【公司研究】中礦資源-首次覆蓋報告：鋰鹽、銫銣兩翼齊飛-210523（21頁）.pdf

1、求爆發及價格上漲。公司氟化鋰產品作為生產六氟磷酸鋰的主要原料，其價格與六氟磷酸鋰價格有較強相關性，隨著六氟磷酸鋰價格上漲，公司氟化鋰產品價格同樣具有彈性，量價齊聲，迎接業績爆發期。2.1.2. 2.5 萬噸鋰鹽投產，資源端多重布局保障供應基礎鋰鹽業務碳酸鋰和氫氧化鋰，2019 年公司開始建設 1.5 萬噸電池級氫氧化鋰+1 萬噸電池級碳酸鋰項目，計劃將于2021 年下半年投產。(1)獨家代理 Bikita 產品。2012 年，東鵬新材與 Bikita 簽訂獨家代理協議，為期 10 年。Bikita 旗下礦山保有約 108 萬噸鋰礦石量，平均氧化鋰品位為 1.4%，折合約 15 萬噸氧化鋰儲量。

2、東鵬新材子公司北京奧凱元貿易公司自 2006 年起就與 Bikita 建立了合作關系，經過多年合作，雙方簽訂獨家代理協議，確認北京奧凱元在中國大陸、香港、澳門地區的獨家代理地位，向公司供應透鋰長石、銫榴石產品。目前承購的透鋰長石主要用于貿易，銫榴石用于東鵬新材銫鹽生產。公司擁有透鋰長石生產氫氧化鋰的核心工藝，并于 2016 年通過委托加工方式實現過量產，待新增2.5 萬噸鋰鹽產能投產后，該生產工藝可大規模應用(2)入股PSC 并包銷。2018 年3 月，公司以1000 萬澳元認購Prospect增發的約 1.67 億股股票。據 PSC 最新股權結構，子公司香港中礦控股持有 PSC 股權比例為 5.58%，為其第三大股東。PSC 擁有旗下 Arcadia鋰礦87%權益。PSC 旗下礦山鋰資源儲量優秀，公司獲得百萬噸包銷。據 Arcadia 可研報告，Arcadia 鋰礦探明和控制的礦石資源量為3740 萬噸，其中 Li2O 平均品位1.22%，折合氧化鋰 45.63 萬噸(約114 萬噸 LCE)。2018 年公司與 PSC 簽訂包銷協議，約定項目投產后，包銷至公司 7 年共 28 萬噸鋰輝石精礦和78.4 萬噸透鋰長石精礦。