中國銀行：2022年第2季度全球銀行業展望報告-對公業務轉型引領銀行高質量發展（41頁）.pdf

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1、研究研究院院全球銀行業展望報全球銀行業展望報告告要點2022 年年第第 2 季度季度（總第總第 50 期期）報告日期報告日期：2022 年年 3 月月 30 日日 2022 年上半年，全球經濟增長有所放緩，銀行業經營整體保持穩健發展，但面臨全球經濟增長不確定性加大、金融市場波動加劇等帶來的新風險。2022 年上半年，中國經濟新動能不斷釋放，銀行業在服務實體經濟中加速轉型，規模保持中高速增長，盈利增長回歸常態，資產質量穩步向好。2022 年政府工作報告以“加強金融對實體經濟的有效支持”貫穿金融服務主線，指明銀行對公信貸投放重點以及對公業務轉型方向，科技金融、綠色金融、供應鏈金融、投行業務發展大有

2、可為。2022 年上半年各國銀行業資產規模及同比增速年上半年各國銀行業資產規模及同比增速（預測預測）資料來源：中國銀行研究院中國銀行研究院中國銀行研究院全球銀行業全球銀行業研究研究課題組課題組組長：陳衛東副組長：王家強成員：邵科原曉惠鄭忱陽杜陽李曄林李彧（香港）季瑤瑤（悉尼）王哲（東京）張雨珠（倫敦）楊勃（匈牙利）焦芃（約翰內斯堡）靳磊（紐約）毛斯祺（紐約）孫揚迪（巴西）聯系人：邵科電話：010-66594540郵件：全球銀行業展望報告中國銀行研究院12022年第2季度對公業務轉型引領銀行高質量發展對公業務轉型引領銀行高質量發展中國銀行全球銀行業展望報告（中國銀行全球銀行業展望報告（2022

3、年第年第 2 季度）季度）2022 年以來，受到新冠疫情反復，美聯儲加息和俄烏沖突等因素影響，全球經濟增長有所放緩，銀行業仍可保持規模穩定增長，息差上升推動盈利水平改善。相對而言，中國穩步構建雙循環新發展格局，經濟總體向好，帶動中國銀行業健康發展，盈利狀況良好，資產質量穩定，服務實體經濟質效不斷提升。本期報告將專題分析銀行對公業務轉型的幾個方向，包括科技金融、綠色金融、供應鏈金融、投行業務等。一、全球銀行業發展回顧與 2022 年上半年展望（一）（一）2022 年以來年以來全球銀行業經營環境全球銀行業經營環境急劇變化急劇變化俄烏沖突沖擊經濟增長前景，銀行經營不確定性增加俄烏沖突沖擊經濟增長前景

4、，銀行經營不確定性增加。世界銀行和國際貨幣基金組織 1 月先后發布報告，分別預計 2022 年全球經濟增速為 4.1%和 4.4%，相比此前預期均有所下調；3 月，IMF 表示將因俄烏沖突導致的全球供應持續中斷等問題，繼續下調全球經濟增長預期。此外，雖然全球經濟政策不確定性指數在 2021 年 12 月達到高點后連續兩個月下降，美國、英國、德國等全球主要發達經濟體經濟政策不確定性指數相應地呈下降趨勢，但相較于 2021 年仍處于較高水平（圖 1），且 3 月或將顯著提升。2022 年以來，全球及主要經濟體制造業 PMI 指數也體現出穩中略降的態勢，美國、日本等主要發達經濟體波動下降（圖 2）。

5、總體來看，全球經濟面臨一定下行風險，俄烏沖突等形勢變化為經濟、金融活動帶來較高的不確定性，實體經濟還款能力和意愿可能受到負面影響，銀行業經營的不確定性增加。全球銀行業展望報告中國銀行研究院22022 年第 2 季度圖圖 1：經濟政策不確定性指數：經濟政策不確定性指數資料來源：Wind，中國銀行研究院圖圖 2：制造業制造業 PMI 指數指數資料來源：Wind，中國銀行研究院全球銀行業展望報告中國銀行研究院32022 年第 2 季度美國等主要經濟體加息，有利于銀行業息差提升。美國等主要經濟體加息，有利于銀行業息差提升。在高通脹環境和經濟增長前景高不確定性的背景下，2022 年全球主要經濟體貨幣政策

6、收緊。3 月，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調 25 個基點至 0.25%至 0.5%之間，為 2018年 12 月以來的首次加息；英國央行宣布加息 25 個基點至 0.75%，借貸成本恢復至疫情前水平，未來可能出臺進一步收緊政策；歐央行發布利率決議，維持三大關鍵利率不變，但加快了縮減資產購買計劃（APP）的速度；加拿大、新西蘭等國央行也先后小幅加息。受到主要經濟體加息影響，部分新興經濟體維持連續加息趨勢。巴西在通脹壓力日益飆升的情況下宣布大幅加息 250 個基點，是 2021 年 3 月以來的連續第 9 次加息；俄羅斯央行在俄烏沖突爆發后為了應對盧布貶值，維持國內貨幣穩定，將基準利率緊急

7、提高 1050 個基點，達到 20%（圖3）。疫情以來多數經濟體進入高負債、高通脹的環境中，2022 年在地緣政治動蕩的影響下大宗商品價格上漲，可能繼續推高全球通脹水平和貨幣政策收緊態勢，市場利率以及銀行業息差水平可能有所上升。圖圖 3：2022 年部分國家政策利率變化年部分國家政策利率變化資料來源：各國央行，中國銀行研究院全球銀行業展望報告中國銀行研究院42022 年第 2 季度金融監管持續強化，銀行合規風險有所上升。金融監管持續強化，銀行合規風險有所上升。2021 年 12 月以來，多數主要經濟體的金融監管政策趨于強化，針對可持續發展領域及金融創新領域繼續精準施策，推動銀行業穩健經營，不斷

8、完善新興風險防范機制。2021 年 12 月，美聯儲和美國貨幣監理署分別針對大型銀行的操作風險和氣候相關風險提出新的監管要求；同月，歐盟委員會提出優化金融機構監管的報告流程。2022 年 1月，在歐洲央行收緊對銀行業資本救濟措施的態度指引下，德國聯邦金融監管局上調了兩項銀行業資本緩沖監管要求，結束臨時性寬松監管措施；3 月，巴西央行針對數字支付機構推出更嚴格的監管框架和更高的資本要求，旨在降低系統性風險。俄烏沖突爆發后，美歐針對俄羅斯的一系列制裁措施都會給銀行業帶來新的合規風險。（表 1）。表表 1：部分金融監管政策及其影響：部分金融監管政策及其影響（2021.12-2022.3）時間時間主要

9、金融監管政策動向主要金融監管政策動向主要影響主要影響全球全球2022.2歐盟、英國、美國、加拿大發表共同聲明，宣布禁止俄羅斯部分銀行使用環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）系統。俄外貿銀行、俄羅斯國有開發銀行、俄工業通訊銀行、Bank Rossiya、BankOtkritie、Novikombank、Sovcombank等 7 家銀行被移除 SWIFT，暫時切斷受其與世界的大部分貿易和資金往來。美國美國2021.12美聯儲重申對于大型銀行投資基金風險管理的監管預期，強調銀行應該對客戶進行適當的盡職調查，并充分考慮其與客戶的關系可能給銀行帶來的風險。大型銀行對于交易對手信用風險管理和保證金操作

10、存在不符合現有監管預期的情況，此次重申監管預期并強調盡職調查有助于大型銀行重點加強薄弱領域的風險管理。2021.12美國貨幣監理署公布一項原則草案，旨在支持資產總額超過1000 億美元的銀行識別和管理與氣候相關的金融風險。界定銀行董事會及管理層在氣候風險管理情境下的角色和責任，有助于銀行識別、衡量、監測和控制與氣候變化相關風險，維護銀行安全性和穩健性。歐洲歐洲2021.12歐盟委員會提出優化金融監管的報告流程。歐洲銀行業管理局等監管機構要求金融公司、銀行和投資公司定期提交相關信息，對歐洲金融系統的監管提供及時、高質量的數據支持?；驅闅W盟的現代化金融監管系統奠定數據基礎。包括確保申報數據的一致

11、性和標準化、避免重復的數據請求、促進監督機構之間共享數據、落實聯合治理，改善不同監管機構和其他相關利益方之間的協調合作等。2022.1德國聯邦金融監管局上調兩項銀行業資本緩沖監管要求：德國境內風險加權資產的逆周期資疫情對金融安全的威脅得到有效控制，針對金融體系的逆周期調節逐步回歸常態。此次德國結束了一部分對銀行業全球銀行業展望報告中國銀行研究院52022 年第 2 季度本緩沖比率上調至 0.75%；德國境內住房抵押貸款部門的系統性資本緩沖比率上調至 2%。資本充足率的臨時性寬松監管措施，長期來看有助于推動銀行業穩健經營。英國英國2022.1英國央行要求銀行業量化氣候相關風險，將其納入戰略、風控

12、、業務和決策過程。英國審慎管理局從 2021 年底開始逐步將氣候變化納入其監管框架，英國央行宣布監管重點，有助于監管機構確定是否需要改變監管資本框架，是否需要增設與氣候風險相關的資本金工具。印度印度2022.2印度財政與企業事務部擬在全國建立 75 個數字銀行機構，將15 萬家郵局納入核心銀行系統。有助于支持印度蓬勃發展的數字經濟，通過網上銀行、數字支付等方式促進金融普惠。巴西巴西2022.3巴西央行推出更嚴格的金融科技監管框架，支付機構將根據其規模和復雜性受到監管。通過提高大型金融科技支付機構的資本要求來降低系統性風險。資料來源：根據公開資料整理，中國銀行研究院（二）（二）2022 年上半年

13、全球銀行業發展展望年上半年全球銀行業發展展望2022 年上半年，全球銀行業經營整體保持穩健發展，但面臨全球經濟增長不確定性加大、金融市場波動加劇等帶來的新風險。1.規模擴張速度穩中有降規模擴張速度穩中有降2021 年，發達經濟體銀行業規模穩步擴張。美國銀行業總資產規模達到23.7 萬億美元，同比增長 8.39%；英國五大銀行資產規模同比增長 1.13%；歐元區、日本、澳大利亞銀行業總資產規模同比增長 4.85%、4.89%、6.05%。新興市場銀行業規模擴張速度存在明顯分化現象，亞太新興市場銀行業增長強勁。2021 年末，泰國、馬來西亞、印尼銀行業總資產規模同比增長 6.0%、4.27%、5.

14、16%；南非、巴西等新興市場銀行業資產規模增速相對較低，南非銀行業同比增長 2.36%。從結構來看，在全球經濟常態化復蘇的背景下，實體經濟還款能力和意愿提升，銀行信貸規模保持穩步增長，存款增速與貸款增速之間的差距持續縮小。比如，2021 年末，美國銀行業存貸款增速差由 2020 年末的 19 個百分點縮小至 7 個百分點，澳大利亞銀行業則縮小至 3 個百分點。2022 年上半年，全球經濟增長不確定性仍然較大，銀行業資產規模增速或全球銀行業展望報告中國銀行研究院62022 年第 2 季度將穩中有降。其中，美國銀行業受新一輪加息周期、美國經濟復蘇等向好因素影響，銀行業資產規模同比增速將領跑主要發達

15、經濟體。二季度末，預計美國銀行業總資產規模將達到 24.66 萬億美元，同比增長 8.20%；歐元區、澳大利亞、日本銀行業資產規模預計分別同比增長 2.63%、6.84%、1.44%；英國五大銀行資產規模預計同比增長 2.49%。圖圖 4：2022 年年二季度末二季度末主要經濟體銀行業資產規模主要經濟體銀行業資產規模1與同比增速（預測）與同比增速（預測）資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院2.盈利狀況相對穩健盈利狀況相對穩健2021 年，全球銀行業盈利情況整體較好。美國銀行業全年凈利潤達到 2803億美元，同比增長 89%；歐元區銀行業凈利潤同比增長 2.46 倍；英國五大銀行

16、凈利潤同比增長近 6 倍；澳大利亞銀行業凈利潤同比增長 71%。新興市場方面，泰國、印尼、馬來西亞銀行業凈利潤分別同比上升 13.5%、13.1%和 31.4%。1英國銀行業采用五大行數據，分別是匯豐控股、國民西敏寺銀行、勞埃德銀行、渣打銀行和巴克萊銀行，五家大行約占英國銀行業總資產的 70%以上。日本銀行業采用三大金融集團數據，分別是三菱日聯、三井住友和瑞穗金融，三大金融集團約占日本銀行業總資產的 60%。全球銀行業展望報告中國銀行研究院72022 年第 2 季度2022 年上半年，受貨幣政策環境影響，銀行凈息差將穩中有升，助力盈利狀況穩健。比如，美國銀行業凈息差將由上年同期的 2.50%上

17、升至 2.63%；歐元區、澳大利亞、日本銀行業凈息差將繼續分別維持在 1.42%、1.5%、0.76%左右的水平；泰國、馬來西亞和印尼銀行業凈息差將分別達到 2.38%、1.5%、4.80%，維持在相對較高水平。預計 2022 年上半年，美國銀行業凈利潤將達到 1546 億美元，同比增長 4.97%；日本三大銀行第二季度單季度利潤同比增長將達到5.16%。圖圖 5：2022 年年上半年上半年部分國家部分國家銀行業凈息差（預測）銀行業凈息差（預測）資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院3.資產質量整體可控資產質量整體可控2021 年，全球銀行業風險總體可控，不良貸款余額及不良貸款率

18、未出現明顯大幅增長。截止 2021 年末，美國銀行業不良資產余額同比下降 22%，不良資產率為 0.89%；歐元區、澳大利亞、日本、英國銀行業不良率分別維持在 2.41%、0.90%、1.02%和 1.92%。主要新興市場銀行業資產質量保持相對平穩。截止 2021全球銀行業展望報告中國銀行研究院82022 年第 2 季度年末，泰國、馬來西亞、印尼、南非等國銀行業不良貸款率分別達到 2.9%、2.69%、3.30%和 4.45%。2022 年上半年，雖然面臨一定挑戰，但隨著經濟逐步復蘇，經濟主體的還款能力和還款意愿有所提高，疫情期間積累的存量不良逐步化解，全球銀行業的資產質量將穩中向好。預計二季

19、度末，美國銀行業不良資產率將降至 0.84%，歐元區、澳大利亞、日本、英國銀行業不良率將分別維持在 2.32%、0.9%、1.12%和 1.99%左右。值得注意的是，在地緣政治沖突、金融市場波動等因素影響下，新興市場銀行業的資產質量化解壓力較大，有可能出現小幅攀升。圖圖 6：2022 年年二季度末二季度末部分國家部分國家銀行業不良貸款率（預測）銀行業不良貸款率（預測）資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院4.資本狀況穩中向好資本狀況穩中向好2021 年，全球銀行業資本充足率穩中有升，風險抵補能力充足。疫情期間主要經濟體放松或延遲資本監管要求，為銀行提高流動性、增強實體經濟支持提供

20、了強有力的保障。同時，全球銀行業借助加大利潤留存、資本市場融資等全球銀行業展望報告中國銀行研究院92022 年第 2 季度多元化手段，進一步提升資本充足率，強化風險抵補能力。2022 年上半年，面對未來新的不確定性，部分經濟體已及時出臺相關政策以支持銀行發展，預計銀行業資本充足水平仍將保持在較好水平。比如，日本基于全球地緣政治沖突的考量，已將針對大型銀行推出巴塞爾資本標準的時間再推遲一年至 2024 年 3 月。預計 2022 年二季度末，美國、歐元區、澳大利亞、日本、英國銀行業的資本充足率分別為 15.6%、18.32%、17.9%、16.9%和 19.04%。新興經濟體的資本充足率相對穩健

21、，泰國、馬來西亞、印尼、南非的資本充足率分別為 18.9%、25.0%、20.4%和 18.0%。圖圖 7：2022 年二季度末部分國家銀行業資本充足率（預測）年二季度末部分國家銀行業資本充足率（預測）資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院二、中國銀行業發展回顧與 2022 年上半年展望（一）（一）2 2022022 年，中國銀行業經營環境持續改善年，中國銀行業經營環境持續改善2022 年以來，新冠疫情對經濟的影響逐漸減弱，中國經濟實現“十四五”良好開局，構建新發展格局邁出堅實一步。經濟新動能不斷釋放，銀行業經營全球銀行業展望報告中國銀行研究院102022 年第 2 季度環境持續

22、改善，在服務實體經濟中加速轉型。第一第一，經濟增長內生動能持續增強經濟增長內生動能持續增強，夯實銀行業高質量發展基石夯實銀行業高質量發展基石。2021 年，中國經濟實現“十四五”良好開局，經濟總量突破 110 萬億元，GDP 同比增長8.1%，繼續領跑全球。2022 年以來，國內疫情多點散發，常態化防控措施全面落實，對經濟增長的沖擊逐漸減弱，但仍然面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三大壓力，今年國內生產總值增速目標設定在 5.5%左右，而過去兩年 GDP 平均增速為 5.1%，要實現高基數上的中高速增長，內生動能需要進一步夯實，為銀行業經營發展帶來機遇。隨著全球疫情得到控制，國內擴內需、促消費政

23、策釋放紅利，消費將迎來恢復性增長，旅游、餐飲、航空等受疫情沖擊影響大的戶外消費有所改善，數字、綠色、養老、三孩等新型場景式消費成為潮流。2021年，消費對經濟增長貢獻率為 65.4%，在國內大循環和共同富裕的推動下，預計 2022 年上半年消費拉動作用繼續增強，銀行業的消費金融業務空間廣闊。投資呈現分化態勢，制造業投資將保持高位，尤其高端制造、綠色制造等迎合數字經濟和碳中和風口，銀行在這方面的對公信貸有望快速增長；房地產投資以穩為主、低位回升，融資環境有所改善，銀行信貸收緊趨勢趨于緩和。在前期高基數、供應鏈瓶頸不減、全球疫情反復的背景下，凈出口對經濟增長的拉動效應減弱，但穩外貿依然是重要任務，

24、銀行業將以高水平跨境金融服務助力外貿新業態發展。第二第二，財政貨幣政策雙向發力財政貨幣政策雙向發力，銀行業流動性合理寬裕銀行業流動性合理寬裕。2022 年 3 月，政府工作報告定調了今年的宏觀政策走向，依然采取積極的財政政策和穩健的貨幣政策，強化跨周期和逆周期調節，保持充足流動性以應對國內三重壓力。財政政策更加注重精準、可持續，新增財力主要用于助企紓困、穩就業保民生、促進消費、擴大需求等。貨幣政策兼顧總量和結構，從總量來看，2021 年末，央行降準 0.5 個百分點，釋放長期資金約 1.2 萬億元，LPR 連續 19 個月保持不變后首次下調，1 年期 LPR 降至 3.8%，5 年期未變仍為

25、4.65%；2022 年 1-2 月，全球銀行業展望報告中國銀行研究院112022 年第 2 季度中期借貸便利（MLF）利率下調、加量續做，1 年期和 5 年期 LPR 分別下降 0.1、0.05 個百分點至 3.7%、4.6%，降準降息等措施體現了逆周期調節力度的加大，引導金融機構做好今年的信貸安排，擴大新增貸款規模，推動貸款利率下行以降低企業融資成本。從結構來看，支持綠色、小微、科技等領域的結構性貨幣政策工具不斷推出，碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用再貸款、支農支小再貸款、科創企業再貸款再貼現等效果逐漸顯現，銀行將充分利用這類工具支持實體經濟的重點領域和薄弱環節，信貸總量穩定增長、結構持續

26、優化。第三，金融監管聚焦補短板、防風險、惠民生，為銀行業穩健發展指明方第三，金融監管聚焦補短板、防風險、惠民生，為銀行業穩健發展指明方向向。2022 年以來，金融監管更側重于補短板、防風險、惠民生，不僅幫助銀行平衡業務發展和風險防范的關系，還更加關注市場主體的利益，強化金融服務實體經濟的屬性。從補短板來看，公司治理方面出臺了關聯交易管理辦法，規范金融機構關聯交易行為，健全利益輸送風險防控長效機制；數字化轉型方面出臺了相關指導意見，從戰略規劃、運營體系、數據治理、科技能力、風險管理等方面推動銀行數字化轉型，進一步向開放銀行、智慧銀行邁進；針對金融標準方面的短板，出臺了金融標準化“十四五”發展規劃

27、，推動標準化與金融業重點領域深度融合，健全與現代金融體系相適應的標準體系。從防風險來看，更加注重信息科技風險、氣候風險等新型的金融風險，雙循環和碳中和背景下，中國經濟和產業結構正處于深度調整期，銀行也在服務實體經濟中深化轉型，必然面臨一系列新型風險，監管在處置舊風險的基礎上探索管理新風險的手段，為銀行轉型提供安全保障。從惠民生來看，規范市場調節價管理、擴大養老理財產品試點范圍、支持保障性租賃住房發展、加強新市民金融服務工作等都與實體經濟的利益密切相關，持續提升金融服務質效。全球銀行業展望報告中國銀行研究院122022 年第 2 季度表表 2：2022 年第一季度銀行業監管動態年第一季度銀行業監

28、管動態時間時間發布單位發布單位主要內容主要內容1.14銀保監會發布銀行保險機構關聯交易管理辦法，實現監管標準一致性基礎上的差異化監管；重點防范向股東及其關聯方進行利益輸送風險；優化關聯方和關聯交易識別；設立跨部門的關聯交易管理辦公室；明確對機構及董事、監事、高級管理人員違規行為的處理措施。1.21銀保監會發布銀行保險機構信息科技外包風險監管辦法，明確信息科技外包風險管理的總體要求，將信息科技外包風險納入全面風險管理體系；對信息科技外包準入提出監管要求；明確信息科技外包監控評價要求，規范信息科技外包風險管理。1.24銀保監會發布關于規范銀行服務市場調節價管理的指導意見，對服務價格實施統一歸口管理

29、，規范服務流程；建立健全定價校準機制；強化對服務外包機構與合作方的管理；鼓勵主動惠企利民，貫徹落實金融支持實體經濟和減費讓利政策；劃出五條監管紅線，提出禁止性要求。1.26銀保監會發布關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見，科學制定數字化轉型戰略，大力推進業務經營管理數字化轉型，積極發展產業數字金融，推進個人金融服務數字化轉型，加強金融市場業務數字化建設，全面深入推進數字化場景運營體系建設，強化數字化風控能力建設。2.8人民銀行、銀保監會發布關于保障性租賃住房有關貸款不納入房地產貸款集中度管理的通知，明確保障性租賃住房項目有關貸款不納入房地產貸款集中度管理，鼓勵銀行業加大對保障性租賃住房發展的支

30、持力度。2.8人民銀行、市場監管總局、銀保監會、證監會發布金融標準化“十四五”發展規劃，明確七個重點：標準化輔助現代金融管理；標準化助力健全金融市場體系；標準化支撐金融產品和服務創新；標準化引領金融業數字生態建設；深化金融標準化高水平開放；推動金融標準化改革創新；夯實金融標準化發展基礎。2.11人民銀行發布2021 年第四季度中國貨幣政策執行報告，開設“探索開展氣候風險壓力測試”專欄，顯示第一階段氣候風險壓力測試已完成，并將繼續完善氣候風險敏感性壓力測試方法，增強銀行業管理氣候變化相關風險能力。2.25銀保監會發布關于擴大養老理財產品試點范圍的通知，自 2022 年 3 月 1 日起，養老理財

31、產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”。試點理財公司應當在試點地區范圍內自主選擇一個或多個試點地區銷售養老理財產品，但不得超出試點地區進行銷售。2.25銀保監會、住房和城鄉建設部發布關于銀行保險機構支持保障性租賃住房發展的指導意見，要求銀行保險機構提供針對性金融產品和服務；各地盡快明確保障性租賃住房項目標準，加強保障性租賃住房項目監督管理，為銀行保險機構開展業務提供支持；強調各方面加強項目風險管理，堅守風險底線。3.4人民銀行、銀保監會發布關于加強新市民金融服務工作的通知，針對新市民的金融需求，鼓勵引導銀行保險機構做好與現有支持政策的銜接，因地制宜強化產品和服務創新，高質量擴大金融供

32、給，提升金融服務的均等性和便利度。資料來源：根據公開資料整理，中國銀行研究院全球銀行業展望報告中國銀行研究院132022 年第 2 季度（二）（二）2022 年上半年年上半年中國銀行業經營情況中國銀行業經營情況展望展望2022 年上半年，中國銀行業經營將呈現以下特點：一是規模保持中高速增長一是規模保持中高速增長。2021 年中國商業銀行總資產、總負債同比增速分別達到 8.58%和 8.36%，基本回復到疫情前的中高速增長水平。同時，銀行業對于實體經濟的支持力度不斷增強。2021 年，銀行業普惠小微企業貸款增長27.3%，大型商業銀行普惠小微企業貸款增幅超過 40%，企業綜合融資成本穩中有降。2

33、022 年，中國 GDP 增速設定在 5.5%左右，宏觀經濟向好將為銀行業發展帶來動力，同時宏觀經濟目標的實現也需要銀行業主動作為。預計 2022 年上半年，中國商業銀行將保持穩中求進的發展態勢，資產負債增速維持在 8.5%左右。二是盈利二是盈利增長回歸常態增長回歸常態。2021 年，商業銀行累計實現凈利潤 2.18 萬億元，同比增長 12.63%，增速創 2015 年以來的新高；ROE、ROA 分別為 9.64%、0.79%，分別同比上升 0.16 和 0.02 個百分點。凈利潤高增背后主要有幾方面原因：一是低基數效應的抬升作用，2020 年中國商業銀行實現凈利潤 1.94 萬億元，同比下降

34、 2.7%；二是以量補價帶動利息收入增長，利息收入是中國銀行業營業收入的重要來源，占比 80%左右，在凈息差持續走低的情況下，銀行規模增長支持盈利水平提升；三是非利息收入增長，理財、代理、托管、基金等非息收入逐漸成為中國銀行業營收的重要組成部分；四是資產質量向好，撥備計提大幅下降。2022 年以來，商業銀行立足規模擴張到質量提升的新發展階段，堅持量價雙優，助力實體經濟發展，大力發展表外業務，優化營收結構，提高手續費及傭金收入水平。預計 2022 年上半年，商業銀行凈利潤同比增速將接近 10%。三是資產質量穩步向好。三是資產質量穩步向好。2021 年商業銀行不良貸款余額 2.84 萬億元，同比上

35、升 5.39%；不良貸款率 1.73%，同比下降 0.11 個百分點，達到了 2016 年以來的最低水平；關注類貸款占比 2.31%，達到了 2014 年以來的最低水平；撥備覆蓋率為 196.91%，同比上升 12.44 個百分點，風險抵補能力充足。2022 年上全球銀行業展望報告中國銀行研究院142022 年第 2 季度半年，得益于實體經濟恢復性增長，以及不良資產處置手段多元化發展，商業銀行資產質量將繼續向好，維持“一升一降”的趨勢：不良貸款率繼續保持下行，預計下降到 1.72%左右；由于面臨延期還本政策到期的壓力，不良貸款余額會出現小幅度上升。同時，在需求收縮、供給沖擊和預期轉弱的三重壓力

36、下，結構性的資產質量問題仍然存在，重點行業以及中小銀行的風險需要持續關注。四是資本充足情況良好四是資本充足情況良好。2021 年，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為 10.78%、12.35%和 15.13%，分別同比上升 6 個基點、32 個基點、42 個基點。2021 年，監管支持地方政府專項債補充中小銀行資本，有效改善了中小銀行的資本充足情況。2022 年上半年，為了應對日益強化的資本監管要求，加大對實體經濟的支持力度，商業銀行需要進一步補充資本金。對于中小銀行而言，抗風險能力較弱，資本補充渠道較窄，資本補充壓力更大?？傮w而言，2022 年上半年，中國商業銀行資

37、本充足情況將保持穩定。表表 3：2022 年上半年中國商業銀行發展指標預測（萬億元，年上半年中國商業銀行發展指標預測（萬億元，%）指標指標20182019202020212022H1（E）2022（E）規模規模資產（萬億元）210.0239.5265.8288.6305311負債（萬億元）193.5220.1244.5264.7280286資產同比增長（%）6.709.1210.988.588.58.0負債同比增長（%）6.288.6611.138.368.58.0凈利潤（萬億元）1.831.991.942.181.302.25盈利盈利ROA（%）0.900.870.770.790.800.7

38、8ROE（%）11.7310.969.489.6410.09.4凈息差（%）2.182.202.102.082.082.10成本收入比（%）30.8431.6831.1932.0828.531.5風險風險不良貸款率（%）1.831.861.841.731.721.75撥備覆蓋率（%）186.3186.1184.5196.9200200資本充足率（%）14.2014.6414.7015.1315.015.0核心一級資本充足率（%）11.0310.9210.7210.7810.510.8資料來源：中國銀保監會，中國銀行研究院全球銀行業展望報告中國銀行研究院152022 年第 2 季度三、專題：對公

39、業務轉型引領銀行高質量發展（一）政府工作報告引導銀行對公信貸支持實體經濟（一）政府工作報告引導銀行對公信貸支持實體經濟中國 2022 年政府工作報告多次提及金融，以“加強金融對實體經濟的有效支持”貫穿金融服務主線，定調了銀行業信貸投放方向，聚焦實體經濟的重點領域和薄弱環節。1.1.基建貸款方面將存在較大增長空間基建貸款方面將存在較大增長空間政府工作報告強調要積極擴大有效投資，圍繞國家重大戰略部署和“十四五”規劃，適度超前開展基礎設施投資。重點水利工程、綜合立體交通網、重要能源基地和設施，城市燃氣管道等管網更新改造，完善防洪排澇設施，地下綜合管廊建設繼續推進等將是政府投資的重點方向，也是銀行涉政

40、類貸款的重點投放領域。同時，政府工作報告提出，再開工改造一批城鎮老舊小區，推進無障礙環境建設和適老化改造。城鎮老舊小區改造，已經是連續第三年進入政府工作報告。據統計，今年全國新開工改造城鎮老舊小區超過 5 萬個，較上年繼續有所增加，相關融資需求亟待滿足。此外，政府工作報告提出，今年擬安排地方政府專項債券 3.65 萬億元，并合理擴大使用范圍，將進一步帶動一系列重點領域項目的推進。綜合來看，中國基建領域發力有望緩解銀行信貸投放壓力，為信貸提供更多投放空間。.制造業制造業、綠色產業綠色產業、保障性租賃住房保障性租賃住房、養老產業將是信貸發力的重點領養老產業將是信貸發力的重點領域域第一，制造業中長期

41、貸款繼續增加，促進科技創新和產業升級。第一，制造業中長期貸款繼續增加，促進科技創新和產業升級。政府工作報告多次提及科技，從稅收、信貸、投資等各方面加大對創新企業的支持力度，對銀行提出的要求有增加制造業中長期貸款、創新科技金融產品和服務，深入推動創新驅動發展戰略。制造業是國家經濟發展的基石，國家一直引導金融加大對制造業的信貸支持。2021 年末，制造業中長期貸款余額同比增長 31.8%。全球銀行業展望報告中國銀行研究院162022 年第 2 季度預計 2022 年制造業中長期貸款增速有望繼續保持在 30%以上，高技術制造業中長期貸款同比增速將更快。圖圖 8：金融機構制造業中長期貸款余額增速：金融

42、機構制造業中長期貸款余額增速資料來源：中國人民銀行，中國銀行研究院第二，綠色信貸增量空間大，重點支持能源低碳轉型。第二，綠色信貸增量空間大，重點支持能源低碳轉型。政府工作報告在綠色發展方面更加關注生態環境綜合治理和能源低碳轉型，為銀行綠色信貸投向指明方向：一方面，繼續支持綠色產業發展，尤其土壤污染防治、固體廢物和新污染物治理、山水林田湖草沙系統治理等方面的綠色信貸會有所增加；另一方面，加大對高碳產業轉型的支持力度，充分利用碳減排支持工具和煤炭清潔高效利用專項再貸款，將信貸投向煤電節能降碳改造、可再生能源、綠色低碳技術研發、綠色制造和服務等領域，更好地平衡減排和發展。預計 2022 年綠色信貸余

43、額將突破 16 萬億元，增速保持在 20%以上，能源轉型領域的信貸增速更快。全球銀行業展望報告中國銀行研究院172022 年第 2 季度圖圖 9：清潔能源產業綠色貸款及增速：清潔能源產業綠色貸款及增速資料來源：Wind，中國銀行研究院第三，保障性住房或成為房地產信貸發展新方向。第三，保障性住房或成為房地產信貸發展新方向。政府工作報告明確指出要繼續保障好群眾住房需求。2020 年以來，在疫情沖擊和信貸約束背景下，中國房地產貸款增速持續回落。值得注意的是，2021 年，銀行業保障性安居工程貸款余額同比下降 3.3%，近五年貸款增速大幅下降且首次出現負增長。保障性住房相關貸款符合國家大政方針，堅持“

44、房住不炒”的定位，支持更好滿足居民的合理住房需求，是銀行拓展房地產業務的關鍵突破口。預計 2022 年保障性安居工程貸款余額有望突破 8 萬億元。第四，第四，養老產業將成為銀行信貸投放新的增長點。養老產業將成為銀行信貸投放新的增長點。政府工作報告明確指出要積極應對人口老齡化，優化城鄉養老服務供給，支持社會力量提供日間照料、助餐助潔、康復護理等服務，鼓勵發展農村互助式養老服務，推動老齡事業和產業高質量發展。當前，國內老齡化進程明顯加快。為了提高養老服務普惠屬性，應對老齡化帶來的挑戰，國家加大了對養老產業的支持力度，吸引大量社會資金參與。根據艾媒咨詢統計，2020 年中國養老產業規模已達 7.18

45、 萬億元，占 GDP 的 7.07%，到 2022 年有望突破 10 萬億元大關。隨著“十四五”養老規劃的發布，頂層設計已經形成，養老產業將迎來重大戰略機遇期。2022 年，養全球銀行業展望報告中國銀行研究院182022 年第 2 季度老產業有望獲得跨越式發展，成為銀行信貸投放新增長點。3.3.普惠信貸投放將更加聚焦小微和涉農領域普惠信貸投放將更加聚焦小微和涉農領域第一，普惠小微貸款未設定增速目標，跨入由量到質的關鍵期。第一，普惠小微貸款未設定增速目標，跨入由量到質的關鍵期。政府工作報告繼續重視金融機構對小微企業的支持，提出要推動貸款明顯增長、信用貸款和首貸戶比重繼續提升。未設定具體的量化目標

46、考慮了多種因素：一方面，連續多年經歷高增長，普惠小微企業貸款基數達到較高水平，繼續維持高增速有一定難度；另一方面，服務普惠小微企業邁入由量到質的關鍵期，金融支持要直擊根本矛盾，建立長效機制，增強小微企業硬實力，提升服務質量和效益。第二第二，支持受疫情影響嚴重的行業企業支持受疫情影響嚴重的行業企業，保證信貸投放的連續性保證信貸投放的連續性、穩定性穩定性。政府工作報告首次提出避免金融機構出現行業性限貸、抽貸、斷貸，強調對受疫情影響嚴重的行業企業給予融資支持，表明后疫情時期該項工作的重要性。這主要是由于銀行在“修復期”為保持資產質量和盈利能力穩定，容易產生惜貸、懼貸心理，可能導致盲目抽貸斷貸的“一刀

47、切”行為。政府工作報告意在讓銀行對這些受疫情沖擊嚴重的行業企業保持信貸投放的持續性和穩定性，預計 2022 年銀行會加大對這類行業的信貸支持，相關信貸增速穩中有升。第三，涉農貸款快速增長，助力鄉村振興和共同富裕。第三，涉農貸款快速增長，助力鄉村振興和共同富裕。政府工作報告將抓好農業生產作為九大工作之一，要求加強農村金融服務，加快發展鄉村產業，推進鞏固脫貧攻堅成果與鄉村振興有效銜接。鄉村振興和共同富裕的發力點之一就是農村金融，2021 年末，金融機構涉農貸款余額為 43.2 萬億元，同比增加 10.9%。隨著農村信用體系的完善和新型農業經營主體的增加，金融機構對農村的融資積極性明顯增強，預計 2

48、022 年涉農貸款余額增速有望超過 10%，農村金融機構將持續優化網點布局。全球銀行業展望報告中國銀行研究院192022 年第 2 季度圖圖 10：金融機構涉農貸款余額及增速：金融機構涉農貸款余額及增速資料來源：Wind，中國銀行研究院圍繞政府工作報告對金融工作提出的新指引和新要求，銀行業將提前優化資產布局、探索業務創新發力點，提供高質量的對公金融服務。第一，把握整體形勢，確定戰略方向。第一，把握整體形勢，確定戰略方向。從宏觀經濟形勢、財政貨幣政策走向、利率定價水平等方面可以看出，銀行業整體經營情況穩中向好，資產規模、盈利水平、資產質量將持續改善，在此基礎上更要為實體經濟發展提供支撐，首要任務

49、就是確定戰略方向。銀行業可以圍繞雙循環新發展格局、區域產業政策、金融改革重點等制定業務發展戰略，比如部分銀行已經制定了“十四五”規劃，可以就具體業務制定細化策略。第二，優化資產布局，調整信貸結構。第二，優化資產布局，調整信貸結構。精準把握信貸政策，擴大新增貸款規模，提前規劃信貸投向、調整信貸結構，確保信貸資金平穩、均衡投向實體經濟。繼續加大對普惠、綠色、科創、農業等領域的信貸支持，用好再貸款、再貼現等專項信貸政策工具，創新融資模式，加大信用貸款、投貸聯動、無本續貸等模式的支持力度，構建“信貸+”綜合化金融服務鏈條；進一步細化投向全球銀行業展望報告中國銀行研究院202022 年第 2 季度領域，

50、比如綠色信貸重點支持能源轉型、科創信貸支持專精特新企業、涉農貸款支持現代農業產業和新型農業經營主體。對受疫情影響嚴重的行業企業提供連續性、穩定性的信貸支持，與政策性、開發性金融機構協調配合，聯合政府、保險、企業等共同構建風險分擔機制，幫助搭建信息溝通與共享平臺，降低信息不對稱程度，提高貸款積極性和主動性。優化住房金融服務，加大對保障性租賃住房的融資支持，開展應收租金、集體經營性建設用地使用權等抵質押貸款業務，創新租賃住房 ABS、REITs，切實解決保障性租賃住房的融資瓶頸。（二）科技金融助力創新驅動發展戰略（二）科技金融助力創新驅動發展戰略2022 年政府工作報告提出，要深入實施創新驅動發展

51、戰略，鞏固壯大實體經濟根基；并多次提及科技，從稅收、信貸、投資等各方面加大對創新企業的支持力度，對銀行創新科技金融服務提出新要求。1.1.當前，全球科技創新產業逆勢發展當前，全球科技創新產業逆勢發展近年來，世界新一輪科技革命和產業革命正在快速演進，2019 年全球 R&D投資增速 8.5%，達到 2000 年以來最高水平。美國、中國、歐盟、英國等主要經濟體的 R&D 強度（R&D 投資額/GDP）不斷上升，2019 年 OECD 國家 R&D 強度達到 2.5%。疫情沖擊下，全球創新部門依然保持強勁增長勢頭，2020 年全球 GDP下降 4%，但 OECD 國家 R&D 經費預算依舊增長 5.

52、1%，超過 2019 年 3.2%的增速。風險資本（風險資本（VCVC）市場繁榮，亞太地區成為新的全球創新增長極。）市場繁榮，亞太地區成為新的全球創新增長極。風險資本交易市場在疫情期間同樣保持繁榮景象。2020 年，交易數量增長了 5.8%，超過前 10 年的平均增速（3.6%）；2021 年，在軟件和信息通信服務、信息科技硬件和電氣設備、制藥和生物技術等產業的推動下，以風險投資為主的創新投資交易數量和規模持續增加。從區域發展的情況來看，2020 年，亞太地區風險投資交易數量增長 26.6%，北美和歐洲分別下降 3.1%和 0.7%，亞太地區成為新的創新增長極。全球銀行業展望報告中國銀行研究院

53、212022 年第 2 季度2.2.國際銀行業科技金融加快模式創新國際銀行業科技金融加快模式創新隨著創新環境不斷優化，創新投入持續增加，全球銀行業站在新一輪科技革命和產業革命的起點，正在加大對科技創新產業的金融支持，營造更有利于激發創新活力的互促生態。相對而言，發達經濟體銀行業在夯實信貸業務的同時加快模式創新。在美國市場，針對科技企業的貸款業務表現不俗，以主要服務科技型企業的硅谷銀行為例，2020 年和 2021 年平均貸款分別同比增長 25%和 46%。另一方面另一方面，科技科技投行模式表現亮眼投行模式表現亮眼，成為銀行業科技金融業務發展的重要方向成為銀行業科技金融業務發展的重要方向。硅谷銀

54、行 2021年 9 月開始通過 SVC Leerink 推出科技投資銀行服務，收購 TMT 股權研究公司并雇傭 100 多名投資銀行專家，為科技企業成長提供戰略支持；2021 年，該科技投行部門創造了遠超預期的 5.38 億美元的收入。在日本市場，科技金融業務主要以信貸方式開展，大型科技企業和中小企業分別主要依賴于大型銀行和地方銀行。同時，大型銀行積極組建科技創新投資基金，多線發展科技金融業務。三菱日聯在 2019 年成立了專門為金融科技初創企業提供風險投資的子公司，初期以服務日本國內初創企業為主，逐漸發展為對日本及海外市場的初創企業進行戰略投資；瑞穗銀行憑借旗下的 New frontier

55、平臺向亞洲市場的科技型初創企業提供融資支持。新興經濟體科創企業增長速度加快，科技金融市場潛力較大。近年來，部分新興經濟體的科創企業增長迅速。2021 年，巴西和印尼進入全球擁有“獨角獸”企業最多的國家前十位，科技金融市場發展潛力大幅提升。與此同時，在強勁的全球風險投資市場帶動下，印度、巴西、墨西哥等新興經濟體的企業風險投資規模創下歷史新高，印度尼西亞 J&T Express、印度 BYJU、巴西 Nubank等科創企業都曾獲得了 15 億美元以上的巨額融資。但是，新興經濟體的金融深化程度仍然偏低，銀行業對中小微型科技創新企業的服務滲透率不高，科技金融領域的銀行服務存在大量未被開發的機會。全球銀

56、行業展望報告中國銀行研究院222022 年第 2 季度3.3.中國銀行業科技金融快速發展中國銀行業科技金融快速發展當前，中國銀行業積極融入科技強國建設，科技金融業務快速發展。第一，加強科技金融頂層設計。第一，加強科技金融頂層設計。中國銀行業高度重視金融支持高水平科技自立自強，不斷完善業務發展機制體制。一是提升科技金融的戰略高度。一是提升科技金融的戰略高度。多家銀行積極融入科技強國建設，加強了發展科技金融業務的戰略指引（表 1）。部分國有大行、全國性股份制銀行將科技金融作為優先發展業務或特色品牌定位，為科技金融業務發展注入動力。二是設立科技金融專營機構。二是設立科技金融專營機構。多家商業銀行在全

57、國成立科創企業金融服務中心和科技金融創新中心，為科創企業提供高質量金融服務。此外，積極設立科技支行。據統計，目前名稱中帶有“科技支行”的銀行實體機構已超過 1000 家，其中廣東省作為典型的科技資源聚集區擁有近200 家，科創營商環境較好的浙江省也擁有超過 100 家科技支行2。三是提升科三是提升科技金融綜合服務專業水平。技金融綜合服務專業水平。商業銀行通過優化專門的風險評估體系、培養專業的授信評審人員、提出專項融資方案、建立專屬的信息管理平臺，增強解決科技金融業務發展痛點的能力，提升銀行業科技金融服務質效。表表 4 4：部分上市銀行科技金融發展戰略：部分上市銀行科技金融發展戰略科技金融發展戰

58、略科技金融發展戰略工商銀行完善內部體制機制，幫助科創企業穿越研發推廣周期，增強對前沿科技、國家重大需求、人民生命健康等領域的服務能力，助力科技強國建設。中國銀行將科技金融作為貫徹新發展理念的八項重點業務之首，制定中國銀行“十四五”科技金融規劃和中國銀行科技金融行動方案。建設銀行集聚行內外資源，以金融服務為主線，為創新創業客戶群體延伸提供一站式綜合服務，打造金融支持科技創新的“建行模式”。交通銀行將“打造科技金融業務特色”作為集團“打造四大業務特色”發展戰略之一，打造商行和投行一體化科技金融服務體系。中信銀行發揮“金融+實業”優勢，持續深化和完善服務創新型企業的金融服務體系。浦發銀行在科創金融重

59、點領域做強特色，打造“科創上市找浦發”品牌。資料來源：中國銀行研究院2數據來源：企查查數據庫 https:/.全球銀行業展望報告中國銀行研究院232022 年第 2 季度第二，提升傳統信貸服務質效。一是戰略性新興產業貸款增速實現突破。第二，提升傳統信貸服務質效。一是戰略性新興產業貸款增速實現突破。截至 2021 年上半年，建設銀行、中國銀行、交通銀行的戰略性新興產業貸款余額分別為 7678 億元、4077 億元和 1985 億元，較年初分別增長 24.7%、83.5%和 27.1%。與之相應的，科技型企業、高技術制造業貸款余額及授信客戶數大幅增長。二是二是“專精特新專精特新”企業信貸服務可觸達

60、性提升。企業信貸服務可觸達性提升。到 2021 年 10 月末，專精特新“小巨人”企業整體獲貸率超過七成。2021 年，工商銀行和中國銀行“專精特新”企業授信客戶數均超過 1.5 萬家，在全國范圍內的覆蓋率均在 30%以上，發揮了國有大行的頭雁作用。三是強化科技金融政銀合作，豐富地方性三是強化科技金融政銀合作，豐富地方性科技金融貸款服務科技金融貸款服務。2021 年，科技部與工農中建四大行分別簽署了戰略合作協議，圍繞加強科技金融服務體系展開合作。地方性銀行也與各級政府進行了多項合作，通過建立協調工作機制，結合地方科創產業發展特色，聯合推出專屬信貸產品，例如四川“天府科創貸”、江西“科貸通”、海

61、南“瓊科貸”等等，專項產品投放規模不斷增加。第三，增強多元化服務能力。第三，增強多元化服務能力。部分大行發揮金融牌照資源和規模優勢，商業銀行主體與綜合經營公司協同推進科技金融業務發展，促進直接融資和間接融資相互補充。一是科技金融主題理財產品增加一是科技金融主題理財產品增加。2021 年銀行理財產品支持實體經濟資金規模達到 25 萬億元，針對新興產業技術研發項目的金融支持大幅提升，多家銀行理財子公司推出科技主題理財產品，理財資金投資科技金融主題資產規模明顯增長。二是科技類基金管理規模擴大二是科技類基金管理規模擴大。2021 年至今，已有超過 600只“專精特新”主題公募基金成立，工銀瑞信、中銀基

62、金、建信基金、興銀基金等均成立了相關產品。三是為科技企業提供專屬保險服務。三是為科技企業提供專屬保險服務。保險子公司在母行各類投融資服務的基礎上，針對科創企業提供專屬保險服務，圍繞研發、生產、銷售全經營環節提供保障。四是投貸聯動體系活力增強。四是投貸聯動體系活力增強。投貸聯動在實踐中已經形成了銀行信貸與綜合經營公司資本金直投聯動、銀行信貸與綜合經營公司代客或募集資金的聯動等不同的業務模式。五是推動科技創新類企業上市五是推動科技創新類企業上市。全球銀行業展望報告中國銀行研究院242022 年第 2 季度為了滿足科創企業融資需求，銀行與綜合經營公司合作推動了科創企業進入資本市場，比如 2021 年

63、有 18 家科技類中概股回港上市，超過三分之二有中資銀行集團的參與。4.4.中國中國科技金融發展的未來方向科技金融發展的未來方向當前，銀行業科技金融業務依然存在以下幾個問題：一是缺乏總體戰略指一是缺乏總體戰略指引，機制體制尚未完善。引，機制體制尚未完善。到“十四五”期末，戰略性新興產業貸款占比有望超過 10%，相關業務發展亟需頂層戰略的指引。當前，銀行業正在通過開設專營機構、培養專門人才、開發專項產品等方式推動科技金融發展，但數據治理等問題依然突出，業務機制體制仍需完善。二是風險管理機制難以與科創企業需二是風險管理機制難以與科創企業需求匹配。求匹配?？苿撈髽I客戶的特異性突出，同時面臨技術、財務

64、、政策等多重特殊風險，亟需出臺差異化的授信政策和指引。三是銀行在科技創新循環中的地位三是銀行在科技創新循環中的地位不夠突出，缺乏發展動力。不夠突出，缺乏發展動力。目前商業銀行發展科技金融主要針對相對成熟的科創企業，且仍然具有一定普惠性質，綜合收益貢獻度不高；銀行系風險投資的孵化能力有待提升，投貸聯動等綜合服務回報周期較長。未來，銀行業科技金融業務的主要改進方向：一是強化總體設計，推動完一是強化總體設計，推動完善標準。善標準。加快制定科技金融業務發展的戰略指引，明確科技金融業務的發展目標和提升思路，以此作為資源配置的依據和方向；積極推動科技金融業務各類標準完善，盡快建立科技金融綜合業務數據庫，強

65、化貼標的準確性和及時性。二是優化科技金融業務風險管理機制。二是優化科技金融業務風險管理機制。適度提高不良貸款容忍度，探索建立對于科技創新行業中初創企業授信的盡職免責機制；完善貸款審批模型與專業委員會評審制度，引入適應性的科創評估工具；建立專門的貸后管理服務體系，在貸后管理中適度放寬信用評級、風險限額等條件。三是加強內外聯動的科技三是加強內外聯動的科技金融發展生態建設。金融發展生態建設。強化各層級的綜合經營聯動機制，對內構建有針對性的商業銀行和綜合經營子公司聯動機制，對外加強與政府部門、監管部門和非銀金融機構的協同合作，提升協調發展力度，切實推動項目互薦和投貸聯動工作。全球銀行業展望報告中國銀行

66、研究院252022 年第 2 季度（三）綠色金融支持能源轉型大有可為（三）綠色金融支持能源轉型大有可為2022 年政府工作報告將推動綠色低碳發展作為九大工作之一，強調推動能源革命，推進能源低碳轉型。在能源碳排放量持續攀升、發達國家能源轉型進展迅速、國家能源安全重視度提高的背景下，中國加快能源轉型進度，催生大量的投融資需求，綠色金融成為支持能源轉型的利器。國際銀行業在減排戰略、融資約束、產品創新、風險管理、國際合作等方面有序推動化石能源低碳轉型、非化石能源規?；l展，中國銀行業尚未有針對能源轉型的具體措施，產品和服務相對單一，對能源結構改善的效果有待提升。1.1.中國能源轉型進程加速，綠色金融潛

67、力巨大中國能源轉型進程加速，綠色金融潛力巨大第一第一，能源轉型是碳達峰碳中和的關鍵能源轉型是碳達峰碳中和的關鍵。2020 年，中國二氧化碳排放量為98.94 億噸，是美國和歐盟的 2-4 倍，其中能源領域碳排放占比近 80%，是第一大碳排放源，能源綠色低碳轉型是實現“雙碳”目標的關鍵。2021 年以來，多項政策密集出臺，對 5-10 年內的能源總量、結構轉型提出要求，為碳達峰、碳中和做好充分準備。第二，與發達國家相比能源轉型難度高。第二，與發達國家相比能源轉型難度高。歐美等發達國家較早完成了工業化，現代能源轉型隨之推進，取得了顯著成效。中國正處于工業化后期，煤炭等化石能源需求仍存在增量空間，以

68、煤為主的基本國情短期內難以改變，2020年煤炭、石油、天然氣、非化石能源占比分別為 56.8%、18.9%、8.4%、15.9%，能源轉型難度較高，平衡好經濟增長與能源轉型的關系是重中之重。第三，產業鏈供應鏈瓶頸加大能源安全壓力。第三，產業鏈供應鏈瓶頸加大能源安全壓力。疫情加速了全球產業鏈供應鏈重構，產業鏈供應鏈安全性面臨沖擊。中國是全球第一大油氣進口國，石油、天然氣對外依存度分別超過 70%、40%，在當前產業鏈供應鏈艱難修復的背景下，能源安全風險有所上升。2021 年以來，石油和天然氣價格大幅飆升，相比于發達國家趨于穩定的化石能源需求，中國在一段時間內對化石能源需求的增加將全球銀行業展望報

69、告中國銀行研究院262022 年第 2 季度面臨巨大的成本壓力。第四，綠色金融支持能源轉型大有可為。第四，綠色金融支持能源轉型大有可為。能源轉型需要大量的資金和技術支持，據有關測算，中國僅能源綠色低碳轉型就可以帶動超過 130 萬億元投資，化石能源清潔化和非化石能源規?；?、碳排放吸收等均需要前沿和核心技術支撐。政府資金遠不能滿足能源轉型投融資需求，社會資本的參與是彌補資金和技術缺口的關鍵，綠色金融能夠發揮資源配置、市場定價等功能，帶動更多市場化資金進入能源轉型領域。2 2.中國銀行業支持能源轉型存在短板中國銀行業支持能源轉型存在短板第一，碳中和戰略中沒有提出能源領域的減排目標。第一，碳中和戰略

70、中沒有提出能源領域的減排目標。中國銀行業制定碳中和戰略多數停留在總體目標上，沒有對各領域尤其是碳排放量最高的能源行業進行拆解，導致目標缺乏針對性和可操作性。運營碳中和與投融資組合碳中和都需要限制能源領域的碳排放量，碳中和戰略不僅要考慮整體更要注重局部，從點到面逐一擊破，制定能源領域的減排戰略是關鍵突破口。更重要的是，金融業推動綠色轉型“先立后破”如何有效作為還有待探索合適路徑。第二，投融資結構調整缺乏前瞻性和有效性。第二，投融資結構調整缺乏前瞻性和有效性。中國銀行業正在逐步調整投融資結構，以契合產業和能源轉型的方向。多數銀行提出對煤電、煤炭等行業的信貸投放總量進行管控，大力支持可再生能源和清潔

71、能源，部分銀行會在客戶選擇標準中加入能耗等指標要求，但對能源領域調整方向和節奏的把控有待提升。比如，過度注重管控高碳行業信貸總量，對信貸投放質量要求不高，信貸結構調整的降碳減排效果并不明顯；投融資產品和服務沒有與客戶的能耗指標、節能項目匹配，難以提高能源使用效率；對節能減碳技術、綠色低碳科技成果轉化項目的支持力度不夠，在能源轉型技術研究方面缺乏經驗和人才。第三第三，支持能源轉型的綠色金融產品總量不足支持能源轉型的綠色金融產品總量不足、結構單一結構單一。中國銀行業大力支持清潔能源發展，在綠色債券標準剔除了化石能源清潔利用后，對高耗能全球銀行業展望報告中國銀行研究院272022 年第 2 季度產業

72、的金融支持主要體現在節能減碳技術上，普遍以綠色信貸和綠色債券為主，能源轉型專項金融服務工具欠缺。比如，建設銀行于 2020 年成立了風電項目團隊，為風電企業發放 2.3 億元貸款用于風電項目搶裝；交通銀行建立總行層面的能源保供專項工作小組，積極發行綠色債券、能源保供專項債；興業銀行 2021年 6 月發行國內首只“雙創+碳中和債”，10 月為屋頂分布式光伏發電項目落地首筆碳減排掛鉤貸款。碳交易權、用能權、排污權等綠色權益質押類業務，補貼確權貸款、綠色供應鏈、市場化債轉股、碳金融等創新服務均在探索中，尚未形成規模。第四，能源領域氣候風險防控能力有待提高。第四，能源領域氣候風險防控能力有待提高。中

73、國銀行業目前對能源領域的環境風險管理僅體現在對火電、煤炭等傳統高碳行業的壓力測試上，且行業覆蓋面窄、測試因子相對簡單，無法盡可能精準地預判能源客戶的轉型風險。在氣候風險管理上缺乏技術性和科學性，對于國際上新型的針對高碳行業的氣候風險管理工具如 PACTA、SBTi、PCAF 等還沒有采用，導致在投融資結構調整、碳核算、信息披露、數據交換等方面相對被動。第五第五，綠色金融在能源轉型領域的國際合作相對欠缺綠色金融在能源轉型領域的國際合作相對欠缺。2020 年以來，中國銀行業在綠色金融領域的國際合作深入推進，但在細分領域尤其是能源轉型方面的國際合作尤為欠缺，幾乎沒有加入與能源轉型相關的國際組織，比如

74、較為常見的可再生能源倡議行動 RE100，四大行均沒有加入，其他鋼鐵、航空等碳密集行業的國際合作缺乏前沿性的理論研討和業務實踐。3 3.綠色金融支持能源轉型的國際經驗綠色金融支持能源轉型的國際經驗第一，在投融資組合碳中和中突出能源轉型的戰略定位。第一，在投融資組合碳中和中突出能源轉型的戰略定位。國際銀行業在碳中和目標中考慮能源轉型因素，制定針對能源部門的減碳目標，推進投融資客戶轉型進程。摩根大通制定了 2030 年石油和天然氣、電力、汽車制造的投資組合目標，如 2030 年石油和天然氣生產和精煉的運營（范圍 1 和范圍 2）的碳強全球銀行業展望報告中國銀行研究院282022 年第 2 季度度要

75、比 2019 年降低 35%。荷蘭國際集團 2021 年首次納入能源融資組合指標，將上游油氣減排目標提前，設定了到 2025 年絕對減排量比 2019 年下降 12%的短期目標。渣打銀行為排放量最高的行業即石油和天然氣、金屬和采礦以及電力部門設定了 2030 年的碳排放目標，石油和天然氣、電力 2030 年較 2020 年分別降低碳排放 30%、63%，煤炭開采行業 2030 年較 2020 年減排 85%。第二，強化對化石能源領域的融資約束，嚴控高耗能產業相關業務。第二，強化對化石能源領域的融資約束，嚴控高耗能產業相關業務。國際銀行業通過限制融資范圍和敞口淘汰落后與過剩產能?；ㄆ旒瘓F從 20

76、15 年起承諾減少對煤炭采礦行業的信用風險敞口，2020 年宣布禁止對動力煤礦的新建和重大擴建項目提供融資，禁止為北極圈油氣勘探和生產提供融資。摩根大通于2020 年擴大了對煤炭開采和燃煤發電的融資限制，并對北極關鍵棲息地新油氣開發的項目融資設置了限制。三菱日聯集團于 2020 年收緊了對氣候變化相關部門如燃煤發電的融資政策，承諾不會為新的燃煤發電項目或現有設施的擴建提供融資，到 2030 財年將燃煤發電項目的融資余額與 2019 財年相比減少 50%，到 2040 財年將其降至零。德意志銀行強化了化石燃料融資政策，宣布最遲到2025 年結束在動力煤開采方面的全球業務，承諾不再資助北極地區的新

77、油氣項目或油砂項目。第三，創新綠色金融產品，為化石能源清潔化利用和清潔能源規?；l展第三，創新綠色金融產品，為化石能源清潔化利用和清潔能源規?；l展提供融資支持。提供融資支持。國際銀行業通過多元化、綜合化的金融產品和服務為化石能源清潔化利用和清潔能源規?；l展提供融資支持。美國銀行從 2020 年開始每年投入 1000 億美元支持可持續能源、清潔水等領域，并計劃在 2030 年前將至少4450 億美元用于低碳、可持續的商業活動，包括可持續農業和生物燃料、水利基礎設施、清潔氫、廢物轉化能源和碳捕獲封存技術。法國巴黎銀行大力資助可再生能源促進能源轉型，可再生能源融資從 2015 年的 70 億歐元

78、增加到 2020年的 178 億歐元，為個人或公司客戶提供各種致力于能源轉型的融資工具，如綠色和社會責任投資基金、綠色債券或專注于能源轉型的可持續貸款。巴克萊全球銀行業展望報告中國銀行研究院292022 年第 2 季度銀行承諾到 2030 年提供 1000 億英鎊的綠色融資支持能源轉型，包括可再生能源、能源效率和可持續交通，風能和太陽能、儲能解決方案和其他支持轉型的技術創新。第四第四，加強化石能源融資組合的風險管理加強化石能源融資組合的風險管理，為客戶提供定制化的減碳方案為客戶提供定制化的減碳方案。國際銀行業普遍采用較為高端的風控技術與方法評估化石能源領域貸款組合的風險暴露情況，降低能源轉型客

79、戶的環境風險?；ㄆ旒瘓F使用巴黎協定資本轉型評估工具（PACTA）評估公司在石油和天然氣、煤炭、電力、汽車、鋼鐵和水泥行業的貸款組合風險；加強對燃煤發電客戶的審查，評估其碳足跡、碳排放報告和減排戰略，以及他們對低碳轉型相關風險和機遇的管理。巴克萊銀行制定了涵蓋 10 個不同行業 50 多項環境和社會敏感活動的特定風險指導說明，重點行業包括石油和天然氣、采礦和金屬等。荷蘭國際集團采用 Terra 方法來識別與評估高碳行業的貸款組合風險，Terra 專注于以全球碳足跡衡量與氣候最相關的行業（全球排放總量約占總排放量的 75%的行業）。三菱日聯、富國銀行、渣打銀行對于燃煤發電、采礦(煤)、石油和天然氣

80、以及其他對氣候和環境影響較大的敏感行業引入嚴格的盡職調查程序。第五，積極參與國際合作，探討能源領域通用的行業標準與授信政策。第五，積極參與國際合作，探討能源領域通用的行業標準與授信政策。國際銀行業通過參加各類論壇、協會、智庫、高校等社會組織商討對能源轉型領域的金融支持措施。摩根大通于 2020 年初加入氣候領導委員會，該委員會通過向化石燃料公司收取碳排放費用并將其產生的所有凈收入發放給人民，目標是讓所有美國人都投資于清潔能源的未來。高盛集團作為世界經濟論壇轉型金融工作組的成員，幫助鋼鐵、航空、航運、化學品和卡車運輸等高碳客戶制定低碳轉型的框架和務實的解決方案，改善高碳行業的資金流向。荷蘭國際集

81、團擔任凈零鋼鐵倡議下氣候相關金融工作組主席，工作組按照航運業的波塞冬原則制定鋼鐵凈零排放協議。在 30 家 G-SIBs 中近半數國際銀行加入 RE100 組織，承諾實現 100%可再生能源供電，加快可再生能源發展。全球銀行業展望報告中國銀行研究院302022 年第 2 季度4 4.中國銀行業助力能源轉型的未來方向中國銀行業助力能源轉型的未來方向第一，設定能源領域的碳減排目標并將其納入戰略層面。第一，設定能源領域的碳減排目標并將其納入戰略層面。借鑒國際銀行業目標設定的依據、方法和標準，為煤炭、石油等化石能源的融資組合制定清晰可行的減排目標，比如初期對煤炭行業采用絕對減排方式、對石油和天然氣行業

82、采用基于收入的減排法，后期對化石能源所有行業均采取絕對減排法，給予這些領域過渡時間；對不同范圍的碳排放設定差異性的減排目標，如范圍 1 和2 的減排力度通常強于范圍 3。能源領域的減排目標是整體碳中和目標的細化，要納入戰略層面強化執行力。第二，穩妥有序推動投融資結構轉型。第二，穩妥有序推動投融資結構轉型。由于以煤為主的基本國情短期內難以改變，中國銀行業無法同國際銀行業一樣對化石能源客戶進行硬性的融資約束和準入限制，要穩妥有序推進化石能源客戶低碳轉型，促進減排和發展的平衡。在當前及較長一段時間，既要支持可再生能源規?；l展，又不能對化石能源采取“一刀切”的斷貸抽貸措施，引導社會資金流向清潔能源、

83、可再生能源、電化學儲能、碳捕集與封存等重點綠色產業，用好碳減排支持工具和煤炭清潔高效利用專項再貸款，將信貸投向煤電節能降碳改造、供熱改造、綠色低碳技術研發等領域，切實提高能源使用效率。第三，構建多元化、多功能的綠色金融產品服務鏈。第三，構建多元化、多功能的綠色金融產品服務鏈。充分挖掘能源領域的融資潛力，設置相應的能源融資團隊、可再生能源項目團隊等提供專業化的服務，發揮再貼現、再貸款、碳減排支持工具的最大效用，開發符合能源企業特點的能效信貸、碳減排掛鉤債券、綠色資產證券化、綠色股權投資、綠色供應鏈等新型產品；為中小能源企業設計未來收益權質押、損失分擔機制等擔保模式，為可再生能源企業開發天氣指數保

84、險、災害保險服務等綠色保險產品；創新碳金融產品和服務，推出碳排權質押貸款、碳基金、碳債券、中介服務、碳金融衍生品等，助力碳市場建設。全球銀行業展望報告中國銀行研究院312022 年第 2 季度第四，完善能源轉型領域的風險防控體系。第四，完善能源轉型領域的風險防控體系。在能源轉型的風險管控技術上著重發力，探索試行 PACTA、Terra 等專門針對高碳行業的風險評估工具，及時了解碳密集型行業的投資組合與巴黎協定既定目標間的差距；對高碳客戶實行嚴格的盡職調查程序，重點關注其碳足跡、碳排放報告和減排戰略，根據環境與氣候風險情況適時調整客戶結構，為高碳排客戶制定個性化的融資策略和減排方案；完善壓力測試

85、程序，拓寬行業覆蓋面、實現測試因子多元化，全方位管控潛在風險點；健全智能風控體系，借助金融工具開發數字化、智能化的綠色金融風控平臺，提升風險管理的技術性和科學性。第五，加強能源領域的國際合作，為轉型金融積累經驗。第五，加強能源領域的國際合作，為轉型金融積累經驗。積極參與國際專業化的能源轉型金融組織，比如世界經濟論壇、凈零鋼鐵倡議、RE100 等，與國際同業探討金融支持能源轉型的行業標準、授信政策、產品服務創新方案、技術升級改造等，提升金融服務質效和水平，為轉型金融積累經驗。依托“一帶一路”開展綠色能源合作，尤其在可再生能源項目、能源基礎設施建設等方面，通過 G20、APEC、金磚國家等多邊合作

86、組織進行能源轉型交流，參與全球綠色治理，推動綠色低碳技術、綠色電力認證、標準對接、人才培養等方面的務實合作。（四）供應鏈金融發展新路徑（四）供應鏈金融發展新路徑2022 年政府工作報告指出要維護產業鏈供應鏈安全穩定。近年來，中國陸續出臺多項政策鼓勵供應鏈金融的發展。2021 年政府工作報告更是首次單獨提出要“創新供應鏈金融模式”。商業銀行大力發展供應鏈金融業務，可以深入參與產業鏈全流程，與企業形成產業鏈深度融合，實現長期合作共贏。1.1.商業銀行發展供應鏈金融意義重大商業銀行發展供應鏈金融意義重大對公業務轉型的破局之道對公業務轉型的破局之道。近年來，各銀行對公貸款規模增速放緩。2020年末，4

87、2 家上市銀行對公貸款余額 64 萬億元，同比增長 12.11%，低于平均貸全球銀行業展望報告中國銀行研究院322022 年第 2 季度款增速（12.23%）；42 家上市銀行對公貸款余額占貸款總額的比重為 54.67%，較上年下降 0.06 個百分點，近十年降幅達 18.92 個百分點。銀行對公業務發展面臨更加嚴峻的競爭與挑戰。一是利率市場化改革持續推進，疫情疊加產業轉型升級，企業貸款資產質量承壓，使得對公業務盈利更加困難。二是互聯網等新興金融不斷爭奪中小微企業客戶資源，銀行下沉拓客獲客難度加大。三是直接融資渠道不斷拓展，企業融資方式越來越豐富多樣。在此背景下，銀行發展供應鏈金融，可以深入產

88、業全流程，與企業實現深度合作，切實推動產融結合，將成為對公業務實現成功轉型的有力抓手。降低融資成本的雙向選擇降低融資成本的雙向選擇。中小企業融資成本高企的主要原因在于銀企信息不對稱，導致銀行放貸成本和風險高。供應鏈金融模式可以大幅降低銀行放貸成本。一方面，銀行不需要對單一企業的抵質押物、信用數據等進行風險評估從而做出授信決策，而是可以基于核心企業的信用和背書，對上下游的中小企業進行篩選并實現批量獲客，降低交易成本。另一方面，銀行通過跟蹤掌握整個產業鏈，利用資金的封閉運作，確保交易真實性和后續資金回籠的可控性，從而大幅降低放貸成本和風險。對于中小企業而言，不僅拓寬融資渠道，從正規金融機構獲得資金

89、相比民間融資的成本將大幅降低，還可以通過延長賬期加強資金流轉。拓展場景金融的有力渠道拓展場景金融的有力渠道。發展場景金融有利于銀行實現低成本批量獲客，并針對場景設計產品并提升金融服務差異化競爭力。目前中國商業銀行發展場景金融創新和突破多體現在消費端，如醫療、教育場景下的消費貸，而對公業務的場景服務相對缺乏，屬于藍海市場；發展場景金融的批量獲客與風控數據多依托于第三方平臺，如大型互聯網電商等，獲客數據真實性與風險管理效率有待商榷，且與大型互聯網平臺等第三方場景合作機構的合作成本相對較高。供應鏈金融實質上屬于場景金融，通過將金融服務嵌入供應鏈中，依托核心企業或平臺的數據和信息，實現批量獲客、精準服

90、務、降低成本和風險。近年來全球銀行業展望報告中國銀行研究院332022 年第 2 季度中國上下游產業鏈發展日趨完善，市場競爭已從單一客戶之間的競爭轉變為供應鏈之間的“鏈鏈”相爭，但相比于互聯網平臺對消費端數據的整合，產業鏈內的數據整合與利用還有很大提升空間。商業銀行發展供應鏈金融，一方面可填補對公業務的場景金融服務空白；另一方面可利用自身優勢，挖掘整合并利用好鏈內數據，提升差異化競爭能力。2.中國中國商業銀行發展供應鏈金融的主要特征商業銀行發展供應鏈金融的主要特征應收賬款融資占主導應收賬款融資占主導。庫存融資、應收賬款融資和預付賬款融資三種基本供應鏈融資模式中，應收賬款融資成為供應鏈金融的主導

91、模式。根據中國萬聯供應鏈金融研究院調研數據，利用應收賬款融資的企業占調研企業總數的83.1%，庫存融資和應付賬款融資分別占比 66.8%、57.6%。銀行主導地位不斷被削弱銀行主導地位不斷被削弱。早期供應鏈金融的內核是金融服務，以金融主導型模式居多，即金融機構通過掌控產業鏈上下游資金流、物流、信息流等，來主導提供融資服務。此后隨著核心企業對上下游企業相關信息的管理意愿和能力不斷提升，不少核心企業以上下游企業為目標客群搭建供應鏈服務平臺，金融機構作為合作機構提供服務，如海爾集團的海融易互聯網平臺、新希望的金服農業供應鏈平臺等。近年來，電商平臺利用自身數據優勢甚至自有資金渠道，基于平臺交易數據提供

92、全覆蓋式的金融服務，如小米、阿里巴巴等。呈現數字化、生態化發展態勢呈現數字化、生態化發展態勢。隨著科技發展，供應鏈金融由線下向線上化發展，放貸依據不再局限于核心企業的信用擔保（如訂單倉單），而是更多依據現金流、交易數據等獲得資金支持。目前，供應鏈金融參與主體眾多，呈現去中心化、智能化的發展態勢，形成集資金流、物流、信息流、商流為一體的金融生態圈。3.國際銀行業發展供應鏈金融的新亮點國際銀行業發展供應鏈金融的新亮點跨境供應鏈金融業務備受青睞跨境供應鏈金融業務備受青睞。國際商會（ICC）表示供應鏈金融模式已全球銀行業展望報告中國銀行研究院342022 年第 2 季度經成為全球貿易融資的關鍵途徑。后

93、疫情時代跨境貿易中的供應鏈金融的需求上升，主要跨國銀行都積極布局供應鏈金融，加速推進跨境供應鏈金融交易規模持續增長。根據英國出版公司 BCR 發布的 2021 年世界供應鏈金融報告，2020年市場總規模達 1.31 萬億美元，同比增長 35%；預計未來 3-5 年供應鏈融資市場將以 17.1%的復合年增長率持續增長。據標普全球旗下研究公司 CoalitionGreenwich 的數據顯示，2021 年上半年，全球供應鏈金融的收入池同比增長約7%。匯豐表示疫情期間受供應鏈金融驅動，其在亞洲的貿易融資業務增長強勁。把可持續理念融入供應鏈金融發展把可持續理念融入供應鏈金融發展。根據美國咨詢公司 BS

94、R 預測，未來可持續供應鏈金融市場規模將達到供應鏈金融市場總規模的三分之一，為金融服務提供者帶來至少 60 億美元的收入。目前法國巴黎銀行、巴克萊銀行、渣打銀行、荷蘭合作銀行等都表示將可持續發展納入供應鏈金融發展中，并積極測試如何利用區塊鏈技術收集與記錄供應鏈內各企業的 ESG 數據。通過合作提升供應鏈服務能力通過合作提升供應鏈服務能力。國際銀行業的供應鏈金融服務呈現更加明顯的“破圈化”和開放化的發展態勢，通過增強與核心企業或科技平臺的合作，彌補自身科技投入不足，發揮自身優勢，專業化精準服務。例如，2017 年起匯豐與丹麥在線貿易平臺 TradeShift 達成合作，利用平臺收錄的企業客戶資源

95、和交易信息數據開展供應鏈金融服務。2020 年起摩根大通與貿易融資管理解決方案提供商 Taulia 建立長期戰略合作關系，以彌補其供應鏈金融領域的交易數據和技術短板。4.中國銀行業供應鏈金融的發展方向中國銀行業供應鏈金融的發展方向找準定位，合作建設供應鏈金融生態圈找準定位，合作建設供應鏈金融生態圈。結合自身金融服務優勢、科技平臺優勢等，重新界定自身在供應鏈金融平臺中的地位，切實融入并助力建設供應鏈金融生態圈。根據不同產業鏈發展形勢、上下游企業經營情況，準確判斷并直接對接“鏈主”，圍繞全產業鏈的交易環節和運輸流程提供精準化金融服務。全球銀行業展望報告中國銀行研究院352022 年第 2 季度聚焦

96、重點，提升產業專業化服務能力聚焦重點，提升產業專業化服務能力?？蓳裰攸c產業深入研究，切實提升全產業鏈的差異化精細化金融服務水平。一是圍繞國家戰略重點發展的產業布局，如航天航空裝備、生物制造等先進制造業，集成電路、人工智能等數字產業。二是結合自身優勢開展，例如地方性中小銀行可結合當地重點產業或特色產業開展調研和供應鏈金融布局；股份制和大型商業銀行可根據自身定位有針對性地加強產業調研。三是通過戰略合作提升專業化水平，如政府機構、科研單位、第三方咨詢公司等。最后，要結合國內外形勢變化，對產業布局進行動態調整、全面統籌，實現供應鏈金融服務平穩發展。發揮優勢，推動跨境供應鏈金融業務發展發揮優勢，推動跨境

97、供應鏈金融業務發展?？缇迟Q易中的供應鏈金融業務涉及面廣、專業性較強，需要海關、稅務等全方位數據整合，所涉金融服務還需考慮匯率風險、地緣政治風險等。從這個角度來看，核心企業、電商平臺為主導的供應鏈金融模式難以發揮較大的協同作用，在業務布局、資源整合、金融服務對接等領域仍需要更專業。在此背景下，商業銀行，特別是具有全球金融服務網絡的大型商業銀行，可充分發揮在跨境供應鏈中的資金融通作用，必要時可以金融主導型拓展跨境供應鏈金融布局。探索創新，搶占可持續供應鏈金融高地探索創新，搶占可持續供應鏈金融高地?？山梃b國際同業，把供應鏈金融服務作為金融激勵手段，根據上下游企業 ESG 表現提供不同水平的融資優惠，

98、從而鼓勵企業實現低碳可持續發展。探索為核心企業定制可持續供應鏈融資解決方案，根據產業發展情況、本地市場和上下游企業情況，為核心企業的供應商和經銷商提供基于可持續發展的差異化供應鏈融資方案，助力核心企業實現更大范圍的可持續發展，提升供應鏈效率和未來發展的穩定性。加強數字應用，提高全方位風險防范能力加強數字應用，提高全方位風險防范能力。在防范上下游企業信用風險方面，可助力核心企業建立全流程線上資金監控模式，基于現有平臺搭建一攬子風險識別和防控機制；為上下游中小企業提供企業財務系統、運營系統等方面的技術支持，提升鏈內企業整體數字化水平。加強區塊鏈、人工智能在供應鏈全球銀行業展望報告中國銀行研究院36

99、2022 年第 2 季度金融中的應用，通過自動檢測、交易數據甄別等提高對交易真實性的辨別能力，使得鏈內各主體可以更清晰的了解交易情況并避免信息被篡改、被造假等。利用大數據優化風險監控系統，幫助核心企業及時捕捉上下游企業風險信息并進行信用調整。（五）對公業務的投行化轉型（五）對公業務的投行化轉型當前，中國商業銀行面臨凈息差持續收窄，金融脫媒趨勢加劇的環境，亟需加快對公業務轉型，加強金融對實體經濟的支持力度。政府工作報告指出，要完善民營企業債權融資支持機制，全面實行股票發行注冊制，促進資本市場平穩健康發展。伴隨著資本市場的進一步發展，投行業務可以作為對公業務轉型的重要抓手。1.中國銀行業投行業務中

100、國銀行業投行業務發展的現狀及特點發展的現狀及特點第一，發展投行業務已經成為商業銀行對公轉型的重要第一，發展投行業務已經成為商業銀行對公轉型的重要方向方向。當前，各家商業銀行普遍提高投行業務的戰略高度，依據自身的發展特點和優勢，形成了差異化的發展策略。國有大行憑借在身在戰略制定、機構布局、客戶規模、科技基礎以及人才儲備等方面的優勢，全面提升業務競爭力。工商銀行立足大投行的戰略，提供包括并購重組、股權投資、債權融資、跨境融資、信息服務等綜合化服務；農業銀行圍繞客戶多元金融需求，持續做優“融資+融智”服務方案；中國銀行聚焦國家戰略，大力拓展境內外債券承銷、資產證券化等直接融資和投行顧問業務，助力國內

101、資本市場建設與雙向開放。股份制商業銀行發揮創新優勢，做深做實優質業務，形成以點帶面的發展模式。招商銀行圍繞大財富管理價值循環鏈全力打造投商行一體化創新服務體系，構建投行業務合作機構生態圈；興業銀行則堅持以“債券銀行”“FICC 銀行”建設為抓手，在債券市場不斷推動服務實體經濟，向集投融資、交易、銷售、避險功能為一體的全面解決方案提供商轉型；平安銀行充分發揮平安集團的牌照優勢，構建復雜投融“價全球銀行業展望報告中國銀行研究院372022 年第 2 季度格優、落地快、鏈條全、方案獨”四條護城河。中小銀行投行業務模式相對單一，通過加強與其他金融機構合作，聚焦本地業務機遇。比如，積極參與公募REITs

102、 試點項目，助力公募 REITs 項目募集；綜合運用銀團貸款、資產證券化等多種產品形式為客戶服務，強化區域內承銷業務。第二第二，投行業務收入水平持續增加投行業務收入水平持續增加，優化銀行業營收結構優化銀行業營收結構。截至 2021 年上半年，五大行投資銀行業務收入達到 336 億元，同比增長 8.84%；投資銀行業務收入對非息收入貢獻度保持穩健增長態勢，五大行投資銀行業務收入占非息收入的比例達到 11.63%，同比上漲 0.32 個百分點。此外，得益于投資銀行業務對非息收入貢獻度的提升，商業銀行手續費及傭金收入實現快速發展。2011-2020 年間，上市銀行手續費及傭金收入年均復合增長率為 7

103、.71%。第三第三，投資銀行業務已經成為商業銀行助力國家重大戰略實施的重要抓手投資銀行業務已經成為商業銀行助力國家重大戰略實施的重要抓手。在“對外開放”“鄉村振興”“碳中和、碳達峰”等國家戰略穩步推進的背景下，商業銀行除了依靠傳統信貸業務服務實體經濟發展，包括債券承銷、銀團貸款、并購貸款、結構化融資等業務在內的投資銀行業務同樣成為服務國家戰略規劃的重要抓手。在服務對外開放方面，中國銀行充分發揮業務全球化和服務綜合化的經營優勢，打造“商行投行”一體化綜合服務體系；打造承銷業務跨境競爭優勢，中國離岸債券承銷市場份額排名第一，熊貓債市場份額蟬聯榜首。農業銀行服務“引進來”和“走出去”戰略，以跨境并購

104、貸款支持高新技術企業拓展海外產業鏈。在服務鄉村振興方面，建設銀行積極推動鄉村振興、雙創、高成長、民企等普惠民生領域債券及證券化項目落地推廣，為實體企業提供直接融資規模超 4000 億元；農業銀行通過債券承銷、銀團融資等手段支持糧食收儲、地方智慧生態農業等項目；工商銀行主承銷鄉村振興債券 9 只，規模合計97 億元，募集資金用于支持鄉村產業發展、城鄉交通一體化建設等重點領域。在服務雙碳目標方面，2021 年上半年，工商銀行主承銷綠色債券 24 只，規模合計 217.28 億元；建設銀行承銷 14 筆綠色及可持續發展類債券 108 億元，同全球銀行業展望報告中國銀行研究院382022 年第 2 季

105、度比增長 108%；中國銀行牽頭承銷國內首批碳中和債券及可持續發展掛鉤債券，為非金融企業及金融機構發行綠色債券共計 509 億元。第四，債券承銷是投行轉型過程中規模最大第四，債券承銷是投行轉型過程中規模最大、收入占比最高的業務。收入占比最高的業務。商業銀行通過擔任承銷商，為發行人在債券市場發行債務融資工具。截至 2021 年末，中國商業銀行共承銷債券 30735 只，承銷債券金額共計 15.52 萬億元，同比增長 2.74%，占據市場份額 57.59%。但值得注意的是，債券承銷需要高度關注風險問題，以保證業務的可持續發展。根據統計數據顯示，中國債券發生實質違約的數量和規模逐年增加，2021 年

106、，發生實質違約的債券共計 173 只，違約金額共計 1882 億元。第五，商業銀行依托綜合經營公司開展更加多元化的投行服務。第五，商業銀行依托綜合經營公司開展更加多元化的投行服務。依托于下屬的綜合經營公司，大中型商業銀行可以提供全面的金融服務。據統計，截至2021 年上半年，部分銀行的投行子公司3凈利潤規模累計達到 66.19 億元，同比增長 133.12%，業務規模全面鋪開，服務實體經濟能力不斷增強。2.全球全球銀行業投行轉型銀行業投行轉型的經驗的經驗第一，美國銀行業投行業務發展處于全球領先地位。第一，美國銀行業投行業務發展處于全球領先地位。歷經長時間的發展，美國的投行和金融市場服務日臻完善

107、，業務收入總額在全球銀行業中遙遙領先，世界排名前 10 中有 7 家為美國銀行。2021 年入圍全球前 10 的美國投行的業務收入總額約 1452 億美元，同比增長約 23%。當前，當前，美國投行和金融市場業務美國投行和金融市場業務正正迎來一系列的重大變動。迎來一系列的重大變動。首先，隨著疫情、宏觀經濟和地域沖突等因素的影響，美國投行和金融市場業務的重心將受回報率的影響再次轉移回新興市場；其次，對公客戶越來越多的直接參與到一些常規的并購重組業務中去，留給投行的將是專業度和復雜度較高的項目；再次，隨著專業度的提升，投行和金融市場參與機構將出現較明顯的分化，大型全球性投行將繼續提供全方位的金融3包

108、括披露相關數據的工銀國際、農銀國際、中銀國際、中銀證券、建銀國際、交銀國際、招銀國際、民銀國際、浦銀國際。全球銀行業展望報告中國銀行研究院392022 年第 2 季度服務，而其他銀行將轉變為向區域或某細分行業主攻的投行；最后，金融科技、AI 和數字化技術的應用發揮越來越重要的作用，引領整個投行和金融市場業務跨入新的發展階段。第二，其他發達經濟體第二，其他發達經濟體銀行業投行業務呈現諸多本土化特點。銀行業投行業務呈現諸多本土化特點。比如，澳大利亞銀行業的投行業務主要側重于債券承銷業務，承銷收入前五位中有四個為本地最大的商業銀行；并購業務主要集中在能源與礦業資源、金融業、民生消費領域；ESG 相關

109、領域投資加大，推動綠色金融市場發展，擴展其綠色信貸、綠色債券相關業務領域。中國香港銀行業持續加強商投行一體化發展，主要包括上市公司股份回購及員工股權激勵計劃、香港本土客戶財務顧問撮合業務、內地房企重組及非核心資產出售、環保及新能源行業投資并購、私募基金退出及并購交易、企業赴港上市等。第三，第三，發展中經濟體銀行業發展中經濟體銀行業受受資本市場發展帶動資本市場發展帶動，投行，投行轉型加速。轉型加速。比如，2021 年巴西股票發行量飆升，并購交易頻繁，投資銀行業務傭金迅速上升，上半年已達6.98 億美元，同比增長121.8%，其中摩根大通、巴西百達（BTG Pactual）、花旗銀行和巴西 XP

110、投資公司的收入同比增長兩倍。3.中國銀行業投行轉型趨勢中國銀行業投行轉型趨勢未來，伴隨著資本市場的發展，中國大型銀行將借鑒國際銀行業經驗，穩妥推進投行業務轉型，做好以下三方面工作：一是綜合化一是綜合化。依托自身在發展規模、客戶基礎、員工素質等方面的優勢，打造商投行聯動、股權投資債權投資聯動、線上下聯動、境內外聯動等更加多元化的“大投行”金融服務模式。通過整合金融資源，降低融資成本等手段，解決中小企業融資問題，助力實體經濟快速發展。二是數字化。二是數字化。在提供投行服務時，隨著大數據、云計算、人工智能等技術的不斷滲透，不斷優化客戶管理和運營管理；在風險管理方面，通過多樣化的智能風控手段，提高對客戶進行風險畫像的準確程度，搭建智能投顧全球銀行業展望報告中國銀行研究院402022 年第 2 季度系統，提高業務落地效率，壓實“看門人”職責。三是專業化。三是專業化。建立總行和綜合經營公司一體化的協同運營機制，解決綜合經營公司缺乏統籌管理，無法形成合力的問題；進一步加強投行人才建設，優化完善投行業務考核激勵機制，建立科學的薪酬薪資體系，充分調動員工積極性。