開店：考慮下沉市場覆蓋密度仍有提升空間，公司兩大品牌與下沉市場定位契合，向下整合競爭力較強，境內市場仍有較大提升空間。此外，境外伴隨模型跑通，國家覆蓋數提升，拓店有望提速，我們預測 25-27 年凈開門店 8300/9800/11500 家，期末門店數達54779/64579/76079家/CAGR18%。25-27年中國境內/境外門店數CAGR分別為16/31%。