復盤 2010 年以來全球光模塊廠商份額情況，根據 LightCounting 數據，到 2018 年，大部分日本和美國廠商退出了這一市場。近年來，我國光模塊廠商在技術、成本、市場、運營等方面的優勢逐漸凸顯，占全球光模塊市場的份額逐步提升。2015 年前，全球前十大光模塊廠商僅光迅科技一家中國企業。2023 年，中際旭創首次不與其他廠商并列，獨占第一。2023 年前十名中共有 7 家中國廠商入圍，分別為中際旭創（排名第 1）、華為（排名第 3）、光迅科技（排名第 5）、海信寬帶（排名第 6）、新易盛（排名第 7）、華工正源（排名第 8）、索爾思光電（排名第 9）。國產光模塊廠商在本輪 AI 浪潮中深度受益，未來有望繼續引領行業發展。華工正源近年來份額快速增長，未來有望隨著海外客戶突破取得進一步提升。 華工正源已拓展中興通訊、新華三、華為、字節跳動等大客戶，我們預計 2025 年國內數通光模塊市場需求將實現明顯增長。在主要的互聯網及設備廠商中，公司數通產品實現100G、200G 到 400G、800G 全系列產品的覆蓋，在部分廠商的優勢份額確定性較強；2025年高速率光模塊交付將進一步增多，400G 以及 800G 單模也將持續上量。此外公司 LPO全系列產品也將批量交付。