婚嫁滲透紅利趨緩，但對比美日仍有上行空間。根據國家統計局數據，1982-2000 年中國新生兒均維持在 2,000 萬人/年左右，是人口增長高峰期；按照 22-30 歲適婚年齡計算，該階段新生兒在 2004-2030 年達適婚年齡。短期婚姻登記人數受疫情影響，基于人口結構長期看，預計未來較長一段時間內適婚年齡人口基數仍將維持較高水平。根據 De Beers《2019 鉆石行業洞察報告》數據，中國婚慶飾品的鉆飾滲透率從 2005年的 31%上升至 2017 年的 47%，對比美國和日本成熟市場 55%以上的穩態滲透率，仍有一定上行空間。