聯想集團有限公司2019-2020年度報告（295頁）.pdf

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1、Smarter technologyfor all聯想集團有限公司2019/20年報股份代號 9921聯想集團有限公司 2019/20 年報關於聯想聯想(HKSE: 992) (ADR: LNVGY)是一家年收入500億美元的財富世界500強公司，擁有63,000名員工，業務遍及180個市場。為實現智能，為每一個可能的公司願景，我們開發創新技術，建設一個更加包容、值得信賴和可持續發展的數字化社會。聯想致力於持續研究、設計與製造全球最完備的端到端智能設備與智能基礎架構產品組合，引領和賦能智能化新時代的轉型變革，為全球億萬消費者打造更好的體驗和機遇，攜手成就未來。歡迎訪問聯想官方網站https:/

2、，並關注聯想集團微博及微信公眾號等社交媒體官方賬號，獲取聯想最新動態。22019/20 年報 聯想集團有限公司財務摘要董事長兼首席執行官報告書聯想管理團隊管理層討論及分析企業管治報告審核委員會報告薪酬委員會報告可持續發展概覽董事會報告獨立核數師報告綜合損益表綜合全面收益表綜合資產負債表綜合現金流量表綜合權益變動表財務報表附註五年財務摘要公司資料48121656107114125142175181182183185187189291292目錄2聯想集團有限公司 2019/20 年報32019/20 年報 聯想集團有限公司pioneers innovationThinkPad X1 Fold4聯想

3、集團有限公司 2019/20 年報財務摘要截至三月三十一日止年度二零二零年百萬美元二零一九年百萬美元年比年變化集團業績收入50,71651,038(1)%毛利8,3577,37113% 毛利率(%)16.514.42.1百分點經營費用(6,918)(6,193)12% 經營費用佔收入比率(%)13.612.11.5百分點除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利2,6672,19122%除稅前溢利1,01885619% 除稅前溢利率(%)2.01.70.3百分點公司權益持有人應佔溢利66559712%每股盈利基本 （美仙）5.585.010.57每股盈利攤薄 （美仙）5.434.960.47每股中期股息

4、（港仙）6.36.00.3每股末期股息 （港仙）121.521.8(0.3)每股全年股息 （港仙）27.827.8現金及營運資金銀行存款、現金及現金等價物3,6172,73332%貸款總額(4,860)(4,380)11%淨債務(1,243)(1,647)(25)%現金週轉期 （天）(5)(11)6附註：1 需於即將舉行的股東週年大會上獲得股東批準。2019/20 年報 聯想集團有限公司5除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利截至三月三十一日止年度 （百萬美元）公司權益持有人應佔溢利 （虧損）截至三月三十一日止年度 （百萬美元）按業務劃分之收入分析截至三月三十一日止年度 （百萬美元）按地域劃分之收入分

5、析截至三月三十一日止年度 （百萬美元）智能設備業務集團移動業務數據中心業務集團中國亞太歐洲中東非洲美洲智能設備業務集團個人電腦和智能設備業務2019/20 年報 聯想集團有限公司2019201820172016202051,03850,716201920192020202012%25%11%25%32%32%13%19%10%22%75%24%79%21%51,03850,7162,6678381,5811,3252,19120192018201720162020665597(189)(128)5356聯想集團有限公司 2019/20 年報Lenovo Yoga 5Gunlocks new e

6、xperiences72019/20 年報 聯想集團有限公司董事長兼首席執行官報告書兩年前，聯想踏上了智能化策略轉型之路。對於一家擁有35年歷史的公司而言，具有如此廣度和深度的轉型絕非易事，尤其是在遭遇宏觀經濟和行業的重重挑戰的這一年。但令我們感到自豪的是，我們的所有業務全身心擁抱變革，共同奮鬥。8過去的一年，是世界經歷前所未有風雲巨變的一年。我們今天身處的世界，少年憑一己之力就能激發全球針對氣候危機採取行動，技術正在以過去無法想象的方式造福人類、創造機會，而肆虐全球的新冠疫情更將改變現在和未來的工作方式，直至永遠。聯想的轉型正是在這一全球經濟、社會和環境發生全面、深刻變化的大背景下展開的。兩

7、年前，聯想踏上了智能化策略轉型之路，我們樹立了這樣的目標：不僅要完成自身的轉型，更要為客戶的轉型提供賦能。我們志在通過發力智能物聯網、智能基礎架構和行業智能，實現 智能，為每一個可能 的美好願景。對於一家擁有35年歷史的公司而言，具有如此廣度和深度的轉型絕非易事，尤其是在遭遇宏觀經濟和行業的重重挑戰的這一年。但令我們感到自豪的是，我們的所有業務全身心擁抱變革，共同奮鬥，創造了507億美元的營業額，與2018/19財年同處歷史最高水平。業務部門概覽智能設備業務集團個人電腦與智能設備業務繼續引領市場，個人電腦市場份額達到創紀錄的24.5%，領先優勢進一步擴大，並持續保持行業領先的盈利水平。我們持續

8、在技術上突破創新2019年5月，發佈全球首款可折疊屏幕的筆記本電腦X1 Fold；2020年1月，發佈全球首臺5G PC；我們推出的21.5英寸Lenovo Smart Frame聯想智能相框讓智能技術在家庭場景中的角色和定位更具想象空間。不受傳統束縛，不滿足於現狀，勇於突破邊界，變不可能為可能，這樣的創業創新精神一直是聯想文化的核心。我們不僅要讓技術更加智能，更要讓技術造福所有人。移動業務集團這一年著眼於為實現增長進行調整和蓄勢，包括優化產品組合從而更具針對性，調整市場佈局從而更好把握關鍵市場的增長機會，由此，我們連續五個季度實現盈利，摩托羅拉razr折疊屏手機的創新回歸更成為全年的焦點時刻

9、。2019年11月，這款經典產品經過創造性改造後一經推出，就得到了razr忠實粉絲和新一代可折疊設備迷們的熱切關注，其正式面世也宣告了聯想重新回歸高端智能手機領域。數據中心業務集團儘管全球超大規模數據中心市場需求暫緩，數據中心業務聚焦高增長領域、把握關鍵機遇的策略收到成效。在服務器銷售以及與NetApp合資公司業務的推動下，中國業務實現年比年增長。全球的服務器銷量和存儲、軟件定義基礎架構、軟件與服務業務營業額均實現雙位數增長。在全球超算Top 500榜單上，我們以173套的上榜總數擴大了世界第一的領先優勢。智能化轉型除了這些核心業務，我們聚焦未來進行投資，以期更好把握新的發展機會。為此，契合3

10、S策略的深化要求，我們在現有業務架構之外成立了三個新的業務部門，並充分授權，支持他們創業創新。這三個部門分別是數據智能業務集團(DIBG)、雲網融合事業部(CNBU)和商用物聯網事業部(CIoT)。與此同時，我們還通過聯想創投(LCIG)識別和投資前瞻性的尖端科技，助力我們的智能化轉型。ThinkBook Plus 13 inch9Chairman & CEO statement董事長兼首席執行官報告書我們的智能化轉型始於自身的實踐和積累。例如，我們把傳統電商和實體店融合，形成OMO模式，從而讓抵達客戶的銷售通路更加有效。我們的BT/IT團隊和服務團隊合作打造了魔方系統，讓服務專員即使不在電話

11、中心也能隨時隨地接聽客戶來電，確保了疫情期間服務不打折。我們還在運用人工智能和大數據技術對聯想已經處於業界領先水平的生產製造進行智能化升級。202021財年及未來策略重點展望新財年，我們將以服務和解決方案為導向，推動3S策略轉型的深入，實現更可持續的長期業務發展。過去一年，我們來自軟件與服務的營業額達到35億美元，佔集團營收近7%，這不僅得益於我們自身對該業務發展的重視，更得益於客戶需求的驅動。我們的客戶需要的不再僅僅是硬件設備，他們需要的是包括物聯網設備、基礎設施和智能應用在內的全套解決方案，需要的是包含顧問、實施、運維在內的全方位服務。這裏所說的服務包括三個層次： 附加服務即圍繞現有硬件產

12、品的所有設備服務與軟件，包括尊享服務、保修服務和次日維修服務等。 運維服務和設備即服務(DaaS)即客戶將IT硬件基礎架構的運維外包給聯想或向聯想租賃設備使用。 解決方案服務即由聯想扮演系統集成的角色，將一系列硬件、軟件和服務整合在一起，以解決客戶的業務痛點，或由聯想提供基於人工智能技術和大數據的智能解決方案。我深信，這種以服務和解決方案為導向的更深層次的轉型將為聯想打造全新的核心競爭力，並為未來創造新的收入和利潤來源。積極抗疫，馳援全球隨著新冠疫情蔓延全球，聯想在全球範圍內迅速響應，全力支持我們的客戶、合作夥伴、員工和當地社區的抗疫戰鬥。保持生產與供應我們的全球供應鏈團隊日夜奮戰，最大程度地

13、利用我們分佈在世界各地、自有與外包相結合的製造基地與產能，將疫情的影響降到最低。儘管我們位於武漢的智能手機製造廠停產數月，但我們通過在全球範圍內調配部件，利用其他製造廠進行生產，實現供應。這充分驗證了聯想供應鏈的韌性與靈活性，凸顯了聯想全球資源、本地交付以及卓越運營的核心競爭力，正因為此，聯想才能更好地應對疫情帶來的影響，更好地完成對客戶的交付承諾。擁抱全新工作模式正如聯想在全球各地的團隊和辦公室紛紛採用新的工作模式，我們的客戶也在擁抱這一趨勢並亟需支持。一方面，疫情之下，在線教育、遠程辦公、線上購物、在線遊戲、遠程問診等成為新常態，個人電腦、平板和顯示器的需求將長期呈現顯著增長。與此同時，數

14、Motorola G8 10字化、智能化的加速到來，不僅驅動數據中心的增長和基礎架構技術的提升，對整體解決方案的需求也呈增長趨勢?；仞伾鐓^，共建家園聯想全球一心，攜手抗疫，為醫院捐建IT和醫療物資，為在線教育提供必需的設備和軟件，為新冠病毒科研攻關提供資金和技術支持，並開展員工捐款及公司配捐活動，為我們所工作和生活的社區和家園盡己所能，貢獻綿薄之力。截至目前，我們在全球範圍內通過聯想基金會、註冊公司和高管已經提供了總價值近1,500萬美元的捐助。以勇氣、韌性與信任書寫未來聯想的願景是 智能，為每一個可能 ，我們堅信，在未來的智能化世界裏，人人都應享受到科技創造的美好生活。2020年春天所爆發的

15、新冠疫情向我們展示了全球合作應對危機的重要性。越是充滿不確定性，就越是考驗我們企業及其領導者的行動力。首先是勇氣，我們要勇於識別，大膽決定，迅速行動，響應市場和客戶需求，轉危為機。其次是韌性，面對困難我們要靈活機動，充分利用豐富廣泛的產品組合及遍佈180個市場的全球佈局，實現業務均衡而穩定的發展。還有信任，萬千客戶，無論大小，對我們付諸信任，我們定當全力以赴，使命必達。聯想創立35年來，始終致力於打造可持續發展。我們力求讓每一位員工都能在一個多元包容而平等的舞臺上施展才幹與抱負。我們持續發展全球化業務，積極承擔企業公民的社會責任。未來，我們將一如既往地致力於為所有的利益相關方創造價值，不僅通過

16、我們的產品和技術為社會進步提供動力，更要助力每一位聯想的客戶在新時代蓬勃發展。楊元慶董事長兼首席執行官ThinkSystem SE350Lenovo VR Classroom 21112聯想集團有限公司 2019/20 年報聯想管理團隊楊元慶Gianfranco Lanci高嵐賀志強董事長兼首席執行官企業總裁兼首席營運官人力資源高級副總裁高級副總裁兼聯想創投集團總裁132019/20 年報 聯想集團有限公司喬健芮勇Kirk Skaugen黃偉明Laura Quatela高級副總裁兼首席策略官、首席市場官高級副總裁兼首席技術官執行副總裁兼數據中心業務集團總裁執行副總裁兼首席財務官高級副總裁兼首席

17、法務官14聯想集團有限公司 2019/20 年報delivers unmatched reliabilityThinkSystem SR650152019/20 年報 聯想集團有限公司16聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析ThinkAgile HX37205.875%。所得款項將用於強化集團的現金池和2020年6月到期的人民幣40億債務的再融資。有關票據的詳細信息，請參閱財務狀況下的流動資金和財務資源部分。集團被 財富 雜誌評為2020年 最受讚賞公司 之一，並且企業騎士 雜誌將集團列入 全球2020年全球最具可持續性100家公司 之列，以表彰其對可持續性和社會責任的一直以

18、來的承諾。集團歷來都擁有在全球經濟危機中展現穩定且強勁執行力的可靠記錄。新冠肺炎疫情在全球範圍內的爆發加強了利用技術力量抗擊流行病和保護社會福祉的重要性。相關技術的普及讓在家工作和在家學習呈長期增長趨勢，因此加大對電腦，雲基礎設施和5G服務的投資。集團的目標是抓住這些機會，利用其卓越的運營和全球足跡實現優於市場的增長。為了履行其作為企業公民的責任，集團向北京基因組研究所(BGI)捐贈了高性能計算(HPC)集群，以加速新冠肺炎疫情的基因組特徵分析。英國的主要研究型大學，包括牛津大學和伯明翰大學，都在使用聯想的超級電腦研發疫苗。業務回顧及展望亮點截至2020年3月31日的財年，聯想 （集團） 實現

19、了創紀錄的業績，除稅前溢利按年增長19%至10.18億美元。強勁的利潤增長反映了其在卓越運營，環球足跡和策略執行方面的核心競爭力。集團一直堅持不懈以客戶為中心，以優化其分部業務和智能轉型的發展。這建立了更加平衡的商業模式，並加速了新機會的增長。集團成功地鞏固了資產負債表，並為各方面的持份者創造了可觀的價值，包括向股東派發穩定的股息。本財年經營活動產生的淨現金為22億美元，而一年前為15億美元。營運現金流的改善歸因於回顧年度內更強的利潤和營運資金管理。集團的淨債務按年減少25%至12億美元。為應對高度不確定的經濟發展狀況，提高流動性，集團於2020年4月和5月發行了5年期債券，總額為10億美元，

20、年利率為2019/20 年報 聯想集團有限公司17Lenovo Smart Clock 集團財務表現在本財年，集團的除稅前溢利按年增長19%，儘管總營業額按年輕微下降了0.6%，至507.16億美元，但如果以固定匯率計算，營業額增長了2.0%。過去一年中，在宏觀和行業上，都發生了重大的事件，阻礙了集團營業額的增長潛力。這些外部挑戰包括圍繞中美貿易衝突的地緣政治緊張局勢，關鍵零部件短缺，零部件成本波動導致超大規模伺服器庫存消化放緩，以及新冠肺炎疫情。在這些事件中，史無前例的新冠肺炎疫情爆發以及隨後的工廠停工對集團的營業額產生了重大影響，導致集團本財年最後一季的營業額按年下降了9.7%。儘管面臨這

21、些挑戰，由於個人電腦和智能設備業務的銷售組合的變更，集團的毛利率按年增長了2.1個百分點至16.5%。由於增加了對銷售，市場營銷和促銷的投入，以及為了獎勵表現更好的經營業績的長期激勵員工計劃而增加工資和薪金水平，經營費用佔營業額比率提高了1.5個百分點至13.6%。集團本財年的除稅前溢利為10.18億美元，按年增長19%。股東應佔利潤按年增長12%至6.65億美元。10%(13%)11%(12%)79%(75%)智能設備業務集團移動業務數據中心業務集團智能設備業務集團個人電腦和智能設備業務按業務集團分佈之收入(%)Motorola Edge Plus2019/20 年報 聯想集團有限公司聯想集

22、團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析18大規模業務營業額按年達致中個位數增長。然而，由於其超大規模業務的業績受到行業庫存和零部件價格下降的制約，數據中心業務集團整體營業額按年下降了8.7%。集團在智能轉型策略方面取得了重大進展，以實現可持續的長期增長。其軟件和服務業務按年增長43%，已開發票營業額佔本財年集團營業額近7%，是集團所有產品中利潤率最高的。智能物聯網和行業智能業務實現了三位數增長，而電子商務營業額按年實現雙位數增長。區域表現聯想是一家全球企業，並持續在180多個市場運營。在19/20財年，中國、亞太地區、美洲和歐洲中東非洲分別佔集團總營業額的21至32%。個人電腦和智能

23、設備業務在亞太和美洲都實現雙位數增長，而其在歐洲中東非洲的業務仍然保持強勁增長，增速高於市場。在亞太區的增長主要得益於有機增長和自2018年五月併購富士通個人電腦業務的協同效應，充分應證了集團的策略。中美貿易衝突和新冠肺炎疫情導致宏觀經濟放緩影響了集團在中國的個人電腦和智能設備業務。移動業務在據點市場拉丁美洲的智能手機市場中的出貨量穩居第二。至於數據中心業務集團業務，整個行業的超大規模業務在除中國以外的所有地區，都受到了普遍性的影響。在中國，非超大規模業務錄得強勁的雙位數增長，由於營運的比重較低超大規模業務影響則有限。綜上所述，集團在亞太地區的營業額按年增長強勁，達到雙位數，其在中國的營業額下

24、降了12%，在美洲和歐洲中東非洲地區的營業額增長持平。管理層討論及分析從業務類別來看，個人電腦和智能設備業務的除稅前溢利率達到了創紀錄的水平，而移動業務集團和數據中心業務集團盈利能力繼續改善。聯想在過去兩年一直是全球前五名廠商中增長最快的個人電腦設備製造商，並以創紀錄的個人電腦和智能設備營業額，出貨量和行業領先的盈利能力保持著全球個人電腦市場的領先地位。移動業務兌現了提高盈利的承諾，並在本財年的前三個季度實現了健康的除稅前溢利。然而，新冠肺炎疫情在第四季度給供應帶來了巨大挑戰，導致移動業務全年錄得虧損4,300萬美元。數據中心業務集團繼續保持其在高增長細分市場中取勝的策略，其19/20財年的非

25、超ThinkBook Plus聯想集團有限公司 2019/20 年報192019/20 年報 聯想集團有限公司各產品業務集團的表現智能設備業務集團智能設備業務集團由個人電腦和智能設備和移動業務集團組成，利用其卓越的運營來確保營業額免受一系列變動的影響，並創盈利記錄新高。該業務集團的營業額按年增長0.5%，保持了452.16億美元的歷史新高。其除稅前溢利按年大幅增長25%，達到23.02億美元。個人電腦和智能設備業務的增長策略一直是投資於高增長細分市場以及高利潤的軟件和服務業務。這些投資獲得回報，為該財政年度帶來了創紀錄的營業額和利潤。相比之下，儘管回顧財年營業額下降，移動業務集團發展核心市場的

26、策略卻使盈利能力按年改善了9,600萬美元。智能設備業務集團個人電腦和智能設備業務聯想不僅連續第二年成為全球PC市場領先的品牌，而且還創造了營業額和盈利的新紀錄。在19/20財年，該業務成功佔領了全球市場份額的24.5%，按年增長了1.2個百分點。其營業額按年增長3.6%，達到創紀錄的398.59億美元，佔集團總營業額的79%。個人電腦和智能設備業務已展示出其嚴格執行力，在回顧年度內，除稅前溢利按年增長了18%，達到23.45億美元。由於其努力從高增長和高端細分市場以及更高的服務附加率中改善有利的產品組合，其行業領先的利潤率進一步提高了0.7個百分點，達到5.9的創紀錄水平。Legion To

27、wer20聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析該業務在其兩個最大的核心市場拉丁美洲和北美實現了健康的盈利能力。這兩個地區的19/20財年的除稅前溢利率均為正，盈利能力按年也有健康增長。在新冠肺炎疫情之前，移動業務集團在拉丁美洲這個據點市場，雖然受到匯率波動的影響，仍然錄得營業額的持續上升。然而，新冠肺炎疫情造成供應方面的挑戰和側重於利潤增長的策略導致各地區的年度營業額下降。移動業務集團宣布將通過創新產品，包括最近發布的Motorola Edge和Edge+，以及之前推出的可折疊智能手機razr，重新進入旗艦領域。由於自20/21財年開始以來供應狀況已趨於穩定，鑒於需求被積壓，

28、同時目前渠道的存貨量少，未來的業務計劃將著眼推動利潤的復蘇。這些創新產品的推出將為移動業務集團提供一次向上銷售和重新進入旗艦領域的機會。數據中心業務集團數據中心業務集團業務已就進一步改善其長期增長前景進行了投資。在19/20財年，存儲、軟件定義基礎架構和軟件與服務業務這三個部門營業額按年實現了強勁的雙位數增長。在這些產品中，得益於NetApp合資企業以及入門級和中端閃存陣列中新產品的增長，存儲業務增長最為強勁。在第四季度，公司首次在入門級存儲市場上排名全球第三。其軟件和服務業務利用包括新的Truscale HWaaS產品 （以硬件方式提供服務） 在內的日益多樣化的產品組合實現了強勁的增長。同時

29、，其高性能電腦(HPC)的銷售額繼續增長，該集團憑藉在14個國家地區的173種設計，拓展了其在全球超級計算領域的領先地位。按地區劃分，中國數據中心業務集團業務一直是非超大規模業務的最大受益者。中國數據中心業務集團業務在19/20財年的最個人電腦和智能設備業務採用了嚴謹的方式來抓住新機會，這使其與競爭對手區分開。其卓越的運營，策略投資以及其全球團隊的共同努力，使業務向高增長和高端細分市場轉移。個人電腦和智能設備業務在工作站、輕薄本、顯示器和遊戲電腦的出貨量按年增長28至38%。加上其軟件和服務業務以及電子商務平臺的更高滲透率，其銷售組合現在更側重有更高或改善獲利能力的產品類別。智能設備業務集團移

30、動業務集團移動業務集團在18/19財年下半年啟動了一項聚焦策略，該策略在取得市場份額和保持盈利能力之間取得平衡方面一直行之有效。在19/20財年，集團的移動業務延續此策略，投資於具有競爭優勢的地區和或國家。移動業務集團在前三個季度實現了盈利，並有望實現全年的盈利目標，直到第四季度新冠肺炎疫情爆發，當時其在中國武漢的工廠需停產。中國生產線的暫時關閉導致供應短缺，從而阻礙了進一步提高利潤率的潛力。移動業務集團在19/20財年的營業額下降19.2%，達52.18億美元，其中，年度下降的58%來自第四季度的供應短缺。移動業務集團佔集團總營業額的10%。該業務的盈利能力比去年同期顯著改善了9,600萬美

31、元。由於新冠肺炎疫情導致營業額大幅減少的不利影響，促使該業務迅速採取了開支控制措施，從而使第四季度的稅前虧損控制在6,000萬美元，而全年的數字為4,300萬美元。212019/20 年報 聯想集團有限公司後三個季度錄得了強勁的雙位數營業額增長，在此期間，NetApp合資企業開始運營，並以擴大其國內銷售範圍和產品組合而進行的投資也逐步到位。相比之下，超大規模業務則受到行業周期性放緩的影響。由於全球超大規?？蛻粲龅降那鍘齑嬉约按笞谏唐穬r格的嚴重下滑等問題，超大規模營業額按年錄得雙位數下滑。但第四季度開始出現復甦跡象，主要表現為數據中心業務集團業務的超大規模出貨量按年有雙位數增長，這是自18/19

32、財年第四季度以來的首次。在回顧財年中，數據中心業務集團的營業額按年下降了8.7%，而虧損則按年減少至2.26億美元?；仡欂斦甑氖兹齻€季度，盈利能力有了顯著改善。數據中心業務集團的第四季度稅前虧損有所擴大，佔其全年虧損的34%。在新冠肺炎疫情之後，某些地區的需求受到影響，但包括運費在內的供應鏈成本卻有所上升。不過，由於需求順風開始對雲訂單產生有利的影響，能讓數據中心業務集團業務在長期明顯受惠。該業務的定制超大規模服務器和存儲產品組合種類達歷史新高，並具有與眾不同的內部設計和全球製造能力。展望新冠肺炎疫情為環球經濟帶來的史無前例的挑戰和動蕩。在這個複雜的全球環境中運營，集團的管理層將利用其卓越的

33、運營和全球足跡來減輕多種宏觀風險並爭取穩定的業務表現。在市場不確定性的背景下，集團的策略是為最壞的情況做準備，並爭取做到最好。集團將迅速把握由於新冠肺炎疫情帶來的典範轉移，包括在家工作和在家學習的興起。管理層認為，這些長期結構性轉變趨勢可以擴大個人電腦和智能設備業務和雲基礎設施需求的潛在市場，並加快5G服務的發展。同時，本集團將嚴格控制開支，以優化其流動性和財務狀況。在個人電腦和智能設備業務中，集團的目標是通過對高增長和高端細分市場的持續投資來確保其優於市場的營業額增長和行業領先的盈利能力。通過能力強化以推動軟件和服務業務的銷售增長，並基於其完善的基礎架構擴展電子商務，也將有助於推動新的增長機

34、會。就其移動業務而言，集團將繼續維護其在優勢市場的地位，並增強其在目標市場的競爭力，以高於市場的速度增長，提高長期盈利能力，並通過產品創新重新進入旗艦市場。22聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析在數據中心業務集團業務中，集團的目標是實現優於市場的增長，同時提高利潤能力。在超大規模領域，集團將繼續加強其內部設計和製造能力，為全球型和二線超大規?？蛻籼峁┳吭降慕鉀Q方案，並為該領域建立有利可圖的商業模式。集團提供的定制超大規模服務器和存儲解決方案的種類達歷史新高，並將利用這一機會來推動其超大規模業務的持續復興。在非超大規模領域，集團將繼續推動企業服務器，軟件定義基礎架構，存儲以及

35、軟件和服務業務的增長。集團還將進一步增強其在專業服務和基於解決方案的專業知識方面的能力。策略亮點本集團繼續實施其策略，致力成為智能轉型的引領者和賦能者。本集團的願景是通過智能基礎架構，行業智能和智能物聯網為所有人提供更具智能的技術。這3S策略與以客戶為中心的定位相輔相成，帶來了更高的軟件和服務附加率。軟件和服務業務被視為強勁和長期增長引擎。智能基礎架構提供計算、存儲和網路功能，以支援智能設備。聯想在智能基礎架構推出其下一代數據中心解決方案，並預計智能基礎架構業務將繼續成為未來的增長引擎。這些新的解決方案包括與數名基於ThinkAgile平臺的夥伴合作，於本財年錄得雙位數增長。行業智能結合了智能

36、設備裡的大數據和智能基礎架構的計算能力，為客戶提供更多前瞻性建議和流程改進。於本財年，數據智能業務集團(DIBG)在能源及製造行業成功擴大業務版圖，贏得更多項目。在醫療保健和教育虛擬現實解決方案方面，其增長勢頭強勁，帶動營業額增長。本集團將繼續投資智能物聯網，智能物聯網為我們所處的互聯世界提供多個接觸點。具體而言，本集團亦將加大於邊緣計算、雲、大數據及人工智能(AI)領域向垂直行業進行策略轉型的投資，進一步突出本集團的核心競爭力。這些投資旨在加強集團作為智能轉型時代具競爭力的端對端解決方案供應商的能力。232019/20 年報 聯想集團有限公司人力資源於二零二零年三月三十一日，本集團全球總人數

37、約63,000人。本集團參照本集團業績及個別員工表現實行薪金政策、獎金、員工持股計劃及長期激勵計劃。本集團同時向僱員提供保險、醫療及退休金等褔利，以確保本集團的競爭力。本集團的重大風險以下為本集團認為就現狀而言對本集團意義重大的主要風險。這些風險可能會對本集團的業務造成嚴重的不利影響。業務風險風險描述本集團所在的行業競爭極為激烈，且面臨多變的市場趨勢、消費者喜好以及在硬件性能和軟件特色及功能方面不斷演變的技術進步。本集團在產品及價格方面面臨著與新進入者及原有競爭對手的激烈競爭。在這樣的競爭環境當中，品牌認知度以及良好的客戶體驗是本集團成功的重要因素。倘不能吸引客戶 （包括千禧一代） 並與之產生

38、共鳴，則可能會對本集團的業績造成不利影響，導致客戶忠誠度下降或品牌聲譽受損。主要改進措施本集團積極審視競爭環境與市場趨勢。本集團通過承諾創新、創建豐富的產品組合、提升品牌知名度及客戶體驗來推動本集團實現差異化並獲得市場份額及認可，保持其競爭地位。本集團更新3S策略 （智能物聯網、智能基礎架構及行業智能） 來保護並提升業務的盈利能力，致力成為智能化轉型的領導者。對於每一類風險發生時可能對本集團產生的影響，我們都作了詳細描述，並制訂了相應的改進計劃來管理該類風險。除此之外，本集團的其他業務也面臨著一些風險及不確定性，此類風險並未歸入以下主要風險類別。隨著時間的推移，不同風險的嚴重性將增大或減小，以

39、下列表內容也有可能發生變化。本集團業務的規模、複雜程度、經營範圍以及外部環境的不斷變化也意味著此列表不可能包含所有可能影響本集團的重大風險。24聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析業務風險風險描述該行業將繼續進行整合。如若不能在全球傳統個人電腦市場普遍低迷的背景下及時推出新產品或以具有競爭力的價格有效應對市場趨勢或消費者喜好的變化，本集團的競爭地位將會受損。隨著業務及經營的規模及範圍的擴大，本集團面臨與實施策略舉措有關的風險。與相應的競爭對手相比，本集團可能不會在其業務的部份領域投入同樣多的財務、技術、營銷及其他資源，因此可能無法在該等領域形成競爭優勢。主要改進措施本集團的策

40、略規劃流程包括劃分優先等級及專注於策略目標，以指導執行計劃所需資源的有效分配。本集團從事全球化業務，因此其業績可能受到全球及地區宏觀經濟、地緣政治及社會條件以及監管環境變化、自然災害事件及公共衛生問題 （比如新冠肺炎疫情爆發） 的影響。該等外部因素超出我們的控制範圍，令本集團更加難以掌控其財務表現。經濟狀況下滑可能導致消費者降低預期，進而推遲或減少消費。此外，還可能導致供應鏈的不穩定，造成產品短缺。對一個或多個國家政治環境及監管或法律制度的變動的擔憂日益加重，將導致不確定因素的增加，從而增加本集團的運營成本並使本集團面臨潛在的責任。本集團已經有效地實現了收入及利潤的地區來源的合理分佈，以降低對

41、單一國家或地區的依賴性。本集團繼續監控其外部環境、追蹤行動計劃及進行敏感度與場景分析，力求取得更佳表現。本集團亦警覺地追蹤及監察政治環境的發展，並調整其策略應對地區和國家的動態變化，以優化本集團的定位。本集團密切關注法律與監管變動，並維持合規計劃。252019/20 年報 聯想集團有限公司業務風險風險描述本集團提供複雜的產品。若未能對本集團的開發和生產設施及其供應鏈維持有效的質量管理體系，會對本集團的業務營運、品牌形象及客戶的忠誠度造成重大不利影響。處理質量問題可能成本高昂，或會導致產品召回、生產中斷、產生額外保修、維修、退換及其他成本，從而對本集團的財務業績造成不利影響。倘使用我們的產品導致

42、人身傷害、財產損失或其他損失，則無論是否有過錯，本集團還可能面臨來自其客戶或經銷商的產品責任索賠。如果針對產品責任提起法律訴訟，我們可能需要花費大量資源及時間來為自身辯護。成功認定產品責任索賠可能要求我們支付重大的金錢賠償金。主要改進措施聯想繼續致力改進其流程與程序。我們的質量管理體系(QMS)符合ISO 9001:2015，令本公司更有效地運營、提高客戶滿意度及與潛在客戶溝通，使我們具有完善的質量流程。聯想通過了DEKRA(Deutscher Kraftfahrzeug-berwachungs-Verein e.V.)及中國電子技術標準化研究院(CESI)的ISO 9001認證。其致力於維持

43、QMS，以確保其履行客戶、社會、法律及環境責任。26聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析併購風險風險描述作為本集團擴展計劃的一部分，我們會收購公司或業務、訂立策略聯盟及聯合經營並作出投資。本集團面臨經濟、政治及監管不確定性、市場波動、流行病等風險，以及與我們的收購有關的其他挑戰。我們的盡職調查程序可能無法發現嚴重問題，導致對估值預測過分樂觀。我們也可能無法完全落實所有預期的協同效益利益，從而導致巨大的成本及開支以及盈利扣減。主要改進措施推進嚴格的盡職調查及財務預測程序，確保適當地評估資產和負債。272019/20 年報 聯想集團有限公司網絡攻擊及安全風險風險描述若本集團遭受網

44、絡攻擊及其他數據安全方面的侵犯，導致其業務運營中斷或聲譽受到損害，則其運營可能會受到不利影響。本集團管理及存儲著各種與其業務有關的專有資料及敏感或機密數據。此外，本集團雲計算業務亦需經常按規定處理、存儲及傳輸大量其客戶的數據，包括敏感的、可以識別個人身份的資料。本集團可能會受到駭客及其他有害軟件程式的攻擊，試圖滲透其網絡並查找系統及產品中的任何安全性漏洞。本集團自行研發或者向合作廠商購買的硬件、操作系統、產品軟件及應用程式中可能存在 設計缺陷 ，可能會擾亂系統運行，從而引發安全風險。違反本集團安全規定、濫用專有資料、洩露本集團及客戶敏感或機密數據等，可能影響本集團聲譽，造成業務中斷，面臨法律訴

45、訟，並導致收入損失，成本增加。關於客戶、消費者以及公司僱員數據的搜集、使用及安全，本集團須遵守當地法律法規的要求。本集團需要進行正常的業務活動，包括搜集、使用並保留個人資料。本集團在數據安全遭到侵犯時須通知個人或監管機構。主要改進措施本集團將繼續在以下方面作出投資：a) 通過制定合理的政策與流程及培訓我們的員工遵守重要的數據保護措施，繼續發展及保持穩健的網絡安全文化。b) 提高網絡安全控制及資料安全、產品安全及隱私意識。c) 遵守法律、法規、行業準則或合約責任施加的強制性隱私和安全標準及協議。d) 制定政策及程序，以確保本集團自行研發或者向合作廠商購買的硬件、操作系統、產品軟件及應用程式可以保

46、護並負責任地使用客戶數據。28聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析財務風險風險描述由於本集團在全球範圍內運營，嚴重或長期的經濟不穩定或金融市場環境惡化可能會對本集團的財務狀況造成嚴重不利影響。本集團面臨各種財務風險，例如外匯風險、現金流風險、信貸風險及流動性風險。主要改進措施本集團的司庫部已設立一套財務風險管理程式，專注於金融市場的不可預見性，力爭將有關風險對本集團財務表現的潛在不利影響最小化。更詳盡分析，請參閱 財務報表附註（第214至223頁） 。由於全球爆發新冠肺炎疫情，供應鏈中斷與需求萎縮可能會影響客戶持續為商品及服務付款的能力。本集團或會收入減少，從而導致現金流量減

47、少，以及延遲收回應收款項。隨著保險公司積極管理其風險敞口，貿易信貸保險能力可能削弱，進而可能導致本集團未承保虧損增加。新冠肺炎疫情的傳播亦引致金融市場動盪，並可能令融資機會減少。本集團密切監控市場發展、檢討收款表現及加強收款能力。本集團與經紀和信貸保險公司積極配合，保持信貸保險的覆蓋範圍，共克時艱。本集團密切監察金融市場環境與融資機會。292019/20 年報 聯想集團有限公司財務風險風險描述由於其業務的國際性質和地方及國際稅務法律及法規的不斷轉變，在營運及交易中應用該法律及法規存在不確定性，並可能會影響其課稅情況及資產負債表所列的應稅資產及負債的價值。遞延稅項資產的價值主要取決於能產生足夠應

48、課稅溢利以利用稅務利益的業務。倘有關業務的預測應課稅溢利出現重大不利變動，可能需要削減部分遞延稅項資產並自損益表扣除。主要改進措施本集團嚴格監控公司業務發展，及時關注國際稅務環境變化，確保業務合規，並盡最大努力降低風險。請參閱 財務報表附註（第224至225頁） 及 關鍵審計事項（第177頁） 。本集團收購其他業務及無形資產，可能無法自該等收購變現所有經濟利益，從而可能導致商譽或無形資產減值。請參閱 財務報表附註（第224頁和245至247頁） 及 關鍵審計事項（第176頁） 。30聯想集團有限公司 2019/20 年報管理層討論及分析知識產權風險風險描述倘若本集團不能開發及保護自有知識產權或

49、者其供應商不能開發或保護令人滿意的技術或取得任何必要的技術許可證，則本集團的運營將會受到影響。風險包括：* 專利持有人的授權要求增加導致業務成本增加；* 由於司法調查結果無法強制執行，或者對產權或所有權存在爭議，知識產權的資產價值受到損失；* 對侵犯知識產權的索償進行辯護及潛在和解或賠償的司法成本較高；* 產品設計成本及對客戶或供應商關係的負面影響；* 由於針對聯想的侵犯知識產權案件的不利判決而導致特定國家發佈禁令或排除令，可能產生中斷聯想產品出貨能力的風險；* 倘聯想被發現侵犯第三方的有效專利，其聲譽會受損。主要改進措施採取適當的法律措施保護專有技術和商業秘密，申請及執行專利，以及註冊及保護

50、商標和版權。於適當時授權知識產權，並監督其持續有效性及對本集團的價值。向供應商獲得知識產權賠償或以其他方式將知識產權保護責任轉移予供應商。監督、開發及實施知識產權訴訟及辯護策略。如適合，繼續開發及使用聯想專利組合來降低潛在損害。與其他技術產品公司合作，遊說進行專利制度改革，以降低成本。312019/20 年報 聯想集團有限公司供應風險風險描述本集團在全球範圍內擁有廣泛的供應商基礎。鑑於其產品種類繁多，若干產品可能依賴少數零部件供應商，且供應商所在地可能集中於某一國家或該國家的某一地區。任何產品、零部件、系統或服務的供應中斷可能會影響產品供應能力。中斷可能因多項因素造成，其中包括其自身或供應商的