和毛利率呈正相關關系。3Q24 來水改善驅動發電量增長，水電行業整體毛利率、凈利率同比提升。費用率方面，為適應新型電力系統轉型并推動水能資源的進一步開發，以長江電力為代表的水電企業增加研發費用投入，一方面用于探索大水電在新型電力系統中的作用，另外也為剩余技術可開發水能資源的經濟性開發提供技術儲備。另外，1~3Q24 籌資性現金流凈額由正轉負且投資性現金流支出大幅減少，或因：1）上市公司資產收購對短期現金流的擾動影響減弱；2）降息背景下，各公司積極優化調整債務結構、償還高息債務，推動綜合融資成本下行。