由于 alpha 預測能力較強，在理想化的投資方式中，FOF 策略表現較為優異。從最終構造的組合來看，2019 年至2023 年 2 月末，組合的年化收益率為 15.40%，最大回撤 16.67%，年化夏普比為 1.15，卡瑪比為 0.92，單邊年化換手率為 8.59。組合能顯著跑贏等權構造的轉債策略基金指數，雖然較基準波動率與回撤有所放大，但收益波動比和收益回撤比同樣占優，由于組合月度調倉，組合整體換手率較高。