云創數據-公司首次覆蓋報告：優質大數據廠商高成長屬性突出-211109（18頁）.pdf

1、自研核心軟件，兼具大數據存儲和處理能力。大數據存儲方面，公司主要向客戶銷售自研 cStor 云存儲系統軟件、以及安裝上述軟件的 cStor/cServer 存儲服務器的軟硬件一體產品，以滿足客戶對于數據存取需要。大數據處理方面，公司業務模式分為兩類，一類是向客戶直接交付數據處理軟硬件產品，另一類是以自有軟硬件產品為核心，集成第三方產品或服務后向用戶整體交付。大數據處理產品及解決方案主要滿足用戶對數據進行識別、分析、挖掘等處理需求,存在根據客戶的需求提供存儲軟硬件產品的情況。研發驅動創新，奠定技術領先性。公司人員結構以研發為主，2018-2020 年研發人員數量分別為 115、124、121 人

2、，占員工總數比例分別為 78.23%、75.15%、74.69%。研發模式上，以需求為導向，確保研發有效性和投入產出比最大化，首先由銷售和技術人員根據市場調研首先形成需求報告，研發部門進行確認、技術研究和產品研發，再經工程部門測試驗證和修改調整后形成最終產品。目前，公司基于超低功耗高密度大數據存儲和數據立方海量數據云處理兩大核心技術，在終端產品上已經建立起一定的技術領先優勢。以性能表現為例，公司 cStor 云存儲系統總容量最高可達1024PB 以上(可比公司青云科技僅數百 PB)，數據立方在查詢十億級以上海量數據時，速度相比常見開源數據庫提升約 100 倍(可比公司當虹科技查詢速度提升僅 1

3、5倍)。產品優勢在經營成果層面得以體現，盈利能力表現優異。信息技術行業屬于技術密集型產業，核心技術產品和服務具有高附加值，行業人均創收普遍在 100 萬元以上，但是方案型公司居多，扮演單一集成角色，分利能力有限且要通過強銷售策略鋪市場，造成行業人均創利僅幾萬元的局面。云創數據定位于核心技術廠商，不僅卡位產業價值中心，而且技術具有競爭優勢，可享受一定產品及服務溢價，盈利能力在行業內和可比公司中均處于前列。2018-2020 年，公司人均創收均值為 172 萬元，人均創利為 44 萬元，整體毛利率均值為 52.21%，展現出較好的賺錢效應。搭建三層銷售體系，其中直銷和集成商銷售為主要渠道。為了更高

4、效地開拓市場，公司在內部不斷完善自身營銷能力，在外部積極整合行業渠道資源，目前已經形成直接銷售、經銷商銷售、系統集成商銷售三種模式。2018-2020 年，公司直接銷售占比分別為 36.25%、48.92%、46.22%，集成商銷售占比分別為 61.63%、45.27%、52.56%。不同客戶分模式針對性覆蓋，口碑與市場雙管齊下。對比來看，直銷模式下，公司直面客戶需求，服務與響應更準確及時，對于前期口碑打造和重要客戶維護至關重要。經銷和集成商模式下，公司可以借助經銷商和集成商的豐富渠道資源，有效實現產品的市占率快速提升。公司直銷客戶主要類型為政府及事業單位，經銷商和系統集成商銷售主要客戶類型為

5、民營企業，針對不同類型客戶采用不同的銷售模式，既保證了公司品牌和口碑的維護，也有利于市場的有效拓展?？蛻糍Y源儲備豐富，需求護航業績長青。大數據行業下游客戶采購需求視當年經費預算、建設迫切性等因素影響，年采購額不一，但是長期需求具有持續性。公司通過多年的行業積累，已經與諸多政府單位、高等院校、集成商建立了良好的合作關系。從 2018-2020 年公司直銷和經銷商前十大客戶來看，公司客戶資源儲備豐富，且每年新增客戶多，未來整體客戶資源池中此起彼伏的建設需求可以有效保障公司業績的持續向好。單看政府單位，公司已為全國多地政法委、綜治委、公安局、交通管理局、環保局、地震局、國土資源局、園區管理委員會等部門和機構提供過產品和技術服務。以南京市政府、公安局為例，公司已交付多套 cStor 標準云存儲系統，承載海量非結構化數據，累計存儲容量達 10,000TB，且參與到“智慧南京視頻交換云平臺”、“南京秦淮區網格化監控平臺”等項目建設。