2020年存儲芯片產業全球格局廠區產能分布現狀行業市場研究報告（28頁）.docx

1、2020 年深度行業分析研究報告目錄1.存儲芯片產業的全球格局以及日韓廠商地位如何？12.主要存儲芯片廠區及其產能分布情況以及現狀如何？3韓國：共 12 條產線，主要位于京畿道地區，受疫情影響小3日本：共 7 條產線，位于三重、巖手兩縣，受疫情影響小5中國：共 12 條產線，長江存儲位于疫情嚴重的武漢地區63.單看供給端，疫情影響大不大？94.再看需求端，中日韓及全球需求可能如何變化？12存儲芯片需求：手機、服務器、PC 端需求合計約占 85%12手機端：銷量下行，平均單機存儲芯片容量上升，存儲芯片需求上升13PC 端：銷量下行，平均單機存儲芯片容量上升，存儲芯片需求上升15服務器：云廠商資本

2、開支上行周期，疫情強化服務器的存儲芯片需求增長趨勢16疫情對全球存儲芯片需求影響的推演：疫情全球蔓延下的需求變化185.漲價后續還能否持續？對國內企業有何影響？22插圖目錄圖 1：DRAM 市場規模走勢1圖 2：NAND 市場規模走勢1圖 3：3Q19 DRAM 市場份額2圖 4：4Q19 NAND Flash 市場份額2圖 5：DRAM 產業重心轉移歷程3圖 6：韓國各地區確診情況（例）及三星及 SK 海力士本土存儲芯片產線分布4圖 7：韓國新冠疫情累計及新增確診病例（單位：人）5圖 8：日本各地區確診情況（例）及鎧俠與西部數據日本存儲芯片產線分布5圖 9：日本新冠疫情累計及新增確診病例（單

3、位：人）6圖 10：中國各地區現有確診病例數（例）及存儲原廠 Fab 工廠分布7圖 11：中國各地區現有確診病例數（例）及存儲相關封裝測試工廠分布7圖 12：全國（不含港澳臺）新冠疫情累計確診及新增確診病例（單位：人）8圖 13：晶圓廠潔凈室內工作人員10圖 14：長江存儲廠房傍晚亮起燈光，廠內正常運轉10圖 15：2019 年 DRAM 的應用領域分布13圖 16：NAND Flash 的應用領域分布13圖 17：中國智能手機銷量及預測（單位：百萬臺）13圖 18：全球智能手機銷量情況及預測（單位：百萬臺）13圖 19：2020 年 1 月中國智能手機線上銷售變化（部）14圖 20：5G 手

4、機銷量預測（百萬部）14圖 21：智能手機 DRAM 平均單機容量（單位：GB）15圖 22：智能手機 NAND Flash 平均單機容量（單位：GB）15圖 23：全球 PC 出貨量及預測（百萬部）16圖 24：PC DRAM 平均單機容量（GB）16圖 25：PC NAND Flash 平均單機容量（GB）16圖 26：全球服務器出貨量及同比增長率17圖 27：全球一線云廠商季度資本支出同比增速及預期17圖 28：服務器的 DRAM 平均單機容量（單位：GB）17圖 29：服務器的 NAND Flash 平均單機容量（單位：GB）17圖 30：20112020 年 DRAM 現貨價格月度走

5、勢（美元）23圖 31：20112020 年 NAND Flash 現貨/合約價格月度走勢（美元）23表格目錄表 1：4Q19 三星與 SK 海力士產能預估（單位：kwpm）及本土產能占比3表 2：主要廠商中國廠區分布及產能占比（單位:kwpm）8表 3：半導體主要原材料及日企市占情況10表 4：各 DRAM 廠商晶圓產能及預估（2019 - 2020）（單位：kwpm，12 英寸） 11表 5：各 NAND Flash 廠商晶圓產能及預估（2019 - 2020）（單位：kwpm，12 英寸） 11表 6：手機出貨量萎縮對于存儲芯片需求的影響測算18表 7：PC 出貨量萎縮對于存儲芯片需求的

6、影響測算20表 8：服務器出貨量變動對于存儲芯片需求的影響測算20表 9：疫情對存儲芯片需求的影響測算匯總22 1.存儲芯片產業的全球格局以及日韓廠商地位如何？存儲芯片產業 2019 年全球約 1200 億美元銷售額，對比全球 4000 億美元的半導體市 場，占比約 30%，地位顯著。其中 DRAM 全球銷售額約 620 億美元，NAND Flash 全球 銷售額約 570 億美元，這兩大主要市場是本文重點討論的對象。存儲芯片行業周期約 34年，由于前期產能擴張和去庫存因素，2019 年存儲芯片價格下跌較多，帶來銷售額周期 回落，由于 2019 年廠商已削減擴產計劃，預計 2020 年全球存儲

7、芯片市場有望恢復增長。圖 1：DRAM 市場規模走勢DRAM全球市場銷售額（億美元）同比增速120010008006004002000 資料來源：IC Insights（含預測），研究部100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%圖 2：NAND 市場規模走勢NAND市場規模（億美元）同比增速700600500400300200100020162017201820192020E50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%資料來源：中國閃存市場 ChinaFlashMarket（含預測），研究部DRAM

8、全球格局高度集中，三星、SK 海力士、美光三家廠商占全球份額接近 95%。 兩家韓國廠商三星、SK 海力士合計占比約 75%。圖 3：3Q19 DRAM 市場份額3.05%三星SK海力士美光南亞華邦ESMT力晶ISSIEtron其他1.00%0.52%0.42% 0.37%0.17%19.76%46.27%28.36%0.06%資料來源：CINNO Research，研究部NAND Flash 全球前六家廠商份額占 99%以上，其中包括韓國廠商三星、SK 海力士， 以及日本廠商 KIOXIA（鎧俠，原東芝存儲，2019 年被美國貝恩資本為首的財團收購，總 部和運營地在日本），三家日韓廠商份額超

9、過 60%。圖 4：4Q19 NAND Flash 市場份額三星KIOXIA（原東芝存儲）西部數據美光英特爾SK海力士其他9.84%35.08%11.53%14.84%18.87%9.52% 0.32%資料來源：中國閃存市場 ChinaFlashMarket，研究部日韓廠商在 DRAM、NAND Flash 兩大類存儲芯片產業乃至全球半導體產業中均占有 重要的產業地位。這一地位具有一定歷史發展因素。日本、韓國在 20 世紀 80 年代、90年代分別集中政府、學界、商界力量研發和布局存儲芯片產業，以十年計長期逆周期投資， 成就當今地位。我國目前在 DRAM 和 NAND Flash 兩大產業中尚

10、處于起步階段，國內相 關布局的廠商分別是合肥長鑫（DRAM，兆易創新合作開發）和長江存儲（NAND Flash，紫光集團旗下）。鑒于日韓兩國在全球半導體產業鏈中的重要地位，疫情升級無疑牽動著 全球半導體產業鏈的脈搏，在存儲芯片領域這種關注尤甚。圖 5：DRAM 產業重心轉移歷程資料來源：研究部整理 2.主要存儲芯片廠區及其產能分布情況以及現狀如何？韓國：共 12 條產線，主要位于京畿道地區，受疫情影響小韓國共有 12 條產線，分布在京畿道與忠清北道，總產能約 1200kwpm（千片/月，12吋晶圓，下同），本土總產能占比逾 8 成。三星的 DRAM 產能全部集中在韓國本土的華城（Fab12、F

11、ab13、Fab15、Fab16、 Fab17）、平澤（P1、P2）兩地，NAND Flash 產能 也有約 75%位于本土（Fab12、Fab16、Fab17、P1、P2），另有 25%的產能則位西安（西 安一期、二期）。SK 海力士有超過 60%的 DRAM 產能位于韓國本部，主要集中在利川市 M10 廠，其余產能位于無錫（無錫一期、二期），而其 NAND Flash 產能則全部位于本土 的清州（M11、M22、M15）、利川（M14、M16）兩地，其中利川的 M14、M16（在建） 廠為 NAND Flash 與 DRAM 混合廠。根據以上產線 4Q19 月均投片量預估，三星與 SK 海

12、 力士在本土的 DRAM 與 NAND Flash 總產能水平分別約為 675kwpm 及 545kwpm，占總 產能的比重達到 83%及 82%。表 1：4Q19 三星與 SK 海力士產能預估（單位：kwpm）及本土產能占比DRAMNAND Flash廠商Fab4Q19E廠商Fab4Q19EFab13（本土）95Fab12（本土）95Fab15（本土）185Fab16（本土）185Fab17（本土）125西安一期、二期125三星三星P1（本土）60P1（本土）60P2（本土）0P2（本土）0合計465合計465M10（本土）45M11（本土）75M14（本土）165M12（本土）55SK H

13、ynix無錫一期、二期140SK HynixM14、M15（本土）75合計350合計205本土 DRAM 產能總計675本土 NAND Flash 產能總計545本土 DRAM 產能占比82.82%本土 NAND Flash 產能占比81.34%資料來源：TrendForce、研究部從本土廠區所屬區域的疫情情況來看，三星的本土存儲芯片廠區都位于京畿道，而 SK 海力士本土存儲芯片廠區則分布與京畿道與忠清北道，均沒有位于疫情嚴重區域。京 畿道和忠清北道這兩個區域目前確診病例數分別為 211 例、31 例（截至 3 月 15 日），疫情尚不算嚴重。目前兩大廠商產線正常運轉。韓國的疫情始發于教會的聚

14、集性感染，疫情最嚴重的地區為大邱和慶尚北道，目前已 度過高峰期，形勢逐步得到控制。韓國前期的新增人數確診高峰階段是 2 月底，相當于國內推后約 1 個月，目前已度過高峰期，新增確診人數逐步下降。截至 3 月 15 日，韓國累計確診人數達到 8162 人，當日新增確診人數 76 人。由于發生聚集性感染的新天地教會總部位于大邱市，當地成為韓國國內疫情最嚴重的地區，截至 3 月 15 日，大邱累計確診 6031 人，占韓國累計確診人數的 74%。而存儲廠商主要位于疫情不嚴重的京畿道和忠清北道， 仍然正常運轉。由于疫情已逐步得到控制，且存儲芯片廠商尚未受到影響，預計后續對產 能影響較小。圖 6：韓國各

15、地區確診情況（例）及三星及 SK 海力士本土存儲芯片產線分布資料來源：百度疫情大數據、中國閃存市場 ChinaFlashMarket、研究部圖 7：韓國新冠疫情累計及新增確診病例（單位：人）累計確診：韓國新增確診：韓國10,0008,0006,0004,0002,00001,4001,2001,00080060040020001/2001/2201/2401/2601/2801/3002/0102/0302/0502/0702/0902/1102/1302/1502/1702/1902/2102/2302/2502/2702/2903/0203/0403/0603/0803/1003/1203

16、/140資料來源：Wind，研究部日本：共 7 條產線，位于三重、巖手兩縣，受疫情影響小日本共有 7 條產線，位于三重、巖手兩縣，兩地幾乎未受疫情影響。日企鎧俠（原東 芝存儲）與其合作伙伴西部數據的 NAND Flash 產線集中在日本本土的三重縣四日市（Fab2、Fab3、Fab4、Fab5、Fab6），另外，其即將投產的 K1 廠與 2020 年計劃新建的 Fab7 廠則位于本土的巖手縣。鎧俠本土廠區所位于的三重、巖手兩縣目前的確診病例數 分別為 8 例、0 例（截至 3 月 15 日），兩地在日本本土不屬于人口集中的地區，也幾乎沒 有受到疫情影響，我們認為疫情影響產能的可能性較小。日本累

17、計確診 1490 人，“鉆石公主號”占比近半。日本前期的新增確診人數高峰發生在 2 月中旬左右，相當于國內的 1 月底-2 月上旬，延后約半個月，主要系?？吭跈M濱港的鉆石公主號郵輪上持續發現新冠感染患者。截至 3 月 15 日，日本境內累計確診病例達到1490 人，當日新增病例 5 例。確診病例中鉆石公主號人員達到 696 人，占比達到 47%。 各行政區域中，北海道、愛知縣和大阪府確診人數超過 100。圖 8：日本各地區確診情況（例）及鎧俠與西部數據日本存儲芯片產線分布資料來源：百度疫情大數據、中國閃存市場 ChinaFlashMarket、研究部圖 9：日本新冠疫情累計及新增確診病例（單位

18、：人）累計確診：日本新增確診：日本1,6001,4001,2001,00080060040020001201008060402001/2001/2201/2401/2601/2801/3002/0102/0302/0502/0702/0902/1102/1302/1502/1702/1902/2102/2302/2502/2702/2903/0203/0403/0603/0803/1003/1203/140資料來源：Wind，研究部中國：共 12 條產線，長江存儲位于疫情嚴重的武漢地區中國地區共有 12 條存儲芯片產線，其中中國大陸 8 條，中國臺灣 4 條，DRAM 產線7 條、NAND F

19、lash 產線 5 條。從國際廠商在中國的產線分布情況來看，三星與 SK 海力 士的 DRAM 產能合計約 30%以上位于中國大陸，其中三星 NAND Flash 有約 25%的產能 位于西安廠，SK 海力士則有約 40%的 DRAM 產能位于無錫廠。英特爾的所有 NAND Flash 產能都集中在大連廠。大陸本土企業方面，合肥長鑫與長江存儲的廠區分別位于合肥、武 漢兩地。此外，美光有超 6 成的 DRAM 產能位于中國臺灣（臺中、桃園）。目前包括長江存儲在內的存儲廠都在正常運轉，預計疫情不會對各個廠商產線正常運轉造成太大影響。此外，中國地區也是全球主要廠商存儲芯片封裝的重要基地。除了鎧俠/西

20、數，所有主 要廠商都在中國地區布局了封裝基地，廣泛分布在中國中部的上海、無錫、蘇州、西安、 成都、重慶等地區，沒有位于湖北省的主要封測廠。上述地市的疫情防控情況良好，存量確診人數均不過百。封裝測試廠相比于存儲廠對員工需求更多，若員工到崗不足可能影響 復工率，目前隨著國內疫情控制穩定，企業正陸續積極復工，復工率逐步恢復。圖 10：中國各地區現有確診病例數（例）及存儲原廠 Fab 工廠分布資料來源：百度疫情大數據、中國閃存市場 ChinaFlashMarket、研究部圖 11：中國各地區現有確診病例數（例）及存儲相關封裝測試工廠分布資料來源：百度疫情大數據、中國閃存市場 ChinaFlashMar

21、ket、研究部總產能中國廠區產能中國區約占其（4Q19E）（4Q19E）總產能比重三星西安一期、二期NAND Flash44011025%SK Hynix無錫一期、二期DRAM35014040%桃園廠、中科、A3（臺美光DRAM33521564%Fab68 一期、二期(大連）南亞科技桃園廠DRAM7070100%長江存儲武漢存儲基地NAND Flash2020100%合肥長鑫合肥存儲基地DRAM2020100%表 2：主要廠商中國廠區分布及產能估測（單位:kwpm） 廠商中國地區 Fab產品中）英特爾NAND Flash8585100%資料來源：TrendForce（含估測）、研究部中國疫情已

22、得到控制。截至 3 月 15 日，全國（不含港澳臺）累計確診病例達到 80844例，當日新增病例從高峰期的數千人降低至 20 人，目前來看疫情得到初步控制。截至 3月 15 日，中國臺灣累計確診病例 59 人，當日新增 3 人，疫情影響較為輕微。圖 12：全國（不含港澳臺）新冠疫情累計確診及新增確診病例（單位：人）累計確診：全國新增確診：全國100,00080,00060,00040,00020,00006,0005,0004,0003,0002,0001,00001/2001/2201/2401/2601/2801/3002/0102/0302/0502/0702/0902/1102/130

23、2/1502/1702/1902/2102/2302/2502/2702/2903/0203/0403/0603/0803/1003/1203/140資料來源：Wind，研究部 3.單看供給端，疫情影響大不大？從行業特點出發，從短期來看，我們認為疫情對產能的直接影響有限。 首先，半導體制造的潔凈控制級別高，人員病毒傳播風險小，且產線自動化程度高，對人工的依賴不大。晶圓廠內對污染控制要求十分嚴格，以免影響芯片工藝良率。普通空 氣經處理后才能進入潔凈室，潔凈室內部每 1 平方英尺所含超過 0.5m 微?？倲狄话阍?1 以下（城市空氣中為 500 萬），甚至要求空氣中顆粒尺寸小于 0.1m（飛沫核尺

24、寸一般 在 0.72.1m），無塵室級別遠高于醫藥、食品工業等。生產工序中員工穿著的工業級防 靜電無塵服并佩戴口罩，能夠減少空氣中的塵埃吸附，自帶一定的防護效果，高規格的工 業級防塵服可以起到一定程度醫療防護服的效果。加之晶圓廠采取必要措施管控，預計疫情對晶圓廠產能影響小。對于封測廠商而言，封測廠商內也具有較好的潔凈控制措施，標準略低于晶圓制造廠。封裝測試廠相比于制造廠對員工需求更多，若員工到崗不足可能影 響復工率，目前隨著國內疫情控制穩定，企業正陸續積極復工，復工率逐步恢復。其次，半導體制造的晶圓廠一般為 365 天 24 小時不停轉，不存在停復工問題，且不 會輕易停工。與鋼鐵、能源、化工等

25、重資產基礎產業類似，半導體晶圓廠產線停工對廠商來說代價過大。2018 年 3 月，三星平澤 NAND 廠遭遇停電事故，雖然停電僅半小時，仍 損壞了 50006000 片晶圓，約占其當月投片量的 11%，相當于該月全球供應量的 3.5%， 估算的經濟損失約 3 億元人民幣。以長江存儲為例，其廠區位于疫情核心區域武漢，早在1 月份，長江儲存便向外界表示：停工停產不在其計劃之內。由于廠區距離市中心 30 公里， 地理位置相對獨立，且得益于高效的疫情應對手段，目前長江存儲產線運轉正常，材料運 送也通過申請特殊通道得到了保障，尚未出現設備維護與材料的運輸問題，乃至客戶端受 需求下滑影響而減緩產品認證速度

26、等情況。因此我們認為各大廠商產線停工可能性不大， 晶圓廠仍會保持 365 天不停轉，預計短期內生產不會受到太大影響。圖 13：晶圓廠潔凈室內工作人員資料來源：中芯國際官網圖 14：長江存儲廠房傍晚亮起燈光，廠內正常運轉資料來源：每日經濟新聞中期角度來看，疫情將對長江存儲的新產能建設造成一定延后。受建筑工人節前返鄉 的影響，目前長江存儲一期廠區 B、C、D 標段等仍待建設收尾，但均無施工跡象，且無 明確的復工時間表。中期來看長江存儲的產能爬坡計劃預計將出現一定延后。原材料運輸保障是關鍵，日韓政府政策措施后續仍需關注。更進一步，考慮運輸影響， 隨著海外疫情發展進入加速期，需關注日韓政府是否會效仿武

27、漢采取封城措施，如封城是 否會造成原材料、產成品運輸困難，海關是否會攔截或增加檢驗時間，如果運輸層面出現 嚴重問題則可能直接造成產品短缺、短期價格上漲。晶圓廠原材料庫存水平通常保持在 23 個月，因而短期原材料運輸問題可以緩解，但長期斷供將對整個產業鏈造成較大沖擊。例如 2019 年 7 月份日韓爆發貿易戰，日本作為全球最重要的半導體原材料及設備供應方限 制向三星等韓企供應聚酰亞胺、光刻膠、蝕刻氣體等核心原料，日本斷供導致三星原料告 急，含氟聚酰亞胺庫存僅能維持 1 個月，包括蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌在內的眾多終端 廠商緊急派出高層赴韓評估事態影響及確認后續供應計劃。在三星高層及韓國政府的多方

28、 斡旋下，日方恢復這些核心材料的短期供給?？梢娫牧瞎獙A廠生產影響較大，并 且會影響到下游產品供應。截止目前，日本疫情數據增長有限，但是韓國疫情數據增長較快，如若兩國政府后續所采取的更嚴厲防控措施影響到運輸環節，可能將對存儲芯片供貨 端造成一些沖擊，但參考中國大陸地區疫情期間各廠商的運營狀況來看，即便是武漢區域 的長江存儲也申請采取了特別通行的政策保障企業生產，只要應對得當，預計影響是有限 的。綜合來看我們不認為疫情會對短期存儲芯片供給帶來太大的影響。表 3：半導體主要原材料及日企市占情況類別日企市場份額主要日本生產商光刻膠80%JSR、東京應化、日本信越、富士電子晶圓53%信越化學、勝

29、高科技靶材32%日礦金屬、東曹特種氣體30%昭和電工、三井化學、ADEKA、KDK、住友精化拋光材料26%Fuimi、Hitachi濕化學品20%關東化學、三菱化學、京都化工、日本合成橡膠、住友化學刻蝕機20%東京電子、日立國際薄膜沉積20%PVD:愛發科:、CVD: 東京電子資料來源：中國閃存市場 ChinaFlashMarket、研究部從產能利用及擴張情況來看，供給端產能總量平穩，預計 2020 年 DRAM 和 NANDFlash 產能擴增幅度分別為 3%、9.1%。20182019 年存儲價格下跌期間 DRAM 和 NAND Flash 廠商均推遲了擴產計劃。同時，由于 CIS（CMO

30、S 圖像傳感器）受益于智能手機多 攝需求景氣，三星、SK 海力士還將部分較老制程的 DRAM 產線轉換為 CIS 產線，造成 DRAM 總體產能下降。DRAM 端，雖然目前存儲芯片價格 2019 年 12 月開始已經重回上 行周期，但出于維持價格上行的需要，主要 DRAM 廠商 2019 年 Q4 的投片量并沒有明顯 擴張，2020 年，部分之前新增產線有望陸續投產，加之三星等廠商產線靈活度高，可從 其他業務線調配產能，因而 DRAM 端的產能具有彈性，供給有保障，但廠商主動調升產能 的幅度并不高，根據 Trendforce 數據，預計 2020 年相較于 2019 年 DRAM 產能擴增幅度

31、 在 3%左右。NAND Flash 端，鎧俠/西數與美光在 Q4 的投片量已經明顯上揚以應對需求 增加和價格反彈，而 2020 年長江存儲的產能擴張計劃受到疫情影響可能會延后 12 個季 度左右。根據 Trendforce 數據并調整了長江存儲的產能擴張節奏后，我們預計 2020 年相 較于 2019 年 NAND Flash 產能擴增幅度在 9.1%左右。表 4：各 DRAM 廠商晶圓產能及預估（2019 - 2020）（單位：kwpm，12 英寸）廠商Fab1Q192Q193Q194Q19E1Q20F2Q20F3Q20F4Q20F三星Fab131001001009590807060Fab

32、15185185185185190190195195Fab17120115115125125135135145P16060606065708080P2000000515合計465460460465470475485495SK HynixM107570604535302520M14130140150165165170175180無錫一期、二期140140140140140140140140合計345350350350340340340340美光弗吉尼亞廠（Fab6）2525252525252525廣島廠（Fab15）1101009895100105105105桃園廠（Fab11）12512512

33、5125125125125125中科廠（Fab16）9090909090909090合計350340338335340345345345南亞科技桃園廠（Fab3A）7371707072737575合計7371707072737575其他廠商合計787275757988103115總計13111293129312951301132113481370資料來源：TrendForce（含預測）、研究部表 5：各 NAND Flash 廠商晶圓產能及預估（2019 - 2020）（單位：kwpm，12 英寸）廠商Fab1Q192Q193Q194Q19E1Q20F2Q20F3Q20F4Q20F三星Fab1

34、2135120115110100908580Fab166060555050504030西安一期、二期110110110110120145165180P1（Fab18）160160165170170170175180合計4654504454404404554654703D NAND Flash 占比71%73%74%75%77%80%82%83%SK 海力士M11120105907570707070M126060555560606060M146060353530252020M15510254040455050合計2452352052052002002002003D NAND Flash 占比53

35、%58%66%66%67%67%67%67%鎧俠/西數Fab2130115100140135130125120Fab380756510010010095100Fab412011095140140135130120Fab55555457070707070Fab61520355055606570F1-51520合計4003753405005005005005003D NAND Flash 占比70%71%72%72%77%78%79%80%美光弗吉尼亞廠（Fab6）2020203030303030Fab10X、10N9595909090908585猶他州 Lehi 廠353535353030303

36、0Fab10A-51015152020合計1501501501651651651651653D NAND Flash 占比87%87%87%82%82%82%82%82%英特爾Fab68 一期、二期8585858585858585合計8585858585858585長江存儲武漢存儲基地1010102025253040成都廠-51020合計1010102025355070其他廠商合計1819242725252627總計13731324125914421440146014811507資料來源：TrendForce（含預測）、研究部 4.再看需求端，中日韓及全球需求可能如何變化？以智能手機為主的終端

37、廠商出貨量減少短期內勢必會對需求端造成一定影響，但鑒于 存儲芯片終端需求市場結構的變化，以及疫情對服務器級產品的需求可能還將有一定的促 進作用。綜合來看，對存儲芯片市場全年需求的影響不大。存儲芯片需求：手機、服務器、PC 端需求合計約占 85%從應用領域的角度看，手機、服務器、PC 分別占存儲芯片需求的 37%、28%、20%。 根據 Trendforce 的數據，在 DRAM 的下游應用領域中，手機、服務器、PC 分別占 41%、 32%、13%。根據 IHS 的數據，NAND Flash 的下游應用領域中，手機、PC、服務器分別 占 33%、26%、24.5%。由于 DRAM 和 NAND

38、 Flash 產值規模接近且兩者相加基本構成 存儲芯片總產值，因此綜合來看，手機、服務器、PC 分別占存儲芯片需求的 37%、28%、 20%。以下分三類應用分別展開分析。圖 15：2019 年 DRAM 的應用領域分布圖 16：NAND Flash 的應用領域分布5.3%41.2%8.2%13.1%32.2%標準型內存（PC） 服務器型內存 移動式內存 繪圖用內存 利基型內存手機PC服務器可穿戴及消費電子其他13.5%33%24.5%26%3%資料來源：Trendforce，研究部資料來源：IHS, 研究部手機端：銷量下行，平均單機存儲芯片容量上升，存儲芯片需求上升線下銷售渠道受沖擊，預估

39、2020Q1 國內手機銷量同比-40%，全年同比-10%。國內 智能手機線下銷量占比約 7 成，分品牌來看，我們估算 2019 年華為（含榮耀）線下銷量 占比 67 成，小米線下占比 45 成，OPPO、vivo 線下占比 89 成。整體來看，2016-2019 年，中國及全球智能手機銷量連年下降。我們預測，受本次新冠疫情沖擊，2020Q1 中國 智能手機銷量將同比-40%，全年同比-10%。海外短期需求亦受到疫情影響，整體來看預 計全球 Q1 同比-15-20%，全年同比-5-10%。線上銷售、5G 換機將部分對沖疫情對于 2020 年手機銷量的沖擊。2020 年智能手機 銷售有 2 個主要

40、變化，1）受疫情影響，國內智能手機的部分銷售將從線下轉為線上，消 費者線上購買占比提升。2020 年 1 月中國智能手機線上銷量（HOVMS 天貓旗艦店銷量， 華為包含榮耀）101.8 萬部，環比+12%；2）5G 手機銷量將快速增長。隨著全球更多地區開始 5G 商用部署、各品牌陸續推出 5G 機型，5G 手機銷量有望快速增長，據 IDC 預 測，2020 年 5G 手機出貨量將占總出貨量的 8.9%，達到 1.235 億部。而 2020 年 1 月國 內 5G 手機線上銷量 15.82 萬部，環比+9.18%，占手機線上總銷量的 15.5%。圖 17：中國智能手機銷量及預測（單位：百萬臺）圖 18：全球智能手機銷量情況及預測（單位：百萬臺）中國手機銷量同比450160%160070%500180%全球手機銷量同比400350300140%120%100%1400120025080%20060%80030%15040%600