2025年五金報告合集（共12套打包）

1、5月推出NFT數字藝術專場，拍賣藝術家萬文廣等多件數字藝術品;6月，支付寶粉絲粒小程序中限量發售敦煌飛天和刺客伍巴六七的支付寶付款碼皮膚NFT;8月阿里拍賣與新版鏈共同建設的“區塊鏈數字版權資產交易” 頻道全國上線并開始預展，主要為文學、游戲、動漫、音樂、美術等著作權人提供數字作品版權資產確權認證、上鏈交易，版權資產憑證合法持有人將擁有數字作品除署名權以外的全部權利;8月11日，支付寶螞蟻鏈粉絲粒用戶服務協議更新。明確了支付寶NFT產品的版權歸屬，強調禁止用于炒作，但也建立了NFT產品的轉讓機制，表明支付寶正在探索NF。

2、邊緣計算產業鏈邊緣計算產業正進入高速發展期，產業生態逐漸形成，上下游合作增強上游主要包括軟硬件基礎設施，涉及芯片到服務器提供商以及邊緣軟件架構。中游主要是提供邊緣服務，主要有三類企業：邊緣計算服務平臺、運營商MEC以及云計算服務單一管道化服務用戶粘性低，利潤持續走低，需提供云、管、端一體化服務，增加產品粘性傳統運營商以提供網絡服務為主，產品類型單一，在提速降費、攜號轉網的大趨勢下，管道化服務缺乏用戶粘性，通信業務收入持續走低，在加上微信等第三方通信增值服務的替代，使運營商陷入發展瓶頸。5G成為運營商。

3、從信息生產和分發兩個維度思考行業變遷我們從信息分發方式和信息類型兩個維度看信息傳播方式的演變。從X 軸看，信息分發方式經歷了從編輯推薦到搜索到訂閱到推薦算法的迭代，但這種迭代并不是替代關系，而是逐漸融合。目前主流的內容APP 通常融合了編輯推薦、搜索、關注、推薦算法于一身，但不同類型的產品在幾種推薦方式流量分配比例上有所不同(如同為短視頻產品，抖音90%以上時長為算法主導的推薦頁，推薦頁中可供編輯/運營主導的通常為開屏第一刷;而快手關注/訂閱頁的流量/時長占比遠高于抖音)。從Y 軸看，生產門檻越低的內容，在整個。

4、游戲開發需要算力支持，半導體升級打造更高質量的游戲體驗游戲開發過程涵蓋建模、渲染、物理和人物交互等核心環節，需要強大的算力支持。游戲質量的提升除了打造更加引人入勝的世界觀和劇情外，還需要更加精細的建模和場景、更加強大的光影效果、更加自然的動作和交互行為等一系列要素。而這涉及到大量且實時反饋的數據計算，雖然開發者有持續迭代升級的游戲引擎、3D 建模等軟件的輔助，但仍然需要強大的算力支持。游戲引擎是為了提升游戲開發效率的工作套件，通過設定游戲的物理規則、定義交互方式以及管理游戲資源，從而打造出完整的游。

5、重視用戶體驗，持續豐富內容與服務供給重視用戶體驗，構建服務閉環。東方財富擁有純正互聯網基因，不僅 APP 用戶體驗領先，還構建了一套“內容投資決策交易”的閉環產品鏈條。1)內容：擁有圖文、短視頻、直播等各種媒介內容，還擁有 UGC(User Generated Content，普通用戶制作的內容，如股吧用戶討論的信息)、 PGC(Professionally-produced Content，專業用戶制作的內容，如財經 KOL 寫的文章)、OGC (Occupationally-generated Content，職業人士制作的內容，如專業財經媒體、研究機構撰寫的報告)等源自不同創作主體的內容。2)投資決策：。

6、5G+工業互聯網產業鏈網絡服務側產業鏈相對成熟，設備接入側產業鏈還有待完善5G專網是5G工業應用的主要方向5G混合專網目前應用較多，自建核心網模式靈活可控性更高工業應用上云是大勢所趨中國工業云基礎設施市場中公有云占比從2018年的37.3%，提升到2020年的45.9%新核云、黑湖智造等云軟件創新廠商年收入翻倍式發展，獲得大額融資中小企業開展工業互聯網應用蘊藏著潛在的增量市場經營管理軟件上云早，生產管控和設備上云是新趨勢。

7、金融科技公司的信貸業務是近年來監管持續高度關注的領域，也是目前互金行業整改的核心領域。并不是所有的互聯網平臺公司都有支付牌照或者希望進入支付領域，但是幾乎所有的平臺公司都有信貸相關的業務，所以監管影響的機構可能也更廣泛。從 2015 年開始整治 P2P 行業，2017 年規范“現金貸”業務，到 2020 年 7 月規范銀行互聯網貸款等，監管不斷結合互聯網金融創新帶來的新風險調整力度和策略。我們認為，監管對信貸業務的態度和思路越來越清晰, 盡管在一些細節上仍有許多不確定性：一是明確信貸業務中各方的定位和職責，金融的歸金融，。

8、2019年互聯網新增企業數增長27%受春節影響,2019年的3月新注冊的互聯網企業增幅最高達60%,截至9月,2019年新注冊的互聯網企業數與2018年相比,平均每個月增長27%左右。雖然2019年整體的經濟形勢都在唱衰,但是數據反映出,市場環境并沒有我們想的那么嚴峻。企業死亡率從11%縮減到2%根據天眼查數據顯示:2019年注銷/吊銷互聯網企業數為全年新注冊互聯網企業數的2%。而2018年，此數據為11%.以深圳為例:2018年新注冊互聯網企業2.75萬家。其中注銷/吊銷的企業0.20萬家,存量企業2.55萬家,吊銷率7.3%;2019年新注冊互聯網企業2.68萬家，注銷/吊銷0.03萬。

9、阿里巴巴 2019-2021 財年 Gaap&Non-Gaap 凈利潤持續上升，美國準則下，2021 財年凈利潤達 1433 億元，相比 2020 財年的 1404 億元，同比增長 2.1%，非美國準則下，2021 財年凈利潤達 1720 億元，相比 2020 財年的 1325 億元，同比增長 29.8%，主要源自 2020 財年阿里相關投資損益調減額增加帶動 Non-Gaap 凈利潤減少，2021 財年其他項目（中國反壟斷法所規定的罰款 182.3 億元不可持續，不反映公司主營業績，因而調增）調增額近 200 億元以及股權激勵費用上升至 501 億元，帶動 Non-Gaap 凈利潤高于 Gaap 凈利潤 287 億元。 阿里集團 19-2。

10、市場結構：四種主體、五類平臺圍繞患者、藥企、醫療機構、醫生這四種主體，誕生了五類互聯網平臺互聯網醫療主要包括醫生助手平臺、醫藥電商平臺、掛號問診平臺、健康管理平臺和醫療知識平臺在五大平臺中，掛號問診平臺用戶流量最大，占比已超6成。醫藥電商平臺用戶增速最快。后文重點研究掛號問診與醫藥電商兩大平臺掛號問診：互聯網醫院+在線問診平臺掛號問診平臺主要包括互聯網醫院、在線問診平臺兩種模式近兩年互聯網醫院數量呈現井噴式增長，但在IT能力、運營能力方面存在欠缺，而醫療信息化廠商能為其提供IT建設及聯合運營服務。

11、我們維持公司 2021-2023 年整體營收預測分別為 31.11/36.16/41.77 億元，同比+9.3%/+16.2%/+15.5%。公司銷售費用率預計將維持較高水平，主要由于公司持續推廣TapTap 平臺，并且未來自研及代理游戲上線推廣也將產生銷售費用;由于公司加大自研游戲投入，且推出云游戲功能，我們預計公司研發費用支出將明顯提升。我們維持公司2021-2023 年歸母凈利潤預測分別為-0.90/0.02/0.90 億元，其中受自研游戲投入及云游戲領域投入提升影響，預計公司 2021 年或將產生虧損，但后續業績有望持續釋放。TapTap：持續推進內容社區建設，看好未來平臺與自研。

12、2020 年 12 月，中國人民銀行金融穩定局局長孫天琦在第四屆中國互聯網金融論壇上發表題為第三方互聯網平臺存款：數字金融和金融監管的一個產品案例(續)的演講，直指第三方互聯網金融平臺銷售銀行存款產品的業務屬于“無照駕駛”的非法金融活動，應納入金融監管范圍，隨后幾天互聯網金融平臺諸如京東金融、支付寶、蘇寧金融等紛紛下架各種存款創新產品。2021 年1 月，銀保監會、人民銀行正式發布關于規范商業銀行通過互聯網開展個人存款業務的通知，對通過第三方互聯網平臺開展的定期存款和定活兩便存款業務予以規范，存量業務持有到期后自。

13、|媽媽網:持續布局全生態模式，覆蓋全鏈路親子王寺芎婁需水媽媽網是以媽媽用戶為核心的互聯網綜合服務平臺，服務內容涵蓋媽媽們從備、孕、產、育全鏈路育兒親子及生活時尚等母嬰用戶需求。媽媽網通過持續品牌投放，鞏固用戶心智，根據易觀千帆數據顯示，用戶活躍度及用戶粘性的移動端表現，媽媽網孕育位居行業第一。此外，“泛母嬰”人群消費力及營銷價值凸顯，為美妝、汽車、營養品及家電等家庭消費帶來新增長機會點。母垂媒體則是“泛母嬰”人群購買決策前鏈路的核心平臺，以媽媽網為首的母垂平臺已成為多行業廣告主熱投價值平臺及新營銷。

14、量化評價體系權重比例成熟企業對成熟企業，其 OKR 執行和總結維度對其長遠發展影響更大，我們相較于 OKR 設立維度給予 OKR 執行維度和 OKR 總結維度更高的權重。成熟企業，其業務模式、產品和市場已經趨于穩定，不再受外界干擾輕易變更。公司未來的發展規劃在成熟期也有了一定的指引可循。于此同時，由于成熟企業一般規模較大，其組織架構較為復雜 ，員工數量眾多，企業內溝通協調成本快速上升。此外，較初創企業而言，受績效考核等影響員工的能動性有所下降。此時，企業應該更關注OKR 的執行和總結維度，借助 OKR 的執行和總結將員工從績。

15、國家新政出臺與技術創新，促進互聯網產業健康發展2020年，面對復雜的國內外環境，特別是新冠肺炎疫情的沖擊，中國的政治、經濟、社會、技術等方面仍保持穩定發展態勢。政治環境方面，國家在推動數字經濟發展、反壟斷監管、電商平臺責任落實等方面都出臺相關政策，推動互聯網產業的健康發展;經濟環境方面，疫情對傳統行業、實體零售業帶來巨大沖擊，但在線娛樂、生鮮電商、遠程辦公、在線教育等互聯網相關行業取得蓬勃發展;社會環境方面，疫情推動了中國數字化社會發展的腳步;技術環境方面，中國加快5G網絡、數據中心、工業互聯網等新型基。

16、我國醫美市場行業亂象嚴重，無證經營、無證服務現象泛濫，在醫美行業中，黑市市場規模約占6成;在產品方面，由于醫療行業門檻較高，大量產品仍然依靠進口，不少商家為了經濟利益購買水貨甚至假貨，給安全性與質量保證帶來隱患，導致消費者在購買醫美服務時產生諸多顧慮，限制行業健康發展。政府對于醫美行業的重視度提升，2017-2018年，國家對于醫美亂象進行嚴厲打擊，清除非法醫療美容活動，同時相關政策不斷出臺，形成初步的規范體系，醫美行業逐步進入良性發展的軌道。無證行醫、水貨/假藥現象頻發， 2016年我國醫美行業“黑醫美” 市場。

17、 工業互聯網投資情況分析 根據鯨準數據，截至 2020 年 12 月 31 日，我國工業互聯網領域共有 637 起投資案例，涉及總投資金額 2,416.18 億元。2010-2014 年，工業互聯網資本熱度較低，年投資案例數和投資規模均較低。隨著 2015 年“互聯網+”戰略的提出，工業互聯網的資本熱度迅速拉升，2015 年工業互聯網的投資規模超過 2014 年的10 倍。2016-2019 年，工業互聯網的資本熱度保持高位，其中 2017 年投資規模達到峰值，為 601.64 億元，2018 年的投資案例數達到峰值，為 114 起。2020 年，受到新冠肺炎疫情影響，工業互聯網的資本熱度有所。

18、根據調研結果顯示，超過 88.7%的受訪者所在企業的主營業務受工業和信息化部監管（見圖 3）。此外，受經營范圍影響，部分互聯網企業還同時受到國家廣播電視總局、中國人民銀行、銀行保險監督管理委員會、國家廣播總局等機構監管。 在受訪者所在企業中，占比最大的是非上市公司，約為 54%。此外，美股上市公司占比 19.35%，港股上市公司占比 12.9%，國內上市公司占比 17.74%。 參與本次調研的互聯網企業中約 43.5%已開展出海業務，涉及全球多個國家和地區（見圖 4）。其中，在歐盟成員國開城的企業占比最多，超過了 66%。其次是美國（62.96%。

19、2021 年各互聯網巨頭競爭依然激烈，紅包玩法全面爆發。紅包金額上，各平臺不斷加碼，拼多多 28 億領跑，百度、快手、抖音及淘寶均為 20 億量級。 拼多多活動設置點擊“28 億搖紅包”開啟春節狂歡，2015 年成立的拼多多如今在電商業務中已占據一大席位，2019 年其活動為刮分 1 億紅包及紅包津貼進行補貼，今年活動力度的加碼可見其發展迅速。百度系聯合旗下所有產品包括百度極速版、好看視頻、百度地圖等共計活動力度達 22 億。短視頻平臺快手推出“攢牛氣，分 21 億”，預熱玩法已于 1 月 29日上線。央視春晚獨家互動合作伙伴抖音活動為用。

20、http:/ 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（維持維持） 報告日期：報告日期：2021 年年 01 月月 28 日日 行業表現行業表現 數據來源：貝格數據 相關報告相關報告 2021-01-06 2020-11-19 2020-11-09 政策政策+資本資本+產業鏈產業鏈共振共振，工業互聯網，工業互聯網投投 資資正當時正當時 通信通信行業工業互聯網行業工業互聯網跟蹤跟蹤專題專題 股票名稱 EPS PE 20E 21E 20E 21E 中興通訊 0.96 1.28 35 27 拓邦股份 0.37 0.47 28 22 廣和通 1.17 1.66 52 37 奧飛數據 0.74 0.97 50 38 星網銳捷 1.08 1.34 2。

21、1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 總結回顧總結回顧：2020年，互聯網醫療行業處于各業務環節深化融合、形成閉環 的關鍵發展階段， 傳統線下醫院和線上互聯網醫院逐漸向線上線下深度結合、 “醫+藥+險+養”一體化閉環的模式轉變，覆蓋在線問診、遠程治療、處方 開具、送藥到家、健康保險的產業生態鏈路逐漸完善。 “互聯網“互聯網+ +”醫療醫?！贬t療醫保 支付政策從框架試點到實質落地的逐步推進，在線問診、網上購藥、醫保線支付政策從框。

22、 版權聲明版權聲明 本調查報告版權屬于工業互聯網產業聯盟、 中國信息通信研究院， 并受法律保護。 轉載、 摘編或利用其它方式使用本調查報告文字或者觀點的，應注明“來源”。違反上述聲明者， 將追究其相關法律責任。 報告目錄報告目錄 觀點摘要 . 1 一、調查背景 . 3 （一）調查方法及樣本 . 3 （二）報告術語界定 . 7 二、數據資產管理組織制度 . 8 （一）管理意識 . 8 （二）工作規劃 .。

23、?d? ? T?2?9? 01?T?a? ? ?2?3?.-?-?O?U ?i? ?OA? ?2?3?.-?-?r?D?D8 ?P?o?O?S?aM?O?/? ?0.21/.?d?r?u ?T?I? ? ? ?n?n? ? ? ? ? ? G?G?O?G? ?ts? ? ? ?1? ? 2 0 ?t? ?3?B?u4?Q? ? ?s?8?d?G? ?T5?9?8?a? ?a?0? ?8?1?r? ?1? ?2?4? ?3?.1?0?0?8? ?0?8? ?1。

24、1 2018移動互聯網行業報告（預覽版） 2019/1/31 進擊全域互聯 掘金垂直場景 2 目錄目錄 CONTENTS 互聯網人群興趣特征&變化（預覽版） - 03 01 02 智能終端市場分析&走勢（預覽版） - 06 03 互聯網行業發展趨勢&洞察（預覽版） - 09 04 進擊全域互聯 掘金垂直場景（預覽版） - 35 3 1 互聯網人群興趣特征&變化（預覽版） 人群行為偏好 人群興趣特征 應用類型分布&走勢 4 互聯網人群習慣移動和OTT生活方式，二者形成全域流量生態體系 數據來源：移動終端數據來源于TalkingData，2018年12月；OTT終端數據來源于奧維互娛（AVC），2018年1-12月。

25、akamais state of the internet / security Q1 2017 report Volume 4 / Number 1 AT A GLANCE Web application attacks, Q1 2017 vs. Q1 2016 35% increase in total web application attacks 57% increase in attacks sourcing from the U.S. (current top source country) 28% increase in SQLi attacks Web application attacks, Q1 2017 vs. Q4 2016 2% decrease in total web application attacks 20% increase in attacks sourcing from the U.S. (still top source country) 15% decrease in SQLi attacks DDoS attacks, Q1 2017 v。

26、科技科技先鋒系列報告先鋒系列報告167 互聯網廣告的演變歷程與趨勢互聯網廣告的演變歷程與趨勢 2020年12月4日 資料來源：statista 1 1 在線廣告：互聯網公司最容易、最主要的變現形式在線廣告：互聯網公司最容易、最主要的變現形式 資料來源：各公司財報，中信證券研究部 科技互聯網公司廣告收入占比科技互聯網公司廣告收入占比 直接銷售模式：使用者直接銷售模式：使用者=付費者付費者，個人用戶付費個人用戶付費，比如比如Netflix、QQ秀等秀等 利潤 = 付費用戶*ARPU - 流量成本 - 內容成本（視頻開支等） 廣告支持模式：使用者免費廣告。

27、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 互聯網醫療互聯網醫療， “烏云”， “烏云”背背后的金邊后的金邊 醫療信息化系列報告之互聯網醫療篇醫療信息化系列報告之互聯網醫療篇 為什么現在關注互聯網醫療產業？為什么現在關注互聯網醫療產業？新冠疫情將產業往前推進了至少 5 年， 互 聯網醫療迎來最好的時代。用戶端、服務端再到支付端，互聯網產業的每個 要素都發生了積極且長期的變化。 為為互聯網醫療價值正名互聯網醫療價值正名互聯網醫療。

28、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 計算機計算機 強于大市 強于大市 維持 2020年03月17日 （評級） 分析師 沈海兵 SAC執業證書編號：S1110517030001 工業互聯網系列深度之四：工業互聯網系列深度之四： 新基建催生更大支持，工業互聯網將加速成長新基建催生更大支持，工業互聯網將加速成長 行業深度研究 摘要 2 政策支持不斷細化，新基建背景下力度有望再加大政策支持不斷細化，新基建背景下力度有望再加大 自2015年提出中國制造2025產業開始發展。政策端大量政策指導產業發展，2017年政策逐步進入具體指 導期。202。

29、 華寶證券 1/32 table_page 互聯網金融互聯網金融年報年報 分析師：楊宇分析師：楊宇 執業證書編號：S0890515060001 電話：021-20321299 郵箱： 分析師：衛以諾分析師：衛以諾 執業證書編號：S0890518120001 電話：021-20321014 郵箱： 特別特別鳴謝鳴謝實習生實習生：繆曉：繆曉毓毓、楚明潤、楚明潤 銷售服務電話： 021-20515355 投資要點：投資要點： 聯網金融年度報告分為三大部分， 分別為聯網金融年度報告分為三大部分， 分別為 2019 年互聯網金融發展回年互聯網金融發展回 顧、互聯網金融商業模式分析以及展望未來。顧、互聯網金融。

30、 請務必閱讀正文之后的免責條款 全球互聯網 全球互聯網 2020 年展望：繼續增配一線巨頭年展望：繼續增配一線巨頭 前瞻研究系列報告 722020.1.13 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 許英博許英博 科技產業首席分析師 S1010511080004 陳俊云陳俊云 科技產業分析師 S1010515110005 展望展望 2020 年，考慮到政策擾動邊際弱化，以及年，考慮到政策擾動邊際弱化，以及企業企業營收多元化營收多元化&國際化拓展、國際化拓展、 競爭格局邊際改善、運營費用率下行、大型體育賽事等支撐，全球互聯網產業競爭格局邊際改善、運營費用率。

31、 CONTENTS 格局：天下大勢，分久必合，合久必分 1.0 平臺：流量是基礎，機制是決定因素 商家各取所需 2.0 不同平臺企業私域運營的路徑和適用 方法 3.0 目錄 4.0 不同企業類型私域運營的方法 格局：天下大勢，分久必合， 合久必分 無論是用戶量還是時長角度，BATTK占據移動互聯網7成江 山，內容創作者和商家依附于頭部平臺。 1.0 傳統電商增速放緩，流量成本高企，用戶向頭部集中都導致 中小商家受困。然而隨著UGC（用戶原創內容）和電商社交 化、內容化趨勢日漸形成，平臺對商家、顧客的影響力下降， 這讓內容生產者/商家與顧客之間產生直。

32、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/信息服務 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2020 年 02 月 20 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo 2776.03 4793.75 6811.48 8829.21 10846.93 12864.66 2019/22019/52019/82019/11 信息服務海通綜指 資料來源：海通證券研究所 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 數據湖是智慧城市重要信息基礎設施， 藍光存儲產業正進入黃金發展期 2020.02.18 健康碼中國大數據紅利的第一次 體現2020.02.18 生物信息數據。

33、2020年年3月月27日日 互聯網行業互聯網行業2019復盤復盤 2019互聯網十大關鍵詞互聯網十大關鍵詞 中信中信證券研究部傳媒證券研究部傳媒和互聯網和互聯網 唐思思團隊唐思思團隊 1 1 2019年6月，工信部正式向三大運營商和廣電發放了5G運營商許可證，標志著5G大規模商 用即將啟動。全國5G基站陸續開通，5G手機陸續發布，5G套餐簽約用戶陸續上升。2020作 為5G商用的元年，隨著新一輪科技革命的到來，中國的互聯網將扮演及其重要的角色，行 業空間將進一步打開，成為數字經濟的強驅動力。 在這個承上啟下的關鍵節點，互聯網企業可謂是人生百態。

34、準確性與完整性，建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險自擔。 計算機行業計算機行業 推薦（維持）工業互聯網專題報告工業互聯網專題報告 風險評級：中風險新基建迎政策東風，工業互聯網發展有望提速 2020 年 3 月 11 日 魏紅梅 SAC 執業證書編號： S0340513040002 電話：0769-22119410 郵箱： 研究助理：羅煒斌 SAC 執業證書編號： S0340119020010 電話：0769-23320059 郵箱： 行業行業指數走勢指數走勢 資料來源：東莞證券研究所，Wind 相關報告相關報告 工業互聯網專題： 新挑戰下工業互聯 網登上舞臺， 全面互聯提升企業競爭 力 投資要。

35、 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（維持維持） 報告日期：報告日期：2020 年年 06 月月 22 日日 分析師：吳彤 S1070520030004 0755-83667984 聯系人（研究助理） ：胡浩淼 S1070118050060 0755-83516207 行業表現行業表現 數據來源：貝格數據 相關報告相關報告 2020-06-07 2020-05-31 2020-05-31 衛星互聯網衛星互聯網建設開啟，建設開啟，低軌衛星產業鏈低軌衛星產業鏈 全面受益全面受益 新基建之衛星互聯網新基建之衛星互聯網行業行業專題專題報告報告 股票名稱 EPS PE 20E 21E 20E 21E 中國衛通 0.13 0。