
東南亞地區消費水平較低,對中低等進口煙葉存在需求,港澳臺本土煙葉本土供給不足,中煙香港煙葉出口業務需求穩定。中煙香港煙葉類產品的出口主要面向東南亞地區的印度尼西亞、越南、菲律賓等國家,以及港澳臺地區。1)根據海關總署數據,2023 年印度尼西亞、越南、菲律賓三國的煙葉進口金額為 3.8 億美元, 2020 至 2023 年之間三國煙葉進口金額 CAGR 為 24%,該地區對進口煙葉存在持續大量的需求。東南亞等國還處于經濟發展中階段,國民消費水平較低,其煙草制品的產品結構中,高端產品占比不足,對中低端的煙葉原料存在需求。中國為烤煙煙葉生產大國,在煙草制品的生產過程中會產生不適用的、品質較低的煙葉原料,由于我國的消費水平提升、煙草產品結構升級,這些中低端煙葉難以在國內被全部消耗,但可銷往東南亞國家,以滿足我國資源配置的需要。2)對于中國港澳臺地區,其本土種植的煙葉供給不足,無法滿足當地的消費需求,以臺灣為例,2002 年臺灣廢止煙酒專賣制度,開放進口煙葉后本土煙葉生產收到沖擊,種植面積逐年減少,于 2017 年起臺灣煙酒公司全面終止與煙農契作,當地煙葉種植產業消亡。根據海關總署數據,2023 年香港、臺灣、澳門三地的煙葉進口金額為 1.92 億美元,2020 至 2023 年之間 CAGR 為 27%。港澳臺地區耕地面積有限,且生態環境并不適宜煙葉種植,煙葉品質較差,而當地人群的吸煙習慣與口味偏好與大陸類似,對煙草制品的需求較大,所產生的供給缺口帶來中煙香港煙葉出口業務的持續需求。