考慮到收購項目整合及新品良率爬坡緩慢，我們預計2024-2026年 20%公司歸母凈利潤分別為3.67億元、4.63億元、5.36億元，對應PE分 10%別為16.2、12.8、11.1倍。受益全球演藝市場活動持續增長，對應 0%演藝設備需求旺盛，公司作為國內舞臺燈光設備龍頭，品牌并購落地，助推市占率持續提升，維持“買入”評級。