歷史上來看，22年是諾奧化工盈利的相對低位。自 2021年諾奧化工并表后的 4年時間里，其凈利潤的低點出現在 22 年，當年僅實現凈利潤 1.64億元，盈利最高點則出現在 21年，當年凈利潤達 3.11億元。在主要產品產銷量并沒有大幅度波動的情況下，我們認為利潤空間的壓縮主要來自于原材料采購成本的快速上漲，同時產品價格受制于終端需求，并不能很好的向下傳導原材料成本上漲的壓力。