升0.16pct，較2022Q3占比高點2.93%已下降2.58pct，截至2023H1末，歐元區庫存仍保持增長趨勢。進一步地，我們用歐元區工業生產同比增速-零售銷售同比增速來衡量兩者之間的相對增速，若該值為負則認為正處于去庫存階段，2023年7月以來，歐元區工業生產與零售銷售的相對增速 持續為負，且負值逐月擴大，可見歐元區2023年7月 以來正在積極去庫。若2024H2歐洲企業開啟補庫周期，將有望提振歐洲對中國出口企業需求的拉動作用。