【公司研究】英科醫療-公司深度報告：疫情重塑一次性手套格局快速擴產邁向國際龍頭-210314（25頁）.pdf

1、丁腈手套呈替代乳膠手套趨勢，市場份額逐步提升。根據薈萃分析數據顯示，醫護人員中乳膠誘導 I 型超敏反應比普通人群高 3-3.5 倍，我國一項對 1469 名護士的調查發現 16.9%的護士有乳膠手套過敏癥狀，而國外調查中，10-17%的醫護人員存在乳膠過敏情況。根據中研研究院報告分析，2012 年至 2017 年我國一次性健康防護手套的進口數量整體呈現上升趨勢。按產品分類看，乳膠手套占一次性健康防護手套的比例從 7.97%下降到 5.40%，PVC 和 PE 手套占比從 57.71%下降到 50.07%，丁腈手套占比呈現上升趨勢，從 2012 年的 34.32%上升至 2017 年的 44.5

2、3%。根據美國國際貿易委員會的統計數據顯示，美國一次性手套年進口量從 2012 年的 915.53億只增長至 2017 年的 1159.81 億只，年均復合增速為 4.84%，其中丁腈手套進口量增長最為明顯，從 2012 年的 318.59 億只增長至 2017 年的 516.41 億只，年均復合增長率為 10.14%。發達國家為一次性手套主要消費國，發展中國家需求提升空間大。由于經濟條件、使用習慣、消費理念以及法律規范等方面的原因，目前一次性手套的主要消費市場在美歐日等經濟發達地區。根據智研咨詢數據顯示，2017 年全球醫療級一次性手套的年人均使用量為 29 只，2018 年上升為 33 只

3、，其中荷蘭 2018 年人均使用手套 250只，美國為 276 只，日本為 108 只，均遠超世界平均水平，而印度為 10 只，我國僅6 只，與發達國家存在較大差距。隨著發展中國家的經濟不斷發展、衛生標準不斷提高以及人們消費習慣的改變，未來發展中國家對一次性手套的需求有較大增長空間，市場潛力巨大。公共衛生事件和法律法規助推一次性手套需求提升。非典、甲型 H1N1 流感以及新冠病毒疫情等公共衛生事件的發生均帶動了一次性手套需求增長，并改變了人們的衛生消費習慣和觀念。據澎湃新聞報告，2021 年 1 月 23 日上海舉行的疫情防控新聞發布會上，上海市疾控中心提倡居民在商超挑選冷鏈食品時佩戴手套。另

4、外，國家相關法律法規也在不斷完善。例如 2003 年非典病毒一度在我國傳播，此后國家衛生部發布了 GB 19082-2003醫用一次性防護服技術要求等多項強制標準，要求醫護人員在診療、護理、檢查等場合必須穿戴手套，提高了醫護人員職業防護的標準。另外，2007 年國家藥監局要求制藥企業必須通過 GMP 認證(Good Manufacturing Practice)，并在藥品 GMP 認證檢查評定標準中規定企業生產管理過程中人員必須穿戴手套。由此可以看出，隨著國家經濟不斷發展、醫療衛生行業的法律法規不斷完善以及國民衛生消費意識的提升，一次性手套的使用場景有望不斷拓展，使用頻次將不斷增加，防護要求也

5、會持續提高，相關市場前景廣闊。新冠疫情全球肆虐，一次性手套需求爆發。根據 Frost & Sullivan 數據，2019 年全球一次性防護手套需求約 5290 億只，同比增長 8.2%。疫情影響下 2020 年的手套需求激增，帶動一次性手套價格大幅上漲。根據馬來西亞大型手套生產商 Supermax 在2020 年 8 月披露的年報中透露，2020 年 3-7 月期間大部分國家地區的一次性手套需求較 2020 年 1 月疫情前增長了 100-500%。另外，根據美國白宮新冠病毒供應鏈工作組的報告指出，2020 年 3-7 月美國衛生系統對丁腈手套的需求為約 90 億只/月，是疫情前需求

6、 26.5 億只/月的 3 倍多。根據我國海關總署數據，2020 年我國一次性PVC 手套(聚氯乙烯制手套，海關編碼 39262011)和丁腈手套(硫化橡膠制外科用分指、連指及露指手套，海關編碼 40151100;以及硫化橡膠制其他分指、連指及露指手套，海關編碼 40151900)的出口數量和價格均大幅攀升，其中 2020 年 12 月PVC 手套出口數量和均價分別同比增長 79.1%、252.1%，丁腈手套出口數量和均價分別同比增長 131.4%、110.1%。疫情導致一次性手套需求永久性提升。新冠疫情在全球蔓延直接導致一次性手套需求驟增。由于疫情常態化防控的需要、各國醫療物資儲備需求以及公

7、眾健康防護意識的提升，未來 3-5 年全球一次性手套需求預計將維持較高增速，疫情期間出現的部分需求增量也將在疫情后沉淀為永久性增量。根據 Frost & Sullivan 分析，預計2019-2025 年全球一次性手套銷量的復合增長率為 15.9%，其中丁腈手套銷量增速最快，達到 19.8%。另外，根據馬來西亞大型手套生產商頂級手套在 2020 年 8 月公布的2020財年年報，公司預計 2020-2022 年全球手套需求增速分別為20%/ 25% /15%。此外，根據 Frost & Sullivan 分析，疫情發生后全球一次性手套銷售均價明顯上漲，其中 PVC 手套和丁腈手

8、套的均價最高值分別上漲至疫情前 2019 年的 3.7、3.0 倍，并且手套均價在未來五年內始終高于疫情前 2019 年的價格水平。馬來西亞等東南亞國家和中國為一次性手套主要生產國。從 2018 年全球一次性手套市場格局來看，一次性手套行業集中度較低，主要生產企業來自馬來西亞和中國，其中馬來西亞企業市場份額超六成，主要企業有頂級手套(Top Glove)、賀特佳(Hartalega)、科山橡膠工業(Kossan Rubber)、速伯瑪(Supermax)等，其中頂級手套公司市場份額最大，占比為 19.9%。目前馬來西亞等東南亞國家為乳膠手套和丁腈手套的主要生產國，中國為 PVC 手套的主要生產國。