穩定性及成長性占優下，新集能源有望獲得更高估值。中國神華作為煤炭行業龍頭，憑借穩定的盈利能力及高股息率，2021年底以來 PE估值逐漸高于煤炭板塊。新集能源當前進入煤電一體化高速發展期，未來盈利穩定性及高股息預期強和確定性高，有望復制中國神華估值邏輯，逐步實現價值重估，甚至在穩定性及成長性占優下有望獲得更高估值。