聯想集團有限公司2018-2019年度報告（295頁）.pdf

1、聯想集團有限公司 | 2018/19年報股份代號 992Leading and enabling intelligent transformation關於聯想聯想 （HKSE: 992）（ADR: LNVGY） 是一家年收入500億美元的 財富 世界500強公司，擁有57,000名員工，業務遍佈全球180個市場。為實現 智能，為每一個可能 的公司願景，我們開發創新技術，建設一個更加包容、值得信賴和可持續發展的數字化社會。聯想致力於持續研究、設計與製造全球最完備的端到端智能設備與智能基礎架構產品組合，引領和賦能智能化新時代的轉型變革，為全球億萬消費者打造更好的體驗和機遇，攜手成就未來。歡迎訪問聯

2、想官方網站https:/，並關注我們在LinkedIn, Facebook, Twitter, YouTube, Instagram, 微博等社交媒體上的官方帳號及StoryHub，獲取聯想最新動態。財務摘要4董事長兼首席執行官報告書8聯想管理團隊12管理層討論及分析16企業管治報告52審核委員會報告109薪酬委員會報告116可持續發展概覽127董事會報告142獨立核數師報告173綜合損益表179綜合全面收益表180綜合資產負債表181綜合現金流量表183綜合權益變動表185財務報表附註187五年財務摘要291公司資料292目錄ThinkPad X1 YogaTransformwithout

3、compromise財務摘要截至三月三十一日止年度二零一九年百萬美元二零一八年百萬美元年比年變化集團業績收入51,03845,35013%毛利7,3716,27218% 毛利率 (%)14.413.80.6百分點經營費用(6,193)(5,885)5% 經營費用佔收入比率(%)12.113.0(0.9)百分點除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利12,1911,32565%除稅前溢利856153459% 除稅前溢利率(%)1.70.31.4百分點公司權益持有人應佔溢利 （虧損）597(189)不適用每股盈利 （虧損） 基本 （美仙）5.01(1.67)不適用每股盈利 （虧損） 攤薄 （美仙）4.96(

4、1.67)不適用每股中期股息 （港仙）6.06.0不變每股末期股息 （港仙）221.820.51.3每股全年股息 （港仙）27.826.51.3現金及營運資金銀行存款、現金及現金等價物2,7331,93241%貸款總額(4,380)(3,815)15%淨債務(1,647)(1,883)13%現金周轉期 （天）(11)(16)5附註：1 不包括 其他收入一淨額 。2 需於即將舉行的股東週年大會上獲得股東批準。4聯想集團 2018/19 年報CMYCMMYCYCMYKAnnualReport_Chart BG.pdf 1 29/4/2019 上午10:38201920152016201720181

5、,5811,3252,1918381,715535597(189)(128)82920152016201720182019除利息 、 稅項 、 折舊及攤銷前溢利1截至三月三十一日止年度 （百萬美元）公司權益持有人應佔溢利 （虧損）截至三月三十一日止年度 （百萬美元）附註：1 不包括 其他收入淨額 。2018201945,35051,03824%19%25%32%25%16%28%31%按地域劃分之收入分析截至三月三十一日止年度（百萬美元）中國亞太歐洲中東非洲美洲2018201945,35051,03875%13%12%74%16%10%按業務劃分之收入分析截至三月三十一日止年度（百萬美元）智能

6、設備業務集團個人電腦和智能設備業務智能設備業務集團移動業務數據中心業務集團52018/19 年報 聯想集團moto z3 with 5G moto modTransformthe way we connect毫無疑問，今天的聯想正處於有史以來的最好時刻，我們憑借對戰略方向的堅定信念和強有力的執行，創造了營業額歷史新高。未來，我們將瞄準更高的山峰，攀登新的高度。董事長兼首席執行官報告書8回望剛剛結束的2018/19財年，聯想所取得的進展和成績讓我們感到由衷的自豪，也讓我們對未來更加滿懷信心。我們所處的世界，從行業到社會，從經濟到環境，無一不在經歷全球性的變革。作為企業，要在如此日新月異、複雜多變

7、的世界站穩腳跟、發展壯大，唯有直面挑戰，勇敢投身變革的大潮。應勢而變，持續轉型，是聯想重要的致勝法寶之一。從上世紀90年代初期中國開放信息技術 （IT） 行業時，我們立志做自有品牌的個人電腦開始，到今天不斷打造豐富多彩的新型智能設備，推動智能物聯網的設備創新；從通過多次併購開始，進而不斷深化全球化發展的進程，到全面運用行業領先的數據中心技術及行業智能解決方案，幫助人類社會應對各種各樣的嚴峻挑戰唯變不變，轉型變革一直是我們發展升級的不二模式。在這個嶄新的時代，聯想的新使命，是對內實踐轉型，對外賦能客戶，成為智能化變革的引領者和賦能者。過去的這個財年，聯想實現了全方位的業績躍升：我們的智能設備業務

8、集團繼續引領個人電腦及智能設備行業。IDC數據顯示，2018/19財年，聯想以23.4%的市場份額新高成為全球個人電腦市場冠軍，在前5大廠商中增長最快，並充分利用我們的規?；c創新優勢，打造新的品類。我們不僅在規模上處於領導地位，更實現了個人電腦行業領先的盈利水平。與此同時，我們堅持不懈地以客戶為導向進行創新，在競爭中脫穎而出。這不僅體現在我們無論廣度還是深度都居於領先的產品組合上，更體現在我們對創新的熱愛與堅持。我們挑戰成規，勇於嘗試，不斷開創新的產品形態。比如雙屏可書寫的Yoga Book C930，全球首款鉸鏈中嵌入可旋轉揚聲器的變形本Yoga C930；當然還有我們標誌性的一直憑借創新

9、演進的ThinkPad產品線，我們最近推出了全球首款折疊屏筆記本電腦原型機，並且面向未來的行業智能化發佈了 ThinkReality及ThinkIoT商用解決方案。這些充滿想像力的創新設計讓業界驚嘆，為聯想贏得無數贊譽，更重要的是，我們藉此為我們的用戶，為每一個個人、每一個行業打造更加智能的科技體驗。我們的移動業務集團業績同樣可圈可點。我們率先發售5G ready的手機Moto Z3。在第三財季，我們自2014年10月完成收購摩托羅拉移動業務後首次在全球範圍內扭虧為盈。這些成績得益於我們清晰把握戰略重點，即：聚焦關鍵市場、加強產品競爭力及有效控制費用。新財年裏，我們將持續創新，推出更加激動人心

10、的產品?？梢哉f，我們的全球移動業務已經為恢復增長做好了準備。92018/19 年報 聯想集團Yoga C930董事長兼首席執行官報告書moto z3過去的12個月裏，我們的數據中心業務集團從單一的傳統服務器業務成功轉型為具有變革能力的數據中心全業務組合，並實現超過400億人民幣的營業額歷史新高。轉型包括了一系列積極、有力的舉措，我們與NetApp在中國成立了合資公司，建立了新的全球戰略合作夥伴關係，技術上不斷突破，並收獲了無數行業殊榮和認可。我們的高性能服務器在全球超算TOP 500榜單上以140套的上榜總數居於世界第一，應對著當今社會最具挑戰性的計算需求，並且部署在全球排名前 25的大學中的

11、17所。在各項權威機構的排名中，我們的x86服務器已經連續6年榮獲可靠性第一，連續5年獲得客戶滿意度第一。這些具有里程碑意義的成績，為我們的數據中心業務未來更加快速的發展奠定了堅實的基礎，也讓我們對於更好地把握這一領域的巨大商機充滿了信心。我們的聯想創投業務集團對內孵化新的業務，對外投資前瞻性創新，為聯想正在進行中的跨業務轉型提供了有力的支撐。2019/20財年及未來戰略重點展望未來，我們的願景是，通過在智能物聯網、智能基礎架構和行業智能三個領域推進智能化戰略，實現 智能，為每一個可能 。我們將抓住這一千載難逢的發展機遇，打造行業領導力，譜寫聯想歷史的新篇章。智能物聯網設備它是我們生活的互聯世

12、界的接觸點，所產生的數據是實現智能化變革的基礎燃料。對於聯想來說，智能物聯網戰略首先是要讓現有設備實時連接、永遠在線，能夠很容易就與其他新型智能設備，例如聯想的智能時鐘、智能攝像頭和智能門鎖等相互協作，變得更加智能。由此，它們將能夠主動適應客戶的需求，無縫連接豐富的雲應用和雲內容。擁有永遠在線的智能生活，意味著通過與智能音箱對話訂外賣、通過目光注視打開門鎖等等這些看似未來的場景成為現實。與此同時，商用物聯網的商機更為巨大，無數學校、醫院和工廠裏的設備，都在等待、呼喚著智能化的改造。智能基礎架構它為智能化變革提供計算、存儲和網絡支撐。到2020年，全球的智能設備數量將達到200億，比2017年翻

13、番，這意味著其所產生的數據量也將以每兩年翻番的速度激增。為傳統企業的核心應用提供傳統基礎架構，為更需要敏捷、彈性的客戶提供軟件定義基礎架構，為公有雲提供超大規模數據中心，為科學計算和A.I.增強智能的應用提供高性能計算，這已經成為我們數據中心業務的4大引擎，它們聯合作用，能夠滿足各行各業智能化的各種計算力需求。 行業智能我們將把智能物聯網設備產生的數據、智能基礎架構提供的計算力，以及大數據工具、A.I.增強智能算法、專業服務等建築材料組合好、運用好，設計並打造垂直行業智能化解決方案，幫助不同的行業利用科技手段實現更加精準的決策、更加高效的業務流程和更好的財務回報，實現 智能+ 。能力越大，責任

14、越大當然，財務業績只是衡量成功的指標之一。作為一家擁有57,000名員工、業務遍及全球180個市場的全球化科技公司，我們需要擔當的責任更大，正如世界經濟論壇的報告所指出的那樣，一個數字化的未來，應該為全人類所共享。對聯想而言，這同樣意味著更好地推行多元化與包容性的企業文化建設。我們在每一個我們開展業務的國家努力適10聯想集團 2018/19 年報ThinkAgile CP SeriesSmart Tab P10應當地的文化、政策和價值觀；我們理解、尊重並接納每一個客戶，無論他們來自何方；我們牢牢把握今日科技所賦予我們的千載難逢的發展機遇，創造一個更美好、更具包容性的社會。作為這些方面的領先企業

15、，我們有責任積極參與並推動這個極為重要的話題在世界範圍內的討論。上一財年，聯想發佈首個全球多元化與包容性報告，就是我們在這個領域所取得進展的總結匯報。除此之外，我們同樣有責任在全球範圍內推行業務的可持續發展。我們的最新舉措包括使用由竹子和甘蔗纖維製成的可降解創新生物包裝，以及發佈首批利用可回收再生塑料生產的產品。與此同時，我們還意識到，我們不但需要激發下一代對科技的憧憬，更要幫助他們獲得在數字化、智能化的世界裏成就自我的能力和機會。去年，聯想基金會由此創立，旨在幫助全球多元民族及少數族裔的年輕人獲得更多的STEM教育機會。最後，我還想強調建立信任的重要性。事實上，我認為，這應當是企業成功最重要

16、的衡量標準。對企業的信任，對業務模式的信任，對透明度、可持續性、安全性的信任，對供應鏈的信任，對我們的管理者的信任，對我們的產品品質的信任，等等。今天，遍佈世界各地的億萬聯想用戶，無論規模大小，日復一日，給予我們信任，正是因為此，我們入選 財富 全球最受讚賞公司榜單，並入圍Thomson Reuters全球最佳科技企業領袖100強。下一個10年，我希望聯想不僅擁有出色的業績，還能更好地承擔全球行業與商業領袖的責任，以此實現我們的願景智能，為每一個可能。我們將為建設一個包容的、值得信賴的、可持續發展的智能化社會全力以赴。楊元慶董事長兼首席執行官112018/19 年報 聯想集團聯想管理團隊楊元慶

17、董事長兼首席執行官Gianfranco LANCI企業總裁兼首席營運官高嵐人力資源高級副總裁賀志強高級副總裁兼聯想創投集團總裁12聯想集團 2018/19 年報喬健高級副總裁兼首席戰略官、首席市場官芮勇高級副總裁兼首席技術官Kirk SKAUGEN執行副總裁兼數據中心業務集團總裁黃偉明執行副總裁兼首席財務官LauraQUATELA高級副總裁兼首席法務官132018/19 年報 聯想集團Lenovo Smart ClockTransformyour daily routines管理層討論及分析財務表現本財政年度，由於個人電腦及智能設備業務以及數據中心集團均創下了收入新高，集團總收入同比增長12.

18、5%至510.38億美元。集團的毛利同比增長18%至73.71億美元。毛利率同比上升0.6個百分點至14.4%，主要由於其個人電腦及智能設備業務和移動業務集團的利潤率上升所致。在所有業務集團嚴格控制成本的幫助下，經營費用佔收入比率下降0.9個百分點至12.1%。本集團本財政年度的除稅前溢利為8.56億美元，較上一財年1.53億美元的除稅前溢利有顯著改善。權益持有人應佔溢利達5.97億美元，扭轉了上一財年1.89億美元的虧損，當時一次性非現金4億美元的遞延所得稅項資產撇帳拖累了收益。業務回顧於截至2019年3月31日之財政年度，透過智能轉型策略的有力執行，聯想 （本集團） 實現了收入記錄新高51

19、0億美元，除稅前溢利同比大幅增長5.6倍。聯想已進入新的增長階段，成功從單一業務轉型為多業務公司。產品創新對於長期增長仍然至關重要，而本集團正在建立以客戶為中心的業務模式，以進一步加速增長。於本財政年度，儘管宏觀環境更為挑戰，但聯想在各方面都成功地為其持份者創造了重要價值，包括照常向股東派發股息，以及最近被 財富 評為2019年 最受讚賞公司 。集團還分別在2019年第一季度 低碳企業200強 名單和 在職母親最佳公司100強 名單中分別致力於清潔能源和促進所有員工的社會平等。按業務集團分佈之收入(%)13%(16%)12%(10%)75%(74%)智能設備業務集團移動業務數據中心業務集團智能

20、設備業務集團個人電腦和智能設備業務16聯想集團 2018/19 年報三個業務集團在本財年都取得了亮眼的成績。在個人電腦及智能設備業務方面，聯想於本財年重新奪回了全球PC市場第一的位置，收入創歷史新高，並保持了行業領先的盈利能力。移動業務取得了成功的轉變，並於本財年下半年在除稅前溢利水準層面實現了盈利，同時第四財季恢復了收入增長。數據中心業務集團方面，搶佔高增長領域的戰略使得數據中心業務集團收入同比增長37%。更大型的規模經濟、更優秀的內部設計製造、以及更高的效率導致財政年度的虧損大幅減少。三個業務集團的運營業績進步，加上更好的營運資金管理，使本財年的經營現金流同比增長22億美元。本集團於本財年

21、結束時的營運資金為15億美元，淨債務減少至16億美元，同比減少13%。Lenovo Smart Tab M10於2019年1月24日，本集團於中國香港聯合交易所有限公司上市發行於2024年到期的6.75億美元3.375%可換股債券，該可換股債券主要用於償還本集團於2019年5月到期的4.700%優先無抵押票據。關於可換股債券之詳情，請參閱財務報表附註26。ThinkSystem DM Series DM7000F172018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析motorola one各產品業務集團的表現智能設備業務集團智能設備業務集團由個人電腦和智能設備業務、和移動業務集團組成。智能設備業務

22、集團從運營的協同效應中已獲益匪淺，包括共享相同的全球供應鏈和服務。智能設備業務集團的收入同比增長10%至450.13億美元，其除稅前溢利較去年翻了一倍有餘，達18.43億美元。智能設備業務集團收入的主要增長動力來自於個人電腦和智能設備業務的強勁表現，其在全球前五大廠商中呈最高增長率。於本財政年度，個人電腦和智能設備業務專注於商業、高增長和高端細分市場的增長戰略大獲成功，令收入實現了記錄新高。同時，得益於個人電腦和智能設備業務的盈利能力提升以及移動業務集團於本財政年度下半年扭虧為盈，智能設備業務集團除稅前溢利得到穩固擴張。智能設備業務集團個人電腦和智能設備業務聯想於本財政年度重新奪回個人電腦全球

23、第一的寶座，同時亦保持了其行業領先的利潤率，並實現了收入和除稅前溢利的記錄新高。儘管本財政年度下半年整個行業面臨處理器供應短缺，但本財政年度個人電腦和智能設備業務同比收入增長14%至384.75億美元的記錄新高，佔集團總收入約75%。即使排除富士通的貢獻 （由2018年5月開始） ，收入和出貨量也均優於市場表現。得益於推動改善產品結構之戰略得到有效執行，個人電腦和智能設備業務的除稅前溢利亦達到19.82億美元的紀錄新高，同比增長34%。本財年除稅前溢利率同比上升0.8個百分點至5.2%。根據行業資料，聯想是全球前五大個人電腦品牌廠商中增長最快的，擁有創紀錄的23.4%的市場份額。亮眼的市場份額

24、增長證明了集團精心策劃的戰略成功推動了高端和高增長細分市場的增長。隨著產品組合的成功轉變，聯想平均銷售價格增長已經成功超過行業增長，而該增長亦不單體現在單位出貨量方面，更在收入方面超越行業表現。在本財政年度中，聯想在800美元及以上價位的商用筆記型電腦的中佔據了首位。本集團亦在以下各個細分市場中實現了超越市場的收入增長：工作站、輕薄本、顯示器和遊戲個人電腦。所有主要地域市場的市場份額增長均保持一致，這充分證明了本集團在全球銷售渠道、供應鏈管理和產品創新方面的實力。從地域方面來看，亮眼的市場份額增長和收入增長主要由亞太地區(AP)和北美(NA)所驅動。中國和歐洲中東非洲區的收入成長均高於市場，但

25、本集團在這些地區更注重於保護溢利率。管理層討論及分析18聯想集團 2018/19 年報ThinkSystem SE350智能設備業務集團移動業務於本財政年度初，移動業務集團發起了一系列戰略轉變以減少開支、簡化其產品組合，並專注於拉丁美洲和北美的核心市場。移動業務集團本年度的費用從約15億美元減少到10億美元，為該業務集團重返可持續增長的道路打好了基礎。於本財政年度下半年，移動業務集團實現了自收購摩托羅拉移動以來的首次除稅前溢利。於本財政年度第四季度，移動業務集團進入了下一個增長階段，並且見證了收入同比增長。重點發展核心市場的戰略需要將該業務部門的全球業務資源配置轉移到選定的地區和國家，於該等地

26、區和國家本集團移動業務具有顯著的競爭優勢以獲取市場份額。戰略的變化暫時導致該業務的收入 （佔集團總收入的約13%） 於本財政年度同比下滑11%至64.6億美元。儘管如此，移動業務集團於第四季度收入同比增長了15%這清楚證明了其核心市場之市場份額得到增長，同時加上第7代Moto G的成功推出以及Motorola One的強勁勢頭，現在已足以抵消重新調整的商業模式所帶來的負面影響。本集團亦積極採取行動簡化其產品組合，並將每個型號的銷量提升超過60%。所有這些舉措都令經營費用佔收入比率得到改善，同時亦保持了營銷、研發支出的效率和競爭力。移動業務集團在本財年的除稅前虧損為1.39億美元，較上一財年虧損

27、6.03億美元有顯著改善。較低的費用結構，加上收入回復增長，為移動業務集團實現長期盈利增長奠定了重要的里程碑。在移動業務集團的核心市場中，拉丁美洲的業務一直保持盈利，並且市場份額於本財政年度持續增長。由於成功擴張渠道和推出新產品，北美的出貨量本財政年度同比增長了48%。移動業務在北美已經於本財年下半年實現除稅前溢利層面的盈利。在中國，本集團進一步依靠其完善的品牌資產以及推出新產品，從而帶來收入和純利改善。192018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析數據中心業務集團數據中心業務集團進一步強化了其商業模式、產品領導地位以及銷售和營銷，並在本財年結束時創造了60.25億美元的收入新高，佔集團總

28、收入約12%。由於超大規模、軟件定義基礎設施和高性能計算的強勁勢頭，年度收入增長達37.1%，為過去三年中的最高增長。數據中心業務集團的虧損在本財政年度同比大幅收窄至2.31億美元，而上一財年的虧損則為4.25億美元，因為集團的目標是建立一個更具可持續性和盈利能力的商業模式。高增長細分市場的市場份額增長是數據中心業務集團得以快速增長的關鍵驅動因素。超大規模業務收入實現了三位數增長，利潤率亦得到改善。數據中心業務集團的投資繼續取得成果，內部設計能力、製造能力和客戶組合均得到提升。軟件定義基礎設施業務於本財政年度的收入和利潤率幾乎翻了一番。本集團亦進一步鞏固其在高性能計算500強名單上的全球領先地

29、位。加起來，這些高增長細分市場現在貢獻了數據中心業務集團近一半的收入。數據中心業務加大了在其他增長領域拓展業務的力度。在存儲方面，聯想與NetApp的全球戰略合作夥伴關係 （包括於第四財季投入運營的在中國成立的新合資企業） 使集團能夠滿足幾乎整個存儲和數據管理市場的需求。該集團現在擁有強而有力的ThinkSystem和ThinkAgile產品線以及其歷史上最大的存儲產品組合。所有地區均呈現確實的收入增長，特別是在北美以及歐洲中東非洲區的高增長細分市場包括超大規模、軟件定義基礎設施和高性能計算。展望全球一些經濟體開始看到地緣政治不確定性帶來的負面影響。營運在這個複雜的全球環境中，聯想的管理層將利

30、用其在管理眾多宏觀風險方面的豐富經驗，包括如何應對政策變化以及如何在各項選擇評估中運籌帷幄，進一步提高本集團的全球製造能力和供應鏈靈活性。本集團亦致力於憑藉其在內部製造及外包方面的實力努力成為具成本競爭力的行業領導者。本集團已準備好應對地緣政治和宏觀經濟環境方面的動盪。本集團力求其個人電腦及智能設備業務優於市場的收入增長以及行業領先的盈利能力，同時引領投資建立智能設備的實力以及推動軟件及服務收入。聯想將藉行業整合機會迅速採取行動，特別是在高端和高增長領域。就移動業務而言，本集團將繼續加強其目標市場的競爭力，以維持盈利性增長。於第四財政季度，儘管客戶正在等待新的x86服務器平臺，數據中心業務集團

31、的收入於第四季度仍然能夠實現適度增長以及利潤率同比增長。聯想將繼續推動優於市場的增長，特別是在高增長領域。在超大規模方面，本集團將繼續加強其內部設計和製造能力，為全球超大規?？蛻魩碜吭降慕鉀Q方案，並為該細分市場構建盈利性的業務模式。在存儲和網路方面，其包括與NetApp在內的戰略合作夥伴關係正在為建立全球經營鋪平道路。聯想還將進一步提升專業服務和基於解決方案的專業能力。20聯想集團 2018/19 年報戰略亮點本集團致力成為全球智能轉型大勢的引領者和賦能者。於本財政年度，聯想加快了戰略轉型，並進一步加強了在五大關鍵領域的投資重點：物聯網(IoT)、邊緣計算、雲計算、大數據及垂直行業的人工智能

32、(AI)。這些投資旨在加強聯想作為智能轉型時代端到端解決方案提供商的競爭力。這一戰略方向與其以客戶為中心的戰略相結合，提高了軟件和服務的附加率。於本財政年度，軟件及服務收入同比增長兩位數，佔集團總收入近5%。展望未來，聯想的願景是通過智能物聯網、智能基礎設施和智能垂直技術為所有人帶來更智能的技術本集團認為這是鞏固未來發展和行業領先地位的最佳機會。智能物聯網是現實世界與我們所處的互聯世界交互的接觸點。根據其智慧物聯網戰略，聯想將智能化其個人電腦和智能設備產品尤其是商業用處。因此，本集團正投入大量資金，使其現有設備 （包括個人電腦及平板電腦） 更智能、更能適應客戶需求，以及實現與雲端及其他設備的無

33、縫連接。本集團還採用了新技術創造出屢獲殊榮的智能解決方案，包括聯想的智能鬧鐘、智能相機和智能鎖等，該等產品在2019年1月的消費電子展上共獲得75項大獎。智能基礎架構提供計算、存儲和網路功能，以支援智能設備，2020年智能設備的數量將較2017年增加一倍以上，從而創建大量數據。智能基礎架構的發展促進了賦能於公有雲公司、科學計算以及人工智能公司所需的高性能計算。智能基礎架構逐漸成為當今每個組織的支柱。聯想一直投資致力於成為世界級的下一代數據中心解決方案提供商，特別是在軟件定義基礎設施、超大規模、存儲以及高性能計算領域。行業智能結合了智能設備裡的大數據和智能基礎架構的計算能力，為客戶提供更多洞見和

34、流程改進。聯想正在創建行業解決方案，為客戶提供無與倫比的洞察力，可以顯著改善業務流程，促進決策，提高財務回報，並最終解決可觸及的業務問題。聯想的大數據解決方案已經使其客戶在製造、醫療保健和零售行業的業務流程中脫穎而出。於本財政年度，集團實現了大數據和行業解決方案業務同比增長三倍。本集團將繼續發揮聯想創投集團的優勢以加強企業投資、推動創新。聯想創投集團於本財年一直積極構建智能互聯網價值鏈之五個關鍵領域的實力，包括物聯網、邊緣計算、雲計算、大數據和人工智能。我們的企業戰略是整合這些投資，以促進我們的行業智能解決方案和生態系統發展。隨著聯想創投的投資合作繼續深化，聯想在戰略、業務和人力資源方面都得到

35、了進一步發展。212018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析人力資源於二零一九年三月三十一日，本集團全球總人數多於57,000。本集團按業績及員工表現實行薪金政策、獎金、員工持股計劃及長期激勵計劃等釐定員工薪酬。本集團同時提供保險、醫療及退休金等褔利，以確保競爭力。本集團的重大風險以下為本集團認為就現狀而言對本集團意義重大的主要風險。這些風險可能會對本集團的業務造成嚴重的不利影響。對於每一類風險發生時可能對本集團產生的影響，我們都作了詳細描述，並制訂了相應的改進計劃來管理該類風險。除此之外，本集團的其他業務也面臨著一些風險及不確定性，此類風險並未歸入以下主要風險類別。隨著時間的推移，不同風

36、險的嚴重性將增大或減小，以下列表內容也有可能發生變化。本集團業務的規模、複雜程度、經營範圍以及外部環境的不斷變化也意味著此列表不可能包含所有可能影響本集團的重大風險。風險描述主要改進措施業務風險本集團所在的行業競爭極為激烈，且面臨多變的市場趨勢、消費者喜好以及在硬件性能和軟件特色及功能方面不斷演變的技術進步。本集團在產品及價格方面面臨著與新進入者及原有競爭對手的激烈競爭。在這樣的競爭環境當中，品牌認知度以及良好的客戶體驗是本集團成功的重要因素。倘不能吸引客戶（包括千禧一代） 並與之產生共鳴，則可能會對本集團的業績造成不利影響，導致客戶忠誠度下降或品牌聲譽受損。持續審視競爭情況與市場趨勢。通過承

37、諾創新、創建豐富的產品組合、提升品牌知名度及客戶體驗來推動本集團實現差異化並獲得市場份額及認可，從而保持其競爭地位。實施明確的戰略來保護並提升核心個人電腦業務的盈利能力，同時繼續在快速增長的移動和數據中心業務方面主動搏擊。22聯想集團 2018/19 年報風險描述主要改進措施該行業將繼續進行整固。如若不能在全球傳統個人電腦市場普遍低迷的背景下及時推出新產品或以具有競爭力的價格有效應對市場趨勢或消費者喜好的變化，本集團的競爭地位將會受損。隨著業務及經營的規模及範圍的擴大，本集團面臨與實施戰略舉措有關的風險。與相應的競爭對手相比，本集團可能不會在其業務的部份領域投入同樣多的財務、技術、營銷及其他資

38、源，因此可能無法在該等領域形成競爭優勢。本集團的戰略規劃流程包括劃分優先等級及專注於戰略目標，以指導執行計劃所需資源的有效分配。本集團從事全球化業務，因此其業績可能受到全球及地區宏觀經濟、地緣政治及社會條件以及監管環境變化的影響。經濟狀況下滑可能導致消費者降低預期，進而推遲或減少消費。此外，還可能導致供應鏈的不穩定，造成產品短缺。對一個或多個國家政治環境及監管或法律制度的變動的擔憂日益加重，將導致不確定因素的增加，從而增加本集團的運營成本並使本集團面臨潛在的責任。本集團已經有效地實現了收入及利潤的地區來源的合理分佈，以降低對單一國家或地區的依賴性。本集團警覺地追蹤及監察政治環境的發展以及法律與

39、監管變動，並維持合規計劃。232018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析風險描述主要改進措施本集團提供複雜的產品。若未能對本集團的開發和生產設施及其供應鏈維持有效的質量管理體系，會對本集團的業務營運、品牌形象及客戶的忠誠度造成重大不利影響。處理質量問題可能成本高昂，或會導致產品召回、生產中斷、產生額外保修、維修、退換及其他成本，從而對本集團的財務業績造成不利影響。倘使用我們的產品導致人身傷害、財產損失或其他損失，則無論是否有過錯，本集團還可能面臨來自其客戶或經銷商的產品責任索賠。如果針對產品責任提起法律訴訟，我們可能需要花費大量資源及時間來為自身辯護。成功認定產品責任索賠可能要求我們支付重

40、大的金錢賠償金。本集團採取積極的質量管理措施，其中包括識別業務各個方面的風險。本集團在其業務管理體系中納入穩健的內部質量管理體系(QMS)。本集團通過了Bureau Veritas (BVC)及中國電子技術標準化研究院(CESI)的ISO9001認證。其致力於維持QMS，以確保其履行客戶、社會、法律及環境責任。併購風險作為本集團擴展計劃的一部分，我們會收購公司或業務、訂立戰略聯盟及聯合經營並作出投資。本集團面臨經濟、政治及監管不確定性、市場波動等風險，以及與我們的收購有關的其他挑戰。我們的盡職調查程序可能無法發現嚴重問題，導致對估值預測過分樂觀。我們也可能無法完全落實所有預期的協同效益利益，從

41、而導致巨大的成本及開支以及盈利扣減。推進嚴格的盡職調查及財務預測程序，確保適當地評估資產。24聯想集團 2018/19 年報風險描述主要改進措施網絡攻擊及安全風險若本集團遭受網絡攻擊及其他數據安全方面的侵犯，導致其業務運營中斷或聲譽受到損害，則其運營可能會受到不利影響。本集團管理及存儲著各種與其業務有關的專有資料及敏感或機密數據。此外，本集團雲計算業務亦需經常按規定處理、存儲及傳輸大量其客戶的數據，包括敏感的、可以識別個人身份的資料。本集團可能會受到駭客及其他有害軟件程式的攻擊，試圖滲透其網絡並查找系統及產品中的任何安全性漏洞。本集團自行研發或者向合作廠商購買的硬件、操作系統、產品軟件及應用程

42、式中可能存在 設計缺陷 ，可能會擾亂系統運行，從而引發安全風險。違反本集團安全規定、濫用專有資料、洩露本集團及客戶敏感或機密數據等，可能影響本集團聲譽，造成業務中斷，面臨法律訴訟，並導致收入損失，成本增加。關於客戶、消費者以及公司僱員數據的搜集、使用及安全，本集團須遵守當地法律法規的要求。本集團需要進行正常的業務活動，包括搜集、使用並保留個人資料。本集團在數據安全遭到侵犯時須通知個人或監管機構。本集團將繼續在以下方面作出投資：a) 通過制定合理的政策與流程及培訓我們的員工遵守重要的數據保護措施，繼續發展及保持穩健的網絡安全文化。b) 提高網絡安全控制及資料安全、產品安全及隱私意識。c) 遵守法

43、律、法規、行業準則或合約責任施加的強制性隱私和安全標準及協議。d) 制定政策及程序，以確保本集團自行研發或者向合作廠商購買的硬件、操作系統、產品軟件及應用程式可以保護並負責任地使用客戶數據。252018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析風險描述主要改進措施財務風險由於本集團在全球範圍內運營，嚴重或長期的經濟不穩定或金融市場環境惡化可能會對本集團的財務狀況造成嚴重不利影響。本集團面臨各種財務風險，例如外匯風險、現金流風險、信貸風險及流動性風險。本集團的司庫部已設立一套財務風險管理程式，專注於金融市場的不可預見性，力爭將有關風險對本集團財務表現的潛在不利影響最小化。更詳盡分析，請參閱 財務報表

44、附註（第214至223頁） 。由於其業務的國際性質和地方及國際稅務法例及法規的不斷轉變，應用該等法例及法規對於其營運及交易涉及存在不確定性，並可能會影響其課稅情況及資產負債表所列的應稅資產及負債的價值。本集團稅務部門嚴格監控公司業務發展，及時關注國際稅務環境變化，確保業務合規，並盡最大努力降低風險。26聯想集團 2018/19 年報風險描述主要改進措施知識產權風險倘若本集團不能開發及保護自有知識產權或者其供應商不能開發或保護令人滿意的技術或取得任何必要的技術許可證，則本集團的運營將會受到影響。風險包括： 專利持有人的授權要求增加導致業務成本增加； 由於司法調查結果無法強制執行，或者對產權或所有

45、權存在爭議，知識產權的資產價值受到損失； 對侵犯知識產權的索償進行辯護及潛在和解或賠償的司法成本較高； 產品設計成本及對客戶或供應商關係的負面影響； 由於針對聯想的侵犯知識產權案件的不利判決而導致特定國家發布禁令或排除令，可能產生中斷聯運產品出貨能力的風險； 倘聯想被發現侵犯第三方的有效專利，其聲譽會受損。採取適當的法律措施保護專有技術和商業秘密，申請及執行專利，以及註冊及保護商標和版權。於適當時授權知識產權，並監督其持續有效性及對本集團的價值。向供應商獲得知識產權賠償或以其他方式將知識產權保護責任轉移予供應商。監督、開發及實施知識產權訴訟及辯護策略。如適合，使用聯想專利組合來降低潛在損害。2

46、72018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析風險描述主要改進措施供應風險本集團在全球範圍內擁有廣泛的供應商基礎。鑑於其產品種類繁多，若干產品可能依賴少數零部件供應商。任何產品、部件、系統或服務的供應中斷可能會影響產品供應能力。中斷可能因多項因素造成，其中包括供應商的財務問題、其自身或供應商的製造活動或物流中心因災難性事件而造成的損害、不利的商業、政治或經濟因素等。這或會產生大量的恢復開支或漫長的恢復時間。如於短缺期間無法以有利的價格採購替代供應品，其收入、盈利能力及競爭地位或會受到不利影響。使用成本及運營分析來瞭解潛在影響。確保拓寬供應商採購管道 （即避免唯一單一管道） ，建立財務業務穩定

47、性追蹤及災難恢復計劃，以盡力減少區域性災難的影響，並確保制定完善的應急措施。本集團持續注重改善其供應鏈的效率。28聯想集團 2018/19 年報風險描述主要改進措施人力資本風險由於市場動態瞬息萬變及業務格局日漸多元化，本集團在熟練且經驗豐富的人才方面面臨著激烈競爭。為實現持續成功，本集團必須在公司各部門持續地吸引、發展、保留和激勵核心人才，同時確保在持續業務轉型中平穩過渡。建立與智能轉型一致的僱主品牌以吸引具有新技能及經驗的人才。持續實施新更新的薪酬策略，並制訂績效驅動以及具有競爭力及靈活性的薪酬及福利計劃，以支持日益多元化的業務格局及員工隊伍。進一步投資於人才及領導力發展計劃，以培養人才能力

48、、加快頂尖人才的內部流動及確保未來領導人員的質素。292018/19 年報 聯想集團管理層討論及分析風險描述主要改進措施營運風險由於市場環境及客戶需求快速變化，本集團必須不斷推出新產品、服務及技術，並成功管理向新產品及升級產品的過渡。競爭環境需要快速及高效。如本集團的跨部門支持及團隊協作流程功能失調，本集團的戰略執行或會受到影響。本集團的持續成功取決於其各項營運的順利運作，包括但不限於需求預測、製造資源規劃、訂單履行及庫存管理，以及使用有效可靠的資訊科技基礎設施促進運營。營運中斷或會妨礙產品的製造及運輸，並對本集團履行訂單、提供在線服務、響應客戶要求以及及時中斷其他流程 （如交易處理及財務報告

49、） 的能力產生不利影響，從而或會損害其聲譽。建立跨部門參與並整合跨部門活動，以支持戰略執行。本集團專注於及正在努力優化其運營的效果及效率。30聯想集團 2018/19 年報環境聯想崇尚負責任的環境管理，並致力遵守業務所在地的所有適用法律法規。聯想的環境方針關注全球所有的業務、員工及任何代表聯想工作的合約員工的合規事務。該方針形成了聯想獲得ISO 14001認證的環境管理體系(EMS)的基礎。EMS包括評估法定及自願規定的流程，並確保聯想個人電腦、工作站、服務器、存儲、移動設備硬體及智能設備 （包括顯示器及配件） 的全球開發及製造活動的合規。本集團的合規工作由全球環境事務部(GEA)推動，並獲網

50、絡遍佈全球的聯想地區環境事務接口人(EAFPs)、產品研發環境事務接口人(ECP FPs)和外部合作夥伴的支持。我們利用可靠完善的流程加上明確的分工，確保聯想持續合規。以下顯示有關確保聯想的產品和地點環境合規的流程。建立、監察及保持合規的流程輸入合約顧問公司向各接口人傳達有關變動並在有需要時提供培訓輸入地區、國家及事業部接口人監察其負責範圍並向GEA提供數據輸入環境專責人員提供有關業務活動、產品及要求變動的資料輸入行業業界研討會及刊物、監管追蹤服務等根據變動的需要及或最低限度每年檢討及更新標準、規格及程序地區環境接口人監察新出現的問題環境接口人更新文件並向受影響的組織傳達已確定的要求組織在業務