1、明樹數據w w w . b r id a t a . c o m明樹數據（） 摘摘 要要 2014 年以來，財政部完成了三批 PPP 示范項目的申報、遴選和推廣工作1。根據明樹數據統計，財政部 PPP 示范項目數量和規模不斷提升，示范引領作用越來越明顯，體現在以下方面： 規模大且分布領域廣 通過統計，財政部前三批 PPP 示范項目共計 700 個、總投資額約 1.7 萬億元，分布在全國七大區域 30個省、自治區和直轄市（除臺灣、香港、澳門和西藏） ，涉及市政工程、交通運輸等 18 個一級行業和 58 個二級行業。 區域發展特征顯著 財政部 PPP 示范項目多集中在華東、西南和華北三個地區，占項

2、目總數量的 58%、總投資額的 69%。東北、 華南和西北地區示范項目總體發展較慢， 尤其華南地區， 只有 48 個示范項目， 投資額僅有 561 億元。 行業分布比較集中 財政部前三批 PPP 示范項目多集中于市政工程領域， 共計 307 個， 占總數量的 44%； 投資額 6710 億元，占總投資額的 39%。交通運輸行業 PPP 示范項目平均投資額最大，平均每個項目投資約 74 億元。 示范引領作用漸顯 截至 2017 年 6 月 30 日，財政部前兩批 PPP 示范項目全部落地，第三批項目中標率263%，58%的示范項目成立了項目公司；而非示范項目中標率僅 14%，項目公司成立比例僅

3、9%。按區域分析，山東省已中標的 PPP 項目總數在全國處于領先地位， 其中中標的非示范項目投資額平均較低。 河北省和北京市中標的 PPP示范項目投資額較高，貴州省和云南省中標的 PPP 非示范項目投資額較高。 按行業分析，市政工程領域 PPP 項目在數量和投資額上均占比較高，其次是交通運輸領域。示范項目在社會保障性質較強的領域中標情況優于非示范項目，發揮了重要的示范作用；在創新和經營性較強的領域，示范項目中標情況弱于非示范項目，反映出示范項目尋求穩妥的整體策略。 三批示范項目的落地時間呈下降趨勢，隨著 PPP 示范項目的推廣，PPP 項目執行效率不斷提高，全部PPP 項目的落地時間與 PPP

4、 項目不斷發展完善的趨勢保持一致。示范項目中的政府付費項目數量有減少趨勢，可行性缺口補助和使用者付費項目數量有所增加，政府今后可能會加大經營或準經營性 PPP 項目的推廣。 1.第一、二批次示范項目由財政部推出，第三批次示范項目由財政部等 20 家部委聯合推出。 2.本報告所述“中標率”是指截至 2017 年 6 月 30 日以具有中標信息的示范或非示范項目數量為基礎進行統計的結果。 明樹數據（） 1 1 總體情況分析總體情況分析 1.1 全國項目數量和投資額分布全國項目數量和投資額分布 2014 年至今，經各?。ㄗ灾螀^、直轄市、計劃單列市）財政部門推薦，財政部政府和社會資本合作工作領導小組辦

5、公室組織專家評審，已完成第一、二、三批示范項目評審與確定工作：其中第一批 22 個示范項目總投資約 714 億元、第二批 162 個示范項目總投資 4846 億、第三批 516 個示范項目總投資 11621 億元，三批共計 700 個示范項目、約 1.7 萬億元。項目數量和總投資均有大幅增加，如圖 1 所示。 圖 1 財政部 PPP 示范項目數量與總投資額統計圖 1.2 各省項目數量與投資額分布各省項目數量與投資額分布 全國各省財政部 PPP 示范項目數量總體分布如圖 2 所示，各省之間數量上呈現較大差異。其中，華中地區的河南、西南地區的云南和華東地區的山東省項目數量位居前三，分別為 58、5

6、7 和 51 個。而西藏沒有示范項目，天津和上海僅有 1 個示范項目，其次是重慶僅有 2 個。 全國各省財政部 PPP 示范項目投資額總體分布如圖 2 所示，各省分布也存在較大不同，其中，西南地區的云南、 華北地區的河北和北京項目投資額最多， 分別為 2441 億元、 1994 億元和 1564 億元。 除西藏外，上海和天津項目投資額最少，分別僅有 14 億元和 20 億元；青海雖然有 10 個示范項目，但是總投資額僅有47 億元，說明單個項目規模都較小。 明樹數據（）2圖 2各省財政部 PPP 示范項目數量和投資額分布圖明樹數據（）32區域分布區域分布分析分析總體上，第一、二、三批示范項目分

7、別覆蓋了全國 11、28 和 29 個省、自治區和直轄市。其中天津僅有第三批的 1 個示范項目、上海僅有第一批的 1 個示范項目。第三批示范項目中，除上海和西藏項目數量均為 0 外，僅有河南的第三批示范項目數量相比第二批有所減少，減少 10 個；其余地區均有所增加，其中山東的第三批示范項目數量比第二批增加 43 個，增幅最大，如圖 3 所示。圖 3各省財政部 PPP 示范項目數量分布圖從華東、華中、西南、華北、西北、華南、東北七大區域對財政部 PPP 示范項目分布情況進行分析，華東、華中和西南地區項目數量位居前三名，分別為 189、126 和 117 個，如圖 4 所示；華北、華東和西南地區項

8、目投資額位居前三名，分別為 4569 億元、3721 億元和 3488 億元；華東地區的第三批示范項目數量相比第二批增加 120 個、投資額增加 2280 億元，增長幅度位居各地區之首；以山東為首的華東地區 PPP 示范項目發展迅速，而華南和東北地區 PPP 示范項目發展仍然較為緩慢。如圖 5 所示。明樹數據（）4圖 4七大區域財政部 PPP 示范項目數量分布圖圖 5七大區域財政部 PPP 示范項目投資額分布圖以下從各區域項目數量和投資額兩個角度分別進行分析。明樹數據（）52.1 東北地區東北地區如圖 6 和圖 7 所示，東北地區黑龍江、遼寧和吉林 3 省 PPP 示范項目數量和投資額均較小，

9、其中吉林示范項目數量最多（22 個） ，投資額最大（697 億元） 。但是 3 省示范項目平均投資額相差很小，分別為 36億元、36 億元和 32 億元。東北地區示范項目多集中于市政工程領域，其次為交通運輸領域，如圖 8 所示。圖 6東北地區示范項目數量分布圖圖 7東北地區示范項目投資總額分布圖圖 8東北地區示范項目數量行業分布圖明樹數據（）62.2 華北地區華北地區如圖 9 和圖 10 所示，華北地區的河北 PPP 示范項目數量最多，共 43 個，且發展迅速；其次為內蒙古，共 35 個。從投資額來看，河北的 PPP 示范項目投資額規模最大，且第三批示范項目增幅明顯。北京的 PPP示范項目數量

10、較少，三批共計 10 個。但是投資額都較大，尤其第二批示范項目，僅有的 4 個項目總投資額就達到 1140 億元，平均投資額 285 億元。但第三批示范項目規模有所減小，平均每個項目 71 億元。天津僅有 1 個第三批 PPP 示范項目，且投資額僅有 20 億元。華北地區中，北京的示范項目平均投資額居首，為156 億元；其次為河北，為 46 億元。華北地區示范項目也多集中于市政工程領域，其次為交通運輸、生態建設和環境保護以及醫療衛生領域，如圖 11 所示。圖 9華北地區示范項目數量分布圖圖 10華北地區示范項目投資總額分布圖圖 11華北地區示范項目行業分布圖明樹數據（）72.3 華東地區華東地

11、區如圖 12 和圖 13 所示，華東地區中，山東的 PPP 項目發展起步較晚，在前兩批示范項目中僅有第二批的 4 個項目，但是第三批迅速增加為 47 個，位居華東地區之首。山東項目數量雖然最多，但是總投資額卻低于安徽。尤其第三批示范項目中安徽的 32 個項目總投資額高達 774 個，平均投資額為 24 億元，高于山東省的 15 億元。浙江和江蘇示范項目數量雖然不多，但是平均投資額較大，均約為 27 億元。華東地區示范項目同樣多集中于市政工程領域，其次為交通運輸、生態建設和環境保護、養老以及城鎮綜合開發、科技領域，如圖 14 所示。圖 12華東地區示范項目數量分布圖圖 13華東地區示范項目投資總

12、額分布圖圖 14華東地區示范項目數量行業分布圖明樹數據（）82.4 華南地區華南地區如圖 15 和圖 16 所示，華南地區 PPP 項目發展起步較晚且數量較少，各省均無第一批示范項目。廣東與海南示范項目數量相同，但是廣東的投資額略高于海南，為 273 億元。華南地區示范項目平均規模較小，平均約 10 億元。華南地區示范項目同樣多集中于市政工程領域，其次為交通運輸領域，如圖 17 所示。圖 15華南地區示范項目數量分布圖圖 16華南地區示范項目投資總額分布圖圖 17華南地區示范項目數量行業分布圖明樹數據（）92.5 華中地區華中地區如圖 18 和圖 19 所示，華中地區 PPP 項目發展起步也較

13、晚，第一批示范項目中僅湖南有 1 個項目，但是示范項目總的數量和投資額均遠高于華南地區。華中地區 3 省示范項目數量和投資額相差均不大，其中河南省項目數量最多、投資額最大，但是第三批示范項目規模有所減小。華中地區示范項目平均規模也較小，平均約 17 億元。該地區示范項目同樣多集中于市政工程領域，其次為水利建設、醫療衛生和養老領域，如圖 20 所示。圖 18華中地區示范項目數量分布圖圖 19華中地區示范項目投資總額分布圖圖 20華中地區示范項目數量行業分布圖明樹數據（）102.6 西北地區西北地區如圖 21 和圖 22 所示，西北地區 PPP 示范項目發展也較晚，均無第一批示范項目，且第二批示范

14、項目數量和投資額也都很小，第三批示范項目規模才有所增加?？傮w上，陜西示范項目數量和投資額居首，共24 個項目、投資額 422 億元。該地區示范項目平均投資額差別較大，甘肅示范項目投資額平均 30 億元、青海平均 5 億元、陜西平均 18 億元。該地區示范項目同樣多集中于市政工程領域，其次為交通運輸以及生態建設和環境保護領域，如圖 23 所示。圖 21西北地區示范項目數量分布圖圖 22西北地區示范項目投資總額分布圖圖 23西北地區示范項目數量行業分布圖明樹數據（）112.7 西南地區西南地區如圖 24 和圖 25 所示，西南地區 PPP 示范項目發展同樣較晚，僅重慶和貴州分別有 1 個第一批示范

15、項目，第二批示范項目中，云南的項目數量和投資額大幅增加，并且在第三批示范項目中，云南項目數量和投資額又一次大幅度增加?？傮w上，云南示范項目數量和投資額居首，共 57 個項目、投資額 2441 億元（居全國各省之首） ；平均投資額達 43 億元，略低于投資額位居第二的河北（平均投資額 46 億元） 。西南地區示范項目同樣多集中于市政工程領域，其次為交通運輸以及生態建設和環境保護領域，如圖 26 所示。圖 24西北地區示范項目數量分布圖圖 25西北地區示范項目投資總額分布圖圖 26西南地區示范項目數量行業分布圖明樹數據（） 12 3 行業分布分析行業分布分析 3.1 總體特征總體特征 財政部 PP

16、P 示范項目分為 18 個一級行業3、58 個二級行業。如圖 27 所示，市政工程行業 PPP 示范項目數量最多，共 307 個，其次為交通運輸以及生態建設和環境保護領域，分別為 77 個和 59 個；如圖 28 所示，市政工程行業 PPP 示范項目投資額最大，共計 6710 億元，其次為交通運輸、城鎮綜合開發以及生態建設和環境保護領域，分別為 5723 億元、1294 億元和 1118 億元。其中，交通運輸行業 PPP 示范項目平均投資額最大、為 74 億元，其次為城鎮綜合開發、平均為 38 億元；農業僅有 1 個 PPP 示范項目，投資額僅有2 億元。 圖 27 財政部 PPP 示范項目數

17、量行業分布 3.隨著 PPP 項目庫的不斷豐富，項目行業分類也發生了變化。財政部第二批 PPP 示范項目分為市政、水務、交通運輸、醫療、教育、文化、養老、科技、旅游與體育等 10 個行業，而第三批示范項目行業分類增加到了 18 個（現行 PPP 綜合信息平臺分類為 19 個，第三批示范項目中缺少政府基礎設施） 。其中，林業和農業是新增的一級行業，而其他新增行業如生態建設與環境保護則是將原有二級行業重新組合而成的一級行業。本報告沿用了第三批示范項目的分類方式，為了便于分析，將水務行業并入水利建設行業并歸類為水利建設與水務，交通并入交通運輸行業中，市政并入市政工程行業中。因而，數據分析與官方發布基

18、礎數據略有偏差，但并不影響項目分布的大趨勢，也不會影響到分析結論的可靠性，特此說明。 明樹數據（）13圖 28財政部 PPP 示范項目投資額行業分布3.2 市政工程市政工程如圖 29 所示，市政工程領域的 PPP 示范項目中安徽省數量最多，共計 23 個，投資額共計 389 億元；北京項目數量僅有 6 個，但是投資額最大，共計 1220 億元，平均每個項目 200 多億元；云南省市政工程領域 PPP 示范項目數量和投資額均位居全國第二，共計 21 個項目 770 億元，平均每個項目約 37 億元。圖 29全國各省市政工程領域 PPP 示范項目數量與投資額分布圖明樹數據（）143.3 交通運輸交

19、通運輸如圖 30 所示，交通運輸領域 PPP 示范項目中，云南的項目數量最多，共 9 個，投資額最大，共計 1336億元，平均每個項目 148 億元；陜西的項目數量位居第二，共 7 個，但是投資僅有 175 億元，平均每個項目 25 億元；河北的項目投資額位居第二，共計 1161 億元，平均每個項目 193 億元?？傮w上，交通運輸領域 PPP 示范項目投資額均較大。圖 30全國各省交通運輸領域 PPP 示范項目數量與投資額分布圖3.4 生態建設生態建設和和環境保護環境保護如圖 31 所示， 生態建設與環境保護領域 PPP 示范項目中， 云南的項目數量最多， 共計 7 個， 投資額 110億元，

20、平均每個項目約 15.70 億元；安徽的項目投資額最大，共計 257 億元，平均每個項目 51.40 億元。明樹數據（）15圖 31全國各省生態建設與環境保護領域 PPP 示范項目數量與投資額分布圖3.5 養老養老如圖 32 所示，養老領域 PPP 示范項目中，河北和四川項目數量最多，共 4 個項目，投資額分別 415 億元和 102 億元，河北平均每個項目 103.75 億元。圖 32全國各省養老領域 PPP 示范項目數量與投資額分布圖明樹數據（） 16 4 項目實施情況分析項目實施情況分析 4.1 項目中標情況項目中標情況 如圖 33 所示，從項目中標情況分析，截至 2017 年 6 月

21、30 日，財政部第一批和第二批 PPP 示范項目中標率為 100%，第三批示范項目中標率 63%，而非示范項目4中標率僅 14%，遠低于示范項目中標率。 圖 33 財政部 PPP 示范項目與非示范項目中標情況分布圖 如圖 34 和圖 35 所示，對各區域和各省中標的示范項目和非示范項目分析，華中地區的河南省中標的示范項目數量占比最高，達到 10%；華東地區山東省的示范項目和非示范項目數量占比均較高，分別為 14%和 8%，截至 2017 年 6 月 30 日，財政部項目庫中山東省已中標的 PPP 項目總數在全國處于領先地位。 華北地區的河北省和北京市中標示范項目數量占比較低，分別為 1%和 5

22、%，但中標投資額占比較高，分別為 15%和 12%，河北省和北京市中標的 PPP 示范項目投資額較高；西南地區的貴州省和云南省中標非示范項目數量占比均為 4%，中標項目投資額占比均較高，分別為 7%和 9%，貴州省和云南省中標的 PPP 非示范項目投資額較高；山東省中標的非示范項目數量占比最高為 14%，但中標的投資額占比僅為 8%，山東省中標的非示范項目投資額較低。 除江蘇省、浙江省、山東省、湖南省、陜西省、新疆維吾爾自治區、四川省外，其余各省及自治區的示范項目中標數量占比均高于非示范項目，整體而言示范項目的中標情況優于非示范項目。 4.非示范項目是指財政部 PPP 項目庫中不屬于示范項目的

23、 PPP 項目，截至 2017 年 6 月 30 日，總數為 12854。 明樹數據（）17圖 34各區域和省份財政部 PPP 示范項目與非示范項目中標數量占比分布圖圖 35各區域和省份財政部 PPP 示范項目與非示范項目中標投資額占比分布圖如圖 36 和圖 37 所示，對行業的中標示范項目和非示范項目分析，市政工程領域的示范項目和非示范項目中標數量占比均較高，分別為 46%和 39%，相應的市政工程領域示范項目和非示范項目中標投資額占比也較高，分別為 47%和 30%，2002 年建設部鼓勵在市政工程領域進行市場化試點，該領域市場化發展歷程久遠、配套政策和市場環境相對成熟、市場需求較大且已培

24、養出發展相對成熟的社會資本方。交通運輸領域中標的示范項目和非示范項目數量占比，分別為 9%和 16%，但相應的中標投資額占比則分別高達 23%明樹數據（） 18 34%，交通領域項目是城鎮化過程中發展良好基礎設施體系和提升區域功能的重要組成部分，多為大體量、高投資額的項目，對社會資本的資金、建設、運營等綜合能力要求較高。示范項目在社會保障性質較強的醫療、養老、能源、水利、市政工程與生態環保等領域中標情況優于非示范項目，發揮了重要的示范作用。在科技、 旅游與城鎮綜合開發等創新和經營性較強的領域， 示范項目中標情況弱于非示范項目， 反映出示范項目尋求穩妥的整體策略。 圖 36 各行業財政部 PPP

25、 示范項目與非示范項目中標數量占比分布圖 圖 37 各行業財政部 PPP 示范項目與非示范項目中標投資額占比分布圖 注：按行業劃分時的 PPP 示范項目和非示范項目的數量或投資額占比為 0%，僅代表該項對應數值較小但均大于 0，其所占比例四舍五入后取整后為 0%。 明樹數據（） 19 4.2 項目項目公司成立情況公司成立情況 如圖 38 所示，從項目公司成立情況來看，截至 2017 年 6 月 30 日，財政部第一批和第二批 PPP 示范項目均成立了項目公司， 第三批示范項目已有 58%成立了項目公司， 而僅有 9%的非示范項目成立了項目公司。已有 14%的非示范項目確定了中標方，但其中僅有

26、64%的中標項目成立了項目公司，遠低于三批示范項目的項目公司成立比率。 圖 38 財政部 PPP 示范項目與非示范項目的項目公司成立情況分布圖 4.3 執行效率執行效率 本報告以項目中標到項目公司成立所用時間表示財政部 PPP 示范項目和非示范項目落地歷時，即執行效率。如圖 39 所示，第一批示范項目落地歷時平均 110.5 天、最短 7 天、最長 282 天；第二批示范項目落地歷時平均 112.8 天、最短 3 天、最長 680 天；第三批示范項目落地歷時平均 86.1 天、最短 3 天、最長 300天；非示范項目落地歷時平均 93 天、最短 1 天、最長 680 天。 三批示范項目的落地時

27、間呈下降趨勢，隨著 PPP 示范項目的示范性推廣，PPP 項目執行效率不斷提高。中標的非示范項目涉及的時間覆蓋范圍包括三批示范項目的總時間，因此其落地歷時分布較廣，但落地平均時長優于第一、二批示范項目，但略高于第三批示范項目的平均落地歷時。第一、二批示范項目在我國有重要的探索意義， 早期推進時普遍存在速度較慢的問題， 但隨著這兩批項目逐漸落地， 很多經驗被第三批示范項目及非示范項目學習，使得后期發起的項目推進速度優于早期。整體來看，全部 PPP 項目的落地時間與 PPP 項目不斷發展完善的趨勢保持一致。 明樹數據（）20圖 39財政部 PPP 示范項目與非示范項目落地歷時分布圖4.4 社會資本

28、方社會資本方（1）牽頭人所有制背景）牽頭人所有制背景從項目數量分析，民企中標的示范項目和非示范項目數量占比均在 40%以上，均多于地方國企、央企和央企下屬公司；民企中標非示范項目與示范項目數量占比基本持平，如圖 40 所示。從投資額分析，央企及其下屬公司優勢明顯，尤其第一批示范項目，央企中標項目數量占 9%，投資額占比達到 40%；央企下屬公司和民企中標示范項目的投資額增加趨勢明顯，央企和地方國企中標示范項目的投資額有下降趨勢，如圖 41 所示。明樹數據（）21圖 40不同所有制背景企業中標財政部 PPP 示范項目和非示范項目數量分布圖圖 41不同所有制背景企業中標財政部 PPP 示范項目和非

29、示范項目投資額占比分布圖明樹數據（）22（2）行業背景）行業背景如圖 42 所示，第一批示范項目牽頭人主要為綜合環境服務商，占比 31.82%；其次為建筑承包商，占比18.18%。 第二批示范項目牽頭人主要為建筑承包商， 占比 31.1%； 綜合環境服務商占比有所下降， 為 15.85%。第三批示范項目牽頭人中建筑承包商占比更大，為 50.15%；其次為綜合環境服務商，占比 15.9%。58.23%的非示范項目牽頭人為建筑承包商；其次為綜合環境服務商，占比 10.5%。從投資額來看，示范項目和非示范項目牽頭人為建筑承包商的投資額均最大，尤其是第三批示范項目和非示范項目，建筑承包商牽頭的項目投資

30、額均占 60%以上，如圖 43 所示。圖 42不同牽頭人類型下財政部 PPP 示范項目與非示范項目數量占比分布圖明樹數據（）23圖 43不同牽頭人類型財政部 PPP 示范項目與非示范項目投資額占比分布圖4.5 回報機制回報機制如圖 44 所示，從不同批次示范項目和非示范項目回報機制分布情況來看，財政部第一、二、三批 PPP示范項目中，可行性缺口補助項目數量居多，分別占比 45.45%、51.22%和 47.87%；非示范項目中政府付費項目數量最多，占比 43.68%，其次為可行性缺口補助項目，占比 31.78%。示范項目中使用者付費項目和可行性缺口補助項目數量有增加趨勢，政府付費項目數量有減少

31、趨勢。明樹數據（）24圖 44不同回報機制下的財政部 PPP 示范項目和非示范項目數量占比分布圖4.6 政府參股情況政府參股情況如圖 45 所示，對財政部 PPP 示范項目和非示范項目中政府參股情況分析，第一批示范項目政府參股數量占比較低，僅占 27.27%；第二批示范項目政府參股數量占比有較大提高，為 49.39%；第三批示范項目政府參股數量占比又有所下降，為 39.33%。而非示范項目中，政府參股項目數量和為參股數量基本持平。說明示范項目和非示范項目對政府參股與否并沒有顯著影響。圖 45財政部 PPP 示范項目和非示范項目政府參股分布圖明樹數據（） 25 5 結語結語 2014 年以來，財

32、政部不斷加大對 PPP 示范項目的推廣，各省各地區由于經濟與社會發展情況不同，PPP示范項目發展水平存在一定的差異，但是各省各地區推動 PPP 示范項目速度和熱度近年來逐年增加。從行業分布來看，PPP 示范項目涉及行業范圍廣泛，但是集中度較高，主要集中在市政工程、交通運輸、生態建設和環境保護以及城鎮綜合開發等領域。從 PPP 示范項目的實施情況來看，項目中標率、項目公司成立比例和執行效率均高于非示范項目； 無論示范項目還是非示范項目， 民企均參與了較多的項目， 但是央企獲得了較大投資額的示范項目和非示范項目； 另一方面， 建筑承包商參與了最多的 PPP 示范項目； 示范項目中，政府付費項目數量

33、有所減少，可行性缺口補助和使用者付費項目數量有增加趨勢。 為繼續深入推進公共服務領域 PPP 工作，2017 年 7 月 14 日，財政部等 19 家部委聯合啟動第四批示范項目的申報與遴選，項目申報工作已于 2017 年 8 月 25 日完成。本批次示范項目注重激發市場活力，優先支持民營企業參與的項目，區域上注重激勵 PPP 模式成效明顯地區，同時突出環境保護、農業、水利、消費安全、智慧城市和旅游、文化、教育、體育、養老等幸福產業。期待第四批示范項目的推出，希望其能夠發揮越來越強的示范引導作用，促進中國 PPP 市場的持續規范發展。明樹數據將持續關注第四批示范項目的評審工作及前三批示范項目的執行情況，敬請期待后續分析。 明樹數據w w w . b r id a t a . c o m