【研報】電力設備行業：美國電車補貼提案超預期助力全球持續高景氣-210529（29頁）.pdf

1、2. 新能源：政策超預期，風光起量在即2.1. 行業觀點概要2021 年 5 月 20 日，能源局正式印發關于 2021 年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知。和此前的征求意見稿相比，保障性并網指標和戶用光伏補貼超預期。具體來看：(1)政策出臺背景：為實現我國能源革命和綠色低碳的轉型，國家提出力爭于 2030 年前達到二氧化碳的峰值，在 2060 年前實現碳中和，到 2030 年非化石能源占一次能源消費的比重達 25%左右，其中風電光伏發電總裝機容量達到 12 千瓦以上。出臺新的年度政策是為了更快更好的實現轉型目標，并且完善發展機制、釋放消納空間、優化發展環境，以及給行業和企業更加明確的預期

2、。(2)政策內容：政策確定底部，新能源起量在即。政策核心是三方面的長效機制：1)建立消納責任權重引導機制，測算下達各省年度的可再生能源電力消納責任權重，推進風電光伏項目建設和跨省跨區風光電交易;2)建立并網多元保障機制，除完成保障性并網項目以外，為市場化并網提供明確指導;3)建立保障性并網競爭性配置機制，受消納責任權重測算確定的保障性并網規模限制，項目并網需要通過電網主管部門通過競爭機制來篩選上網。從戶用光伏來看，能源局提出給予 2021 年戶用光伏項目補貼額度 5 億元，超過市場 3 億元預期，從補貼價格測算，預計 2021 年戶用光伏裝機規模將超 16GW。從保障性并網指標來看，能源局提出

3、 2021 年規模不低于各省(區、市)完成年度非水電最低消納責任權重所必需的新增并網項目由電網企業實行保障性并網 90GW，超市場預期?？傮w來看，政策為今年新能源裝機確定底部，在雙碳目標的加持下，新能源起量在即。從產業鏈供需和價格情況來看，2021 年一季度行業上游硅料、硅片不斷漲價，玻璃價格自2020 年四季度以來居高不下，下游電池、組件成本壓力較大，不能完全傳導給下游。因此從一季度第三月份開始開始組件廠減產應對，一方面和下游博弈組件價格，另一方面和上游博弈原輔材料成本，行業陷入膠著狀態。從當前時點看：(1)硅料：由于全年新增供給較少，價格將維持高位。據 PV Infolink 統計，硅料企

4、業基本已簽完本月長單，單晶用料成交均價提漲到 155 元/kg 左右，市場散單價格已經上升至160-170 元/公斤?？紤]到，2021 年內新增產能比較少，據硅業分會統計，預計到 2021 年底，中國多晶硅產能為 51 萬噸/年，同期需求量約 57 萬噸，供需偏緊;且五月硅料廠陸續開啟年度定期檢修(去年集中檢修期在 5-6 月)，預計會對部分供給產生影響;下游環節大幅擴產導致鎖單、屯料情況不斷;因此當前時點看，硅料價格仍有上漲動力。(2)光伏玻璃：隨著 Q1 信義光能、福萊特新產能不斷投產，當前玻璃行業庫存處于不斷爬升狀態，據 PV Infolink 統計，4 月份 3.2mm 玻璃報價已經從 38-40 元/平的高位下跌至約 28元/平，單月降幅約 25%，測算可增厚組件盈利 5 分錢左右;5 月價格繼續下探，3.2mm 玻璃價格降至 23 元/平，已基本回歸到去年同期價格水平，進而助推組件企業重燃接單意愿，有望提振行業需求。