年初以來，特別是九月底以后，計算機板塊表現較好。從技術演進的角度來看，AI 技術不斷創新演進，基礎模型的升級帶動 AI 應用邁向生產力環節，AI Agent、具身智能等領域發展如火如荼，大語言模型廠商之間的競爭逐步差異化，帶動預訓練和推理環節的基礎設施需求快速增長。從內外部環境來看，國產替代與自主可控依然是長期主旋律，純血鴻蒙正式發布帶動板塊行情，伴隨財政政策持續發力，信創替換節奏有望逐步加快。此外，量子科技、金融科技、數據要素等細分方向也迎來較好的投資機會。