代表監事和 1 名職工代表監事。公司現任監事基本情況如下表：序號序號 姓名姓名 性別性別 任職情況任職情況 提名人提名人 任職期間任職期間 1 王亞凡 男 監事會主席 監事會 2024 年 2 月-2027 年 2 月 2 彭麗娟 女 職工代表監事 職工代表大會 2024 年 2 月-2027 年 2 月 3 陳云 女 監事 監事會 2024 年 2 月-2

197、027 年 2 月 公司監事簡歷如下：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-68 1、王亞凡、王亞凡 王亞凡先生，1967 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高中學歷。2016 年 5 月加入公司，現任公司車間主管；2018 年 2 月至今，任公司監事。2、彭麗娟、彭麗娟 彭麗娟女士，1984 年 3 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學本科學歷。2007 年 9 月加入南翔羽絨，現任公司行政管理部人事經理；2015 年 6 月至今，任公司監事。3、陳云、陳云 陳云女士，1987 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學本科學歷。2012 年 3 月加入南翔羽絨，

198、現任公司技術與研發中心品質保證部主管；2018 年 2 月至今，任公司監事。（三）高級管理人員（三）高級管理人員 公司現任高級管理人員如下表：序號序號 姓名姓名 性別性別 任職情況任職情況 任職期間任職期間 1 謝玉成 男 董事長、總經理 2024 年 2 月-2027 年 2 月 2 洪小林 男 董事、副總經理 2024 年 2 月-2027 年 2 月 3 汪章建 男 董事、副總經理、財務總監 2024 年 2 月-2027 年 2 月 4 謝偉 女 副總經理、董事會秘書 2024 年 2 月-2027 年 2 月 各高級管理人員簡歷如下：1、謝玉成、謝玉成 謝玉成先生簡歷參見本招股意向書

199、“第四節 發行人基本情況”之“六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事會成員”之“1、謝玉成”。2、洪小林、洪小林 洪小林先生簡歷參見本招股意向書“第四節 發行人基本情況”之“六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事會成員”之安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-69“4、洪小林”。3、汪章建、汪章建 汪章建先生簡歷參見本招股意向書“第四節 發行人基本情況”之“六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事會成員”之“5、汪章建”。4、謝偉、謝偉 謝偉女士，1985 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留

200、權，大學本科學歷。2009 年 9 月至 2014 年 8 月，歷任上海新龍成職員、管理培訓生、總經理助理；2010 年 5 月至今任上海新龍成監事。2013 年 5 月至 2016 年 12 月，任上海古麒紡織品有限公司執行董事；2013 年 10 月至 2018 年 1 月，任淮南盛泊酒店管理有限公司執行董事兼總經理。2012 年 7 月至 2014 年 9 月，任南翔羽絨監事；2014 年 9 月至今，任公司董事會秘書；2018 年 6 月至今，任公司副總經理。謝偉女士曾被授予 2023 年度蕪湖市“十優經濟人物”、上海市浦東新區青年崗位能手等榮譽稱號，2022 年當選蕪湖市人大代表，同

201、時是全國服裝標準化技術委員會觀察員、中國羽絨工業協會標準化技術委員會委員。（四）核心技術人員（四）核心技術人員 公司的核心技術人員包括吳開明、謝偉及冉書歌，其相關簡歷如下：1、吳開明、吳開明 吳開明先生，1988 年 1 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，應用生物科學專業，大學本科學歷，紡織工程師。2010 年 10 月加入南翔羽絨，2014 年9 月至 2018 年 2 月，任公司監事，現任公司技術與研發中心負責人、公司檢測檢驗中心（CNAS 認可）技術負責人、授權簽字人。吳開明先生還被聘為安徽工程大學專業學位碩士研究生校外導師、蕪湖職業技術學院產業教授、安徽省知識產權保護中心維權援助專家

202、庫專家。2、謝偉、謝偉 謝偉女士簡歷參見本招股意向書“第四節 發行人基本情況”之“六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（三）高級管理人員”之安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-70“4、謝偉”。3、冉書歌、冉書歌 冉書歌女士，1982 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學?？茖W歷。2004 年 3 月至 2020 年 10 月，歷任光隆羽絨制品（蘇州）有限公司實驗室品管員、品管副課長，負責羽絨品質檢測等工作。2020 年 11 月至今，任發行人技術與研發中心技術總監，負責羽絨品質檢查，冉書歌女士具有 20 余年羽絨羽毛行業從業經驗，長期從事羽絨羽毛

203、品質檢測相關工作，精通羽絨羽毛各類性能及相關標準。（五）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況（五）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況 截至本招股意向書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在公司之外的其他單位的任職情況如下：姓名姓名 在公司擔任在公司擔任職務職務 兼職單位名稱兼職單位名稱 兼職職務兼職職務 兼職單位與公兼職單位與公司的關聯關系司的關聯關系 謝玉成 董事長、總經理 蕪湖新筑 監事 實際控制人之女謝燦控制的企業 洪小林 董事、副總經理 上海龍甲 監事 實際控制人謝玉成控制的企業 武懌忻 董事 城建（蕪湖）總經理 其他關聯方 北京城建投資發展股份

204、有限公司 投資證券部經理 非關聯方 蕪湖京城一期股權投資基金合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人委派代表 非關聯方 京城二期 執行事務合伙人委派代表 公司持股 5%以上的股東 安徽蘇立科技股份有限公司 董事 其他關聯方 深圳市中科招商創業投資有限公司 董事 其他關聯方 北京市中科遠東創業投資有限公司 董事 其他關聯方 北京大東房地產開發有限公司 董事 其他關聯方 華能資本服務有限公司 監事 非關聯方 北京城建興華地產有限公司 監事 非關聯方 中科招商農業科技國際有限公司（BVI）董事 其他關聯方 中科招商信息科技國際有限公司（BVI）董事 其他關聯方 中科遠東創業投資國際有限公司（BVI）董事

205、其他關聯方 中科遠東生物工程創業投資有限公司（BVI）董事 其他關聯方 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-71 姓名姓名 在公司擔任在公司擔任職務職務 兼職單位名稱兼職單位名稱 兼職職務兼職職務 兼職單位與公兼職單位與公司的關聯關系司的關聯關系 中科遠東信息科技創業投資有限公司（BVI）董事 其他關聯方 二十一世紀空間技術應用股份有限公司 董事 其他關聯方 羅昆 獨立董事 安徽師范大學 副教授 非關聯方 蕪湖長信科技股份有限公司 獨立董事 非關聯方 合肥新匯成微電子股份有限公司 獨立董事 非關聯方 吳初陽 獨立董事 華東政法大學 教職人員 非關聯方 袁奇 獨立董事 深圳信測標準技術

206、服務股份有限公司 董事、總經理 其他關聯方 廣州信測標準技術服務有限公司 經理 其他關聯方 重慶信測標準技術服務有限公司 執行董事 其他關聯方 武漢信測標準技術服務有限公司 經理 其他關聯方 深圳三思縱橫科技股份有限公司 董事 其他關聯方 華中信測標準技術服務（湖北）有限公司 經理 其他關聯方 謝偉 副總經理、董事會秘書、核心技術人員 上海新龍成 監事 實際控制人謝玉成控制的企業 除上述情況以外，本公司其他董事、監事、高級管理人員及核心技術人員不存在兼職情況。（六）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬關系（六）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬關系 公

207、司副總經理、董事會秘書、核心技術人員謝偉系公司董事長、總經理謝玉成之女。除上述情況以外，公司其他董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間不存在親屬關系。（七）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近三年涉及行政處罰、監（七）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近三年涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查情況立案調查情況 截至本招股意向書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近三年不存在涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵

208、查、被中國證監會立案調查的情況。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-72 七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽訂的有關七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽訂的有關協議以及有關協議的履行情況協議以及有關協議的履行情況 在公司任職并領薪的董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員及核心技術人員均與公司簽訂了勞動合同書 保密和競業限制協議，對雙方的權利義務進行了約定。公司與獨立董事羅昆、吳初陽、袁奇以及其他董事簽署了董事聘任協議。除前述合同、協議外，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員未與公司簽訂其他協議。截至本招股意向書簽署日，上述協議均正常履行。八、董事

209、、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬的持股八、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬的持股情況情況（一）董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接或間接持股（一）董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接或間接持股情況情況 截至本招股意向書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接及間接持股情況如下：序序號號 姓名姓名 任職任職/親屬情況親屬情況 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例（%）直接持股直接持股 間接持股間接持股 合計持股合計持股 1 謝玉成 董事長、總經理 7,037.40-7,037.40 46.92 2 翁

210、木林 董事 375.00-375.00 2.50 3 洪小林 董事、副總經理 311.00-311.00 2.07 4 謝燦 謝玉成之女 259.70 100.00 359.70 2.40 5 汪章建 董事、副總經理、財務總監 147.30-147.30 0.98 6 謝偉 副總經理、董事會秘書 100.00-100.00 0.67 7 許豐兆 董事武懌忻之配偶-36.35 36.35 0.24 合計合計 8,230.40 136.35 8,366.75 55.78 注 1：近親屬包括：配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年滿 18 周歲的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。注

211、 2：許豐兆系通過持有城建一期 100 萬元出資額，間接持有公司 36.35 萬股股份；謝燦持有蕪湖新筑 100%股權，通過蕪湖新筑間接持有公司 100 萬股股份。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-73（二）董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持有發行人股份（二）董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持有發行人股份質押、凍結情況質押、凍結情況 截至本招股意向書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接或間接持有的公司股份不存在質押、凍結或發生訴訟糾紛的情況。九、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員近三年的變動情況九、董事、監事、高級管理

212、人員及核心技術人員近三年的變動情況（一）董事最近三年的變化情況（一）董事最近三年的變化情況 時間時間 會議情況會議情況 董事的變動情況董事的變動情況 變動后的董事會成員變動后的董事會成員 2024 年 2 月26 日 2024 年第一次臨時股東大會 董事會換屆選舉 董事長：謝玉成 非獨立董事：翁木林、汪章建、洪小林、武懌忻 獨立董事：羅昆、吳初陽、袁奇（二）監事最近三年的變化情況（二）監事最近三年的變化情況 公司監事近三年未發生變化。（三）高級管理人員最近三年的變化情況（三）高級管理人員最近三年的變化情況 公司高級管理人員近三年未發生變化。（四）核心技術人員最近三年的變化情況（四）核心技術人員

213、最近三年的變化情況 公司核心技術人員近三年未發生變化。公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的變動主要系換屆選舉導致的正常人員變動，不會對公司的生產經營造成重大不利影響。十、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投資情十、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投資情況況 截至本招股意向書簽署日，本公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員直接對外投資情況如下：姓名姓名 在公司擔任職務在公司擔任職務 對外投資單位對外投資單位 持股比例持股比例 謝玉成 董事長、總經理 上海新龍成 10%謝偉 董事會秘書、副總經理、核心技術人員 上海新龍成 10%公司董事、監事、高級管理人員

214、與核心技術人員未持有與公司業務相關或安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-74 存在利益沖突的對外投資。十一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況十一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況（一）薪酬組成、確定依據及履行程序（一）薪酬組成、確定依據及履行程序 公司確定董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬的原則為：獨立董事的薪酬為獨立董事履職津貼，在公司任職并領薪的非獨立董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬主要由工資及獎金等組成，工資由公司結合行業薪酬水平、崗位職責和履職情況確定，獎金與公司年度經營情況、個人履職情況等掛鉤。根據董事會薪酬與考核委員會工

215、作細則，董事的薪酬計劃由薪酬與考核委員會提出，須報經董事會同意后，提交股東大會審議通過后方可實施；公司高級管理人員的薪酬分配方案由薪酬與考核委員會提出后須報董事會批準。（二）薪酬總額占各期利潤總額的比重（二）薪酬總額占各期利潤總額的比重 報告期各期，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬總額及占公司同期利潤總額的比例如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 薪酬總額 161.57 159.47 152.74 利潤總額 16,819.27 12,177.90 9,701.30 薪酬總額占利潤總額的比例 0.96%1.31%1.57%（三）最近

216、一年從發行人及其關聯企業獲得收入的情況（三）最近一年從發行人及其關聯企業獲得收入的情況 2024 年，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在公司領取薪酬情況如下：單位：萬元 序號序號 姓名姓名 本公司職務本公司職務 2024 年稅前薪酬或年稅前薪酬或津貼津貼 是否在關聯是否在關聯 企業領薪企業領薪 1 謝玉成 董事長、總經理 23.57 否 2 武懌忻 董事-否 3 翁木林 董事-否 4 洪小林 董事、副總經理 22.99 否 5 汪章建 董事、副總經理、財務總監 22.90 否 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-75 序號序號 姓名姓名 本公司職務本公司職務 2024 年稅

217、前薪酬或年稅前薪酬或津貼津貼 是否在關聯是否在關聯 企業領薪企業領薪 6 黃荷暑 獨立董事 0.80 否 7 吳初陽 獨立董事 4.80 否 8 袁奇 獨立董事 4.80 是 9 羅昆 獨立董事 4.00 否 10 王亞凡 監事會主席 8.88 否 11 彭麗娟 職工監事 8.38 否 12 陳云 監事 7.63 否 13 謝偉 副總經理、董事會秘書 21.89 否 14 吳開明 技術與研發中心負責人 13.53 否 15 冉書歌 技術與研發中心技術總監 17.40 否 公司董事、監事、高級管理人員及核心技術成員均未在公司享受其他待遇和退休金計劃。（四）發行人已經制定或實施的股權激勵及相關安排

218、（四）發行人已經制定或實施的股權激勵及相關安排 截至本招股意向書簽署日，發行人不存在已經制定或正在實施的股權激勵及相關安排。十二、董事、監事、高級管理人員的任職資格情況十二、董事、監事、高級管理人員的任職資格情況 截至本招股意向書簽署日，公司董事、監事及高級管理人員的任職資格均符合公司法證券法首次公開發行股票注冊管理辦法等相關法律法規及公司章程的規定。公司現任三名獨立董事均不屬于黨政領導干部、學校黨政領導班子成員、直屬高校校級黨員領導干部或處級（中層）黨員領導干部，任職符合中組部以及教育部關于黨政領導干部在企業兼職（任職）問題的相關規定。十三、發行人員工情況及其社會保障情況十三、發行人員工情況

219、及其社會保障情況（一）員工人數及結構（一）員工人數及結構 1、報告期內員工數量變化、報告期內員工數量變化 截至 2024 年 12 月 31 日，公司員工總數為 135 人（含退休返聘）。報告期內，公司人員變化情況如下：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-76 時間時間 2024 年年 12 月月 31 日日 2023 年年 12 月月 31 日日 2022 年年 12 月月 31 日日 員工人數 135 132 116 2、報告期末員工結構、報告期末員工結構 截至 2024 年 12 月 31 日，公司員工專業結構情況如下：人員類別人員類別 人數人數 占比（占比（%）行政管理人員

220、43 31.85 技術研發人員 20 14.81 財務人員 8 5.93 生產人員 51 37.78 采購銷售人員 13 9.63 合計合計 135 100.00（二）發行人執行社會保障制度情況（二）發行人執行社會保障制度情況 1、發行人社保和公積金繳納情況、發行人社保和公積金繳納情況 公司已按國家及地方有關法律法規的規定，為符合條件的員工繳納了養老、醫療、生育、工傷、失業保險及住房公積金。報告期內，公司在冊員工的社保、住房公積金繳納情況如下：截止時點截止時點 2024 年年 12 月月31 日日 2023 年年 12 月月 31日日 2022 年年 12月月 31 日日 在冊員工總人數 13

221、5 132 116 社會保險繳納情況 正常繳納人數 123 115 99 小計小計 123 115 99 未繳納人數及原因 自行繳納/農保/新農合-1 6 退休人員 11 9 8 在前單位繳納【注】1 1 1 新員工尚未辦理-5 2 其他-1-小計小計 12 17 17 公積金繳納情況 正常繳納人數 126 104 83 小計小計 126 104 83 未繳納人退休人員 4 11 10 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-77 截止時點截止時點 2024 年年 12 月月31 日日 2023 年年 12 月月 31日日 2022 年年 12月月 31 日日 數及原因 在前單位繳納【注

222、】1 1 1 新員工尚未辦理-5 2 自愿放棄 4 11 20 小計小計 9 28 33 注：在前單位繳納人員系該員工從中國人壽蕪湖分公司內部退崗，后至發行人處工作，但其社保、住房公積金仍由原單位為其繳納。報告期內，發行人繳納住房公積金比例較低，主要原因系發行人員工主要為南陵縣的城鎮居民和附近鄉鎮的農民，該部分員工絕大多數擁有自有住房，且對當期收入重視度高，對住房公積金繳納意愿低。該部分員工已經簽署自愿放棄繳納公積金的聲明。報告期內，為規范公司住房公積金制度執行情況，保障公司員工合法權益，公司向未繳納住房公積金的員工積極宣傳國家有關住房公積金的法律、法規和規范性文件要求，鼓勵員工按規定繳納，并

223、為公司員工提供廠區內宿舍和人才公寓，滿足員工住房需求。報告期內，發行人未繳納社保和住房公積金的金額及占凈利潤比例如下：單位：萬元 項目項目 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年度年度 未繳納住房公積金、社會保險金額 8.83 13.90 17.16 當期凈利潤 16,819.27 12,177.90 9,701.30 占凈利潤比例 0.05%0.11%0.18%報告期內發行人未為員工繳納社保和住房公積金的金額較小，占發行人當期凈利潤的比重較低，對發行人的盈利規模不構成重大影響。2、主管機關就公司繳存社會保險、住房公積金情況的意見、主管機關就公司繳存社會保險、住房公積金情況的意見

224、 根據南陵縣人力資源和社會保障局出具的證明，2022-2023 年，公司遵守勞動和社會保障相關法律、法規、規章和規范性文件。未發現因違法用工發生勞動爭議仲裁案件，亦未因拖欠工資、社保繳納等行為受到行政處罰的情形。根據南陵縣社會保險中心、蕪湖市醫療保障管理服務中心南陵縣分中心出具的證明，2022-2023 年，公司正常參保，無欠費情形。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-78 根據蕪湖市住房公積金管理中心南陵縣管理部出具的證明，公司已在蕪湖市住房公積金管理中心建立住房公積金專用賬戶，2022-2023 年公司按時繳存，繳存狀態為正常，期間未受到行政處罰。根據安徽省公共信用信息服務中心出

225、具的公共信用信息報告，報告期內，公司在人力資源社會保障、醫療保障領域無行政處罰和嚴重失信主體名單等違法違規信息。3、實際控制人承諾、實際控制人承諾 公司控股股東、實際控制人謝玉成、實際控制人謝偉已出具承諾：古麒絨材已依法為員工繳納社會保險和住房公積金。如果發行人所在地社保主管部門及住房公積金主管部門要求發行人對首次公開發行股票之前任何期間內應繳的員工社會保險費用或住房公積金進行補繳或處以罰款，本人將按主管部門核定的金額無償代發行人補繳并支付罰款和相關費用。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-79 第五節第五節 業務與技術業務與技術 一、主營業務、主要產品情況一、主營業務、主要產品情況

226、（一）發行人主營業務情況（一）發行人主營業務情況 公司主營業務聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，主要產品為鵝絨和鴨絨，產品主要應用于服裝、寢具等羽絨制品領域。公司長期聚焦主業、提升創新能力，科研和檢測實力得到認可。公司及相關人員參與了羽絨羽毛 羽絨羽毛檢驗方法國家標準的制定，公司也是羽絨羽毛生產加工行業中唯一一家參與了羽絨服裝新國家標準制定的企業，榮獲 2024 年度全國服裝標準化技術委員會標準化工作戰略合作伙伴。公司擁有CNAS 權威認可的檢測中心，出具的報告具備國際互認效力，是行業內少數幾家獲得該項認證的企業。公司 2019 年曾被認定為第一批專精特新“小巨人”企業，公司的“羽絨羽毛

227、清潔加工關鍵技術與新型功能高端羽絨的研發及產業化”“基于節能減排和品質提升的羽絨水洗加工新技術開發及產業化”和“羽毛絨材料表面處理及其防鉆絨和粉塵同步檢測關鍵技術開發及應用”項目獲得安徽省科學技術三等獎。公司持續開拓頭部品牌客戶，行業知名度不斷提升。公司定位中高端市場，已經與海瀾之家（600398.SH）、森馬服飾（002563.SZ）及其旗下童裝品牌巴 拉 巴拉、羅萊生 活（002293.SZ）、際華集團（601718.SH）、波司登（03998.HK）、太平鳥（603877.SH）、鴨鴨股份等客戶建立了合作關系。公司被中國羽絨工業協會評為“中國羽絨行業優秀企業”和“中國羽絨行業優質供應商”

228、，獲得了“中國馳名商標”“首批安徽省制造業高端品牌培育企業”等榮譽。公司深入推進高質量發展，在構建循環經濟、踐行“碳達峰、碳中和”方面走在行業前列。公司業務符合產業結構調整指導目錄鼓勵類范疇。根據工業領域碳達峰實施方案 工業和信息化部辦公廳關于開展綠色制造體系建設的通知等政策文件，公司被工信部評定為國家級“綠色工廠”，在節能降碳領域發揮引領作用。公司生產羽絨產品將上游行業廢棄物進行資源化利用，符合循環經濟發展要求，符合綠色低碳轉型產業指導目錄（2024 年版）的要安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-80 求，曾被評為“安徽省循環經濟示范單位”。公司設計建造了日處理萬噸中水回用系統，是

229、行業內為數不多擁有大規模中水回用系統的企業，入選了生態環境部、住建部公布的“全國環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放單位”。（二）發行人主要產品情況（二）發行人主要產品情況 1、發行人主要產品、發行人主要產品 公司主要產品為羽絨產品，按品種和顏色，又可細分為白鵝絨產品、灰鵝絨產品、白鴨絨產品、灰鴨絨產品。公司主要產品代表圖示如下：圖示：高規格白鵝絨產品 圖示：高規格灰鴨絨產品 鵝絨和鴨絨的基本區別如下：項目項目 鵝絨鵝絨 鴨絨鴨絨 生長周期/蓬松度 成熟鵝的生長周期在 100 天以上，鵝絨材料朵絨相對于鴨絨較大，蓬松度更高 成熟鴨的生長周期相對較短，鴨絨材料朵絨相對較小，蓬松度比同等級的鵝

230、絨低 養殖量/羽絨產量 我國鵝肉消費量較少，鵝絨材料的產量占比較低 我國飲食習慣以鴨肉為主，加上鴨的生長周期短，鴨絨材料產量占比較高 同規格市場售價 比同等規格的鴨絨材料高 比同等規格的鵝絨材料低 2、發行人主要產品用途、發行人主要產品用途 羽絨羽毛作為保暖填充物，被廣泛應用于羽絨服裝、羽絨寢具、戶外用品等領域，根據絨子含量不同羽絨羽毛產品的應用領域如下：產品類別產品類別 應用領域應用領域 圖例圖例 羽絨（絨子含量50%）羽絨服裝 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-81 產品類別產品類別 應用領域應用領域 圖例圖例 羽絨被 羽絨睡袋、戶外裝備 羽毛（絨子含量50%）羽絨床墊 軟包家

231、具、各類抱枕 發行人主要生產羽絨產品，產品主要應用于羽絨服裝、羽絨寢具等羽絨制品領域。（三）主營業務收入構成（三）主營業務收入構成 報告期內，公司主營業務收入按產品類別劃分情況如下：單位：萬元 產品產品 2024 年度年度 2023 年度年度 2022 年年度度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 羽絨類產品羽絨類產品 95,852.33 100.00%82,121.19 99.78%65,540.49 99.95%其中：白鵝絨產品 31,321.03 32.68%28,428.23 34.54%24,098.64 36.75%白鴨絨產品 44,071.25 45.98

232、%35,226.90 42.80%31,252.93 47.66%灰鵝絨產品 4,751.14 4.96%7,049.28 8.57%1,812.83 2.76%灰鴨絨產品 15,708.91 16.39%11,416.78 13.87%8,376.08 12.77%羽毛類產品羽毛類產品-180.09 0.22%29.51 0.05%合計合計 95,852.33 100.00%82,301.28 100.00%65,570.00 100.00%（四）主要經營模式（四）主要經營模式 公司作為具有綜合競爭力的羽絨材料生產企業，主要向供應商采購原料絨，經公司規?；a加工為符合各類國家標準或企業標準

233、的羽絨羽毛產品，安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-82 銷售給羽絨制品領域客戶并獲得收入及利潤。1、采購模式、采購模式 公司采購主要包括原材料采購、能源采購和設備采購等，其中原材料主要為向供應商采購原料絨。公司根據銷售訂單、生產計劃、庫存儲備、原材料市場價格趨勢等因素制定原材料采購需求，并根據采購需求不定期向供應商進行詢價、比價，進而選定供應商并簽訂采購合同，執行原材料采購。此外，公司在報告期內逐漸與核心供應商建立戰略合作，簽署年度采購框架協議，約定全年預計采購量、質量要求、交付方式等內容，并根據采購情況確定預付貨款。2、生產模式、生產模式 公司主要生產高規格羽絨產品，主要工序包括

234、水洗、分毛、拼堆等。為利用閑置粗加工設備，公司還開展了少量代加工業務。原料絨經過水洗、分毛等工序制成半成品，系幾種特定規格的羽絨材料，公司一般綜合考慮發貨計劃、庫存儲備等情況，對半成品安排備貨生產。半成品經過拼堆等工序制成羽絨產品，公司通常根據客戶需求及客戶指定的技術標準組織生產。3、銷售模式、銷售模式 報告期內，公司采用直銷模式，客戶類型主要為品牌商和代工廠。公司銷售模式主要為：客戶與公司簽訂銷售合同，相關貨物運至客戶或客戶指定代工廠。銷售價格系參考市場價格，通過客戶詢價、公司報價、協商定價等流程，經市場化商業談判確定。報告期內還存在以下模式：品牌商與公司簽訂合作框架協議，約定采購的羽絨產品

235、總量、不同規格羽絨產品的價格、產品質量要求等相關內容，還可能根據協議向公司支付備料支持金。之后品牌商指定代工廠根據品牌商指令在合作框架協議的基礎上與公司簽訂銷售合同，公司向代工廠發貨并收取款項。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-83 4、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和影響、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和影響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢 公司自 2017 年以來聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，主要經營羽絨精加工環節，向以粗加工為主的企業采購原料絨，主要生產不同規格、不同種類

236、的羽絨產品。（1）羽絨精加工和粗加工的區別 羽絨羽毛生產加工從原毛到羽絨羽毛產品需要經過粗加工和精加工兩個主要環節，一般來說粗加工是精加工的前置環節。粗加工是對屠宰后水禽原毛的初步處理，目的是去除水禽原毛包含的大量雜質，形成原料絨。精加工是對粗加工的原料絨進行深度處理，目的是形成可直接填充到羽絨制品中、符合國家標準或企業標準的羽絨羽毛產品。兩個環節的主要區別如下：項目項目 粗加工環節粗加工環節（水禽原毛（水禽原毛原料絨）原料絨）精加工環節精加工環節（原料絨（原料絨羽絨羽毛產品）羽絨羽毛產品）原料采購 供應商主要為水禽養殖屠宰場，原材料是水禽屠宰后的原毛 供應商主要為粗加工企業，原材料為經過粗加

237、工的原料絨 生產加工 以粗洗為核心工序，主要目的是去除原毛中包含的大量雜質；因一般不直接用于填充羽絨制品，洗滌方式固定，漂洗次數少，工藝簡單。核心工序包括精洗、分毛、拼堆等，主要目的是在進一步去除雜質的基礎上，形成符合客戶要求的羽絨羽毛產品；因一般直接用于填充，洗滌方式會按照不同要求進行適當調整，漂洗次數多，工藝相對復雜。產品銷售 客戶主要為精加工企業；因不直接用于制品填充，檢驗簡單，檢驗指標以絨子含量為主?？蛻糁饕獮橛鸾q制品企業，也會有部分向出口貿易商等銷售；因直接用于填充，需滿足國家標準或客戶的企業標準，檢驗的指標多，除絨子含量外還需要檢測蓬松度、清潔度、耗氧量、殘脂率等多項指標。（2）發

238、行人采用目前經營模式，主要經營精加工環節的原因 根據兩個環節的區別，羽絨羽毛生產加工企業可以分為以粗加工為主的企業、以精加工為主的企業兩類。相比于以粗加工為主的企業，以精加工為主的企業所需要的資源稟賦更多，進入壁壘更高，也是發行人選擇目前經營模式的主要原因：精加工產品的標準水平、價值更高，發行人選擇以精加工為主可以在既安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-84 定資源稟賦下，產生更高的產品價值。以精加工為主的企業直接對接下游制品客戶，其產品需要滿足羽絨服裝國家標準、羽絨羽毛被行業標準、企業標準等，產品的標準、產品價值和附加值更高。精加工技術水平、檢測能力要求更高，發行人選擇以精加工為主

239、可以憑借著技術能力形成更高的產業壁壘。以精加工為主的企業直接服務于制品客戶，每批次羽絨產品均需要滿足絨子含量、蓬松度、清潔度、耗氧量等諸多要求，需要具備相應的檢測實力以保證供貨品質；同時其需要具備穩定、持續量產羽絨產品的能力，生產加工技術和內控管理水平更高。精加工資金實力要求更高，發行人選擇以精加工為主可以憑借著行業龍頭地位和資金優勢打造獨特優勢。以精加工為主的企業直接服務于下游制品客戶，其收款周期相比于以粗加工為主的企業更長，收款周期與付款周期的時間差更大，因此在同等經營規模下，以精加工為主的企業對資金實力的要求更高。（3）公司現有廠區建造時仍設計并安裝了粗加工產線，為充分利用閑置粗加工設備

240、，公司開展了少量代加工業務，收入占比很小，不構成發行人的主要收入來源。公司制定了羽絨羽毛加工價目表，按照產出的重量和費用定額收取加工費。公司主要提供水洗工序的粗加工服務，產出的未分毛原料絨與發行人主要采購的原料絨差異較大。（4）經營模式的變化情況及未來變化趨勢 報告期內，影響公司經營模式的關鍵因素未發生重大變化，公司經營模式穩定。（五）發行人設立以來主營業務、主要產品、主要經營模式的演變情況（五）發行人設立以來主營業務、主要產品、主要經營模式的演變情況 公司自設立以來，以羽絨羽毛產品為核心的主營業務和主要經營模式未發生重大變化。公司生產經營整體上分為兩個階段：1、以羽絨羽毛產品加工為主，兼營羽

241、絨制品、鴨苗養殖業務、以羽絨羽毛產品加工為主，兼營羽絨制品、鴨苗養殖業務 公司自成立至 2016 年，主營業務以羽絨產品加工為主，兼營少量羽絨寢具加工和鴨苗養殖業務。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-85 經營規模方面，公司的原生產廠區廠房較小且設備老舊、產量有限，環保設施規模較小。銷售方面，主要銷售羽絨產品；由于同時經營粗加工業務，也銷售部分原料絨；客戶以貿易商為主，主要集中在安徽省內及周邊地區；生產方面，精加工、粗加工均有涉及，以精加工為主；采購方面，原料絨、原毛均有采購。2、聚焦羽絨產品加工業務、聚焦羽絨產品加工業務 2017 年公司逐漸調整經營策略，聚焦品牌客戶或代加工廠等

242、直銷客戶，聚焦高規格羽絨產品和精加工環節。經營規模方面，公司高標準投資新建的廠區于 2015 年基本建成，2016 年通過環保驗收，新廠區產能更高，建有日處理萬噸污水的中水回用處理系統、高標準的羽絨羽毛檢測中心等設施設備，環保、檢測水平全面提升。銷售方面，聚焦品牌商等直銷客戶，陸續開發了海瀾之家等知名客戶，并主要向客戶銷售羽絨產品；生產方面，由于產品結構轉型，因此生產聚焦于精加工；采購方面，主要采購原料絨。（六）主要業務經營情況和核心技術產業化情況（六）主要業務經營情況和核心技術產業化情況 報告期內，公司依托自主研發的羽絨羽毛材料清潔生產工藝及檢測技術，圍繞羽絨服裝、羽絨寢具下游領域，實現了核

243、心技術的產業化推廣和穩定的客戶渠道覆蓋，取得了一定的行業地位和領先優勢。公司的高規格羽絨產品均使用核心技術生產而來，具體核心技術的產業化情況如下：序號序號 核心技術核心技術 專利及獲獎情況專利及獲獎情況 產業化情況產業化情況 1 羽絨生化聯合精洗工藝 發明專利 大規模生產 2 低浴比浸淋式羽絨羽毛水洗裝置及水洗方法 發明專利 大規模生產 3 消減粉塵的羽絨羽毛水洗工藝 發明專利 大規模生產 4 抑菌功能羽絨的生產技術 發明專利 大規模生產 5 羽絨羽毛精洗回用水去污效能的檢測方法 發明專利 大規模生產 6 羽絨表面修飾技術 發明專利 大規模生產 7 拒水羽絨的除塵烘干裝置 發明專利 大規模生產

244、 8 拒水防油污羽絨加工設備及方法 發明專利 大規模生產 9 羽絨羽毛粉塵及鉆絨復合性能的檢測技術 發明專利 技術儲備 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-86 序號序號 核心技術核心技術 專利及獲獎情況專利及獲獎情況 產業化情況產業化情況 10 羽絨多級篩選裝置以及使用方法 發明專利 大規模生產 11 復合式羽絨清洗烘干一體裝置 發明專利 大規模生產 12 羽絨脫水烘干設備 發明專利 大規模生產 13 一種羽絨生產加工用清潔干燥裝置 發明專利 技術儲備 14 一種羽絨回收用污水處理設備 發明專利 大規模生產 15 自清潔功能羽絨的生產技術 安徽省科學技術研究成果 試生產（七）主要產

245、品的工藝流程圖（七）主要產品的工藝流程圖 發行人主要生產工藝流程如下圖所示：發行人的生產工序包括精洗、脫水、烘干、冷卻、分毛、拼堆等環節，上述工序及設備具體情況如下：注：上圖為根據實際設備等比例縮小，其中最下方白色設備前為操作工人 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-87 工藝流程工藝流程 工藝介紹工藝介紹 1、水洗（精洗）（1）工序設備：水洗機；（2）工序及作用：投料、除塵、清洗和漂洗。在洗滌過程中根據原料的絨子含量、油脂含量和雜質含量，確定洗滌的次數和時間，最后一個循環還會對羽絨做除鐵等處理。通過該工序去除羽絨羽毛中的雜質、粉塵、油脂和異味等；（3）羽絨羽毛生產加工過程中最重要的

246、工序；同時單位時間內的精洗產量低于其他工序的產量，是制約發行人產能的生產工序。（4）具體使用的核心技術情況和效果：羽絨生化聯合精洗工藝：本工藝基于對羽絨粘附污漬性能的分析，采用了生物酶水洗與化學水洗相結合的低損傷精洗工藝和脫脂生物酶的復配技術，優化了精洗工藝的設計與工藝參數。該工藝通過對傳統羽絨水洗加工工藝的改造和調整，設計一種羽絨新型生化聯合短流程水洗加工工藝，提升羽絨品質，降低生產成本。低浴比浸淋式羽絨羽毛水洗裝置及水洗方法：本工藝基于污漬去除機制及原理，創新性地開發了一種浸淋式羽絨水洗機，既保證了羽絨水洗充分、去污徹底，又減少了用水量和漂洗次數，實現了節水節能、降低生產成本；同時消減化學

247、藥劑用量，降低了羽絨中化學藥劑的殘留量，減少對羽絨纖維的損傷，提高羽絨產品的品質。抑菌功能羽絨的生產技術：本技術采用自主研發的抑菌功能羽絨整理液，通過該整理工藝生產的羽絨不僅可以獲得抗菌、防霉、除臭等效果，而且還可以達到抗皺、抗靜電、提高強力的功能，同時處理羽絨蓬松度較高，具有手感柔軟、豐滿舒適的特性，提升產品品質。羽絨羽毛精洗回用水去污效能的檢測方法：本技術提供了一種羽絨羽毛精洗回用水去污效能的檢測方法，用于羽絨精洗回用水質去污效能的檢測分析，可以分析回用水質對羽絨精洗品質的影響，同時指導調整羽絨精洗工藝中去脂劑、除臭劑、殺菌劑等配方，實現水質的高比例回用和精洗羽絨品質的提升。本技術有助于對

248、羽絨羽毛精洗回用水溶液進行組成成分分析，減少了測試工序、減輕了測試的操作難度，提高了對羽絨羽毛精洗回用水去污效能測試的精度。羽絨表面修飾技術：本技術創新性地提出了一種羽毛羽絨表面修飾方法，通過羽絨表面修飾改性，改變羽毛羽絨纖維的反應活性，以方便羽毛羽絨的后續性能的改善，解決了在濕熱條件下羽絨羽毛加工容易滋生細菌、發生霉變，進而顯著降低羽絨品質的情況，該技術有助于提高產品品質。拒水防油污羽絨加工設備及方法：該種拒水防油污羽絨加工設備及方法，包括篩選裝置，用以解決目前羽絨制作時效率較低，人工勞動大的問題。復合式羽絨清洗烘干一體裝置：減少羽絨在各個加工階段的送料時間，實現羽絨的清洗脫水加工效率提升，

249、該裝置的復合式集成設計，減小設備的占地面積，方便用戶根據廠房的工作空間靈活部署，減少羽絨的傳輸送料損耗，解決現有設備存在的清洗脫水效率低、羽絨打散處理不足和脫水處理不足的問題。羽絨回收用污水處理設備：有效去除過濾套外部粘附的雜質，避免雜質堆積過多影響過濾套的濾水效果。2、脫水（1）工序設備：脫水機；（2）工序及作用：利用設備旋轉離心力使得水洗后羽絨羽毛中含有的水分脫干。（3）具體使用的核心技術情況和效果：消減粉塵的羽絨羽毛水洗工藝：本工藝基于對羽絨粉塵的種類、粉塵宏觀形貌和微觀形貌的分析，并通過對傳統離心脫水機無法脫塵的分析，設計開發了一種具有脫塵和離心脫水雙重功能的“溢流脫塵+離心脫水”一體

250、機設備。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-88 通過該羽絨粉塵消減新技術開發的一體機加工羽絨材料，羽絨粉塵含量顯著降低，有助于提高產品品質。羽絨脫水烘干設備：包括支撐底座，支撐底座頂部連接干燥筒，干燥筒外部設有加熱環，干燥筒頂部連接開合蓋，開合蓋上設有進料管，開合蓋中部設有轉動排氣管，轉動排氣管底端轉動連接干燥筒底板，干燥筒內壁滑動連接透水盤，透水盤底部連接多個第一伸縮氣缸，轉動排氣管上設有滑動攪拌裝置，轉動排氣管底部四側設有回料孔，轉動排氣管頂部四側設有回流口，支撐底座內設有排料管，排料管頂面中部設有防水吹氣扇，支撐底座底部四角設有支撐腿，支撐腿中部設有出料小車，用來解決目前的羽

251、絨在脫水烘干的過程中采用兩個設備分別進行工作，整體過程較為繁瑣，以及采用旋轉脫水防水，內部的旋轉筒旋轉時噪音較大，難以清理的技術問題。3、烘干（1）工序設備：加毛器、烘干機；（2）工序及作用：羽絨羽毛脫水后由負壓進料管道自動進入烘干自動加毛系統，并根據設定的烘干參數進入烘干機內加熱烘干。該工序可以調節羽絨羽毛中的水份含量，使之達到倉儲及生產要求標準，并起到消除微生物和異味作用。（3）具體使用的核心技術情況和效果：拒水羽絨的除塵烘干裝置：創新性地開發了一種拒水羽絨的除塵烘干裝置，該設備避免了羽絨因自身浮力無法沉入水中、清洗效果差的問題，提高了清洗效果，同時避免了從清洗液中取出羽絨時，羽絨被油脂二

252、次污染的問題，提高了清洗除塵效果。4、冷卻（1）工序設備：冷卻機；（2）工序及作用：羽絨羽毛烘干完成后根據設定程序自動進入冷卻機，冷卻完成后自動進入分毛機進行分級，或裝包入庫。該工序使得加熱烘干的羽絨羽毛盡快降低至常規溫度，以保持羽絨羽毛的蓬松度、清潔度。5、分毛（1）工序設備：加毛器、分毛機；（2）工序及作用：羽絨羽毛冷卻后自動進入加毛器，根據設定的程序分批次進入分毛機進行分毛，利用物理懸浮定律在分毛機內自動分離出不同規格的產品；（3）分毛后的產品為公司的半成品。（4）具體使用的核心技術情況和效果：羽絨多級篩選裝置以及使用方法：能夠有效篩選出質量較輕、較為柔軟的羽絨，相比于傳統的人工篩選而言

253、省時省力，篩選效果較好。6、拼堆（1）工序設備：烘干加熱器、拼堆機、除鐵器；（2）工序及作用：根據拼堆方案將羽絨羽毛投入負壓進料口，由進料管道經過烘干加熱器（進行補充烘干平衡，確保使得出貨含水標準高于出貨標準），進入拼堆機經過自動設定的程序拌勻后，通過除鐵器進行全面的檢針除鐵，最后進入打包廂進行打包；（3）拼堆后的產品為公司的羽絨產品。（八）具有代表性的業務指標及變動情況（八）具有代表性的業務指標及變動情況 公司具有代表性的業務指標參見本節“四、銷售情況和主要客戶”之“（一）主要產品的規模及銷售情況”。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-89（九）公司業務符合產業政策和國家經濟發展戰

254、略（九）公司業務符合產業政策和國家經濟發展戰略 1、公司業務屬于產業結構調整指導目錄鼓勵類業務、公司業務屬于產業結構調整指導目錄鼓勵類業務 國家發展和改革委員會產業結構調整指導目錄是引導投資方向，政府管理投資項目，制定和實施財稅、信貸、土地、進出口等政策的重要依據。公司業務為高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，符合產業結構調整指導目錄鼓勵類范疇。2、公司被評定為國家級、公司被評定為國家級“綠色工廠綠色工廠”、公司產品具有綠色低碳特征，符合、公司產品具有綠色低碳特征，符合“碳達峰、碳中和碳達峰、碳中和”國家戰略目標國家戰略目標（1）公司被評定為國家級“綠色工廠”，在節能降碳領域發揮引領作用 根據工

255、信部、國家發展改革委、生態環境部印發的工業領域碳達峰實施方案，要求“著力構建綠色制造體系”、“擴大綠色低碳產品供給”，該實施方案總體目標包括“建成一批綠色工廠和綠色工業園區”。根據工業和信息化部辦公廳關于開展綠色制造體系建設的通知，“綠色工廠是制造業的生產單元，是綠色制造的實施主體，屬于綠色制造體系的核心支撐單元，側重于生產過程的綠色化”。公司被工信部評定為國家級“綠色工廠”，在生產過程的節能降碳領域發揮引領作用。（2）羽絨羽毛產品符合循環經濟發展要求、具有綠色低碳特征 國家發展改革委印發的“十四五”循環經濟發展規劃指出：“大力發展循環經濟，推進資源節約集約循環利用，對保障國家資源安全，推動實

256、現碳達峰、碳中和，促進生態文明建設具有十分重要的意義?！庇鸾q羽毛生產加工屬于禽業養殖屠宰廢棄物處理和資源化利用，是循環經濟發展模式的行業代表，符合綠色低碳轉型產業指導目錄（2024 年版）的要求，公司曾被評為“安徽省循環經濟示范單位”。羽絨羽毛產品在生產加工過程中碳排放相比其他纖維材料更低，其特征符合制造業綠色、低碳轉型升級的政策要求，符合“碳達峰、碳中和”的國家戰略目標。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-90 3、公司業務符合行業環保不斷提高的要求、公司業務符合行業環保不斷提高的要求 羽絨羽毛加工過程中，水洗工序產生富含有機物的廢水。部分中小羽絨羽毛加工企業不重視環保投入，其生產

257、對環境造成了不良影響。為解決羽絨羽毛行業污染物排放問題，2019 年和 2020 年生態環境部先后公布了固定污染源排污許可分類管理名錄（2019 年版）和排污許可證申請與核發技術規范羽毛（絨）加工工業，規定對含水洗工序的羽絨羽毛加工企業實行排污許可管理，提出了污染防治可行的技術要求，規范企業進一步加強精細化管理和污染物排放控制，提高污染防治水平。這些政策有利于行業的長期健康可持續發展。公司積極貫徹綠色發展理念、推動高質量發展，設計建造了日處理萬噸中水回用系統，是行業內為數不多擁有大規模中水回用系統的羽絨羽毛生產加工企業；公司加工過程中產生的廢水經中水回用系統處理達到回用指標后循環利用，既解決了

258、廢水排放對環境的污染問題，又節約了水資源。入選了生態環境部、住建部公布的“全國環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放單位”。4、公司積極參與行業標準的制定，積極促進行業的高質量發展、公司積極參與行業標準的制定，積極促進行業的高質量發展 目前中國羽絨行業標準體系日趨完善，羽絨羽毛羽絨羽毛檢驗方法等材料標準和羽絨服裝 羽絨羽毛被等制品標準趨于統一，隨著新標準的質量要求不斷提升，為行業發展提供強有力支撐。標準化建設是推動行業發展的重要引擎，行業標準帶動質量提升，隨著標準的完善及不斷升級，羽絨羽毛生產加工行業進一步高質量發展。公司及相關人員參與了羽絨羽毛羽絨羽毛檢驗方法國家標準的制定，公司也是羽絨羽

259、毛生產加工行業中唯一一家參與了羽絨服裝新國家標準制定的企業。二、所處行業的基本情況二、所處行業的基本情況 公司主營業務聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），屬于羽毛（絨）加工（C1941）。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-91（一）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策（一）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策 1、行業主管部門、監管體制、行業主管部門、監管體制 公司所處行業的主管部門包括國家發展和改革委員會、工業和信息化部和國家市場監督管理總局，行業自律組織為中國羽絨工業協會，公司是中國羽絨工業協會副理事長單位。主

260、管部門主要職能如下：序號序號 主管部門和自律組織主管部門和自律組織 管理職能管理職能 1 國家發展和改革委員會 主要負責組織擬訂綜合性產業政策，協調行業發展規劃和重大政策銜接，指導行業結構調整和投資綜合管理 2 工業和信息化部 主要負責研究擬訂信息化發展戰略、方針政策和總體規劃；擬訂本行業的法律、法規，發布行政規章；組織制定本行業的技術政策、體制和標準等，對行業的發展進行宏觀調控 3 國家市場監督管理總局 主要負責市場綜合監督管理，起草市場監督管理有關法律法規草案，制定有關規章、政策、標準，擬訂并組織實施有關規劃，建立市場主體信息公示和共享機制，規范和維護市場秩序 4 中國羽絨工業協會 在政府

261、職能轉變的情況下，承擔著原屬于工商領域或國家機關所承擔的部分職能。作為政府與企業的紐帶和橋梁，在行業發展的規劃、市場導向方面，在國家和行業標準的制修訂方面，在國際羽絨制品貿易糾紛的解決方面都發揮著重要作用 2、行業標準、行業標準 序號序號 行業標準行業標準 標準編號標準編號 發布單位發布單位 實施日期實施日期 1 羽絨羽毛 GB/T17685-2016 國家質量監督檢驗檢疫總局、國家標準化管理委員會 2017.07.01 2 羽絨羽毛檢驗方法 GB/T10288-2016 國家質量監督檢驗檢疫總局、國家標準化管理委員會 2017.07.01 3 羽絨服裝 GB/T14272-2021 國家質量

262、監督檢驗檢疫總局、國家標準化管理委員會 2022.04.01 4 羽絨羽毛被 QB/T1193-2023 工業和信息化部 2023.11.01 5 羽絨羽毛床墊 QB/T1194-2023 工業和信息化部 2023.11.01 6 羽絨羽毛睡袋 QB/T1195-2023 工業和信息化部 2023.11.01 7 羽絨羽毛枕、墊 QB/T1196-2023 工業和信息化部 2023.11.01 8 針織羽絨服裝 FZ/T73053-2015 工業和信息化部 2016.01.01 9 絎縫制品 FZ/T81005-2017 工業和信息化部 2017.10.01 10 排污許可證申請與核發技術規范

263、羽毛（絨）加工工業 HJ1108-2020 生態環境部 2020.02.28 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-92 序號序號 行業標準行業標準 標準編號標準編號 發布單位發布單位 實施日期實施日期 11 羽絨分級標準 T/CFDIA001-2016 中國羽絨工業協會 2016.09.01 12 羽絨凈絨含量及絨朵數的檢驗方法 T/CFDIA002-2018 中國羽絨工業協會 2018.08.09 13 高品質羽絨服裝 T/CFDIA004-2018 中國羽絨工業協會 2019.01.01 14 膠水羽絨評估方法 T/CFDIA003-2019 中國羽絨工業協會 2019.05.1

264、0 3、行業主要相關政策、行業主要相關政策 公司主營業務聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售，國家對羽絨羽毛生產加工業出臺了一系列政策予以鼓勵和扶持，行業主要相關政策如下：序號序號 產業政策產業政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門 主要相關內容主要相關內容 對公司的影響對公司的影響 1 關于發布享受企業所得稅優惠政策的農產品初加工范圍（試行）的通知 2008 年 11 月 財政部、國家稅務總局 享受企業所得稅優惠政策的農產品初加工范圍（試行）（2008 年版）：毛類初加工。通過對畜禽類動物毛、絨或羽絨分級、去雜、清洗等簡單加工處理，制成的洗凈毛、洗凈絨或羽絨。公司享受企業所得稅免征優惠政

265、策。2 綠色制造2016 專項行動實施方案 2016 年 3 月 工信部 實施傳統制造業綠色化改造，推進綠色制造體系試點，會同財政部在京津冀、長江經濟帶、東北老工業基地等區域，選擇部分城市開展綠色制造試點示范，創建一批特色鮮明的綠色示范工廠。公司被評為國家 級 綠 色 工廠，全 面 受益。3 工業和信息化部辦公廳關于開展綠色制造體系建設的通知 2016 年 9 月 工信部 綠色工廠是制造業的生產單元，是綠色制造的實施主體，屬于綠色制造體系的核心支撐單元，側重于生產過程的綠色化。加快創建具備用地集約化、生產潔凈化、廢物資源化、能源低碳化等特點的綠色工廠。采用先進適用的清潔生產工藝技術和高效末端治

266、理裝備，淘汰落后設備，建立資源回收循環利用機制，推動用能結構優化，實現工廠的綠色發展。公司被評為國家級綠色工廠，將全面受益。4 綠色產業指導目錄（2019年版）2019 年 2 月 國家發改委、工信部、自然資源部、生態環境部、住建部、人民銀行、能源局 各地方、各部門要以目錄為基礎，根據各自領域、區域發展重點，出臺投資、價格、金融、稅收等方面政策措施，著力壯大節能環保、清潔生產、清潔能源等綠色產業。公司屬于目錄“清潔生產產業”中的“生產過程節水和廢水處理處置及資源化綜合利用”。5 中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要 2021 年 3 月 全國人大 提出壯

267、大節能環保、清潔生產、清潔能源、生態環境、基礎設施綠色升級、綠色服務等產業；制定 2030 年前碳排放達峰行動方案，完善能源消費總量和強度雙控制度，推動能源清潔低碳安全高效利用，深入推進工業、建筑、交通等領域低碳轉型。公司屬于傳統輕工業綠色制造升級，符合國家綠色轉型發展方式。6 關于加快建立健全綠色低碳循環發展經2021 年 2 月 國務院 以節能環保、清潔生產、清潔能源等為重點率先突破，做好與農業、制造業、服務業和信息技術的融合發展，公司屬于傳統輕工業綠色制造升級，全面安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-93 序號序號 產業政策產業政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門 主要相關

268、內容主要相關內容 對公司的影響對公司的影響 濟體系的指導意見 全面帶動一二三產業和基礎設施綠色升級。鼓勵綠色低碳技術研發。實施綠色技術創新攻關行動，圍繞節能環保、清潔生產、清潔能源等領域布局一批前瞻性、戰略性、顛覆性科技攻關項目。受益。7“十四五”工業綠色發展規劃 2021 年 11 月 工信部 統籌發展與綠色低碳轉型，深入實施綠色制造，加快產業結構優化升級，大力推進工業節能降碳，全面提高資源利用效率，積極推行清潔生產改造，提升綠色低碳技術、綠色產品、服務供給能力，構建工業綠色低碳轉型與工業賦能綠色發展相互促進、深度融合的現代化產業格局，支撐碳達峰碳中和目標任務如期實現。公司推進生產過程的節能

269、降耗，被評為國家級“綠色工廠”；公司產品符合綠色低碳的要求。8“十四五”循環經濟發展規劃 2021 年 7 月 國家發展改革委 大力發展循環經濟，推進資源節約集約循環利用，對保障國家資源安全，推動實現碳達峰、碳中和，促進生態文明建設具有十分重要的意義。羽絨羽毛生產加工屬于禽業養殖屠宰廢棄物處理和資源化利用，是循環經濟發展模式 的 行 業 代表。9 工業領域碳達峰實施方案 2022 年 7 月 工信部、國家發展改革委、生態環境部 要求“著力構建綠色制造體系”、“擴大綠色低碳產品供給”，該實施方案總體目標包括“建成一批綠色工廠和綠色工業園區”公司被評定為國家級綠色工廠，全 面 受益。10 產業結構

270、調整指導目錄（2024 年本）2023 年 12月 國家發改委 鼓勵類：“符合綠色低碳要求的動物纖維等天然纖維的高品質加工技術與產品”公司屬于鼓勵類。11 綠色低碳轉型產業指導目錄（2024 年版）2024 年 2 月 國家發改委、工信部、自然資源部、生態環境部、住建部、交通部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家能源局 文件要求“各地方、各部門可根據各自區域、領域發展重點，以目錄為基礎，出臺和完善有關政策措施，對生產、流通、消費等各環節給予鼓勵支持，為相關產業發展創造良好環境?！蹦夸洶ā? 資源循環利用產業”之“3.2資源循環利用”之“3.2.4 農林廢棄物綜合利用”，鼓勵“畜禽養

271、殖廢棄物收集、處理和資源化利用”。公司符合指導目錄的要求（二）行業背景概述、發展歷程（二）行業背景概述、發展歷程 1、行業背景概述、行業背景概述（1）羽絨羽毛特點 羽絨羽毛指生長在水禽類動物（鵝、鴨）腋下、腹部羽絨和羽毛的統稱，屬于上游鵝鴨肉食品工業副產品的綜合利用，是下游羽絨制品的填充料。根據國家標準，絨子含量50%的稱為羽絨，絨子含量50%的稱為羽毛。羽絨羽毛安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-94 結構如下圖所示：圖示：羽絨 圖示：羽毛 相比其他保暖材料，羽絨羽毛具有輕柔暖、天然綠色環保、經久耐用等優點：輕、柔、暖 羽絨羽毛具有獨特的立體球形結構，且每一根絨絲都是由成千上萬個微

272、小的鱗片疊加而成，每個鱗片都是中空的。羽絨羽毛保暖效果好，是由于這種結構使其飽含大量靜止的空氣，而靜止空氣是熱的不良導體，自然形成了隔熱保暖層。圖示：羽絨結構 目前廣泛應用的保暖材料主要包括棉花、羊毛、蠶絲、羽絨等，不同保暖材料的基本特性對比如下：材料特性材料特性 羽絨羽絨 蠶絲蠶絲 棉花棉花 羊毛羊毛 纖維屬性 動物纖維 動物纖維 植物纖維 動物纖維 纖維形狀 立體球狀 直線形 直線形 直線形 保暖效果（相同重量）最優 中等 中等 良好 重量（相同保暖效果）最輕 稍重 最重 偏重 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-95 材料特性材料特性 羽絨羽絨 蠶絲蠶絲 棉花棉花 羊毛羊毛 濕

273、度含量 最低 中等 高 中等 透氣性 最優 優 中等 佳 壓縮恢復性 最佳 中等 中等 佳 蓬松彈性 最高 普通 較差 普通 長期使用是否發硬結塊 不會 會 會 會 數據來源：艾瑞咨詢2020 年中國被芯白皮書 羽絨重量更輕：根據羽絨的結構特點，其主要通過固定空氣層進行保暖隔熱，因此在相同保暖效果下，羽絨重量更輕。羽絨質地更柔：羽絨具有較高的壓縮恢復性、蓬松彈性、透氣性，因而質地更加柔軟。以上各類保暖材料的保暖性能涉及的主要參數對比如下：主要參數主要參數 羽絨羽絨 蠶絲蠶絲 棉花棉花 羊毛羊毛 保溫率（越高越好）89.4%82.1%86.0%79.5%克羅值（越高越好）5.12 2.79 3.

274、73 2.37 熱阻（越高越好）0.7937 0.4329 0.5780 0.3676 傳熱系數（越低越好）1.26 2.31 1.73 2.72 數據來源：廣州檢驗檢測認證集團有限公司質量技術咨詢服務分析測試報告 羽絨更加保暖：由上表可知，在相同重量下各類保暖材料的保暖性能中羽絨最好。天然、綠色、環保 羽絨羽毛是大自然的產物，主要成分是動物蛋白，可自然降解。同時，羽絨羽毛生產加工過程中的能耗和碳排放量相對其他纖維材料也較低。生產加工不同保暖材料的碳排放數據對比如下：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-96 數據來源：中國羽絨工業協會羽絨品控及采購指南 羽絨羽毛生產加工過程中能耗和碳

275、排放相比其他纖維材料更低，羽絨羽毛加工符合“低碳、綠色、環?！钡睦砟?，符合“雙碳”國家戰略目標。經久耐用 雖然羽絨制品的單價較其他保暖材料較高，但其使用壽命更長，主要源于羽絨羽毛的立體球狀結構、蓬松度較高，即便常年使用和多次水洗也不會板結。而其他纖維材料均是線性結構，時間較長會出現板結的情況，進而破壞蓬松度，影響使用效果。（2）羽絨羽毛核心技術指標 羽絨羽毛的品質主要取決于水禽的生長環境、飼養周期、生產加工工藝技術等因素。根據國家標準，羽絨羽毛的技術指標一般包括絨子含量、蓬松度、清潔度、耗氧量、殘脂率、含水率、雜質含量等指標。羽絨羽毛常見的具體技術指標如下圖所示：安徽古麒絨材股份有限公司 招股

276、意向書 1-1-97 圖示 鑒別羽絨羽毛品質的主要指標 上述指標中：絨子含量、蓬松度相輔相成，直接決定羽絨羽毛材料和羽絨制品的保暖，是羽絨羽毛材料市場價格的主要決定因素；清潔度、耗氧量（耗氧指數）、殘脂率（油脂含量）、酸度值、異味反映羽絨羽毛中殘留的脂肪、雜質、微塵、氣味等指標，屬于羽絨羽毛材料的安全性指標，清潔度為其中最為重要的指標；陸禽毛、絨絲、羽絲、異色毛絨、大毛片、損傷毛等屬于羽絨羽毛材料中的填充物，在羽絨羽毛材料中的全部占比不能超過國家標準或者企業標準規定的比例。綜上分析，絨子含量、蓬松度和清潔度為羽絨羽毛材料的核心技術指標，其基本情況如下：絨子含量（天然結構、無法替代）含義 絨子含

277、量指絨子在羽絨羽毛中所占質量的百分比，是羽絨羽毛質量控制的最常見、最核心的指標，也是羽絨羽毛市場價格結算最主要的依據。特征 相同重量的羽絨羽毛，絨子含量越高，添加的毛片、羽絲等其他物料越少，羽絨的保暖性能越好，蓬松度也越高。按照羽絨服裝新國家標準的規定，羽絨服裝填充的羽絨羽毛絨子含量不低于 50%，市場上目前銷售的高標準羽絨服裝的絨子含量一般超過 80%。發行人指標 發行人除滿足客戶常規絨子含量產品需求外，還可生產絨子含量 90%、95%的高規格羽絨產品。蓬松度（經久耐用、不板結）含義 蓬松度是衡量羽絨產品品質的核心指標之一，指的是在一定條件下每一盎司（30 克）羽絨所占立方英寸的體積數值，如

278、一盎司的羽絨所占的空間為 500 立方英寸，則稱該羽絨的蓬松度為 500in/30g（500 蓬）。蓬松度越高，可以固定空氣層的體積越大，羽絨的保溫和隔熱性能就越好。蓬松度指標是羽絨品質是否優質的“晴雨表”，一般來說相同質量的羽絨羽毛，絨子含量越高，蓬松度就越好；絨朵越大，蓬松度越好。特征 A、國際上評價羽絨品質的高低，蓬松度一般以 500in/30g 起步，650in/30g為較好，800in/30g 為很好。不同蓬松度的羽絨結構如下圖（左）所示：安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-98 數據來源：質量技術咨詢服務分析測試報告 B、為形象地體現蓬松度，選取 5 種填充材料做對比，取

279、 1g 重量的試樣于瓶中觀察，詳見上圖（右）。根據顯示，蓬松度大小順序為：羽絨化纖棉花蠶絲羊毛。C、鵝絨、鴨絨的蓬松度如下圖所示：數據來源：國際羽絨羽毛檢測實驗室和研究所 生長成熟的鵝絨與鴨絨比較，同規格鵝絨的優勢更明顯、價格更高，主要系成熟鵝的生長期較長，朵型更大、蓬松度更高。發行人指標 發行人除滿足客戶對羽絨常規蓬松度的需求外，還可生產蓬松度達到850in/30g、900in/30g 及以上的高規格羽絨產品。清潔度（重要的安全性評價指標）含義 清潔度也稱濁度、透明度，是反映羽絨羽毛中殘留的雜質、微塵及游離有機物含量的指標。用清潔度不合格羽絨羽毛產品填充的羽絨制品，可能會使人產生過敏反應和呼

280、吸道疾病，危害人體健康。專業的羽絨生產加工企業會根據原料絨的質量狀況來調整投料的質量、水溫、洗滌時間、助劑的添加比例、漂洗次數、烘干時間等，在保證蓬松度等指標的情況下，達到清潔度的要求。特征 清潔度越高，羽絨產品品質越好，生產需要消耗的能源越多。從節能環保的角度來說，羽絨服裝國家標準要求的清潔度需達到 500+mm（圖示 3 號）。發行人指標 對于高標準的客戶，發行人產品清潔度可達到 1000+mm（圖示 5 號）。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-99 2、行業發展歷程、行業發展歷程 中國羽絨羽毛生產加工業已有 100 多年歷史，行業發展從無到有、從小到大、由弱到強，行業發展壯大

281、的過程可分為以下階段：（1）初創階段：民族工業萌芽（20 世紀 50 年代以前）19 世紀 70 年代-20 世紀 30 年代，行業生產設備簡陋、以手工勞動為主、生產技術落后，效率低下。當時的羽絨羽毛加工企業被外商所掌控，許多洋商在中國設立行莊，利用中國商販從全國各地收購羽毛，就地雇傭中國勞動力進行加工整理，銷往歐洲獲利。20 世紀初，上海的中國商人開始自己設廠，將收購的原毛加工成羽絨羽毛材料并銷售給洋商，民族工業萌芽起步，但出口經營權仍然掌握在洋商手中。20 世紀 30-50 年代，生產過程逐漸由手工勞動轉為半機械化生產，生產效率有了明顯提高。上海商人開始直接與國外廠商建立貿易關系，行業內出

282、現了經營羽絨羽毛的中國出口商。（2）初步發展階段：國家主導行業發展、羽絨制品生產和出口增加（20 世紀 50 年代至 80年代末）20 世紀 50-70 年代，中國羽絨羽毛加工由半機械化逐步實現機械化和自動化，檢測手段由眼看手摸的直接感官檢驗發展到采用現代儀器進行檢驗。50 年代初我國建立了第一家經營羽絨羽毛的國營企業中國皮毛公司，同時開始進行全行業的公私合營改造，并在重點產區籌建羽毛廠，并由中國皮毛公司輸送行業人才。20 世紀 70 年代-80 年代末，國際市場興起了“羽絨制品熱”，我國開始從國外引進羽絨及其制品的生產技術和設備，大力發展羽絨制品生產，羽絨羽毛材料被做成利潤更高的羽絨制品，中

283、國羽絨羽毛加工業從以出口材料為主轉變為以出口羽絨制品為主。（3）快速發展階段：產業集群開始形成，民營企業日漸活躍（20 世紀 90 年代至本世紀 10年代）20 世紀 90 年代初，國產羽絨洗滌設備在借鑒仿照進口設備的基礎上逐步改進，浙江蕭山、河北安新、廣東吳川等地紛紛設立羽絨加工廠，但總體來說設備生產能力、生產效率較低，很難滿足出口國際高端市場的要求。直至到 21 世紀初才真正達到行業高速發展時期，設備自動化程度逐步提高，經營方式以民營、合資和純外資為主，國營企業基本退出本行業。這一階段，中國羽絨加工業開始形成產業化集群，杭州市蕭山區于 2004 年被中國羽絨工業協會授予“中國羽絨之都”稱號

284、，廣東省湛江市吳川市、廣西貴港市港南區、杭州市蕭山區新塘街道先后被授予“中國羽絨之鄉”稱號，一批優勢企業帶動行業快速發展。這一時期，羽絨羽毛材料及羽絨制品行業的標準主要由國外制定，國內羽絨羽毛材料及羽絨制品標準相對較少，且不完善。（4）全面規范化提升階段：國內標準全面完善，環保水平不斷提高，產業集中度提升（本世紀 10 年代至今）這一階段，本行業國家標準、行業標準等不斷完善，規范化發展取得長足進步。國家標準羽絨服裝羽絨羽毛羽絨羽毛檢驗方法，行業標準羽絨羽毛被羽絨羽毛床墊羽絨分級標準羽絨凈絨含量及絨朵數的檢驗方法膠水羽絨評估方法等一系列標準進行了制定或修改，行業標準與國際逐漸接軌。2016 年開

285、始國家對于環保要求提高、環保督察常態化，行業環保規范化程度不斷提升。行業內許多規模小、環保水平低的中小羽絨加工廠陸續關停，產能規模向具備規?；?、高標準環保處理能力的大中型企業聚集，行業集中度提高。這一階段，行業產業化集群進一步發展。安徽省蕪湖市無為市、河北省安新縣、河南省臺前縣陸續被授予“中國羽絨之鄉”稱號，江蘇省揚州市山陽鎮、安徽省六安市固鎮鎮、江西省宜春市拖船鎮陸續被授予“中國羽絨名鎮”稱號，安徽省六安市被授予“國際知名羽絨產地”，更多的產業聚集地帶動了行業縱深發展。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-100（三）行業技術水平及特點、進入壁壘（三）行業技術水平及特點、進入壁壘 1

286、、行業技術水平及技術特點、行業技術水平及技術特點 羽絨羽毛生產加工行業涉及的技術主要包括羽絨羽毛生產加工技術、檢測技術、中水處理回用技術。具體情況如下：（1）羽絨羽毛生產加工技術 近年來，隨著我國羽絨羽毛材料國家及行業標準日趨完善，并與國際逐漸接軌，羽絨羽毛材料中的絨子含量、蓬松度、清潔度、耗氧量、殘脂率、APEO含量等指標要求不斷提升。隨著下游羽絨服裝、羽絨寢具等制品領域的國家及行業標準不斷升級，我國羽絨羽毛生產加工技術裝備和生產工藝取得了較大進步。行業內企業通過技術創新和技術引進，形成具有國際先進水平的生產裝備和工藝技術，如削減羽絨中殘留 APEO 工藝技術、羽絨羽毛除鐵技術、羽絨羽毛殺菌

287、工藝技術、抑菌抗菌羽絨加工技術以及拒水拒油功能性羽絨加工技術（特殊環境需求），技術的迭代創新需要大批有經驗的技術開發人員和產業工人。（2）羽絨羽毛檢測技術 全球各個國家羽絨羽毛材料和羽絨制品的檢測標準不盡相同，國外各個主流市場，包括美國、歐洲、韓國等市場不同標準檢測、檢驗方式的差異較大。就國內來說，羽絨服裝、羽絨寢具、羽絨睡袋等制品標準也不完全相同，還涉及各類型的企業定制標準、團體標準等，這就要求羽絨羽毛行業企業不斷提升和優化檢測技術，提高檢測能力，同時配備具備相關檢測能力的技術人員。目前，因羽絨羽毛材料的天然特性，羽絨羽毛材料部分物理指標檢測需依托于人工分揀和經驗累積來給出規范、準確的判斷，

288、這也是羽絨羽毛生產加工行業檢測的特點。因此，羽絨羽毛材料檢測技術是行業企業規?；a和實現高質量發展的重要支撐。（3）羽絨羽毛污水處理技術 羽絨羽毛生產加工行業在羽絨羽毛水洗環節會產生富含有機物的廢水，容易造成環境污染和水資源浪費。羽絨羽毛污水處理技術通過生化相結合的技術，對羽絨羽毛生產加工的廢水進行深度處理。行業內部分領先企業通過自建安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-101 中水回用處理系統實現污水處理及高水準循環利用，在保護環境的同時也節約了水資源，降低了羽絨羽毛材料的生產成本，實現羽絨羽毛生產加工行業的健康可持續發展。2、行業進入壁壘、行業進入壁壘 目前，羽絨羽毛生產加工行業

289、在生產工藝與檢測技術、環保要求與投入、資金實力、客戶認可等方面存在較為明顯的進入壁壘：（1）生產工藝與檢測技術壁壘 下游羽絨服裝、羽絨寢具等制品領域的國家標準、行業標準不斷升級，對羽絨羽毛材料中絨子含量、蓬松度、清潔度、耗氧量、殘脂率、APEO 含量等指標要求不斷提升。在下游消費升級的背景下，消費者對羽絨制品時尚性及功能性體驗訴求不斷的提升，在保暖的同時要做到輕薄，對羽絨制品的絨子含量和蓬松度都有較高的要求，這些都對羽絨羽毛產品的質量、生產工藝和檢測技術提出更高的要求。羽絨羽毛材料的生產工藝和檢測技術并非一蹴而就，行業內領先企業無不是在長期的生產經營實踐中，結合國家標準和客戶企業標準等情況，逐

290、步改進提升生產工藝和檢測技術，做到穩定、快速、持續輸出符合要求的羽絨羽毛產品。行業內的生產工藝，大到生產環節的安排，小到每批次水洗的時長、投料的多少、洗滌輔料的投入劑量等，均是在一批行業內長期從業者的經驗累積和不斷探索下向更成熟的方向發展；行業內的檢測技術，也是在長期檢測實踐中，通過人員素質水平不斷培養、規范化水平的運作等，達到快準好的標準。這些日積月累的生產工藝和檢測技術、水平熟練的生產與檢測人員對市場新入者構成進入壁壘。（2）環保要求與投入壁壘 近年來隨著固定污染源排污許可分類管理名錄（2019 年版）排污許可證申請與核發技術規范羽毛（絨）加工工業關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的

291、指導意見等法律、法規的出臺，羽絨羽毛生產加工行業的環保要求和運行標準不斷提高。環保監管的完善升級促使行業內企業通過改進清潔生產工藝、加大環保投入等方式滿足環保需要。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-102 環保設施的投入是行業內企業開展業務的重要基礎設施。羽絨羽毛加工過程中水洗工序產生的富含有機物的廢水，需要通過廢水處理系統進行無害化處理后方能符合排放或繼續使用標準。行業內領先企業自建中水循環回用處理系統，該系統的良好運行不僅可以有效處理廢水、使生產符合環保要求，更可以節約用水、降低生產成本，該系統在設計建造、日常運行維護等方面需要持續不斷的投入。除了環保設施投入外，行業內企業也需

292、要不斷提升清潔生產工藝以滿足不斷提升的監管要求，在源頭上降低污染物的產生量。環保要求和投入對市場新入者形成進入壁壘。（3）資金實力壁壘 從事羽絨羽毛生產加工行業對資金實力要求較高：一方面，存貨儲備的需要。羽絨羽毛具有多規格、多種類的特點，為了滿足向客戶及時供貨、保證兌現交期，也為了一定程度上規避原材料價格大幅波動的風險，規?；a企業需要具備足夠規模的存貨，才能滿足下游客戶多樣化的需求；且羽絨羽毛價值高，因此要求行業企業具備一定的資金實力來儲備存貨。另一方面，營運資金的需要。羽絨羽毛加工行業對下游客戶的收款周期相對較長；對上游供應商的付款周期相對較短，收付款周期的不匹配導致本行業需要較大的營運

293、資金需求。存貨儲備、營運資金的投入，加上環保、廠房等設施設備的投入，對市場的新進入者形成資金實力壁壘。（4）客戶認可壁壘 羽絨產品對下游客戶重要性較高，因此客戶對羽絨供應商的綜合要求較高。羽絨產品的質量直接決定了羽絨服裝、羽絨寢具等制品的質量，且羽絨產品價值較高，羽絨材料成本占羽絨服裝的成本比例達 45%左右，因此羽絨產品是下游客戶的重要原材料。下游客戶對供應商的選擇通常需要綜合考察供應商的產品質量、生產規模、技術研發與檢測能力、品牌形象等多方面因素，因此進入下游客戶，尤其是知名品牌客戶的采購體系需要經歷一定時間的考察，滿足其多方面的要求：首先，下游客戶要求羽絨供應商具有較強的資金實力、存貨儲

294、備及生產能安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-103 力，以降低羽絨產品不能交付或延期交付的風險。下游客戶的羽絨服、羽絨寢具等羽絨制品的生產，需以羽絨產品按時交付為前提，若不能交付或延期交付，將對下游客戶的排產及銷售安排產生重大不利影響，因此下游客戶一般要求羽絨供應商綜合實力較強，存貨儲備較多，以最大限度降低羽絨產品不能交付的風險。其次，下游客戶要求羽絨供應商具有較強的生產技術能力。部分客戶要求羽絨供應商按國家標準進行產品交付，部分客戶對于羽絨產品的部分指標有更高要求、需按企業標準進行交付，這要求羽絨供應商具有較強的生產技術能力，大批量穩定交付產品以滿足不同客戶的要求。綜上所述，由于

295、下游客戶對羽絨供應商的要求較高，因此已經進入客戶采購體系、取得客戶認可并保證供貨質量的供應商一般會與客戶形成穩定的合作關系，尤其是知名品牌客戶一般不會頻繁更換主要供應商，客戶的認可對市場新入者形成進入壁壘。（四）行業發展態勢、發展現狀（四）行業發展態勢、發展現狀 1、行業發展態勢、行業發展態勢 本世紀以來，隨著行業標準的逐漸完善、行業檢測水平的全面提升、行業環保水平和清潔生產能力的持續進步，行業的現代化、規范化程度快速提高：（1）行業標準逐漸完善，塑造行業規范化發展的長久之道 近年來中國羽絨工業協會積極推動行業標準化建設工作，行業標準不斷升級。目前中國羽絨行業標準體系較為完善，并逐漸與國際接軌

296、，為行業健康發展提供強有力的標準支撐。尤其是羽絨服裝國家標準完成修訂并于 2022 年4 月實施，使得羽絨制品標準和羽絨羽毛材料標準趨于統一，上下游企業更好對接，對于行業規范發展具有重要意義。（2）行業檢測水平持續提升，提供行業高質量發展的技術保障 行業標準制定后，如何保證生產的羽絨羽毛產品達到國家標準或者企業標準，檢測結果是重要依據。近些年來，包括南京海關工業產品檢測中心、廣州檢驗檢測認證集團有限公司等在內的第三方權威認證機構檢測水平的提升，并安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-104 獲得國際認可保證了行業產品質量的權威認證；同時，行業內的龍頭企業通過提升檢測實力和檢測水平引領了

297、行業的風向，包括柳橋集團、華英新塘、發行人等在內的企業始終重視自身檢測水平的提高，高標準建設了 CNAS 認可的羽絨檢測中心，為行業檢測水平提升貢獻力量。（3）行業環保標準的提高，符合“碳達峰、碳中和”國家戰略、綠色化發展是必然趨勢 羽絨羽毛本身具有輕柔暖、天然綠色環保、經久耐用等優點，是節能環保的天然保暖材料，難以被其他材料替代，羽絨羽毛生產加工是禽業養殖廢棄物處理和資源化利用的循環經濟發展模式行業代表，符合“碳達峰、碳中和”國家戰略目標，符合綠色低碳轉型產業指導目錄（2024 年版）的發展要求，綠色化發展成為行業未來發展的重要方向。近些年來國家環保監管日漸升級，隨著固定污染源排污許可分類管

298、理名錄（2019 年版）排污許可證申請與核發技術規范羽毛（絨）加工工業等法規、規范的實施，行業環保要求不斷提高。行業中許多中小企業由于達不到環保要求而被關停并轉，注重環保要求的優質企業得以不斷壯大，行業發展更趨有序規范。未來，在環保問題越來越受到重視、“碳達峰、碳中和”成為國家中長期戰略目標的背景下，行業領先企業必將不斷提升清潔生產能力，推進行業的高質量發展。2、行業發展現狀、行業發展現狀 多年來，隨著下游羽絨服裝、寢具等羽絨制品行業市場規模的增長，羽絨羽毛生產加工行業市場規模保持持續穩定增長。受氣候、消費水平以及追求高舒適度、天然、低碳、時尚生活的影響，羽絨服裝、羽絨寢具等制品在發達國家和地

299、區受到歡迎，隨著國內消費升級趨勢不斷深入，高標準羽絨制品的國內需求也持續增長。2022 年北京冬奧會的申辦成功點燃了國人對冰雪運動的消費熱潮。疊加國家“帶動三億人上冰雪”政策紅利與持續的資本投入，我國冰雪運動裝備企業迎來巨大的發展機遇。國務院辦公廳印發的關于以冰雪運動高質量發展激發冰雪經濟活力的若干意見提出，到 2027 年我國冰雪經濟總規模達到 1.2 萬億安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-105 元，到 2030 年達到 1.5 萬億元。隨著冰雪運動熱情的高漲和人們對羽絨制品認識的不斷提高，羽絨制品功能和品質的不斷提升，羽絨制品普及率將逐步提高，羽絨羽毛作為天然、環保的功能型纖

300、維材料，市場需求和市場規模將持續擴大。（五）行業發展機遇與面臨挑戰（五）行業發展機遇與面臨挑戰 1、發展機遇、發展機遇（1）國家產業政策的大力支持保證行業高質量發展 產業政策的支持對羽絨羽毛生產加工行業的發展具有指導意義。中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要作為指導我國未來一段時間國民經濟和社會發展的綱領性文件，提出：壯大節能環保、清潔生產、清潔能源、生態環境、基礎設施綠色升級、綠色服務等產業，制定 2030 年前碳排放達峰行動方案。在這一綱領性文件的指引下，行業內領先企業將持續注重研發清潔生產技術、加強環保投入，滿足清潔生產和國家綠色轉型發展的要求，形

301、成有序競爭、高質量快速發展的局面。鼓勵性的政策有利于擴大市場需求。羽絨羽毛生產加工行業以水禽原毛等副產品為原料，通過利用清潔工藝對其進行生產加工，生產絨子含量不等的各品類羽絨羽毛產品，為產業結構調整指導目錄鼓勵類范疇，符合綠色低碳轉型產業指導目錄（2024 年版）的要求，在一系列相關鼓勵政策的指引下，行業整體規模將會持續提升。（2）羽絨制品市場需求的持續增長提升行業市場空間 國內羽絨制品居民消費市場普及率低，市場潛力巨大。羽絨羽毛是兼具“輕、柔、暖”三大特點的天然、環保的功能性保暖材料，隨著人民生活水平及對羽絨制品認識的不斷提高，以及羽絨制品功能和品質的不斷提升，羽絨制品的普及率將逐步提高，羽

302、絨羽毛產品市場需求將相應地不斷提升，市場規模將持續擴大。特別是在消費升級的背景下，消費者對羽絨制品時尚性及功能性體驗訴求不斷的提升，在保暖的同時要做到輕薄，消費升級需求的變化使得高規格羽絨產品成為未來市場需求的重點。羽絨羽毛產品在國內軍需、戶外裝備等領域的應用將是未來增長的亮點。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-106 近年來隨著軍隊裝備改革不斷深化，羽絨羽毛產品憑借輕、柔、暖的天然優勢，可在軍需防寒服等產品中廣泛應用。此外，隨著 2022 年北京冬奧會的成功召開，各國運動員身著各具特色的羽絨服裝成為關注熱點，帶動了“羽絨服裝熱”，高標準的羽絨服裝成為人們關注和消費熱點，將帶動羽絨

303、羽毛產品的市場需求增長。（3）行業標準的不斷完善帶動行業規范水平的提升 近年來中國羽絨工業協會積極推動行業標準化建設工作，行業標準不斷升級。目前中國羽絨行業標準體系較為完善，并逐漸與國際接軌，為行業健康發展提供強有力的標準支撐。尤其是羽絨服裝國家標準完成修訂并于 2022 年4 月實施，使得羽絨制品標準和羽絨羽毛材料標準趨于統一，上下游企業更好對接，對于行業規范發展具有重要意義。2、面臨挑戰、面臨挑戰（1）專業人才的短缺 羽絨羽毛生產加工行業對生產工藝改進、產品檢測等具有較高的要求，對研發檢測人才和掌握核心生產工藝的人才需求較高，目前國內相關人才的數量和人員知識結構不足，能夠滿足行業要求的專業

304、人才仍較為稀缺，直接影響了羽絨羽毛產品清潔生產工藝的改進和檢測水平的提高，成為限制羽絨羽毛生產加工行業發展的重要因素。（2）資金實力的制約 由于存貨儲備需要、營運資金需要，以及投資相應的環保系統、生產設備、檢測設備的要求，從事羽絨羽毛加工業務的企業需具備較高的資金實力。目前，行業內企業資金實力的相對不足是行業規模擴大和集中度提升的瓶頸之一。未來，隨著行業內企業對接資本市場，獲得更多金融支持，這一情況將得以改善。（六）行業的周期性、區域性或季節性特征（六）行業的周期性、區域性或季節性特征 1、周期性、周期性 羽絨羽毛生產加工行業波動性較小，行業周期性特征不明顯。羽絨羽毛產安徽古麒絨材股份有限公司

305、 招股意向書 1-1-107 品下游應用領域廣泛，市場需求持續增長。下游羽絨制品業屬于日常消費品行業，具有較強的抗周期性，主要受經濟發展水平和氣候等因素影響，同時與宏觀經濟周期亦存在一定相關性。2、區域性、區域性 目前我國羽絨羽毛生產加工行業已經形成了規?；挠鸾q產業聚集區。羽絨羽毛生產加工廠商相對集中，主要分布在浙江蕭山、廣東吳川、廣西貴港、安徽六安、安徽無為、河南臺前等地及其周邊地區。3、季節性、季節性 羽絨羽毛生產加工行業存在季節性波動，主要表現為第一季度收入占比略低，第二季度收入占比略高。第一季度收入占比略低的主要原因是第一季度受到元旦及春節假期的影響，行業下游制品客戶生產時間較少，需

306、求量低。第二季度收入占比略高，主要原因是下游客戶需要提前為秋冬季銷售備貨，需求量較大。（七）行業在產業鏈中的地位和作用，與上、下游行業之間的關聯性（七）行業在產業鏈中的地位和作用，與上、下游行業之間的關聯性 本行業的上下游產業鏈情況如下：根據產業鏈情況，位于行業中游的羽絨羽毛生產加工行業的發展直接關系到整個產業鏈的健康發展，是連接上游水禽養殖及屠宰業和下游羽絨制品行業的重要紐帶，產業鏈地位突出。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-108 1、與上游行業之間的關聯性、與上游行業之間的關聯性（1）上游行業與本行業的關聯：上游行業與本行業相互促進 上游的規?；B殖保證了本行業原料供應的穩定

307、。本行業上游為水禽養殖及屠宰業，水禽養殖數量直接影響原毛供應量和羽絨羽毛材料的成本。近年來，上游行業在產業政策（2010 年產業結構調整目錄將年屠宰活禽規模1,000 萬只及以下的建設項目納入限制類，將禽類手工屠宰工藝納入淘汰類）的指引下，逐步推進了產業整合。在水禽養殖及屠宰業端，特別是商品禽養殖，由以小規模散養為主向規?；?、標準化養殖演進，規?；a程度不斷提高。根據我國 2017 年第三次全國農業普查，我國禽類規模養殖存欄量占比為73.90%。規?；B殖相比于小規模散養，具有生產效率高、標準化程度高、便于管理等優點，水禽養殖及屠宰規?；癁橛鸾q羽毛生產加工提供了充分、優質的原毛供應。本行業的

308、高質量發展良好的解決了上游行業副產品無害化利用問題。羽絨羽毛生產加工是將水禽屠宰后的副產品進行無害化、資源化利用，國內大型禽業養殖基地及屠宰場在生產肉類產品的同時規?；a出原毛，需要規?；南掠纹髽I承接原毛進行進一步的生產、加工，一方面其可以將原毛進行無害化處理，另一方面也能夠實現創收。（2）上游行業發展概況：龐大的屠宰量使我國成為世界羽絨原料基地 中國是世界上鴨、鵝養殖量最大的國家，中國羽絨行業高質量發展白皮書（2019）顯示，據聯合國糧農組織 FAO 報道，中國鴨的養殖量占全球74.20%，鵝的養殖量占全球 93.20%。2015-2018 年，國內鴨出欄數較為穩定，2019 年鴨出欄數為

309、 50.40 億只，較 2018 年增長 45.96%，2020 年鴨出欄數為49.50 億只。由于國人的飲食習慣，鵝的養殖量及屠宰量相對于鴨來說較低，且保持相對平穩的狀態，2015 年國內鵝出欄數為 6.20 億只，到 2020 年增長至6.89 億只。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-109 數據來源：中國羽絨工業協會 因此，作為鴨鵝養殖及屠宰業的副產品，中國的羽絨原料較為充足，占據全球大部分份額，豐富的羽絨原料為中國羽絨行業提供了得天獨厚的發展優勢和升級空間。2、與下游行業之間的關聯性、與下游行業之間的關聯性 根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司屬于羽毛（

310、絨）加工（C1941）行業。公司主要客戶為大型品牌商或羽絨制品企業，公司系服裝行業的上游供應商。與下游行業相比，公司具有以下業務特點：首先，公司不屬于勞動密集型業務，人均產值較高，報告期末人均營收 716.09 萬元；其次，公司生產的機械化、自動化程度較高，對工藝技術水平要求較高，主要設備均含有公司的專利技術。再次，公司主要客戶為生產型企業或大型品牌商，客戶穩定性強，銷售模式為直銷，不涉及經銷、貿易、零售等模式。（1）下游行業與本行業的關聯：下游行業與本行業共同發展 下游行業的景氣程度、質量要求直接影響到羽絨羽毛材料的總體需求。一方面，隨著全球羽絨制品消費升級趨勢發展，下游市場需求持續增長，不

311、斷擴大羽絨羽毛生產加工行業的市場空間；另一方面，下游行業對高品質羽絨羽毛材料需求的提升對羽絨羽毛生產加工行業的生產工藝、產品品質和研發檢測能力提出了更高的要求。本行業的高質量發展為下游行業發展提供品質保證。羽絨羽毛產品在下游羽絨制品成本中所占的比重較高，是羽絨制品的核心原料。以羽絨服為例，根據中國產業信息網的數據，羽絨服生產成本中羽絨材料占比高達 45%。掌握安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-110 了優質羽絨羽毛產品的羽絨制品企業將會在行業競爭中占據優勢地位，制品企業也需要規?；挠鸾q羽毛生產加工企業提供優質羽絨羽毛產品。（2）下游行業發展概況：市場規模持續穩定增長，發展空間大

312、下游羽絨制品行業市場規模大，行業發展成熟，行業內知名企業數量眾多，保證了本行業需求的持續穩定增長。羽絨服裝市場：國產品牌集中度較高，市場潛力巨大、消費升級趨勢明顯 國內羽絨服裝消費市場空間巨大，我國幅員遼闊，寒冷地區廣布。除南方少數幾個省份外，全國大部分省份冬季最低溫度在 0 度及以下。根據華經產業研究院數據分析，2018 年我國羽絨服裝普及率不足 10%，遠低于歐美、日本等國家，需求端潛力巨大。圖：國產羽絨服十大品牌的總市占率圖：國產羽絨服十大品牌的總市占率 圖：各國羽絨服普及率圖：各國羽絨服普及率 資料來源：中國服裝協會，興業證券經濟與金融研究院整理；2022 羽絨服行業消費趨勢報告，DT

313、 財經，國信證券經濟研究所整理 目前國內羽絨服裝市場參與者主要分為國際、國產品牌。國際羽絨服品牌如加拿大鵝、Moncler 等主要定位高端奢侈品市場，但由于銷量較小因此羽絨產品用量較小。而國產羽絨服品牌，如波司登、海瀾之家、森馬服飾等定位中高端與大眾化市場，羽絨產品用量大。羽絨服裝功能屬性較強，需求清晰，呈現出市場集中度較高的特點，根據中國服裝協會統計數據顯示，近年來我國國產羽絨服行業前十大品牌的占有率在 40%-50%之間波動，行業集中度較高。近些年，隨著人民生活水平的提高，消費升級的趨勢在羽絨服消費方面有所體現，經多年發展，新一代羽絨服呈現面料多樣化、裝飾豐富化、外觀時尚化，主打防寒之外兼

314、具時尚元素，消費升級特征明顯。一方面，在消費升級趨勢下國內羽絨服市場總量保持著穩步增長的發展態勢。據服裝協會統計，2016-安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-111 2021 年市場規模年均復合增長率為 12.73%，2022 年中國羽絨服市場規模達到1,692 億元左右。另一方面，在消費升級趨勢下近些年全國重點大型零售企業羽絨服銷售單價持續上升，平均單價從 2013 年的 489 元上升至 2020 年的 656元，增長了 34.15%。圖：中國羽絨服市場規模及增長圖：中國羽絨服市場規模及增長 圖：國內羽絨服銷售單價統計圖：國內羽絨服銷售單價統計 資料來源：中國服裝協會，Wind

315、，國信證券經濟研究所整理 羽絨寢具市場：市場需求量大，增長潛力大 羽絨寢具是以羽絨羽毛產品為主要填充物的寢具產品，主要包括羽絨被、羽絨床墊等。根據中國家紡協會研究報告顯示，我國被芯類產品年產能約為 15億條，其中內銷產量 10 億條；填充纖維年消耗量約為 260 萬噸，其中化纖 200萬噸、羽絨 10 萬噸、蠶絲 2 萬噸、棉及毛 50 萬噸。根據國際羽絨協會統計數據，我國羽絨寢具普及率僅為 5%，與日本和歐美發達國家相比普及率較低。隨著我國經濟的發展，人均可支配收入逐年提升，未來國內羽絨寢具市場具有較大的發展空間。按照 Brooking Institution 的統計數據，中國中產人群或有望

316、從 2009 年的 12%升至 2030 年的 70%，成為消費的主導。隨著以 80/90 后為代表的年輕群體的崛起，帶來的消費習慣變化將對家紡產品的替換需求帶來顯著影響，將促進羽絨寢具的市場需求增長。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-112 未來國內羽絨寢具市場具有較大的發展空間。羽絨寢具對羽絨羽毛產品需求量更大，羽絨寢具市場的發展將帶動羽絨羽毛產品需求的快速增長。戶外用品市場：戶外運動尤其是冬奧會的成功舉辦帶來增量需求 以羽絨羽毛產品填充的沖鋒衣、沖鋒褲能適應各種高寒的極端天氣，滿足輕便的前提下，在零下四十度也能達到較好的抗寒效果。我國戶外用品市場伴隨著戶外運動的興起而發展起來

317、，我國廣袤的土地和豐富的自然風光是戶外產業發展的先天優勢。雖然我國戶外運動和戶外用品產業起步較晚，伴隨著國內生活水平和收入不斷提高，冬奧會和登山攀巖納入奧運項目等一系列利好因素，戶外用品產業呈現出較強的增長潛力。在 2022 北京冬奧會成功舉辦的背景下，冰雪裝備獲得了來自政策、市場、資本等多方的支持與促進。近年來，我國相繼出臺“帶動三億人參與冰雪運動”實施綱要（2018-2022 年）冰雪旅游發展行動計劃（2021-2023 年）冰雪運動發展規劃（2016-2025 年）關于以 2022 年北京冬奧會為契機大力發展冰雪運動的意見等政策文件。政策紅利的密集釋放，將有效促進冰雪產業蓬勃發展，產業規

318、模明顯擴大。通過實施品牌戰略，我國將推動建立一批產業規模較大的冰雪產業集聚區，發展一批具有較高知名度和影響力、市場競爭力較強的冰雪產業企業，興建一批復合型冰雪旅游基地和冰雪運動中心。這些都有利于我國冰雪運動裝備企業的做大做強，進而帶動羽絨產品需求的不斷提升。軍需被裝市場：新型軍需被裝的逐步換裝，帶來發展新機遇 近年來隨著軍隊裝備改革不斷深化，羽絨羽毛產品憑借輕、柔、暖的天然安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-113 優勢，開始在軍需防寒服等產品中廣泛應用。軍需品市場采購主體主要包括解放軍及武裝警察部隊，其采購項目主要包括后勤裝備、物資及其他輔助軍事裝備。細分來看，主要涵蓋供應軍隊的被

319、服、裝具、通訊、給養、炊事裝備器材，及各式軍服、防護裝備等。根據國家統計局，2015-2020 年我國公共國防財政支出年復合增速為7.29%，2020 年我國公共國防財政支出為 1.29 萬億元、同比增長 6.57%。隨著我國國防支出持續增長，未來軍需品規模將逐步提升。軍隊建設為我國現代化建設的戰略任務，作為與軍隊建設密切相關的軍需品，未來預計也將穩步增長。圖：圖：2003-2020 年我國公共國防財政支出及同比增速年我國公共國防財政支出及同比增速 圖：圖：2003-2020 年我國與美國國防支出占年我國與美國國防支出占 GDP 比重的變化比重的變化 資料來源：Wind，光大證券研究所整理 2

320、021 年 12 月，中華人民共和國國防部發布全軍逐步換發 21 式新版作訓服及作業服，其中冬款作訓服對羽絨產品的需求較大，且系在該領域內首次使用功能性羽絨產品。軍裝行業過去經歷了多輪軍隊換裝，上一輪大規模換裝是 07式軍服換裝，主要更換內容為常服和禮服，21 式換裝的更換內容為新式作訓服代替老式作訓服以及新增作業服，其對高品質、高規格的羽絨產品的需求有所增長。因此，未來隨著軍需被裝需求的持續擴大，羽絨羽毛行業也將迎來發展新機遇。三、行業競爭狀況三、行業競爭狀況（一）行業競爭格局（一）行業競爭格局 1、本行業為我國特色優勢產業，全球產能集中于我國、本行業為我國特色優勢產業，全球產能集中于我國

321、受飲食習慣、人口基數等因素影響，我國是世界上鴨、鵝養殖量最大的國安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-114 家。中國羽絨行業高質量發展白皮書（2019）顯示，據聯合國糧農組織FAO 報道，中國鴨的養殖量占全球 74.2%，鵝的養殖量占全球 93.2%，原毛是養殖屠宰業的副產品，巨大的水禽屠宰量使我國羽絨羽毛生產加工行業擁有全球最豐富的原材料供應。羽絨羽毛生產加工行業的健康發展，不僅是對水禽養殖屠宰業羽絨羽毛類副產品進行無害化、資源化處理的客觀需要，更是發展成為我國一項極具特色的優勢產業。目前羽絨羽毛材料的產能集中于我國，中國羽絨羽毛材料的年產量約為 40 萬噸以上，占全球絕大部分市場

322、份額，每年我國有大量的羽絨羽毛材料、羽絨制品出口，我國的羽絨行業在世界上占有重要地位。2、本行業地域聚集性特征明顯，產業聚集區具有區位優勢、本行業地域聚集性特征明顯，產業聚集區具有區位優勢 中國羽絨羽毛生產加工行業的市場格局和上游產業有較高的相關度，靠近上游養殖區域的地區更容易形成產業化集群，行業規模以上的企業主要集中在全國幾大原毛產區及周邊地區。中國羽絨工業協會評定的“中國羽絨之鄉”即是代表：（1）浙江省蕭山區：羽絨羽毛材料及羽絨制品為當地特色優勢產業，是全國最大的羽絨產業集群基地，誕生了柳橋集團、華英新塘等一批優質領先企業。（2）廣東省吳川市、廣西港南區：早期的中國羽絨之鄉，形成了以廣東鴻

323、基羽絨制品有限公司為代表的一批知名規?；髽I。安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-115 資料來源：根據中國羽絨工業協會、羽絨金網信息整理（3）安徽省六安市、無為市及周邊：羽絨羽毛生產加工產業是當地重要的支柱產業，安徽省是全國羽絨羽毛材料出口量較大的省份。根據中國海關數據，2023 年安徽省羽絨羽毛出口量位居全國第二。該地區形成了以發行人為代表的一批優質領先企業。（4）河南省臺前縣、河北省安新縣：北方的中國羽絨之鄉，形成了以河南省鵬達羽絨制品有限公司為代表的一批知名規?；髽I。（二）行業內主要企業、同行業可比公司選擇（二）行業內主要企業、同行業可比公司選擇 1、行業內主要企業、行業內

324、主要企業 行業內主要企業包括柳橋集團、華英農業（002321.SZ）、華斯股份（002494.SZ）、興業科技（002674.SZ），其中柳橋集團、華英農業屬于羽毛（絨）加工（C1941）細分行業的企業，華斯股份、興業科技屬于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業（C19）行業的企業。具體情況如下：（1）柳橋集團 柳橋集團有限公司成立于 1999 年，位于杭州市蕭山區，是一家以羽絨產業為主的多元化、跨地區發展的非上市大型企業集團。柳橋集團主營業務包括羽絨羽毛、家紡制品及羽絨服裝，在浙江、江蘇、江西、廣西、廣東、安徽、山安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-116 東等地投資多家公司。（2）華

325、英農業（002321.SZ）華英農業的主營業務為種鴨/雞養殖、孵化、禽苗銷售、飼料生產、商品鴨/雞屠宰加工、凍品銷售、熟食、羽絨及羽絨制品生產和銷售，杭州華英新塘羽絨制品有限公司是華英農業的控股子公司，主營業務包括羽絨羽毛及羽絨制品。（3）華斯股份（002494.SZ）華斯股份主要從事裘皮服裝、裘皮飾品、裘皮面料、裘皮皮張的生產與銷售，集原料收購、鞣制處理、染色加工、服飾設計、服飾加工和銷售貿易等完整產業鏈條于一體。（4）興業科技（002674.SZ）興業科技主要從事天然牛頭層皮革的研發、生產與銷售，產品主要為鞋面用皮革、包袋用皮革、軍用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革等。興業科技產品定位于

326、中高端領域，主要滿足國內外知名品牌的需求，麗榮、森達、紅蜻蜓、迪桑娜、菲安妮、利郎、萬里馬、際華集團、康奈、奧康、寶姿、千百度、雅氏等均為其客戶。2、可比公司選擇依據、可比公司選擇依據 公司主要生產高規格的羽絨產品，目前國內上市公司中華英農業（002321.SZ）的控股子公司杭州華英新塘羽絨制品有限公司主要生產銷售鴨絨，故選取華英農業作為同行業可比公司。同時，根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司所處的行業屬于“制造業”類中的“皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業”大類，公司在此范圍內選擇主營業務為材料加工業務、且下游客戶為生活消費類的上市公司作為可比上市公司，具體選擇情況如下：

327、安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-117 同行業可比上同行業可比上市公司名稱市公司名稱 主營業務主營業務 選取依據選取依據 華英農業 種鴨/雞養殖、孵化、禽苗銷售、飼料生產、商品鴨/雞屠宰加工、凍品銷售、熟食、羽絨及羽絨制品生產和銷售 華英農業的控股子公司華英新塘主營業務包括羽絨羽毛及羽絨制品，與發行人業務、產品存在重疊。華斯股份 皮具產品的研發設計、生產制造、品牌運營及市場銷售業務（1）與公司所處行業相同；（2）主要原料包括動物毛皮、動物尾毛等初級原料；（3）主要產品為裘皮服裝、時裝等，屬于服飾領域。興業科技 天然牛頭層皮革的研發、生產與銷售業務（1）與公司所處行業相同；（2）主

328、要原料為牛原皮等初級原料；（3）主要產品為牛頭層皮革，主要用于皮鞋、包袋生產等消費領域。3、與同行業可比上市公司比較、與同行業可比上市公司比較 發行人與同行業可比上市公司在經營情況、業務數據等方面的具體比較情況如下：（1）經營情況 發行人與同行業可比上市公司在經營情況方面的對比如下：項目項目 產品結構產品結構 比較情況比較情況 華英農業 華英農業除經營鴨絨業務外，還經營凍鴨、熟食、鴨苗、鴨毛等業務，業務較為多元。產業鏈較長，其中一環業務與發行人主營業務相同 華斯股份 華斯股份除從事裘皮服裝、裘皮飾品、裘皮面料、裘皮皮張的生產與銷售外，其主營業務中較大比例收入來自于京南原材交易中心和華斯裘皮小鎮

329、的租金、物業費等收入 產業鏈較長，其中一環業務與發行人業務同屬材料類生產領域、相似但不相同 興業科技 興業科技主要從事皮鞋、汽車內飾用牛皮革 業務所處產業鏈位置與發行人相同，同屬材料類生產領域、相似但不相同（2）業務數據 發行人與同行業可比上市公司在業務數據方面的對比如下：單位：萬元 項目項目 華英農業華英農業 華斯股份華斯股份 興業科技興業科技 發行人發行人 2024年度 主營業務收入 469,704.25 32,954.17 292,926.23 95,852.33 凈利潤 10,898.14 2,221.87 20,680.17 16,819.27 2023年度 主營業務收入 368,9

330、71.10 28,237.51 267,002.31 82,301.28 凈利潤 5,798.37-1,300.21 23,145.59 12,177.90 2022年度 主營業務收入 288,696.14 21,684.58 194,977.69 65,570.00 凈利潤-55,285.64-32,240.36 16,752.14 9,701.30 安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-118（三）發行人的市場地位、行業地位（三）發行人的市場地位、行業地位 目前，行業內暫無公開行業市場數據。綜合考慮發行人產品的市場份額、發行人參與行業協會的相關工作、發行人的綜合經營實力，中國羽絨工

331、業協會認為：“古麒絨材是協會副理事長單位，積極參與行業相關工作，代表行業發聲；古麒絨材積極參與國家標準、行業標準的制定；參與協會羽絨行業價格平臺建設，基于真實市場信息為行業指導價發聲。古麒絨材在廠區占地面積、固定資產投資規模、羽絨羽毛銷售規模、中水回用系統、經營規模等方面，處于行業前列。古麒絨材高規格羽絨產品銷量較為領先；古麒絨材是行業內較早建立大規模中水回用系統的企業，在環保投入方面走在行業前列；古麒絨材注重研發和檢測能力的建設，多項研發技術獲得行業認可，企業檢測中心通過CNAS 認證。綜上所示，古麒絨材系行業內優秀龍頭企業?！卑l行人與羽絨羽毛加工行業代表性企業柳橋集團、華英農業的對比情況如

332、下：項目項目 柳橋集團柳橋集團 華英農業華英農業 發行人發行人 主要品牌客戶 未公開 波司登、雪中飛、千仞崗、安踏、特步、海瀾之家、七匹狼、以純等 森馬服飾、海瀾之家、羅萊生活、際華集團、波司登、鴨鴨股份、太平鳥等 參與國家標準數量【注】2-3 是否擁有 CNAS 認可 是 是 是 在行業協會任職 副理事長單位 副理事長單位 副理事長單位 注：國家標準包括 GB/T 14272-2021羽絨服裝、GB/T 17685-2016 羽絨羽毛、GB/T 10288-2016羽絨羽毛檢驗方法三項。通過與行業內其他代表性公司的對比可以看出，發行人在客戶覆蓋的層次、參與標準制定影響力、檢測實力、參與行業協

333、會工作等方面均處于行業內較高水平。（四）發行人的競爭優勢（四）發行人的競爭優勢 1、公司參與多項行業標準的制定，推動行業高質量發展、公司參與多項行業標準的制定，推動行業高質量發展 公司及相關人員參與了羽絨羽毛羽絨羽毛檢驗方法國家標準和農場動物福利要求-水禽團體標準的制定，公司還作為唯一一家羽絨羽毛生產加工企業，參與了羽絨服裝新國家標準的制定。公司作為行業標準的制安徽古麒絨材股份有限公司 招股意向書 1-1-119 定者和推動者，以高標準和技術引領市場，確保公司順應行業發展趨勢，保持在行業內的優勢地位。公司為國家高新技術企業，獲得了“中國馳名商標”“安徽省著名商標”等榮譽，曾被工信部認定為第一批專精特新“小巨人”企業，被中國羽絨工業協會評為“中國羽絨行業優秀企業”和“中國羽絨行業優質供應商”。根據中國羽絨工業協會的訪談，公司是國內羽絨羽毛行業優秀龍頭企業。2、擁有、擁有 CNAS 認可檢測實