中國(213.89億元/-6%，此處按自然年份加總，并統一以2025年4月12日7.2087的美元匯率換算為人民幣）。瑞幸咖啡在門店擴張及提供高性價比產品方面更加積極，不同于星巴克的相對克制。截至2024年末，瑞幸咖啡為22289家，是國內門店數量最多的咖啡品牌，星巴克中國為7685家。門店經營上，2024Q2以來瑞幸咖啡同店銷售額降幅呈收窄趨勢，四個季度分別-20.3%/-20.9%/-13.1%/-3.4%。業績端，公司快速新開門店，租金及折舊占比走高，部分被規模效應釋放毛利率走高所抵消，經調凈利率下滑3.2pct至9.5%。