第一的產品為消渴丸，全渠道銷售額 4.55 億元（2016-2020 收入 CAGR -4.4%）； 4） 二甲雙胍聯用打開成長空間：二甲雙胍入選第三批國家集采，首年采購量合計 58.6 億片（折算為 0.25g），參考一批二批集采、實際用量一般是預采量的 2.5~3.0 倍，覆蓋患者數 523~729 萬人次（按日用量 1~1.5g 計算），我們保守假設津力達峰值滲透率為5%-6%，對應銷售額 10~15 億元。津力達自進入 2020 版指南后，21 年已有放量趨勢（1H21 銷售額同比增 130%）。我們預計津力達逆轉糖耐量異常的臨床循證試驗將于2H22 隨訪結束，臨床證據有望進一步夯實。