在國內債券配置上，日本壽險業持續加大長久期國債配置。1990 年前，日本壽險業固收投資主要以貸款為主，而在 1990 后開始持續降低貸款資金配置比重，增配長久期債券，日本壽險公司持有的債券平均久期從 2003 年的 6.2 年提升至 2012 年的 11.8 年。通過持續拉長資產久期，日本壽險業資負期限錯配缺口也在不斷縮窄，有效降低了利率下行環境下的經營風險。