門店主動收縮，聚焦省內，存量門店店效提升。公司從 2021 年起開始大量閉店，外省門店調整較為徹底。2020 年外省百貨門店 19 家，2024 年底僅剩 6 家。超市則是關閉了所有外省門店，從巔峰 2020 年時期的 235 家省內+134 家省外超市減少到 2024 年僅有 27 家省內超市。門店關閉陣痛期后，2024 年已經觀察到存量門店單店店效的迅速提升，我們測算2024 年超市單店收入 2990 萬元，超過 2021 年關店潮前的水平。公司門店調整基本到位，期待后續利潤釋放。