3）交易維度看，當前股份行低估值、低倉位、高股息特征構建短期安全邊際，中長期或可布局估值修復機遇。2021-24 年股份行持續四年跑輸行業，當前估值、股息已具備較好性價比。公募普遍對股份行配置不足，后續增持空間較大，此外隨監管推動中長期資金入市、外資交易活躍度提升，經營穩健、股息較高、流動性較強的股份行有望受益。