2021年物業管理行業發展現狀與未來前景分析報告.pdf

1、2020 年，物業管理板塊整體主營業務收入同比增長 35.7%，較 2019 年下降 13.8pct， 整體仍保持高增速。其中，一線物管公司營業收入同比增長31.4%，較2019年下降25.1pct; 二線物管公司營業收入同比增長 38.8%，較 2019 年下降 5.8pct。 2020 年物管板塊營收增速有所收窄，主要源于：1)2016-2019 年行業銷售增速持續 收窄的自然傳導;2)疫情導致商務談判延后，由此物業公司項目拓展或有所放緩。其中 一線物管公司營收增速降幅更大，主要源于招商積余、彩生活營收負增長拖累。剔除上 述影響，一線物管公司營業收入同比增長 45.9%，較 2019 年下

2、降 5.8pct，表現優于二線 物管企業。此外，考慮到 2018-2020 年全國商品房銷售面積持續保持在 17 億方以上，銷 售表現出超預期強韌性，料將推動物管行業高景氣度延續。 具體企業來看，一線物管公司中，雅生活和碧桂園服務分別錄得+95.5%、+61.7%、 的高增速，領跑一線物管公司;二線物管公司中，永生生活服務(+66.3%)、時代鄰里 (+62.7%)、奧園健康(+55.8%)、新城悅服務(+41.8%)均實現高增速。2020 年，物業管理板塊整體凈利率為 13.5%，較 2019 年提升 0.9pct。其中，一線物 管公司凈利率為 11.4%，較 2019 年下降 0.4pct

3、;二線物管公司凈利率為 15.0%，較 2019 年增長 1.7pct。 具體企業看，一線物管公司中，中海物業、保利物業、綠城服務凈利率分別為 10.7%、 8.4%、7.0%，分別較 19 年+0.8pct、+0.2pct、+1.5pct;二線物管公司中，永升生活服務、 新城悅服務凈利率分別為 12.5%、15.7%，分別較 19 年+0.6pct、+1.8pct。主流物管公司 凈利率提升主要源于毛利率提升以及上半年疫情期間，政府補助、社保減免等優惠措施 影響。 從主流物業公司分類型業務增速情況來看，2020 年 12 家主流物業公司基礎服務、 非業主增值服務、業主增值服務分別同比+43.5%、+26.0%、+55.9%。其中，業主增值服 務中，時代鄰里、新城悅服務、雅生活服務、碧桂園服務、永升生活服務、保利物業， 業主增值服務收入同比增速較高，分別同比+135.4%、+118.6%、+116.9%、+100.1%、 +63.8%、+51.5%。疫情之下，非業主增值服務增速相對較低，基礎服務、業主增值服務 仍保持較高增速。