2024 年全球通脹水平的快速下降，主要原因有三：首先歸功于供給沖擊的緩解，導致全球供應鏈壓力指數大幅下行，能源和食品價格快速走低（見圖 13），是此輪全球通脹下行的主要貢獻力量；二是勞動力市場供給改善，供需趨于平衡（見圖 4），勞動力成本下降，其中移民大量流入帶來的邊際改善功不可沒（見圖 5）；三是貨幣政策收緊對需求也起到了限制性作用，并很好地錨定通脹預期，避免了工資-價格惡性通脹螺旋的出現，防止 1970 年代災難性通脹局面的重現。