
2)工藝成熟,盈利能力領先同行:除原材料及設備的成本對鋁塑膜盈利影響較大外,生產工藝的水平(尤其是反應條件和精度控制)對產品的良率有較大影響,即使是采購同一廠商的設備,各企業的鋁塑膜單線產出也存在較大差異,并最終體現為盈利能力的差異。因此,鋁塑膜行業有著明顯的工藝學習期,新進入的企業需要經歷較長時間的虧損,才能實現扭虧為盈。公司自 2004 年就開始組建鋁塑膜團隊,而國內同行大多在 2010 年之后才開始進入鋁塑膜行業,憑借多年的生產工藝摸索和積累,紫江新材的鋁塑膜業務早在 2017年便實現扭虧為盈,并持續保持約 20%的凈利率水平,毛利率則持續保持在 30%以上,大幅領先同行。2021 年,公司鋁塑膜單平凈利為 3 元/平,而 2020 年新綸新材鋁塑膜單平凈利為 0.6 元/平,2021 年璞泰來單平毛利為 3.5 元/平。