?醫藥行業估值：我們選取近十年醫藥生物行業PE(TTM)估值，以申萬全A為基數，分析醫藥生物行業估值溢價情況，2020年醫藥行情由新冠疫情影響，醫藥整體估值大幅提升，醫藥生物相對wind全A估值溢價接近2倍，開啟新一輪牛市。隨后一直回調，近期雖略有回升、但依然處于近十年相對低位。