【研報】消費行業國慶中秋雙節動銷專題分析報告：節前送禮需求高增假期氛圍濃厚-20201009（23頁）.pdf

1、 - 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 本報告的主要看點本報告的主要看點： 1. 從樣本城市選取上，包括 了一二線城市，范圍覆蓋 東部、中部、北部地區。 一線城市以北京、上海為 代表，二線城市包括長 沙、重慶等熱門城市。 汪玲汪玲 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130520070001 wang_ 王映雪王映雪 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130520080001 wang_ 節前送禮需求高增，假期氛圍濃厚節前送禮需求高增，假期氛圍濃厚 基本結論基本結論 雙節期間各地人流恢復情況較好，社交外出等需求集中釋放。雙節期間各地人流恢復情況較好，社交外出等需求集中釋放

2、。經過上半年疫 情的有效防控，目前全國疫情可控，因此線下人流恢復較好，節假日外出旅 游、社交、聚餐等活動氛圍濃厚。假期間無論是一線城市北京上海的熱門景 區，亦或是二線城市的核心商圈，均呈現人流較為密集的情況。餐飲上座率 較高，宴席熱度得到迅速恢復。今年上半年社交宴請等活動面臨延后，在雙 節期間得到集中釋放，宴席場地、位置預定需求較疫情之前更加旺盛。經走 訪詢問，北京御園匯商務會所，十一期間宴會廳及草坪場地除十一當天特殊 情況外均全部滿訂，9 月份起即每個周末都是滿訂的情況。且九月十月的預 定都是提前半年完成，已經完全恢復到疫情之前的熱度。 白酒節前需求高增，節后批價短期回落。白酒節前需求高增，

3、節后批價短期回落。北京走訪煙酒行，目前飛天茅臺終 端價在 3200 元左右，52 度五糧液終端價格在 1390 元左右，國窖 1537 終 端價在 1299 元左右。就動銷而言，今年十一由于早期酒企造勢漲價，許多 消費者在節前就已訂購，動銷情況有所提前，目前高端白酒幾乎無貨，需要 提前訂購。煙酒行表示今年茅臺量比較緊張，節前受中紀委點名影響一批價 略有下降，但終端價格影響程度不大，茅臺銷售依舊以送禮為主。普五煙酒 行節前終端售價持續上漲，零售價標價 1399，但與茅臺不同，普五貨源比 較充足，同樣一批價有所下降。國窖 1573 一箱 6 瓶售價 6800 左右。國窖 1573 貨量比飛天和普五

4、更加充足。 乳制品低溫奶動銷較好，兩乳制品低溫奶動銷較好，兩強鋪貨領先。強鋪貨領先。從各地走訪來看，常溫奶和常溫酸 奶的陳列可見度最高，為主力推銷對象，促銷力度較大。蒙牛伊利鋪貨能力 強，常溫奶折扣力度強。北京市線下調研發現，常溫奶生產日期在 8 月-9 月 不等，常溫牛奶的生產日期普遍略早于常溫酸奶。經重慶市線下走訪，蒙牛 和伊利的陳列商品多是高端奶系列（伊利金典和蒙牛特侖蘇）和常溫酸奶 （伊利安慕希和蒙牛純甄） 。常溫奶部分，特侖蘇、金典、安慕希、純甄系 列的箱裝產品都有 10 元及以上的優惠，純甄系列的優惠力度達到 30 元。從 生產日期來看，金典、特侖蘇的生產日期集中在 7 月下旬，純

5、甄的生產日期 在 7 月上旬。安慕希的生產日期較新，在 8 月下旬和 9 月中旬。 調味品促銷力度弱，調味醬區域品牌強勢。調味品促銷力度弱，調味醬區域品牌強勢。北京市場走訪調研，海天、李錦 記、廚邦、千禾等品牌可見度較高，陳列完善。調味醬多以新口味爭奪市 場，少數品牌甚至在超市內利用“店中島”強化品牌力和增強銷售；從價上 來看，終端產品價格基本無較大改變。重慶市走訪，醬油類主要品牌包括海 天、李錦記、廚邦、千禾、黃花園等；醋類主要陳列品牌包括恒順、保寧、 千禾、海天。從貨架鋪貨能力來看，千禾作為新生品牌下沉能力比較突出。 從生產日期來看，海天金標生抽為 6 月下旬，廚邦味極鮮醬油為 5 月下旬

6、， 李錦記金標生抽為 7 月下旬，千禾 0 添加醬油集中在 4 月。 休閑零食專區品牌力在商超中得到更強的體現。休閑零食專區品牌力在商超中得到更強的體現?；旌蠄怨鳛樾蓍e食品中增 速快、渠道利潤高、客單價高的大單品，每日堅果在休閑零食區的鋪貨率 高。每日堅果系列，大部分商超主要陳列沃隆和洽洽的產品。炒貨類產品涉 及五谷零食如瓜子、花生等，品牌呈現多元化。洽洽在瓜子領域的集中度較 高，可見度強，甘源在五谷小吃領域產品辨識度和差異化突出，此外較多品 牌雜亂分布，尚未形成品牌視覺性統一布局可見。并且店中島模式在多品牌 中得到運用，桃李面包、甘源食品、鹽津鋪子均有涉足。 風險提示：風險提示：樣本情況與

7、全渠道情況存在差異的風險、食品安全的風險、原材 料價格上漲的風險。 2020 年年 10 月月 09 日日 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 行業專題研究報告行業專題研究報告(深度深度) 證券研究報告 消費升級消費升級與與娛樂娛樂研究中心研究中心 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 2 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 內容目錄內容目錄 引言 .5 各地人流恢復情況較好，社交外出等需求集中釋放 .5 一線城市客流恢復情況較好，旅游業顯著復蘇 .5 餐飲上座率較高，排隊線下高增 .6 宴席熱度迅速恢復，場地、位置預定需求較疫情之前更加旺盛.7 假期人流出行在外，商超人流穩中有降，疫情后流量線上遷移明顯.8

8、 月餅與螃蟹為社交送禮常見需求，節前銷售情況火熱.9 白酒：節前需求高增，節后批價短期回落 .10 乳制品：低溫奶動銷較好，兩強鋪貨領先 . 11 蒙牛伊利鋪貨能力強，常溫奶折扣力度強 . 11 低溫奶日期周轉快，區域差異較大.14 調味品：促銷力度弱，調味醬區域品牌強勢 .16 休閑零食：品牌力在商超中得到更好的體現 .17 每日堅果鋪貨能力強，沃隆和洽洽出鏡率較高 .17 炒貨類產品洽洽和甘源的線下鋪貨能力較強.19 店中島模式在多品牌中得到運用 .20 風險提示 .22 圖表目錄圖表目錄 圖表 1： 故宮接待人數 2.5 萬人 .5 圖表 2：10月 1 日旅游人次和營業收入較去年同期有

9、所增長.5 圖表 3：上海外灘，10 月 4 日晚 9 點.6 圖表 4：長沙，10 月 5 日下午 4 點-8 點 .6 圖表 5： 北京某商圈人流量恢復情況 .6 圖表 6：北京某商圈就餐等位基本在 4-8 桌 .6 圖表 7：長沙，10 月 5 日下午 4 點-8 點 .7 圖表 8： 十一期間婚嫁娶恢復較好 .7 圖表 9：朋友聚餐較往年基本恢復.7 圖表 10：大中小型商超的人流量 .8 圖表 11：小型綜合超市人流量（1） .8 圖表 12：小型綜合超市人流量（2）.8 圖表 13：千百家農貿市場人流量（1） .9 圖表 14：千百家農貿市場人流量（2） .9 圖表 15： 北京市

10、煙酒行現場調研 .10 圖表 16：北京市超市賣場次高端白酒 .10 圖表 17：北京市場高端次高端白酒終端價 .10 圖表 18：高端白酒北京和上海購買價格. 11 mNqPqPrNoQqMmQnQnPqOtM8OcM8OnPqQtRmMiNrQmMlOqQzQ8OrQqPuOnMsMuOtPqP 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 3 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表 19：北京煙酒行. 11 圖表 20：上海煙酒行. 11 圖表 21： 北京市乳制品超市陳列 .12 圖表 22：北京市主要乳制品折扣力度 .12 圖表 23：重慶市常溫奶陳設情況 .12 圖表 24：重慶市常溫奶促銷情況

11、.12 圖表 25：三元常溫產品展臺（1） .13 圖表 26：三元常溫產品展臺（2） .13 圖表 27：北京市場常溫酸奶銷力度比較.13 圖表 28：伊利安慕希 vs 蒙牛純甄 .14 圖表 29：三元芭締歐 vs 蒙牛純甄 .14 圖表 30：北京市低溫奶價格對比 .14 圖表 31：消費者購買鮮奶主要看日期、規格和品牌 .14 圖表 32：重慶市低溫奶陳設情況 .15 圖表 33：重慶市低溫奶促銷情況 .15 圖表 34：北京市光明新鮮牧場 vs 蒙?，F代牧業 .15 圖表 35：北京市光明高端產品光明倍優.15 圖表 36：北京市伊利鮮牛奶 .15 圖表 37：北京市君樂寶高端鮮奶悅

12、鮮活.15 圖表 38：北京市超市調味品陳列 .16 圖表 39：北京市各品牌醬油價格對比 .16 圖表 40：重慶市醬油產品貨架陳列情況.16 圖表 41：重慶市食醋產品貨架陳列情況.16 圖表 42：重慶市調味醬陳列情況 .17 圖表 43：重慶市每日堅果 30 日裝陳列情況 .17 圖表 44：重慶市每日堅果 7 日裝陳列情況 .17 圖表 45：北京市每日堅果陳列.18 圖表 46：北京市各品牌價格對比 .18 圖表 47： 北京地區堅果類產品價格對比.18 圖表 48：北京市每日堅果陳列情況（1）.19 圖表 49：北京市每日堅果陳列情況（2）.19 圖表 50：北京市堅果炒貨陳列情

13、況（1）.20 圖表 51：北京市堅果炒貨陳列情況（1）.20 圖表 52：重慶市洽洽瓜子系列陳列情況.20 圖表 53：重慶市甘源袋裝系列陳列情況.20 圖表 54：重慶市鹽津鋪子店中島 .21 圖表 55：重慶市甘源食品店中島 .21 圖表 56：北京市鹽津鋪子“店中島”.21 圖表 57：北京市憨豆先生“面包屋” .21 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 4 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表 58：重慶市桃李面包店中島 .22 圖表 59：重慶市桃李面包陳列情況.22 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 5 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 引言引言 傳統消費品一年中有幾個重要的時間節點，分

14、別是春節、端午、中秋、國 慶。今年疫情打亂了終端市場的消費節奏，線上線下消費習慣在短期內集中改 變，并且部分疫情下的特定需求得到加速。整體來看，出行、送禮等走親訪友 常規需求在春節期間被壓制，而端午整體呈現平淡，因此中秋國慶雙節疊加讓 全年需求在此期間得到一定程度的集中釋放，成為年內首個真正意義上的消費 旺季。 今年中秋國慶不僅相較全年有明顯變化，并且同比亦有所改變。前期市場 預期雙節白酒消費熱度較高，白酒批價上行已提前反應，節前放量疊加政策導 向使批價短期小幅下滑。乳制品低溫奶消費在 7-8 月增速較快，高端消費趨勢 加快，下半年市場預期費用投放和競爭將趨緩，利于廠商利潤釋放。休閑食品 上半

15、年受益疫情居家消費，三季度不同月度間增速表現差異較大，四季度消費 期待值較高。 團隊假期走訪全國各地市場，力求更加精準深刻的還原消費現狀。從樣本 城市選取上，包括了一二線城市，范圍覆蓋東部、中部、北部地區。一線城市 以北京、上海為代表，二線城市包括長沙、重慶等熱門城市。 各地人流恢復情況較好各地人流恢復情況較好，社交外出等需求集中釋放社交外出等需求集中釋放 一線城市客流恢復情況一線城市客流恢復情況較好較好，旅游業顯著復蘇，旅游業顯著復蘇 一線城市中上海人流恢復情況高于北京。因北京重點地區出現過疫情反復， 因此疫情重點區域稍微影響人流恢復。 上海外灘及陸家嘴商圈人流量恢復良好，客流量極大，假期間

16、黃浦江外灘 側人流大于陸家嘴側。北京首創奧特萊斯商場人流及銷售基本恢復至去年 同期水平。 根據北京市文化和旅游局官網發布了2020 年“國慶中秋”雙節假日第一 天情況簡報 ，10 月 1 日，北京市重點監測的 223 家旅游景區共接待游客 108.7 萬人次，與去年國慶假期第一天相比增加 69.84%；營業收入達 7228.1 萬元，與去年國慶假期第一天相比增加 219.63%。 圖表圖表 1： 故宮接待人數故宮接待人數2.5萬人萬人 圖表圖表2：10月月1日旅游人次和營業收入較去年同期有所日旅游人次和營業收入較去年同期有所 增長增長 資料來源：草根調研，國金證券研究所 資料來源：北京市文化和

17、旅游局，國金證券研究所 0% 50% 100% 150% 200% 250% 旅游人數（萬人次） 景點營業收入（萬元） 同比增長 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 6 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表圖表3：上海：上海外灘，外灘，10月月4日晚日晚9點點 圖表圖表4：長沙，長沙，10月月5日下午日下午4點點-8點點 來源：草根調研，國金證券研究所 來源：草根調研，國金證券研究所 餐飲餐飲上座率較高，上座率較高，排隊線下高增排隊線下高增 通過走訪北京各大商圈調研發現外出聚餐的人數較平日大幅增加，堂食就 餐等位時間在 30-40 分鐘左右，與往年同期基本持平，甚至部分商家出現 客流量較往年有所增

18、加的狀況。北京 10 月 1 日西南五環餐廳上座率 90%- 100%。 上海走訪發現人均 150-300 元餐廳預訂人數超過餐廳容量，人均 300-800 元餐廳入座率約為 90%-100%。 圖表圖表 5： 北京某商圈人流量恢復情況北京某商圈人流量恢復情況 圖表圖表6：北京某商圈北京某商圈就餐等位基本在就餐等位基本在4-8桌桌 資料來源：草根調研，國金證券研究所 資料來源：草根調研，國金證券研究所 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 7 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表圖表7：長沙，：長沙，10月月5日下午日下午4點點-8點點 來源：草根調研，國金證券研究所 宴席熱度宴席熱度迅速恢復迅速恢

19、復，場地、位置預定需求較疫情之前更加旺盛場地、位置預定需求較疫情之前更加旺盛 經走訪詢問，北京御園匯商務會所，十一期間宴會廳及草坪場地除十一當 天特殊情況外均全部滿訂，9 月份起即每個周末都是滿訂的情況。且九月 十月的預定都是提前半年就完成的，已經完全恢復到疫情之前的熱度。遼 寧市場十一期間婚喪嫁娶的宴席消費大概恢復 6 成，朋友聚餐消費恢復至 往年水平，餐飲端恢復情況較好。 圖表圖表 8： 十一期間婚嫁娶恢復較好十一期間婚嫁娶恢復較好 圖表圖表9：朋友聚餐較往年基本恢復朋友聚餐較往年基本恢復 資料來源：草根調研，國金證券研究所 資料來源：草根調研，國金證券研究所 國慶中秋雙節動銷專題分析報告

20、 - 8 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 假期人流出行在外，假期人流出行在外，商超人流商超人流穩中有降，疫情后流量線上遷移明顯穩中有降，疫情后流量線上遷移明顯 選擇北京市不同經營業態進行人流分析，選取樣本為大型商超（美廉美超 市） 、小型便民超市、農貿批發市場觀測 10.3 與 10.6 的人流量，選取時間 為上午 10-12 點，下午 4-5 點。統計兩天上下午各兩次 30 分鐘結賬人數， 大致估算全天人流量。 樣本一：美廉美超市。樣本一：美廉美超市。美廉美超市是大型商超，位于地鐵站上蓋，以周邊 1.5 公里輻射半徑計算至少覆蓋周邊共 4，5 個小區，超市已經營業 5 年以 上，并不存在新店消

21、費習慣未完全建立的問題，可以作為消費者大型商超 消費情況統計觀測指標。超市共 7 個結賬過道（有時并未全開） 。 樣本二：樣本二：全家愛吃小型綜合超市。全家愛吃小型綜合超市。小型便民超市位于三個社區流量交匯節 點，且采用預付會員制，平價綜合性超市，會員 85 折至 95 折。兩個結賬 窗口統計。 樣本三：樣本三：千百家農貿市場。千百家農貿市場。農貿批發市場以出租攤位方式為主，各個攤位 分別核算并無結賬窗口，但由于防疫要求，農貿市場只開放一個入口，統 計方法改為統計兩天上下午各兩次 20 分鐘進出人數，大致估算全天人流量。 圖表圖表10：大中小型商超的人流量大中小型商超的人流量 樣本樣本 日期日

22、期 時間段時間段 統計時長統計時長 合計人數合計人數 美廉美超市 10.3 9-12 am 30min 28 10.3 4-5 pm 30min 24 10.6 9-12 am 30min 35 10.6 4-5 pm 30min 29 全 家 愛 吃 小 型綜合超市 10.3 9-12 am 30min 23 10.3 4-5 pm 30min 31 10.6 9-12 am 30min 41 10.6 4-5 pm 30min 44 千 百 家 農 貿 市場 10.3 9-12 am 30min 26 10.3 4-5 pm 30min 17 10.6 9-12 am 30min 32 1

23、0.6 4-5 pm 30min 19 來源：草根調研，國金證券研究所 圖表圖表11：小型綜合超市人流量小型綜合超市人流量（1） 圖表圖表12：小型綜合超市人流量小型綜合超市人流量（2） 來源：草根調研，國金證券研究所 來源：草根調研，國金證券研究所 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 9 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表圖表13：千百家農貿市場人流量千百家農貿市場人流量（1） 圖表圖表14：千百家農貿市場人流量千百家農貿市場人流量（2） 來源：草根調研，國金證券研究所 來源：草根調研，國金證券研究所 樣本一：樣本一：美廉美超市人流量與疫情之前對比有明顯下降，相較疫情期間的美廉美超市人流量與疫

24、情之前對比有明顯下降，相較疫情期間的 人流量人流量也略有下降也略有下降。疫情之前美廉美同時段 7 個結賬窗口基本同時開放， 同時兩到四人在排隊，疫情期間至今由于防疫要求，窗口間隔開放，有七 個變為四個，但上午和下午的觀策都幾乎沒有人排隊。本次十一期間大型 商超人流量甚至不及疫情期間。原因在于原因在于 1、線上配送平臺興起線上配送平臺興起，線下大，線下大 型超市客流量轉為線上：型超市客流量轉為線上：多點、每日優鮮等時效性極高的配送平臺在疫情 期間擴張，利用疫情機會在用戶終端建立了用戶粘性。以美廉美為例，消 費者線下消費明顯減少，改由網上選購，多點配送?；緲藴驶a品購買 都可以通過線上下單，多點

25、配送方式完成。2、出行比例增加出行比例增加，社區周邊大，社區周邊大 興超市客流量減少興超市客流量減少：春節由于疫情原因處有需求被大大壓制，本次十一是 疫情基本結束后第一個長假，出行需求爆發釋放。導致在社區周邊大興超 市人流量減少。3、相較疫情期間儲備需求減少：相較疫情期間儲備需求減少：疫情期間由于疫情發展具 有不確定性，春秋期間包括六月份新發地疫情期間，消費者由于對疫情發 展的不確定性的擔憂，往往盡量多的儲備必須生活物資。同時疫情期間送 貨平臺無法進入小區，消費者線下消費成為唯一選擇。 樣本二：樣本二：社區小型綜合超市人流量與疫情前幾乎持平，相較疫情期間下降社區小型綜合超市人流量與疫情前幾乎持

26、平，相較疫情期間下降 明顯。明顯。疫情期間，按照防疫要求，商家控制店內人數，結賬隊伍和排隊進 店隊伍都排隊 20 人以上。十一期間相較疫情期間客流量減少較多，但依然 維持疫情前常態流量水平。社區超市受線上沖擊影響較小在于綜合農貿市 場和便利店的優勢，除生鮮外力推即時消費品，具備差異化競爭優勢。通 過會員儲值 85 折+每日特價菜的方式，綁定中老年消費者，提升客戶粘性。 樣本三：農貿市場客流量較疫情期間有所恢復，但較疫情之前下降較多。樣本三：農貿市場客流量較疫情期間有所恢復，但較疫情之前下降較多。 農貿市場以攤位租賃形式為主，產品主要包括水果、蔬菜、肉類、熟食制 品、簡單日用品和服飾等。十一期間

27、農貿市場客流量較疫情期間有所恢復， 但交疫情之前下降較多，簡單生活用品和服飾店鋪有 30%左右關閉狀態。 原因在于消費者集中于中老年人，主打優勢為便宜+新鮮，產品需回家深加 工，隨著外賣、半成品以及生鮮標準化的普及，一線城市散裝、非標準化 的農貿市場模式空間越來越小。 月餅與螃蟹為社交送禮常見需求，月餅與螃蟹為社交送禮常見需求，節前銷售情況火熱節前銷售情況火熱 節前月餅銷售情況火爆。節前月餅銷售情況火爆。經走訪，重慶市三家連鎖品牌烘焙門店，其中兩 家月餅均在 10 月 1 日及之前售罄，有 1 家門店月餅在節后仍未售完，剩 余 10 盒左右。和往年銷售情況基本持平。由于今年中秋節和國慶節重合，

28、 十一期間已經過了中秋送禮時間節點，北京市場走訪 10.3 以及 10.6 商超 并沒發現有月餅柜臺或月餅禮盒商鋪。 中秋國慶中秋國慶大閘蟹大閘蟹消費相較去年同期更甚。消費相較去年同期更甚。經過走訪，今年大閘蟹送禮需求 高增，并且國慶假期間銷售亦呈現增長態勢。除線下購買外，也多有配送 +提貨模式變為線上提貨碼下單，快遞配送模式。 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 10 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 白酒：白酒：節前需求高增，節后批價短期回落節前需求高增，節后批價短期回落 北京走訪煙酒行，目前 53 度貴州飛天茅臺終端價在 3200 元左右，52 度 五糧液終端價格在 1390 元左右，國窖 1

29、537 終端價在 1299 元左右。就動 銷而言，今年十一由于早期酒企造勢漲價，許多消費者在節前就已訂購， 動銷情況有所提前，目前高端白酒幾乎無貨，需要提前訂購。煙酒行表示 今年茅臺量比較緊張，節前受中紀委點名影響一批價略有下降，但終端價 格影響程度不大，茅臺銷售依舊以送禮為主。 普五煙酒行節前終端售價持續上漲，零售價標價 1399，但與茅臺不同，普 五貨源比較充足，同樣一批價有所下降。普五經過這輪漲價，終端消費自 飲比例下降。 國窖 1573 一箱 6 瓶售價 6800 左右。國窖 1573 貨量比飛天和普五更加充 足。國窖 1573 終端消費以自飲送禮為主，相較飛天和普五自飲比例更高。 圖

30、表圖表 15： 北京市煙酒行現場調研北京市煙酒行現場調研 圖表圖表16：北京市超市賣場次高端白酒北京市超市賣場次高端白酒 資料來源：草根調研，國金證券研究所 資料來源：草根調研，國金證券研究所 北京市場走訪商超觀測次高端白酒價格，53 度汾酒青花 20 年 500ml 整箱 6 瓶 3328，折后價 2678，單價 488/瓶；水井坊井臺 500ml 在 509 左右， 臻釀八號 500ml 在 369 左右，目前次高端白酒銷售良好，庫存較低，部分 地區購買也需提前訂貨。 圖表圖表17：北京市場北京市場高端次高端白酒終端價高端次高端白酒終端價 來源：草根調研，國金證券研究所 0 500 100

31、0 1500 2000 2500 3000 3500 終端零售價 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 11 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表圖表18：高端白酒北京和上海購買價格：高端白酒北京和上海購買價格 產品產品 地點地點 價格及購買條件價格及購買條件 飛天茅臺 北京 3199 元/瓶，缺貨。售賣點上貨時間不確 定，每次上貨為一箱（6 瓶） 。 上海 3180 元/瓶或 3000 元/瓶（多買優惠） 。 普五 北京 1399 元/瓶 上海 1380 元/瓶 國窖 1573 北京/上海 5 個調研地點均無貨 來源：草根調研，國金證券研究所 圖表圖表19：北京煙酒行：北京煙酒行 圖表圖表20：上

32、海煙酒行：上海煙酒行 來源：草根調研，國金證券研究所 來源：草根調研，國金證券研究所 乳制品：乳制品：低溫奶動銷較好，兩強鋪貨領先低溫奶動銷較好，兩強鋪貨領先 蒙牛伊利鋪貨能力強，蒙牛伊利鋪貨能力強，常溫奶折扣力度強常溫奶折扣力度強 從各地走訪來看，常溫奶和常溫酸奶的陳列可見度最高，為主力推銷對象，從各地走訪來看，常溫奶和常溫酸奶的陳列可見度最高，為主力推銷對象， 促銷力度較大。促銷力度較大。 北京市線下調研發現，伊利和蒙牛的品牌陳列基本平分秋色；不同產品的 折扣力度有所不同，北京市蒙牛特侖蘇打折力度為 58.68%，伊利金典折扣 力度為 86.67%，折后價格來看，特侖蘇接近金典的六成。從生

33、產日期的角 度來看，常溫奶生產日期在 8 月-9 月不等，常溫牛奶的生產日期普遍略早 于常溫酸奶。 經重慶市線下走訪，蒙牛和伊利的貨物鋪貨陳列各占一半，陳列商品多是 高端奶系列（伊利金典和蒙牛特侖蘇）和常溫酸奶（伊利安慕希和蒙牛純 甄） ；部分商超會在后排陳列基礎白奶和風味奶（伊利優酸乳、味可滋和蒙 牛真果粒系列） 。常溫奶部分，特侖蘇、金典、安慕希、純甄系列的箱裝產 品都有 10 元及以上的優惠，純甄系列的優惠力度達到 30 元。從生產日期 來看，金典、特侖蘇的生產日期集中在 7 月下旬，純甄的生產日期在 7 月 上旬。安慕希的生產日期較新，在 8 月下旬和 9 月中旬。 國慶中秋雙節動銷專題分析報告 - 12 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表圖表 21： 北京市北京市乳制品超市陳列乳制品超市陳列 圖表圖表22：北京市北京市主要乳制品折扣力度主要乳制品折扣力度 資料來源：草根調研，國金證券研究所 資料來源：草根調研，國金證券研究所 圖表圖表23：重慶市重慶市常溫奶陳設情況常溫奶陳設情況 圖表圖表24：重慶市重慶市常溫奶促銷情況常溫奶促銷情況 來源：草根調研，國金證券研究所 來源：草根調研，國金證券研究所 北京盒裝常溫鮮奶部分三元產品鋪貨面積較大，三元在 SKU 數量、促銷折 扣、貨柜展臺展示面積等層面占據優勢。三元整個常溫奶