展望 2024 年，我們認為 AIGC 及數字中國建設帶動下，國內交換機行業景氣度有望逐步回升：交換機作為 AI 基礎設施中的一環，是建設智算中心不可或缺的一部分，未來國內大模型、小模型的訓練需求增長，將帶來高性能交換機配套需求的提升。在海外市場，AIGC 帶來的高性能交換機需求增長已在市場規模端逐步兌現：1）2Q23 以太網交換機市場中，200G/400G 等高性能交換機市場規模達 8.83 億美元，占比提升至 6.3%；2）2Q23 AI 訓練需求帶動 Infiniband 交換機市場同比增長 146.8%至 1.78 億美元。