太陽鳥游艇股份有限公司創業板首發招股說明書（申報稿）.PDF

1、 聲明：本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。太陽鳥游艇股份有限公司太陽鳥游艇股份有限公司（Sunbird Yacht Company Limited）（湖南省沅江市石磯湖）首首首首次次次次公公公公開開開開發發發發行行行行股股股股票票票票并并并并在在在在創創創創業業業業板板板板上上上上市市市市 招招招招股股股股說說說說明明明明書書書書（申報稿）聲明：本公司的發行申請尚未得到中國證監會核準。本招股說明書（申報稿）不

2、具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據。保薦人（主承銷商）保薦人（主承銷商）（深圳市深南東路 5047 號發展銀行大廈 10 樓）太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）發行概況發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數 2,200萬股 每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格【】元 預計發行日期【】年【】月【】日 擬上市證券交易所 深圳證券交易所 發行后總股本 8,694.0951 萬股 公司控股股東湖南鳳巢和實際控制人李躍先承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和

3、間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份。李躍先承諾：除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。公司股東熊燕、達晨財富、朱道英、劉蔚芳、徐毅、達晨財信和王玲承諾：自股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份。熊燕承諾：除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間

4、接持有的公司股份。本次發行前股東所持股份的流通限制及股東對所持股份自愿鎖定的承諾 公司向中國證監會提交首次公開發行股票并在創業板上市申請并獲正式受理之日前6個月內新增股東深圳盛橋、蘇州創東方和長沙匯泉承諾：自持有公司股份之日起（以完成工商變更登記手續的2009年9月28日為基準日）三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；同時承諾自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；自公司股票上市之日起二十四個月內，轉讓的上述新增股 1-1-1太陽鳥游艇股份有限公司

5、 招股說明書（申報稿）份不超過其所持該新增股份的50%。公司董事、監事和高級管理人員趙崢、劉書喜、何友良、曹學賢、周正安、張馳及實際控制人李躍先的關聯方趙鏡、皮長春承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理本人本次發行前通過湖南鳳巢間接持有的股份，也不由公司回購該部分股份，除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。保薦人（主承銷商）華泰聯合證券有限責任公司 招股說明書簽署日期 2010 年 7 月 21 日 1-1-2太陽鳥游艇股份有限公司

6、招股說明書（申報稿）發行人聲明發行人聲明 發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。1-1-3太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿

7、）重大事項提示重大事項提示 一、本次發行前公司總股本為 6,494.0951 萬股，本次擬發行 2,200 萬股流通股，發行后總股本為 8,694.0951 萬股，均為流通股。公司全體股東和董事、監事和高級管理人員已對其所持股份的限售安排分別出具了承諾：公司控股股東湖南鳳巢和實際控制人李躍先承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份。李躍先承諾：除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接

8、持有的公司股份。公司股東熊燕、達晨財富、朱道英、劉蔚芳、徐毅、達晨財信和王玲承諾：自股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份。熊燕承諾：除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。公司向中國證監會提交首次公開發行股票并在創業板上市申請并獲正式受理之日前6個月內新增股東深圳盛橋、蘇州創東方和長沙匯泉承諾：自持有公司股份之日起（以完成工商變更登記手續的2009年9月28日為基準日）三十六個

9、月內，不轉讓或者委托他人管理其直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；同時承諾自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；自公司股票上市之日起二十四個月內，轉讓的上述新增股份不超過其所持該新增股份的50%。公司董事、監事和高級管理人員趙崢、劉書喜、何友良、曹學賢、周正安、張馳及實際控制人李躍先的關聯方趙鏡、皮長春承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理本人本次發行前通過湖南鳳巢間接持有的股份，也不由公司回購該部分股份，除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和

10、高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的 1-1-4太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。二、根據公司 2010 年 2 月 8 日召開的 2009 年度股東大會決議，為兼顧新老股東利益，公司決定將本次發行前的滾存未分配利潤由本次發行完成后的新老股東共同享有。根據經天健所審計的財務報告，截至 2010 年 6 月 30 日，公司累計未分配利潤為 49,599,825.26 元。三、公司提請投資者關注下列風險，并請認真閱讀“風險因素”一節的全部內容：（一）宏觀經濟周期性波動的風險 公司所處的復合材料船艇制造

11、業為國民經濟的基礎性行業之一，其發展與國民經濟的景氣程度有較強的相關性，近年來，伴隨著我國國民經濟持續、穩定、快速增長，復合材料船艇行業發展迅速。同時，由于復合材料船艇行業長產業鏈及帶動消費升級的特點決定了發展該行業是擴大內需的有效途徑，因此國家和相關地方政府為本行業提供了良好的產業政策和發展環境，其中發展“高技術高附加值船舶”、“節能環保效果顯著以及產能不能滿足市場需求的船舶”、“豪華游艇”等產業振興措施進一步加大了對復合材料船艇的需求。2008 年以來，國際金融危機的爆發曾對我國的實體經濟造成了一定程度的沖擊。為有效抵御和化解國際金融危機的不利影響，我國采取了擴大基礎建設投資、提振消費、刺

12、激內需等一系列政策和措施，宏觀經濟已企穩向好。盡管如此，若我國實體經濟增長未來出現進一步波動，將可能影響復合材料船艇的發展環境和市場需求，從而給公司營業收入和經營業績的快速增長帶來風險。（二）市場拓展風險 公司系國內規模最大、設計和研發技術水平最高、品種結構最齊全的復合材料船艇企業之一，2008年復合材料船艇銷售額和產量（10米以上）位列內資企業第一名。2007年至2009年，公司的營業收入年復合增長率為39.44%，增長較快，這主要得益于近幾年我國國民收入的大幅增長、居民消費結構的升級以及公司營銷策略的成功。游艇產業作為我國的新興產業，目前正處于快速成長期，但如果公司的業務規模、市場推廣策略

13、、營銷服務不能很好的適應并引導消費需求，公司將面臨市場拓展風險。公司游艇產品在發展內銷市場的基礎上，還積極參與全球化競爭，加大國際游艇市場的開拓力度。公司產品在設計、品質等方面已接近或達到國際水平，且有較 1-1-5太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）明顯的性價比優勢，自有品牌游艇已出口至歐美市場，2009年和2010年1-6月公司分別實現外銷收入1,804.52萬元和1,836.07萬元。公司日后還將繼續加大海外市場營銷力度，而開拓海外市場面臨諸多風險，包括文化法律差異、非關稅壁壘或其它貿易限制、國外政治或經濟狀況發生變動等風險。上述風險如果無法正確應對，將對公司開拓海外市場產生不利

14、影響。（三）實際控制人不當控制的風險 本次發行后，公司實際控制人李躍先直接持有 5.1759%的公司股份，其控股 58%股權的湖南鳳巢持有 36.2315%的公司股份，同時李躍先擔任公司董事長兼總經理。雖然公司建立了股東大會議事規則、董事會議事規則、監事會議事規則、總經理工作細則以及關聯交易決策制度、獨立董事工作制度等各項內控制度，從制度安排上可以避免實際控制人不當控制現象的發生，但實際控制人仍有可能通過行使表決權等方式對公司的經營和財務決策、重大人事任免和利潤分配等重大問題施加影響，從而出現影響公司經營決策的科學性和合理性、進而影響公司及股東權益的情形。（四）經營活動現金流量不穩定的風險 復

15、合材料船艇生產周期較長，存貨、應收賬款占比較高從而導致資產周轉率較低是行業的普遍特點。2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-6 月，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為 119.10 萬元、565.96 萬元、1,568.34 萬元和 2,765.26 萬元。公司 2007 年2009 年公司經營活動產生的現金流量凈額較小且不穩定；2009年以來經營性現金流持續改善。然而，隨著公司生產經營規模的快速擴張，存貨和應收賬款金額不斷上升，公司流動資金需求快速增加。報告期內公司不斷通過借款和股權融資等方式籌措企業發展所需資金，但資金狀況一直處于較為緊張狀態。公司目前銀行融資能力

16、相對有限，如果公司經營活動現金流不能持續改善，且不能及時籌措到快速擴張所需資金，可能影響發展速度，以致市場地位下降的風險。1-1-6太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）目 錄 第一節 釋義.11 第二節 概覽.14 一、發行人簡介.14 二、控股股東、實際控制人簡介.21 三、主要財務數據及主要財務指標.21 四、本次發行情況.22 五、募集資金運用.23 第三節 本次發行概況.24 一、發行人基本情況.24 二、本次發行的基本情況.24 三、本次發行新股有關當事人.25 四、發行人與本次發行有關的中介機構的關系.27 五、與本次發行上市有關的重要日期.27 第四節 風險因素.28 一

17、、宏觀經濟周期性波動的風險.28 二、市場拓展風險.28 三、實際控制人不當控制的風險.29 四、經營活動現金流量不穩定的風險.29 五、流動性風險和資產抵押風險.29 六、游艇相關配套產業發展滯后制約市場需求的風險.30 七、核心人員及核心技術流失的風險.30 八、市場競爭加劇的風險.31 九、產品質量風險.31 十、研發設計及技術滯后的風險.32 十一、募投項目的風險.32 十二、公司快速發展帶來的管理風險.32 十三、存貨金額較大風險.33 十四、凈資產收益率被攤薄的風險.33 十五、人民幣匯率變動的風險.33 1-1-7太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第五節 公司基本情況.

18、34 一、發行人改制重組及設立情況.34 二、公司“五分開”情況及獨立性.37 三、發行人設立以來的重大資產重組情況.39 四、發行人的組織結構.46 五、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.58 六、發行人有關股本的情況.61 七、發行人內部職工股及工會持股、信托持股、委托持股情況.75 八、發行人員工及其社會保障情況.75 九、發行人實際控制人、持有 5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況.78 第六節 業務和技術.79 一、發行人主營業務、主要產品及其變化情況.79 二、發行人所處行業的基本情況.84 三、發行人在行業

19、中的競爭地位.111 四、發行人主營業務具體情況.117 五、主要固定資產與無形資產.137 六、發行人境外經營情況.145 七、發行人技術情況.146 八、主要產品和服務的質量控制情況.161 第七節 同業競爭與關聯交易.163 一、同業競爭情況.163 二、關聯方及關聯交易情況.164 第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員.179 一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介.179 二、董事、監事的提名和選任情況.182 三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員及其近親屬直接或間接持有公司股份的情況.183 四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員其他對外投資情況.185

20、 五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在公司及關聯方領取薪酬情況.186 1-1-8太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況.187 七、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間親屬關系.188 八、公司與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的協議.188 九、董事、監事、高級管理人員的任職資格.189 十、董事、監事及高級管理人員的變動情況.189 第九節 公司治理.191 一、股東大會制度的建立健全及運行情況.191 二、董事會制度的建立健全及運行情況.195 三、監事會制度的建立健全及運行情況.198 四、獨立董事制度

21、的建立健全及運行情況.199 五、董事會秘書制度的安排及運行情況.201 六、董事會專門委員會的設置及運行情況.202 七、發行人近三年又一期違法違規行為情況.206 八、公司控股股東、實際控制人資金占用及擔保情況.206 九、公司內部控制制度的情況.206 十、對外投資和擔保事項的制度安排及其實際執行情況.207 十一、發行人關于投資者權益保護的情況.208 第十節 財務會計信息與管理層分析.211 一、財務報表.211 二、財務報表的編制基礎、合并報表范圍及變化情況.228 三、主要會計政策和會計估計.229 四、主要稅項.238 五、分部信息.240 六、最近一年又一期的收購兼并情況.2

22、48 七、經注冊會計師審核的非經常性損益明細表.248 八、主要財務指標.249 九、發行人資產評估情況.251 十、發行人歷次驗資情況.252 十一、財務狀況分析.254 十二、盈利能力分析.279 十三、現金流量分析.299 1-1-9太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-10十四、資本支出情況分析.303 十五、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析.304 十六、或有事項、資產負債表日后事項及其他重要事項.306 十七、公司股利分配情況.307 第十一節 募集資金投向.309 一、本次募集資金投資計劃.309 二、募集資金投資項目的背景和必要性.310 三、募集資金投資項目

23、簡介.312 四、本次募集資金運用對經營成果和財務狀況的影響.337 第十二節 未來發展與規劃.340 一、發行人的發展戰略和發展目標.340 二、發行人未來五年的發展計劃.340 三、擬定上述計劃所依據的假設條件.345 四、實施上述計劃將面臨的主要困難.346 五、本次募集資金運用對公司成長性和創新能力及未來發展的影響.346 六、發展規劃與現有業務的關系.347 第十三節 其他重要事項.348 一、重大合同.348 二、發行人對外擔保的有關情況.350 三、重大訴訟、仲裁事項.350 第十四節 有關聲明.351 一、發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明.351 二、保薦人（主承銷商）聲

24、明.352 三、律師聲明.353 四、會計師事務所聲明.354 五、資產評估機構聲明.355 六、驗資機構聲明.356 第十五節 附件.357 一、附件.357 二、附件查閱地點、時間.357 太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第一節 釋義 在本招股說明書中，除非文中另有所指，下列詞語或簡稱具有如下特定含義：一、基本術語 公司、本公司、發行人 指 太陽鳥游艇股份有限公司 太陽鳥有限 指 湖南太陽鳥游艇制造有限公司，公司前身 湖南鳳巢、控股股東 指 湖南鳳巢材料有限責任公司，本公司控股股東 深圳市達晨財富創業投資企業（有限合伙），本公司股東 達晨財富 指 達晨財信 指 深圳市達晨財信創

25、業投資管理有限公司，本公司股東深圳市達晨創業投資有限公司，為達晨財富的主要有限合伙人，達晨財信的控股股東 達晨創投 指 深圳市盛橋創源投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 深圳盛橋 指 蘇州創東方高新創業投資企業（有限合伙），本公司股東 蘇州創東方 指 長沙匯泉 指 長沙匯泉投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 香港創富 指 香港創富企業投資有限公司，本公司原股東，已注銷珠海太陽鳥 指 珠海太陽鳥游艇制造有限公司，本公司全資子公司 上海蘭波灣 指 上海蘭波灣游艇設計有限公司，本公司全資子公司 長沙拉斐爾 指 長沙拉斐爾游艇銷售有限公司，本公司全資子公司 長沙海斐材料科技有限公司，其前身為長沙太

26、陽鳥游艇有限公司，關聯自然人控制之公司，已注銷 長沙海斐、長沙太陽鳥 指 報告期、最近三年又一期 指 2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-6月 保薦人、保薦機構、指 華泰聯合證券有限責任公司 主承銷商 發行人律師 指 北京市天銀律師事務所 開元信德所 指 開元信德會計師事務所有限公司 天健會計師事務所有限公司；開元信德會計師事務所有限公司和浙江天健東方會計師事務所有限公司于2009年9月實施合并，同時更名為天健會計師事務所有限公司；天健所及經辦注冊會計師對開元信德所之前出具的報告進行了認真復核，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任；合并后天健所將繼續接受公司委托

27、天健所、會計師 指 評估師 指 廣東恒信德律資產評估有限公司 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 1-1-11太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）A股 指 境內上市人民幣普通股 公司本次向社會公開發行2,200萬股面值為人民幣1.00元的普通股（A股）的行為 本次發行 指 國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 工業和信息化部 指 中華人民共和國工業和信息化部 國防科工委 指 國防科學技術工業委員會 國家海事局 指 中華人民共和國海事局 中國船舶檢驗局 指 中華人民共和國船舶

28、檢驗局 中國從事船舶入級檢驗服務的專業機構；中國船級社通過對船舶和海上設施提供合理和安全可靠的入級標準以及獨立、公正和誠實的入級及法定服務，為航運、造船、海上開發及相關的制造業和保險業服務，為促進和保障人民生命和財產的安全、防止水域環境污染服務 中國船級社、CCS 指 二、專業術語 本行業、復合材料船艇 指 復合材料船艇制造業，為船舶制造業的細分行業 行業 按照游艇建造規范建造，僅限于游艇所有人自身用于游覽觀光、休閑娛樂等活動的具備機械推進動力裝置的船艇，由船檢部門頒發游艇證書 私人游艇 指 以營利和商務活動為目的，符合廣義上游艇（船）概念或功能的船艇，由船檢部門頒發游船、客船等證書商務艇 指

29、 特種艇是指政府部門或軍事機構用于各類特殊目的的非商業性復合材料船艇；主要包括水上執法、水文、科研、抗洪救災和軍用等目的的船艇 特種艇 指 以一種材料為基體、另一種材料為增強體組合而成的材料；各種材料在性能上相互取長補短，產生協同效應，使復合材料的綜合性能優于原組成材料而滿足各種不同的要求 復合材料 指 纖維增強復合材料的簡稱，是小型船艇制造的主要材料 FRP 指 通過手工作業把纖維織物和樹脂交替鋪在模具上，然后固化為FRP制品的成型工藝 積層粘接成型工藝 指 一種新的FRP成型工藝，相較于積層粘接成型工藝，使用真空樹脂導流成型的產品強度提高20%，樹脂用量節省20%真空樹脂導流成型工藝 指

30、針對大規格、個性化或鋼混合結構船艇的創新性制造技術；該技術能夠降低小批量大型船艇產品對模具的依賴性 FRP無模建造技術 指 以整合營銷模式為指導，結合復合材料船艇行業特征，針對客戶個性化需求的一系列營銷手段之和 個性化營銷 指 生產設計 指 按照現代科學管理要求，根據生產條件和技術水平，1-1-12太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）以合理的建造方針為指導，根據工藝階段和施工區域的生產和管理需要，繪制工作圖、管理表格以及有關施工信息，用以指導和組織生產的設計過程 設備和工件都是分立的生產方式，其特征是使用設備對工件外形的加工，再將不同的工件組裝成具有某種功能的產品，是傳統生產方式 離散

31、型生產 指 制造系統能夠根據被制造對象特征和批量變化作出快速柔性響應的一種生產模式，該模式能夠將客戶的個性化需求和標準化生產相結合，從而使公司獲得更高的生產效率和更快的市場反應能力 指 集成化生產、變批量生產 一種先進的生產方式，是為適應市場需求多變和市場競爭而產生的市場導向型的按需生產的生產方式，其優點是增強制造企業的靈活性和應變能力，縮短柔性生產 指 產品生產周期，提高設備利用率和員工勞動生產率，改善產品質量 通過系統結構、人員組織、運行方式和市場供求等方面的變革，使生產系統能很快適應用戶需求的不斷變化，并能使生產過程中一切無用、多余的東西被精簡，最終達到包括市場供銷在內的生產的各方面最好

32、的結果，是柔性生產的一種主要方式 精益生產 指 基于精益制造的組織管理模式，其目標可概括為：企業在為顧客提供滿意的產品與服務的同時，把浪費降到最低程度 精益管理 指 將產品外型、結構、功能、材料、成型方式，通過工業設計，進行一體化構思并有機組合，使產品的各個部位能夠實現有效整合的設計技術 多混設計技術 指 根據產品用料的強度與結構設計要求，將不同工藝、不同工作需求、不同性質材料通過一定的工藝方法，共同整合為一個結構或一個產品的技術 多混材料技術 指 根據不同的材料與工序要求，在同一個結構與產品上，同時采用不同的工藝成型方法，是一種創新的復合材料船艇工藝技術 多混工藝技術 指 壓強單位，1帕是1

33、牛頓的力均勻壓在1平方米面積上所產生的壓強，1兆帕是1帕的一百萬倍 兆帕、Mpa 指 節 指 船速單位，1節即每小時1.852千米 英尺、FT 指 長度單位，1英尺等于30.48厘米 元、萬元 指 人民幣元，萬元 注：本招股說明書中若出現總計數與所列數值總和不符，均為四舍五入所致。1-1-13太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第二節 概覽 本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人簡介一、發行人簡介（一）基本信息 公司名稱：太陽鳥游艇股份有限公司 英文名稱：Sunbird Yacht Company Limited 注冊資本：64,

34、940,951 元 設立日期：2008 年 12 月 19 日 注冊地址：湖南省沅江市石磯湖 法定代表人：李躍先（二）設立情況 公司前身太陽鳥有限成立于2003年6月3日。2008年11月30日，太陽鳥有限召開臨時股東會，同意太陽鳥有限整體變更為股份有限公司。根據開元信德所出具的 審計報告（開元信德湘審字【2008】第440號），太陽鳥有限以2008年10月31日經審計賬面凈資產63,047,640.65元為基礎，折合為公司股份5,000萬股，剩余部分計入資本公積。2008年12月19日，湖南省益陽市工商行政管理局核準了公司整體變更申請，并換發了企業法人經營執照，營業執照號為430900400

35、000359。（三）主營業務及主要產品 公司一直專注于復合材料船艇的設計、研發、生產、銷售及服務，為客戶提供從方案設計、產品制造到維修服務等全方位的個性化解決方案。公司主要產品為私人游艇、商務艇和特種艇，主要用于個人休閑娛樂、商務活動、水上旅游觀光、水上執法以及軍事等領域。公司多款游艇產品代表了我國游艇工藝技術的最高水平，如國內首艘 118 英尺雙體游艇，為中信輪船公司訂購作為 2010年上海世博會觀光用船；80 英尺游艇曾用作 2008 年青島奧帆賽的貴賓接待、指揮用 1-1-14太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）艇；58 英尺豪華游艇和 80 英尺豪華游艇也憑優異的設計分別被中國

36、金茂集團和華為公司訂購。（四）公司行業地位 公司系國內規模最大、設計和研發技術水平最高、品種結構最齊全的復合材料船艇企業之一，2008年公司復合材料船艇銷售額和產量（10米以上）位列內資企業第一名。公司現為高新技術企業，公司研發中心湖南現代游艇技術研究與工業設計中心現為省級研發中心，也是國內首個省級游艇設計中心。公司致力于成為中國最優秀的游艇企業，成就引領中國游艇行業步入國際梯隊的夢想，將公司打造成為中國第一、世界知名的游艇企業。公司游艇產品多次獲得各類設計大獎：2009年獲得了中國創新設計紅星獎委員會頒布的“2009年中國創新設計紅星獎”（中國創新設計紅星獎委員會由中國工業設計協會、國務院發

37、展研究中心、北京工業設計促進中心聯合創立，“紅星獎”系國內工業設計領域最具影響力的獎項之一，公司為唯一獲獎的船艇企業）、湖南省人民政府頒發的首屆“芙蓉杯”國際工業設計創新大賽企業組創新金獎（該賽事是國內僅有的3項被國際工業設計協會聯合會認證的頂級賽事之一）、2008年獲得了廣東省經濟貿易委員會頒發的“省長杯”廣東工業設計獎、第14屆中國復合材料工業技術展覽會頒發的“優秀創新產品獎”等獎項。公司現擁有和使用的外觀設計專利為18項，另有8項外觀設計專利申請已獲受理。公司是國家經濟動員中心辦公室認定的國家小型船艇動員中心，華中科技大學新材料船艇研制基地，與中國人民解放軍國防科學技術大學、中國船舶工業

38、集團 708研究所等科研院所在新材料船艇的研究開發等方面建立了良好的合作關系。公司擁有和使用的實用新型專利 3 項，另有“一種 FRP 復合材料無模造船方法”、“一種復合材料建造船艇的多混材料技術”、“一種復合材料建造船艇的多混工藝技術”及“一種復合材料建造船艇的多混設計技術”等 4 項發明專利申請、3 項實用新型專利申請已獲受理。2010 年，公司“多混復合材料節能環保船艇產品技術研究項目”通過湖南省科學技術廳科研成果鑒定，取得了科學技術成果鑒定證書（湘科鑒字【2010】第 015號），根據鑒定結論，該項目達到了國內領先水平，填補了國內空白；公司“連續玄武巖纖維增強樹脂復合材料及船艇項目”被

39、列為 2010 年度國家火炬計劃立項項目（項目編號 2010GH031473）。2009 年公司新型復合材料玄武巖纖維增強材料船艇產業化 1-1-15太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）項目被列入第一批中央財政補助項目。2007 年公司玄武巖纖維增強材料環保節能新型船艇獲“湖南省火炬計劃項目”。公司結合自身研發優勢，積極參與行業規范、標準的制訂工作，先后參與了小艇錨泊、系泊及拖拽強力點標準、內河高速船舶入級與建造規范、海上高速船入級與建造規范等標準、規范的修訂評審工作。公司董事長李躍先是國家標準化管理委員會全國纖維增強塑料標準化技術委員會游艇漁船及船用復合材料工作組成員、中國復合材料工

40、業協會理事。公司是中國小艇標準化委員會成員單位、中國游艇協會副理事長單位、中國交通運輸協會郵輪游艇分會會員、中國船舶工業協會會員單位、中國漁船漁機漁具行業協會會員、湖南省新材料產業協會副理事長單位、美國游艇協會會員。（五）公司核心競爭優勢 1、與國內同行業比較的競爭優勢 與國內復合材料船艇企業相比，公司的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：（1）設計優勢 設計是船艇企業的核心競爭力之一。公司從創立初期就十分重視原創設計，經過多年的探索和實踐，公司在船艇設計上走在了國內前沿，將獨特的民族文化內涵與國際時尚有機結合，設計出一系列具有太陽鳥獨特風格的產品。公司研發中心湖南現代游艇技術研究與工業設計中心現

41、為省級研發中心，也是國內首個省級游艇設計中心，擁有目前國內規模最大、實力最強的設計團隊，擁有外觀設計專利 18 項，另有 8 項外觀專利申請權已獲受理。此外，公司通過與美國、意大利等知名游艇設計師的長期合作，與國際先進的設計理念和設計文化保持同步，并加以吸收創新，使得公司的設計能力處于國內領先地位。憑借強大的設計能力和多年實踐經驗積累，公司創新性地開發了多混設計技術，以此將產品外形、功能、結構、材料、工藝、成本等要素進行整體的優化與安排，形成系統化的解決方案，并已開發出多款外觀時尚、性能先進的游艇，如中國金茂集團的 58 英尺豪華游艇、華為公司的 80 英尺豪華游艇、“盛世”號 80 英尺青島

42、奧帆賽貴賓接待艇、中信輪船公司的 118 英尺雙體游艇、國內首艘 132 英尺雙體游艇等。公司游艇產品多次獲得各類設計大獎：2009 年獲“中國創新設計紅星獎”、首屆“芙蓉杯”國際工業設計創新大賽企業組創新金獎、2008 年獲“省長杯”廣東工業設計獎、第 14 屆中國復合材料工業技術展覽會頒發的“優秀創新產品獎”等。1-1-16太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）在設計能力的持續提高方面，公司將繼續加大設計研發投入，擬將本次發行募集的一部分資金用于公司研發中心的升級，同時繼續走產學研結合的道路，公司已與湖南大學合作建設游艇設計中心，并與武漢船舶職業技術學院等高校簽訂了合作協議，由公司翻

43、譯編寫教材，在國內率先培養游艇設計人才，充實公司設計團隊。（2）技術研發優勢 新型復合材料的應用是復合材料船艇未來發展的方向。在新材料技術應用上，公司采用內外結合的方式，一方面依靠公司自身長期研發和實踐，開發出各類新型船用復合材料，公司是國內首家將性能卓越、應用難度大的連續玄武巖纖維用于船艇生產的廠家，公司“連續玄武巖纖維增強樹脂復合材料及船艇項目”被列為 2010 年度國家火炬計劃立項項目（項目編號 2010GH031473）；公司在多年研發和應用的基礎上創新性開發出了多混材料技術，該技術系根據產品用料的強度與結構設計要求，將多種纖維材料進行系統化組合，形成符合多種功能性需求的多混材料解決方

44、案，大大提高了船用材料的綜合性能。另一方面公司積極與國內高等院校、科研院所合作進行新材料應用技術的研究和實踐。公司是華中科技大學的新材料船艇試驗基地，并簽訂了長期技術合作協議，開發新型船用復合材料。在復合材料船艇建造工藝技術方面，公司近年來開發應用了具有國內領先水平的真空樹脂導流成型工藝和 FRP 無模建造技術。與傳統積層粘接成型工藝相比，真空樹脂導流工藝的成型產品強度提高 20%，樹脂節省 20%。該工藝已運用于多艘公司生產的游艇和特種艇上，在國內居于領先地位。FRP 無模建造技術則是針對大規格、個性化或鋼混合結構的創新性制造技術，該項技術已經申請了國家發明專利。該項技術公司已應用于建造大尺

45、寸船艇，降低了小批量大型船艇產品對模具的依賴性，從而大大節省了成本。以上述先進成型工藝為核心，公司創新性開發出了多混工藝技術，將不同的成型工藝混合使用，在提高工藝質量的同時，又能夠充分發揮各種成型工藝的優勢，從而使整體系統效能得以增強。2010 年，公司“多混復合材料節能環保船艇產品技術研究項目”通過湖南省科學技術廳科研成果鑒定，取得了科學技術成果鑒定證書（湘科鑒字【2010】第 015 號），根據鑒定結論，該項目達到了國內領先水平，填補了國內空白。公司的研發技術優勢使得產品性能極大提升，不僅得到了民用船艇用戶的認可，也得到了軍事用戶認可，公司已被國家有關部門和軍事單位列為裝備定點生產單位。（

46、3）商業模式優勢 1-1-17太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）公司自成立以來一直專注于復合材料船艇的設計、研發、生產、銷售及服務。在長期的實踐中，公司實現了由傳統船艇商業模式向先進船艇商業模式轉變。公司商業模式的優勢主要表現為在復合材料船艇行業實現了個性化營銷與標準化生產相結合的新商業模式。由于客戶需求的個性化，復合材料船艇的生產特點是“少批量、多品種”，因此大多數復合材料船艇企業采用離散型的生產模式。上述模式能夠解決市場需求個性化的問題，但另一方面也使得生產的準時性與可靠性難以把握，成品制造成本和交貨周期均難以控制。針對上述問題，公司在經營模式上創新性提出了個性化營銷與標準化生產

47、相結合的商業模式：即一方面，在生產環節實現標準化、模塊化，盡可能消除無效的勞動與浪費，不斷降低成本，提高生產的靈活度；另一方面，在營銷環節采用與用戶間的個性化營銷方式，加強與客戶之間的互動關系，使雙方在交互中實現價值增值。公司創新性的商業模式解決了個性化需求和定制化服務之間的矛盾，大大提高了公司的市場響應速度，實現了“規模+定制”的理想商業模式。（4）品牌和營銷優勢 公司始終致力于品牌價值的提升，注重品牌培育，并將品牌內涵與船艇產品相結合，實現品牌附加值的最大化?！疤桒B”品牌在行業內已經被廣為認可，為湖南省著名商標、名牌產品，2008 年獲得亞洲地區最佳游艇制造商提名，2009 年度被評為最

48、具影響力中國本土游艇品牌。經過多年的市場開拓，憑借優良品質和全方位的營銷服務，“太陽鳥”品牌已經形成了較強的影響力，客戶忠誠度不斷提高，“有湖有水就有太陽鳥”成為了業內的共識。在國內市場上，公司已經擁有了一批需求穩定的優質客戶，如公安部、交通部、中國海監等相關部門及下屬單位，在華為公司、中國金茂集團、中信輪船公司等大型企業中已有良好的口碑。公司自有品牌游艇已成功進入歐美國際市場。在營銷方面，公司實行個性化營銷的模式，實現與客戶之間交互式的營銷。在客戶面前，公司不僅定位于產品供應商，更是一名專業顧問，不僅能夠提供產品，更能夠提供從設計到維修服務的整體解決方案，以優質的產品和服務不斷提高公司形象和

49、市場口碑?！耙淮魏献?、終身相伴”既是公司對客戶的承諾，更是公司最有效的營銷手段。公司本次募集資金擬進一步完善國內營銷服務網絡，使公司能夠持續跟蹤并隨時發現客戶的潛在需求，向客戶提供持續性的技術支持和售后服務，進一步提高與客戶的互動效果和服務響應速度。同時，公司已開始在意大利、美國等設 1-1-18太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）立子公司，構建永久性國際銷售渠道，提高國際知名度。（5）管理和人才優勢 公司的創業和管理團隊多年來一直從事復合材料船艇的設計、研發、生產、銷售及服務，對本行業的理解深刻，具有豐富的實踐經驗和企業管理經驗。公司將精益管理的理念引入了船艇制造，以最大限度減少企業

50、生產所占用資源和降低企業管理運營成本為主要目標，通過系統結構、人員組織、運行方式等多方面變革，消除生產工程中的不必要浪費，使生產管理系統能夠不斷滿足用戶需求的變化。在精益管理理念的指導下，公司結合自身實際狀況，開發出了“五定管理”模式，即“定崗、定人、定位、定時、定額”，使制造過程的信息流、物資流、人工流進一步優化，能夠有效控制從設計研發、生產建造到營銷服務的全過程，大大提高了公司的生產效率和降低了生產成本，提高了公司的綜合競爭力。復合材料船艇屬于技術、資本、知識、勞動與文化“五密集”行業，對人才要求較高。公司通過多年發展和積累，形成了獨具特色的人才選拔、培養和激勵模式，聚集了一大批船艇制造業

51、的專門人才。目前公司擁有國內規模最大、實力最強的設計研發團隊，并通過與武漢理工大學、武漢船舶職業技術學院等在人才培養、翻譯引進教材等方面的長期合作，培養符合企業要求的游艇工業設計人才。此外，公司還與廣西機械高級技工學校、廣州黃埔造船技工學校、湖南益陽職業技術學院等聯合培養了大量熟練的造船技術工人。（6）規模和產品結構齊全優勢 公司的規模優勢主要體現在生產基地和產品產量兩個方面。船艇行業的特點之一是必須要擁有足夠鄰近水域的生產場地規模，這樣才能提高產量和生產更大、更先進的船艇。目前公司擁有湖南沅江和廣東珠海兩個生產基地，總占地面積為216,017.94 平方米，是國內生產場地規模最大的船艇企業之

52、一，足夠的經營空間使得公司有能力滿足各類客戶的需求，2008 年公司 10 米以上復合材料船艇產銷量為 171艘，位列國內同類企業第一。規?；a是公司實施集成化、標準化生產的基礎。在集成設計的基礎上，通過批量化采購、標準化與模塊化生產、系統化集成組裝，公司實現了規?；ㄖ频哪繕?。在滿足客戶個性化需求的同時，降低采購成本，從而提高產品競爭力和利潤水平。公司的規模優勢與商業模式優勢相輔相成，兩者相結合，更有利于提高公司的核心競爭力。公司的產品結構涵蓋私人游艇、商務艇和特種艇。公司產品在珠海主要以私人 1-1-19太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）游艇、商務艇為主，在湖南主要以商務艇、特

53、種艇為主。與同類企業相比，這種獨有的齊全的產品結構既保持了公司產品的全覆蓋型，又可以有效地針對不同客戶的要求，在不同的地點安排生產。齊全的產品結構與我國現階段復合材料船艇行業的市場狀況相適應：特種艇市場增長穩定，是公司保持業績穩定增長的基礎；而游艇市場增長較快，為公司成長提供了廣闊的空間。因此，齊全的產品結構使得公司抗風險能力大大提高，同時又能夠把握住我國未來復合材料船艇市場的發展趨勢，實現公司的跨越式發展。2、與境外同行業比較的競爭優勢 與國外游艇企業相比，公司的競爭優勢如下：（1）商業模式優勢 參見本節“一、發行人簡介”之“（五）公司核心競爭優勢 1、與國內同行業比較的競爭優勢”。（2）產

54、品性價比優勢 相比于 Azimut-Benetti（意大利阿茲慕）、Ferretti（意大利法拉帝）、Brunswick（美國賓士域）等國際性游艇企業以及臺灣地區的游艇企業，公司游艇產品的性價比十分突出。通過近幾年的發展，公司游艇產品的品質和性能已接近或達到上述國際性游艇品牌，但在價格方面，公司同類產品的價格僅為國際品牌的二分之一。在國際金融危機的背景下，公司產品的性價比更易于體現，有利于提升公司國際、國內游艇市場的份額，中國金茂集團、華為公司、中信輪船公司等知名企業已成為公司客戶，公司自主品牌游艇已成功進入國際市場。（3）售后服務優勢 游艇屬于單件貴重消費品，售后維修服務是客戶選擇游艇企業的

55、重要指標之一。由于國內游艇市場剛剛啟動，國際游艇企業難以在短時間內建立起完善的售后服務網絡，維修服務往往不能實時滿足客戶的需求。公司則擁有多年國內船艇市場的售后服務經驗，并將進一步完善營銷服務網絡，更貼近消費群，能夠為國內的游艇用戶提供全方位的售后服務。（4）產品符合國內消費者偏好 由于東西方文化的差異，國內外游艇客戶對內部設計、裝飾的偏好存在差異，國外客戶往往注重游艇內部的私密性，而國內客戶通常注重游艇的接待能力。國際游艇企業的目標市場重點目前仍在歐美發達國家，因此其產品較符合西方人士的偏 1-1-20太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）好。而公司的游艇產品在內部設計、裝飾、配置等方

56、面則更加符合國內客戶的個性化需求。二、三、控股股東、實際控制人簡介二、三、控股股東、實際控制人簡介 湖南鳳巢持有發行前公司 48.5056%的股份，為公司控股股東。湖南鳳巢成立于1999 年 2 月 4 日，現注冊資本 2,811 萬元，法定代表人為趙鏡，控股股東為李躍先先生（持有 58%股權），經營范圍為新材料研發、生產；五金電器、服裝銷售；旅游投資與開發；對外投資。目前湖南鳳巢未有直接經營業務。李躍先先生除通過控股湖南鳳巢間接持有公司股份外，還直接持有發行前公司6.9294%的股份，因此，李躍先先生為公司實際控制人。李躍先先生：中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼：43230219630

57、426*，現住所為長沙市岳麓區三里垅 8 棟。其簡介詳見“第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員”之“一、董事的簡要情況”。主要財務數據及主要財務指標主要財務數據及主要財務指標 根據天健所出具的審計報告（天健審【2010】2-171 號），公司最近三年又一期的主要財務數據及主要財務指標如下：1、資產負債表主要數據 表2-1 單位：萬元 項目項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 資產總額 32,355.1528,448.1320,438.82 18,495.73負債總額 14,201.8211,918.1812,812.30 13,4

58、81.42所有者權益 18,153.3416,529.957,626.52 5,014.312、利潤表主要數據 表 2-2 單位：萬元 項目項目 2010年年1-6月月 2009年年 2008年年 2007年年 營業收入 10,991.6418,168.9314,173.68 9,344.62營業利潤 1,871.292,996.922,125.19 958.19利潤總額 1,907.853,264.112,234.44 927.48凈利潤 1,623.392,803.431,910.01 614.58歸屬于母公司所有者的凈利潤 1,623.392,803.432,015.83 616.273

59、、現金流量表主要數據 1-1-21太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表2-3 單位：萬元 項目項目 2010年年1-6月月 2009年年 2008年年 2007年年 經營活動產生的現金流量凈額 2,765.261,568.34565.96 119.10投資活動產生的現金流量凈額-2,602.13-4,530.35-1,740.96-1,787.07籌資活動產生的現金流量凈額 770.956,009.501,109.81 2,354.08-12.31-8.59-2.31-1.87匯率變動對現金的影響 現金及現金等價物凈增加額 921.783,038.90-67.49 684.234、主

60、要財務指標 表2-4 財務指標財務指標 2010.6.30 2009.12.312008.12.31 2007.12.31流動比率 1.201.300.82 0.68速動比率 0.750.820.32 0.33資產負債率（母公司）（%）34.9227.2846.99 61.62無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后)占凈資產的比例（%）0.150.080.08 0.072.802.551.53 1.39歸屬于發行人股東的每股凈資產（元）財務指標財務指標 2010 年年 1-6 月月2009 年年 2008 年年 2007 年年 應收賬款周轉率（次）4.409.1511.14 9.06

61、存貨周轉率（次）1.232.111.92 1.65利息保障倍數（倍）11.669.365.94 5.91息稅折舊攤銷前利潤（萬元）2,796.444,652.723,444.00 1,520.22歸屬于發行人股東的凈利潤(萬元)1,623.392,803.432,015.83 616.27歸屬于發行人股東扣除非經常性損益后的凈利潤（萬元）1,592.312,577.271,924.42 637.82每股經營活動現金流量（元）0.430.240.11 0.030.140.47-0.01 0.19每股凈現金流量（元）注：上述財務指標，若無特別說明，均以合并口徑計算，計算各期每股指標時股數均取最近一

62、期末公司股本數或實收資本數。四、本次發行情況四、本次發行情況 股票種類：人民幣普通股（A股）每股面值：1.00元 發行股數：2,200萬股 發行價格：通過向詢價對象初步詢價確定發行價格區間，并根據初步詢價結果和市場情況確定發行價格 發行方式：采用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結合方式 發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶并開通創業板市場交易的自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）本次發行前后股本結構變化：1-1-22太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表2-5 本次發行前本次發行前 本次發行后本次發行后 股東名稱股東名稱 鎖定限制及期限鎖定限

63、制及期限 股份（股）股份（股）比例（比例（%）比例（）比例（%）股份（股）股份（股）自上市之日起鎖定36個月 湖南鳳巢 31,500,000 48.505631,500,00036.2315自上市之日起鎖定12個月 熊 燕 6,750,000 10.39416,750,0007.76395,994,544 9.23085,994,5446.8950自上市之日起鎖定12個月 達晨財富 自上市之日起鎖定36個月 李躍先 4,500,000 6.92944,500,0005.1759自上市之日起鎖定12個月 2,500,000 3.84972,500,0002.8755朱道英 自上市之日起鎖定12個

64、月 劉蔚芳 2,500,000 3.84972,500,0002.8755自上市之日起鎖定12個月 徐 毅 2,250,000 3.46472,250,0002.5880自持有公司股份之日（2009年9月28日）起鎖定36個月，且自上市之日起鎖定12個月深圳盛橋 2,164,698 3.33332,164,6982.4898自持有公司股份之日（2009年9月28日）起鎖定36個月，且自上市之日起鎖定12個月蘇州創東方 2,164,698 3.33332,164,6982.4898自持有公司股份之日（2009年9月28日）起鎖定36個月，且自上市之日起鎖定12個月2,164,698 3.3333

65、2,164,6982.4898長沙匯泉 自上市之日起鎖定12個月 達晨財信 1,634,875 2.51751,634,8751.8804自上市之日起鎖定12個月 王 玲 817,438 1.2587817,4380.9402-本次發行流通股 22,000,00025.3045 合合 計計 64,940,951 10086,940,951100 五、募集資金運用五、募集資金運用 根據公司 2009 年年度股東大會決議，本次發行募集資金擬投資于以下項目：表2-6 單位：萬元 項目名稱項目名稱 擬用募集資金金額擬用募集資金金額 備案文號備案文號 高性能復合材料船艇擴能建設項目 12,012益發改高

66、技【2010】12 號技術研究與工業設計中心技術升級改造項目 1,836益發改高技【2010】13 號營銷服務網絡建設項目 2,055益發改高技【2010】14 號XXX主營業務相關的運營資金項目 公司將本著統籌安排的原則，結合項目輕重緩急、募集資金到位時間以及項目進展情況分期投資建設。募集資金到位前，公司將根據項目進展需要以自有資金或借款先行投入。募集資金到位后，公司將用募集資金先行歸還已發生的用于募集資金項目的自有資金或借款，剩余部分用于項目的后續建設，爭取盡早投產。若本次發行的實際募集資金總額無法滿足上述擬投資項目的資金需求，則不足部分由公司通過自有資金和銀行貸款等方式自籌解決。在募集資

67、金投資項目建設過程中，公司本著?？顚Ｓ玫脑瓌t，將暫時閑置的募集資金存放于專門賬戶。1-1-23太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第三節 本次發行概況 一、二、發行人基本情況一、二、發行人基本情況 1、公司名稱：太陽鳥游艇股份有限公司 英文名稱：Sunbird Yacht Company Limited 2、法定代表人：李躍先 3、注冊資本：64,940,951 元 4、設立日期：2008 年 12 月 19 日 5、住 所：湖南省沅江市石磯湖 郵政編碼：413100 6、聯系電話：0737-2732399、2810158 傳 真：0737-2854608 7、互聯網網址： 電子信箱：

68、 8、負責信息披露和投資者關系的部門、負責人和電話號碼：董事會秘書：張馳 電 話：0737-2732399、2810158 本次發行的基本情況本次發行的基本情況 1、股票種類：人民幣普通股（A股）2、每股面值：1.00元 3、發行股數：2,200萬股，占發行后總股本的25.30%【】元（通過向詢價對象初步詢價確定發行價格區間，并根據初步詢價結果和市場情況確定發行價格）4、每股發行價格：【】倍（每股收益按照2009年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于發行人股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）5、發行市盈率：【2.80】元（按照2010年6月30日經審計的歸屬于發行人股東的凈資產除以本次發

69、行前總股本計算）6、發行前每股凈資產：7、預計發行后每股凈資產：【】元（按照2010年6月30日經審計的歸屬于發行 1-1-24太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）人股東的凈資產加上本次發行籌資凈額之和除以本次發行后總股本計算）8、發行市凈率：【】倍（按照發行價格除以發行后每股凈資產計算）采用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結合的方式 9、發行方式：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶并開通創業板市場交易的自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）10、發行對象：11、承銷方式：余額包銷 12、募集資金總額：【】萬元 13、募集資金凈額：【】萬元 14、發行

70、費用概算【】萬元（1）承銷保薦費用：【】萬元（2）審計費用：【】萬元（3）評估費用：【】萬元（4）律師費用：【】萬元（5）發行手續費用：【】萬元 三、本次發行新股有關當事人三、本次發行新股有關當事人（一）保薦人（主承銷商）華泰聯合證券有限責任公司 法定代表人：馬昭明 住 所：深圳市深南東路5047號發展銀行大廈10樓 聯系地址：廣東省深圳市福田區深南大道4011號香港中旅大廈25樓 保薦代表人：樊長江、張春旭 項目協辦人：吳中華 項目經辦人：張翊維、陳鵬、歐陽剛、謝建軍、董欣欣 電 話：0755-82493620、82492987 傳 真：0755-82493959（二）發行人律師 北京市天銀

71、律師事務所 1-1-25太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）負責人：朱玉栓 住 所：北京市海淀區高梁橋斜街59號中坤大廈15層 經辦律師：朱振武、鄒盛武 電 話：010-82191604 傳 真：010-88381869（三）會計師事務所 天健會計師事務所有限公司 負責人：胡少先 住 所：杭州市西溪路128號9樓 聯系地址：湖南省長沙市天心區芙蓉中路二段198號新世紀大廈19-20樓 經辦會計師：曹國強、黃平 電 話：073185179851 傳 真：073185179801（四）資產評估機構 廣東恒信德律資產評估有限公司 法定代表人：詹鐵軍 住 所：珠海市香洲康寧路中心里105號10

72、3室 經辦注冊資產評估師：余勇義、雷燕 電 話：0756-2114788 傳 真：0756-2217643（五）股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 住 所：深圳市深南中路1093號中信大廈18樓 電 話：0755-25938000 傳 真：0755-25988122（六）保薦人（主承銷商）收款銀行 開戶行：【】銀行【】支行 賬 號：【】戶 名：【】1-1-26太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）四、五、發行人與本次發行有關的中介機構的關系四、五、發行人與本次發行有關的中介機構的關系 發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的

73、股權關系或其他權益關系。與本次發行上市有關的重要日期與本次發行上市有關的重要日期 1、刊登發行公告的日期：【】年【】月【】日 2、開始詢價推介的時間：【】年【】月【】日 3、刊登定價公告的日期：【】年【】月【】日 4、申購日期和繳款日期：【】年【】月【】日 5、股票上市日期：發行結束后將盡快在深圳證券交易所掛牌交易 1-1-27太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第四節 風險因素 投資者在評價本公司此次發售的股票時，除本招股說明書提供的其他各項資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，本公司風險如下：一、二、宏觀經濟周期性波動的風險一、二

74、、宏觀經濟周期性波動的風險 公司所處的復合材料船艇制造業為國民經濟的基礎性行業之一，其發展與國民經濟的景氣程度有較強的相關性，近年來，伴隨著我國國民經濟持續、穩定、快速增長，復合材料船艇行業發展迅速。同時，由于復合材料船艇行業長產業鏈及帶動消費升級的特點決定了發展該行業是擴大內需的有效途徑，因此國家和相關地方政府為本行業提供了良好的產業政策和發展環境，其中發展“高技術高附加值船舶”、“節能環保效果顯著以及產能不能滿足市場需求的船舶”、“豪華游艇”等產業振興措施進一步加大了對復合材料船艇的需求。2008 年以來，國際金融危機的爆發曾對我國的實體經濟造成了一定程度的沖擊。為有效抵御和化解國際金融危

75、機的不利影響，我國采取了擴大基礎建設投資、提振消費、刺激內需等一系列政策和措施，宏觀經濟已企穩向好。盡管如此，若我國實體經濟增長未來出現進一步波動，將可能影響復合材料船艇的發展環境和市場需求，從而給公司營業收入和經營業績的快速增長帶來風險。市場拓展風險市場拓展風險 公司系國內規模最大、設計和研發技術水平最高、品種結構最齊全的復合材料船艇企業之一，2008年復合材料船艇銷售額和產量（10米以上）位列內資企業第一名。2007年至2009年，公司的營業收入年復合增長率39.44%，增長較快，這主要得益于近幾年我國國民收入的大幅增長、居民消費結構的升級以及公司營銷策略的成功。游艇產業作為我國的新興產業

76、，目前正處于快速成長期，但如果公司的業務規模、市場推廣策略、營銷服務不能很好的適應并引導消費需求，公司將面臨市場拓展風險。公司游艇產品在發展內銷市場的基礎上，還積極參與全球化競爭，加大國際游 1-1-28太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）艇市場的開拓力度。公司產品在設計、品質等方面已接近或達到國際水平，且有較明顯的性價比優勢，自有品牌游艇已出口至歐美等國際市場，2009 年和 2010 年 1-6月公司分別實現外銷收入 1,804.52 萬元和 1,836.07 萬元。公司日后還將繼續加大海外市場營銷力度，而開拓海外市場面臨諸多風險，包括文化法律差異、非關稅壁壘或其它貿易限制、國外政

77、治或經濟狀況發生變動等風險。上述風險如果無法正確應對，將對公司開拓海外市場產生不利影響。三、四、五、實際控制人不當控制的風險三、四、五、實際控制人不當控制的風險 本次發行后，公司實際控制人李躍先直接持有 5.1759%的公司股份，其控股 58%股權的湖南鳳巢持有 36.2315%的公司股份，同時李躍先擔任公司董事長兼總經理。雖然公司建立了股東大會議事規則、董事會議事規則、監事會議事規則、總經理工作細則以及關聯交易決策制度、獨立董事工作制度等各項內控制度，從制度安排上可以避免實際控制人不當控制現象的發生，但實際控制人仍有可能通過行使表決權等方式對公司的經營和財務決策、重大人事任免和利潤分配等重大

78、問題施加影響，從而出現影響公司經營決策的科學性和合理性、進而影響公司及股東權益的情形。經營活動現金流量不穩定的風險經營活動現金流量不穩定的風險 復合材料船艇生產周期較長，存貨、應收賬款占比較高從而導致資產周轉率較低是行業的普遍特點。2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-6 月，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為 119.10 萬元、565.96 萬元、1,568.34 萬元和 2,765.26 萬元。公司 2007 年2009 年公司經營活動產生的現金流量凈額較小且不穩定；2009年以來經營性現金流持續改善。然而，隨著公司生產經營規模的快速擴張，存貨和應收賬款金額不斷

79、上升，公司流動資金需求快速增加。報告期內公司不斷通過借款和股權融資等方式籌措企業發展所需資金，但資金狀況一直處于較為緊張狀態。公司目前銀行融資能力相對有限，如果公司經營活動現金流不能持續改善，且不能及時籌措到快速擴張所需資金，可能影響發展速度，以致市場地位下降的風險。流動性風險和資產抵押風險流動性風險和資產抵押風險 2007 年末、2008 年末、2009 年末和 2010 年 6 月末，公司流動比率分別 0.68、0.82、1.30 和 1.20，速動比率分別為 0.33、0.32、0.82 和 0.75。由于公司屬成長性企 1-1-29太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）業，較長時

80、間內面臨資本性支出和擴大生產經營的資金需求壓力，同時公司應收賬款和存貨逐年增加占用部分營運資金，目前公司主要依靠銀行借款和股權融資籌措生產和發展所需資金，因此報告期內公司流動比率、速動比率偏低，面臨一定的短期償債風險。公司主要房產及土地使用權均已抵押，截至 2010 年 6 月 30 日，公司銀行借款余額為 7,150 萬元。目前公司的資產負債率正常，如公司出現資金周轉困難不能按期歸還銀行借款，銀行對抵押資產行使抵押權，將可能對公司正常生產經營造成不利影響。六、七、游艇相關配套產業發展滯后制約市場需求的風險六、七、游艇相關配套產業發展滯后制約市場需求的風險 我國游艇消費起步較晚，船艇設計、船用

81、發動機、通導設備、游艇服務業等上下游配套產業的發展相比于歐美存在較大差距，在相當長時間內制約了市場需求的釋放。目前，國家產業政策支持力度加大和游艇相關法律法規逐漸完善，制約游艇及相關產業發展的因素正逐步消除。同時隨著我國基礎工業和裝備制造業水平的提高，游艇制造所需的大部分原材料和配件（如復合材料、柴油發動機、蓄電池等）已基本實現了國產化。游艇碼頭、游艇俱樂部、游艇駕駛培訓、游艇維修等下游配套產業在國內各沿海省市的大力推動下得到長足發展。但上下游配套產業的成熟和完善需要較長過程，當游艇行業潛在需求在短時間內迅速轉化為現實消費，存在游艇相關配套行業發展相對滯后制約市場需求釋放的風險。核心人員及核心

82、技術流失的風險核心人員及核心技術流失的風險 做為我國復合材料船艇行業的領先企業，公司擁有省級研發中心，建立了國內游艇行業首家省級游艇設計中心，擁有較完善的創新機制和先進的研發平臺。公司擁有一支技術覆蓋面全、核心力量突出的研發、設計與技術人才梯隊，目前從事設計、研發及技術的人員已達到98人，占公司總人數的11.58%。優秀的技術研發與設計隊伍為公司持續創新及核心技術領先提供了良好的基礎，已成為公司凝聚核心競爭力的最重要資源之一，因此，穩定和繼續擴大技術研發與設計人才隊伍對公司的進一步發展十分重要。同時，復合材料船艇特別是游艇屬專業性強、個性化高的產品，對設計實力、技術人員的技術水平和工作經驗有著

83、較高的要求，并對市場中的其他競爭對手形成較高的技術壁壘。公司核心技術是由公司技術研發與設計人員在消化吸收國內外技術資料、與用 1-1-30太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）戶進行廣泛的技術交流以及多年實踐經驗的基礎上獲得的，主要表現為核心技術及制造工藝由公司技術研發與設計隊伍整體掌握，并不依賴于某個技術、研發與設計人員。雖然公司建立和完善了一整套嚴密的技術管理制度，與技術、研發與設計人員簽署了保密協議，防止核心技術外泄，并采取了核心人員間接持股等激勵措施，保證了多年來技術研發與設計隊伍的穩定，但如果發生技術泄密現象或技術研發與設計隊伍整體流失，將會對公司的生產經營和持續發展帶來不利影

84、響。八、九、市場競爭加劇的風險八、九、市場競爭加劇的風險 目前，國內復合材料船艇的生產企業約 370 多家。公司是國內規模最大、設計和技術水平最高的復合材料船艇生產企業之一，產品種類涵蓋私人游艇、商務艇和特種艇。據中國船舶工業行業協會船艇分會的統計資料分析，2008 年公司復合材料船艇的銷售額居內資企業第一位。目前公司主要競爭對手有兩類：一是國內復合材料船艇生產企業，該類公司在國內較早進入復合材料船艇生產，產品以特種艇為主，游艇為輔；另一類是跨國公司及國內外資游艇制造公司。目前國內游艇市場正進入快速發展期，市場前景廣闊，一些跨國公司已陸續進入國內市場并開始布局營銷網點，占據了一定的市場份額，并

85、不斷加大資本投入，國內其他游艇制造商也在積極進行產能擴張和技術改造。隨著原有競爭者競爭能力的加強，以及新競爭者的進入，公司可能面臨市場競爭進一步加劇的風險。產品質量風險產品質量風險 船艇是關系到人員生命財產安全和舒適度的重要裝備。公司現已通過了中國船級社 ISO9001：2000 質量管理體系認證，建立了完善的產品設計管理體系及生產管理體系，包括：設計、成型、舾裝、裝配、試水、銷售到售后服務等環節，貫穿了產品設計、生產、銷售與服務的全過程，以保證產品和服務的可靠性。在執行國家標準的同時，公司還參考國外領先產品標準，對部分產品制定了更高要求以滿足高端客戶的需求。公司大部分產品除需要滿足公司的質量

86、檢測要求外，還需要接受甲方委派的工程師的現場監造，以確保對每道生產工藝進行全過程監控。公司產品銷售均通過中國船級社或各地船舶檢驗局的檢驗。迄今為止，公司未發生任何產品質量事故或因產品質量問題產生重大糾紛。但由于公司產品涉及的工藝過程和生產環節較多，如果出現工藝操作不當或質量控制不嚴等情形，可能引發質量問題，不僅 1-1-31太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）會給公司造成經濟損失，而且會對公司的品牌形象和行業聲譽造成負面影響。十、十一十二研發設計及技術滯后的風險十、十一十二研發設計及技術滯后的風險 公司歷來注重研發設計能力以及工藝技術水平的提高，目前產品設計水平處于行業前列。公司研發中

87、心現為省級研發中心，也是國內首個省級游艇設計中心，擁有國內同行業規模最大的技術研發與設計團隊，并已建立了較完善的產品設計管理體系及生產管理體系，能及時掌握市場趨勢、了解客戶需求并不斷通過設計及工藝技術創新滿足市場需求。公司還通過與武漢理工大學、武漢船舶職業技術學院等高校合作，加強設計人才的培養。公司本次部分募集資金也將用于公司研發中心技術升級建設，加強公司的研發設計能力。但如果公司不能留住并不斷培養出具有創新意識的設計研發隊伍，并通過有效的激勵機制調動他們的積極性，可能存在因研發設計及工藝技術落后于同行而影響公司產品銷售的風險。、募投項目的風險、募投項目的風險 公司本次發行募集資金投資項目是依

88、據公司發展戰略，在充分考慮包括市場潛力、自身管理能力等因素后確定的投資項目，募集資金投資項目的實施將有助于提升公司生產、銷售、技術研發與設計能力，對增強公司核心競爭力具有重要意義。如果項目實施因市場環境發生重大變化、組織管理不力等原因不能按計劃進行，將對公司經營計劃的實現和持續發展產生不利影響。、公司快速發展帶來的管理風險、公司快速發展帶來的管理風險 報告期內公司業務規模和資產規?？焖僭鲩L，行業地位不斷提升。與此相適應，公司建立了較為完善的法人治理結構，制定了一系列行之有效的規章制度。本次發行后，隨著募集資金的到位和投資項目的實施，公司總體經營規模將進一步擴大，這要求公司在戰略投資、運營管理、

89、財務管理、內部控制、募集資金管理等方面必須根據需要隨時調整，以完善管理體系和制度、健全激勵與約束機制以及加強戰略方針的執行力度。如果公司管理層不能及時應對市場競爭、行業發展、經營規?？焖贁U張等內外環境的變化，將可能阻礙公司業務的正常推進或錯失發展機遇，從而影響公司的長遠發展。1-1-32太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）十三十四十五、存貨金額較大風險十三十四十五、存貨金額較大風險 復合材料船艇生產所需原材料較多，生產周期較長，上述特點導致了公司存貨金額較大。2007 年末、2008 年末、2009 年末和 2010 年 6 月末，公司存貨占流動資產的比例分別為 51.64%、60.3

90、7%、36.56%和 37.58%。公司以訂單式生產為主，一般不會出現存貨可變現凈值低于其賬面價值的情況。公司已通過引入模塊化、標準化生產，縮短交船周期，減少存貨水平，但受行業生產特點的影響，存貨金額將長期處于較高水平，且隨著公司經營規模的擴大而增加。較高的存貨金額有可能使得公司流動資金占用較大，從而導致一定的經營風險。、凈資產收益率被攤薄的風險、凈資產收益率被攤薄的風險 公司最近三年又一期加權平均凈資產收益率（按歸屬于母公司股東的凈利潤計算）較高，2007 年為 27.46%，2008 年為 34.67%、2009 年為 24.20%、2010 年 1-6月為 9.36%。本次發行成功后，將

91、導致公司凈資產額大幅增長，而本次募集資金投資項目從建設到達產需要一段時間，因此公司存在因凈資產增長較大而在短期內導致凈資產收益率下降的風險。、人民幣匯率變動的風險、人民幣匯率變動的風險 公司經營業務一定程度上受到人民幣匯率波動的影響。2009 年和 2010 年 1-6 月，公司游艇產品的出口收入為 1,804.52 萬元和 1,836.07 萬元，占營業收入比例分別為9.93%和 16.90%。如果人民幣匯率進一步上升，將可能對公司出口游艇產品的價格吸引力產生不利影響，進而有可能影響公司出口游艇產品的銷售收入。1-1-33太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第五節 公司基本情況 一、

92、發行人改制重組及設立情況一、發行人改制重組及設立情況（一）發行人的設立方式 公司前身太陽鳥有限成立于2003年6月3日。2008年11月30日，太陽鳥有限召開臨時股東會，同意太陽鳥有限整體變更設立為太陽鳥游艇股份有限公司，各發起人簽署了 發起人協議。根據開元信德所出具的 審計報告（開元信德湘審字【2008】第440號），太陽鳥有限以2008年10月31日經審計賬面凈資產63,047,640.65元為基礎，折合為公司股份5,000萬股，余額計入資本公積。2008年12月19日，湖南省益陽市工商行政管理局核準了股份公司的整體變更設立登記申請，并換發了企業法人營業執照，執照注冊號為430900400

93、000359，設立時注冊資本為人民幣5,000萬元，公司住所為湖南沅江市石磯湖，法定代表人李躍先。（二）發起人 公司的發起人為湖南鳳巢、熊燕、李躍先、朱道英、劉蔚芳和徐毅。1、湖南鳳巢 湖南鳳巢為公司的控股股東，成立于 1999 年 2 月 4 日，注冊資本為人民幣 2,811萬元，法定代表人趙鏡，住所為湖南省沅江市瓊湖路，經營范圍為新材料研發、生產；五金電器、服裝銷售；旅游投資與開發；對外投資。但湖南鳳巢除對本公司投資外，并未實際經營上述具體業務，亦沒有經營上述具體業務的規劃，其業務定位仍為持有本公司股權的控股型公司。（1）截至招股說明書簽署日，湖南鳳巢股權結構如下：表 5-1 股東姓名股東

94、姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）占比（占比（%）擔任公司職務擔任公司職務 李躍先 1,630.3858.00董事長、總經理 趙 鏡 400.6214.25-趙 崢 1204.27董事、副總經理 劉書喜 1003.56董事、副總經理 皮長春 802.85-羅 剛 802.85珠海太陽鳥副總經理 602.13何友良 董事、財務總監 曹學賢 602.13監事會主席 周正安 602.13副總經理 1-1-34太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）股東姓名股東姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）占比（占比（%）擔任公司職務擔任公司職務 李白銀 501.78珠海太陽鳥副總經理 范德山 501.78珠

95、海太陽鳥生產總監 彭端陽 501.78珠海太陽鳥技術部經理 張 馳 401.42副總經理、董事會秘書 曹 銳 301.07證券事務代表、證券部經理 合合 計計 2,811100-各股東間的關聯關系：李躍先與趙鏡為夫妻，皮長春系李躍先的妹夫。（2）報告期內控股股東財務狀況 資產負債表主要數據 表5-2 單位：萬元 項項 目目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 資產總額 3,086.173,129.735,852.99 6,001.87377.54377.543,201.91 3,338.51負債總額 所有者權益 2,708.632,752.19

96、2,651.08 2,663.36利潤表主要數據 表5-3 單位：萬元 項項 目目 2010年年1-6月月 2009年年 2008年年 2007年年 營業收入-5.37 105.00營業成本-5.37-管理費用 2.9410.4710.33 228.30財務費用-0.094.6618.24 103.94資產減值損失 40.71-116.21-18.49 87.15投資收益-417.86營業利潤-43.56101.11-12.28-738.10-1,015.72營業外收入 利潤總額-43.56101.11-12.28 277.62-43.56101.11-12.28 277.62凈利潤 2008

97、 年、2009 年和 2010 年 1-6 月財務報告業經天健所 2010 年 1 月 18 日出具的審計報告（天健審字【2010】2-16 號）和 2010 年 7 月 12 日出具的審計報告（天健審字【2010】2-172 號）審計，2007 年財務報告未經審計。湖南鳳巢 2009 年凈利潤的來源系壞賬準備轉回，其原因為公司、湖南鳳巢及中國工商銀行沅江支行三方簽訂了承債協議，以公司承接湖南鳳巢對中國工商銀行沅江支行借款形成對其的債權，沖抵公司占用湖南鳳巢資金及未付利息余額。湖南鳳巢根據上述協議作了相應會計處理，轉回了對太陽鳥有限其他應收款形成的壞賬準備。保薦機構認為，湖南鳳巢將經營性資產轉

98、入發行人后，其業務定位為持有發行人股權的控股型公司，除持有發行人股權外，未直接經營業務。湖南鳳巢最近一年 1-1-35太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）資產減值準備轉回的原因系壞賬準備的轉回所致，其會計處理符合企業會計準則。發行人律師認為，控股股東自 2008 年以來，其作為控股型公司，除持有太陽鳥有限及太陽鳥有限變更設立后的發行人股權以外，未從事任何經營性業務?？毓晒蓶|已就避免與發行人構成業務競爭出具了承諾書?？毓晒蓶|最近一年資產減值準備轉回的原因系壞賬準備轉回所致，會計處理符合企業會計準則。2、熊燕先生：公司副董事長，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：430104196412

99、27*，住所為廣州市天河區體育東路 37 號。3、李躍先先生：公司實際控制人，董事長兼總經理，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號：43230219630426*，住所為長沙市岳麓區三里垅 8 棟。4、朱道英女士：中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：44030119620409*，住所為廣東省深圳市福田區福民新村。5、劉蔚芳女士：中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：43010219751003*，住所為廣東省深圳市南山區泉園路嘉庭苑。6、徐毅先生：中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：43230219641210*，住所為廣州市天河區恒福路 115 號。（三）發行人改制設立前后，主要發起人

100、擁有的主要資產和實際從事的主要業務 本公司主要發起人為湖南鳳巢。在本公司改制設立前后，湖南鳳巢所擁有的主要資產均為持有本公司的股權，除此之外沒有參股或控股其他企業，未有直接經營業務，也沒有任何生產經營性資產。（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務 公司成立時，原太陽鳥有限的業務、資產和債務全部由變更設立后的股份公司承繼，公司設立前后主要從事復合材料船艇的設計、研發、生產、銷售及服務，并擁有相應的生產設施及資產，公司在設立前后的主要資產未發生重大變化，其實際從事的主營業務未發生任何變化。（五）改制前原企業的業務流程、改制后發行人的業務流程，以及原企業和發行人業務流程間的聯系 公司由

101、太陽鳥有限整體變更設立，承繼了太陽鳥有限從事的全部業務，公司生產經營體系延續發展至今，因此公司設立前后的業務流程沒有發生重大變化。具體業務流程詳見“第六節 業務和技術”之“四、發行人主營業務具體情況之（二）主要產 1-1-36太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）品的工藝流程”。（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況 公司成立以來，在生產經營方面與發起人完全分開，不存在依賴發起人的情形。公司與關聯方之間的交易詳見本招股說明書“第七節 同業競爭與關聯交易”。（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況 公司由太陽鳥有限整體變更設立，整體變更時太陽鳥有限全部業務、

102、資產均由公司承繼，房產、土地使用權、車輛、商標及其他資產的產權變更手續已辦理完畢。二、公司二、公司“五分開五分開”情況及獨立性情況及獨立性 公司在業務、資產、機構、人員、財務方面與股東及其他關聯方完全分離、相互獨立。公司具有完整的供應、生產和銷售系統，具有獨立完整的業務體系和面向市場的自主經營能力。（一）業務獨立情況 2003年太陽鳥有限成立后，面向市場獨立開展業務。隨著其業務迅速發展，為豐富產品線，太陽鳥有限逐步承接了控股股東與船艇制造相關的業務，控股股東業務逐步減少和停止，直至2007年12月控股股東將其所有與船艇制造相關的資產投入太陽鳥有限。同時，太陽鳥有限的船艇制造技術為以實際控制人李

103、躍先為核心的研發團隊掌握，2003年成立后至2007年底，太陽鳥有限及控股股東共享有關船艇制造技術。太陽鳥有限變更為公司后，為研發團隊所掌握的專利技術及專利申請權已全部無償轉讓給公司，權屬變更手續已辦理完畢。報告期內，公司的業務獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交易。（二）資產獨立情況 2003年太陽鳥有限成立后，隨著船艇相關的業務逐步由太陽鳥有限承接，太陽鳥有限為擴大生產經營，2006年至2007年租賃了控股股東因業務逐步減少而閑置的資產。2007年12月，控股股東將其全部經營性資產通過增資和出售方式投入太

104、陽鳥有限。太陽鳥有限整體變更為股份有限公司后，相關資產的權屬由公司承繼，且產權清晰；公司獨立建賬管理，與公司股東及其關聯方不存在共用資產的情況。截至招股說明書簽署之日，公司沒有以資產或信譽為公司股東及其他關聯方的債務提供擔保，也未將本公司的借款或授信額度轉借給公司股東及其他關聯方。公司對所有 1-1-37太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）資產有完全的控制支配權，不存在資產、資金和其他資源被公司股東及其關聯方占用而損害公司利益的情況。（三）機構獨立情況 2003年太陽鳥有限成立后，建立了適應其公司類型、業務特點及能滿足其生產管理需要的組織機構，太陽鳥有限的機構與控股股東機構分開、獨立。

105、報告期內，公司設有股東大會、董事會、監事會等機構，各機構均獨立于公司股東，依法行使各自職權。公司已建立了能夠高效運行的組織機構，公司所有的組織機構均與股東分開，沒有混合經營、合署辦公的情況，公司的生產經營活動依法獨立進行。（四）人員獨立情況 2003年太陽鳥有限成立后，與其業務相關的包括核心技術人員在內的大部分人員進入太陽鳥有限。隨著控股股東與船艇制造相關的業務逐步由太陽鳥有限承接，原控股股東有關人員也逐步進入太陽鳥有限，至2007年12月控股股東全部經營性資產注入時，所有與船艇經營業務相關的人員進入太陽鳥有限。報告期內，公司董事、監事及高級管理人員嚴格按照公司法、公司章程的有關規定產生；公司

106、高級管理人員均是公司專職人員，且在公司領薪，未在股東單位及其下屬企業擔任任何職務，也未在與公司業務相同或相似、或存在其他利益沖突的企業任職；公司的人事及工資管理與股東單位嚴格分離。（五）財務獨立情況 自2003年太陽鳥有限成立以來，太陽鳥有限與控股股東均做到了獨立建賬、獨立核算、獨立納稅。公司設立了獨立的財務部門，配備了獨立的財務人員，建立了獨立的會計核算體系；公司按照公司章程規定獨立進行財務決策，不存在控股股東干預公司資金使用的情況；公司在銀行單獨開立賬戶，開戶行為：中國工商銀行股份有限公司沅江支行，基本賬戶賬號為：1912025009200022259，不存在與股東共用銀行賬戶的情況；公司

107、作為獨立納稅人，依法獨立納稅，稅務登記號為湘國稅登字430981750606108號、地稅湘字430981750606108號，不存在與股東單位混合納稅現象。公司建立了規范、獨立的財務會計制度和對下屬子公司的財務管理制度。保薦機構認為，控股股東對太陽鳥有限出資投入資產，以及太陽鳥有限租賃直至收購控股股東資產對太陽鳥有限的獨立性不構成影響。太陽鳥有限成立后，資產與控股股東分開，擁有開展業務所必需的獨立機構、人員、技術，設立了獨立的財務機構，建立了獨立的財務會計和財務管理制度，依法獨立納稅。太陽鳥有限成立 1-1-38太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）后，具備完整的業務體系和直接面向市場

108、獨立經營的能力。2008年12月太陽鳥有限整體變更為發行人后，其資產、業務、人員、技術及機構均納入了發行人。發行人于報告期內具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。發行人律師認為，太陽鳥有限成立后，資產與控股股東分開，擁有開展業務所必需的獨立機構、人員，設立了獨立的財務機構，不存在與控股股東共用銀行賬戶的情況，建立了獨立的財務會計和財務管理制度，依法獨立納稅。太陽鳥有限成立后，具備完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。2008年12月太陽鳥有限變更為發行人后，其資產、業務、人員、技術及機構均進入了發行人?？毓晒蓶|2003年以部分資產出資設立太陽鳥有限、2007年以部分資產增資太陽

109、鳥有限及太陽鳥有限租賃和收購控股股東資產對發行人獨立性不構成任何影響；發行人于報告期內具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。申報會計師認為，報告期內，發行人具有完整的組織結構、人員結構、完整的設計技術研發能力和營銷網絡服務體系，各項期間費用及時入賬；發行人對每一產品單獨核算，發行人控股股東報告期內未從事有關生產活動，不存在替發行人承擔成本的情形，發行人材料、人工、制造費用及其他費用的核算是完整的。因此，報告期內，不存在發行人控股股東向發行人輸送利益的情形。三、發行人設立以來的重大資產重組情況三、發行人設立以來的重大資產重組情況 自公司前身設立以來，公司資產重組情況主要為湖南鳳巢把與船

110、艇制造業務相關的資產以增資和出售方式轉入太陽鳥有限及太陽鳥有限向關聯方收購珠海太陽鳥股權。（一）2007年太陽鳥有限與湖南鳳巢間的資產重組 1、資產重組有關情況 在太陽鳥有限2003年設立后，湖南鳳巢的復合材料船艇業務主要由其子公司太陽鳥有限及珠海太陽鳥從事，湖南鳳巢的生產經營業務逐步停止，但仍擁有部分與船艇制造相關的廠房、土地使用權和部分設備，與公司存在潛在的同業競爭關系。（1）太陽鳥有限設立后控股股東以部分資產出資的原因 太陽鳥有限設立時以游艇業務為發展方向，而控股股東當時以生產特種艇為主，且在國內復合材料船艇行業中已具有一定的行業地位。為區分在業務和產品上的定位，控股股東設立太陽鳥有限時

111、，仍保留了部分與生產特種艇相關的資產。同時，1-1-39太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）為便于引進國際先進的游艇設計、生產和管理理念，充分利用國內關于外資企業經營和產品出口的優惠政策和便利條件，使公司產品能夠順利進入國際市場，太陽鳥有限以中外合資企業性質設立。根據我國關于中外合資企業外資比例不得低于25%的規定，受制于外方股東香港創富的資金量，如以全部資產投入，則無法滿足外商投資企業外資出資不低于25%的規定要求。因此，控股股東設立太陽鳥有限時，仍保留了部分與生產特種艇相關的資產。（2）控股股東留存資產有關情況 2003年太陽鳥有限成立后，控股股東保留的主要資產為房屋建筑物 515

112、.75萬元，生產設備52.64萬元，土地使用權458.07萬元，擬主要用于特種艇生產。該部分資產在控股股東賬面體現，并獨立核算計提折舊，與太陽鳥有限的資產分開、獨立。太陽鳥有限成立后，業務發展迅速，為支持太陽鳥有限業務發展，豐富其產品線，控股股東逐步將與船艇制造相關的業務減少和停止。在此期間，太陽鳥有限為滿足其擴大生產經營的需要，自2006年起至重組前根據其業務規模向控股股東租賃使用部分閑置資產。本次重組前，2007年控股股東營業收入為105萬元，全部為來自太陽鳥有限租賃其資產的收入。租賃資產為太陽鳥有限擴大生產經營所需要，與太陽鳥有限自身擁有的資產有機結合，共同形成了太陽鳥有限2007年的實

113、際產能。2007年，湖南鳳巢把與船艇制造業務相關的土地、房產和設備等資產以增資和出售方式納入公司運營范疇，既消除了公司與湖南鳳巢之間存在的潛在同業競爭關系，有效地保護了公司的利益，也解決了公司持續經營所需的土地和房產問題，增強了公司獨立經營的能力，提高了抗風險能力。2、資產重組的具體過程（1）重組履行的程序 2007年12月8日，太陽鳥有限召開股東會，通過決議同意湖南鳳巢以與船艇制造業務相關的土地、房產和設備等資產對太陽鳥有限增資。雙方同意湖南鳳巢以上述資產的評估值3,017.66 萬元為作價依據，對太陽鳥有限增資1,880萬元，其中1,740萬元作為注冊資本，其余140萬元作為資本公積金，超

114、過應繳出資1,880萬元部分的1,137.66萬元作為太陽鳥有限對湖南鳳巢的負債。2007年12月26日，本次增資相關工商變更手續辦理完畢，上述資產已過戶至公司名下。（2）重組資產的評估情況 對于該部分用于增資和出售的房產、設備等實物資產及土地使用權，由湖南開 1-1-40太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）元有限責任會計師事務所進行了評估，并于2007年10月29日出具了資產評估報告書（開元所評報字【2007】第747號）。根據該資產評估報告，截至2006年12月31日，湖南鳳巢相關資產調整后賬面值為2,220.77 萬元，評估值為3,017.66 萬元，評估增值率為35.88%。具

115、體評估情況如下：表5-4 單位：萬元 序號序號 項項 目目 賬面價值賬面價值 調整后賬面值調整后賬面值 評估價值評估價值 增減值增減值 增值率（增值率（%）1 454.30 454.30526.0471.74 15.79房屋建筑物 2 1,003.71 1,003.711,180.75177.04 17.64設 備 3 762.76 762.761,310.87548.11 71.86土地使用權 4 2,220.77 2,220.773,017.66796.89 35.88資產總計資產總計 土地使用權評估增值的主要原因是評估基準日當地的土地市場價格高于取得土地時的成本所致。上述用于出資的房屋建

116、筑物和土地使用權在出資前處于抵押狀態，主要原因系當時太陽鳥有限不具備銀行信用評級等銀行貸款條件，控股股東以上述房屋建筑物和土地使用權為抵押向中國工商銀行借款后轉借給太陽鳥有限使用，以解決太陽鳥有限發展所需資金的問題（具體情況參見本招股說明書“第七節同業競爭與關聯交易”之“二、關聯方及關聯交易情況”之“（二）關聯交易情況”）。為使本次重組得以順利進行，控股股東與貸款銀行協商一致，于2007年12月將上述房屋建筑物和土地使用權先行解除抵押登記。上述資產產權過戶至太陽鳥有限名下后，太陽鳥有限于2008年3月重新辦理抵押登記，繼續為相關銀行借款提供擔保。（3）本次重組的影響 本次增資及出售資產交易金額

117、占太陽鳥有限重組前一年資產總額的41.36%。重組完成后，湖南鳳巢不再擁有與船艇生產經營相關的資產，既消除了公司與湖南鳳巢之間存在的潛在同業競爭關系，也解決了公司持續經營所需的土地和房產問題，增強了公司獨立經營和抗風險能力。表5-5 單位：萬元 2007 年年 重組情況重組情況 賬面價值賬面價值 交易金額交易金額 454.30526.04房屋建筑物 設 備 1,003.711,180.75762.761,310.87土地使用權 重組金額累計 2,220.773,017.66公司 2006 年 12 月 31 日的資產總額 7,296.247,296.24被重組資產總額/太陽鳥有限前一年的資產總

118、額 30.44%41.36%1-1-41太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（4）假設2007年底重組資產在報告期初即納入公司的備考利潤表 表 5-6 單位：萬元 合并數合并數 項項 目目 申報金額申報金額 備考金額備考金額 一、營業收入一、營業收入 9,344.629,344.62減：營業成本 6,270.006,270.00營業稅金及附加 28.4928.49銷售費用 655.28655.281,255.931,430.64管理費用 財務費用 183.87287.81資產減值損失-7.13-1.10二、營業利潤二、營業利潤 958.19673.51加：營業外收入 0.800.8減：

119、營業外支出 31.5131.51其中：非流動資產處置損失 30.4330.43三、利潤總額三、利潤總額 927.48642.80所得稅 312.91220.95四、凈利潤四、凈利潤 614.58421.85申報會計師認為，發行人的備考利潤表是真實、公允的。3、控股股東留存負債的處理情況 公司控股股東將前述經營性資產以出資及出售方式轉讓給公司后，截至2007年12月31日，控股股東的負債合計為33,385,094.43元，其中：短期借款10,800,000元，長期借款18,500,000元，應付賬款、預收賬款、其他應付款、其他流動負債等債務合計4,085,094.43元。上述負債保留由控股股東承

120、擔和償付?？毓晒蓶|前述長、短期借款的形成系公司業務處于快速擴張階段，資金需求量較大，自身無法完全滿足業務對資金的需求，故由控股股東以其擁有的房屋建筑物、土地使用權等資產為抵押向中國工商銀行沅江支行借款后轉借給公司使用。該等借款已于2009年4月1日通過控股股東、公司及相關貸款銀行簽訂承債協議方式解決；應付賬款、預收賬款、其他應付款等流動負債為控股股東的正常經營活動產生的債務，該等債務由控股股東正常清償，截至2010年6月30日，控股股東負債余額為3,775,405.21元，其中其他應付款3,739,411.29元，應付職工薪酬95,555.28元。保薦機構認為，發行人以增資和購買的方式取得控股

121、股東剩余生產性資產，解決了租賃控股股東資產和潛在同業競爭問題，交易標的的作價依據為經評估的資產價格，均為發行人生產經營所需的資產，滿足了發行人擴大經營規模需要，交易價格合理、公允，不存在損害發行人及股東利益的情形?？毓晒蓶|將其與船艇制造相關的經營性資產以出資和承債方式轉讓給發行人后，經營性負債由其自身承擔和償 1-1-42太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）付合法、合規，不存在任何潛在糾紛或隱患。湖南鳳巢將部分資產以增資和出售方式轉入太陽鳥有限的過程中，其已繳納相關稅費，不存在應繳未繳的情形。發行人律師認為，控股股東將其經營性資產以出資和承債方式轉讓給太陽鳥有限后，其相關經營性負債由其

122、承接合法、有效，不存在任何潛在的糾紛或隱患?？毓晒蓶|將部分資產以增資和出售方式轉入太陽鳥有限的過程中，其已繳納相關稅費，不存在應繳未繳的情形。申報會計師認為，收購控股股東剩余生產性資產的交易價格是公允的。（二）收購珠海太陽鳥股權 為徹底消除同業競爭和減少關聯交易，擴大公司生產規模，太陽鳥有限分兩次收購珠海太陽鳥的股權。1、2007年第一次收購珠海太陽鳥股權（1）履行的程序 2007年12月18日，太陽鳥有限召開股東會，審議通過收購湖南鳳巢持有的珠海太陽鳥45%股權和廣東唯一醫院管理服務有限公司持有的珠海太陽鳥25%股權的議案。同日，珠海太陽鳥召開董事會，同意湖南鳳巢將其持有的珠海太陽鳥45%股

123、權和廣東唯一醫院管理服務有限公司將其持有的珠海太陽鳥25%股權轉讓給太陽鳥有限。本次股權轉讓業經珠海市金灣區對外貿易經濟合作局于2007年12月21日以珠金外資管字【2007】130號文批準，本次股權轉讓相關的工商變更登記手續已辦理完畢。（2）收購具體情況和定價依據 2007年12月18日，公司與湖南鳳巢、廣東唯一醫院管理服務有限公司簽署股權轉讓協議，約定湖南鳳巢、廣東唯一醫院管理服務有限公司分別將其持有的珠海太陽鳥45%和25%的股權以707萬元和393萬元的價格全部轉讓給太陽鳥有限。本次股權轉讓的價格根據湖南開元有限責任會計師事務所于2007年9月22日出具的以2006年12月31日為基準

124、日的審計報告（開元所內審字【2007】第297號）審計的珠海太陽鳥凈資產1,567.58萬元的70%作價1,100萬元。該等股權轉讓的價格經自愿、平等協商確定，價格合理，意思表示真實，不存在糾紛或潛在糾紛。公司已向湖南鳳巢和廣東唯一醫院管理服務有限公司支付完畢全部股權轉讓款，上述轉讓完成后，湖南鳳巢不再持有珠海太陽鳥股權。2、2008年第二次收購珠海太陽鳥股權 1-1-43太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（1）履行的程序 2008年10月4日，太陽鳥有限召開股東會，審議通過了收購香港創富持有的珠海太陽鳥30%股權的議案。同日，珠海太陽鳥召開董事會，同意香港創富將其持有的珠海太陽鳥3

125、0%股權轉讓給太陽鳥有限。本次股權轉讓業經珠海市金灣區對外貿易經濟合作局于2008年10月24日以珠金外資管字【2008】133號文批準，本次股權轉讓相關的工商變更登記手續已辦理完畢。本次股權轉讓完成后，太陽鳥有限持有珠海太陽鳥100%的股權。（2）收購具體情況和定價依據 2008年10月5日，太陽鳥有限與香港創富簽署股權轉讓協議，約定香港創富將其持有珠海太陽鳥30%的股權以2,978,034.38元的價格全部轉讓給太陽鳥有限。本次股權轉讓的價格根據開元信德所于2008年9月30日出具的以2008年6月30日為基準日審計報告（開元信德湘審字【2008】第427號）審計的珠海太陽鳥凈資產9,92

126、6,781.27元的30%即2,978,034.38元為作價依據。上述經審計的截至2008年6月30日的凈資產低于2006年12月31日的凈資產的主要原因是該期間虧損574.90萬元所致。該等股權轉讓價格經自愿、平等協商確定，價格合理，意思表示真實，不存在糾紛或潛在糾紛，公司已支付完畢全部股權轉讓款。香港創富具體情況請見本招股說明書“第七節 同業競爭與關聯交易”之“二、關聯方及關聯交易情況6、其他關聯方”。3、稅務的處理 本次股權轉讓完成后，經珠海市金灣區對外貿易經濟合作局以珠金外資管字【2008】133 號文批復，珠海太陽鳥由外資企業變更為內資企業。珠海太陽鳥由外資變更為內資所需繳納的稅款已

127、繳納完畢。珠海市金灣區地方稅務局平沙稅務分局于2009 年 9 月 15 日出具了證明：對于由地稅部門負責征收的部分，該公司由外資變更為內資所需繳納的稅款都已按時繳納。珠海市金灣區國家稅務局平沙稅務分局于 2009 年 9 月 24 日出具了證明：對該企業外資變內資有關稅收補交情況進行了清查，現已全部補交完畢。4、收購對公司的影響（1）收購完成后，珠海太陽鳥成為公司全資子公司，消除了公司與關聯企業的同業競爭和關聯交易。（2）使公司游艇的生產布局進一步完善，有利于公司有效拓展以珠海為核心的 1-1-44太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）華南地區業務，符合公司的長遠發展戰略。珠海太陽鳥的

128、主營業務是游艇生產和銷售。按照廣東省和珠海市加快發展游艇產業的思路，游艇產業將發展成為珠海的特色產業，并使中國國際游艇及水上用品博覽會成為繼珠海航展后的另一張珠海的城市名片。公司收購珠海太陽鳥后，其作為游艇生產和銷售基地，能夠利用其得天獨厚的自然條件、政府部門的重點扶持、與游艇消費市場貼近、具備較好的產業基礎和產業配套等有利條件，能夠有效拓展以珠海為核心的華南地區業務，符合公司實施區域產業戰略布局。（3）提升了公司經營業績 本次收購完成后，公司將珠海太陽鳥納入合并報表范圍。珠海太陽鳥2008年和2009年經營業績持續快速增長，提升了公司同期經營業績，具體內容參見本節之“四、發行人的組織結構之（

129、四）發行人控股公司和參股公司的簡要情況”。保薦機構認為，根據證券期貨法律適用意見【2008】第3號文件的分析，發行人2007年、2008年分兩次收購了控股股東和香港創富持有的珠海太陽鳥股權及2007年與控股股東的資產重組解決了同業競爭的問題，使發行人的產業布局和產品結構進一步完善，實現了珠海、沅江兩大生產基地的優勢互補、協同發展，提升發行人的經營業績；珠海太陽鳥從事復合材料船艇生產和銷售業務，與發行人重組前的業務相同，未導致發行人主營業務發生重大變化；符合證券期貨法律適用意見【2008】第3號文件關于發行人最近兩年內主營業務沒有發生重大變化的規定。發行人收購珠海太陽鳥的關聯交易遵循了公平、公正

130、、合理的原則，關聯交易作價公允，不存在損害發行人及其股東利益的情形。發行人律師認為，根據證券期貨法律適用意見【2008】第3號文件的分析，發行人報告期內收購資產和股權未導致其主營業務發生重大變化；符合證券期貨法律適用意見【2008】第3號文件關于發行人最近兩年內主營業務沒有發生重大變化的規定。申報會計師認為，珠海太陽鳥自報告期期初即與發行人受同一控制權人控制，實際控制人均為李躍先；2007 年底控股股東將相關資產以增資和出售方式轉入公司，以及公司收購珠海太陽鳥 70%的股權后，已完整運行兩個會計年度，相關的主營業務沒有發生變化；因此報告期內資產重組未導致發行人近兩年內主營業務發生變化。發行人兩

131、次收購珠海太陽鳥股權作價公允，對發行人財務狀況、經營成果不構成實質性影響，不存在損害公司及非關聯股東利益的情形。1-1-45太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）四、發行人的組織結構四、發行人的組織結構（一）發行人股權結構圖 截至本招股說明書簽署日，發行人的股權結構如下圖所示：100%太陽鳥游艇股份有限公司太陽鳥游艇股份有限公司 100%2.5175%達晨財信達晨財信 湖南鳳巢湖南鳳巢48.5056%王王 玲玲1.2587%劉蔚芳劉蔚芳 3.8497%徐徐 毅毅 3.4647%熊熊 燕燕10.3941%李躍先李躍先6.9294%朱道英朱道英3.8497%長沙匯泉長沙匯泉 3.3333%深

132、圳盛橋深圳盛橋 3.3333%蘇州創東方蘇州創東方3.3333%達晨財富達晨財富9.2308%趙鏡等趙鏡等13名名 自然人自然人42%李躍先李躍先 58%100%50%100%100%100%長沙長沙 拉斐爾拉斐爾珠海珠海 太陽鳥太陽鳥 上海上海 馬可馬可 普蘭帝普蘭帝(美國美國)普蘭帝普蘭帝(香港香港)蘭波灣蘭波灣 波羅波羅 圖5-1（二）發行人內部組織結構設置 發行人的組織結構按照公司法、上市公司治理準則等法律、法規的要求進行設置，股東大會、董事會、監事會各自制定了相應的工作程序。公司內部組織結構設置如下圖所示：1-1-46太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）董事會 董事會 董事會

133、秘書 董事會秘書 總經理 總經理 監 事 會 監 事 會 戰略委員會 戰略委員會 提名薪酬考核委員會 提名薪酬考核委員會 質檢部質檢部生 產 部 生 產 部 供應部供應部證券部研發中心證券部研發中心財務部財務部人 資 部 人 資 部 總 經 辦 總 經 辦 營銷中心營銷中心設計中心設計中心技術一部技術一部客戶部客戶部市 場 部 市 場 部 營 銷 網絡 營 銷 網絡 審計委員會 審計委員會 審 計 部 審 計 部 銷售部技術二部股東大會 銷售部技術二部股東大會 圖5-2（三）發行人內部組織機構的運行情況 公司最高權力機構是股東大會，股東大會選舉產生董事會成員、監事會成員（職工監事由職工代表大會

134、選舉產生）。董事會是股東大會常設的執行機構，負責公司重大事項的決策，向股東大會負責，董事長由董事會成員過半數選舉產生。董事會聘任總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員。監事會是公司的監督機構，負責檢查公司財務，對董事、高級管理人員的行為進行監督，監事會主席由監事會成員過半數選舉產生。經理層在董事會的領導下負責公司的日常經營與管理。公司主要設立了研發中心、營銷中心、生產、供應、質檢、財務、人力資源、總經辦、證券等職能部門，審計委員會下設審計部。各部門主要職責如下：研發中心：負責對新技術、新產品的研究、設計與開發，同時也負責對現有產品的功能完善、升級換代；根據公司的發展規劃，編制公

135、司生產、科研的中長期規劃和近期目標；負責新產品、新工藝、新材料等科研課題的可行性分析論證以及相關行業的科技情報、產品信息的收集和分析工作；負責組織評審設計依據（圖紙和技術協議），制訂實施方案；負責為生產實現過程提供技術指導；負責產品工藝的設 1-1-47太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）計；負責產品使用說明書的制定；負責技術文件的編制及公司技術文件的控制；負責公司知識產權體系管理工作；負責科技計劃項目申報和設計獎等榮譽獎項的申報工作；負責與國際著名設計師、高校以及科研機構的交流與合作。營銷中心：負責市場開拓、產品銷售及合同簽訂，負責客戶信息的收集，項目的前期跟蹤、信息溝通；為公司的營

136、銷活動提供市場技術支持，負責投標文件制作、協助投標產品的成本核算與報價；負責市場分析及對未來市場預測；負責公司產品的售后服務及客戶信息管理及貨款的催收工作；負責策劃產品展銷會；策劃品牌宣傳方案，組織品牌推廣活動。生產部：負責公司各類產品的生產和管理；制訂、貫徹、落實和檢查安全生產的各項規章制度；落實質量管理計劃、抓好產品質量；嚴格執行生產計劃，保證滿足客戶對工期的要求；負責生產設備的使用、維護、保養、維修和管理；負責生產員工的技能培訓工作；負責做好產品防護工作；負責生產工時、產值的統計工作，分析計劃完成情況并及時反饋。供應部：負責公司的物資采購工作，編制物資采購計劃，做好比選評議和商務談判，嚴

137、把采購質量關和采購成本關；負責與供應商簽訂物資采購合同并執行；負責供應商管理工作。質檢部：負責質量管理體系的建立，并監督執行；負責產品質量檢驗與統計分析，對質量異常情況進行處理和跟蹤；負責原材料進料檢驗工作；協助供應部對供應商交貨質量進行整理與評價；貫徹“質量至上”的方針，行使質量否決權，主持執行公司與質量管理相關活動；負責質量教育與培訓，指導車間質量管理和現場管理。財務部：負責各項會計核算工作、定期檢查財務計劃的執行情況，監督資金的合理使用；定期組織編制財務工作報告，組織或參與公司各項經濟指標評定和考核工作；負責對公司采購部門采購價格的監督與考核；負責企業內各部門以及財政、稅務、銀行等外部單

138、位之間的協調和聯系；參與并協助固定資產和流動資產的管理；負責財務分析工作；對子公司的財務監督與管理；負責向董事會匯報財務工作。人力資源部：負責公司人力資源規劃、員工思想工作、招聘與配置、薪酬管理、績效考核管理、社會保險管理、員工培訓、勞動合同管理、人事檔案管理等?？偨涋k：負責監督各職能部門經營計劃的執行；負責公司行政事務管理；負責非技術文件資料管理；負責公司企業文化建設；負責提供安全、保衛、消防、食宿、車輛出勤安排等后勤保障服務；負責公司接待、外聯事務。1-1-48太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）證券部：為董事會日常辦事機構，負責協助公司及董事處理董事會的日常工作；負責董事會、股東

139、大會文件的組織和準備工作，保證會議決策符合法定程序，并掌握董事會決議執行情況；組織編制公司定期報告、臨時公告（董事會、股東會、監事會、重大事項等公告），并準確及時向監管部門報送和發布；負責組織協調與公司股東等投資者的關系，增強公司運作、決策、管理的透明度；公司上市后負責資本市場再融資方式的研究及具體融資工作的策劃和組織實施；配合相關部門做好募集資金的使用及監控；由董事會秘書直接領導。審計部：負責對公司財務收支、經濟活動的管理和效益情況的審計；負責檢查、考核、評價公司各部門貫徹執行公司規章制度的情況；監督檢查專項資金的提取和使用情況；監督檢查內部控制制度執行情況，對公司內部控制制度改進提出建議。

140、（四）發行人控股子公司和參股公司的簡要情況 截至本招股說明書簽署日，本公司擁有全資子公司珠海太陽鳥、長沙拉斐爾、上海蘭波灣、普蘭帝（美國）游艇有限公司（PLANDY YACHTS INC.）和普蘭帝（香港）游艇有限公司（PLANDY YACHTS INC.），以及合營公司馬可波羅游艇有限公司。除此之外，公司無其他控股子公司、參股及合營公司。公司全資子公司和合營公司基本情況如下：1、珠海太陽鳥（1）基本情況 珠海太陽鳥成立于2003年1月3日，注冊資本為人民幣2,500萬元，法定代表人李躍先，住所位于珠海市金灣區平沙鎮雞啼門大橋西，經營范圍為生產和銷售自產的復合材料游艇、商務艇、特種船；水上動力

141、，船用配套設備及其零件、電器設備的批發、零售。珠海太陽鳥為公司在華南地區生產和銷售基地，是公司產業戰略布局的重要組成部分，其業務定位于私人游艇和商務艇的生產和銷售，并提供相關服務，主要面向珠三角等主要游艇消費市場和國際市場。（2）股權演變情況 珠海太陽鳥設立 珠海太陽鳥成立時為外商投資企業，注冊資本600萬元，其中湖南鳳巢以貨幣出資360萬元，占注冊資本的比例為60%，香港創富以貨幣出資240萬元，占注冊資本的比例為40%。本次設立業經珠海中拓會計師事務所有限公司出具的驗資報告（中 1-1-49太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）拓正泰2004-Y00104號）驗證。第一次增資 200

142、5年6月20日，珠海太陽鳥注冊資本由600萬元增至1,800萬元，湖南鳳巢和香港創富按持股比例以貨幣資金出資，增資后持股比例保持不變。本次增資業經珠海衡賦會計師事務所有限公司出具的驗資報告（珠海衡賦外驗字【2006】006號）驗證。第一次股權轉讓 2006年2月28日，湖南鳳巢、香港創富和廣東唯一醫院管理服務有限公司分別簽署 股權轉讓協議書，約定湖南鳳巢、香港創富將其各自所持珠海太陽鳥15%和10%的股權以270萬元和180萬元的價格轉讓給廣東唯一醫院管理服務有限公司。本次股權轉讓業經珠海市金灣區對外貿易經濟合作局于2006年10月24日以珠金外資管字（2006）32號文批準。股權轉讓后，湖南

143、鳳巢持股比例為45%，香港創富持股比例為30%，廣東唯一醫院管理服務有限公司持股比例為25%。2006年受讓珠海太陽鳥股權時，廣東唯一醫院管理服務有限公司注冊資本為500萬元，股權結構為徐毅出資 300 萬元，占比 60%；徐覓出資 200 萬元，占比 40%，其中徐覓系徐毅之侄女，該公司主要從事醫院管理咨詢服務等業務。徐毅與李躍先和熊燕為同鄉、同學關系，其看好國內游艇產業發展前景，在各方協商一致的基礎上，廣東唯一醫院管理服務有限公司參股珠海太陽鳥，投資后未參與珠海太陽鳥的經營管理。廣東唯一醫院管理服務有限公司及其股東、實際控制人與發行人、發行人控股股東及實際控制人之間不存在關聯關系。第二次增

144、資 2006年5月8日，珠海太陽鳥注冊資本由1,800萬元增加至2,500萬元，湖南鳳巢、香港創富和廣東唯一醫院管理服務有限公司按持股比例以貨幣資金出資，增資后持股比例保持不變。本次增資業經珠海衡賦會計師事務所有限公司出具的驗資報告（珠海衡賦外驗字【2006】025號）驗證。第二次股權轉讓 2007年12月18日，太陽鳥有限與湖南鳳巢、廣東唯一醫院管理服務有限公司簽署股權轉讓協議，約定湖南鳳巢、廣東唯一醫院管理服務有限公司分別將其持有的珠海太陽鳥45%和25%的股權以707萬元和393萬元的價格全部轉讓給太陽鳥有限。本次股權轉讓業經珠海市金灣區對外貿易經濟合作局于2007年12月21日以珠金

145、1-1-50太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）外資管字【2007】130號文批準。本次股權轉讓后，太陽鳥有限持股比例為70%，香港創富持股比例為30%。第三次股權轉讓 2008 年 10 月 5 日，太陽鳥有限與香港創富簽署股權轉讓協議，約定香港創富將其持有珠海太陽鳥 30%的股權以 2,978,034.38 元的價格全部轉讓給太陽鳥有限。本次股權轉讓業經珠海市金灣區對外貿易經濟合作局于 2008 年 10 月 24 日以珠金外資管字【2008】133 號文批準，珠海太陽鳥由外資企業變更為內資企業。珠海市金灣區地方稅務局平沙稅務分局于 2009 年 9 月 15 日出具了證明：對于由

146、地稅部門負責征收的部分，該公司由外資變更為內資所需繳納的稅款都已按時繳納。珠海市金灣區國家稅務局平沙稅務分局于 2009 年 9 月 24 日出具了證明：對該企業外資變內資有關稅收補交情況進行了清查，現已全部補交完畢。（3）報告期內主要業務情況 珠海太陽鳥擁有獨立的辦公場所，在業務、資產、人員、機構、財務等方面獨立于本公司。報告期內珠海太陽鳥的財務情況 A、簡要資產負債表 表5-7 單位：萬元 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 占比占比 項項 目目 金額金額 金額金額 占比（占比（%）金額）金額 占比（占比（%）金額金額 占比（占比（%）（）

147、（%）資產總額資產總額 12,824.17 100 12,109.271009,752.97100 8,158.85100其中：貨幣資金 950.70 7.41 932.017.70342.123.51 470.005.76應收賬款 960.40 7.49 481.953.98166.681.71 348.764.273,396.51 26.49 3,555.8729.364,200.3643.07 2,304.8728.25存 貨 固定資產 5,807.27 45.28 4,622.6238.173,975.3340.76 2,313.4328.35負債總額負債總額 9,429.84 100

148、 9,757.731008,072.06100 6,596.91100其中：短期借款 1,900.00 20.15 1,900.0019.471,900.0023.54-應付賬款 2,629.62 27.89 3,436.0135.212,393.8729.66 1,207.4818.30其它應付款 2,383.55 25.28 1,735.4217.79701.238.69 1,078.0516.34預收賬款 989.56 10.49 1,135.4511.641,928.0323.89 1,812.6527.48長期借款 750.00 7.95 1,000.0010.251,000.001

149、2.39 1,600.0024.25股東權益股東權益 3,394.33 100 2,351.541001,680.91100 1,561.93100（以上數據業經天健所審計）B、簡要利潤表 1-1-51太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-8 單位：萬元 項項 目目 2010 年年 1-6 月月2009年年 2008年年 2007年年 營業收入 5,702.256,781.603,065.14 2,537.12營業成本 3,724.804,955.892,356.19 1,884.80銷售費用 130.10257.1965.74 110.96395.74607.04391.03 4

150、24.09管理費用 財務費用 112.58143.6787.98 65.551,218.43760.19123.94 15.58營業利潤 利潤總額 1,237.05768.91118.98-5.64凈利潤 1,042.79670.63118.98-5.64（以上數據業經天健所審計）C、報告期內資產負債情況分析 報告期各期期末，珠海太陽鳥資產總額分別為 8,158.85 萬元、9,752.97 萬元、12,109.27 萬元和 12,824.17 萬元，呈快速增長趨勢，體現了珠海太陽鳥良好的成長性。報告期內，珠海太陽鳥擁有的主要資產為貨幣資金、存貨和固定資產等經營性資產。截至 2010 年 6

151、月末，珠海太陽鳥存貨余額為3,396.51萬元，占其資產總額的比例為26.40%，其中原材料為1,402.27萬元、在產品為1,630.08萬元、庫存商品為210.27萬元、周轉材料153.89萬元。截至2010年6月末，珠海太陽鳥固定資產凈額為5,807.27萬元，主要為與船艇生產相關的廠房、機器設備等，其中房屋建筑物 3,489.11 萬元、機器及專用設備 1,963.89 萬元，報告期內，珠海太陽鳥固定資產增長迅速，體現其正處于快速發展的階段。報告期內，珠海太陽鳥負債構成主要為銀行借款、應付賬款和預收賬款等經營性負債。報告期各期末，珠海太陽鳥資產負債率分別為 80.86%、82.77%、

152、80.53%和73.53%，資產負債率較高，其中對母公司的負債余額分別為 394 萬元、1,699.81 萬元、3,679.69 萬元和 3,837.99 萬元，扣除對母公司負債影響，珠海太陽鳥資產負債率分別為 79.88%、79.13%、72.04%和 62.23%。珠海太陽鳥報告期內較高的資產負債率符合其處于快速發展階段的特征。D、報告期內珠海太陽鳥盈利情況分析 報告期內，珠海太陽鳥凈利潤呈快速增長趨勢，2007 年、2008 年、2009 年和2010 年 1-6 月凈利潤分別為-5.64 萬元、118.98 萬元、670.63 萬元和 1,042.79 萬元。報告期內珠海太陽鳥凈利潤上

153、升主要原因為：珠海太陽鳥產品定位于私人游艇和商務艇，產品較為高端，其設計和生產較為復雜，同時國內外市場開拓亦需要時間，珠海太陽鳥自 2003 年設立至 2007 年均處于投入期及市場培育期，銷售規模較小，1-1-52太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）產品毛利率相對較低，因此未能實現盈利。自 2008 年以來，珠海太陽鳥逐步進入產出期，一方面隨著生產工藝的成熟，產品品質大幅提升，逐步具備了國內外高端游艇市場的競爭能力，產品毛利率逐步提升，報告期內，珠海太陽鳥產品綜合毛利率分別為 27.17%、28.37%、29.01%和 35.30%；另一方面隨著國內游艇行業的發展以及珠海太陽鳥自身市

154、場拓展能力的增強，珠海太陽鳥銷售規模不斷擴大，而各項費用金額小且增長相對平穩，從而產生規模效應。以上兩方面因素導致了報告期內珠海太陽鳥凈利潤快速增長。報告期內珠海太陽鳥的利潤增長與市場環境和其自身發展的階段相適應，具備合理性。2010 年 1-6 月珠海太陽鳥綜合毛利率較 2009 年上漲 6.29 個百分點，同時作為子公司，其主要負責生產及市場開拓，因此期間費用相比母公司較少，從而導致 2010年珠海太陽鳥凈利率高于母公司凈利率。主要產品產銷情況 表 5-9 單位：艘 2010 年年 1-6 月月 2009年年 2008年年 2007年年 產品類別產品類別 產量產量 銷量銷量 產量產量 銷量

155、銷量 產量產量 銷量銷量 產量產量 銷量銷量 私人游艇 3 34411 1 1商務艇 10 10181854 13 13特種艇 9 91616-合合 計計 22 22383865 14 14主營業務收入構成情況 表5-10 單位：萬元 2010 年年 1-6 月月 2009年年 2008年年 2007年年 產品類別產品類別 金額金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）金額）金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）36.32 256.41 私人游艇 2,218.82 39.87 1,804.5228.51890.1610.6563.68 2,151.73 商務艇 2,821.77

156、 50.70 3,250.4151.361,560.4589.35-特種艇 524.79 9.43 1,274.3020.13100 2,408.14 合合 計計 5,565.38 100 6,329.221002,450.61100珠海太陽鳥與母公司主營業務毛利率對比 珠海太陽鳥主營業務毛利率與母公司主營業務毛利率對比如下 表5-11 2010 年年 1-6 月月 2009年年 2008年年 2007年年 產品類別產品類別 母公司母公司 母公司母公司 母公司母公司 珠海太陽鳥珠海太陽鳥(%)珠海太陽鳥珠海太陽鳥(%)珠海太陽鳥珠海太陽鳥(%)珠海太陽鳥珠海太陽鳥(%)母公司母公司(%)(%)

157、(%)(%)私人游艇 33.88-19.76-33.59-27.29-商務艇 37.72 33.94 26.4238.7625.4043.2327.16 27.68特種艇 28.28 40.96 48.7237.38-30.44-31.17沖鋒舟-21.71-11.55-19.80-26.06綜綜 合合 35.30 36.09 29.0137.9628.3731.1527.17 29.26 1-1-53太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）報告期內，珠海太陽鳥毛利率低于母公司毛利率，主要原因一方面系珠海太陽鳥和母公司之間存在內部購銷，珠海太陽鳥部分船體向母公司購買，母公司按照成本加成法進

158、行銷售定價，加成率為30%-40%，從而導致珠海太陽鳥產品毛利率較母公司偏低；另一方面，珠海太陽鳥主要面向游艇市場，為培育和開拓市場，部分產品毛利率相對較低，如2009年，珠海太陽鳥主營業務產品綜合毛利率較母公司相差較大，主要系珠海太陽鳥為開拓國際市場，打響品牌，以獲取更多市場訂單和長期合作機會，當年出口的4艘私人游艇毛利率偏低所致，2010年隨著珠海太陽鳥出口游艇毛利率的升高，其綜合毛利率也出現較大幅度提升。珠海太陽鳥與公司之間的業務關系 公司的生產基地位于湖南省沅江市，緊鄰洞庭湖，主要定位于商務艇和特種艇產品；珠海太陽鳥位于南海之濱，當地具有發展游艇產業得天獨厚的自然條件和優越的政策環境，

159、其面向華南和國際市場，產品主要集中在私人游艇和商務艇領域。公司收購珠海太陽鳥之后，產業布局和產品結構進一步完善，實現了珠海、沅江兩大生產基地的優勢互補、協同發展，符合公司實施區域產業布局戰略。2、長沙拉斐爾 長沙拉斐爾成立于2009年10月30日，注冊資本為人民幣200萬元，法定代表人李躍先，住所位于長沙高新開發區麓谷坐標A座903室，主要負責公司品牌推廣、營銷策劃和公司形象維護的職能。長沙拉斐爾的設立業經湖南大信有限責任會計師事務所出具的驗資報告（湘信會所驗字【2009】042號）驗證。2010年1-6月，長沙拉斐爾部分人員已到位，已參與策劃?？谟瓮д沟日箷?，后續人員招聘和培訓工作仍在進行中

160、。隨著長沙拉斐爾未來業務的展開，經營中資金需求增加。2010年7月12日，公司第一屆董事會第十二次會議通過決議，同意以貨幣資金向長沙拉斐爾增資100萬元，增資后長沙拉斐爾的注冊資本增加至300萬元。本次增資工商變更登記現已辦理完畢。報告期內，長沙拉斐爾經天健所審計的主要財務數據如下：表5-12 單位：萬元 項項 目目 2010.6.30 2009.12.31 資產總額 367.57249.32所有者權益 186.54199.32項項 目目 2010 年年 1-6 月月 2009年年 營業收入-12.78-0.68凈利潤 1-1-54太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）3、上海蘭波灣 上

161、海蘭波灣成立于2009年12月9日，注冊資本為人民幣100萬元，法定代表人李躍先，住所位于上海嘉定區曹新公路1352號1幢4026室，主要從事游艇設計和技術開發、技術咨詢、技術轉讓。上海蘭波灣所在地上海及相鄰的江蘇和浙江是中國造船工業最集中的地區，也位列“國家船舶工業中長期規劃”中重點發展的三大船舶工業基地之首，因此以上海為中心的長三角地區匯集了全國大部分的船舶設計公司和船舶設計專業人才；另外，全國實力強大的船舶科研院所和高校也集中在上海，上海有發展船舶設計業務得天獨厚的條件市場和人才。公司在上海設立蘭波灣主要是利用上海的區位優勢和人才優勢提高公司的設計研發實力。本次設立業經上海佳安會計師事務

162、所出具的驗資報告（佳安會驗【2009】第 5696 號）驗證。目前上海蘭波灣正進行人才招聘等工作，與外部機構的合作也在洽談中。報告期內，上海蘭波灣經天健所審計的主要財務數據如下：表5-13 單位：萬元 項項 目目 2010.6.30 2009.12.31 資產總額 69.3310069.3394.13所有者權益 項項 目目 2010 年年 1-6 月月 2009年年 營業收入-凈利潤-24.80-5.874、普蘭帝（美國）游艇有限公司（PLANDY YACHTS INC.）普蘭帝（美國）游艇有限公司登記設立日期為 2009 年 12 月 24 日，登記注冊資本為 2 萬美元，注冊地為美國洛杉磯

163、，為公司全資子公司。美國是世界上最大的游艇銷售市場，公司在美國設立子公司，負責美洲地區的游艇銷售和服務，有利于公司擴大在該地區銷售規模和品牌影響力，同時將提升公司對最終用戶的服務能力，增加產品附加值。目前，美國子公司已完成設立登記，相關出資手續正在辦理之中，尚未開展經營活動。5、普蘭帝（香港）游艇有限公司（PLANDY YACHTS INC.）普蘭帝（香港）游艇有限公司登記設立日期為 2010 年 1 月 14 日，登記注冊資本為 1 萬港幣，注冊地址為中國香港，為公司全資子公司。香港為亞太地區主要游艇市場之一，同時也是國際性金融和商業中心。公司在 1-1-55太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明

164、書（申報稿）香港設立子公司，定位于游艇的銷售和服務，其目的一方面在香港市場擴大產品銷售規模，提升品牌形象和服務能力；另一方面是利用香港國際金融中心的地位，與境外游艇經銷商和設計師展開合作，拓展在世界其他地區的游艇銷售。目前，香港子公司已完成注冊登記，相關出資手續正在辦理之中，尚未開展經營活動。6、馬可波羅游艇有限公司（MARCOPOLO YACHTS S.R.L）馬可波羅游艇有限公司登記設立日期為 2010 年 2 月 5 日，登記注冊資本為 10萬歐元，注冊地址為意大利米蘭，該公司股權結構為公司出資 5 萬歐元，持股比例為 50%；外方股東 VEGA HOLDING S.A 出資 5 萬歐元

165、，持股比例為 50%。根據合營雙方簽署的協議、馬可波羅游艇有限公司的公司章程以及股東會記錄，合營雙方按照各自持股比例在股東會行使表決權。目前馬可波羅游艇有限公司董事會由兩名董事組成，合營各方各委派一名，公司委派趙崢先生為馬可波羅游艇有限公司董事。合營雙方未就馬可波羅游艇有限公司控制權作出其他約定。因此，公司與 VEGA HOLDING S.A 對馬可波羅游艇有限公司實行共同控制。意大利是歐洲主要的游艇消費市場，也是游艇產業最發達的地區之一，具有先進的游艇設計理念和設計水平。外方股東 VEGA HOLDING S.A 為歐洲知名游艇經銷商，公司在時尚之都米蘭與其合資設立公司，定位于游艇銷售、服務

166、和設計，有利于汲取當地先進的設計理念和設計經驗，提升公司的游艇設計能力、銷售規模和服務能力。目前意大利公司已經完成設立，股東出資均已到位，現正籌備下一步的經營活動。截至 2010 年 6 月 30 日，馬可波羅游艇有限公司的總資產為 105,301.93 歐元，凈資產為 99,375.40 歐元，2010 年 1-6 月，凈利潤為-624.60 歐元（以上數據未經審計）。外方股東 VEGA HOLDING S.A 及其管理人員，以及 VEGA HOLDING S.A 的股東與公司及公司主要股東、實際控制人及公司董事、監事和高級管理人員之間不存在任何關聯關系。對此，VEGA HOLDING S.

167、A 和公司控股股東、實際控制人以及公司董事、監事、高級管理人員已分別出具聲明和承諾確認。保薦機構認為，發行人和外方股東 VEGA HOLDING S.A 對馬可波羅游艇有限公司的持股比例各為 50%，雙方委派的董事會成員人數相同，發行人與 VEGA HOLDING S.A 對馬可波羅游艇有限公司實行共同控制；外方股東 VEGA HOLDING S.A 的股東、實際控制人及其董事、監事和高級管理人員與發行人及發行人主要股東、實際控制人及發行人董事、監事和高級管理人員之間不存在任何關聯關系。1-1-56太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）發行人律師認為，發行人和 VEGA HOLDING

168、S.A 對馬可波羅游艇有限公司的持股比例各為 50%，雙方委派的董事會成員人數相同，發行人與 VEGA HOLDING S.A對馬可波羅游艇有限公司構成共同控制。VEGA HOLDING S.A 的股東、實際控制人及其董事、監事和高級管理人員與發行人及發行人的股東、實際控制人及其董事、監事和高級管理人員之間不存在任何關聯關系。7、公司境外設立子公司和合營公司面臨的風險因素（1）境外政治或經濟狀況發生變動風險 境外子公司的經營受所在地區政治及經濟狀況變動影響較大，如境外政局不穩定或經濟狀況發生不利變動，將對經營產生不利影響。公司選擇在美國、意大利和香港設立子公司和合營公司。上述地區經濟發達、政治

169、穩定、法律制度完善、居民游艇消費文化濃厚，風險較小。（2）文化法律差異風險 境內外文化、法律差異較大，但公司在選擇投資目的地前已對當地的法律、文化及營商環境作了調研，此前與當地的經銷商或設計師已有合作，該等差異不會對公司境外投資帶來的影響較小。（3）跨國經營管理風險 公司具備豐富的游艇研發、生產和銷售的管理經驗，在設立境外子公司之前，已進行了大量準備工作，包括國際化管理人才的儲備、境外子公司管理制度的研究和制定、境外文化和法律研究等。盡管如此，公司仍面臨經驗不足而導致的跨國經營管理風險。公司未來將十分注重管理風險控制，將依據自身管理經驗和管理水平合理穩健開展各項工作。保薦機構認為，發行人在美國

170、、中國香港地區和意大利設立全資子公司和合營公司，符合公司的發展戰略和出口業務規劃；境外子公司的設立，發行人已履行了境內外必要的法律手續；對于境外投資和跨國經營管理，發行人將在控制風險前提下，合理、穩健開展工作。發行人律師認為，發行人境內及境外子公司的規劃業務與發行人目前從事業務緊密相關；發行人在美國、中國香港地區和意大利設立全資子公司和合營公司，符合發行人的發展戰略和出口業務規劃；對于境外子公司的設立，發行人已履行了境內外所必需的法律手續。1-1-57太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）五、持有發行人五、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況以上股份的主要股東及實際控

171、制人的基本情況（一）控股股東及實際控制人 1、控股股東為湖南鳳巢，持有公司 48.5056%股權，其具體情況詳見本節之“一、發行人改制重組及設立情況之（二）發起人”。2、公司實際控制人為李躍先先生。李躍先先生除通過控股湖南鳳巢 58%股權間接持有公司股份外，還直接持有公司發行前 6.9294%的股份。其簡介詳見“第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員”之“一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介之(一)董事的簡要情況”。3、控股股東、實際控制人及其配偶趙鏡最近三年又一期內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為；發行人及其控股股東、實際控制人最近三年又一期內不存在未經

172、法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券，或者有關違法行為雖然發生在三年前，但目前仍處于持續狀態的情形；近三年又一期，控股股東、實際控制人李躍先及其配偶趙鏡均依法納稅，不存在任何偷漏稅行為，不存在重大違法違規行為。對此，主管稅務部門、工商部門、公安部門分別對控股股東、實際控制人李躍先及配偶出具了相關證明。（二）其他持有發行人5%以上股份的主要股東 其他持有本公司 5%以上股份的股東為熊燕、達晨財富。1、熊燕 熊燕持有公司股份6,750,000股，占公司本次發行前總股本的10.3941%。熊燕先生：中國國籍，身份證號：43010419641227*，無境外永久居留權，住所為廣州市天河區體育東路

173、37號。2、達晨財富 達晨財富持有公司股份5,994,544股，占公司本次發行前總股本的9.2308%。達晨財富成立于2008年5月29日，注冊號為440300602148926，執行事務合伙人為肖冰、劉晝，住所為深圳市福田區深南大道2008號特區報業大廈2301，經營范圍為創業投資業務、代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務、創業投資咨詢業務、為創業企業提供創業管理服務業務、參與設立創業投資企業與創業投資管理顧問機構。達晨財富現有32位有限合伙人，其出資比例如下：1-1-58太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-14 單位：萬元 占比（占比（%）序號）序號 合伙人名稱或姓

174、名合伙人名稱或姓名 任職背景任職背景 任職情況任職情況 出資額出資額深圳市達晨創業投資有限公司 1 6,50032.5-湖南省有線電視網絡 2 楊效鋒 2,50012.5經 理（集團）股份有限公司 深圳市澳晟達信息咨詢 3 2,00010-有限公司 清華紫光（北京）房地產開發有限公司 4 1,0005-5 林建新 5002.5廣州鑫泰科技有限公司 總經理 6 鄭 華 5002.5重慶市永耀投資有限公司 董事長 7 李 磊 4002自由職業者 自由職業者 天派電子（深圳）有限 8 陳飛彪 4002副總經理 公司 上海榮正投資咨詢有限 9 鄭培敏 4002總經理 公司 10 鐘志輝 4002自由職

175、業者 自由職業者 11 熊曉泉 4002自由職業者 自由職業者 12 張曉英 4002深圳翔雅紡織有限公司 經 理 13 王東榕 4002自由職業者 自由職業者 深圳市同洲電子股份有限公司 14 孫莉莉 4002副總經理 15 徐 敏 4002自由職業者 自由職業者 16 黃鴻敦 3001.5自由職業者 自由職業者 17 李虹靜 3001.5昆明冠坤公司 總經理 18 2001王 洪 自由職業者 自由職業者 19 劉 衛 2001廈門市中能貿易有限公司 經 理 20 翁朝雄 2001自由職業者 自由職業者 21 沈冬玉 2001自由職業者 自由職業者 新鄉文化產業投資有限 22 焦祥貴 200

176、1總經理 公司 23 徐旭平 2001自由職業者 自由職業者 溫州宏潤國際貨運有限 24 李 波 2001總經理 公司 25 2001何亞瑾 深圳翔雅紡織有限公司 經 理 26 2001金建中 自由職業者 自由職業者 27 2001張仁斌 深圳翔雅紡織有限公司 經 理 28 2001馬錦輝 自由職業者 自由職業者 29 2001楊 億 自由職業者 自由職業者 30 2001齊 英 自由職業者 自由職業者 31 1000.5劉 晝 達晨財信 董事長 32 1000.5肖 冰 達晨財信 總經理 合合 計計 20,000100（1）達晨創投為達晨財富出資額最大的合伙人，其股權結構如下：1-1-59太

177、陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-15 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 深圳市榮涵投資有限公司 7,500752 上海錫泉實業有限公司 2,50025合合 計計 10,000100深圳市榮涵投資有限公司為達晨創投之控股股東，其股權結構如下：表5-16 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 32,00096.97湖南電廣傳媒股份有限公司 2 上海錫泉實業有限公司 1,0003.03 合合 計計 33,000100湖南電廣傳媒股份有限公司為深交所上市公司（股票代碼：000917），目

178、前其第一大股東為湖南廣播電視臺下屬的湖南廣播電視產業中心。上海錫泉實業有限公司為達晨創投及深圳市榮涵投資有限公司之股東，其股權結構如下：表5-17 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 湖南電廣傳媒股份有限公司 14,84087.602 2,10012.40湖南金鷹城置業有限公司 合合 計計 16,940100湖南金鷹城置業有限公司為上海錫泉實業有限公司之股東，其股權結構如下：表5-18 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 9,70097.00深圳市榮涵投資有限公司 2 3003.00上海錫泉實業

179、有限公司 10,000100合合 計計（2）深圳市澳晟達信息咨詢有限公司為達晨財富之有限合伙人，其股權結構及股東背景情況如下：表5-19 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況25 501 楊 耀 深圳市澳晟達信息咨詢有限公司 董事長 25 502 聶海濤 深圳市澳晟達信息咨詢有限公司 總經理 50 100合合 計計 （3）清華紫光（北京）房地產開發有限公司股權結構及直至實際控制人的身份背景 清華紫光（北京）房地產開發有限公司為達晨財富之有限合伙人，注冊資本為8,000 萬元，為洋浦何龍實業有限公司之全資子公司。洋

180、浦何龍實業有限公司的股權結構及股東、實際控制人背景情況如下：1-1-60太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-20 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況1 呂大龍 2,400 清華紫光（北京）房地產開發有限公司 80董事長 2 何 珊 600 20中國藝術研究院 職 員 合合 計計 3,000 100 截至2009年12月31日，達晨財富的總資產為29,880.71萬元，凈資產為29,880.71萬元，2009年凈利潤為-352.32萬元；截至2010年6月30日，達晨財富的總資產為29,510.82

181、萬元，凈資產為29,510.82萬元，2010年1-6月凈利潤為-369.89萬元，以上數據未經審計。截至本招股說明書簽署日，達晨財富持有的本公司股份無被質押或其他有爭議的情況。（三）控股股東和實際控制人控制、參股的其他企業 截至本招股說明書簽署日，除本公司外，公司控股股東未有其他經營性投資或參股企業。實際控制人李躍先除持有本公司及湖南鳳巢外，未有其他經營性投資或參股企業。（四）控股股東和實際控制人直接或間接持有發行人的股份是否存在質押和其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽署日，控股股東和實際控制人直接或間接持有的公司股份不存在質押、凍結或其他有爭議、糾紛的情況。六、發行人有關股本的情況（一）

182、本次發行前后的股本情況 本次發行前公司總股本為64,940,951股，公司此次擬向社會公開發行人民幣普通股（A股）22,000,000股，占發行后總股本的25.30%。發行前后公司股本變化如下：表5-21 本次發行前本次發行前 本次發行后本次發行后 股東名稱股東名稱 鎖定限制及期限鎖定限制及期限 股份（股）股份（股）比例（比例（%）比例（）比例（%）股份（股）股份（股）自上市之日起鎖定36個月 湖南鳳巢 31,500,000 48.505631,500,00036.2315自上市之日起鎖定12個月 熊 燕 6,750,000 10.39416,750,0007.7639自上市之日起鎖定12個月

183、 達晨財富 5,994,544 9.23085,994,5446.8950自上市之日起鎖定36個月 李躍先 4,500,000 6.92944,500,0005.1759自上市之日起鎖定12個月 2,500,000 3.84972,500,0002.8755朱道英 自上市之日起鎖定12個月 劉蔚芳 2,500,000 3.84972,500,0002.87552,250,000 3.46472,250,0002.5880自上市之日起鎖定12個月 徐 毅 自持有公司股份之日（2009年9月28日）起鎖定36個月，深圳盛橋 2,164,698 3.33332,164,6982.4898 1-1-6

184、1太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）本次發行前本次發行前 本次發行后本次發行后 股東名稱股東名稱 鎖定限制及期限鎖定限制及期限 股份（股）股份（股）比例（比例（%）比例（）比例（%）股份（股）股份（股）且自上市之日起鎖定12個月自持有公司股份之日（2009年9月28日）起鎖定36個月，且自上市之日起鎖定12個月蘇州創東方 2,164,698 3.33332,164,6982.4898自持有公司股份之日（2009年9月28日）起鎖定36個月，且自上市之日起鎖定12個月2,164,698 3.33332,164,6982.4898長沙匯泉 自上市之日起鎖定12個月 達晨財信 1,634,

185、875 2.51751,634,8751.8804自上市之日起鎖定12個月 王 玲 817,438 1.2587817,4380.9402-本次發行流通股 22,000,00025.3045-合合 計計 64,940,951 10086,940,951100根據境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法(財企【2009】94號)規定，公司上述法人股東、自然人股東和有限合伙企業股東不存在該辦法規定的需要轉持的情形。保薦機構認為，發行人的股權結構中不存在國有股，不存在財政部、國資委、證監會、社?；饡摵习l布的境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法（財企【2009】94

186、號文）規定的需要轉持的情形。發行人律師認為，發行人股東所持發行人股份不屬于按境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法規定轉持國有股情形。（二）發行人前10名股東 本次發行之前，發行人前10名股東持股情況：表5-22 序號序號 股東名稱股東名稱 持股比例（持股比例（%）持股數量（股）持股數量（股）1 31,500,00048.5056湖南鳳巢 2 熊燕 6,750,00010.39413 達晨財富 5,994,5449.23084 李躍先 4,500,0006.92945 朱道英 2,500,0003.84976 劉蔚芳 2,500,0003.84977 徐毅 2,250,0003

187、.46478 深圳盛橋 2,164,6983.33339 蘇州創東方 2,164,6983.333310 長沙匯泉 2,164,6983.3333 （三）公司前10名自然人股東及其在發行人單位任職情況 公司本次發行前共有6名自然人股東，其持股及在發行人單位任職情況如下：1-1-62太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-23 在本公司在本公司 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 廣州市康盛醫療器械有限公司、廣州康盛生物科技有限公司董事長 1 熊 燕 6,750,000 10.3941副董事長 2 4,5

188、00,000 6.9294-李躍先 董事長、總經理 深圳市銀佳實業發展有限公司總經理 3 朱道英 2,500,000 3.8497-深圳發展銀行深圳分行職員 4 劉蔚芳 2,500,000 3.8497-深圳發展銀行廣州羊城 5 徐 毅 2,250,000 3.4647-支行行長 6 王 玲 817,438 1.2587-達晨財信投資副總監（四）最近一年又一期發行人新增股東的情況 最近一年又一期，公司新增股東分別為達晨財富、達晨財信、王玲、深圳盛橋、蘇州創東方和長沙匯泉。1、2009年5月增資 2009年4月22日，公司召開2009年第一次臨時股東大會，審議通過公司增資擴股844.6857萬股

189、的議案。同日，達晨財富、達晨財信、王玲與公司發起人股東簽署增資協議，同意由達晨財富以2,200萬元認購公司本次新增股份599.4544萬股；達晨財信以600萬元認購公司本次新增股份163.4875萬股；王玲以300萬元認購公司本次新增股份81.7438萬股。所有認購人的認購價格均為每股3.67元，并均以現金方式認購。開元信德所湖南分所對本次增資進行了驗證并于2009年5月7日出具了驗資報告（開元信德湘分驗字【2009】第006號）。本次新增股東具體情況如下：（1）達晨財富 關于達晨財富的詳細情況請參見本節“五、發行人持股5%以上的主要股東及實際控制人的基本情況”。（2）達晨財信 達晨財信成立于

190、2006年2月5日，住所為深圳市福田區深南大道特區報業大廈23 樓D 座，注冊資本為1,000萬元，實收資本1,000萬元，法定代表人為劉晝，營業執照注冊號為440301103110544，經營范圍為創業投資管理，管理咨詢，資產受托管理。達晨財信現有10名股東，其股權結構如下：1-1-63太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-24 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 達晨創投 40040-2 周江軍 20020達晨財信 投資總監 3 文嘯龍 15015達晨財信 投資總監 4 10010-湖南財信

191、創業投資有限責任公司 5 熊人杰 454.5達晨財信 總經理助理6 404劉 晝 達晨財信 董事長 7 肖 冰 353.5達晨財信 總經理 8 胡德華 151.5達晨財信 副總經理 9 梁國智 7.50.75達晨財信 投資總監 10 傅哲寬 7.50.75達晨財信 投資總監 合合 計計 1,000100 劉晝為達晨財富執行事務合伙人和達晨財信的法定代表人，達晨財富與達晨財信為關聯方，形成關聯關系。達晨創投為達晨財信之控股股東，其股權結構及股東背景請詳見本節“五、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（二）其他持有發行人 5%以上股份的主要股東”。湖南財信創業投資有限責任

192、公司為達晨財信之股東，其股權結構如下：表5-25 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 3,00060.00湖南財信投資控股有限責任公司 2 湖南省信托有限責任公司 2,00040.00 5,000100合合 計計 湖南財信投資控股有限責任公司為湖南財信創業投資有限責任公司之控股股東，其唯一股東和實際控制人為湖南省人民政府。湖南省信托有限責任公司為湖南財信創業投資有限責任公司之股東，其股權結構如下：表5-26 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 湖南財信投資控股有限責任公司 48,000962 湖

193、南省國有投資經營有限公司 2,0004合合 計計 50,000100湖南省國有投資經營有限公司系湖南財信投資控股有限責任公司全資子公司。截至2009年12月31日，達晨財信的總資產為3,705.34萬元，凈資產為2,798.67萬元；2009年凈利潤為295.05萬元；截至2010年6月30日，達晨財信的總資產為6,300.88萬元，凈資產為1,541.45萬元；2010年1-6月凈利潤為-116.80萬元，以上數據未經審 1-1-64太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）計。截至本招股說明書簽署日，達晨財信持有本公司股份無被質押或其他有爭議的情況。（3）王玲 王玲，女，中國國籍，無永久

194、境外居留權，身份證號：43010219740225*，住所為廣東省深圳市福田區擎天華庭擎天閣。2000年，王玲進入達晨創投，先后在達晨創投及下屬子公司達晨財信任職，現任達晨財信投資副總監。截至本招股說明書簽署日，王玲持有的本公司股份無被質押或其他有爭議的情況。2、2009年9月增資 2009年9月22日，公司召開2009年第四次臨時股東大會，審議通過公司增資擴股649.4094萬股的議案。同日，深圳盛橋、蘇州創東方、長沙匯泉與公司股東湖南鳳巢、熊燕、李躍先、達晨財富、朱道英、劉蔚芳、徐毅、達晨財信、王玲簽署增資協議，同意由深圳盛橋以1,000萬元認購公司本次新增股份216.4698萬股；蘇州創

195、東方以1,000萬元認購公司本次新增股份216.4698萬股；長沙匯泉以1,000萬元認購公司本次新增股份216.4698萬股。所有認購人的認購價格均為每股4.62元，并均以現金方式認購。開元信德所湖南分所對本次增資進行了驗證并于2009年9月26日出具了驗資報告（開元信德湘分驗字【2009】第013號）。（1）深圳盛橋 深圳盛橋成立于2009年8月18日，主要經營場所為深圳市福田區益田路江蘇大廈A座2606，執行合伙人為深圳市盛橋投資管理有限公司，執行合伙人委派代表為金春保，營業執照注冊號為440304602200206，經營范圍為投資興辦實業（具體項目另行申報）；投資咨詢（不含人才中介服務

196、、保險、證券、金融業務及其它限制項目）；投資管理（不含證券、保險、銀行業務及其它限制項目）。深圳盛橋現有7位有限合伙人，自其成立至今，合伙人出資情況未發生變化，出資比例如下：表5-27 單位：萬元 序號序號 合伙人名稱或姓名合伙人名稱或姓名 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 出資額出資額汕頭市恒瑞達投資 1 5,00050-有限公司 2 吳濱奇 2,20022自由職業者 自由職業者3 1,50015周如祥 深圳市百納富源投資有限公司 董事長 深圳市百納富源投資有限公司 4 5005-5 吳 超 5005深圳市盛高達投資有限公司 總經理 1-1-65太陽鳥游艇股份有限公司 招

197、股說明書（申報稿）序號序號 合伙人名稱或姓名合伙人名稱或姓名 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 出資額出資額6 肖學俊 2002深圳市盛高達投資有限公司 副總經理 深圳市盛橋投資管理有限公司 7 1001-合合 計計 10,000100 汕頭市恒瑞達投資有限公司為深圳盛橋出資額最大的合伙人，其股權結構及實際控制人的身份背景如下：表5-28 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 吳桂謙 2,550 51廣東熊貓日化有限公司 總經理 2 鄭清英 1,650 33廣東金潔口腔護理有限公司 總經理 3 吳潔萍

198、 800 16自由職業者 自由職業者 合合 計計 5,000 100 汕頭市恒瑞達投資有限公司的控股股東為自然人吳桂謙，其為廣東熊貓日化有限公司總經理。深圳市百納富源投資有限公司為深圳盛橋合伙人，其股權結構及實際控制人的任職背景如下：表5-29 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況1 周如祥 1,000 50深圳市百納富源投資有限公司 董事長 2 陳立奎 200 10深圳市百納富源投資有限公司 總經理 3 唐友良 200 10深圳市?？铺╇娮涌萍加邢薰?董事長 4 200 10王良武 深圳市百納富源投資有限公司 副總經理

199、5 姚 斌 200 10深圳市百納富源投資有限公司 副總經理 6 陳萬培 200 10東莞亞力通電子科技郵箱有限公司 董事長 合合 計計 2,000 100 深圳市盛橋投資管理有限公司為深圳盛橋合伙人，其股權結構及實際控制人的任職背景如下：表5-30 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 張鳳林 450 45深圳市盛橋投資管理有限公司 董事長 2 蔡明君 300 30深圳市曉陽科技投資有限公司 董事長 3 金春保 100 10深圳市盛橋投資管理有限公司 董事總經理4 羅 鳴 50 5深圳市盛橋投資管理有限公司 董事 5

200、吳 瑩 50 5中環保水務投資有限公司 投資經理 6 徐 同 50 5自由職業者 自由職業者合合 計計 1,000 100 截至2009年12月31日，深圳盛橋總資產為9,971.35萬元，凈資產為9,971.34萬元；1-1-66太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）2009年凈利潤為-28.66萬元；截至2010年6月30日，深圳盛橋總資產為9,886.25萬元，凈資產為9,886.22萬元；2010年1-6月凈利潤為-85.12萬元，以上數據未經審計。截至本招股說明書簽署日，該企業持有的本公司股份無被質押或其他有爭議的情況。（2）蘇州創東方 蘇州創東方成立于2009年5月18日，住

201、所為蘇州市高新區濱河路1156號金獅大廈9G，執行合伙人為張輝賢，營業執照注冊號為320500000063947，經營范圍為企業股權投資、創業投資。蘇州創東方現有 20 名合伙人，其出資比例如下：表5-31 單位：萬元 序號序號 合伙人名稱或姓名合伙人名稱或姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 蘇州高新創業投資集團有限公司 1 1,90020.21-2 萊蒙投資有限公司 5005.32-江蘇華成華利創業投資有限公司 3 5005.32-4 阮 琳 5005.32自由職業者 自由職業者深圳市貝爾豐通訊科技有限 5 劉小君 5005.32總經理 公司 6 司馬政

202、林 5005.32蘇州振業房地產有限公司 董事長 7 5005.32邱龍虎 蘇州金鑫房產開發有限公司 董事長 8 侯 斌 5005.32蘇州市恒融創業投資有限公司 董事長 9 5005.32張俊杰 自由職業者 自由職業者10 蘆西媛 5005.32蘇州市水都工業設備有限公司 部門經理 11 馮 濤 5005.32自由職業者 自由職業者12 謝鶴鳴 5005.32上海金房置業有限公司 董事長 13 沈 冰 4004.26自由職業者 自由職業者14 魯向春 4004.26深圳市寶誠化工實業有限公司 總經理 15 蔡 虹 3003.19自由職業者 自由職業者16 丁永剛 3003.19自由職業者 自

203、由職業者17 郭守志 2002.13自由職業者 自由職業者18 2002.13蔣素妹 自由職業者 自由職業者深圳市創東方投資有限公司 19 1001.06-20 吳 靜 1001.06中國建設銀行蘇州分行 客戶經理 合合 計計 9,400100 蘇州創東方合伙人歷次變更情況 A、蘇州創東方 2009 年 5 月 18 日成立時的出資人情況如下：表5-32 單位：萬元 序號序號 合伙人名稱合伙人名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 1,900 95蘇州高新創業投資集團有限公司 2 100 5深圳市創東方投資有限公司 2,000 100合合 計計 1-1-67太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（

204、申報稿）B、2009 年 11 月 6 日，蘇州創東方增加了 13 名合伙人后的出資人情況如下：表5-33 單位：萬元 序號序號 合伙人姓名或名稱合伙人姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 蘇州高新創業投資集團有限公司 1,900 25.302 萊蒙投資有限公司 500 6.673 馮 濤 500 6.764 江蘇華成華利創業投資有限公司 500 6.675 阮 琳 500 6.676 500 6.67劉小君 7 司馬政林 500 6.678 邱龍虎 500 6.679 侯 斌 500 6.6710 張俊杰 500 6.6711 蔡 虹 300 4.0012 蘆西媛 300 4.001

205、3 郭守志 200 2.6714 蔣素妹 200 2.6715 深圳市創東方投資有限公司 100 1.33合合 計計 7,500 100C、2009 年 11 月 16 日，蘇州創東方增加了 1 名合伙人后的出資人情況如下：表5-34 單位：萬元 序號序號 合伙人姓名或名稱合伙人姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 1,900 23.75蘇州高新創業投資集團有限公司 2 萊蒙投資有限公司 500 6.253 江蘇華成華利創業投資有限公司 500 6.254 阮 琳 500 6.255 劉小君 500 6.256 司馬政林 500 6.257 邱龍虎 500 6.258 侯 斌 500

206、6.259 張俊杰 500 6.2510 500 6.25馮 濤 11 謝鶴鳴 500 6.2512 300 3.75蔡 虹 13 蘆西媛 300 3.7514 郭守志 200 2.5015 蔣素妹 200 2.5016 深圳市創東方投資有限公司 100 1.25合合 計計 8,000 100 D、2010 年 2 月 25 日，蘇州創東方增加了 4 名合伙人及原一名合伙人增加出資后至今的出資人情況如下：1-1-68太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-35 單位：萬元 序號序號 合伙人姓名或名稱合伙人姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 蘇州高新創業投資集團有限公司 1,

207、900 20.212 萊蒙投資有限公司 500 5.323 江蘇華成華利創業投資有限公司 500 5.324 500 5.32阮 琳 5 劉小君 500 5.326 500 5.32司馬政林 7 邱龍虎 500 5.328 侯 斌 500 5.329 張俊杰 500 5.3210 蘆西媛 500 5.3211 馮 濤 500 5.3212 謝鶴鳴 500 5.3213 沈 冰 400 4.2614 魯向春 400 4.2615 300 3.19蔡 虹 16 丁永剛 300 3.1917 郭守志 200 2.1318 蔣素妹 200 2.1319 深圳市創東方投資有限公司 100 1.0620

208、吳 靜 100 1.06合合 計計 9,400 100蘇州高新創業投資集團有限公司股權結構及直至實際控制人背景情況 表5-36 單位：萬元 序號序號 股東名稱股東名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 蘇州高新區經濟發展集團總公司 39,000 652 蘇州高新區國有資產經營公司 21,000 35合合 計計 60,000 100蘇州高新區經濟發展集團總公司為蘇州高新創業投資集團有限公司的控股股東，其股權結構及實際控制人情況如下：表5-37 單位：萬元 序號序號 股東名稱股東名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 蘇州高新區管理委員會 405,469.505 100合合 計計 405,469.

209、505 100萊蒙投資有限公司為蘇州創東方之有限合伙人，其股權結構及股東背景情況如下：表5-38 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 黃小健 9,500 95自由職業者 自由職業者 2 陳 鑫 500 5泰祥信息咨詢（深圳）有限公司 會 計 合合 計計 10,000 100 1-1-69太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）江蘇華成華利創業投資有限公司蘇州創東方之有限合伙人，其股權結構及股東背景情況如下：表5-39 單位：萬元 序號序號 股東名稱股東名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 蘇州華成汽車貿易集團有限

210、公司 4,800802 蘇州華正汽車銷售服務有限公司 1,20020合合 計計 6,000100蘇州華成汽車貿易集團有限公司為江蘇華成華利創業投資有限公司之控股股東，其股權結構及股東背景如下：表5-40 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 蔣元生 3,120 52蘇州華成汽車貿易集團有限公司 總經理 2 張美萍 2,880 48蘇州華成汽車貿易集團有限公司 財務副總監 合合 計計 6,000 100 蘇州華正汽車銷售服務有限公司為江蘇華成華利創業投資有限公司之股東，其股權結構及股東背景如下：表5-41 單位：萬元 序號

211、序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）1 1,000 100蘇州華成汽車貿易集團有限公司 合合 計計 1,000 100深圳市創東方投資有限公司為蘇州創東方之普通合伙人，其股權結構如下：表5-42 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 占比（占比（%）任職背景）任職背景 出資額任職情況出資額任職情況深圳市安凱源實業 1 1,20040-發展有限公司 深圳市創東方吉利 2 60020-投資企業（有限合伙）3 劉 創 45015深圳錦池企業發展有限公司 董事長 董事長 深圳和而泰智能控制股份有限公司 4 劉建偉 30010總經理 5 張輝賢 30010深圳

212、市創東方投資有限公司 總經理 深圳市明達資產管理有限公司 6 1505-合合 計計 3,000100 深圳市安凱源實業發展有限公司為深圳市創東方投資有限公司之控股股東，其股權結構及股東背景如下：1-1-70太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表5-43 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 肖水龍 300 60深圳市創東方投資有限公司 董事長 2 肖舒月 200 40在校學生 在校學生 合合 計計 500 100 （注：肖水龍與肖舒月系父女關系）深圳市創東方吉利投資企業（有限合伙）為深圳市創東方投資有限公司之股東

213、，其出資及合伙人背景如下：表5-44 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 占比（占比（%）任職背景）任職背景 出資額任職情況出資額任職情況深圳市安凱源實業發展有限公司 1 9.999-2 肖水龍 0.11深圳市創東方投資有限公司 董事長 合合 計計 10100 深圳市明達資產管理有限公司為深圳市創東方投資有限公司之股東，其股權結構如下：表5-45 單位：萬元 序號序號 股東姓名或名稱股東姓名或名稱 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 深圳市明匯達投資 1 80080-咨詢有限公司 深圳市創東方時代 2 10010-投資有限公司 中國農業銀行深圳市

214、分行 3 肖 鵬 505職員 電子銀行部 4 101魏永錄 自由職業者 自由職業者廣東發展銀行深圳百花園支行 5 101張維忠 行長 6 肖銘石 101自由職業者 自由職業者7 董開春 101自由職業者 自由職業者8 邵樹良 101自由職業者 自由職業者合合 計計 1,000100 深圳市明匯達投資咨詢有限公司為深圳市明達資產管理有限公司之控股股東，其股權結構及股東背景如下：表5-46 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 劉明達 10 100深圳市明達資產管理有限公司 總經理 合合 計計 10 100 深圳市創東方時代

215、投資有限公司為深圳市明達資產管理有限公司之股東，其股權結構及股東背景如下：1-1-71太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表 5-47 單位：萬元 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 肖水龍 9 90深圳市創東方投資有限公司 董事長 2 岳立峰 1 10深圳市萬科德通訊發展有限公司 副總經理 合合 計計 10 100 截至2009年12月31日，蘇州創東方總資產為9,251.68萬元，凈資產為9,200.53萬元；2009年度凈利潤為-199.47萬元；截至2010年6月30日，蘇州創東方總資產為9,339.36萬元，凈資

216、產為9,223.21萬元；2010年1-6月凈利潤為18.24萬元，以上數據未經審計。截至本招股說明書簽署日，蘇州創東方持有的本公司股份無被質押或其他有爭議的情況。（3）長沙匯泉 長沙匯泉成立于2009年9月17日，住所為長沙縣星沙鎮319國道星沙收費站大塘村（星沙汽配城）21棟5樓，實繳出資總額1,000萬元，執行事務合伙人為余小泉，營業執照注冊號為430100000106591，經營范圍為不參與經營管理的實業投資；投資管理；投資咨詢（涉及行政許可的憑許可經營）。長沙匯泉現有4位合伙人，自成立至今，其出資結構未發生變化，出資比例如下：表5-48 單位：萬元 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 出

217、資額出資額 占比（占比（%）任職背景）任職背景 任職情況任職情況 1 余小泉 598 59.8長沙匯一置業有限公司 董事長 2 肖九成 200 20湖南九城投資集團公司 董事長 3 龍建播 200 20湖南騰飛車業有限公司 總經理 4 2 0.2劉洪波 長沙博羽文化傳播有限公司 業務經理 100合合 計計 1,000 余小泉為長沙匯泉出資額最大的合伙人，并擔任長沙匯泉的執行事務合伙人職務，其同時兼任長沙匯一置業有限公司董事長。截至2009年12月31日，長沙匯泉總資產為1,000.04萬元，凈資產為1,000.04萬元；2009年度凈利潤為0元；截至2010年6月30日，長沙匯泉總資產為1,0

218、00.04萬元，凈資產為1,000.04萬元；2010年1-6月凈利潤為0元，以上數據未經審計。截至本招股說明書簽署日，長沙匯泉持有的本公司股份無被質押或其他有爭議的情況。上述增資進一步優化了公司財務結構，增大了公司凈資產，降低了公司資產負債率，流動比率和速動比率等償債指標得到了提高，有效提高了公司融資借貸的能力，從而進一步保障了公司發展中的資金需求。公司處于高速發展時期，本次增資在一定程度上緩解了公司資金需求的壓力，有利于進一步完善公司的法人治理結構，1-1-72太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）對公司戰略目標的實施和未來發展具有積極作用。上述新增股東用于本次出資的資金來源合法，不

219、存在委托持股、信托持股或其他代持發行人股份的情形；上述新增股東中，公司董事傅哲寬為達晨財富的投資總監和達晨財信的參股股東。除此之外，其他新增股東自身或其出資人、主要管理人員與發行人及其實際控制人、股東、董事、監事、高級管理人員之間不存在其他關聯關系。（五）本次發行前各股東間的關聯關系 本次發行前公司共有股東12名。公司股東之間，自然人股東李躍先為湖南鳳巢的控股股東，與湖南鳳巢股東趙鏡為夫妻關系，皮長春為李躍先的妹夫。達晨財信的控股股東與達晨財富出資額最大的合伙人同為達晨創投，同時達晨財富執行事務合伙人和達晨財信的法定代表人同為劉晝。除此以外，公司自然人股東、法人股東和合伙企業股東之間不存在其他

220、關聯關系；公司法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人之間不存在關聯關系；公司法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人與公司及公司董事、監事、高級管理人員之間不存在其他關聯關系。公司自然人股東、法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人不存在委托持股等代持股情況；公司自然人股東、法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人直接或間接持有公司股份的來源不存在特定利益輸送的情形（如公務員、公司的供應商、客戶和貸款銀行相關人員等）。保薦機構認為，發行人自然人股東、法人股東和合伙人股東在發行人的持股真實、合法、有效；發行人實際控制人李躍先與湖南鳳巢股東趙鏡為夫妻關系，皮長春為李躍先的

221、妹夫；達晨財信的控股股東與達晨財富出資額最大的合伙人同為達晨創投，同時達晨財富執行事務合伙人和達晨財信的法定代表人同為劉晝；除上述關聯關系以外，發行人自然人股東、法人股東和合伙企業股東之間不存在其他關聯關系；發行人法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人之間不存在關聯關系；發行人法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人與發行人及發行人董事、監事、高級管理人員之間不存在其他關聯關系。發行人自然人股東、法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人不存在委托持股等代持股情況；發行人自然人股東、法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人直接或間接持有發行人股份的來源不存在特定利益輸送

222、的情形（如公務員、發行人的供應商、客戶和貸款銀行相關人員等）。1-1-73太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）發行人自然人股東徐毅現為深圳發展銀行廣州羊城支行行長，自然人股東劉蔚芳現為深圳發展銀行深圳分行的職員。發行人及其子公司均未與上述兩位自然人股東任職的深圳發展銀行廣州羊城支行、深圳發展銀行深圳分行發生過銀行貸款關系，發行人引入徐毅、劉蔚芳作為股東投資主要原因為該兩位自然人股東與李躍先為同鄉和朋友關系，徐毅和劉蔚芳與發行人之間不存在特定利益輸送的情形。發行人律師認為，發行人自然人股東、法人股東和合伙人股東在發行人的持股真實、合法、有效；發行人實際控制人李躍先與湖南鳳巢股東趙鏡為夫妻

223、關系，皮長春為李躍先的妹夫；達晨財信的控股股東與達晨財富出資額最大的合伙人同為深圳市達晨創業投資有限公司，同時達晨財富執行事務合伙人和達晨財信的法定代表人同為劉晝；除上述關聯關系以外，發行人自然人股東、法人股東和合伙企業股東之間不存在其他關聯關系；發行人法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人之間不存在關聯關系；發行人法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人與發行人及發行人董事、監事、高級管理人員之間不存在其他關聯關系。發行人自然人股東、法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人不存在委托持股等代持股情況；發行人自然人股東、法人和合伙企業股東的股東和合伙人直到實際控制人直接或間

224、接持有發行人股份的來源不存在特定利益輸送的情形（如公務員、發行人的供應商、客戶和貸款銀行相關人員等）。發行人自然人股東徐毅現任職深圳發展銀行廣州羊城支行行長職務；自然人股東劉蔚芳現任職深圳發展銀行深圳分行的職員。發行人及其包括珠海太陽鳥游艇制造有限公司在內的子公司均未與上述兩位自然人股東任職的深圳發展銀行廣州羊城支行、深圳發展銀行深圳分行發生過銀行貸款關系，發行人引入徐毅、劉蔚芳作為股東投資主要原因為該兩位自然人股東與李躍先為同鄉和朋友關系，徐毅和劉蔚芳與發行人之間不存在特定利益輸送的情形。（六）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 公司控股股東湖南鳳巢和實際控制人李躍先承諾：

225、自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份。李躍先承諾：除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。公司股東熊燕、達晨財富、朱道英、劉蔚芳、徐毅、達晨財信和王玲承諾：自 1-1-74太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份。熊燕承諾：除前述鎖定期外，在本人及

226、本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。公司向中國證監會提交首次公開發行股票并在創業板上市申請并獲正式受理之日前6個月內新增股東深圳盛橋、蘇州創東方和長沙匯泉承諾：自持有公司股份之日起（以完成工商變更登記手續的2009年9月28日為基準日）三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；同時承諾自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其本次發行前已直接和間接持有的股份，也不由公司回購其直接和間接持有的股份；自公司股票上市

227、之日起二十四個月內，轉讓的上述新增股份不超過其所持該新增股份的50%。公司董事、監事和高級管理人員趙崢、劉書喜、何友良、曹學賢、周正安、張馳及實際控制人李躍先的關聯方趙鏡、皮長春承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理本人本次發行前通過湖南鳳巢間接持有的股份，也不由公司回購該部分股份，除前述鎖定期外，在本人及本人關聯方任公司董事、監事和高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人直接和間接持有的股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓本人直接和間接持有的公司股份。七、八、發行人內部職工股及工會持股、信托持股、委托持股情況七、八、發行人內部職工股及工會持股、信托持股、委托持股情況

228、 公司未發行內部職工股，也不存在任何形式的工會持股、信托持股及委托持股或股東數量超過二百人的情形。發行人員工及其社會保障情況發行人員工及其社會保障情況（一）員工人數及變化情況 最近三年又一期，本公司的員工人數變化情況見下表：表5-49 項項 目目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 人 數 846 758 605 481 1-1-75太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（二）員工專業結構（截至（截至2010年年6月月30日）日）表5-50 分分 工工 人人 數數 占員工人數比例（占員工人數比例（%）管理及行政人員 166 19.62 技

229、術研發與設計人員 98 11.58 采購及生產人員 497 58.75 營銷服務人員 85 10.05 合合 計計 846100（三）員工學歷分布（截至（截至2010年年6月月30日）日）表5-51 受教育程度受教育程度 人人 數數 占員工人數比例（占員工人數比例（%）大專及以上 274 32.39 中專及以下 572 67.61 合合 計計 846100（四）員工年齡分布（截至（截至2010年年6月月30日）日）表5-52 年齡構成年齡構成 人人 數數 占員工人數比例（占員工人數比例（%）167 19.74 25 歲以下 26-30 歲 185 21.87 31-45 歲 426 50.35

230、 46 歲以上 68 8.04 合合 計計 846100（五）發行人執行的社會保障制度 公司及其子公司實行勞動合同制，公司與員工按照中華人民共和國勞動法、中華人民共和國勞動合同法的有關規定簽訂勞動合同，員工根據勞動合同承擔義務和享受權利。公司及子公司已按國家和益陽市及珠海市有關規定，為員工辦理了基本養老保險、失業保險、工傷保險、基本醫療保險、生育保險及住房公積金，為所有經常因公出差的銷售人員和售后服務人員購買了人身意外傷害保險。報告期內，公司及珠海太陽鳥員工社會保險和住房公積金繳納的具體情況如下：1、公司社保及住房公積金執行情況 表5-53 單位：萬元 2010 年年 1-6 月月 2009

231、年年 2008 年年 2007 年年 險險 種種 繳存繳存 繳納繳納 繳納繳納 繳納繳納 繳存繳存 繳納繳存繳納繳存繳納繳納繳納比例繳納繳存繳納繳存繳納繳納繳納比例 金額金額 金額金額 金額金額 比例比例 人數比例人數比例人數人數金額人數比例人數比例人數人數金額養老保險 20%38665.45 20%31691.7420%15336.21 20%13528.93醫療保險 6%39527.30 7%34447.207%15318.71 7%13914.45失業保險 2%4354.47 2%42211.792%3589.25 2%3056.54工傷保險 1.2%4353.95 1.2%4227.6

232、71.2%3585.96 1.2%3054.54 1-1-76太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）2010 年年 1-6 月月 2009 年年 2008 年年 2007 年年 險險 種種 繳存繳存 繳納繳納 繳納繳納 繳納繳納 繳存繳存 繳納繳存繳納繳存繳納繳納繳納比例繳納繳存繳納繳存繳納繳納繳納比例 金額金額 金額金額 金額金額 比例比例 人數比例人數比例人數人數金額人數比例人數比例人數人數金額0.6%4352.81 0.6%4224.690.6%3583.75 0.6%3052.72生育保險 5%38612.18 5%31118.085%1408.21-住房公積金 合合 計計 11

233、6.16 181.17 82.09 57.18（注：各險種歷年的繳費基數按照公司所在地社保部門規定確定。）2、珠海太陽鳥社保及住房公積金執行情況 表5-54 單位：萬元 2010 年年 1-6 月月 2009 年年 2008 年年 2007 年年 險險 種種 繳存繳存 繳納繳納 繳納繳納 繳納繳納 繳存繳存 繳納繳存繳納繳存繳納繳納繳納比例繳納繳存繳納繳存繳納繳納繳納比例 金額金額 金額金額 金額金額 比例比例 人數比例人數比例人數人數金額人數比例人數比例人數人數金額養老保險 10%40326.1 10%32533.7110%23027.55 10%928.38醫療保險 6%4036.51 6

234、%32520.116%23016.88 6%925.03失業保險 0.3%4030.81 0.3%3251.010.3%2300.84 0.3%1520.96工傷保險 0.6%4031.61 0.6%3252.640.6%2301.69 0.6%1521.15生育保險 0.7%1381.27 0.7%1351.240.7%1311.31 0.7%560.49住房公積金 10%1026.40 10%9011.9810%182.59 10%182.59合合 計計 42.70 70.6950.87 18.60（注：各險種歷年的繳費基數按照公司所在地社保部門規定確定。）報告期內，公司及珠海太陽鳥按照國

235、家和地方社保部門的規定繳納各項社會，不存在欠繳行為。發行人及珠海太陽鳥社保繳費人數與員工總人數存在差異的原因為：（1）公司及珠海太陽鳥一線生產工人存在一定的流動性，部分員工的社保手續正在辦理中；（2）公司部分員工為農村戶口，其本人自愿放棄養老、醫療、生育保險及住房公積金，公司已將社保費用以工資的形式發放。公司依據住房公積金管理條例和關于加強住房公積金制度建設的通知（益政辦發【2008】4號）文件的精神：“非公經濟組織建立住房公積金可采取分期分批方式，先高層管理人員、后中層管理人員、再普通員工的步驟推進，最終使全體簽訂勞動用工合同的員工實現開戶繳存”，公司根據該項政策，自2008年開始為公司管理

236、層和生產經營骨干員工繳納住房公積金，并根據實際情況和有關規定逐步擴大到全部員工。珠海太陽鳥亦按當地的規定為需繳納的員工繳納住房公積金。此外，公司和珠海太陽鳥為員工提供宿舍。根據沅江市勞動與社會保障局于2010年7月2日對本公司社保繳納情況出具的證明：該公司一直均能依法及時繳納職工養老、醫療、失業和工傷等社會保險，無欠繳行為，自2007年1月1日至2010年6月30日以來，未因上述事項受到過任何處罰；根據珠海市社會保險基金管理中心金灣辦事處于2010年7月2日為珠海太陽鳥出具的 1-1-77太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）證明：該公司自2007年1月1日至2010年6月30日，均能按

237、時繳納職工養老、醫療、失業和工傷等社會保險，無欠繳記錄。根據益陽市住房公積金管理中心沅江管理部于2010年7月2日對本公司繳交住房公積金情況出具的證明：該公司一直均能依法及時繳納住房公積金，無欠繳行為，近三年來至2010年6月30日，未因以上事項受過任何處罰。根據珠海市住房公積金管理中心于2010年7月9日對珠海太陽鳥繳交住房公積金情況出具的證明，近三年至2010年6月30日止，珠海太陽鳥無因違反住房公積金法律、法規和規章而受到本中心的任何行政處罰。公司控股股東湖南鳳巢及實際控制人李躍先承諾：如應有權部門要求或決定，公司需要為公司員工補繳社保、住房公積金或因未繳納社保、住房公積金而承擔罰款或損

238、失，湖南鳳巢材料有限責任公司和李躍先愿無條件代公司承擔上述所有補繳金額、承擔任何罰款或損失賠償責任，保證公司不因此受到損失。九、發行人實際控制人、持有九、發行人實際控制人、持有 5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況（一）公司主要股東持有股份鎖定期的承諾 公司所有股東均對所持股份流通限制及自愿鎖定情況作出了相關承諾，詳見本節“六、發行人有關股本的情況”之“（六）本次發行前公司股東所持股份的流通限制和自愿鎖定的承諾”。（二）避免同業競爭的承諾 為避免潛在的同業競爭，公

239、司控股股東湖南鳳巢、實際控制人李躍先及其妻子趙鏡向公司作出避免同業競爭的承諾，詳見“第七節 同業競爭與關聯交易”之“一、同業競爭”。（三）減少、避免關聯交易的承諾 為盡可能減少、避免關聯交易，公司控股股東湖南鳳巢、實際控制人李躍先及其妻子趙鏡向公司作出減少、避免關聯交易的承諾，詳見“第七節 同業競爭與關聯交易”之“二、關聯方和關聯交易”。截至本招股說明書簽署日，未發生任何違反上述承諾的事項。1-1-78太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）第六節 業務和技術 一、發行人主營業務、主要產品及其變化情況一、發行人主營業務、主要產品及其變化情況（一）公司主營業務 公司一直專注于復合材料船艇的設

240、計、研發、生產、銷售及服務，為客戶提供從方案設計、產品制造到維修服務等全方位的個性化解決方案。自成立以來，公司的主營業務未發生變化。（二）公司主要產品 公司主要產品為復合材料船艇，按照用途分類可分為游艇和特種艇，其中游艇又可分為私人游艇和商務艇，主要用于個人休閑娛樂、商務活動、水上旅游觀光、水上執法以及軍事等領域。公司產品為自主設計研發生產，設計與技術水平、產品品質與性能處于國內領先地位，公司自行設計和生產的多款游艇產品代表了我國游艇工藝技術的最高水平，如國內首艘 118 英尺雙體游艇，為中信輪船公司訂購作為上海世博會觀光用船；80 英尺游艇曾用作青島奧帆賽的貴賓接待、指揮用艇；58 英尺豪華

241、游艇和 80 英尺豪華游艇也憑優異的設計分別被中國金茂集團和華為公司訂購。主要產品如下圖所示：圖圖 6-1：私人游艇：私人游艇（注：該艇已出口至英國）1-1-79太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）圖圖 6-2：商務艇：商務艇（注：該艇作為青島奧帆賽接待艇、指揮艇，曾被用于接待國際奧委會主席羅格）圖圖 6-3：商務艇：商務艇（注：該艇被中信輪船訂購，已用于上海世博會觀光用途）1-1-80太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）圖圖 6-4：特種艇：特種艇執法艇執法艇（注：上圖為國家海洋局訂購的海監指揮艇）圖圖 6-5：特種艇：特種艇引航艇引航艇（注：該型引航艇航速可達 30 節，為

242、深圳港、上海港、廈門港等港口引航站采購）1-1-81太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（三）公司產品的用途及特征 1、公司產品的用途 公司產品為各類復合材料船艇，產品主要用途如下：（1）游艇 按照建造規范、使用目的及頒發證書不同，公司游艇產品可分為私人游艇和商務艇。私人游艇是一種水上娛樂用高級耐用消費品，集航海、運動、娛樂、休閑等功能于一體，滿足自身享受生活的需要，由船檢部門頒發游艇證書。商務艇則主要用于商務活動、公關宣傳以及旅游景點的消費項目，符合廣義上的游艇（船）概念或功能，由船檢部門頒發游船、客船等證書。隨著我國國民經濟的發展和人民生活水平的持續提高，游艇在我國的使用將越來越普

243、及。（2）特種艇 特種艇一般由政府部門或軍事組織采購，主要用于水上執法、港口引航、水文調查、科研、抗洪救災和軍事等特殊用途。隨著我國境內水域開發程度的不斷提高，各類特種艇的使用范圍將進一步擴大。2、公司產品的性能特點 公司產品的主要技術特征如下：（1）所產船艇均為新型非金屬復合材料動力船艇；（2）船艇的尺度一般在 40 米以下，在國際上的各個船級社的規范中，此類船艇被冠以“Small Craft”(小艇)的稱謂，適合在近海和淡水區域航行。公司產品生產工藝先進，產品性能具有質量輕、航速快、全壽命經濟性強、節能環保等優點。復合材料是游艇等小型船艇建造中使用的主要材料，從國際上看，目前在小型船艇領域

244、 90%以上為復合材料船艇，而鋼結構船舶主要為大型郵輪和大型遠洋船舶。中國船舶工業協會船艇分會統計的行業前十名企業均主要以復合材料建造船艇。造船用復合材料以纖維增強材料為主，通常采用高分子聚酯類樹脂或環氧樹脂為基體，復合以高彈性模量纖維，具有重量輕、比強度高（指材料在斷裂點的強度與其密度之比）、耐腐蝕、抗海洋生物附著、可設計性好（成型簡便）、工藝性好（可根據產品靈活選擇成型工藝）、產品成型時能耗低、維修保養方便等特性，是游艇、特種艇建造的絕佳材料。與傳統的鋼質船和木質船相比，復合材料船艇具有以下優點：（1）航速高。復合材料船體重量較低，且整體一次成型，船體表面光滑，阻力小，與同馬力鋼質船相比，

245、航速可大大提高。（2）穩定性好、抗風能力強。新型復合材料船艇材料密度小，強度高，與同類 1-1-82太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）鋼質船相比，在其他參數不變的情況下，復合材料船艇的橫搖周期大大縮短，在風浪中起浮性好，回復能力強，抗風能力增強，因此被譽為“海上不倒翁”。（3）環保。鋼質船每年除銹將產生大量的海洋污染物，而木質船在建造、維修需要消耗大量木材。復合材料船艇建造和維修很少使用木材，且具有耐腐蝕等特性，在使用過程中對環境的影響較小。（4）全壽命經濟性好。復合材料船艇維修簡單，養護方便，年均維修費用只有鋼質船的十分之一，且航行中節省燃油，因此在全壽命周期內的經濟性大大高于鋼質

246、船。下表以 30 米長船艇為例，對比復合材料船艇和金屬船的主要性能指標：表 6-1 序號序號 指標名稱指標名稱 30 米復合材料船艇米復合材料船艇 30 米金屬船米金屬船 1 1,176 1,470 功率配置（千瓦）2 58 79 滿載排水（噸）3 26 18 航行速度（節）4 450 315 彎曲強度（兆帕）5 制造成本（萬元）約 300 約 450 6 船體維護周期 免維護 一年一次 7 233 291 運營油耗（升/小時）（資料來源：公司研發中心統計資料）由上表可知，在船型大小一致、主機功率低于金屬船的情況下，復合材料船艇在航速、成本、油耗、維護周期等主要指標均占優勢。隨著材料科學的發展

247、，各類高性能新型復合材料不斷出現，并應用在船艇行業，如夾層復合材料以及將多種復合材料系統化組合的多混復合材料等。上述復合材料在船艇行業的應用，極大提高了復合材料船艇產品性能。目前復合材料船艇向著產品大型化、復雜化的方向發展，如瑞典海軍“Visby”80 米新型隱身護衛艦，就使用了新型復合材料。復合材料正是以其優異的材料特性，在游艇、特種艇等小型船艇建造領域占據主導地位，一直以來，與公司發生競爭關系的企業均為復合材料船艇企業。因此，鋼結構等其他材料船艇與公司產品之間不構成競爭關系。（四）公司產品的市場定位 1、國內市場產品定位 在私人游艇和商務艇市場，公司目標客戶為社會精英階層和企業機構客戶，產

248、品定價范圍從人民幣80萬元至5,000萬元。公司的目標客戶群體構成了中國經濟的中堅力量，其對游艇的需求在偏好方面注重外觀設計和品牌，注重產品的實用性，對 1-1-83太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）價格相對敏感，選擇產品時會考慮產品性價比。針對這一市場定位，公司在產品設計上強調外觀風格的新穎性、內部空間的實用性、性能配置與成本的合理性等元素，盡可能滿足國內客戶普遍性需求。在特種艇方面，公司產品主要定位于高技術新型的執法艇、引航艇、指揮艇等，憑借多年積累的設計優勢與工藝優勢，公司特種艇產品正向大型化和高性能化發展，以滿足客戶的特殊需求。2、國際市場產品定位 國際復合材料船艇市場主要為

249、游艇市場。公司產品在國際市場的定位為中高端，定位于飛橋型游艇市場。在國際市場，飛橋型游艇市場的消費者已經相對成熟，單艇價格相對較高，需求量較大。經過多年發展，公司的設計與工藝水平已接近或達到國際性游艇品牌，具備了參與國際游艇市場競爭的能力，且性價比優勢十分突出。定位于飛橋型游艇市場，一方面有利于公司發揮性價比優勢，另一方面高附加值產品毛利率高，即使少量出口也可帶來較大收益。二、發行人所處行業的基本情況二、發行人所處行業的基本情況 根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2002），公司所處行業為“375 船舶及浮動裝置制造”項下“3752 非金屬船舶制造”和“3753 娛樂船和運動船的建造和修

250、理”。按照中國證監會上市公司行業分類指引，公司所處的行業為“C7525 船舶制造業”。鑒于公司所造船艇均為復合材料船艇，因此本公司應歸屬于船舶制造業下復合材料船艇制造這一新興細分行業。（一）行業監管體制、主要法律法規及產業政策 1、行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規及政策（1）行業主管部門 公司所屬行業為船舶制造業。2008年3月以前，我國船舶工業的行業主管部門為國防科工委。隨著國務院新的機構改革方案的出臺，國防科工委的職能并入了新設立的工業和信息化部，因此公司所屬行業的主管部門為工業和信息化部。（2）其他行業管理機構 除國家行業主管部門外，復合材料船艇市場的管理機構還包括國家海事局

251、、中國船級社、中國漁業船舶檢驗局和中國船舶工業協會等。國家海事局隸屬于交通運輸部，系由原中華人民共和國船舶檢驗局和原中華人 1-1-84太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）民共和國港務監督局合并組建，負責對船舶及海上設施的法定檢驗、中國籍船舶登記、發證等工作，其中船舶法定檢驗工作由國家海事局下屬的各地方船舶檢驗局負責。中國船級社是中國從事船舶入級檢驗業務的專業機構，為國際知名船級社。中國漁業船舶檢驗局隸屬于農業部，是我國漁業船舶設計和建造的管理部門。中國船舶工業行業協會是按平等自愿的原則組成的非營利性的全國性船舶工業行業自律組織，以服務、自律、維權、協調和監督為基本職能。（3）行業監管

252、體制 目前，工業和信息化部主要頒布船舶制造的行業標準，船舶制造企業必須遵守相關標準。中國漁業船舶檢驗局主要根據相關漁業船舶建造規范，負責對漁業船舶的設計和建造進行審查和檢驗。中國船級社和國家海事局下屬的各地船舶檢驗局主要通過審查船艇（漁業船舶除外）設計圖紙和檢驗船艇建造過程，實施對船艇企業的監管，是船艇企業的一線監管部門。中國船級社和國家海事局下屬的各地方船舶檢驗局對船艇企業的監管分為兩個環節：第一、船艇設計圖紙的審查 船舶生產開工前，船艇制造企業或設計單位必須按照船檢部門規定的每類船舶的送審圖紙目錄將設計圖紙送中國船級社審圖中心或各地船檢局審圖中心審查，如審查中發現問題，設計單位必須按照審圖

253、中心退審意見進行修改，直至審查通過，船舶才能開工建造。因此，船舶設計圖紙的審查是保證船舶產品質量的重要因素。第二、船舶建造檢驗 審圖通過后，船級社或船檢局將根據相關檢驗技術規則，分四個階段進行船舶檢驗：開工檢驗；下水前檢驗；船舶傾斜試驗；航行及系泊試驗。上述檢驗合格后，船級社或船檢局方可頒發船舶檢驗證書。復合材料船艇交付給用戶后，各地海事部門按照不同的船艇分類進行登記、發放牌照，并按照船舶管理有關法律法規對船艇的日常航行、經營等進行管理。（4）行業準入制度 目前，我國按照原國防科工委于2007年頒布的船舶生產企業生產條件基本要求及評價辦法對全國船舶企業的基本生產條件進行統一規范，該辦法規定了在

254、我國境內從事船舶生產的企業生產條件基本要求及其評價辦法，屬于推薦性標準，至今我國船舶設計和建造，尚未實施強制性的許可制度，公司從事船舶制造業務，不 1-1-85太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）存在特殊的行政許可準入制度、產品或生產場地強制性制度。保薦機構認為，目前我國船舶設計和建造尚未實施強制性許可制度，發行人從事船舶制造業務，不存在特殊的行政許可準入制度、產品或生產場地強制性制度。發行人律師認為，目前我國船舶建造尚未實施強制性的許可制度，發行人從事船舶制造業務，不存在特殊的行政許可準入制度，也不存在產品或生產場地強制性制度。發行人目前從事船舶制造和銷售業務不存在法律障礙或風險。2

255、、行業主要法律法規及產業政策（1）主要法規、規范及標準 目前我國尚無與復合材料船艇制造直接相關的法律。復合材料船艇行業設計和制造主要涉及工業和信息化部、國家海事局、中國船級社等部門頒布的法規、規范及標準。與復合材料船艇行業相關的主要法規、規范及標準如下表所示：表 6-2 發布機構發布機構 名名 稱稱 工業和信息化部 1、中華人民共和國船舶行業標準中與復合材料船艇相關的行業標準 1、內河船舶法定檢驗技術規則（2004）及相關修改通報 2、國內行業海船法定檢驗技術規則（2004）及相關修改通報 國家海事局 3、游艇法定檢驗暫行規定（2009）4、游艇安全管理規定（2009）漁業船舶檢驗局 1、玻璃

256、纖維增強塑料漁業船舶建造規范（2009）1、內河高速船入級與建造規范（2002）2、海上高速船入級與建造規范（2005）中國船級社 3、沿海小船入級與建造規范（2005）4、內河小型船舶建造規范（2006）5、游艇建造規范（2008）（2）主要產業政策 近年來，國務院、國家發改委、工業和信息化部、國防科工委等部門頒布的與復合材料船艇行業相關的主要產業政策如下：表 6-3 發布發布 發布發布 序號序號 名名 稱稱 主要內容主要內容 機構機構 時間時間 1、把旅游業培育成國民經濟的戰略性支柱產業；2、要培育新的旅游消費熱點，支持有條件的地區發展郵輪、游艇等新興旅游；關于加快發展旅游業的意見 1 國

257、務院 2009年3、把郵輪、游艇等旅游裝備制造業納入國家鼓勵類產業目錄。1-1-86太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）發布發布 發布發布 序號序號 名名 稱稱 主要內容主要內容 機構機構 時間時間 1、加快自主創新，開發高技術高附加值船舶；關于船舶工業調整振興規劃 2 國務院 2009年2、加強技術改造，提高自主創新能力。在“二、指導思想、基本原則和目標”之“規劃目標”部分提出：“研發水平顯著提高。三大主流船型研發設計實現系列化、標準化，形成一批具有國際競爭力的品牌船型，高技術高附加值船舶和海洋工程裝備開發取得突破?！贝肮I調整和振興規劃實施細則 工業和信息化部 3 在“三、產業調

258、整和振興的主要任務”部分提出：2009年“加強企業技術改造。制定船舶工業技術改造項目及產品目錄，支持高技術高附加值船舶和海洋工程裝備專用生產設施項目建設，支持填補國內空白、節能環保效果顯著以及產能不能滿足市場需求的船舶和海洋工程裝備及配套產品的技術改造?！痹凇耙?、科研開發重點領域和主要內容”之“高技術高附加值船舶”部分列出：船舶工業技術進步和技術改造投資方向(2009-2011)“大型液化天然氣船、萬箱級以上集裝箱船、大型液化石油氣（LPG）船、大中型工程船舶、大型汽車運輸船、客滾船、高檔化學品船、科學考察船、大型遠洋漁船、豪華游艇、豪華游輪等”。工業和信息化部 4 2009年針對部分高技術、

259、高附加值船舶仍然依賴國外設計，在大型豪華游艇等未來市場潛力較大的高技術、高附加值船舶領域，國內不具備自主研發能力的局面，在“（三）、高技術、高附加值船舶技術開發部分”提出“150英尺以上大型游艇的自主開發”。船型開發與科研項目指南（第一批）工業和信息化部 5 2009年到2010年，自主創新能力顯著增強，綜合技術水平大幅提高，為壯大船舶工業實力提供強有力的支撐。在若干重要領域掌握一批核心技術，在具有一定基礎和優勢的領域打造一批國際品牌，船舶研發、設計和船用設備制造技術接近世界先進水平，局部領域形成一定優勢，為在2020年前成為世界造船強國奠定基礎。船舶科技發展“十一五”規劃綱要 原國防科工委

260、6 2007年“三、產品發展”部分提出：“（九）依托國內重點需求，瞄準國內外兩個市場，采取引進技術、聯合建造等方式，發展液化天然氣（LNG）船、高速大型集裝箱船、滾裝船以及豪華旅游船等高技術、高附加值船舶，逐步填補國內空白。（十）配合海洋資源開發，提高資源勘探、開采、加工、儲運和后勤服務等方面的海洋工程裝備研制水平，向深水化、大型化和系統化方向發展。努力滿足我國海洋管理需要，增強海洋調查監測和海洋執法管理等裝備的研制能力。國家發改委、原國防科工委 船舶工業中長期發展規劃（2006-2015）7 2006年（十一）適應我國水上安全、漁業、疏浚、防洪搶險和旅游休閑需要，大力發展救助打撈裝備、遠洋漁

261、船、大型工程船和個性化游艇等產品?！痹凇岸?、確定主要任務，實現重點突破”部分提出：“開發大型海洋石油工程裝備、30 萬噸礦石和原油運輸船、海上浮動生產儲油輪（FPSO）、10000 箱以上集裝箱船、LNG 運輸船等大型高技術、高附加值船舶及大功率柴油機等配套裝備?！眹鴦赵宏P于加快振興裝備制造業的若干意見 8 國務院 2006年 1-1-87太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（二）復合材料船艇市場基本情況 1、市場概況 復合材料船艇制造業屬于船舶制造業的一個重要分支，指以FRP等復合材料為主要材料，為民用或軍事部門建造船舶的活動。按照現有的材料技術水平，遠洋商船和軍艦大多由金屬材料建造

262、1，復合材料主要用于游艇、特種艇等小型船艇的制造。復合材料船艇建造數量大、增長迅速，在整個船舶制造業已占據了重要地位。按照不同的用途，復合材料船艇大致可分為以下兩種類型：（1）游艇 游艇，從廣義上來說就是用于游覽觀光、休閑娛樂、商務活動等設計精美、品質上乘的船艇，是鄰水地區社會經濟和物質文明水平發展到較高程度的產物，可用于休閑娛樂、水上觀光、商務活動等。在發達國家，游艇主要用于個人或家庭的水上娛樂活動，是一種較為普及的耐用消費品；在發展中國家，游艇多被用于旅游景點的經營項目或各類機構的商務活動和公關宣傳等。按照動力劃分，游艇主要分類為動力游艇和帆船兩大類。在我國復合材料船艇行業，按照建造規范、

263、使用目的及及頒發證書不同，游艇可分為私人游艇和商務艇兩類：私人游艇是指按照游艇建造規范建造，僅限于游艇所有人自身用于游覽觀光、休閑娛樂等活動的具備機械推進動力裝置的船艇，由船檢部門頒發游艇證書；商務艇是指以營利和商務活動與公關宣傳為主要目的，符合廣義游艇（船）概念的船艇，由船檢部門頒發游船、客船等證書。國家海事局對私人游艇按照游艇安全管理規定等法規實行管理，對商務艇則按照客船等營運類船舶的法規實行管理。（2）特種艇 特種艇是指政府部門或軍事機構用于各類特殊目的的非商業復合材料船艇，主要用于水上執法、水文、科研、抗洪救災和進行各類軍事任務等。根據用途的特殊性，特種艇往往會采用先進的材料和成型工藝

264、建造，并配以高端的推進系統。在中國等發展中國家，私人游艇消費已進入成長期，以接待、游覽、觀光為用途的商務艇和以水上執法為主要用途的特種艇在復合材料船艇市場中占據了較為重要的地位。2、我國復合材料船艇行業發展現狀 1 在建造 100 米以上大型船舶方面，目前復合材料在經濟性方面尚不具備優勢，但隨著材料技術水平的發展，復合材料船艇亦呈現大型化發展的趨勢。1-1-88太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（1）我國復合材料船艇企業現狀 我國復合材料船艇行業的發展始于上世紀 70 年代末，為滿足改革開放后內河水運和旅游事業發展的需求，沿海和長江中下游地區陸續發展起一批從事復合材料船艇生產的企業。

265、早期的復合材料企業以來料加工、引進專家、技術或組成合資企業為經營方式。經過多年的發展，復合材料船艇產業已形成了以上海為中心的華東地區、以珠海為中心的華南地區、長江中游以及環渤海灣區域等若干建造企業集群。截至 2007 年底，中國復合材料船艇制造企業 370 多家，其中年銷售收入 1,000 萬以上的主要企業有 40 多家1，而其中具有自主設計能力的企業則更少。目前，內資企業中已經出現了太陽鳥等具有國際競爭能力的游艇企業。隨著我國經濟的穩定快速增長、水上交通事業的發展和居民消費水平的升級，未來十年內，我國復合材料船艇制造業將迎來發展的黃金時期。中國復合材料船艇制造企業數量及分布圖：圖 6-6：中

266、國復合材料船艇制造企業數量及分布圖 資料來源：中國船舶工業行業協會船艇分會，虛線圈內數據為所在省市的船艇企業數量（2）目前我國復合材料船艇市場規模 與國外不同，國內小型船艇市場主要由私人游艇、商務艇和特種艇構成。根據中國船舶工業協會中國船舶工業年鑒的數據顯示，2005 年2008 年，我國復合材料船艇企業產值情況如下：1 數據來源：中國船舶工業行業協會船艇分會2009 年中國游艇產業發展綜述報告 1-1-89太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）表 6-4 單位：萬元 類類 型型 2008 年年 2007 年年 2006 年年 2005 年年 219,915180,207133,648

267、88,683非金屬船舶制造 168,741115,10564,633 43,912運動船和娛樂船的建造和修理 388,656295,312198,281 132,595合合 計計 注：復合材料船艇制造與中國船舶工業年鑒中的“非金屬船舶制造”和“運動船和娛樂船的建造和修理”兩個子行業基本對應。我國復合材料船艇進出口情況如下：表 6-5 單位：萬元 類類 型型 2008 年年 2007 年年 2006 年年 2005 年年 34,61917,6129,118 14,613運動船和娛樂船進口 150,246108,07267,595 51,172運動船和娛樂船出口 115,62790,46058,4

268、77 36,559凈出口凈出口 由以上數據可以得知，扣除復合材料船艇進出口因素，國內的復合材料船艇市場規模約為 30 億元人民幣，年均增長率超過 30%。3、國際游艇市場發展狀況及市場容量 從全球范圍看，90%的復合材料船艇需求來自游艇需求。（1）國際游艇市場規模及增長預測 從全球游艇市場總體看，美國、意大利、法國和英國等歐美國家主導著市場。從生產量看，美國每年建造休閑游艇 2 萬艘左右，居世界第一位。2007 年僅美國國內，休閑游艇的建造生產企業就達 1,100 家，與之配套的船用動力主機生產企業有50 多家，休閑游艇生產建造企業及配套企業的就業人員達 50 多萬人，居各國之首。2007 年

269、法國和英國的產量分居二、三位，年產量分別為 7,900 艘和 3,300 艘。而休閑游艇的全球出口三大國分別是法國、英國和德國，三個國家的年均出口量分別為4,300艘、2,100 艘和 1,900 艘1。2007 年，世界游艇行業的市場總量（加上二手艇交易、配件供應、維修和相關服務）約 700 億美元，其中新游艇銷售額為 300 億美元，年增長率為 10%。北美和歐洲是當今世界最主要的兩大游艇市場，二者合計約占世界游艇市場份額的 95%。2006 年北美游艇市場總量（含新艇市場和二手艇市場）為 370 億美元，其中新艇出貨達 150 億美元，年增長率約 8%；北美游艇市場的進口額為 19 億美

270、元，占其新艇市場的 13%。歐洲游艇市場總量為 315 億美元，其中新艇銷售額為 104 億美元2。盡管由于國際金融危機的影響，國際游艇市場的增長放緩，但是歐美國家人們熱衷于 1數據來源：中投顧問2010-2015 年中國游艇業投資分析及前景預測報告 2數據來源：國際復合材料協會、全美游艇制造者協會和德國水上工業聯合會等機構統計 1-1-90太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）游艇的消費習慣不會改變，國際游艇市場的新艇市場總體規模仍將維持在 300 億美元左右。根據E-Composites公司預測，20052010 年，世界休閑游艇市場將保持年均 7%的增長率。到 2010 年時，世界

271、休閑游艇市場的年需求將達到 332 億美元。按地區預測，預計 20052010 年，北美游艇市場新艇需求的年均增長率為 5%，至 2010 年新艇市場規模將達到 162.29 億美元；歐洲游艇市場的新艇需求年均增長率為 9.3%，至2010 年新艇市場規模將達到 150.85 億美元；世界其他地區新艇需求年均增長率為7.6%，至 2010 年新艇市場規模將達到 19.21 億美元1。（2）國際游艇市場需求特點 據統計，在北美，大多數游艇銷售單價在 1.5 萬5 萬美元之間，游艇尺寸一般在 868 英尺之間，豪華游艇的銷售數量很小，只占總量的 2.5%，但其價格昂貴，單艇價格在 10 萬美元以上

272、。與北美市場不同，歐洲游艇市場的需求主要集中在單價超過 5 萬美元的大型游艇。根據 2004 年數據計算，歐洲市場出售的游艇平均單價為115,234 美元，而美國市場出售的游艇平均單價只有 27,639 美元，偏愛豪華游艇和大型游艇是歐洲市場游艇單價高的最主要原因。此外，歐洲人對其他各類游艇也都有濃厚的興趣2。目前，全世界游艇/人口比約為 1：171。下表為 2007 年世界主要發達國家的游艇保有數量3：表 6-6 國國 別別 游艇保有數量（艘）游艇保有數量（艘）游艇游艇/人口比人口比 700,000 1:7 挪 威 18,000,000 1:15 美 國 2,500,000 1:15 加拿大

273、 366,000 1:15 丹 麥 1,300,000 1:15 瑞 典 250,000 1:64 荷 蘭 1,000,000 1:66 意大利 600,000 1:107 英 國 950,000 1:111 德 國 900,000 1:120 法 國 300,000 1:167 西班牙 450,000 1:320 日 本 據國家海事局 2008 年 7 月發布的數據，我國大陸目前共有私人游艇 102 艘，每 1數據來源：中國交通運輸協會郵輪游艇分會2008 中國游艇產業報告 2數據來源：中國交通運輸協會郵輪游艇分會2008 中國游艇產業報告 3資料來源：國際游艇工業雜志，IBI,2007 1

274、-1-91太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）1,300 萬人才擁有 1 條私人游艇。通過對各國民眾平均擁有游艇數據比較，更能體現出中國游艇產業的巨大差距和上升空間。4、國內復合材料船艇的發展前景及市場容量 近年來，我國游艇界出現了三個熱潮：一是游艇產業規劃熱。很多城市做游艇產業規劃、水系景觀規劃；二是游艇俱樂部建設熱。過去游艇產業中更多的是游艇制造，對游艇消費市場沒有引起足夠的重視。從 2006 年開始，全國有多個省市開始建設游艇俱樂部或者規劃游艇俱樂部；三是游艇商務活動熱。游艇作為一個高端的載體已經越來越被商務人士所接受，它已經不是一個運動產品，而是一個休閑產品，也是一個商務公務的

275、載體，所以各地出現了游艇商務活動熱1?？梢灶A計，隨著經濟的進一步發展，人們生活觀念的逐步轉變，游艇業將在中國得到迅猛發展。（1）我國游艇產業大發展時機已來臨 我國發展游艇產業的自然條件優越 我國是湖泊遍布、島嶼眾多、江河縱橫的國家，擁有 1.8 萬公里的海岸線，島嶼海岸線 1.4 萬公里，300 萬平方公里經濟管轄海域，6,500 多座島嶼和 24,800 個湖泊，還有長江、黃河、珠江、黑龍江四大水系，內陸湖泊水庫星羅棋布。這種得天獨厚的水域環境決定了中國有發展游艇經濟的自然條件。我國經濟穩定增長，居民財富迅速積聚及由此帶來的消費升級，將帶動我國游艇產業的快速發展 根據歐美國家的發展模式，當地

276、區人均 GDP 達到 3,000 美元時，游艇經濟就開始萌芽了，當人均 GDP 達到 6,000 美元時，游艇經濟進入快速發展階段。2008 年，我國國內生產總值為 314,045 億元，人均 GDP 已經達到 3,000 美元，長三角、珠三角、環渤海地區等經濟發達地區的人均 GDP 更是已經達到或超過了 8,000 美元。根據深圳浪騎游艇會的調查顯示，深圳市至少有 26,000 名市民已經具備了購買私家游艇或入會游艇會的能力。而且，居民對國家經濟現狀及對未來經濟發展的信心十足。2：歷年城鄉居民對國家經濟現狀的評價及對未來經濟發展的信心如下圖所示 1數據來源：中國交通運輸協會郵輪游艇分會200

277、8 中國游艇產業報告 2 數據來源：零點研究咨詢集團2009 年中國居民生活質量指數調查報告 1-1-92太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）圖 6-7 另外，根據世界旅游及旅行理事會發布的報告預測，20072016 年，中國旅游市場的年平均增長率將為 7.6%，這將使中國在旅游和旅行總需求方面成為世界上發展第二快的國家。而中國旅游市場的地域性特點鮮明，根據國家旅游局的統計，我國游客接待量居前的省市為北京、上海、廣東、江蘇、浙江。上述省市均為沿海臨水地區，具有充分的水上旅游資源，游艇消費的前景看好。綜上所述，人均 GDP 的持續提高，國內富裕階層的擴大，旅游經濟的迅猛發展，同時伴隨著游

278、艇生產企業的增加，成本的降低和價格的大眾化，終將為我國游艇產業發展帶來全方位的機遇，我國游艇經濟的新時代已經來臨。國家和地方政府紛紛出臺政策支持游艇產業的發展 我國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要（以下簡稱十一五規劃綱要）和船舶工業調整和振興規劃及其相關配套細則與文件從宏觀方面對我國游艇行業的發展提供了指導和規劃，促進了行業的健康快速成長。2008 年 11 月，由交通運輸部、公安部、工業和信息化部、海關總署、國家質檢總局、國家海洋局、國家旅游局、中國船級社等國家部委及中交協郵輪游艇分會共同成立全國游艇發展專家指導委員會，決定共同推進我國游艇產業發展，制定相關的規劃和布局。2009 年1

279、 月，國家海事局 游艇安全管理規定 的頒布實施，是游艇行業發展的又一里程碑。游艇是一種高尚的休閑旅游方式，它作為一個地區經濟發展程度的標志和吸引投資的形象，被譽為“城市的名片”。游艇產業亦被譽為“漂浮在黃金水道上的巨大商機”，指的是游艇經濟給地方政府帶來的巨大經濟效益：游艇的生產制造將帶動新型金屬加工、化工、木器制造、復合材料、高分子材料、電子儀器、電器設備、通信、航海器材，甚至雷達和衛星導航等各種技術幾十個配套工業的發展；它的消費也將帶動游艇碼頭、房地產、駕駛培訓、游艇維修保養、水上運動、餐飲服務及休閑購 1-1-93太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）物等一大批相關行業的迅速發展。

280、有研究報告顯示，在游艇上 1 美元的投資，可以引發 6.5 至 10 美元的經濟效應。近年來，游艇的高附加值效應引起了國內各沿海省市的高度重視。目前我國遼寧、河北、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、海南、重慶等沿海和內陸水上旅游資源豐富且經濟相對發達的省市游艇業已有所發展，其中以深圳、珠海、三亞、廈門、上海、青島、日照、天津、大連等地發展較快。青島、日照由于有 2008 年奧帆賽和世帆賽的因素，游艇業發展非常迅猛1。在加快建設國際航運中心的上海，上海市發改委已制定了游艇行業發展總體規劃和綱領性文件，來統領游艇產業的發展，根據有關規劃，未來上海將建設 10 座以上的游艇碼頭。其它沿海城市如深圳

281、將游艇產業列為該市優先發展的行業之一；珠海已確定游艇產業為該市特色產業，出臺了珠海市加快發展游艇產業若干政策；杭州將游艇及相關產業作為該市鼓勵和促進的產業發展重要方向；廣州將休閑產業作為海港經濟發展的重點產業之一，提出“充分利用廣州發展休閑航海業的資源優勢和條件，規劃發展海上旅游觀光及休閑航海產業，打造區域性國際休閑航海旅游基地”；廈門致力于打造海西游艇產業中心、“游艇之都”；天津正式出臺了濱海旅游區總體規劃，將把濱海新區打造成為集世界級主題公園、游艇基地、海上休閑總部于一體的國際旅游目的地；海南國際旅游島建設已上升為國家戰略，三亞被公認為是中國最適合發展游艇經濟的地區之一，三亞的“十一五”規

282、劃中明確指出：積極鼓勵發展私人游艇和企業會所，建設中國一流的游艇基地和會展基地。綜上所述，在國家產業政策和各地政府的大力支持下，我國越來越多的國內景觀水系、游艇碼頭、游艇俱樂部、游艇工業園區項目、游艇出口生產基地等都在規劃和建設中，種種跡象表明，我國的游艇產業將不斷升溫。游艇產業配套設施的不斷完善，促使游艇消費由潛在需求轉化為現實需求 游艇俱樂部是游艇消費走向規范、成熟的主要標志。游艇以及相關的一系列休閑活動的經營，主要依托于專業的游艇俱樂部，游艇俱樂部是游艇活動最重要的場所?，F代游艇俱樂部，已經發展成集餐飲、娛樂、住宿、商務、停泊、維修保養、補給、駕駛訓練等多功能于一體的大型場所。目前全國已

283、有 17 個省市地方政府和企業正在規劃和布局景觀水系開發和游艇俱樂部建設。從南方的深圳、珠海，到東部的上海、江蘇，及至北方的青島、天津、大連，在長達數千公里的海濱、湖泊地域，涌現出了各種類型的游艇俱樂部。游艇俱樂部甚至還“涉足”到了中西部的成都、重 1 中投顧問2010-2015 年中國游艇業投資分析及前景預測報告 1-1-94太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）慶、青海等地區。據統計，目前全國正式注冊營業的游艇俱樂部總數 67 家左右，主要分布在珠三角、長三角和環渤海經濟區1。中國游艇俱樂部數量及分布情況如下：圖 6-8：中國游艇俱樂部數量及分布圖 資料來源：中國船舶行業協會船艇分會

284、，虛線圈內數據為所在省市的游艇俱樂部數量 此外，游艇展會對游艇文化和游艇消費起著重要的推動作用。游艇展會可以讓觀眾有機會近距離接觸、了解船艇運動及文化，提高船艇文化的普及和實踐，同時將時尚、健康、陽光的水上生活理念加以普及，使這項大多數人眼中的奢侈運動進入普通人的生活。目前全國已有 18 個城市舉辦游艇展，規模已堪比汽車展覽。其他游艇配套產業中除游艇發動機、通信導航設備等設備外，齒輪箱、發電機、空調、五金件、門窗等舾裝件及船體、內裝等材料國產或合資產品基本能滿足需求。綜上所述，隨著各地政府對游艇經濟的不斷重視，游艇消費市場的法律法規的逐步完善，游艇碼頭、游艇俱樂部、游艇駕駛培訓、游艇維修等相關

285、服務產業的逐漸成熟，游艇潛在市場需求具備了向實際需求轉化的前提條件，我國游艇消費已經逐漸邁入快車道。（2）國內游艇市場容量 目前在中國，游艇購買者主要有以下三類：一是大型旅游、航運、房地產公司等購買商務艇用于旅游及商務活動；二是大型公司或企業購買商務艇作為公務接待、高級商務和特殊服務（如婚禮服務、廣告及影視業）等消費；三是純粹的私人游艇 1數據來源：中國船舶工業行業協會船艇分會2009 年中國游艇產業發展綜述報告 1-1-95太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）消費。私人游艇市場需求分析 進入二十一世紀以來，我國經濟總量和富裕消費階層群體不斷壯大，國內私人游艇市場的潛在需求已十分龐大。

286、招商銀行與貝恩公司發布的2009 中國私人財富報告顯示，2008 年中國可投資資產 1,000 萬元以上的高凈值人群達 30 萬人。波士頓咨詢公司(BCG)于 2009 年 11 月發布的報告顯示，在 2008 年全球財富縮水的背景下，中國財富市場仍表現強勁，百萬美元資產家庭數量已接近 42 萬戶，位居世界第三。上述群體構成了中國游艇消費的潛在市場。據 2009 年的調查顯示，近年來我國富裕階層的消費觀念越來越傾向于生活方式的提升，游艇等提升生活品味的消費品開始受到青睞，約有 5%的富豪表達了近期購買游艇的計劃1。而據 2010 年的調查顯示，中國千萬富豪的平均年齡為四十一歲，其中以男性居多，

287、這部分人群更為關注健康的生活方式，有 1/6 的億萬富豪表示打算購買私人飛機，有一半的億萬富豪表示打算購買游艇2。按照 2008 年千萬資產級富豪人數計算，我國未來五年私人游艇潛在需求量約為 1.5 萬艘至 2 萬艘。以游艇平均單價 100 萬元人民幣計，未來五年中國私人游艇的潛在市場總量在 150 億-200 億元人民幣。因此，未來 5 年內我國游艇市場容量的復合增長率預計也將超過 50%。以香港地區為例，香港目前已有游艇 2,0003,000 艘，而長江三角洲及珠江三角洲的其他城市所擁有的百萬美元級富豪在數量上卻遠遠超過香港，香港目前每年私人游艇產業的產值已經達到了 40 億港元，長江三角

288、洲和珠江三角洲將是一個“數倍于 40 億港元的產業”，而這僅僅是中國兩個經濟發展區的私人游艇產業的最低規模，其潛力可能會超出所有人的想象。而中國經濟最發達的長三角地區，擁有私人游艇的人數不過區區百人，相比如此懸殊也揭示了私人游艇產業未來在中國所能夠達到的高度3。國內商務艇市場容量 根據世界旅游組織統計，2007 年我國入境過夜旅游人數居世界第四位，國內旅游人數達到 16.1 億人次。中國已成為世界第四大入境旅游接待國，到 2015 年，中國將成為全球最大的國際旅游目的地和最大的國內旅游市場。而根據世界旅游及旅行理事會發布的報告預測，2007 年-2016 年，中國旅游市場的年平均增長率將為 7

289、.6%，1 胡潤百富2009 至尚優品中國千萬富豪品牌傾向報告 2 胡潤百富2010 年至尚優品中國千萬富豪品牌傾向報告 3 數據來源：中國交通運輸協會郵輪游艇分會2008 中國游艇產業報告 1-1-96太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）這將使中國在旅游和旅行總需求方面成為世界上發展第二快的國家。中國旅游市場的地域性特點鮮明，根據國家旅游局的統計，我國游客接待量居前的省市為北京、上海、廣東、江蘇、浙江。上述省市均為沿海鄰水地區，具有充分的水上旅游資源。因此，未來五年，我國觀光用途的商務艇市場需求增長不會低于旅游市場的增長率。商務活動和公關宣傳用的商務艇是目前我國游艇市場的另一大主要需

290、求。隨著我國市場經濟體制的不斷完善，資本市場的不斷成熟，以上市公司為代表的一批具備國際競爭力的大型企業正在不斷涌現。上述企業的出現進一步提高了接待用商務艇的市場容量。公司目前商務艇的銷售量符合這一發展趨勢，如公司客戶包括華為公司、中信輪船公司、中國金茂集團等國內知名企業。（3）特種艇市場發展狀況及市場容量 在我國復合材料船艇市場中，特種艇市場也占有極為重要的地位。這些非游艇類船艇的用戶主要為政府與水上活動有關的部門，如海事部門、公安部門、水利部門和軍隊等。據預計，未來五年國內特種艇市場將保持 20%左右的復合增長率。特種艇的需求增長主要來自以下幾個方面：第一、隨著我國領水開發程度的提高和水上交

291、通事業的發展，公安、漁政、海事、水政、環保等部門對水上執法裝備的要求將不斷提高，需要新添和更新大量公務船艇；第二、近年來，我國港口建設不斷加快，各類高速引航船艇的需求量也在不斷上升。復合材料引航艇具有重量輕、航速快、經濟性好等優點，公司已經為上海、廈門、福州、深圳、連云港等港口建造了多艘具有國際先進水平的引航艇；第三、軍用復合材料船艇性能特殊，成為新型軍事裝備中極為重要的一類，被廣泛用于沿海巡邏、掃雷以及低強度的軍事沖突，隨著我國國防現代化建設的不斷加速，各類裝備的更新速度也進一步加快，對軍用復合材料船艇的需求也大大增加，以滿足新形勢下軍事任務的需要。特種艇市場的客戶主要是政府部門、軍事單位和

292、大型企業，需求增長穩定，是復合材料船艇企業穩定的利潤來源。（三）行業競爭格局、市場化程度 1、行業競爭狀況 從全球范圍來看，復合材料船艇制造業分散度較高，沒有形成明顯的行業制造中心和龍頭企業。據不完全統計，全世界游艇建造廠商共有 3,000 多家，分散在多個不同的國家。我國目前約有各類復合材料船艇制造廠 370 多家，主要分布在華東、華南、環渤海、長江中游等幾個區域。國內外復合材料船艇行業競爭狀況如下：1-1-97太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）（1）國際行業競爭狀況 國際小型船艇制造業的競爭主要集中在游艇市場。國際游艇行業屬成熟產業，已經完全市場化。國際游艇業的競爭呈金字塔形的態

293、勢。以美國為例，金字塔的頂端為Brunswick（美國賓士域）公司（2006年營業額約28億美元）和Genmar（美國杰瑪）公司（2006年營業額約13億美元）；金字塔的中層為營業額為數千萬至數億美元的20余家企業；金字塔的底層為數量眾多的訂制型企業和修船廠。歐洲的情況同樣如此，以意大利為例，其金字塔的頂端為Azimut-Benetti（意大利阿茲慕）公司和Ferretti（意大利法拉帝）公司，2006年營業額均為約10億美元；金字塔中層和底層的情況與美國類似。金字塔結構上層的企業以全球為市場，憑借卓越的設計水準和強大的技術實力不斷推出新產品進行競爭。中層和底層的游艇企業競爭力相對較弱，但由于

294、游艇的個性化差異遠遠大于汽車等行業，各個層次的企業均可以發展適合自己的客戶群體，擁有生存發展的空間?？傮w上看，國際游艇制造行業并未呈現出較高的行業集中度，美國和西歐是游艇產業的主要地區，很多游艇企業歷史悠久，具有豐富的游艇設計和制造經驗，市場競爭力較強。（2）國內行業競爭狀況 我國復合材料船艇行業起步于上世紀七十年代末。目前國內復合材料船艇行業內企業數量眾多，行業集中度較低，尚未有某一企業能夠占據絕對的市場份額。據統計，目前國內的復合材料船艇企業有 370 余家，但 90%以上為小型企業，未實現規?；洜I。國內游艇市場的競爭格局分為以下幾個層次：國際頂級品牌如 Sunseeker（英國圣汐克）

295、、Ferretti（意大利法拉帝）等，占據了國內游艇產業的最高端，但由于上述品牌產品價格較高，受眾較窄，在國內銷售數量較低；太陽鳥、Brunswick（美國賓士域）、顯利（珠海）造船有限公司、東莞杰騰造船有限公司（臺資）、上海紅雙喜游艇公司等，占據了國內游艇市場的中高端，其中顯利、杰騰等企業以出口游艇為主，僅有少量產品參與國內市場競爭；其他船艇企業僅有少量游艇的生產。目前我國游艇產業已逐步興起，并呈蓬勃發展之勢，國內游艇市場發展空間廣闊，在相當長的時間內產能均難以滿足市場需求，公司與美國賓士域、顯利、杰騰等境內外資企業在短期內尚不構成競爭，且上述企業的市場重點仍為出口。即使與上述企業在國內市場

296、競爭，公司在商業模式、產品性價比、售后服務和產品符合國 1-1-98太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）內消費者偏好等方面仍具有獨特優勢，但公司從事游艇設計、生產時間仍較短，品牌影響力等方面存在一定的差距，這種差距主要體現在國際市場的競爭上，公司產品已成功打入國際市場，由于國際游艇市場容量廣闊，公司與上述企業并未形成直接的競爭。在國內特種艇市場，太陽鳥、珠海江龍船舶制造有限公司、佛山寶達船舶工程有限公司、常州玻璃鋼造船廠等企業，占據了行業的中高端市場，有能力在招標中獲得國家海洋局、海關、港口引航站及軍事單位等高端客戶的訂單；大量低端企業以生產多用途快艇和沖鋒舟為主，產品同質化嚴重。隨著

297、復合材料船艇行業，特別是游艇行業的發展，客戶對產品設計、品質、工藝以及交貨周期的要求不斷提高，未來的行業集中度逐步提高，市場將向具備核心競爭優勢的企業集中。該等企業可以在符合自身定位的市場中，憑借設計優勢、技術研發優勢、規模經營優勢、服務優勢等，實施差異化競爭，不斷滿足客戶的個性化需求，實現市場份額的提升。部分技術水平較低，無自主品牌和設計的船艇企業盡管競爭能力較弱，但由于市場容量增長迅速以及產品的差異化，該等企業仍有生存空間。2、行業內主要企業（1）主要企業的市場份額及產品情況 表 6-7 單位：萬元 2008 年年 企業名稱企業名稱 主要產品主要產品 2008 年產值年產值 行業排名行業排

298、名 顯利（珠海）造船有限公司 游艇、工程船 28,000 1各類復合材料私人游艇、商務艇、特種艇 太陽鳥游艇股份有限公司 16,583 2東莞杰騰造船有限公司 拖船型游艇 14,000 312,000 4珠海江龍船舶制造有限公司 復合材料商務艇、特種艇 小型拖船型游艇、運動釣魚艇和海關執法艇 佛山寶達船舶工程有限公司 10,280 5珠海市琛龍船廠有限公司 復合材料特種艇、漁船、游艇 10,140 6上海紅雙喜游艇公司 游艇、帆船 9,210 7復合材料特種艇、漁船和大型FRP 制品及不飽和聚酯樹脂 常州玻璃鋼造船廠 9,170 8上海寶島游艇有限公司 復合材料游艇 9,100 9復合材料船艇

299、、游艇、水上游樂裝備 無錫東方高速艇發展有限公司 4,500 10（資料來源：中國船舶工業行業協會船艇分會2010 年中國游艇產業發展綜述，該綜述引用的數據為 2008 年數據，2009 年數據尚未發布）主要企業 2008 年市場份額情況如下：1-1-99太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）圖 6-9：復合材料船艇行業企業市場份額（資料來源：船舶工業年鑒、中國船舶工業行業協會船艇分會2010 年中國游艇產業發展綜述等，該綜述引用的數據為 2008 年數據，2009 年數據尚未發布）公司系國內復合材料船艇行業市場占有率最高的內資企業，隨著公司核心競爭力進一步提高，收入規模和市場占有率水平

300、將進一步提高。保薦機構認為，行業內主要企業的市場份額、市場占有率數據及變化情況來自于行業權威機構的公開資料，真實、可信。（2）行業內主要企業介紹 顯利（珠海）造船有限公司 該公司成立于 1997 年，位于廣東省珠海市斗門區。該公司是港資企業在中國大陸設立的工程船舶、游艇生產廠，其品牌歷史已經超過 100 年，其產品主要面向國際市場。東莞杰騰造船有限公司 該公司成立于 1998 年，位于廣東省東莞市。該公司為一家臺資企業，主要從事拖船型游艇生產，擁有“Selene”品牌，產品主要面向國際市場。珠海江龍船舶制造有限公司 該公司成立于 2003 年，位于廣東省珠海市平沙鎮游艇工業區。該公司是目前華南

301、地區主要的復合材料船舶生產企業之一，主要從事特種艇和商務艇的生產。佛山寶達船舶工程有限公司 該公司成立于 1999 年，位于廣東省佛山市順德區。該公司是一家中外合資企業，主要從事 40 英尺以下的小型拖船型游艇、運動釣魚艇和海關執法艇的生產。珠海市琛龍船廠有限公司 1-1-100太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）該公司成立于 1988 年，位于廣東省珠海市。該公司是一家從事復合材料船艇生產的企業，主要產品包括公務船、快艇、漁船、游艇等。上海紅雙喜游艇公司 該公司位于上海市松江區，是上海紅雙喜體育集團下屬的游艇企業，主要從事游艇、帆船的生產，目前產品面向國際市場。常州玻璃鋼造船廠 該廠

302、成立于 1970 年，位于江蘇省常州市。該廠是一家國有企業，目前主要從事巡邏艇、救生艇、工作艇、交通艇、漁船和大型 FRP 制品及不飽和聚酯樹脂生產，是國內較早涉及復合材料船艇領域的企業之一。上海寶島游艇有限公司 該公司成立于 1992 年，位于上海市奉賢區。該公司是一家臺資企業，主要從事游艇制造，產品面向國際市場。無錫東方高速艇發展有限公司 該公司成立于 1985 年，位于江蘇省無錫市。該公司是一家國有控股企業，主要從事復合材料船艇、游艇、水上游樂裝備等的生產。Brunswick（美國賓士域）該公司成立于 1845 年，總部設在美國伊利諾伊州，是目前世界上規模最大的游艇制造企業。該公司主要從

303、事設計、制造和銷售五大產品：游艇、船舶/游艇柴油機、健身設備、保齡球、臺球，在全球有 50 多個制造基地，擁有近 40 多個國際性的品牌。目前該公司已在珠海設立獨資的游艇制造公司，并在蘇州擁有一家游艇俱樂部，在國內市場占有一定市場份額。3、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因 由于設計研發、工藝水平、技術、資金和管理等行業進入壁壘，復合材料船艇行業的中高端市場的整體利潤水平相對較高，且在未來較長的一段時期內，我國高端游艇（含商務艇）和高技術新型特種艇的毛利率仍將呈現穩步上升的趨勢。本公司 2007 年、2008 年、2009 年及 2010 年 1-6 月的綜合毛利率一直維持在 30%以上。4、進

304、入行業的主要障礙 本行業可分為高端產品領域和低端產品領域，其中低端船艇產品領域技術工藝簡單，設計水平要求不高，產品同質化嚴重，進入門檻較低。高端復合材料船艇領域系技術、資本、知識、勞動、文化“五密集”行業。該類船艇產品主要是私人游艇、1-1-101太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）商務艇和高技術新型特種艇，對設計、研發要求較高，技術工藝復雜，設備資金投入較大，具有較高的進入門檻。高端復合材料船艇領域的主要進入門檻如下：（1）設計和研發壁壘 高端客戶需求個性化較高，而按時、優質地向客戶交付符合要求的產品，需要以強大的設計研發能力為基礎。因此，設計研發能力是船艇企業實現差異化競爭的關鍵，

305、是核心競爭力體現。船艇設計是一個多參數、多目標、多約束的求解和優化問題。以游艇為例，作為高附加值的水上平臺，其設計過程是將幾何造型、結構、功能、材料、工藝，通過工業設計進行一體化系統構思，使產品的各個部位能有機結合成整體，賦予其特有的功能與形態的過程，最終呈現給客戶以具備水上機動能力的高技術藝術品。新進入企業往往在美學設計、系統化集成等方面存在缺陷，難以在短期內具備強大的產品研發與設計能力，因而難以滿足各類高端客戶的需求。（2）非標準化的制造壁壘 本行業高端產品大多屬于非標準化產品，客戶個性化需求高，需要根據客戶要求對產品進行特別的設計與開發。產品生產流程長，復雜程度高，涉及新材料、新工藝較多

306、，操作和管理難度較大。因此，高端產品的非標準化特性決定了產品設計、生產過程中需要由專業的技術、管理團隊執行，只有具備較強實力的企業，并通過長期積累才能夠進入本行業高端產品領域。（3）技術和人才壁壘 高端復合材料船艇性能要求高，工藝技術復雜，涉及流體力學、材料學、系統工程等多個學科，需要多個領域人才協同合作。與其他技術、資本密集性行業不同，在現階段，高端復合材料船艇還無法完全實現自動化流水線生產，因此對技術工人的要求也較高。這些技術工人分布于復合材料工程、輪機安裝、電氣和高水平裝飾等多個領域。而培訓出具有合格技術水平和數量的技術工人，需要相當長時間才能完成。對于游艇而言，由于用戶多為非專業機構和

307、人士，游艇企業還要為其提供系統化、個性化的售后維修服務。由于具備多領域知識，具備豐富研發、設計、管理、銷售及服務等經驗的人才較少，工藝技術水平在短時間內難以顯著提高，新進入企業難以滿足高端產品的技術要求和時間經驗要求。（4）資金壁壘 復合材料船艇對場地、技術、設備等要求較高，固定資產投入相對較大，因而只有資金力量雄厚、形成規模優勢的企業才能在行業中立足。此外，高端產品合同 1-1-102太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）金額較大，船艇生產周期較長，這使得企業在日常經營過程中需要占用大量的流動資金。潛在的進入者如不具備相應的資金實力，難以進入本行業。（5）管理能力 復合材料船艇是非標準

308、化的產品，難以完全實現自動化流水線生產；而船艇建造又是一項復雜的系統工程，需要多部門配合才能完成。復合材料船艇的上述特點，要求船艇生產企業具備良好的生產協調能力和控制能力。如缺乏有效的管理將導致生產效率低下、成本增大。目前行業內領先企業正通過引進精益管理等先進管理理念，不斷提升產品品質，縮短生產周期，提高盈利能力。復合材料船艇的管理能力源自長期實踐積累，新進入者難以在短期內獲得。（6）資質和質量控制要求 政府等機構用戶和大型的游艇經銷商對船艇生產廠家在資質、質量控制等方面有著嚴格的要求。如國內的絕大部門政府招標項目均要求船艇廠家具有設計與建造資質；復合材料船艇為單件高價商品，客戶要求船艇制造企

309、業具備良好的質控能力，以避免較高的后期維修費用?？蛻魧ζ髽I的生產經驗、品牌、資質和質量控制的要求，形成了進入本行業高端領域的又一主要障礙。（四）影響行業發展的有利因素和不利因素 1、有利因素（1）產業政策的支持 國家對水路基礎設施建設的投入，將進一步拉動船艇制造業的需求。在當前全球金融危機的形勢下，大力提高內需，促進經濟增長成為國家宏觀調控政策的目標。復合材料船艇產業長產業鏈的特點決定了發展該行業是擴大內需的有效途徑?；谏鲜鲈?，近年來國家和相關地方政府為本行業提供了良好的產業政策和發展環境，促進了本行業的快速發展。2009 年 6 月，為貫徹國務院船舶工業調整和振興規劃，工業和信息化部出臺

310、了船舶工業調整和振興規劃實施細則，支持高技術高附加值船舶的發展，支持節能環保效果顯著以及產能不能滿足市場需求的船舶，支持符合條件的船舶企業上市融資和發行公司債券，同時制定了船舶工業技術進步和技術改造投資方向(2009-2011)、船型開發技術科研項目指南（第一批）等具體規劃文件，將豪華游艇、大型游艇等未來市場潛力大的復合材料船艇作為重點高附加值船舶項目列入其中。1-1-103太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）2009 年 1 月，交通部正式出臺了游艇安全管理規定對游艇的登記、操作人員的培訓等作了明確的規定。該法規的出臺使國家對私人游艇的管理有了依據，將保障游艇行業的健康發展。2006

311、 年 3 月，國務院頒布了十一五規劃綱要，明確提出了要振興我國裝備制造業，重點發展“高技術、高附加值的新型船舶”，同時加強水域開發，“建設長江黃金水道和長江三角洲、珠江三角洲等高級航道網”。同年 9 月，為貫徹落實國務院 十一五規劃綱要，國家發改委和國防科工委聯合頒布的船舶工業中長期發展規劃中，明確提出了“要重點引進境外設計技術”；“實現船舶的標準化、系列化、品牌化”；“大力發展豪華旅游船，加強海洋執法管理，適應我國旅游發展需要，發展個性化游艇等產品”。上述產業政策體現了政府部門對本行業發展的鼓勵和支持，對于引導社會資金投入復合材料船艇及相關行業，提高復合材料船艇行業的整體水平具有很大的推動作

312、用。除國家政策外，各級地方政府也紛紛出臺各類政策，大力支持和保障以游艇業為代表的小型船艇制造業的發展。如上海市制定了上海游艇行業發展總體規劃；浙江省出臺了游艇俱樂部項目發展指導意見；廣東省頒布了游艇駕駛員適任考試、評估和發證辦法等。三亞、深圳、珠海、杭州、廈門、青島等沿海城市紛紛將游艇業列為優先發展的產業，為游艇市場的發展營造有利的外部環境。（2）國民經濟增長迅速 隨著我國國民經濟快速增長，人們的消費需求層次也有了很大的提高，對游艇等高檔耐用消費品的需求開始出現。我國 2008 年人均 GDP 已超過 3,000 美元，經濟發達地區如長三角、珠三角等地的人均 GDP 更達到或超過了 8,000

313、 美元，許多沿海地區具備了游艇消費的經濟條件和自然條件，游艇市場已進入快速發展時期。而經濟增長也使得國家財政收入水平有了很大的提高，這就使得政府部門和軍隊有能力增加新裝備，同時加快原有裝備的更新速度。因此，隨著國民收入的發展，各類公務用途特種艇的需求也會增加，從而為復合材料船艇行業的發展帶來機會。（3）我國基礎工業水平不斷提高 高端復合材料船艇制造過程極為復雜，需要多種原材料和配件以及大型的安裝設備。改革開放以來，我國基礎工業和裝備制造業水平的提高，基本實現了船艇制造所需的大部分原材料和配件（如復合材料、柴油發動機、蓄電池等）的國產化，1-1-104太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）

314、為行業的快速發展提供了物質保障。（4）產業配套設施逐步完善 未來我國復合材料船艇市場的主要增長點將是游艇市場，而游艇消費不僅僅是單純游艇本身，還包括旅游、俱樂部、碼頭及維修服務等相關產業。我國游艇市場已經起步，各地政府紛紛出臺政策支持游艇俱樂部、游艇碼頭等配套產業的發展。下游配套產業、配套設施的逐步完善，極大地促進了本行業的發展。（5）游艇制造產業向中國轉移 作為全球最大的新興經濟體，中國的游艇市場前景廣闊。我國基礎工業體系完備，勞動力充裕，具備發展游艇業的條件。為滿足日益增長的市場需求，更好的向中國游艇消費者提供優質的產品和服務，游艇產業向中國轉移已是大勢所趨。目前已經出現了一些國際游艇制造

315、廠商在中國尋求合作伙伴的情形。游艇制造產業的轉移，為我國復合材料船艇制造企業提供了新的發展機遇和發展空間。部分本土游艇企業可以在借鑒國際先進游艇企業的基礎上，利用自身對中國市場反應迅速并能夠提供全方位售后服務的優勢，迅速提高企業的綜合實力，從而成為世界級游艇企業。游艇產業向中國的轉移將有利于本行業的整合與發展。（6）高新技術的發展和應用 新材料、新技術、新工藝的出現和應用將進一步改善復合材料船艇的性能，降低生產成本。目前復合材料船艇的技術發展正向著產品大型化、復雜化的方向發展。高新技術的不斷涌現為行業的發展注入了不竭的動力。2、不利因素（1）國內船艇設計能力整體偏低 設計是船艇制造企業核心競爭

316、力之一。國外復合材料船艇制造業發展已經相對成熟，船艇設計水平、內飾設計水平要高于國內企業。由于設計能力復制困難，設計專業人才培養周期較長，相關技術的轉移也容易受到各種因素的限制。因此，設計能力不足將成為一定時期制約我國復合材料船艇行業發展的主要因素。（2）尚未形成統一的行業管理體系 目前國內復合材料船艇行業管理體系較為復雜，管理機構較多，各機構和部門根據其不同的職能出臺不同的管理規范和標準。目前本行業也未在全國范圍內形成統一的，涵蓋設計、生產、檢驗、水域管理到稅務等方面的管理體系和規范。船艇企業面對各部門各異的標準、規范和管理制度，往往難以適從，從而整個市場運行 1-1-105太陽鳥游艇股份有

317、限公司 招股說明書（申報稿）效率降低。缺乏統一的行業管理規范和標準成為制約行業發展的又一不利因素。（五）行業特征分析 1、船艇設計特點 設計是造船之母。船艇設計涉及材料學、流體力學、工業設計、系統集成理論、現代生產管理等多門跨學科理論、技術的綜合運用。而游艇設計更是十分講究，設計人員要依照游艇業主要求，充分考慮游艇業主的舒適性、方便性、外形美觀性、室內設計藝術性，還要考慮游艇本身的快速性、經濟性、安全性、環保性及設備的可靠性等諸多問題。以上各種因素中有很多是互相矛盾的，比如客戶要求動感的外形設計就肯定會影響內部空間，優秀的設計就是充分考慮客戶要求，盡量平衡以上各個方面。因此，游艇的設計特點需要

318、兼顧以下兩方面因素：時尚性和實用性兼顧。這是游艇作為高檔休閑商品的重要特性，游艇的艇型既要滿足航速、抗風浪等性能方面的要求，又要體現出買主的身份和品位。安全性要求高。游艇是高級消費品，游艇的買主對安全性的要求很高。因此，除時尚性和舒適性外，安全性是游艇設計中考慮的首要因素。游艇艏部在高速航行中要承受住波浪的強烈拍擊，因此在設計中要充分考慮到材料的強度。2、生產模式特點 復合材料船艇制造是由造船技術、造船工程和造船管理三大部分構成。本行業的生產主要有以下顯著特點：（1）精致產品、個性化生產 船艇建造復雜度較高，用戶需求千差萬別，即使是相同規格的產品，個體之間也會存在較大差異。因此本行業中大多數企

319、業都采用傳統造船模式，很多工序依靠人工完成，難以形成像汽車、工程機械一樣標準化、成組化的流水線生產或大批量生產。通過長期研發和實踐經驗積累，部分船艇制造企業已逐漸向先進造船模式轉變，在生產環節實現標準化、模塊化。（2）產品建造周期長 通常一艘游艇需要 3 至 6 個月才能完成，而且多數情況下，客戶的個性要求、船檢規范的變化以及配件廠商原材料供應的不穩定都對船艇的完工時間和交貨期有一定的影響。3、行業需求特點（1）游艇需求受諸多因素影響 1-1-106太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）游艇需求會受到諸多因素影響，其中包括自然條件因素、經濟因素、社會文化因素和消費者偏好因素等。就某一國家

320、或者某一地區的游艇需求而言，自然條件因素是最為重要的因素之一。某一國家或地區所擁有的水道（包括河流、湖泊等能夠開展游艇活動的區域）的數量、寬窄以及類型都會對這一地區的游艇消費產生實質性的影響，因而會直接影響游艇的需求。除自然條件因素外，國民經濟發展水平、地區人口數量、人們對游艇休閑消費的喜愛程度、政府的相關政策法規，以及相關配套基礎設施發展狀況等會對游艇市場需求產生直接影響。就我國而言，近年來伴隨著國民經濟持續、穩定、快速增長，游艇需求增長迅速。（2）特種艇市場需求穩定增長 特種艇主要用戶是各級政府機關及軍事單位。由于執法監管等需求不斷增強，政府每年對船艇有著剛性的訂購需求增長。因此，特種艇市

321、場需求受自然條件因素、經濟因素、社會文化因素和消費者偏好因素影響較小，甚至在經濟低迷時期，政府通過財政政策刺激經濟，往往還會增加訂貨，加快裝備更新速度，為相關企業帶來穩定的利潤源。4、行業的周期性、區域性或季節性等（1）行業生命周期 隨著我國國民經濟的持續增長、水域開發程度不斷提高及相關產業政策、法規進一步完善，復合材料船艇行業發展迅速，各類游艇、特種艇的需求日趨旺盛，在未來相當長的一段時間內，國內復合材料船艇行業將保持較高的景氣水平，整個行業處于行業生命周期的早期，具有廣闊的發展前景。在國際方面，盡管國際金融危機在一定程度上對游艇產業造成了負面影響，但西方主要發達國家生活水平并未顯著下降，國

322、民對游艇消費的偏好亦不會改變，整個國際游艇市場仍將保持穩定增長。（2）行業的區域性 復合材料船艇產業對自然條件的要求較高。首先，船艇試航、檢測必須在水域中進行，因此復合材料船艇企業必須靠近水域；其次，船體成型對環境溫度有一定要求，因此不可能建在高寒地區；再次，復合材料船艇行業對企業資金、技術和人才的要求較高，主要消費市場也在經濟發達地區，因此，本行業主要企業一般分布在經濟相對發達地區。國際復合材料船艇企業一般集中在溫帶沿海地區，我國復合材料船艇行業主要集中在沿海、沿江以及各大淡水湖泊周邊，如上海為中心的華東地區、以珠海為中心的華南地區、長江中游以及渤海灣沿岸區域等。1-1-107太陽鳥游艇股份

323、有限公司 招股說明書（申報稿）（3）行業的季節性 受自然氣候條件的影響，游艇消費有一定季節性，特種艇在需求方面無明顯季節性。復合材料船艇在生產方面具有一定的季節性。產生季節性的主要原因是復合材料船艇成型對環境溫度有一定要求，環境溫度過低對船體成型存在負面影響。根據相關標準，當氣溫低于 10 攝氏度時，船體施工就將加大成本。另一方面，當氣溫過高時，船艇內部施工環境將顯著下降，施工進度也將大大延緩。我國大部復合材料船艇企業位于北溫帶，交貨周期一定程度上受氣候條件的影響。（六）行業技術水平和發展趨勢 我國復合材料船艇行業是在引進、消化、吸收國外設計和技術的基礎上發展起來的。經過多年的發展，行業中領先

324、企業在船艇設計技術、復合材料應用技術、船艇成型工藝、船艇裝配技術等方面有了很大的提高。目前除設計能力以及高端豪華游艇制造領域與國際先進水平存在一定差距之外，我國復合材料船艇產品質量和工藝水平已基本達到國際領先水平，并在性價比方面形成對國外產品的優勢。行業低端產品對設計和工藝的要求較低，技術成熟，產品多呈同質化趨勢。行業高端產品包括大型游艇、高技術新型特種艇等，客戶需求復雜，個性化程度較高，對工藝技術要求較高，近年來更是運用了大量新設計、新材料、新工藝技術，使高端船艇產品成為一座高技術堡壘，以滿足客戶的需求。在設計研發階段，高端復合材料船艇需要根據客戶的需求對船艇的線型、結構、輪機系統、內飾等進

325、行整體設計和優化；在制造階段，需要根據客戶不同要求，采用不同的成型工藝和裝配技術，并對船艇系統進行反復調試，以使船艇性能達到設計要求。在整個設計、生產以至最終交付的過程中，船艇企業必須采用一系列檢測和質量控制技術，以使產品質量符合高端客戶的要求。綜上所述，高端復合材料船艇對企業的設計、研發、生產、檢測技術提出了更高的要求。行業技術的創新與發展也集中在高端產品領域。近年來，我國復合材料船艇行業技術的發展趨勢為：1、設計模塊化、高效化 船艇設計是一項多參數、多目標、多約束求解和優化的過程。隨著工業設計水平和計算機技術的不斷提高，船艇設計呈現模塊化、高效化特點。設計研發團隊通過合理分工，將設計任務層

326、層分解，采用有限元分析軟件、仿真設計軟件等計算機設計技術進行系統性優化，從而有效縮短設計過程，并使得設計成果性能更為優異。2、材料應用復雜化 1-1-108太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）近年來，各類新型材料不斷應用于復合材料船艇領域，如碳纖維增強材料、芳綸纖維增強材料、夾層復合材料等。相對于以往單一復合材料應用，現代船艇行業材料選用更具復雜性，企業可根據設計要求，將多種復合材料進行優化組合，形成高性能多混復合材料，實現對材料性能要求和經濟性要求的統一。3、生產組織現代化 復合材料船艇產品個性化程度較高，生產多呈離散型，生產周期相對較長。近年來，隨著精益管理、變批量生產等現代企業管

327、理、生產理念的引入，船艇企業在生產組織過程中也呈現出模塊化、標準化、數字化的趨勢，有效降低對單個工人技術的依賴，提高整體生產效率。4、產品環保節能化 隨著近年來人們環保意識的提高，復合材料船艇作為一種節能環保型產品得到更多用戶的青睞。類似于汽車產品一樣，各船艇企業一方面通過改變船艇設計、提高系統整體運行效率，減少系統能耗；另一方面進一步開發應用各類環保型復合材料，使得產品在生產和使用過程中對環境的影響進一步降低。（七）發行人所處行業與上、下游行業之間的關聯性，上下游行業發展狀況對本行業及其發展前景的有利和不利影響 復合材料船艇行業屬長產業鏈行業，相關產業較多，其上游行業包括船艇設計、新型金屬加

328、工、化工、木器制造、復合材料、高分子材料、電子儀器、電器設備、通信、航海器材，甚至雷達和衛星導航等各種技術幾十個配套工業；下游行業包括公共服務、游艇消費服務、旅游、游艇碼頭、駕駛培訓、船艇維修保養、燃料加注、水上運動、餐飲服務及休閑購物等行業。游艇產業結構圖如下：1-1-109太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）游艇設計 產品設計、工藝和結構設計 原材料工業 游艇整裝 游艇舾裝 游艇銷售、游艇培訓、停泊管理、游艇維護、游艇租賃、游艇配件和器材供應 關聯產業 產品展覽會、保稅倉庫、專用碼頭、水上運動器械制造及體育用品等 船體模具、高分子材料等制造業 游艇制造 游艇消費 艇內零部件制造及

329、艇內裝飾工業 游艇產業 圖6-10：游艇產業結構圖 1、本行業與上、下游行業的關聯性 本行業與上游行業的關聯度較高，上游產業的發展、供求狀況、技術水平質量對本行業產品的質量、性能及本行業的發展有較大的影響。如材料行業、船用發動機行業的發展直接影響了本行業產品的性能；船艇設計行業的發展直接影響到本行業的產品美觀度和客戶滿意度。本公司下游產業的發展對本行業發展具有拉動提升作用，下游產業快速發展將有利于本行業市場空間的拓展，如游艇俱樂部、游艇碼頭、船艇維修等下游行業的發展是游艇消費走向普及的前提條件之一。2、上下游行業發展對本行業及其發展前景的有利和不利影響 復合材料船艇行業上游涉及的產業很廣泛，各

330、產業在我國的發展水平不均衡，各產業對本行業發展的影響也存在差異。一方面，我國復合材料、高分子材料等行業發展迅速，已發展成為世界第二大國。復合材料船艇成型所需材料已完全國產化，市場處于良性競爭態勢，各類材料市場供應充足，這對本行業盈利能力提高極為有利。另一方面，我國船艇設計、船用發動機和通導設備等行業目前發展水平與發達國家仍有差距，特別是高端船用發動機基本以國外品牌為主。這種狀況在一定程度上制約了我國復合材料船艇行業的發展。隨著我國裝備制造業發展水平的提高，上 1-1-110太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）述行業與國外的差距也在不斷縮小。一些實力較強的船艇企業如太陽鳥等也將產業鏈向上

331、游行業延伸，建立起自己的設計研發團隊，船艇設計水平也有了較大的提高。因上游產業發展相對滯后帶來的對本行業的不利影響正在逐步減弱。在下游行業方面，我國的游艇消費起步較晚，游艇服務業等下游行業的發展相比于歐美等國存在較大差距，在相當長時間內影響了本行業的發展。但隨著游艇安全管理規定等法規的出臺，游艇服務業等復合材料船艇下游行業發展的障礙正逐步消除。各地方政府也充分關注“漂浮在黃金水道上的商機”，出臺政策鼓勵游艇俱樂部、游艇碼頭、船艇維修等下游產業的發展。據統計，目前全國正式注冊營業的游艇俱樂部總數67家左右，還在不斷的增加中。各下游行業的蓬勃發展，極大地促進了本行業的發展。三、發行人在行業中的競爭

332、地位三、發行人在行業中的競爭地位（一）公司的行業地位 公司系國內規模最大、設計和研發技術水平最高、品種結構最齊全的復合材料船艇企業之一，2008年公司復合材料船艇銷售額和產量（10米以上）位列內資企業第一名。公司現為高新技術企業，公司研發中心湖南現代游艇技術研究與工業設計中心現為省級研發中心，也是國內首個省級游艇設計中心。公司致力于成為中國最優秀的游艇企業，成就引領中國游艇行業步入國際梯隊的夢想，將公司打造成為中國第一、世界知名的游艇企業。公司游艇產品多次獲得各類設計大獎：2009年獲得了中國創新設計紅星獎委員會頒布的“2009年中國創新設計紅星獎”（中國創新設計紅星獎委員會由中國工業設計協會

333、、國務院發展研究中心、北京工業設計促進中心聯合創立，“紅星獎”系國內工業設計領域最具影響力的獎項之一，公司為唯一獲獎的船艇企業）、湖南省人民政府頒發的首屆“芙蓉杯”國際工業設計創新大賽企業組創新金獎（該賽事是國內僅有的3項被國際工業設計協會聯合會認證的頂級賽事之一）、2008年獲得了廣東省經濟貿易委員會頒發的“省長杯”廣東工業設計獎、第14屆中國復合材料工業技術展覽會頒發的“優秀創新產品獎”等獎項。公司現擁有和使用的外觀設計專利為18項，另有8 項外觀設計專利申請已獲受理。公司是國家經濟動員中心辦公室認定的國家小型船艇動員中心，是華中科技大學新材料船艇研制基地，與中國人民解放軍國防科學技術大學、中國船舶工業集團 1-1-111太陽鳥游艇股份有限公司 招股說明書（申報稿）708研究所等科研院所在新材料船艇的研究開發等方面建立了良好的合作關系。公司擁有和使用的實用新型專利3項，另有“一種FRP