受益于全渠道全品類多品牌發力，21 年營收增速回暖突破百億大關。受 2018 年起國家加強地產行業管控影響，家居企業整體營收增速明顯放緩，但隨著一線城市引領存量房翻新比例持續上升下，公司持續完善全渠道和全品類組合，穩步推進櫥柜和木門品類拓展和渠道下沉，21 年以整裝渠道和輕時尚米蘭納領增，零售經銷商渠道變革積極，營收增速回暖下破百億關口。分業務看，衣柜業務占比 80%以上，但流量分散導致零售渠道端景氣度下行下增速放緩；櫥柜板塊 9 億目標順利完成，主要系司米逐步從單品進軍全屋疊加整裝渠道維持高增所致。歸母凈利潤方面，原材料價格上漲疊加市場培育經銷商支持及廣宣費用投放下，利潤端短期承壓，預計費用投放邊際改善疊加減值風險釋放下，公司盈利有望回升。