經營貸違規流入房地產市場現象或集中于農商行。2023年末，我們測算農商行其他以房地產為抵押品的貸款占總貸款比重為 12.4%，在各類行中最高。農商行專營小微，客戶提供有效擔保品的能力有限，房地產以外的抵押品多為機器設備，交通運輸工具等，這一特征與我們測算農商行抵押貸款中以房地產為抵押品的貸款占比最少為70%的結果相符。其余類型銀行該占比整體超85%，若上市農商行均以85%的比例測算，則 2023 年末其他以房地產為抵押品的貸款占比將超過 18%，或體現農商行個人經營性貸款違規流入房地產市場相對較高的風險。