公司收入占比較低行業與下游 β 關系較為復雜。公司收入占比較低的行業賽道呈現出提前（或滯后）β 一期、與 β 同頻共振以及與 β 相關性不顯著三類情況，規律性較弱。我們認為，收入占比較低的行業賽道可能因為（1）收入基數小，更容易受單年度隨機性因素擾動；（2）行業滲透率較低，尚處于滲透率提升階段，不易受下游整體投資的影響，因此不一定具備充分的統計學意義。